[신한금융투자 스몰캡 윤창민, 손지연]
원티드랩: 거스를 수 없는 대세가 될 AI채용 플랫폼
*수시 채용 시대에 최적화된 AI 채용 전문 플랫폼
- 국내 채용시장은 공채 -> 수시 채용으로 패러다임이 가속화 되는 시기. 이는 피할 수 없는 메가 트렌드
- 원티드랩은 수시 채용 시대에 대규모 채용을 효율적으로 할 수 있는 최적화된 플랫폼
*투자 포인트
1) AI추천 채용으로 매칭 효율성 극대화
- 기존 채용포털, 헤드헌팅 대비 저렴한 비용으로 효율성 극대화
- AI 시스템 고도화로 소요 기간 단축. 대규모 수시 채용 시 유리
2) 산업과 직군 확장으로 P,Q 동반 성장 전망
- 개발자, 디자인 마케팅 직군 중심에서 금융, 바이오, 제조업 등 신규 산업으로 확대
- 프리랜서 매칭 플랫폼(원티드 Gics), 커리어컨텐츠 구독 서비스(원티드 플러스) 로도 신규 사업 확장
3) HR 솔루션, 글로벌 시장 진출로 추가 성장성 확보
- 종합 HR 솔루션으로 진화해 B2B 부문 강화. 기업 인사관리 통합 서비스 업체 커먼스페이스 인수
- 일본, 홍콩, 대만, 싱가포르 등 아시아 시장 진출. 사용자 확보 이후 수익화 전략
*2022년 매출액 496억원(+49% YoY), 영업이익 129억원(+111% YoY) 전망
- 플랫폼 기업 특성상 매출 성장에 따른 이익레버리지 효과 고려하면 21,22년 영업이익 추정치 보수적
- 국내 채용 포털 사업자 기업가치 6,000억원~1조원 사이. 일본의 글로벌 채용 플랫폼 리크루트홀딩스는 시총 100조원을 넘어섬
- 원티드랩이 보유한 누적된 AI 매칭 데이터는 기존 업체들이 단기간에 확보하기 어려운 진입장벽. 현재 시총 3,621억원은 Peer 대비 현저한 저평가. 주가 리레이팅 기대
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=293243
위 내용은 2021년 9월 7일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
원티드랩: 거스를 수 없는 대세가 될 AI채용 플랫폼
*수시 채용 시대에 최적화된 AI 채용 전문 플랫폼
- 국내 채용시장은 공채 -> 수시 채용으로 패러다임이 가속화 되는 시기. 이는 피할 수 없는 메가 트렌드
- 원티드랩은 수시 채용 시대에 대규모 채용을 효율적으로 할 수 있는 최적화된 플랫폼
*투자 포인트
1) AI추천 채용으로 매칭 효율성 극대화
- 기존 채용포털, 헤드헌팅 대비 저렴한 비용으로 효율성 극대화
- AI 시스템 고도화로 소요 기간 단축. 대규모 수시 채용 시 유리
2) 산업과 직군 확장으로 P,Q 동반 성장 전망
- 개발자, 디자인 마케팅 직군 중심에서 금융, 바이오, 제조업 등 신규 산업으로 확대
- 프리랜서 매칭 플랫폼(원티드 Gics), 커리어컨텐츠 구독 서비스(원티드 플러스) 로도 신규 사업 확장
3) HR 솔루션, 글로벌 시장 진출로 추가 성장성 확보
- 종합 HR 솔루션으로 진화해 B2B 부문 강화. 기업 인사관리 통합 서비스 업체 커먼스페이스 인수
- 일본, 홍콩, 대만, 싱가포르 등 아시아 시장 진출. 사용자 확보 이후 수익화 전략
*2022년 매출액 496억원(+49% YoY), 영업이익 129억원(+111% YoY) 전망
- 플랫폼 기업 특성상 매출 성장에 따른 이익레버리지 효과 고려하면 21,22년 영업이익 추정치 보수적
- 국내 채용 포털 사업자 기업가치 6,000억원~1조원 사이. 일본의 글로벌 채용 플랫폼 리크루트홀딩스는 시총 100조원을 넘어섬
- 원티드랩이 보유한 누적된 AI 매칭 데이터는 기존 업체들이 단기간에 확보하기 어려운 진입장벽. 현재 시총 3,621억원은 Peer 대비 현저한 저평가. 주가 리레이팅 기대
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=293243
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[신한금융투자 스몰캡]
신한 스몰캡 위클리 (9월 10일)
▶ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=293396
위 내용은 2021년 9월 10일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 스몰캡 위클리 (9월 10일)
▶ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=293396
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[신한금융투자 스몰캡]
[오강호, 최도연, 황성환, 김찬우, 손지연, 심원용]
스몰캡: Quality IT
▶️ Peak Out? 논란에도 날개를 펼칠 Quality IT
- 상위 업체 주가 수익률 부진 → 중소형 업체 수익률도 부진
- Cycle 우려보다는 단기적 조정으로 시장을 바라봐야 할 시기
- 과거와 다른 중소형IT 업체들의 성장 체력에 주목
▶️ 상승 Cycle, 하락 Cycle → 견조한 실적, 주가흐름은 소재/소모품
- 견조한 수요, 탄력적 공급: 메모리 반도체 업체들의 반등 전망
- 투자 Cycle이 아닌 경우에도 안정적인 주가흐름을 유지한 소재/소모품
▶️ 일치하는 방향성 → 중소형IT의 포텐셜에 투자
- 국내 대형주, 해외 장비, 중소형IT 업체의 방향성 일치
- 중소형 업체의 경우 1) 제품 다변화, 2) 시장 확대 등 밸류에이션 리레이팅 기대
▶️ 중소형IT 투자 아이디어
- 1) 메모리+비메모리: 티에스이, 리노공업, ISC
- 2) 국내+해외: 월덱스, 하나머티, 원익QnC, 티씨케이
- 3) 국산화: 디엔에프, 코미코, 샘씨엔에스, 에스앤에스텍
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=293467
위 내용은 2021년 9월 14일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[오강호, 최도연, 황성환, 김찬우, 손지연, 심원용]
스몰캡: Quality IT
▶️ Peak Out? 논란에도 날개를 펼칠 Quality IT
- 상위 업체 주가 수익률 부진 → 중소형 업체 수익률도 부진
- Cycle 우려보다는 단기적 조정으로 시장을 바라봐야 할 시기
- 과거와 다른 중소형IT 업체들의 성장 체력에 주목
▶️ 상승 Cycle, 하락 Cycle → 견조한 실적, 주가흐름은 소재/소모품
- 견조한 수요, 탄력적 공급: 메모리 반도체 업체들의 반등 전망
- 투자 Cycle이 아닌 경우에도 안정적인 주가흐름을 유지한 소재/소모품
▶️ 일치하는 방향성 → 중소형IT의 포텐셜에 투자
- 국내 대형주, 해외 장비, 중소형IT 업체의 방향성 일치
- 중소형 업체의 경우 1) 제품 다변화, 2) 시장 확대 등 밸류에이션 리레이팅 기대
▶️ 중소형IT 투자 아이디어
- 1) 메모리+비메모리: 티에스이, 리노공업, ISC
- 2) 국내+해외: 월덱스, 하나머티, 원익QnC, 티씨케이
- 3) 국산화: 디엔에프, 코미코, 샘씨엔에스, 에스앤에스텍
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=293467
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[신한금융투자 미디어/광고 홍세종]
인크로스(216050) - 끝이 아닌 시작
▶️ 3Q21 연결 영업이익 59억원(+45.4% YoY) 전망
- 3Q21 매출액 136억원(+34.2% YoY), 영업이익 59억원(+45.4% YoY) 전망
- 주력 사업부문 미디어렙 매출액은 34.3% 증가한 108억원 기대
- 티딜 취급고는 전분기대비 22% 증가한 241억원 기대
▶️ 더욱 강해질 광고와 티딜
- 렙(DA 광고) 부문 상위 3사로 재편되는 과점화 시장 예상
- 소규모 M&A를 통한 비유기적 성장 + DSP만의 빅데이터 축적 기대
- 티딜은 자체 PB 제품 출시, 라이브 커머스 등 다양한 신사업 가능
▶️ 목표주가 75,000원, 투자의견 '매수' 유지
- 1) 디지털을 앞세운 국내 광고 경기, 2) 신사업 모멘텀, 3) 밸류에이션 매력
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=293513
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인크로스(216050) - 끝이 아닌 시작
▶️ 3Q21 연결 영업이익 59억원(+45.4% YoY) 전망
- 3Q21 매출액 136억원(+34.2% YoY), 영업이익 59억원(+45.4% YoY) 전망
- 주력 사업부문 미디어렙 매출액은 34.3% 증가한 108억원 기대
- 티딜 취급고는 전분기대비 22% 증가한 241억원 기대
▶️ 더욱 강해질 광고와 티딜
- 렙(DA 광고) 부문 상위 3사로 재편되는 과점화 시장 예상
- 소규모 M&A를 통한 비유기적 성장 + DSP만의 빅데이터 축적 기대
- 티딜은 자체 PB 제품 출시, 라이브 커머스 등 다양한 신사업 가능
▶️ 목표주가 75,000원, 투자의견 '매수' 유지
- 1) 디지털을 앞세운 국내 광고 경기, 2) 신사업 모멘텀, 3) 밸류에이션 매력
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=293513
위 내용은 2021년 9월 15일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 미디어/광고 홍세종]
와이더플래닛(321820) - 더욱 빛날 당신의 가치
▶️ 3Q21 연결 영업이익 6억원(YoY 흑자전환) 전망
- 3Q21 연결 매출액 90억원(+17.4% YoY), 영업이익 6억원(흑자전환) 전망
- 핵심 지표인 CTR 상승세 지속 → 매출원가율 전년동기대비 10%p 개선 예상
▶️ 강해질 디지털 내 상생 기조와 급격히 상승할 기업가치
- 글로벌 빅테크 기업들에 대한 상생 요구 강화 → 강소 업체들과 협업 추구 강화 가능성
- 광고주들에게 광고비 대비 효율성을, 매체 지면 판매 사업자에게는 RTB 통한 단가 상승 유도
- 국내 중형 제조회사들에게 이커머스몰 제공 예정
▶️ 투자의견 '매수', 목표주가 37,000원 유지
- 1) 상승하는 CTR을 통한 수익성 개선, 2) 상승하는 빅데이터의 가치, 3) 이커머스 플랫폼을 통한 성장
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=293511
위 내용은 2021년 9월 15일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
와이더플래닛(321820) - 더욱 빛날 당신의 가치
▶️ 3Q21 연결 영업이익 6억원(YoY 흑자전환) 전망
- 3Q21 연결 매출액 90억원(+17.4% YoY), 영업이익 6억원(흑자전환) 전망
- 핵심 지표인 CTR 상승세 지속 → 매출원가율 전년동기대비 10%p 개선 예상
▶️ 강해질 디지털 내 상생 기조와 급격히 상승할 기업가치
- 글로벌 빅테크 기업들에 대한 상생 요구 강화 → 강소 업체들과 협업 추구 강화 가능성
- 광고주들에게 광고비 대비 효율성을, 매체 지면 판매 사업자에게는 RTB 통한 단가 상승 유도
- 국내 중형 제조회사들에게 이커머스몰 제공 예정
▶️ 투자의견 '매수', 목표주가 37,000원 유지
- 1) 상승하는 CTR을 통한 수익성 개선, 2) 상승하는 빅데이터의 가치, 3) 이커머스 플랫폼을 통한 성장
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=293511
위 내용은 2021년 9월 15일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡]
신한 스몰캡 위클리 (9월 17일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=293608
위 내용은 2021년 9월 17일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 스몰캡 위클리 (9월 17일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=293608
위 내용은 2021년 9월 17일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
안녕하세요, 와이더플래닛이 추석연휴 직전에 장 끝나고 이커머스 플랫폼 인수 공시를 했습니다. 아이뷰티랩, 헬스24, 뉴트리폴 등으로 알려진 아이비엘 이고요, 68.5%의 지분을 86억원에 인수했습니다.
1) 최근 이커머스 플랫폼들의 기업가치 상승을 감안하면 전체가치 126억원에 경영권을 인수한건 엄청난 저평가로 생각됩니다. 지난 3년 연평균 300억원의 매출액, BEP 이상의 손익을 보유한 회사입니다. 당장 와이더플래닛의 내년 매출 추정은 기존 456억원(+34%)에서 720억원(+112%)으로 상향 조정됩니다.
2) 운영자금 투하를 통해 개인 메타화가 가능한 이커머스 플랫폼으로 재탄생합니다. 기존 플랫폼의 방식이 아닌 4,300만개 Unified ID를 활용해 방문 소비자의 성향에 맞는 기업관 유도 및 물품 제시가 가능합니다. 제조에 강점을 가진 국내 중형 기업들이 빠르게 입점할 가능성이 높습니다. 빅데이터가 활용되기 때문에 마케팅 비용 집행은 제한적입니다.
링크 참조하십시오.
https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=293640
1) 최근 이커머스 플랫폼들의 기업가치 상승을 감안하면 전체가치 126억원에 경영권을 인수한건 엄청난 저평가로 생각됩니다. 지난 3년 연평균 300억원의 매출액, BEP 이상의 손익을 보유한 회사입니다. 당장 와이더플래닛의 내년 매출 추정은 기존 456억원(+34%)에서 720억원(+112%)으로 상향 조정됩니다.
2) 운영자금 투하를 통해 개인 메타화가 가능한 이커머스 플랫폼으로 재탄생합니다. 기존 플랫폼의 방식이 아닌 4,300만개 Unified ID를 활용해 방문 소비자의 성향에 맞는 기업관 유도 및 물품 제시가 가능합니다. 제조에 강점을 가진 국내 중형 기업들이 빠르게 입점할 가능성이 높습니다. 빅데이터가 활용되기 때문에 마케팅 비용 집행은 제한적입니다.
링크 참조하십시오.
https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=293640
[신한금융투자 스몰캡]
신한 스몰캡 위클리 (9월 24일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=293700
위 내용은 2021년 9월 24일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 스몰캡 위클리 (9월 24일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=293700
위 내용은 2021년 9월 24일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡 오강호, 심원용]
원익피앤이: 새로운 세상을 만들다
▶️ 목표주가 55,000원, 투자의견 ‘매수’로 커버리지 개시
- 1) 전기차 시장 개화에 따른 인프라 수혜
- 2) 제품 포트폴리오 다변화로 높은 실적 성장 전망
▶️ 1) 정부 정책 확대로 충전 수혜
- 충전 산업은 배터리 소재 산업과 마찬가지로 중장기적 수익 모델이 가능한 사업군
- 2020년 연 2,000대까지 늘어남. 올해 3,000대 이상 신규 설치 예상
- 2022년, 2023년 충전인프라 매출액은 각각 192억원(+35% YoY), 247억원(+29% YoY) 전망
▶️ 2) 국내 배터리 업체의 설비 투자 확대 → 장비 매출 성장 전망
- 후공정 장비의 경우 셀업체의 연구 개발 및 신규 설비 투자 확대시 수혜
- 폐배터리 재사용 잔존가치 연구, 산업용 정류기를 통한 시장 확대도 긍정적
▶️ 2022년 영업이익 295억원(+32% YoY) 전망
- 1) 급속 충전기 및 완속 충전기 등 다양한 충전 제품 포트폴리오 확보
- 2) 셀업체들의 설비 투자 확대에 따라 꾸준한 실적 성장 가능
원익피앤이 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=293870
위 내용은 2021년 9월 28일 7시 45분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
원익피앤이: 새로운 세상을 만들다
▶️ 목표주가 55,000원, 투자의견 ‘매수’로 커버리지 개시
- 1) 전기차 시장 개화에 따른 인프라 수혜
- 2) 제품 포트폴리오 다변화로 높은 실적 성장 전망
▶️ 1) 정부 정책 확대로 충전 수혜
- 충전 산업은 배터리 소재 산업과 마찬가지로 중장기적 수익 모델이 가능한 사업군
- 2020년 연 2,000대까지 늘어남. 올해 3,000대 이상 신규 설치 예상
- 2022년, 2023년 충전인프라 매출액은 각각 192억원(+35% YoY), 247억원(+29% YoY) 전망
▶️ 2) 국내 배터리 업체의 설비 투자 확대 → 장비 매출 성장 전망
- 후공정 장비의 경우 셀업체의 연구 개발 및 신규 설비 투자 확대시 수혜
- 폐배터리 재사용 잔존가치 연구, 산업용 정류기를 통한 시장 확대도 긍정적
▶️ 2022년 영업이익 295억원(+32% YoY) 전망
- 1) 급속 충전기 및 완속 충전기 등 다양한 충전 제품 포트폴리오 확보
- 2) 셀업체들의 설비 투자 확대에 따라 꾸준한 실적 성장 가능
원익피앤이 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=293870
위 내용은 2021년 9월 28일 7시 45분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡 손지연]
엠로: SCM(공급망 관리)도 이제 클라우드 시대
▶️ 구매 SCM(공급망 관리) 솔루션 국내 시장점유율 1위 업체
- 기업 대상 구매 SCM 컨설팅부터 최종 시스템 구축까지 토탈 솔루션 제공
- 대기업을 중심으로 280여개 고객사 레퍼런스 보유
▶️ 신규 고객 확대 + 기술기반 매출 증가 -> 수익성 제고
- 디지털 전환 트렌드 + 코로나19 물류난 속 SCM 효율화/자동화 수요 증가세
- 구축형 시스템에서 클라우드 기반 구독형 SCM 환경 구현, 중소/중견기업까지 고객층 확대
- 기술기반 매출 증가로 수익성 제고(낮은 매출원가율 + 구독형 반복적 매출 구조)
▶️ 2021년 매출액 +12.2% YoY, 영업이익 +36.6% YoY
- 신규 고객 확대(외형 성장) + 기술기반 서비스 매출 비중 증가(이익률 개선)
- 2021년 매출액 503억원(+12.2% YoY), 영업이익 88억원(+36.6% YoY) 전망
원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=293864
위 내용은 2021년 9월 28일 7시 45분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
엠로: SCM(공급망 관리)도 이제 클라우드 시대
▶️ 구매 SCM(공급망 관리) 솔루션 국내 시장점유율 1위 업체
- 기업 대상 구매 SCM 컨설팅부터 최종 시스템 구축까지 토탈 솔루션 제공
- 대기업을 중심으로 280여개 고객사 레퍼런스 보유
▶️ 신규 고객 확대 + 기술기반 매출 증가 -> 수익성 제고
- 디지털 전환 트렌드 + 코로나19 물류난 속 SCM 효율화/자동화 수요 증가세
- 구축형 시스템에서 클라우드 기반 구독형 SCM 환경 구현, 중소/중견기업까지 고객층 확대
- 기술기반 매출 증가로 수익성 제고(낮은 매출원가율 + 구독형 반복적 매출 구조)
▶️ 2021년 매출액 +12.2% YoY, 영업이익 +36.6% YoY
- 신규 고객 확대(외형 성장) + 기술기반 서비스 매출 비중 증가(이익률 개선)
- 2021년 매출액 503억원(+12.2% YoY), 영업이익 88억원(+36.6% YoY) 전망
원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=293864
위 내용은 2021년 9월 28일 7시 45분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡 황성환, 심원용]
이녹스첨단소재(272290.KQ): OLED TV 시장 성장과 함께 한다
▶️ 3Q21 Pre: 창립 이래 최대 분기 실적 추정
-3분기 연결 기준 매출액 및 영업이익을 각각 1,334억원(+26.1% YoY), 290억원(+49.4% YoY)으로 기존 추정치를 상향 조정
-기존 스마트폰 중심에서 면적이 큰 노트북, 태블릿, OLED TV 부문 소재 수요 증가로 높은 가동률을 유지, 3분기에도 호실적 기조는 이어질 전망
-3분기 영업이익률은 분기 사상 처음으로 20%대를 돌파할 것으로 예상
▶️ Innoled, Smartflex 부문이 3분기 실적 견인
1)Innoled 매출액은 750억원 추정. 전방 고객사 OLED TV 출하량 호조로 실적 성장 핵심 축으로 성장
2)Smartflex 매출액은 244억원 추정. 노트북, 태블릿 수요 회복으로 디지타이저용 자성필름 매출도 동반 성장
-전방 고객사가 펜을 중심으로 태블릿, 노트북, 폴더블 생태계를 조성하고 있어 디지타이저용 필름의 지속적인 수혜 기대
▶️ 2021년, 창립 이래 최대 실적 전망
-생산 가능 소재는 2016년 31종 → 2021년 52종으로 매년 꾸준히 증가
-주요 고객사의 OLED TV 출하량 증가로 INNOLED 부문 매출액 비중은 2019년 37.1% → 2020년 46.5% → 2021년 57.0%까지 확대될 것으로 예상
-2021년 매출액 4,546억원(+35.2% YoY), 영업이익 844억원(+92.6% YoY)으로 상향 조정
-엽업이익률은 2019년 13.3% → 2020년 13.0% → 2021년 18.6%로 큰 폭의 개선세 예상
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 55,000원으로 상향
-목표주가는 2021년 예상 12MF EPS 3,667원에 Target PER 15배를 적용
-여전히 주요 OLED 소재 업체 대비 저평가되어 있는 점을 감안한다면 현재 주가는 적극적인 매수 구간이라 판단
이녹스첨단소재 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=293895
위 내용은 2021년 9월 29일 7시 45분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
이녹스첨단소재(272290.KQ): OLED TV 시장 성장과 함께 한다
▶️ 3Q21 Pre: 창립 이래 최대 분기 실적 추정
-3분기 연결 기준 매출액 및 영업이익을 각각 1,334억원(+26.1% YoY), 290억원(+49.4% YoY)으로 기존 추정치를 상향 조정
-기존 스마트폰 중심에서 면적이 큰 노트북, 태블릿, OLED TV 부문 소재 수요 증가로 높은 가동률을 유지, 3분기에도 호실적 기조는 이어질 전망
-3분기 영업이익률은 분기 사상 처음으로 20%대를 돌파할 것으로 예상
▶️ Innoled, Smartflex 부문이 3분기 실적 견인
1)Innoled 매출액은 750억원 추정. 전방 고객사 OLED TV 출하량 호조로 실적 성장 핵심 축으로 성장
2)Smartflex 매출액은 244억원 추정. 노트북, 태블릿 수요 회복으로 디지타이저용 자성필름 매출도 동반 성장
-전방 고객사가 펜을 중심으로 태블릿, 노트북, 폴더블 생태계를 조성하고 있어 디지타이저용 필름의 지속적인 수혜 기대
▶️ 2021년, 창립 이래 최대 실적 전망
-생산 가능 소재는 2016년 31종 → 2021년 52종으로 매년 꾸준히 증가
-주요 고객사의 OLED TV 출하량 증가로 INNOLED 부문 매출액 비중은 2019년 37.1% → 2020년 46.5% → 2021년 57.0%까지 확대될 것으로 예상
-2021년 매출액 4,546억원(+35.2% YoY), 영업이익 844억원(+92.6% YoY)으로 상향 조정
-엽업이익률은 2019년 13.3% → 2020년 13.0% → 2021년 18.6%로 큰 폭의 개선세 예상
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 55,000원으로 상향
-목표주가는 2021년 예상 12MF EPS 3,667원에 Target PER 15배를 적용
-여전히 주요 OLED 소재 업체 대비 저평가되어 있는 점을 감안한다면 현재 주가는 적극적인 매수 구간이라 판단
이녹스첨단소재 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=293895
위 내용은 2021년 9월 29일 7시 45분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.