[신한금융투자 스몰캡 오강호, 이세웅]

티에스이: 반등이 기대되는 이유

▶ DDR5로 신규 성장 동력 확보
- 공정 전환시 인터페이스보드, 소켓 등 매출 확대 기대
- 소켓의 경우 과거 P(가격), Q(수량)이 늘어남, DDR5로 자회사 또한 실적 개선 기대
- 공정 전환에 따른 수혜는 단기간에 끝나는 것이 아닌 향후 4~5년간의 중장기적 성장 포인트

▶ 신제품, 고객사 다변화로 중장기 성장 모멘텀 확보
- 엘튠+포고핀으로 비메모리 시장 진입 확대
- 소켓 생산 능력은 연 600억원 수준으로 시장 확대시 증설 기대
- 1) 기존 고객사 수요 증가, 2) 신규 고객사 확대, 3) 탑재 어플리케이션 증가가 긍정적

▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 110,000원
- 2021년 EPS(주당순이익) 4,690원, Target P/E 23.8배(Peer 평균) 적용
- 2021년 상반기 자회사 실적 개선도 긍정적이며 하반기 성장 모멘텀도 충분

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=293061

위 내용은 2021년 9월 1일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 스몰캡 오강호, 이세웅]

유니테스트: 반도체에 태양광을 더하다

▶ 지나간 2분기, 하반기부터 반등의 시작
- 상반기 실적 부진 이유는 반도체 장비 수주 감소 때문
- 2분기 친환경 사업부문인 태양광은 149억원(+27% YoY)으로 꾸준한 성장 기록중

▶ 2022년 1) DDR5, 2) 해외 고객사 수주 확대로 실적 반등 전망
- 2018년 실적 고점 이후 3개년 동안 어려운 시기를 경험
- 2018년 반도체 매출 비중은 약 70% 수준이었으나 현재 35%까지 감소한 상태
- 2022년 1) DDR5의 공정 전환, 2) 중국 고객사 확대 등 새로운 성장 모멘텀 부각
- 모듈 부문 꾸준한 실적 반영과 동시에 태양광 부문 설비 투자 확대도 기대되는 상황

▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 36,000원
- 목표주가는 2022년 예상 EPS(주당순이익) 1,673원에 Target P/E 21.6배를 적용
- 1) 2분기 실적 저점 기준 반등 전망, 2) 태양광 기술 개발을 통한 중장기 성장 모멘텀 부각

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=293060

위 내용은 2021년 9월 1일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 스몰캡]

신한 스몰캡 위클리 (9월 3일)

▶ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황

▶ Small-cap Note
- 코리아써키트
- 코퍼스코리아

원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=293189

위 내용은 2021년 9월 3일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 스몰캡 윤창민, 손지연]

원티드랩: 거스를 수 없는 대세가 될 AI채용 플랫폼

*수시 채용 시대에 최적화된 AI 채용 전문 플랫폼
- 국내 채용시장은 공채 -> 수시 채용으로 패러다임이 가속화 되는 시기. 이는 피할 수 없는 메가 트렌드
- 원티드랩은 수시 채용 시대에 대규모 채용을 효율적으로 할 수 있는 최적화된 플랫폼

*투자 포인트
1) AI추천 채용으로 매칭 효율성 극대화
- 기존 채용포털, 헤드헌팅 대비 저렴한 비용으로 효율성 극대화
- AI 시스템 고도화로 소요 기간 단축. 대규모 수시 채용 시 유리

2) 산업과 직군 확장으로 P,Q 동반 성장 전망
- 개발자, 디자인 마케팅 직군 중심에서 금융, 바이오, 제조업 등 신규 산업으로 확대
- 프리랜서 매칭 플랫폼(원티드 Gics), 커리어컨텐츠 구독 서비스(원티드 플러스) 로도 신규 사업 확장

3) HR 솔루션, 글로벌 시장 진출로 추가 성장성 확보
- 종합 HR 솔루션으로 진화해 B2B 부문 강화. 기업 인사관리 통합 서비스 업체 커먼스페이스 인수
- 일본, 홍콩, 대만, 싱가포르 등 아시아 시장 진출. 사용자 확보 이후 수익화 전략

*2022년 매출액 496억원(+49% YoY), 영업이익 129억원(+111% YoY) 전망
- 플랫폼 기업 특성상 매출 성장에 따른 이익레버리지 효과 고려하면 21,22년 영업이익 추정치 보수적
- 국내 채용 포털 사업자 기업가치 6,000억원~1조원 사이. 일본의 글로벌 채용 플랫폼 리크루트홀딩스는 시총 100조원을 넘어섬
- 원티드랩이 보유한 누적된 AI 매칭 데이터는 기존 업체들이 단기간에 확보하기 어려운 진입장벽. 현재 시총 3,621억원은 Peer 대비 현저한 저평가. 주가 리레이팅 기대

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=293243

위 내용은 2021년 9월 7일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 스몰캡]

신한 스몰캡 위클리 (9월 10일)

▶ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황

원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=293396

위 내용은 2021년 9월 10일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 스몰캡]

[오강호, 최도연, 황성환, 김찬우, 손지연, 심원용]

스몰캡: Quality IT

▶️ Peak Out? 논란에도 날개를 펼칠 Quality IT
- 상위 업체 주가 수익률 부진 → 중소형 업체 수익률도 부진
- Cycle 우려보다는 단기적 조정으로 시장을 바라봐야 할 시기
- 과거와 다른 중소형IT 업체들의 성장 체력에 주목

▶️ 상승 Cycle, 하락 Cycle → 견조한 실적, 주가흐름은 소재/소모품
- 견조한 수요, 탄력적 공급: 메모리 반도체 업체들의 반등 전망
- 투자 Cycle이 아닌 경우에도 안정적인 주가흐름을 유지한 소재/소모품

▶️ 일치하는 방향성 → 중소형IT의 포텐셜에 투자
- 국내 대형주, 해외 장비, 중소형IT 업체의 방향성 일치
- 중소형 업체의 경우 1) 제품 다변화, 2) 시장 확대 등 밸류에이션 리레이팅 기대

▶️ 중소형IT 투자 아이디어
- 1) 메모리+비메모리: 티에스이, 리노공업, ISC
- 2) 국내+해외: 월덱스, 하나머티, 원익QnC, 티씨케이
- 3) 국산화: 디엔에프, 코미코, 샘씨엔에스, 에스앤에스텍

원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=293467

위 내용은 2021년 9월 14일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 미디어/광고 홍세종]

인크로스(216050) - 끝이 아닌 시작

▶️ 3Q21 연결 영업이익 59억원(+45.4% YoY) 전망
- 3Q21 매출액 136억원(+34.2% YoY), 영업이익 59억원(+45.4% YoY) 전망
- 주력 사업부문 미디어렙 매출액은 34.3% 증가한 108억원 기대
- 티딜 취급고는 전분기대비 22% 증가한 241억원 기대

▶️ 더욱 강해질 광고와 티딜
- 렙(DA 광고) 부문 상위 3사로 재편되는 과점화 시장 예상
- 소규모 M&A를 통한 비유기적 성장 + DSP만의 빅데이터 축적 기대
- 티딜은 자체 PB 제품 출시, 라이브 커머스 등 다양한 신사업 가능

▶️ 목표주가 75,000원, 투자의견 '매수' 유지
- 1) 디지털을 앞세운 국내 광고 경기, 2) 신사업 모멘텀, 3) 밸류에이션 매력

원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=293513
위 내용은 2021년 9월 15일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 미디어/광고 홍세종]

와이더플래닛(321820) - 더욱 빛날 당신의 가치

▶️ 3Q21 연결 영업이익 6억원(YoY 흑자전환) 전망
- 3Q21 연결 매출액 90억원(+17.4% YoY), 영업이익 6억원(흑자전환) 전망
- 핵심 지표인 CTR 상승세 지속 → 매출원가율 전년동기대비 10%p 개선 예상

▶️ 강해질 디지털 내 상생 기조와 급격히 상승할 기업가치
- 글로벌 빅테크 기업들에 대한 상생 요구 강화 → 강소 업체들과 협업 추구 강화 가능성
- 광고주들에게 광고비 대비 효율성을, 매체 지면 판매 사업자에게는 RTB 통한 단가 상승 유도
- 국내 중형 제조회사들에게 이커머스몰 제공 예정

▶️ 투자의견 '매수', 목표주가 37,000원 유지
- 1) 상승하는 CTR을 통한 수익성 개선, 2) 상승하는 빅데이터의 가치, 3) 이커머스 플랫폼을 통한 성장

원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=293511
위 내용은 2021년 9월 15일 7시 50분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[신한금융투자 스몰캡]

신한 스몰캡 위클리 (9월 17일)

▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황

원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=293608

위 내용은 2021년 9월 17일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.