[신한금융투자 스몰캡 오강호, 이세웅]
천보: 지금이 타이밍인 이유
▶ 실적 성장 + 기술 레퍼런스 확보로 밸류에이션 확대 구간
- P, Q가 동시 성장이 나오는 구간 → 3분기도 증설으로 지속 성장 가능
- 주가 흐름은 1) 증설 기대감이 높은 시점, 2) 실적 호조, 3) 업종 밸류에이션 리레이팅때 긍정적
- 현재 1) 고객사 수요 증가, 2) 증설 반영 효과, 3) 제품 다변화로 주가 리레이팅 기대
▶ 투자 포인트: 1) 중장기 성장 동력, 2) 고객사 확대
- 2021년 7월 천보비엘에스 신규 투자 발표
- 20년 약 1,560톤 → 21년말 4,000톤 → 23년말 1만 2천톤 → 26년 2만 7천톤 전망
- 신규 고객사 확대 기대
▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 300,000원으로 상향
- 2022년은 2020년 증설 발표된 1차 투자가 온기 반영되는 시점
- 중장기적 성장 동력 마련으로 실적 성장은 향후 5년간 이어질 전망
※ 원문 확인:http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=292042
위 내용은 2021년 8월 3일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
천보: 지금이 타이밍인 이유
▶ 실적 성장 + 기술 레퍼런스 확보로 밸류에이션 확대 구간
- P, Q가 동시 성장이 나오는 구간 → 3분기도 증설으로 지속 성장 가능
- 주가 흐름은 1) 증설 기대감이 높은 시점, 2) 실적 호조, 3) 업종 밸류에이션 리레이팅때 긍정적
- 현재 1) 고객사 수요 증가, 2) 증설 반영 효과, 3) 제품 다변화로 주가 리레이팅 기대
▶ 투자 포인트: 1) 중장기 성장 동력, 2) 고객사 확대
- 2021년 7월 천보비엘에스 신규 투자 발표
- 20년 약 1,560톤 → 21년말 4,000톤 → 23년말 1만 2천톤 → 26년 2만 7천톤 전망
- 신규 고객사 확대 기대
▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 300,000원으로 상향
- 2022년은 2020년 증설 발표된 1차 투자가 온기 반영되는 시점
- 중장기적 성장 동력 마련으로 실적 성장은 향후 5년간 이어질 전망
※ 원문 확인:http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=292042
위 내용은 2021년 8월 3일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 혁신성장팀]
* 새로운 시대, 새로운 산업
▶️친환경IT: 패러다임 변화에 주목
- 국가 및 기업 ESG 참여 확대 속 투자의 새로운 국면 진입
- 국내 주요 기업들 환경 이슈 해결을 위한 패스트팔로어로서 선제적 투자 진행
- Top picks: 에코프로에이치엔, GST, 디와이피엔에프, 이엔드디
▶️애드테크: 광고의 판이 바뀐다
- 국내 광고 시장 디지털 중심의 비용 집행 가속화, 포인트 광고 시장 고성장 지속
- 가구 내 TV 시장은 어드레서블(Addressable) TV 태동으로 큰 변화의 조짐
- Top picks: 나스미디어, 와이더플래닛
▶️미용의료: 더 이상 소외받지 않는다
- 코로나19 피해 업종이었던 미용의료기기/용품 업체 실적 턴어라운드 기대
- 미용의료기기 및 톡신/필러 업체들 수요는 코로나19 백신 보급 확대 이후 본격적으로 증가세
- Top picks: 티앤엘, 제이시스메디칼
*원문보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=292095
위 내용은 2021년 8월 4일 8시 20분 현재 조사분석자료 공표 승인된 자료입니다.
* 새로운 시대, 새로운 산업
▶️친환경IT: 패러다임 변화에 주목
- 국가 및 기업 ESG 참여 확대 속 투자의 새로운 국면 진입
- 국내 주요 기업들 환경 이슈 해결을 위한 패스트팔로어로서 선제적 투자 진행
- Top picks: 에코프로에이치엔, GST, 디와이피엔에프, 이엔드디
▶️애드테크: 광고의 판이 바뀐다
- 국내 광고 시장 디지털 중심의 비용 집행 가속화, 포인트 광고 시장 고성장 지속
- 가구 내 TV 시장은 어드레서블(Addressable) TV 태동으로 큰 변화의 조짐
- Top picks: 나스미디어, 와이더플래닛
▶️미용의료: 더 이상 소외받지 않는다
- 코로나19 피해 업종이었던 미용의료기기/용품 업체 실적 턴어라운드 기대
- 미용의료기기 및 톡신/필러 업체들 수요는 코로나19 백신 보급 확대 이후 본격적으로 증가세
- Top picks: 티앤엘, 제이시스메디칼
*원문보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=292095
위 내용은 2021년 8월 4일 8시 20분 현재 조사분석자료 공표 승인된 자료입니다.
[신한금융투자 스몰캡]
신한 스몰캡 위클리 (8월 6일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
▶️ Small-cap Note
- 비나텍
- 에프엔에스테크
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=292220
위 내용은 2021년 8월 6일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 스몰캡 위클리 (8월 6일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
▶️ Small-cap Note
- 비나텍
- 에프엔에스테크
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=292220
위 내용은 2021년 8월 6일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡 오강호, 이세웅]
롯데정보통신: 신사업으로 날개를 펴다
▶️ 2분기 영업이익 120억원(-1% YoY) 기록
- 2분기 사업 부문별 매출액: SI 1,990억원(+11% YoY), SM 384억원(-2% YoY)
- 판관비 증가로 영업이익률은 5.0%(-0.5%p) 기록
▶️ 1) 메타버스 진출, 2) 디지털 전환 패러다임으로 모멘텀 확보
- 2021년 7월 전문벤처기업인 비전브이알 인수
- 플랫폼 개발이 진행 중이며, 메타버스 관련 카테고리 확장중
- 주요 콘텐츠로는 ‘손나은 스타데이트’, ‘현대차 VR 홍보영상’ 등
- 스마트 편의점은 라이다 탑재로 고객 동선 파악, 재고 확인 등 신기술 장착
- 유통 뿐만 아니라 다양한 리테일 사업군으로 신규 시장 진입 가능
- 2021년, 2022년 SI 매출액 각각 8,401억원(+21%), 9,452억원(+13%) 전망
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 62,000원으로 유지
- 2021년 예상 EPS(주당순이익) 2,948원에 Target P/E(주가수익비율) 21.1배
- 국내 피어그룹內 저평가 업체로서 지속적인 관심 필요
롯데정보통신 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=292299
위 내용은 2021년 8월 9일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
롯데정보통신: 신사업으로 날개를 펴다
▶️ 2분기 영업이익 120억원(-1% YoY) 기록
- 2분기 사업 부문별 매출액: SI 1,990억원(+11% YoY), SM 384억원(-2% YoY)
- 판관비 증가로 영업이익률은 5.0%(-0.5%p) 기록
▶️ 1) 메타버스 진출, 2) 디지털 전환 패러다임으로 모멘텀 확보
- 2021년 7월 전문벤처기업인 비전브이알 인수
- 플랫폼 개발이 진행 중이며, 메타버스 관련 카테고리 확장중
- 주요 콘텐츠로는 ‘손나은 스타데이트’, ‘현대차 VR 홍보영상’ 등
- 스마트 편의점은 라이다 탑재로 고객 동선 파악, 재고 확인 등 신기술 장착
- 유통 뿐만 아니라 다양한 리테일 사업군으로 신규 시장 진입 가능
- 2021년, 2022년 SI 매출액 각각 8,401억원(+21%), 9,452억원(+13%) 전망
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 62,000원으로 유지
- 2021년 예상 EPS(주당순이익) 2,948원에 Target P/E(주가수익비율) 21.1배
- 국내 피어그룹內 저평가 업체로서 지속적인 관심 필요
롯데정보통신 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=292299
위 내용은 2021년 8월 9일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡 황성환, 심원용]
웹케시(053580.KQ): 국내 유일한 B2B 뱅킹 플랫폼 기업
▶️ 국내 독보적인 B2B 뱅킹 플랫폼 솔루션 제공
-기업 규모에 따라 세분화된 B2B 뱅킹 플랫폼 솔루션을 제공
①공공기관/초대기업 전용 ‘인하우스뱅크’
②중견/대기업 전용 ‘브랜치’
③중소/소기업 전용 ‘경리나라’
-웹케시 B2B 솔루션은 국내 모든 금융기관 및 ERP와 연결되어 있어 실시간으로 통합적인 자금 관리가 가능
-기존 은행마다 인터넷뱅킹에 로그인하며 번거롭게 처리하던 업무를 하나로 통합하여 매출/매입 관리, 증빙/영수증 관리, 송금 등의 업무를 대폭 간소화
▶️ WMC 필두로 경리나라 가입 채널 다변화
-기존 주로 은행을 통해 사업자들을 대상으로 판매
-2021년 상반기 세무사 전용 공유오피스 We Members Club(WMC) 오픈
-세무사에게 저렴한 가격으로 오피스를 제공해주고 경리나라 판매시 보상 리워드를 제공, 세무사들이 자발적으로 마케팅 할 수 있는 선순환적인 구조 구축
-WMC는 여의도센터, 강남역삼센터, 부산서면센터, 대전둔산센터를 운영중, 향후 송파, 수원, 대구 등 주요 지역으로 지속 확대 할 예정
▶️ 모든 솔루션 클라우드 판매로 매년 개선되는 영업이익률에 주목
-2021년 매출액 836억원(+14.8% YoY), 영업이익 169억원(+18.5% YoY) 추정
-모든 솔루션은 클라우드 판매로 꾸준한 영업이익률 개선
-영업이익률은 2018년 7.6%→2019년 15.2%→2020년 19.6%→2021년 20.3%→2022년 22.7%로 꾸준한 상승 예상
웹케시 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=292331
위 내용은 2021년 8월 10일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
웹케시(053580.KQ): 국내 유일한 B2B 뱅킹 플랫폼 기업
▶️ 국내 독보적인 B2B 뱅킹 플랫폼 솔루션 제공
-기업 규모에 따라 세분화된 B2B 뱅킹 플랫폼 솔루션을 제공
①공공기관/초대기업 전용 ‘인하우스뱅크’
②중견/대기업 전용 ‘브랜치’
③중소/소기업 전용 ‘경리나라’
-웹케시 B2B 솔루션은 국내 모든 금융기관 및 ERP와 연결되어 있어 실시간으로 통합적인 자금 관리가 가능
-기존 은행마다 인터넷뱅킹에 로그인하며 번거롭게 처리하던 업무를 하나로 통합하여 매출/매입 관리, 증빙/영수증 관리, 송금 등의 업무를 대폭 간소화
▶️ WMC 필두로 경리나라 가입 채널 다변화
-기존 주로 은행을 통해 사업자들을 대상으로 판매
-2021년 상반기 세무사 전용 공유오피스 We Members Club(WMC) 오픈
-세무사에게 저렴한 가격으로 오피스를 제공해주고 경리나라 판매시 보상 리워드를 제공, 세무사들이 자발적으로 마케팅 할 수 있는 선순환적인 구조 구축
-WMC는 여의도센터, 강남역삼센터, 부산서면센터, 대전둔산센터를 운영중, 향후 송파, 수원, 대구 등 주요 지역으로 지속 확대 할 예정
▶️ 모든 솔루션 클라우드 판매로 매년 개선되는 영업이익률에 주목
-2021년 매출액 836억원(+14.8% YoY), 영업이익 169억원(+18.5% YoY) 추정
-모든 솔루션은 클라우드 판매로 꾸준한 영업이익률 개선
-영업이익률은 2018년 7.6%→2019년 15.2%→2020년 19.6%→2021년 20.3%→2022년 22.7%로 꾸준한 상승 예상
웹케시 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=292331
위 내용은 2021년 8월 10일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡 오강호, 이세웅]
원익QnC: 서프라이즈로 대답하다
▶️ 2분기 영업이익 244억원(+63% YoY) 기록
- 제품별: 쿼츠 688억원(+14%), 세라믹 67억원(+12%), 세정 178억원(+9%) 기록
- 자회사 모멘티브의 실적 정상화, OP(내부거래제외) 20억원 추정
- 코로나19 이후 모멘티브의 매출 정상화 기대
▶️ 1) 3분기도 우호적인 흐름, 2) 자회사 모멘티브 실적 반등
- 국내외 주요 고객사의 투자 확대에 따른 쿼츠 수요 확대
- 2021년 쿼츠 매출액 2,772억원(+19%) 전망
- 모멘티브: OP 3Q20 -23억원 4Q20 -9억원, 1Q21 -2억원을 기록 → 2Q21 20억원 흑전 성공
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 42,000원
- 목표 배수(PER)은 국내외 PEER 평균 35% 할인 적용
- 국내 피어그룹內 저평가 업체로서 지속적인 관심 필요
원익 QNC 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=292482
위 내용은 2021년 8월 13일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
원익QnC: 서프라이즈로 대답하다
▶️ 2분기 영업이익 244억원(+63% YoY) 기록
- 제품별: 쿼츠 688억원(+14%), 세라믹 67억원(+12%), 세정 178억원(+9%) 기록
- 자회사 모멘티브의 실적 정상화, OP(내부거래제외) 20억원 추정
- 코로나19 이후 모멘티브의 매출 정상화 기대
▶️ 1) 3분기도 우호적인 흐름, 2) 자회사 모멘티브 실적 반등
- 국내외 주요 고객사의 투자 확대에 따른 쿼츠 수요 확대
- 2021년 쿼츠 매출액 2,772억원(+19%) 전망
- 모멘티브: OP 3Q20 -23억원 4Q20 -9억원, 1Q21 -2억원을 기록 → 2Q21 20억원 흑전 성공
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 42,000원
- 목표 배수(PER)은 국내외 PEER 평균 35% 할인 적용
- 국내 피어그룹內 저평가 업체로서 지속적인 관심 필요
원익 QNC 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=292482
위 내용은 2021년 8월 13일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡 손지연, 윤창민]
골프존(215000): 방향성, 비거리 둘 다 잡았다
▶️ 스크린 골프 국내 최초 도입, M/S 1위 기업
- 골프시뮬레이터 개발 및 제조 전문기업으로 스크린 골프 사업 영위
- 사업부별 매출액 비중 GS 가맹 42.5%, 비가맹 27.0%, GDR 12.9%, 해외 8.8%, 기타 8.8%
▶️ 국내, 외형 성장과 수익성 개선 (1)
- 국내 골프 인구 증가에 힘입어 신규 가맹 출점 지속, 2021년 6월 기준 1,615개(+5.6% QoQ)
- 신규 가맹점 증가에 따라 신규 H/W 판매 및 라운드 매출 동반 증가
- 향후 거리두기 완화 시 영업시간, 모임인원 정상화로 추가적인 라운드 매출 증가 기대
▶️ 국내, 외형 성장과 수익성 개선 (2)
- GDR 사업 정상화에 따른 수익 창출 부각. 2021년 6월 기준 94개(+10.6% YoY)
- 2019년 중단됐던 GDR시스템 외부 판매도 1분기부터 재개, 전체 매출에 기여도 확대
- 2021년 1분기 BEP 수준 달성, 하반기 사업 정상화에 힘입은 흑자 전환 기대
▶️ 해외, 중장기적 성장 포텐셜
- 2020년 해외법인 매출액은 미국, 일본, 베트남, 중국 총 4개 법인 모두 증가
- 중국법인 1Q21 매출액은 17억원, 2020년 연간 매출액 28억원 감안 시 높은 성장 가시화
- 2020년 총 해외 매출액 262억원으로 전체 매출액 대비 비중은 적으나 향후 성장성이 부각
▶️2021년 매출액 +40.4% YoY, 영업이익 +137.4% YoY 전망
- 2021년 매출액 4,192억원(+40.4% YoY), 영업이익 1,224억원(+137.4% YoY) 전망
- 가맹점 수 증가세와 GDR사업 정상화에 따른 수익성, 해외 중장기적 성장성 보유
*보고서 원문: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=292490
위 내용은 2021년 8월 13일 오전 7시 55분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
골프존(215000): 방향성, 비거리 둘 다 잡았다
▶️ 스크린 골프 국내 최초 도입, M/S 1위 기업
- 골프시뮬레이터 개발 및 제조 전문기업으로 스크린 골프 사업 영위
- 사업부별 매출액 비중 GS 가맹 42.5%, 비가맹 27.0%, GDR 12.9%, 해외 8.8%, 기타 8.8%
▶️ 국내, 외형 성장과 수익성 개선 (1)
- 국내 골프 인구 증가에 힘입어 신규 가맹 출점 지속, 2021년 6월 기준 1,615개(+5.6% QoQ)
- 신규 가맹점 증가에 따라 신규 H/W 판매 및 라운드 매출 동반 증가
- 향후 거리두기 완화 시 영업시간, 모임인원 정상화로 추가적인 라운드 매출 증가 기대
▶️ 국내, 외형 성장과 수익성 개선 (2)
- GDR 사업 정상화에 따른 수익 창출 부각. 2021년 6월 기준 94개(+10.6% YoY)
- 2019년 중단됐던 GDR시스템 외부 판매도 1분기부터 재개, 전체 매출에 기여도 확대
- 2021년 1분기 BEP 수준 달성, 하반기 사업 정상화에 힘입은 흑자 전환 기대
▶️ 해외, 중장기적 성장 포텐셜
- 2020년 해외법인 매출액은 미국, 일본, 베트남, 중국 총 4개 법인 모두 증가
- 중국법인 1Q21 매출액은 17억원, 2020년 연간 매출액 28억원 감안 시 높은 성장 가시화
- 2020년 총 해외 매출액 262억원으로 전체 매출액 대비 비중은 적으나 향후 성장성이 부각
▶️2021년 매출액 +40.4% YoY, 영업이익 +137.4% YoY 전망
- 2021년 매출액 4,192억원(+40.4% YoY), 영업이익 1,224억원(+137.4% YoY) 전망
- 가맹점 수 증가세와 GDR사업 정상화에 따른 수익성, 해외 중장기적 성장성 보유
*보고서 원문: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=292490
위 내용은 2021년 8월 13일 오전 7시 55분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡]
신한 스몰캡 위클리 (8월 13일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
▶️ Small-cap Note
- 대보마그네틱
- TCC스틸
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=292515
위 내용은 2021년 8월 13일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 스몰캡 위클리 (8월 13일)
▶️ IPO Book
- IPO 예정 기업
- IPO 예비심사청구, 심사승인
- IPO 기업 보호예수 해제 예정 현황
▶️ Small-cap Note
- 대보마그네틱
- TCC스틸
원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=292515
위 내용은 2021년 8월 13일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡 오강호, 이세웅]
천보: 하반기도 날아보자
▶️ 2분기 영업이익 96억원(+52% YoY) 기록
- 실적 성장의 배경은 2차전지 전해질 수요 증가
- 매출액: P제품 232억원(+401%), D제품 45억원(+629%) 기록
▶️ 2022년 1) 고객사 확대, 2) 제품포트폴리오 다변화가 긍정적
- 1) 고객사 확대, 2) 제품 포트폴리오 다변화 → 향후 수익성 개선 기대
- 생산 능력 20년 약 1,560톤 → 21년 말 4,000톤 → 23년 말 1만 2천톤 → 26년 2만 7천톤 전망
- 배터리 매출액 2021년 1,591억원(+116%), 2022년 2,202억원(+38%) 예상
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 320,000원으로 상향
- 2022년 예상 EPS 5,988원, Target P/E 53.0배(피어 대비 5% 할인)를 적용
- 2022년은 2020년 발표된 증설 1차 투자 온기가 반영되는 시점
천보 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=292535
위 내용은 2021년 8월 17일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
천보: 하반기도 날아보자
▶️ 2분기 영업이익 96억원(+52% YoY) 기록
- 실적 성장의 배경은 2차전지 전해질 수요 증가
- 매출액: P제품 232억원(+401%), D제품 45억원(+629%) 기록
▶️ 2022년 1) 고객사 확대, 2) 제품포트폴리오 다변화가 긍정적
- 1) 고객사 확대, 2) 제품 포트폴리오 다변화 → 향후 수익성 개선 기대
- 생산 능력 20년 약 1,560톤 → 21년 말 4,000톤 → 23년 말 1만 2천톤 → 26년 2만 7천톤 전망
- 배터리 매출액 2021년 1,591억원(+116%), 2022년 2,202억원(+38%) 예상
▶️ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 320,000원으로 상향
- 2022년 예상 EPS 5,988원, Target P/E 53.0배(피어 대비 5% 할인)를 적용
- 2022년은 2020년 발표된 증설 1차 투자 온기가 반영되는 시점
천보 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=292535
위 내용은 2021년 8월 17일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[신한금융투자 스몰캡 오강호, 이세웅]
티에스이: DDR5도 다가오다
▶️ 2분기 매출액 857억원(+21% YoY), 영업이익 205억원(+18% YoY, +73% QoQ)을 기록
- 컨센서스인 매출액 785억원, 영업이익 157억원을 상회한 호실적
- 프로브 카드 매출액 278억원(+39%), 인터페이스 보드 180억원(+21%)을 기록
- 전체 영업이익률은 23.9%(-0.6%p YoY, +4.6%p QoQ)를 기록
▶️ 상반기는 프로브 카드 → 하반기는 DDR5, 비메모리 수혜 기대
- DDR5 변화에 따른 수혜 제품군으로는 소켓, 인터페이스 보드
- 공정 전환에 따른 수혜는 단기간에 끝나는 것이 아닌 향후 4~5년간의 중장기적 성장 모멘텀
- 신제품 ‘엘튠(소켓)’의 2020년 4분기 실적 가세도 긍정적
- 비메모리 시장 진입으로 2021년 소켓 매출액은 430억원(+75%)이 예상
▶️투자의견 ‘매수’, 목표주가 110,000원으로 상향
- 2021년 EPS(주당순이익) 4,639원, Target P/E 24.7배(Peer 평균) 적용
- 2021년 신제품 매출 가세, 자회사 실적 개선에 따른 밸류에이션 리레이팅 기대
티에스이 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=292532
위 내용은 2021년 8월 17일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
티에스이: DDR5도 다가오다
▶️ 2분기 매출액 857억원(+21% YoY), 영업이익 205억원(+18% YoY, +73% QoQ)을 기록
- 컨센서스인 매출액 785억원, 영업이익 157억원을 상회한 호실적
- 프로브 카드 매출액 278억원(+39%), 인터페이스 보드 180억원(+21%)을 기록
- 전체 영업이익률은 23.9%(-0.6%p YoY, +4.6%p QoQ)를 기록
▶️ 상반기는 프로브 카드 → 하반기는 DDR5, 비메모리 수혜 기대
- DDR5 변화에 따른 수혜 제품군으로는 소켓, 인터페이스 보드
- 공정 전환에 따른 수혜는 단기간에 끝나는 것이 아닌 향후 4~5년간의 중장기적 성장 모멘텀
- 신제품 ‘엘튠(소켓)’의 2020년 4분기 실적 가세도 긍정적
- 비메모리 시장 진입으로 2021년 소켓 매출액은 430억원(+75%)이 예상
▶️투자의견 ‘매수’, 목표주가 110,000원으로 상향
- 2021년 EPS(주당순이익) 4,639원, Target P/E 24.7배(Peer 평균) 적용
- 2021년 신제품 매출 가세, 자회사 실적 개선에 따른 밸류에이션 리레이팅 기대
티에스이 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=292532
위 내용은 2021년 8월 17일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.