세종기업데이터

헐리웃에서 시나리오 작가나 카메라 감독, 조명팀, 배우들이 대거 실업사태에 들어갔다는 뉴스는 아직 접하지 못했지만, 소라의 기술적 버전이 더 높아질수록 영화 제작에 들어가는 비용과 시간은 크게 절약될 수 있을 겁니다.
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이처럼 AI의 활용도가 높아지면서 미국의 생산성은 높아지게 되며, GDP의 상승에 속도를 붙일 수 있습니다.
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셋째, 경제 유발 효과가 큰 신규 주택 건설도 당분간, 미국의 경제를 강화시킬 수 있습니다.
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지난 2022~2023년에 모기지 금리가 빠르게 상승하면서 미국의 주택 구매력 지수도 덩달아 하락했었습니다.
아무래도 모기지 금리가 치솟은 상황에서 새로운 모기지를 묶으려는 수요는 감소할 수밖에 없으니까요.
이에 따라 미국 성장률 가운데 주택 투자 기여도는 2년 연속 마이너스를 기록했습니다.
하지만, 이제 금리 인하를 앞두고 있잖아요?
모기지 금리는 Fed 기준 금리에 민감하게 반응하기 때문에 올해 주택 투자는 GDP에 플러스로 기여될 공산이 큽니다.
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미국의 자가 주택은 대체로 단독 주택이 많은 편이고, 임대 주택은 다세대 주택이 많은 편입니다.
현재 자가 주택 공실률은 역사상 최저 수준이며, 임대 주택 공실률이 상대적으로 높지만 40년래 최저 수준이죠.
높은 금리로 인해 고전하고 있는 상업용 부동산과는 달리 주택 시장은 심각한 공급 부족 상태라는 말입니다.
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왜 심각한 공급 부족 상태가 되었을까요?
이유는 모기지 금리의 대다수가 고정 금리이기 때문입니다.
지금 살고 있는 집은 금리가 올랐어도 고정 금리이기 때문에 예전에 2~3%대의 낮은 모기지 금리로 원리금을 내고 있잖아요?
그런데 만약, 이사를 간다면요?
그 순간 높은 금리로 다시 원리금을 내야 하는데, 누가 집을 내 놓겠습니까?
심지어, 직장 근무처가 바뀌어서 이사를 가야하는 상황에서도 기존 주택을 판매하지 않고 그냥 임대를 주는 경우가 더 많아지고 있습니다.
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문제는 미국 주택 공급 시장에서 기존 주택이 차지하는 비중이 전체 거래량의 85%가 넘는다는 점입니다.
기존 주택 보유자들이 당췌 주택을 내어 놓지 않으니 오로지 신규 주택 건설에 의존할 수밖에 없었을 겁니다.
하지만 신규 주택 공급은 높아진 모기지 금리에 발목이 잡혀 있었구요.
이래 저래 주택 공급이 줄어들 수밖에 없었던 겁니다.
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주거용 주택이 심각하게 부족한 상황이었기 때문에 상당 기간 동안 신규 주택 건설붐이 있을 겁니다.
이는 미국의 경기 흐름에 긍정적 모멘텀을 제공하게 될 것입니다.
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넷째, 타이트한 고용 시장이 소비를 유지시킬 수 있습니다.
5%가 넘는 이자율에도 미국의 고용시장은 매우 타이트한 상황을 유지하고 있는데요, 그 이유에 대해 브루킹스 연구소가 보고서를 하나 냈더군요.
<웬디 에델버그>와 <타라 왓슨>이 미 의회예산국(CBO)의 인구 변화 자료를 분석한 결과를 인용해서, 이민자들이 급증한 것이 미국 고용 시장의 강세를 설명해준다고 주장했습니다.
CBO 자료에 따르면 2021년 이후 '기타 비이민자'가 급증하기 시작했다는 건데요, 여기에서 기타 비이민자는 합법적인 영구 거주자와 임시 비자 거주자를 포함합니다.
이들은 모두 영구 거주 여부와 상관없이 미국에서 경제 활동에 참여할 수 있습니다.
자신이 원하면 얼마든지 일자리를 구할 수 있다는 말입니다.
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에델버그와 왓슨의 연구에 따르면 지난해 미국 경제는 추가 인플레이션을 유발하지 않으면서 한 달에 월 16만~23만명의 신규 일자리를 흡수했고, 지금은 월 16만~20만명의 신규 일자리를 흡수하고 있다고 주장했습니다.
지난 2월 미국의 신규 고용도 27만5천명으로 강한 모습을 보인 바 있는데요, 이러한 일자리 증가세는 올해 미국의 GDP를 0.1%P 증가시키고, 소비 지출을 730억 달러 늘리며, 인플레이션 조정 개인 소득을 760억 달러 늘릴 것으로 예상하고 있습니다.
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하지만 말이죠.
이들이 빼 먹고 있는 게 있습니다.
의회예산국 (CBO)은 작년에 미국으로 들어온 이민자 수가 330만 명 순증했다고 추정했는데요, 아무리 남쪽 국경이 열려서 이렇게나 많은 이민자들이 몰려 왔다고 해도 미국 내 일자리가 없다면 아무런 소용이 없죠.
일자리 수에 비해 일할 사람이 많다면, 오히려 330만 명의 실업자만 양성시킬 뿐입니다.
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지금 미국은 인프라 투자법에 인플레이션 감축법 안 까지 총 가동되고 있습니다.
미국에 공장을 세울 경우 보조금도 주죠.
이렇게 해서 생긴 일자리가 풍부하기 때문에 남쪽 국경을 타고 넘어온 사람들을 흡수할 수 있었던 겁니다.
이들이 급여를 받고 소비를 하면서 미 경제를 키우고 있는 것이죠.
실제로 골드만삭스에서는 이민자가 증가하면서 올해 4분기의 전년 대비 GDP 성장률 전망치를 2.1%에서 2.4%로 상향 조정했습니다.
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정리해보겠습니다.
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미국의 부채가 증가하고 있는 것은 세계적인 고물가 시대에 오히려 바람직한 선택입니다.
혹여 미국이 망할까 걱정하실 필요가 없습니다.
미국이 최 강대국을 유지하고 있는 이유는 부자의 행동을 늘 따라가고 있기 때문입니다.
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우리네 청년들도 미국처럼, 부자의 행동을 따라갈 필요가 있습니다.
요즘 같은 시기에 돈을 빌려주는 행위, 이를테면 채권 매수나 은행 예금은 아주 잘못된 선택입니다.
121만원을 빌려주고 100만원만 받아야 하는 경우가 생길 수 있을테니까요.
아무리 고물가를 보상하기 위해 높은 금리가 따라 온다고는 하나, 금리가 실질 물가(명목 물가 말고)를 비트할 수 없습니다.
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지금은 돈을 빌려주는 시대가 아니라 돈을 빌려야 하는 시대입니다.
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그렇다고, 오해하시지는 마십시오.
변동성이 큰 코인이나 주식투자에 레버리지를 사용하라는 것은 아닙니다.
고위험 자산에 레버리지를 활용할 경우, 빨리 망하고 늦게 망하고의 차이만 있을 뿐 반드시 망합니다.
앞서도 설명드렸듯이 레버리지는 반드시 능력 껏, 감당할 수 있는 수준이어야만 합니다.
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그럼 레버리지를 적절하게 활용할 수 있는 변동성이 작은 자산은 어디있을까요?
부동산입니다.
부동산처럼 변동성이 낮은 자산에는 레버리지 사용을 적극 권장할 수 있겠습니다.
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청년이라면, 투기용이 아닌 주거용 주택을 구매하시는데 주저하지 마시기 바랍니다.
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특히, 요즘 총선을 앞두고 있는 시기이기 때문에, 잘 찾아보면 xx특별 공급 같은 좋은 조건들이 많습니다.
잘 찾아보시면, 인플레율에도 미치지 못하는 고작 2%대의 금리가 천지 삐까리입니다.
이건 그냥 국가가 청년들을 위해서 돈을 살포하는 겁니다.
물론, 그 돈을 받고 받지 않고는 자신이 선택할 문제이지만 말이죠.
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지금 당장, 연구하시기 바랍니다.
국가가 줄 수 있는 혜택 안에서, 또한 자신의 수입 능력 안에서, 최대한 레버리지를 사용할 수 있는 방법 말입니다.
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큰 부자는 하늘이 내리지만, 작은 부자는 근면하면 얼마든지 이룰 수 있습니다.
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PS...
출판사(www.letterson.co.kr)에 현재 남겨진 책들만 모두 판매되면, 더는 추가 인쇄 없이 절판하려 합니다.
아보편 1~5편 중에서 2편과 3편, 그리고 분석편 1~3 편 중에서 3편이 완판되었습니다.
나머지는 아직까지 정상 판매 중입니다만 조만간 아보편 1편도 완판될 것 같습니다.(잔고 대략40여권)
현재 재고는 아보편 1, 4, 5 편과 분석편 1, 2만 남아 있습니다. (10월 11일 현재 각 40~150권 정도 )
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하나증권 CLUB1WM 금융센터 박문환 이사(샤프슈터)

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