‘TSMC·삼성·SK하닉’ 3총사 쏠림 우려…글로벌 신흥국 펀드들 투자전략 바꾼다

블룸버그는 “현재 이들 3개사가 MSCI 신흥국지수에 차지하는 비중은 30% 이상으로 미국 S&P500지수에서 이른바 ‘매그니피센트7(M7)’이 차지하는 비중과 맞먹는다”면서 “이들 세 종목의 주가 변동은 신흥국지수 전체를 끌어올리거나 내리는 요인이 되고 있다. 이로 인해 투자자들은 최근 6년 사이 가장 높은 수준의 변동성에 직면했다”고 짚었다.
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이에 글로벌 자산운용사들은 에너지ㆍ게임 등 보다 폭넓은 경제 부문에 투자하는 전략으로 방향을 틀고 있다.
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https://www.etoday.co.kr/news/view/2603139

시장 생각_2026.0713
https://naver.me/GvWg5LoC

닉스 급락.

닉스가 급락했네요., 지수와 삼성전자 대비 60일선 위에서 잘 놀고 있었는데, 오늘 장대 음봉으로 60일선을 깨고 내려갔네요.

우선주를 제외하고 시가총액 상위 1,2,3,4위 모두 -10% 이상 급락을 했네요.

시장 조정의 원인은 아마 많은 분들이 아시지 않을까 생각되어 자세한 내용은 제외하고 개인적으로 가장 인상이 깊었던 내용은 한투의 SK하이닉스 보고서입니다.

2분기 실적은 컨센을 하회할 가능성이 크다는 내용인데, 경쟁사 대비 HBM 비중이 높기 때문에 시장 평균보다 ASP 상승률이 낮다고 전망했습니다.

이 부분은 저희도 SK하이닉스 청주 메모리 수출이 늘지 않고 있다는 이야기를 했었기에 해당 내용을 어느정도 동의하는 편입니다.

또 LTA 관련 내용을 반영하면서 ‘26년과 ‘27년 영업이익 추정치를 하향 조정했다고 밝혔습니다.

관련 내용은 아래 링크로 첨부합니다.
본문: https://vo.la/fd9udR9

뉴욕증시는 3대지수 모두 하락 마감했습니다.

다우: -0.26%
나스닥: -1.55%

필라델피아 반도체 지수는 -4.78% 하락하는 등 반도체 섹터가 전체 지수 하락을 주도했던 하루였습니다.

특이사항으로는 유가가 다시 70불대 후반까지 급등했고, 이로 인해 10년물 국채금리가 4.5%를 넘어 4.61% 수준까지 올라왔습니다.

유가는 미국-이란 갈등이 다시 거세지고 있기 때문입니다.

그런데, 유가 및 채권금리 상승에도 불구하고 반도체 섹터를 제외하면 시장의 조정 폭은 크지 않았다는 생각도 드네요.

애플과 마이크로소프트는 각각 전일대비 +1.55%, +0.67% 상승했고, 아마존도 +0.8% 상승 마감했습니다.

알파벳과 메타는 하락했지만, 기술적인 흐름 자체들은 나쁘지 않아 보입니다.

최근 미국 증시는 확실히 기존 쩐주(빅테크)들의 분위기가 달라지고 있다는 느낌적인 느낌이 계속 드네요.

코스피 야간선물은 +1% 내외에서 등락이 이어지고 있습니다.

뉴욕증시는 3대지수 모두 상승 마감했습니다.

다우: +0.02%
나스닥: +0.9%

CPI가 시장 예상치를 하회하면서 채권금리가 급락했고, 기술주 중심으로 시장이 반등했습니다.

필라델피아 반도체 지수는 +2.54% 상승했고, 마이크론도 +4.92% 반등했습니다.

개인적으로 가장 큰 특이사항은 채권시장에 있었다고 보는데, CPI가 예상치를 하회하면서 채권금리가 하락햇는데, 단기물 중심이고 장기물은 하락은 했지만 거의 변화가 없었네요.

코스피 야간 선물은 5% 이상 상승하고 있고, SK하이닉스 ADR도 거의 상한가 수준까지 상승했기에 오늘 국내 증시는 강한 강세 출발이 기대가 됩니다.

SK하이닉스 ADR 상승 관련 코멘트입니다.

한성기업이 쏘아올린 애국테마, 다음 후보군은?

한성기업은 국산 원재료 중심 사용 & 6·25 참전용사 후원 서사가 스레드 중심으로 퍼졌고, 여기에 시총 기준 상장폐지 위기까지 붙으면서 “우리가 살리자”는 스토리가 만들어지며 상폐위기를 벗어나 한달만에 200%가 넘는 상승률을 기록하고 있습니다.

그 바통을 에넥스와 모나미가 이어받았죠.

그리고 그 다음은?

비비안이 넘겨받는 모습입니다.

이번 애국테마는 단순 애국심 혹은 우리기업 살리기만은 아닙니다.

바로 '제도' 변화가 중요한 배경입니다.

7월 1일부터 코스피 상장유지 시가총액 기준이 200억에서 300억으로 올랐고, 내년 1월에는 500억원이 됩니다.

제도 변화 + 스토리가 맞물리는 종목들 위주로 튀고 있는데,
그럼 이 바통을 또 누가 넘겨받을 수 있을지 정리해보았습니다.

더불어 이번 테마의 긍정 요인과 리스크까지 살펴보았습니다.

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/260715105207911ae

미 30년 국채금리는 최근 한 달내 최고치네요 ㄷㄷ

#SFA

시장 퍼폼 대비 다소 아쉬웠던 오늘의 주가 상승률.

계산을 해보면, 지금 본체 가격은 0원 밑이네요.
(물론 계산하기 나름이겠지만요)

수주잔고가 연매출을 넘고,
자회사 SFA반도체는 삼성의 기존 라인 일부를 이관받아 운영하고 있으며,
사업 확장성이 넓습니다(AI로보틱스, 해저 케이블 등) .

그런데 왜 아직 주가는 저기 있을까요?

이 회사 어떻게 바라보면 좋을지 회사를 오래 본 입장에서 정리해보았습니다.



SFA(056190) 자회사가 실적을 깎고,자회사가 주가를 떠받친다
https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/260715163324860zx

[DS 투자전략 양형모] DS전략이슈 07/16(수) - 밸류체인 하단부터 되돌려지는 AI 트레이드

■ AI 자본지출 트레이드, 하단부터 되돌림

- 6월 랠리를 주도했던 메모리/스토리지가 7/15 낙폭 상위. Western Digital -8.8%, Micron -8.0%, Seagate -5.7%
- AI 하드웨어 동반 약세는 개별 이슈가 아니라 하이퍼스케일러 자본지출 지속성에 대한 재평가가 밸류체인 하단부터 반영되는 과정이라는 판단
- OpenAI 연동 부채/인프라는 신저가, Oracle 6월 초 이후 -47%(고점 대비 -60%), S&P Global은 투기등급 직전(BBB/A-2) 강등하며 OpenAI를 주요 신용 위험으로 명시
- CoreWeave도 백로그 990억 달러에도 조정 영업마진 1%, 자본지출 310~350억 달러 구조로 신저가 근접(고점 대비 -48%). 최대 고객 Meta의 컴퓨팅 외부판매 진출이 결정타

■ '성장 비용'에서 '재무 테스트'로

- 26년 4대 하이퍼스케일러 자본지출 계획 합산 약 7,000~7,250억 달러. 전년 대비 60~75% 증가
- 자본지출 증가율(연 약 70%)이 영업현금흐름 증가율(연 약 23%)을 크게 상회. 합산 잉여현금흐름은 3분기 전후 제로(0)에 근접
- 그 결과 빅테크 강세는 자본지출 강도에 따른 차별화로 발현, Microsoft(6월 초 이후 -14%)/Oracle이 밀리는 반면 자본지출 부담 없는 Apple은 당일 +4%로 52주 신고가
- Apple의 강세는 전략의 구조적 차이. 7/15 중국 당국의 Apple Intelligence 승인으로 Alibaba Qwen 통합 확정
- OpenAI는 26년 컴퓨팅에만 약 500억 달러 지출 제시하나 30년까지 FCF 흑자 미기대. 매출 가정이 흔들리면 Oracle, CoreWeave, 메모리로 이어지는 자본지출 정당화 전제도 동반 훼손

이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch

마이크론 급락 배경에 대해서 잘 설명을 주셨습니다!

https://t.me/Wave_Research/48570