오늘 장, 보고 계신가요.

장중 코스피가 300포인트 넘게 솟구쳤다가, 200포인트 가까이 빠졌다가 다시 보합까지 올라온 어질어질한 변동성입니다. 지수는 9,000을 찍었는데 오른 종목은 코스피에서 80개도 안되고, 코스닥은 4% 넘게 빠지는 중이고요. 숫자는 화려한데, 막상 내 계좌 체감은 최악인 날.

이런 날일수록 저는 '가격'을 안 봅니다. '데이터'를 봅니다.

지수가 하루에 수백 포인트 출렁여도, 한국 화장품 수출이 어느 나라로 흘러가고 어느 기업이 그 흐름에 올라탔는지는 바뀌지 않습니다. 그래서 준비했습니다.

《K-뷰티 2부작 리포트》
▶️ 시리즈 1: 한국 화장품 수출 대해부 : 중국에서 미국·유럽으로, 수출 지도가 통째로 바뀐 이야기
▶️ 시리즈 2: 화장품 기업 투자 지도 : 52개 상장사 실적 + 화장품 기업 IR을 수출 데이터 위에 겹쳐, 누가 승자군이고 누가 미스매치인지 한 장의 포지셔닝 차트로 정리

그리고 여기서 끝이 아닙니다.
▶️ 국가별 월별 수출 데이터(2018~2026)
▶️ 상장 화장품사 실적 데이터
두 가지를 엑셀 파일로 함께 첨부했습니다. 종목을 고르는 투자자도, 자사 브랜드 수출 전략을 짜는 기업 담당자도 그대로 가져다 쓸 수 있게요.

수출 통계 따로, 기업 실적 따로, IR 따로 보던 자료를 한 테이블에 엮은 리포트는 흔치 않습니다.

[한국 화장품 수출 대해부 1탄] 중국에서 미국·유럽으로, K뷰티 수출 지도가 바뀌었다.
https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/260619122840879tx

(2탄은 내일 업로드됩니다)

2분기 실적이 궁금한 이유

Hyperscaler capex is on trend to outpace their cash inflows by the end of 2026

https://epoch.ai/data-insights/hyperscaler-capex-vs-cash-flow

GPT 의견입니다

한국 주식의 5% 움직임이 이제 47억 달러의 강제 자동 매수 또는 매도를 촉발합니다.

한국 입장에서 이 강제 리밸런싱 흐름은 전체 일일 시장 거래량의 약 13%에 해당합니다..

한국 화장품 상장사들의 1분기
전체 매출은 YoY +12.3%,
영업이익 YoY +19.7%

세부적으로 보면 인디/신흥 브랜드의 약진이 눈에 띕니다.

그렇다면 인디/신흥 브랜드 중에선 어떤 기업이 전체 섹터 실적을 이끌었을까요?

한국 화장품 수출 흐름에 제대로 올라탄 기업은 어디일까요?

성장성·전략 정합성 포지셔닝 차트로 승자군과 미스매치를 한눈에 정리했습니다.


[한국 화장품 수출 대해부 2탄] 같은 수출 호황, 갈라진 운명
https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/260619145335271sh

조만간 글로벌 증시는 대규모 리밸런싱 직면

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🚨 $165 BILLION OF FORCED STOCK SELLING COULD HIT THE MARKET IN NEXT FEW DAYS.

This is one of the largest quarter-end rebalancing warnings JPMorgan has ever issued.

https://x.com/BullTheoryio/status/2068045719945330917

>>구글, CXMT DRAM 구매 검토설… 중국 메모리 글로벌 공급망 진입 신호탄 되나 (대만공상시보)

•최근 시장에서는 구글이 중국 메모리 업체인 CXMT의 DRAM 구매를 검토하고 있다는 소문이 확산. 업계는 최근 DRAM과 HBM 가격 상승이 이러한 움직임의 배경일 가능성이 높나고 평가. 해당 소문은 X 계정을 통해 처음 제기, 이후 반도체 업계 인사들이 이를 재전파하면서 관심이 확대됐음. 다만 현재까지 공식 확인은 없음

•시장은 구글이 CXMT 제품을 채택한다면 적용 분야가 Google Pixel 스마트폰, TPU, 또는 Google Cloud 인프라가 될 수 있다고 보고 있음. 다만 Pixel 출하량은 제한적이고 클라우드 인프라에는 규제 부담이 큰 만큼, 차세대 TPU용 메모리 채택 가능성이 상대적으로 높다는 관측

•보도에 따르면 구글은 2028년 말까지 차세대 AI 칩 ‘Humufish’ 생산량을 350만 개 수준으로 확대할 계획인 것으로 알려졌으며, 이에 따라 메모리 확보가 중요한 과제가 되고 있음.

•한편 CXMT는 현재 IPO를 추진 중이며 생산능력 확대중. 회사는 월 웨이퍼 생산능력을 현재 약 20만장에서 2026년말까지 30만장 수준 확대

•다만 미국의 반도체 수출 규제와 관련 법안으로 인해 미국 기업이 중국산 첨단 반도체를 채택하는 데는 상당한 규제 및 정치적 리스크가 존재. 따라서 실제 구매 계약이 체결되더라도 미국 시장에서의 적용 범위와 사용 방식은 제한될 가능성이 있음. Tim Cook은 최근 인터뷰에서 중국 메모리 업체 규제 완화 여부와 관련해 “모든 선택지를 논의해야 하며 모든 공급원을 검토해야 한다”고 언급했음

>傳谷歌擬購長鑫存儲DRAM晶片 https://www.ctee.com.tw/news/20260620700055-439901

오늘 전자신문에서 게임업에 대한 기사를 전면에 내세웠네요.

2026년 1분기 32개 상장 게임사의 매출은 4.74조원, 영업이익은 1.01조원으로 최대 실적을 찍었습니다.

그런데도 게임주는 전반적으로 소외되어 있죠.

전자신문에서 앞으로 6주동안 게임산업에 대해 연재하겠다고 예고했는데, 언론에서 무엇을 다루기 시작했는지 지켜보면 좋을 듯 싶습니다.

지금 게임 기업들의 현황과 하반기 주요 신작 라인업, 그리고 무엇을 주목해보면 좋을지, 언론에서 기사를 전면에 내세운 의도는 무엇일지까지 다뤄보았습니다.


2026 K-게임, 다시 켜진 전원
https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/260622111904886pu

엔화가 지난 일본 중앙은행이 강력하게 개입했던 수준을 확 넘어가네요!

종말론자들의 배팅

- [그림 1]은 각각 3x 롱/숏 ETF의 투자자들의 포지셔닝 변화: 4월 이후 공격적인 투자자들은 지속적으로 숏 배팅([그림 1] 아래)을 쌓아 올리는 중.

- Peak-off 내러티브에 의거? 혹은 또다시 무지성 숏에 따른 롱의 연료?

#INDEX

뉴욕증시도 반도체만 또 올랐네요.

개인적으로는 혼탁했던 하루라고 생각합니다.

다우는 보합수준에서 마무리가 되었지만, 나스닥은 -1.33% 하락 마감했습니다. 그런데, 필라델피아 반도체 지수는 +2.04% 상승 마감했습니다.

테슬라를 제외한 빅테크는 모두 하락했고, 브로드컴과 오라클도 각각 -4.54%, -5.0% 하락했습니다. 반면, 마이크론과 샌디스크 등은 각각 +6.94%, +4.13% 상승 마감했습니다.

정확하게 기억이 나지는 않지만 예전에 누가 돈을 주는 기업들은 하락했고, 그 돈을 받는 기업들의 주가는 상승했다는 표현을 써주셨는데 오늘도 적절한 표현이 아닐까 싶네요.

또 유가는 전일 대비 -2% 이상 하락하면서 안정화가 되었는데, 채권시장에서는 10년물 국채금리가 재차 4.5%를 돌파하는 움직임이 나왔습니다.

엔화도 장중에 중앙은행의 큰 개입이 있었던 것으로 추정되는 움직임이 나왔는데, 재차 빠르게 반등하는 모습이네요.

뭔가 시장이 정리되지 않고, 각자 움직이면서 다소 어수선했기에 개인적으로는 혼탁했던 하루였다고 생각합니다.