Это событие угрожает всему рынку облигаций❗️

Масштабный дефолт «Евротранса» (владелец АЗС «Трасса») угрожает всему рынку цифровых финансовых активов (ЦФА) и облигаций, если российский парламент не займется расследованием этого дела.

Такое мнение высказал глава набсовета Московской биржи Сергей Швецов на форуме «Цифровые финансы — новая экономическая реальность».

И это не преувеличение с его стороны!

Представители Мосбиржи бьют тревогу не просто так. Это прямое следствие того, о чем я вам рассказываю уже несколько постов подряд!

Огромное количество людей ставят на первое место доходность, а не риск. Купон повыше, доходность привлекательнее - и решение о покупке принято, без глубокого разбора, кому именно вы даете деньги в долг.

Это наглядный пример того, к чему приводит отсутствие нужных знаний - причем не на уровне отдельного частного инвестора, а уже на уровне угрозы для целого сегмента рынка.

Именно поэтому я сейчас подробно рассказываю вам про облигации - чтобы вы не стали одним из тех людей, кто в следующий раз купит красиво упакованный дефолт, польстившись на цифру доходности, а не на то, что за ней стоит!

Завтра мы начнем разбирать кейсы с конкретными компаниями, и начнем с самого актуального - с Евротранса!

Ставьте 🔥 если готовы погружаться в конкретные примеры!

📚 Школа Капитал | Отзывы
📄 Лист ожидания на обучение

Кейс Евротранса: как рушился один из крупнейших дефолтов года

Как и обещал, переходим к конкретным кейсам, которые показывают, как погоня за доходностью без знаний может привести к большим убыткам. И начнем с самого актуального кейса - с Евротранса!

Для начала давайте посмотрим всю хронологию, чтоб у вас была полная картина. Пред дефолтное состояние и дефолты - это не что-то резкое. Это комплекс проблем, которые копятся месяцами, годами👇

1. Ноябрь 2024 - весь 2025 год

Первые тревожные звонки о компании звучали еще с конца 2024 года - вероятные кассовые разрывы, странное поведение мажоритарных акционеров, блокировки счетов по линии ФНС и учащающиеся крупные судебные иски внутри группы компаний.

2. Март 2026 - первый технический дефолт

«Евротранс» не смог вовремя выкупить «народные» облигации на платформе «Финуслуги». Компания объяснила это техническим сбоем.

3. 6-7 апреля 2026 - второй технический дефолт

По одному из выпусков инвесторы сначала получили только десятую часть положенного купона, остаток выплатили на следующий день. Причину снова назвали технической ошибкой.

4. К 9 апреля 2026

Все ведущие рейтинговые агентства понизили рейтинг компании. «Эксперт РА» опустило оценку сразу с инвестиционного уровня до преддефолтного.

5. Июль 2026

Аналитики открыто пишут, что дефолт - вопрос ближайшего времени, сравнивая масштаб с прошлыми крупными дефолтами на рынке высокодоходных облигаций.

6. 4 августа 2026 - первый полноценный дефолт

Мосбиржа фиксирует дефолт по трем выпускам. Сбербанк подает уведомление о намерении обанкротить компанию, требуя досрочного возврата кредитов.

7. 6 августа 2026 - точка невозврата

Истекает льготный период на уплату купона. Все 10 выпусков облигаций переводятся в специальный дефолтный режим торгов и начинают торговаться с дисконтом до 90% от номинала.

8. 20-31 августа 2026 - каскад новых дефолтов

Один за другим фиксируются дефолты по оставшимся выпускам, включая так называемые «зеленые» облигации.

9. 4 сентября 2026 - дефолт по всем выпускам

Последний из 10 выпусков официально переходит в статус дефолтного. Официальная причина от компании - «временная нехватка свободных денежных средств из-за неравномерного поступления выручки».

Общий объем биржевых облигаций - 27,1 млрд рублей, с учетом всех долговых обязательств - 36,8 млрд рублей.

Общий ущерб инвесторов аналитики оценивают более чем в 30 млрд рублей. Все выпуски были без залога и поручительств - держатели облигаций оказались практически незащищены.

Между первыми сигналами и полным крахом прошло почти два года❗️

Все это время облигации компании продолжали торговаться и покупаться новыми инвесторами, привлеченными высокой доходностью. Информация о рисках была в открытом доступе все это время - вопрос был не в её отсутствии, а в том, что для большинства инвесторов доходность оказалась важнее вопроса, почему эта доходность вообще такая высокая.

Это первый кейс. Если было полезно,оставляйте 🔥 и будем переходить к следующему!

📚 Школа Капитал | Отзывы
📄 Лист ожидания на обучение

ЦБ подключается к делу Евротранса‼️

Только мы с вами разобрали кейс Евротранса, как появились новости от представителей Центробанка!

Ситуацию с дефолтом «Евротранса» следует довести до парламента - об этом заявил зампред Банка России Михаил Мамута.

Это уже второй крупный представитель финансового регулирования, публично поднявший вопрос на этой неделе, после слов Швецова с Мосбиржи.

Что говорит ЦБ?

Регулятор готов участвовать в дискуссии по этой ситуации и сейчас анализирует случившееся, в том числе ищет возможные признаки инсайдерской торговли и манипулирования рынком.

❗️Отдельно стоит обратить внимание на цифру: более 90% облигаций Евротранса держали физические лица - то есть речь про обычных людей, которые вложили личные сбережения.

Что ЦБ планирует изменить?

Мамута прямо анонсировал курс на прозрачность: готовится целый ряд предложений, связанных с повышением прозрачности и улучшением информирования со стороны эмитентов в отношении инвесторов - речь идет о правилах листинга, правилах выпуска облигаций, а также об институте представителей владельцев облигаций (ПВО) и независимых директоров.

Пока это только предложения и намерения, но сам факт того, что тема поднята сразу на двух уровнях - Мосбиржей и Центробанком - показывает, что масштаб истории с Евротрансом действительно вышел за рамки одного эмитента и стал вопросом доверия ко всему рынку.

Именно поэтому я делаю такой акцент на облигациях сейчас и досконально их разбираю тут, в Школе Капитал!

📚 Школа Капитал | Отзывы
📄 Лист ожидания на обучение

«Доброе утро» на рынке облигаций

Вот такая картина сегодня по облигациям ГК «Самолет» серии БО-П13 - падение на 11,21% за один день, минус 10,68 пункта. Разберу, что это за бумага и что произошло.

Что это за облигация
БО-П13 - один из выпусков облигаций девелопера ГК «Самолет», с погашением 24 января 2027 года. Это классическая корпоративная облигация с фиксированным купоном - до вчерашнего падения бумага спокойно торговалась в районе 95-97% от номинала, то есть почти по своей полной стоимости.

Что произошло?
Цены всех выпусков облигаций «Самолета» одновременно рухнули на фоне новости о том, что Сбербанк может получить в управление часть компании.

Почему рынок так резко отреагировал?

Новость о переходе части компании под управление крупного банка-кредитора обычно означает одно: у компании настолько серьезные проблемы с обслуживанием долга, что банк-кредитор фактически берет контроль в свои руки, чтобы защитить собственные интересы как заемщика.

Для держателей облигаций это тревожный сигнал - если ситуация настолько серьезна, что требуется вмешательство банка в управление, встает вопрос, сможет ли компания вообще исполнять свои обязательства по бумагам в прежнем объеме.

Почему это важный кейс для нашей серии?

Это хороший наглядный пример того, о чем мы говорили в постах про риски облигаций: сектор недвижимости и девелоперов особенно уязвим в период высоких ставок, потому что зависит от ипотечного спроса и стоимости заемных денег одновременно.

Даже крупный и известный девелопер, чьи облигации торговались почти по номиналу еще пару недель назад, может за один день потерять больше 10% стоимости на новости о вмешательстве банка-кредитора.

Поэтому облигации Самолета берем в поле зрения, чтобы посмотреть, как ситуация будет развиваться на наших глазах.

А сегодня разберем следующий яркий кейс после Евротранса.

📚 Школа Капитал | Отзывы
📄 Лист ожидания на обучение

Кейс «Монополии»: крупный дефолт на рынке облигаций за последний год

Продолжаю разбирать реальные кейсы дефолтов, о которых обещал раньше. Если «Евротранс» - это дефолт этого лета, то «Монополия» - похожая история, которая началась чуть раньше и хорошо показывает, что такие истории на рынке ВДО не единичны.

Кто такая «Монополия»?

АО «Монополия» - логистическая платформа для грузоперевозок, компания на рынке с 2006 года, штаб-квартира в Санкт-Петербурге. В 2023 году «Монополия» приобрела крупного перевозчика Globaltruck (ПАО «Глобалтрак Менеджмент»), расширив бизнес. На бирже у компании было размещено семь выпусков облигаций серии 001Р.

Как начинался кризис👇

4 декабря 2025 года эмитент не смог погасить номинал облигаций серии 001Р-02 на сумму 260 млн рублей - формально это был технический дефолт, компания объяснила его задержкой в продаже транспортных средств. Ставка купона по этому выпуску, к слову, составляла 28% годовых - уже сама по себе высокая доходность, которая должна была насторожить.

18 декабря 2025 года технический дефолт перерос в полноценный - компания так и не смогла погасить облигации в установленный срок. 22 декабря ситуация ухудшилась еще сильнее: «Монополия» не выплатила купон по другому выпуску, серии 001Р-06, на сумму 10,17 млн рублей.

Массовый дефолт
26 января 2026 года компания допустила технический дефолт сразу по трем обязательствам одновременно. Краткосрочные заемные обязательства АО «Монополия» к этому моменту выросли до 4,3 млрд рублей, а котировки облигаций рухнули до 19-25% от номинала.

Путь к банкротству👇

27 февраля 2026 года на Федресурсе опубликовано уведомление о намерении компании самой обратиться в арбитражный суд с заявлением о собственном банкротстве - к этому моменту признаки несостоятельности уже были раскрыты у семи юрлиц внутри группы.

Компания пыталась договориться о реструктуризации: обещала к 28 февраля объявить условия, в марте - провести переговоры с держателями облигаций и банками, а к 15 апреля запустить юридическое оформление договоренностей.

Реструктуризация толком не состоялась - позже аудитор группы, компания «Технологии доверия» (бывшая PwC в России), подготовил отчетность за 2025 год уже не на основе допущения о непрерывности деятельности компании - это фактически профессиональное признание, что бизнес может не пережить текущий кризис.

Что происходит сейчас?

По состоянию на сентябрь 2026 года дело о банкротстве «Монополии» продолжается.

Держатели облигаций судятся с эмитентом - как коллективно, через представителя владельцев облигаций (ПВО), так и по отдельности, хотя закон ограничивает индивидуальные иски, пока действует коллективный процесс.

По статистике Федресурса, кредиторы третьей очереди - именно в неё попадают держатели облигаций - в среднем получают около 3-5% от заявленных требований при банкротстве. Даже отдельные выигранные суды не гарантируют реального возврата денег, пока идет процедура банкротства - взыскать с обанкротившейся компании часто попросту нечего.

«Монополия» - не единичный случай и не исключение, а часть более широкой картины на рынке ВДО.

Именно поэтому важно смотреть не только на конкретного эмитента, но и на общее состояние отрасли, в которой он работает: логистика, автоперевозки, строительство - секторы, регулярно испытывающие давление в периоды высоких ставок.

📚 Школа Капитал | Отзывы
📄 Лист ожидания на обучение

Домашнее задание: выберите 2 из 3 облигаций для портфеля✅

Для закрепления всего, что мы разобрали про облигации, - практическое задание. Три реальные бумаги, торгующиеся прямо сейчас. Ваша задача - самостоятельно проанализировать каждую и выбрать 2 из 3, которые вы бы добавили в свой портфель.

Уровень сложности повышенный. Не думайте, что здесь все так просто, как может показаться на первый взгляд👇

https://www.tbank.ru/invest/bonds/RU000A10ERC0/
https://www.tbank.ru/invest/bonds/SU26238RMFS4/
https://www.tbank.ru/invest/bonds/RU000A10E4X3/

Проанализируйте все три актива самостоятельно и напишите в комментариях, какие 2 из 3 вы бы выбрали для своего портфеля!

Самое главное - почему!

Обоснуйте логику через то, что мы уже разбирали в 10 постах выше👇

📚 Школа Капитал | Отзывы
📄 Лист ожидания на обучение

Рынок облигаций нервничает: две крупные компании переносят размещения своих облигаций❗️

Всем добрый день! С началом новой учебной недели в Школе Капитал!

В очередной раз убедился, что мы с вами на верном пути, а знания, которым я делюсь тут, можно применять на практике.

Свежая новость с первичного рынка облигаций👇

1. «Полипласт» перенес вторичное размещение бумаг объемом до 25 млн долларов на неопределенный срок.
2. Параллельно «Новабев Групп» (популярная товар это компании - водка Белуга) перенесла с 24 на 29 сентября сбор заявок на два выпуска - облигацию с фиксированным купоном и флоатер, общим объемом 5 млрд рублей.

«Полипласт» - крупный российский производитель химических добавок, лидер на рынке пластифицирующих присадок в России и СНГ. Компания недавно активно размещала новые выпуски облигаций, в том числе с доходностью около 17,75% годовых.

При этом у компании довольно высокая долговая нагрузка: чистый долг вырос почти вдвое за год!

«Новабев Групп» (бывшая Белуга Групп) - крупный производитель и дистрибьютор алкогольной продукции, компания с рейтингом АА от «Эксперт РА» - то есть на порядок надежнее того же «Полипласта» по формальной оценке.

Перенос размещения сам по себе - не редкость и не всегда тревожный знак: иногда эмитент просто ждет более выгодной конъюнктуры по ставке или лучшего спроса инвесторов.

Но обратите внимание на контекст!

Это происходит на фоне общей нервозности на рынке облигаций после истории с «Евротрансом» и «Монополией», которые мы разбирали в последних постах. Рынок сейчас куда внимательнее оценивает риски, а инвесторы стали заметно осторожнее вкладываться в новые выпуски, особенно у компаний с высокой долговой нагрузкой.

Это ровно тот случай, когда стоит применить все, что мы разбирали в последних постах: не бежать за доходностью, а сначала разобраться, что стоит за конкретным эмитентом и почему рынок ведет себя именно так☝️

Мы с вами уже знаем достаточно много информации, вы отлично справились с недавним домашним заданием. И я думаю, что пора переходить на новый этап обучения, согласны?

📚 Школа Капитал | Отзывы
📄 Лист ожидания на обучение

Пришло время перейти от теории к практике🔥

За последние недели мы с вами разобрали облигации от и до: что это такое, чем отличаются от акций, как работают купон и НКД, какие виды облигаций вообще бывают, какие риски в них скрыты, как новички ошибаются, выбирая только по доходности - и на реальных кейсах «Евротранса» и «Монополии» посмотрели, к чему это приводит на практике.

Это была насыщенная и, честно, местами непростая программа. Но все, что мы прошли - это на самом деле только верхушка айсберга.

Мы разобрались, как не терять деньги на облигациях. Теперь пора переходить к знаниям, которые помогают на облигациях зарабатывать - а не просто избегать ошибок.

Поэтому приглашаю вас на открытый урок по облигациям, который пройдет 29 октября в 19:00 мск!

Что будет на уроке👇

1. Как собирать облигационный портфель под конкретную цель - сохранение капитала, регулярный доход или рост на снижении ставки.

2. Как оценивать реальную доходность к погашению, а не просто смотреть на цифру купона.

3. Как использовать дюрацию не как теорию, а как рабочий инструмент - чтобы зарабатывать на изменении ключевой ставки, а не просто защищаться от него.

4. Разбор конкретных облигаций из моего личного портфеля - что я держу сейчас и почему.

5. Живые ответы на ваши вопросы - разберем конкретные бумаги, которые интересуют лично вас.

Формат живой, честный, без воды - ровно так, как мы разбирали все предыдущие темы!

👉 Регистрация на эфир → https://study.schoolcapital.ru/reg/Bonds

До встречи на эфире - там и поговорим о том, как превратить все, что вы уже знаете, в конкретный работающий портфель.

Балтийский лизинг: график наглядно показывает, как рынок реагировал на новости

Еще очередной кейс того, как знания могли мы спасти от падения на 25%!

Смотрите, как выглядит вся история с «Балтийским лизингом» на графике цены облигации БО-П15 - здесь буквально видно каждую волну проблем, о которых мы уже говорили.

Первое падение - минус 11%, начало августа
9 августа компания опубликовала отчет за первое полугодие, где прибыль обвалилась почти до нуля. Рынок отреагировал сразу: цена облигации спикировала с района 106% номинала до примерно 94% - это то самое падение, о котором мы говорили в прошлых постах.

Небольшое затишье и попытка восстановления
После первого шока цена немного отскочила и стабилизировалась в районе 94-96% - инвесторы, судя по всему, выжидали и надеялись, что ситуация не такая уж критичная.

Второе падение - минус 18%, конец сентября
А вот дальше случилось еще одно резкое падение - цена рухнула с района 96% почти до 78%.

Что показывает этот график лучше любых слов
Это отличная иллюстрация того, как рынок облигаций реагирует не на один разовый плохой отчет, а на цепочку сигналов подряд. Первое падение - реакция на слабую прибыль. Второе, куда более резкое - реакция на растущую неопределенность вокруг того, сможет ли компания пройти ноябрьские выплаты.

Цена сейчас держится в районе 85-86% от номинала - то есть рынок уже закладывает в цену серьезный риск, но еще не считает ситуацию безнадежной.

Главный вывод из графика👇

Цена облигации - это, по сути, коллективное мнение рынка о вероятности того, что компания расплатится. Каждое падение здесь - не случайность, а прямая реакция на конкретную новость. Именно поэтому важно не просто смотреть на текущую доходность облигации, а следить за такими графиками и понимать, что стоит за каждым движением - тогда и падение цены перестает быть загадкой, а становится понятным сигналом.

На открытом уроке 29 сентября мы с вами будем разбирать все подводные камни при инвестировании в облигации!

А сможет ли Минфин вообще не расплатиться?

Подписчик Дмитрий задал вопрос, который на самом деле волнует многих:

Какова вероятность, что Минфин может не расплатиться по своим облигациям?

Хороший повод разобраться, потому что здесь есть важный нюанс, который редко объясняют прямо.

Мы уже разбирали, что облигации бывают разными в зависимости от того, кто их выпускает: компании, муниципалитеты и государство в лице Минфина.

Может ли компания не выплатить?
Да. Мы это видели своими глазами на конкретных примерах - «Евротранс», «Монополия», сейчас настороженно следим за «Балтийским лизингом». Компании банкротятся, у них заканчиваются деньги, и держатели облигаций теряют вложенное.

Может ли муниципалитет не выплатить?
Да, теоретически тоже может - у региональных и городских бюджетов бывают свои сложности.

Может ли Минфин не выплатить по своим обязательствам?

Да. И здесь важно быть честным!

Формально дефолт государства - не что-то невозможное в принципе. В российской истории такое уже было, в 1998 году. Но причины того дефолта были совершенно другими - привязка рубля к валютному коридору, огромные краткосрочные заимствования под неподъемные ставки, падение цен на нефть и исчерпание резервов почти одновременно.

❗️Сейчас ситуация с госдолгом принципиально другая, и государственный долг России за последние годы заметно сократился по сравнению с размером экономики.

Российская экономика в этом году заняла 4 место в мире по паритету покупательной способности. Простыми словами, это способ честно сравнивать страны не по курсу валют, а по тому, сколько реальных товаров и услуг люди могут купить на свои деньги внутри страны.

На сегодняшний день я не вижу ни одного здравого предвестника такого сценария.

Но давайте будем честными до конца!

Если в стране случится дефолт на уровне государства, под удар попадут не только облигации - точно так же под ударом окажутся депозиты в банках и вообще любые рублевые сбережения. Это риск не облигаций как инструмента, а риск более высокого порядка, который затрагивает вообще все виды сбережений одновременно.

Именно поэтому сегодня переживать конкретно за облигации Минфина у меня нет оснований - но это не значит, что можно расслабленно относиться к выбору любых облигаций подряд. Надежность самого Минфина как заемщика не делает автоматически хорошими все остальные облигации на рынке - не каждый выпуск подходит именно для вашего портфеля, и это как раз то, что мы разбираем в этой серии постов.

На эфире 29 сентября как раз поговорим про облигационные стратегии - обязательно приходите.

Криптовалюта - безопаснее банков? Вот свежий пример, который стоит разобрать

Есть мнение, что держать деньги в традиционных финансовых институтах небезопасно, а вот криптовалюта - куда более надежный вариант. Давайте разберем на свежем примере, насколько это соответствует действительности.

Что произошло?

24 сентября системы безопасности криптобиржи Bitget зафиксировали несанкционированные переводы с части горячих кошельков биржи. Команда безопасности сразу активировала протоколы экстренного реагирования.

Масштаб ущерба

Предварительная оценка - около 351,6 млн долларов. Это, по оценкам аналитиков, крупнейший взлом криптобиржи за весь 2026 год, а с учетом другого похожего инцидента в этом же месяце сентябрь стал самым дорогим месяцем года по сумме потерь от хакерских атак в криптоиндустрии.

Что говорит сама биржа?

Bitget заявляет, что холодные кошельки не пострадали - у биржи трехуровневая архитектура хранения, и взлом затронул только часть горячего и теплого слоев.

Компания утверждает, что средства пользователей защищены, а весь убыток покроет собственный Фонд защиты пользователей, в котором сейчас свыше 464 млн долларов. Вывод средств временно приостановлен на время проверки безопасности, депозиты и торговля работают в обычном режиме.

Смотрите на это внимательно❗️

Биржа, входящая в топ-6 крупнейших в мире, с оборотом больше миллиарда долларов в день, потеряла треть миллиарда долларов за один вечер.

Причем позже выяснилось, что атака была связана не с кражей приватных ключей напрямую, а с компрометацией внутренней бэкенд-системы, которая обрабатывает переводы - то есть проблема была не в самой блокчейн-технологии, а в инфраструктуре самой биржи.

Мне не хочу говорить, что крипта - это плохо, а облигации или акции - это безопасно и инвестировать надо только туда.

Однако я хочу до вас донести, что без знаний управлять капиталом нельзя☝️

Вы наслушаетесь, что безопасно в крипте - и легко можете попасть в такую ситуацию, когда хакеры заберут деньги, или ваши средства биржа просто заблокирует.

Пойдете от обратного и выберете только фондовую биржу, легко можете оказаться в ситуации, когда ваш портфель будет состоять из облигаций Евротранса, Монополии, Балтийского Лизинга. И тоже потеряете.

Главная мысль простая!

Если нет знаний, то потерять деньги можно даже на простом банковском депозите.

📚 Школа Капитал | Отзывы
📄 Лист ожидания на обучение

3 вещи, которые нужно успеть сделать на выходных💡

Учебная неделя подходит к концу. Уже у многих планы на выходные, но я рекомендую выделить немного времени и сделать 3 вещи, которые будут вам полезны!

1. Прочитайте все посты за последние 2 недели про облигации

Мы прошли действительно много: базу про номинал, купон и НКД, виды облигаций, все риски, реальные кейсы дефолтов «Евротранса», «Монополии» и «Балтийского лизинга», разбор налоговых изменений от Минфина. Если читали не все посты подряд, а урывками - сейчас хороший момент пройтись по ним целиком.

2. Выпишите для себя все вопросы

Не держите в голове размытое «вроде понятно, но не до конца». Возьмите ручку или заметки в телефоне и честно выпишите все места, где остались пробелы или сомнения - конкретный термин, конкретная ситуация, конкретная облигация, которую не могли самостоятельно оценить.

3. Зарегистрируйтесь на урок по облигациям 29 сентября

Именно там мы закроем все накопленные вопросы и научимся выбирать облигации, которые не обанкротятся - разберем конкретную систему проверки эмитента, а не разрозненные советы из отдельных постов.

Зарегистрироваться на урок: https://study.schoolcapital.ru/reg/Bonds

Три простых шага, которые вам хорошо подготовят, чтобы вы пришли на урок не просто слушателем, а человеком с конкретными вопросами, готовым получить максимум пользы.

Всем хороших выходных!

Фильм, который стоит пересмотреть именно сейчас📺

Раз уж мы несколько недель подряд разбираем облигации - самое время порекомендовать фильм, который стоит посмотреть именно сейчас, даже если вы уже видели его раньше. Речь про «Игру на понижение».

Это экранизация книги журналиста Майкла Льюиса, основанная на реальных событиях перед мировым финансовым кризисом 2008 года.

Несколько независимых друг от друга инвесторов, каждый своим путем, обнаруживают, что американский рынок ипотечных облигаций построен на песке:

банки годами упаковывали ненадежные ипотечные кредиты в облигации, которые формально считались надежными, а по факту были начинены токсичными активами. Герои фильма делают ставку против этого рынка, задолго до того, как все остальные поймут, что происходит.

Без спойлеров, но коротко про суть👇

Фильм показывает, как крупнейшие банки и рейтинговые агентства могут годами поддерживать иллюзию надежности инструмента, который на самом деле потерял прочность изнутри - причем всем, кому это выгодно, удобно закрывать на это глаза.

Почему это интересно смотреть именно сейчас?

Даже если вы уже смотрели фильм раньше просто как развлечение, сейчас, после всего, что мы разобрали про облигации - кредитные рейтинги, риски, реальные кейсы дефолтов «Евротранса» и «Монополии» - вы увидите совсем другую структуру фильма.

В своем блоге я вчера еще как раз рассказал про ипотечные облигации в России. Поэтому вдвойне будет интереснее смотреть фильм после прочтения этого поста: https://t.me/alexeylinetsky/4058

Вы начнете замечать, как режиссер показывает механику происходящего:
- кто первым замечает тревожные сигналы
- почему рынок им не верит
- как формальная надежность (высокий рейтинг, солидная репутация эмитента) расходится с реальным положением дел внутри.

По сути, это тот же самый паттерн, который мы разбирали на конкретных российских кейсах - только в куда большем масштабе, на уровне всей мировой финансовой системы.

Всем приятного просмотра 😉

Чему вы научитесь на уроке по облигациям 29 сентября?

Коллеги, напоминаю, что мы с вами встречаемся в предстоящий вторник в 19:00 мск на открытом уроке по облигациям!

Поэтому спланируйте свою неделю так, чтобы вечером 29 сентября у вас получилось освободить 1,5-2 часа на бесплатное обучение!

Чем будет полезен урок именно для вас?

По итогам урока вы научитесь нескольким практическим навыкам👇

✅ Сможете отличить надежную облигацию от потенциального дефолта на глаз

Не просто помнить термины из наших постов, а реально смотреть на конкретную бумагу и понимать, какие сигналы говорят о риске - как мы уже делали на кейсах «Евротранса» и «Монополии».

✅ Сможете находить облигации, которые торгуются дешевле своей реальной стоимости

Разберем конкретный механизм, который позволяет покупать облигацию так, что 1 рубль реальной стоимости обходится вам всего в 0,6 копейки - и как самостоятельно находить такие возможности на рынке, а не ждать, пока кто-то подскажет.

✅ Сможете выстроить себе регулярный пассивный доход от государства

Не абстрактная теория про купоны, а конкретный подход к тому, как собрать портфель облигаций так, чтобы получать вторую зарплату параллельно с основной - и знать, сколько именно денег будет приходить и когда.

✅ Сможете вовремя замечать самую опасную ловушку в облигациях

Ту самую ошибку, из-за которой большинство инвесторов теряет деньги на казалось бы надежном инструменте - научитесь распознавать её заранее, до того как она заберет ваши деньги, а не после.

Занять место на уроке → https://study.schoolcapital.ru/reg/Bonds

Формат живой - приходите с вопросами, разберем на конкретных примерах.

Когда лучше всего искать новую работу?

Наткнулся на интересное исследование, думаю, что многим будет актуально!

По результатам свежего исследования рынка труда выяснили, что искать работу лучше всего с февраля по апрель и с сентября по октябрь.

В эти месяцы компании активнее публикуют вакансии и запускают новые проекты, а вот летом и в период новогодних праздников найм замедляется.

Так что если вы планировали искать новую работу, сейчас как раз один из лучших сезонов, чтобы это сделать☝️

Вообще, мы всю жизнь будет сталкиваться с работой и важными решениями: найти новую, остаться на старой, выйти на подработку.

Я - не исключение. Сам с ноября 2025 года вернулся на "работу"!

И важно понять каждому, что вся жизнь будет зависеть от вашего места работы!

Но ровно до того момента, пока не сможете выйти на постоянный пассивный доход, который закрывает ваши потребности целиком и полностью.

Сейчас в России есть 2 лучших инструмента для создания пассивного дохода: дивидендные акции и облигации.

Про дивидендные акции мы очень много говорили летом, во время дивидендного сезона на российском рынке

Теперь хороший момент, чтобы погрузиться в облигации, так как с их помощью можно создать пассивный доход, который будет приходить каждый месяц, что фактически в будущем может заменить вам зарплату.

Кто хочет грамотно научиться выбирать облигации, жду завтра в 19:00 мск на открытом уроке «Облигации доступны всем»

👉 Зарегистрироваться: https://study.schoolcapital.ru/reg/Bonds

На уроке подробно разберем, как собрать портфель облигаций так, чтобы получать вторую зарплату, и как при этом не попасть в ловушки, из-за которых люди теряют деньги на казалось бы надежном инструменте.

До встречи завтра в 19:00 мск на уроке🔥

❗️Эфир через 6 часов

Последнее напоминание: сегодня, 29 сентября, в 19:00 по Москве - открытый урок «Облигации доступны всем».

Если хотите по-настоящему понять и научиться работать с облигациями - жду вас на эфире.

Успеть занять место → https://study.schoolcapital.ru/reg/Bonds

Как потерять 20% за 1 минуту?
Ответ - купить облигацию компании, у которой проблема с бизнесом

Показываю вам один из выпусков облигаций крупной компании Самолет, цена которой упала на 20% за 1 минуту.

И произошло это прямо сейчас! На наших с вами глазах!

Причина👇

Самолет ненадлежащим образом исполнил обязательство по погашению облигаций БО-П20 — НРД

Надеюсь, этот пример вас замотивирует прийти сегодня в 19:00 мск на открытый урок по облигациям, где я покажу алгоритм выбора облигаций, чтобы не добавлять в портфель себе подобную облигацию, цена которой легко падает на 20% за 1 минуту.

👉 Урок сегодня в 19:00 мск будет тут: https://study.schoolcapital.ru/reg/Bonds

Запись открытого урока по облигациям 📼

Вчерашний эфир получился насыщенным - больше двух часов живого разговора.

Если пропустили, то рекомендую в ближайшее время обязательно посмотреть запись👇

1. Основы: что такое облигация, эмитент, купон, номинал и НКД - без чего невозможно подобрать облигацию под ваши цели.

2. Зачем облигации в портфеле: на примерах показали, как закрывать коммунальные платежи, крупные покупки и формировать капитал к пенсии купонным доходом.

3. Риски: дефолт эмитента, изменение цены при движении ставки, риск ликвидности, риск обгона доходности инфляцией.

4. Пять вопросов перед покупкой: для какой цели покупаю, кому даю деньги, когда и на каких условиях заплатят, какую доходность дает текущая цена, что будет, если деньги понадобятся раньше.

5. Как оценивать эмитента: бизнес, финансы, долги и кредитный рейтинг - и почему рейтингу нельзя доверять слепо.

6. Виды облигаций: ОФЗ, муниципальные, корпоративные, флоатеры, дисконтные, амортизационные, линкеры, валютные и замещающие.

7. Облигации против депозита и недвижимости: за 2003-2025 годы облигации обогнали и депозиты, и инфляцию.

8. Практика: разобрали разные кейсы под конкретные цели - крупная покупка через год, дополнительный доход, капитал к пенсии.

9. Частые ошибки: незамеченные оферты, перепутанные выпуски, погоня за высоким купоном без учета риска, забытые налоги.

10. Разбор актуальных кейсов: "Евротранс", "Балтийский лизинг" и десятки ответов на вопросы по конкретным облигациям.

Полную запись можно посмотреть здесь → https://study.schoolcapital.ru/reg/bonds-recording