РУСАЛ: НАЗРЕВАЕТ КОРПОРАТИВНЫЙ КОНФЛИКТ
Крупнейший миноритарный акционер «Русала» — «Суал Партнерс» Виктора Вексельберга — подозревает топ-менеджмент алюминиевого гиганта в неэффективных сделках, которые стоили компании десятки миллионов долларов.
У «Суала» возникли вопросы к партнёрству «Русала» с американской Braidy Industries и покупке акций ПАО «РусГидро». При этом топ-менеджмент «Русала» отказывается выдавать акционерам необходимые документы об этих сделках.
В Ассоциации профессиональных инвесторов такое поведение топ-менеджеров назвали неприемлемым и рекомендовали миноритариям «Русала» на внеочередном собрании 27 марта поддержать требования «Суал Партнерс» о доступе к документам и внесении изменений в устав.
Крупнейший миноритарный акционер «Русала» — «Суал Партнерс» Виктора Вексельберга — подозревает топ-менеджмент алюминиевого гиганта в неэффективных сделках, которые стоили компании десятки миллионов долларов.
У «Суала» возникли вопросы к партнёрству «Русала» с американской Braidy Industries и покупке акций ПАО «РусГидро». При этом топ-менеджмент «Русала» отказывается выдавать акционерам необходимые документы об этих сделках.
В Ассоциации профессиональных инвесторов такое поведение топ-менеджеров назвали неприемлемым и рекомендовали миноритариям «Русала» на внеочередном собрании 27 марта поддержать требования «Суал Партнерс» о доступе к документам и внесении изменений в устав.
ЕЦБ: ПОВТОРЕНИЕ ДЕЙСТВИЙ ФРС СОВСЕМ НЕ ИСКЛЮЧЕНО
Европейский регулятор увеличил свой баланс на +€3 млрд до €7.832 трлн, vs -€2 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на €1.004 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ (четко присутствует тема возможных действий, аналогичных предпринятым ранее ФРС):
Lagard:
• ЕЦБ, если понадобится, готов предоставить новые инструменты поддержки банковской системы в условиях нынешнего кризиса
• видимых результатов в борьбе с базовой инфляцией пока нет, и признаков постоянного снижения цен не видно
Kazaks:
• мы еще не закончили с повышением ставки, если ситуация радикально не изменится
Visco:
• мы должны иметь в наличии инструменты защиты депозитов, подобные тем, которые есть в США
Европейский регулятор увеличил свой баланс на +€3 млрд до €7.832 трлн, vs -€2 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на €1.004 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ (четко присутствует тема возможных действий, аналогичных предпринятым ранее ФРС):
Lagard:
• ЕЦБ, если понадобится, готов предоставить новые инструменты поддержки банковской системы в условиях нынешнего кризиса
• видимых результатов в борьбе с базовой инфляцией пока нет, и признаков постоянного снижения цен не видно
Kazaks:
• мы еще не закончили с повышением ставки, если ситуация радикально не изменится
Visco:
• мы должны иметь в наличии инструменты защиты депозитов, подобные тем, которые есть в США
🟢 - вполне уверенный risk-on в преддверии сегодняшнего решения FOMC по ставке (ждем +25 бп), и сегодня будет также обновлена будущая траектория учетной ставки регулятора. Рынок сейчас полагает, что банковский кризис в США удастся преодолеть, вчера за океаном опережающую динамику показывали банки и техи. Хорошая динамика в Азии, росту высокотехнологичного сектора в Гонконге способствовали хорошие результаты автопроизводителя Geely. Российский рынок закрылся в номинальном плюсе, после уверенного роста в первой половине дня, затем последовала некоторая фиксация прибыли.
ИНФЛЯЦИЯ В UK ВНОВЬ РАЗВЕРНУЛАСЬ ВВЕРХ !
Рост потребительских цен в UK повысился в феврале до 10.4% гг vs 10.1% гг и 10.5% гг двумя месяцами ранее (прогноз: 9.9%). Помесячная динамика заметно увеличилась: 1.1% мм vs -0.6% гг в январе (прогноз: 0.6%). Все показатели – выше ожиданий
Наибольший повышательный вклад в ежемесячное изменение CPI был внесен ресторанами, кафе и отелями (12.1% гг), продовольствием (18.2% гг) и одеждой (8.0% гг), это лишь частично компенсировалось понижением стоимости топлива.
Отметим, что базовый CPI вопреки более низким ожиданиям, вырос до 6.2% гг vs 5.8% гг в январе (прогноз: 5.7% гг), и 1.2% мм vs -0.9% мм (ждали 0.8% мм)
Ситуация с ценами в UK - самая проблематичная среди наиболее развитых западных стран. Банк Англии, по сути – ведущий среди мировых регуляторов в плане начала ужесточения ДКП. Будет интересно посмотреть его реакцию.
Рост потребительских цен в UK повысился в феврале до 10.4% гг vs 10.1% гг и 10.5% гг двумя месяцами ранее (прогноз: 9.9%). Помесячная динамика заметно увеличилась: 1.1% мм vs -0.6% гг в январе (прогноз: 0.6%). Все показатели – выше ожиданий
Наибольший повышательный вклад в ежемесячное изменение CPI был внесен ресторанами, кафе и отелями (12.1% гг), продовольствием (18.2% гг) и одеждой (8.0% гг), это лишь частично компенсировалось понижением стоимости топлива.
Отметим, что базовый CPI вопреки более низким ожиданиям, вырос до 6.2% гг vs 5.8% гг в январе (прогноз: 5.7% гг), и 1.2% мм vs -0.9% мм (ждали 0.8% мм)
Ситуация с ценами в UK - самая проблематичная среди наиболее развитых западных стран. Банк Англии, по сути – ведущий среди мировых регуляторов в плане начала ужесточения ДКП. Будет интересно посмотреть его реакцию.
ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ В МОСКВЕ: РЕЗКИЙ, НО ОЖИДАЕМЫЙ ПРОВАЛ
По данным Росреестра, рынок столичной первички в феврале показал чувствительное падение темпов по сравнению с январем. Было зарегистрировано договоров долевого участия: 5 286 (-48% гг) vs 5 777 (-15.2% гг) и 8 943 (-16.8% гг) в январе и декабре.
Оглушительные результаты продаж первички! Но во многом связанные с эффектом высокой базы (год назад на панике многие пытались спасти рубли в бетоне).
Ужесточение условий по льготной ипотеке оказало негативное влияние на рынок, но ключевым фактором мы всё-таки считаем структурное снижение спроса на жильё, связанное с возросшими рисками и отъездом части платёжеспособных граждан из страны. Из-за роста рисков испарился и инвестиционный спрос в первичке, который ранее в значительной мере определял динамику.
Ранее: снижение на вторичке
По данным Росреестра, рынок столичной первички в феврале показал чувствительное падение темпов по сравнению с январем. Было зарегистрировано договоров долевого участия: 5 286 (-48% гг) vs 5 777 (-15.2% гг) и 8 943 (-16.8% гг) в январе и декабре.
Оглушительные результаты продаж первички! Но во многом связанные с эффектом высокой базы (год назад на панике многие пытались спасти рубли в бетоне).
Ужесточение условий по льготной ипотеке оказало негативное влияние на рынок, но ключевым фактором мы всё-таки считаем структурное снижение спроса на жильё, связанное с возросшими рисками и отъездом части платёжеспособных граждан из страны. Из-за роста рисков испарился и инвестиционный спрос в первичке, который ранее в значительной мере определял динамику.
Ранее: снижение на вторичке
BofA GLOBAL FUND MANAGERS SURVEY: РИСКИ ЗАМЕТНО ВОЗРОСЛИ
Итог мартовского опроса управляющих (Global FMS):
• Рецессию ожидает уже 51% респондентов vs 24% и 49% в январе- декабре
• 88% полагают, что в этом году вероятность стагфляции - высокая
• Большинство управляющих прогнозирует пик ужесточения политики Федрезервом на уровне 5.25-5.5% это произойдет во 2кв2023. Доминирующие ожидания в январе: 5.0-5.25%
• 65% полагают, что FED не изменит свой таргет по инфляции в 2%
• Основные рекомендации:
- overweight cash, шорты в акциях (но, OW EU vs UW US)
- уровень cash вновь вырос до 5.5% vs 5.2% и 5.3% ранее.
Ранее: Февральский Manager’s Survey
Итог мартовского опроса управляющих (Global FMS):
• Рецессию ожидает уже 51% респондентов vs 24% и 49% в январе- декабре
• 88% полагают, что в этом году вероятность стагфляции - высокая
• Большинство управляющих прогнозирует пик ужесточения политики Федрезервом на уровне 5.25-5.5% это произойдет во 2кв2023. Доминирующие ожидания в январе: 5.0-5.25%
• 65% полагают, что FED не изменит свой таргет по инфляции в 2%
• Основные рекомендации:
- overweight cash, шорты в акциях (но, OW EU vs UW US)
- уровень cash вновь вырос до 5.5% vs 5.2% и 5.3% ранее.
Ранее: Февральский Manager’s Survey
ПОСЛЕ ТРЁХ МЕСЯЦЕВ РЕЗКОГО СНИЖЕНИЯ ПРИТОК СРЕДСТВ НА ЭСКРОУ-СЧЕТА ВОЗОБНОВИЛСЯ
В экспресс-обзоре банковского сектора за февраль ЦБ привёл оценку по счетам эскроу. В феврале объём средств на эскроу-счетах вырос на 38 млрд (+1.0% мм / 17.4% гг) после трёх месяцев сокращения.
Объём средств на эскроу-счетах – это своего рода прокси на объёмы строящегося жилья. Если сокращаются эскроу-счета, то вниз идут и объёмы стройки, и наоборот. Статистика ДОМ.РФ подтверждает данный факт – если на 1 февраля в процессе строительства находилось 9 177 многоквартирных дома, то на 1 марта – 9 205.
Мы считаем, что тенденции на рынке жилищного строительства ещё осенью развернулись вниз, что связано с ослаблением спроса, но в бОльшей степени, с возросшей неопределенностью. Однако остывание рынка будет происходить плавно и очень неоднородно от региона к региону. При этом тактика строителей будет заключаться в удержании цен на жильё на завышенных уровнях.
В экспресс-обзоре банковского сектора за февраль ЦБ привёл оценку по счетам эскроу. В феврале объём средств на эскроу-счетах вырос на 38 млрд (+1.0% мм / 17.4% гг) после трёх месяцев сокращения.
Объём средств на эскроу-счетах – это своего рода прокси на объёмы строящегося жилья. Если сокращаются эскроу-счета, то вниз идут и объёмы стройки, и наоборот. Статистика ДОМ.РФ подтверждает данный факт – если на 1 февраля в процессе строительства находилось 9 177 многоквартирных дома, то на 1 марта – 9 205.
Мы считаем, что тенденции на рынке жилищного строительства ещё осенью развернулись вниз, что связано с ослаблением спроса, но в бОльшей степени, с возросшей неопределенностью. Однако остывание рынка будет происходить плавно и очень неоднородно от региона к региону. При этом тактика строителей будет заключаться в удержании цен на жильё на завышенных уровнях.
КРЕДИТ НАСЕЛЕНИЮ: ИПОТЕКА В ФЕВРАЛЕ ВЗБОДРИЛАСЬ, НО НЕОБЕСПЕЧЕННОЕ КРЕДИТОВАНИЕ, ПО-ПРЕЖНЕМУ, ДЕМОНСТРИРУЕТ СДЕРЖАННЫЙ РОСТ
По данным ЦБ, в феврале кредит физлицам вырос на 266 млрд руб, составив 27 837 млрд. Динамика: 1.0% мм / 8.1% гг VS 0.5% мм / 8.9% гг месяцем ранее.
Ипотека после январской паузы вновь начала набирать обороты, хотя по сравнению с прошлым годом темпы роста пока умеренны. А вот необеспеченное кредитование, по-прежнему, растёт очень сдержанно, что, скорее всего, связано с политикой банков, опасающихся в нынешних условиях наращивать риски.
Неожиданным выглядит оживление автокредитования. Кто эти герои, готовые не только покупать по текущим ценам новые, не самые привлекательные автомобили (Китай и Lada), но ещё и брать кредит на такую покупку?!
По данным ЦБ, в феврале кредит физлицам вырос на 266 млрд руб, составив 27 837 млрд. Динамика: 1.0% мм / 8.1% гг VS 0.5% мм / 8.9% гг месяцем ранее.
Ипотека после январской паузы вновь начала набирать обороты, хотя по сравнению с прошлым годом темпы роста пока умеренны. А вот необеспеченное кредитование, по-прежнему, растёт очень сдержанно, что, скорее всего, связано с политикой банков, опасающихся в нынешних условиях наращивать риски.
Неожиданным выглядит оживление автокредитования. Кто эти герои, готовые не только покупать по текущим ценам новые, не самые привлекательные автомобили (Китай и Lada), но ещё и брать кредит на такую покупку?!
АУКЦИОНЫ МИНФИНА: НУ ОЧЕНЬ СКРОМНО
Сегодня Минфин предложил классический выпуск 26242 (погашение 08.2029), а также инфляционную 52 005 (погашение 05.2033)
В выпуске 26242 спрос составил 32.71 млрд. рублей, размещено бумаг по номиналу на 15.33 млрд, цена средневзвес – 95.6 (вчерашнее закрытие: 96.2), под средневзвешенную доходность в 10.18%
В 52005 аукцион признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.
Итого, ведомство сумело разместить по номиналу бумаг только на 15.33 млрд рублей, и это довольно посредственный результат. Прошлые 2 аукциона: 81.98 и 50.76 млрд. рублей.
Сегодня Минфин предложил классический выпуск 26242 (погашение 08.2029), а также инфляционную 52 005 (погашение 05.2033)
В выпуске 26242 спрос составил 32.71 млрд. рублей, размещено бумаг по номиналу на 15.33 млрд, цена средневзвес – 95.6 (вчерашнее закрытие: 96.2), под средневзвешенную доходность в 10.18%
В 52005 аукцион признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.
Итого, ведомство сумело разместить по номиналу бумаг только на 15.33 млрд рублей, и это довольно посредственный результат. Прошлые 2 аукциона: 81.98 и 50.76 млрд. рублей.
GPB_Seligdar_Gold-Bonds_22.03.2023_RUS.pdf
562.1 KB
Выпуск золотых облигаций для производителя золота – это естественный хедж от волатильности цен на ключевую продукцию, пишут аналитики Газпромбанка.
В отчете рассматриваются особенности золотых облигаций как инструмента, качество кредитного профиля компании и компоненты, из которых складывается доход по облигации. #SELG
В отчете рассматриваются особенности золотых облигаций как инструмента, качество кредитного профиля компании и компоненты, из которых складывается доход по облигации. #SELG
FOMC НЕ ПРОГНУЛСЯ. МОЛОДЦЫ!
Федрезерв повысил ставку на 25 бп до 4.75–5.0% и подтвердил намерение продолжать сокращение баланса прежними темпами.
Прогнозы: по ВВП – чуть-чуть слабее, по инфляции – чуть-чуть выше, по ставке – без изменений на этот год (ещё одно повышение до 5-5.25%) и чуть выше на 2024г.
По поводу ситуации в банках (из пресс-релиза): банковская система США надежна и устойчива. Последние события, вероятно, приведут к ужесточению условий кредитования для домохозяйств и предприятий и окажут давление на экономическую активность, занятость и инфляцию. Степень этих последствий является неопределенной.
=====
Мы очень позитивно оцениваем решением FOMC. Отлично, что не прогнулись под рыночные обстоятельства и подтвердили курс на подавление инфляции. Которую непременно и скоро прибьют. Возможно, даже, сумеют избежать рецессии... но не факт. #дкп
‼️Все ставки центральных банков мира доступны на сайте Cbonds
https://cbonds.ru/central-bank-rates/
Федрезерв повысил ставку на 25 бп до 4.75–5.0% и подтвердил намерение продолжать сокращение баланса прежними темпами.
Прогнозы: по ВВП – чуть-чуть слабее, по инфляции – чуть-чуть выше, по ставке – без изменений на этот год (ещё одно повышение до 5-5.25%) и чуть выше на 2024г.
По поводу ситуации в банках (из пресс-релиза): банковская система США надежна и устойчива. Последние события, вероятно, приведут к ужесточению условий кредитования для домохозяйств и предприятий и окажут давление на экономическую активность, занятость и инфляцию. Степень этих последствий является неопределенной.
=====
Мы очень позитивно оцениваем решением FOMC. Отлично, что не прогнулись под рыночные обстоятельства и подтвердили курс на подавление инфляции. Которую непременно и скоро прибьют. Возможно, даже, сумеют избежать рецессии... но не факт. #дкп
‼️Все ставки центральных банков мира доступны на сайте Cbonds
https://cbonds.ru/central-bank-rates/
ИНФЛЯЦИЯ ЗА НЕДЕЛЮ: НЕБОЛЬШОЕ УСКОРЕНИЕ БЕЗ ОСОБЫХ СЮРПРИЗОВ
С 14 по 20 марта ИПЦ вырос на 0.10% VS 0.02% и 0.00% в предыдущие 2 недели; рост цен с начала марта – 0.12%, с начала года – 1.42%, годовой показатель мог опуститься ниже 5% гг.
Без огурца, томата и самолёта рост цен составил 0.09% VS 0.02% и 0.05% в предыдущие 2 недели.
Мы не видим ничего необычного в недельных цифрах. Скучно, даже не над чем постебаться…
Инфляцию за месяц ждём в диапазоне 0.2-0.3% мм / 3.3-3.4% гг, что в терминах сезонно-сглаженной аннуализированной инфляции будет означать, по нашим оценкам, замедление до 2.3-3.5% mm saar.
Главным инфляционным риском, способным повысить инфляцию во 2-м квартале, видим падение рубля. При движении курса выше 80, проинфляционные эффекты проявятся достаточно быстро.
С 14 по 20 марта ИПЦ вырос на 0.10% VS 0.02% и 0.00% в предыдущие 2 недели; рост цен с начала марта – 0.12%, с начала года – 1.42%, годовой показатель мог опуститься ниже 5% гг.
Без огурца, томата и самолёта рост цен составил 0.09% VS 0.02% и 0.05% в предыдущие 2 недели.
Мы не видим ничего необычного в недельных цифрах. Скучно, даже не над чем постебаться…
Инфляцию за месяц ждём в диапазоне 0.2-0.3% мм / 3.3-3.4% гг, что в терминах сезонно-сглаженной аннуализированной инфляции будет означать, по нашим оценкам, замедление до 2.3-3.5% mm saar.
Главным инфляционным риском, способным повысить инфляцию во 2-м квартале, видим падение рубля. При движении курса выше 80, проинфляционные эффекты проявятся достаточно быстро.
ЦБ БРАЗИЛИИ СОХРАНИЛ “КЛЮЧ” НА УРОВНЕ 13.75% ГОДОВЫХ, НО ПОВЫШЕНЫ ОЖИДАНИЯ ПО ИНФЛЯЦИИ
Банк Бразилии в очередной раз оставил ключевую ставку без изменений на уровне 13.75% годовых Потребительские цены продолжают снижаться (5.6% vs 5.77% месяцем ранее), а их пик был зафиксирован в мае прошлого года: 12.3%.
Комитет по ставке Copom отмечает , что таргет по инфляции остается прежним (3.75%), и он может быть достигнут в начале следующего года. Прогноз регулятора по CPI был повышен: 5.8% vs 5.6% в 2023 и 3.6% vs 3.4% в 2024 в феврале. В то же время, отмечается, что инфляционные ожидания остаются незаякоренными, и это в моменте является препятствием для снижения ставки. #дкп
‼️Все ставки центральных банков мира доступны на сайте Cbonds
https://cbonds.ru/central-bank-rates/
Банк Бразилии в очередной раз оставил ключевую ставку без изменений на уровне 13.75% годовых Потребительские цены продолжают снижаться (5.6% vs 5.77% месяцем ранее), а их пик был зафиксирован в мае прошлого года: 12.3%.
Комитет по ставке Copom отмечает , что таргет по инфляции остается прежним (3.75%), и он может быть достигнут в начале следующего года. Прогноз регулятора по CPI был повышен: 5.8% vs 5.6% в 2023 и 3.6% vs 3.4% в 2024 в феврале. В то же время, отмечается, что инфляционные ожидания остаются незаякоренными, и это в моменте является препятствием для снижения ставки. #дкп
‼️Все ставки центральных банков мира доступны на сайте Cbonds
https://cbonds.ru/central-bank-rates/
🔴🟢 - ставка ФРС поднята на +25 бп, как ожидалось, регулятор намерен увеличить ее еще на аналогичную величину в мае, но это шаг пока что видится далеко неоднозначным (CME: вероятность неизменности - 63%). Но вчерашнему падению заокеанских индексов главным образом способствовали заявления Йеллен о том, что вопрос о спасении ВСЕХ депозитов вкладчиков проблемных банков сейчас не рассматривается. В Азии настроения более оптимистичные, не в последнюю очередь - на хороших результатах интернет-гиганта Tencent Holdings. В ближайшие дни вновь довольно волатильным может стать и криптосегмент на планируемых новых регуляторных ограничениях SEC в отношении индустрии
МИРОВЫЕ АВИАПЕРЕВОЗКИ: РЕКОРДНЫЕ ОБЪЕМЫ ЗА ПОСЛЕДНИЕ ГОДЫ
Согласно авиационному сервису FlightRadar24, динамика объемов пассажирских перевозок в 2023 году – более, чем уверенна. Рынок авиаперевозок демонстрирует хорошие темпы, и авиакомпании массово возвращают находящиеся на хранении с “ковидных” времен борта, преимущественно - широкофюзеляжные. Вновь вернулось несколько позабытое явление, как перекупка слотов на строящиеся самолеты.
Понятно, что одно из основных событий, способствующих ренессансу – открытие Китая, где рост в феврале составил 36% гг и 34% гг в январе. Но внутренний пассажиропоток в Китае продолжает оставаться ниже уровня допандемийного 2019 года (февраль : -11.2% к 2019), так, что потенциал роста остается немалым.
Согласно авиационному сервису FlightRadar24, динамика объемов пассажирских перевозок в 2023 году – более, чем уверенна. Рынок авиаперевозок демонстрирует хорошие темпы, и авиакомпании массово возвращают находящиеся на хранении с “ковидных” времен борта, преимущественно - широкофюзеляжные. Вновь вернулось несколько позабытое явление, как перекупка слотов на строящиеся самолеты.
Понятно, что одно из основных событий, способствующих ренессансу – открытие Китая, где рост в феврале составил 36% гг и 34% гг в январе. Но внутренний пассажиропоток в Китае продолжает оставаться ниже уровня допандемийного 2019 года (февраль : -11.2% к 2019), так, что потенциал роста остается немалым.
ТУРЕЦКИЙ ЦБ СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ
ЦБ Турции, согласно ожиданиям, оставил ключевую ставку неизменной на отметки в 8.5% годовых. Инфляция из-за эффекта базы продолжает снижаться, на этот раз - с 57.68% до 55.18% по итогам февраля, но в любом случае уровни остаются крайне повышенными
Пресс-релиз регулятора: “… хотя недавно опубликованные данные указывают на более сильную экономическую активность, чем ожидалось, опасения по поводу рецессии в развитых странах в результате геополитических рисков и повышения процентных ставок сохраняются, и возникли условия, угрожающие финансовой стабильности. Хотя ожидается, что землетрясение повлияет на экономическую активность в ближайшем будущем, ожидается, что оно не окажет постоянного влияния на показатели турецкой экономики в среднесрочной перспективе…”
Пара USDTRY: 19.05, реакция на ожидаемое решение – незначительная, но лира продолжает находиться на исторических минимумах #дкп
ЦБ Турции, согласно ожиданиям, оставил ключевую ставку неизменной на отметки в 8.5% годовых. Инфляция из-за эффекта базы продолжает снижаться, на этот раз - с 57.68% до 55.18% по итогам февраля, но в любом случае уровни остаются крайне повышенными
Пресс-релиз регулятора: “… хотя недавно опубликованные данные указывают на более сильную экономическую активность, чем ожидалось, опасения по поводу рецессии в развитых странах в результате геополитических рисков и повышения процентных ставок сохраняются, и возникли условия, угрожающие финансовой стабильности. Хотя ожидается, что землетрясение повлияет на экономическую активность в ближайшем будущем, ожидается, что оно не окажет постоянного влияния на показатели турецкой экономики в среднесрочной перспективе…”
Пара USDTRY: 19.05, реакция на ожидаемое решение – незначительная, но лира продолжает находиться на исторических минимумах #дкп
БАНК АНГЛИИ ПОДНЯЛ СТАВКУ НА 25 БП, СЧИТАЕТ НЫНЕШНИЙ РОСТ ИНФЛЯЦИИ ВРЕМЕННЫМ
Банк Англии, как и ожидалось, повысил ключевую ставку на +25 бп до уровня 4.25% годовых.
Регулятор отмечает возобновление роста находящихся на очень высоких уровнях потребительских цен, который составил в феврале 10.4% гг vs 10.1% гг месяцем ранее, притом, что таргет BoE все еще составляет 2%.
Инфляция неожиданно увеличилась в последнем месяце, но по-прежнему существует вероятность ее резкого снижения в течение оставшейся части года. Инфляция услуг в целом соответствовала ожиданиям, но она все еще очень высокая. Рынок труда остается напряженным, и краткосрочные траектории ВВП и занятости, вероятно, будут несколько сильнее, чем ожидалось ранее. #дкп
Банк Англии, как и ожидалось, повысил ключевую ставку на +25 бп до уровня 4.25% годовых.
Регулятор отмечает возобновление роста находящихся на очень высоких уровнях потребительских цен, который составил в феврале 10.4% гг vs 10.1% гг месяцем ранее, притом, что таргет BoE все еще составляет 2%.
Инфляция неожиданно увеличилась в последнем месяце, но по-прежнему существует вероятность ее резкого снижения в течение оставшейся части года. Инфляция услуг в целом соответствовала ожиданиям, но она все еще очень высокая. Рынок труда остается напряженным, и краткосрочные траектории ВВП и занятости, вероятно, будут несколько сильнее, чем ожидалось ранее. #дкп
IRN: НАВЕС ПРЕДЛОЖЕНИЯ НА МОСКОВСКОМ И ПОДМОСКОВНОМ РЫНКАХ СТАНОВИТСЯ ВСЕ БОЛЬШЕ
Мы не раз отмечали, что одним из существенных рыночных перекосов на данный момент является значительное превышение предложения над сильно сжавшимся спросом (особенно это касается инвестиционного спроса, который практически отсутствует)
IRN представил исследование по этой теме, ниже представлены основные его тезисы:
• после сокращения объемов предложения в начале года – примерно на 20% от максимумов осени 2022 г., число квартир на вторичном рынке жилья московского региона опять пошло в рост.
• оценки участников рынка дают следующий диапазон: по итогам февраля этот показатель увеличился на 5-7% мм и на 15-18% гг в зависимости от района.
• увеличение числа квартир в экспозиции связано «с определенным оттоком населения, влекущим одновременно увеличение предложения к продаже и уменьшение спроса ввиду отъезда потенциальных покупателей».
• одни частные инвесторы реализуют квартиры, опасаясь снижения цен, другие - для дальнейшей покупки вторичной недвижимости с ещё большим дисконтом, чем готовы предоставить сами».
• уровень реального спроса на «вторичку» по-прежнему сильно уступает прошлогодним показателям
• скидки на «вторичку» по итогам февраля достигли 10%
• сегодня все понимают, что цены расти не будут, продавцы и покупатели готовы прислушиваться друг к другу и принимать компромиссные решения – такое явление 2022-2023 гг. можно назвать уникальным на рынке
Мы не раз отмечали, что одним из существенных рыночных перекосов на данный момент является значительное превышение предложения над сильно сжавшимся спросом (особенно это касается инвестиционного спроса, который практически отсутствует)
IRN представил исследование по этой теме, ниже представлены основные его тезисы:
• после сокращения объемов предложения в начале года – примерно на 20% от максимумов осени 2022 г., число квартир на вторичном рынке жилья московского региона опять пошло в рост.
• оценки участников рынка дают следующий диапазон: по итогам февраля этот показатель увеличился на 5-7% мм и на 15-18% гг в зависимости от района.
• увеличение числа квартир в экспозиции связано «с определенным оттоком населения, влекущим одновременно увеличение предложения к продаже и уменьшение спроса ввиду отъезда потенциальных покупателей».
• одни частные инвесторы реализуют квартиры, опасаясь снижения цен, другие - для дальнейшей покупки вторичной недвижимости с ещё большим дисконтом, чем готовы предоставить сами».
• уровень реального спроса на «вторичку» по-прежнему сильно уступает прошлогодним показателям
• скидки на «вторичку» по итогам февраля достигли 10%
• сегодня все понимают, что цены расти не будут, продавцы и покупатели готовы прислушиваться друг к другу и принимать компромиссные решения – такое явление 2022-2023 гг. можно назвать уникальным на рынке
Telegram
MMI
РЫНОК ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ В МОСКВЕ: ДИНАМИКА ПРОДАЖ НА ВТОРИЧКЕ В ФЕВРАЛЕ ВНОВЬ СТАЛА УХУДШАТЬСЯ
По данным Росреестра, в феврале число зарегистрированных сделок с жильём в Москве на вторичном рынке составило 10 690 (-20.3% гг) vs 7 672 (-17.5% гг) и 14 030…
По данным Росреестра, в феврале число зарегистрированных сделок с жильём в Москве на вторичном рынке составило 10 690 (-20.3% гг) vs 7 672 (-17.5% гг) и 14 030…
ДЕПОЗИТНЫЕ СТАВКИ ЗАМЕРЛИ НА МЕСТЕ
По данным ЦБ, средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в банках ТОП-10 вторую декаду подряд остаётся без изменений на уровне 7.676% годовых. Никаких изменений не происходит и по всей кривой.
На рынке ОФЗ за последнюю неделю произошёл рост ставок в короткой и средней части кривой, в то время как в дальнем конце – без больших изменений. ОФЗ с погашением через год – 7.78% (+47 бп), 3-летние – 8.92% (+15 бп), 5-летние – 9.60% (+4 бп), 7-летние – 10.18% (+2 бп), 10-летние – 10.49% (+4 бп). Самые длинные выпуски (2034-2041гг) находятся в диапазоне 10.59-10.66%.
Сохранение сигнала о возможном повышении ставки на последующих заседаниях ЦБ, по-видимому, обеспечит стабильность депозитных ставок в ближайший месяц. Ключевыми факторами для прогноза будут служить цены на нефть, курс рубля и текущая инфляция.
По данным ЦБ, средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в банках ТОП-10 вторую декаду подряд остаётся без изменений на уровне 7.676% годовых. Никаких изменений не происходит и по всей кривой.
На рынке ОФЗ за последнюю неделю произошёл рост ставок в короткой и средней части кривой, в то время как в дальнем конце – без больших изменений. ОФЗ с погашением через год – 7.78% (+47 бп), 3-летние – 8.92% (+15 бп), 5-летние – 9.60% (+4 бп), 7-летние – 10.18% (+2 бп), 10-летние – 10.49% (+4 бп). Самые длинные выпуски (2034-2041гг) находятся в диапазоне 10.59-10.66%.
Сохранение сигнала о возможном повышении ставки на последующих заседаниях ЦБ, по-видимому, обеспечит стабильность депозитных ставок в ближайший месяц. Ключевыми факторами для прогноза будут служить цены на нефть, курс рубля и текущая инфляция.
ДИНАМИКА ВЫПЛАВКИ СТАЛИ В РФ В ФЕВРАЛЕ УХУДШИЛАСЬ
По данным WSA глобальное производство стали в феврале составило 142.4 млн тонн (-1.0% гг) VS 155.4 млн тонн в январе. По итогам 2-х мес: 297.8 млн тонн (-0.8% гг).
Февральский выпуск стали в РФ: 5.6 млн тонн (-8.6% гг) VS 6.1 млн тонн в январе. По итогам 2-х мес: 11.7 млн тонн (-5.4% гг).
Акции российских сталеваров достигли максимумов в начале марта, и оказались по давлением с началом банковского кризиса в США и ЕС. Этот кризис увеличивает риски глобальной рецессии и может привести к снижению цен не только на нефть, но и на металлы.
По данным WSA глобальное производство стали в феврале составило 142.4 млн тонн (-1.0% гг) VS 155.4 млн тонн в январе. По итогам 2-х мес: 297.8 млн тонн (-0.8% гг).
Февральский выпуск стали в РФ: 5.6 млн тонн (-8.6% гг) VS 6.1 млн тонн в январе. По итогам 2-х мес: 11.7 млн тонн (-5.4% гг).
Акции российских сталеваров достигли максимумов в начале марта, и оказались по давлением с началом банковского кризиса в США и ЕС. Этот кризис увеличивает риски глобальной рецессии и может привести к снижению цен не только на нефть, но и на металлы.