ТЕКУЩАЯ СИТУАЦИЯ В ЭКОНОМИКЕ ГЕРМАНИИ В МАЕ ПРОДОЛЖАЛА УХУДШАТЬСЯ, НО ОЖИДАНИЯ РЕЗКО УЛУЧШИЛИСЬ
Индекс делового климата IFO, рассчитываемый на основании опроса немецких компаний, в мае вырос с 74.2 до 79.5 пунктов. Оценка текущей ситуации ухудшилась с 79.4 до 78.9, в то время как бизнес-ожидания заметно улучшились – с 69.4 до 80.1.
Отсутствие признаков улучшения в оценке текущей ситуации на фоне снятия ограничительных мер – тревожный сигнал, подтверждающий, что выход из кризиса будет непростым и, по-видимому, длительным.
Индекс делового климата IFO, рассчитываемый на основании опроса немецких компаний, в мае вырос с 74.2 до 79.5 пунктов. Оценка текущей ситуации ухудшилась с 79.4 до 78.9, в то время как бизнес-ожидания заметно улучшились – с 69.4 до 80.1.
Отсутствие признаков улучшения в оценке текущей ситуации на фоне снятия ограничительных мер – тревожный сигнал, подтверждающий, что выход из кризиса будет непростым и, по-видимому, длительным.
С ЛИКВИДНОСТЬЮ ВСЁ НОРМ
Аукцион месячного РЕПО (предоставление ликвидности банкам под залог госбумаг) был признан сегодня несостоявшимся ввиду отсутствия заявок (ЦБ предлагал 500 млрд). ЦБ заявил, что этот результат не стал для него сюрпризом ввиду того, что ликвидность в банковском секторе находится на достаточном уровне. Это действительно так. Структурный профицит ликвидности составляет сейчас более 1.5 трлн (хотя и имеет тренд к снижению), ставка межбанковского рынка (Ruonia) держится ниже ключевой ставки ЦБ.
Следующий месячный аукцион состоится 22 июня. Тогда же пройдет и годовой аукцион.
Аукцион месячного РЕПО (предоставление ликвидности банкам под залог госбумаг) был признан сегодня несостоявшимся ввиду отсутствия заявок (ЦБ предлагал 500 млрд). ЦБ заявил, что этот результат не стал для него сюрпризом ввиду того, что ликвидность в банковском секторе находится на достаточном уровне. Это действительно так. Структурный профицит ликвидности составляет сейчас более 1.5 трлн (хотя и имеет тренд к снижению), ставка межбанковского рынка (Ruonia) держится ниже ключевой ставки ЦБ.
Следующий месячный аукцион состоится 22 июня. Тогда же пройдет и годовой аукцион.
ЕЖЕДНЕВНЫЙ ПРИРОСТ НОВЫХ ВЫЯВЛЕННЫХ СЛУЧАЕВ COVID-19 В МИРЕ ЗА ПОСЛЕДНИЕ СУТКИ ЗАМЕТНО ПОНИЗИЛСЯ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 90.2К vs 96.5К накануне, число смертей равнялось 3.1К vs 2.8K днём ранее. Из стран ЕМ следует отменить довольно заметный прирост новых заболевших в Чили (+4.9К против позавчерашних 3.7К), а также снижение аналогичного показателя в Бразилии: 13.0К против 16.2К днем ранее
НА МИРОВЫХ РЫНКАХ ПОЗИТИВНЫЕ НАСТРОЕНИЯ
Азиатские рынки, а также фьючерсы на американские индексы торгуются сегодня в положительной зоне, основной фактор – ослабление политических противоречий в Гонконге, где произошедшие в выходные беспорядки , в итоге, не имели драматического продолжения. На товарных рынках с утра также заметный рост, Brent прибавляет в моменте более 2%.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 90.2К vs 96.5К накануне, число смертей равнялось 3.1К vs 2.8K днём ранее. Из стран ЕМ следует отменить довольно заметный прирост новых заболевших в Чили (+4.9К против позавчерашних 3.7К), а также снижение аналогичного показателя в Бразилии: 13.0К против 16.2К днем ранее
НА МИРОВЫХ РЫНКАХ ПОЗИТИВНЫЕ НАСТРОЕНИЯ
Азиатские рынки, а также фьючерсы на американские индексы торгуются сегодня в положительной зоне, основной фактор – ослабление политических противоречий в Гонконге, где произошедшие в выходные беспорядки , в итоге, не имели драматического продолжения. На товарных рынках с утра также заметный рост, Brent прибавляет в моменте более 2%.
ЗАФИКСИРОВАН НОВЫЙ РЕКОРД СМЕРТНОСТИ ОТ COVID-19 В РОССИИ. В МОСКВЕ – ТАКЖЕ УВЕЛИЧЕНИЕ ЧИСЛА СКОНЧАВШИХСЯ. КОЛИЧЕСТВО ВЫЗДОРОВЕВШИХ РАСТЕТ.
РОССИЯ: 8 915 заболевших за сутки vs 8 946 и 8 599 в предыдущие пару дней. 174 умерших vs 92 и 153 в предыдущие два дня. Из позитивных моментов - количество выздоровевших на 3.4К превысило количество новых зараженных. Это всего, лишь, второй подобный случай за время пандемии.
МОСКВА: 2 830 заболевших за сутки vs 2 560 и 2 516 в предыдущие пару дней. 73 умерших vs 44 и 59 в предыдущие два дня. На Москву приходится 46.7% от общего числа выявленных в России случаев и 55.4% зарегистрированных от коронавируса смертей. Общая доля столицы по обоим показателям продолжает снижаться
РОССИЯ: 8 915 заболевших за сутки vs 8 946 и 8 599 в предыдущие пару дней. 174 умерших vs 92 и 153 в предыдущие два дня. Из позитивных моментов - количество выздоровевших на 3.4К превысило количество новых зараженных. Это всего, лишь, второй подобный случай за время пандемии.
МОСКВА: 2 830 заболевших за сутки vs 2 560 и 2 516 в предыдущие пару дней. 73 умерших vs 44 и 59 в предыдущие два дня. На Москву приходится 46.7% от общего числа выявленных в России случаев и 55.4% зарегистрированных от коронавируса смертей. Общая доля столицы по обоим показателям продолжает снижаться
СИНГАПУР: ПРОМЫШЛЕННЫЙ СЕКТОР УВЕРЕННО РАСТЕТ НА ФОНЕ ГЛОБАЛЬНОГО КРИЗИСА
Финальная оценка ВВП Сингапура в 1-м кв оказалась существенно лучше предварительных цифр. Сокращение ВВП составило 4.7% кв/кв с устранением сезонности в пересчета на годовые темпы и -0.7% гг. При этом в трех секторах наблюдалась положительная динамика: промышленность, связь, финансы и страхование. Правительство оценивает спад ВВП по итогам этого года на уровне от -4 до -7%.
Сегодня же выходила статистика за апрель, показавшая, что промышленный сектор, по-прежнему растет: 3.6% мм и 13.0% гг. Это оказалось кардинально лучше прогнозов (-0.6% гг). Фармацевтическая промышленность Сингапура выросла в апреле на 141.3% гг.
Как и многие развитые экономики Сингапур находится в дефляции – в апреле потребительские цены снизились на 0.7% гг.
Финальная оценка ВВП Сингапура в 1-м кв оказалась существенно лучше предварительных цифр. Сокращение ВВП составило 4.7% кв/кв с устранением сезонности в пересчета на годовые темпы и -0.7% гг. При этом в трех секторах наблюдалась положительная динамика: промышленность, связь, финансы и страхование. Правительство оценивает спад ВВП по итогам этого года на уровне от -4 до -7%.
Сегодня же выходила статистика за апрель, показавшая, что промышленный сектор, по-прежнему растет: 3.6% мм и 13.0% гг. Это оказалось кардинально лучше прогнозов (-0.6% гг). Фармацевтическая промышленность Сингапура выросла в апреле на 141.3% гг.
Как и многие развитые экономики Сингапур находится в дефляции – в апреле потребительские цены снизились на 0.7% гг.
ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ НАСТРОЕНИЯ В ГЕРМАНИИ УЛУЧШИЛИСЬ, НО КРАЙНЕ НЕЗНАЧИТЕЛЬНО
Индекс потребительских настроений в Германии за последний месяц увеличился с -23.1 до -18.9. После эпического провала в предыдущем месяце улучшение выглядит неубедительным. На наш взгляд, это хорошее свидетельство того, что даже снятие карантинных мер не способно быстро вернуть уверенность потребителям.
Ранее: бизнес-настроения https://t.me/russianmacro/7608
Индекс потребительских настроений в Германии за последний месяц увеличился с -23.1 до -18.9. После эпического провала в предыдущем месяце улучшение выглядит неубедительным. На наш взгляд, это хорошее свидетельство того, что даже снятие карантинных мер не способно быстро вернуть уверенность потребителям.
Ранее: бизнес-настроения https://t.me/russianmacro/7608
КРЕДИТ НАСЕЛЕНИЮ СНИЗИЛСЯ В АПРЕЛЕ, НО ВЕСЬМА УМЕРЕННО. ВСПЛЕСКА ПРОСРОЧКИ В СТАТИСТИКЕ ПОКА НЕ ВИДНО
В апреле кредит населению сократился на 134 млрд рублей (-0.7% мм, 14.7% гг). Просроченная задолженность выросла всего лишь на 10 млрд (1.2% мм, 3.8% гг). Удельная просроченная задолженность (просрочка к объёму портфеля) увеличилась с 4.5 до 4.6%.
О том, что кредит населению начал сокращаться в апреле, ранее сообщал Сбербанк https://t.me/russianmacro/7522, поэтому здесь никаких сюрпризов нет. Незначительный рост просрочки немного удивляет. По-видимому, здесь процесс будет носить более инерционный характер.
В апреле кредит населению сократился на 134 млрд рублей (-0.7% мм, 14.7% гг). Просроченная задолженность выросла всего лишь на 10 млрд (1.2% мм, 3.8% гг). Удельная просроченная задолженность (просрочка к объёму портфеля) увеличилась с 4.5 до 4.6%.
О том, что кредит населению начал сокращаться в апреле, ранее сообщал Сбербанк https://t.me/russianmacro/7522, поэтому здесь никаких сюрпризов нет. Незначительный рост просрочки немного удивляет. По-видимому, здесь процесс будет носить более инерционный характер.
СВЯЗЬ – ОДИН ИЗ СЕКТОРОВ ЭКОНОМИКИ, В НАИМЕНЬШЕЙ СТЕПЕНИ ПОСТРАДАВШИЙ ОТ ЭПИДЕМИИ
МТС опубликовал сегодня отчетность за 1-й квартал, которая позволяет утверждать, что сектор связи оказался в числе наименее пострадавших в этот кризис. Выручка компании выросла на 8.9% гг, в т.ч. на 8.3% гг в России. Скорректированная OIBDA увеличилась на 1.6% гг, в т.ч. на 1.4% гг в РФ.
МТС отмечает, что с конца марта резко снизилось потребление услуг международного роуминга, но в то же время вырос голосовой трафик и передача данных; резкий всплеск трафика был отмечен в фиксированных сетях.
Прогнозы МТС предполагают рост выручки в этом году на 0-3% и небольшое сокращение OIBDA в пределах 2%. Инвестиции сильно не изменятся – около 90 млрд vs 91.5 млрд руб в прошлом году.
Менять дивидендную политику из-за кризиса МТС не собирается.
МТС опубликовал сегодня отчетность за 1-й квартал, которая позволяет утверждать, что сектор связи оказался в числе наименее пострадавших в этот кризис. Выручка компании выросла на 8.9% гг, в т.ч. на 8.3% гг в России. Скорректированная OIBDA увеличилась на 1.6% гг, в т.ч. на 1.4% гг в РФ.
МТС отмечает, что с конца марта резко снизилось потребление услуг международного роуминга, но в то же время вырос голосовой трафик и передача данных; резкий всплеск трафика был отмечен в фиксированных сетях.
Прогнозы МТС предполагают рост выручки в этом году на 0-3% и небольшое сокращение OIBDA в пределах 2%. Инвестиции сильно не изменятся – около 90 млрд vs 91.5 млрд руб в прошлом году.
Менять дивидендную политику из-за кризиса МТС не собирается.
РОЗНИЧНАЯ ТОРГОВЛЯ В АПРЕЛЕ – НЕВИДАННЫЙ ДОСЕЛЕ ПРОВАЛ
По данным Росстата, оборот розничной торговли в апреле рухнул на 20.8% гг в номинальном выражении и на 23.4% гг в реальном. По итогам 4-х месяцев снижение составило 0.3% гг в номинальном и 2.8% гг в реальном выражении.
В мае потребительская активность, похоже, начала плавно восстанавливаться, а в июне этот процесс станет более очевидным. Однако возвращение на докризисные уровни в этом году не ожидается.
По итогам года спад в секторе может быть сопоставим с кризисом 2015г, когда розница рухнула на 10%. В реальном выражении розничный товарооборот вернется в этом году на уровни 10-летней давности.
По данным Росстата, оборот розничной торговли в апреле рухнул на 20.8% гг в номинальном выражении и на 23.4% гг в реальном. По итогам 4-х месяцев снижение составило 0.3% гг в номинальном и 2.8% гг в реальном выражении.
В мае потребительская активность, похоже, начала плавно восстанавливаться, а в июне этот процесс станет более очевидным. Однако возвращение на докризисные уровни в этом году не ожидается.
По итогам года спад в секторе может быть сопоставим с кризисом 2015г, когда розница рухнула на 10%. В реальном выражении розничный товарооборот вернется в этом году на уровни 10-летней давности.
БЕЗРАБОТИЦА В АПРЕЛЕ ПОДСКОЧИЛА С 4.7 ДО 5.8%, НО ЭТО ЕЩЁ НЕ ПОЛНЫЙ ЭФФЕКТ КАРАНТИНА. БУДЕТ ВЫШЕ
• Количество безработных в апреле выросло с 3.48 до 4.30 млн чел (20.9% гг)
• Количество официально зарегистрированных безработных увеличилось с 0.73 до 1.30 млн чел (59.2% гг)
• Экономически-активное население уменьшилось 74.7 до 74.4 млн чел (-0.55% гг)
• Численность занятых в экономике сократилась с 71.2 до 70.1 млн чел (-1.62% гг)
• Норма безработицы выросла с 4.66 до 5.78%
• Спрос на рабочую силу (заявки на бирже труда) составил 1.35 млн чел (-14.3% гг)
На наш взгляд, эта статистика не отражает в полной мере всей картины рынка труда в кризис. В ближайшие месяцы показатели, скорее всего, ухудшатся
• Количество безработных в апреле выросло с 3.48 до 4.30 млн чел (20.9% гг)
• Количество официально зарегистрированных безработных увеличилось с 0.73 до 1.30 млн чел (59.2% гг)
• Экономически-активное население уменьшилось 74.7 до 74.4 млн чел (-0.55% гг)
• Численность занятых в экономике сократилась с 71.2 до 70.1 млн чел (-1.62% гг)
• Норма безработицы выросла с 4.66 до 5.78%
• Спрос на рабочую силу (заявки на бирже труда) составил 1.35 млн чел (-14.3% гг)
На наш взгляд, эта статистика не отражает в полной мере всей картины рынка труда в кризис. В ближайшие месяцы показатели, скорее всего, ухудшатся
ПАССАЖИРСКИЕ ПЕРЕВОЗКИ РУХНУЛИ В АПРЕЛЕ НА 83.8%
Пассажирские перевозки – один из наиболее сильно пострадавших секторов экономики. По итогам апреля здесь произошёл настоящий коллапс – пассажирооборот по всем видам транспорта рухнул на 83.8% гг; по итогам 4-х месяцев обвал составил 25.5%.
В текущем месяце динамика, скорее всего, изменилась незначительно. С июня ждём более устойчивого восстановления. Однако возвращение на докризисные уровни в обозримой перспективе не просматривается
Пассажирские перевозки – один из наиболее сильно пострадавших секторов экономики. По итогам апреля здесь произошёл настоящий коллапс – пассажирооборот по всем видам транспорта рухнул на 83.8% гг; по итогам 4-х месяцев обвал составил 25.5%.
В текущем месяце динамика, скорее всего, изменилась незначительно. С июня ждём более устойчивого восстановления. Однако возвращение на докризисные уровни в обозримой перспективе не просматривается
ДИНАМИКА ГРУЗОПЕРЕВОЗОК В АПРЕЛЕ НЕМНОГО УЛУЧШИЛАСЬ
В апреле грузооборот транспорта сократился на 6.0% гг vs -6.7% гг в марте. По итогам 4-х месяцев снижение составило 4.3% гг. Так как в расчет этого показателя входит трубопроводный транспорт, а добыча нефти начала сокращаться лишь в мае, то вполне логично предположить, что спад грузооборота в ближайшие месяцы усилится.
В апреле грузооборот транспорта сократился на 6.0% гг vs -6.7% гг в марте. По итогам 4-х месяцев снижение составило 4.3% гг. Так как в расчет этого показателя входит трубопроводный транспорт, а добыча нефти начала сокращаться лишь в мае, то вполне логично предположить, что спад грузооборота в ближайшие месяцы усилится.
СТРОИТЕЛЬНАЯ ОТРАСЛЬ В АПРЕЛЕ НЕ ОЩУТИЛА ПОСЛЕДСТВИЯ КАРАНТИНА В ПОЛНОЙ МЕРЕ
Несмотря на то, что многие стройки в апреле были остановлены, Росстат не зафиксировал серьёзного падения объёма строительных работ. Сокращение этого показателя в апреле составило -2.3%гг, а по итогам 4 мес сектор вообще оказался в плюсе: 0.1% гг.
Тут может быть два объяснения – либо инерционность, либо несовершенство статистики. Второе объяснение нам ближе, учитывая многочисленные скандальные истории с этими данными в предыдущие годы https://t.me/russianmacro/4348
Несмотря на то, что многие стройки в апреле были остановлены, Росстат не зафиксировал серьёзного падения объёма строительных работ. Сокращение этого показателя в апреле составило -2.3%гг, а по итогам 4 мес сектор вообще оказался в плюсе: 0.1% гг.
Тут может быть два объяснения – либо инерционность, либо несовершенство статистики. Второе объяснение нам ближе, учитывая многочисленные скандальные истории с этими данными в предыдущие годы https://t.me/russianmacro/4348
КОЛИЧЕСТВО УМЕРШИХ ОТ COVID-19 В США ПРЕВЫСИЛО ОТМЕТКУ В 100 ТЫСЯЧ ЧЕЛОВЕК
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 увеличилось и составило 92К vs 90.2К накануне, число смертей заметно выросло: 4.0К vs 3.1K днём ранее. В США число скончавшихся от пандемии превысило 100 тысяч человек, ухудшилась ситуация в Бразилии, где суточный прирост новых зараженных составил 15.7К vs 13К накануне, а число умерших в этой стране по итогам вчерашнего дня превысило тысячу человек
МИРОВЫЕ РЫНКИ ПРОДОЛЖАЮТ ПОДРАСТАТЬ
На рынках сохраняются позитивные настроения: инвесторы ожидают довольно быстрого восстановления мировой экономики - данный тезис вчера также озвучил Джеймс Даймон, глава JPMorgan Chase. Индекс S&P500 уже отыграл половину своего падения этого года и закрылся на 11-недельном максимуме.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 увеличилось и составило 92К vs 90.2К накануне, число смертей заметно выросло: 4.0К vs 3.1K днём ранее. В США число скончавшихся от пандемии превысило 100 тысяч человек, ухудшилась ситуация в Бразилии, где суточный прирост новых зараженных составил 15.7К vs 13К накануне, а число умерших в этой стране по итогам вчерашнего дня превысило тысячу человек
МИРОВЫЕ РЫНКИ ПРОДОЛЖАЮТ ПОДРАСТАТЬ
На рынках сохраняются позитивные настроения: инвесторы ожидают довольно быстрого восстановления мировой экономики - данный тезис вчера также озвучил Джеймс Даймон, глава JPMorgan Chase. Индекс S&P500 уже отыграл половину своего падения этого года и закрылся на 11-недельном максимуме.
FITCH ухудшает свои прогнозы по мировому ВВП по сравнению с апрельскими оценками с -3.9% гг до -4.6% гг.
Наиболее радикальному пересмотру подверглись прогнозы по экономикам основных стран ЕМ: России, Бразилии, Индии, Индонезии.
Прогноз агентства по экономике РФ на 2-й квартал (-7.0% гг) выглядит, на наш взгляд, определенно оптимистичным. Агентство полагает, что экономика РФ начнет восстанавливаться лишь в 4-м квартале этого года.
Наиболее радикальному пересмотру подверглись прогнозы по экономикам основных стран ЕМ: России, Бразилии, Индии, Индонезии.
Прогноз агентства по экономике РФ на 2-й квартал (-7.0% гг) выглядит, на наш взгляд, определенно оптимистичным. Агентство полагает, что экономика РФ начнет восстанавливаться лишь в 4-м квартале этого года.
ВТОРОЙ ДЕНЬ ПОДРЯД КОЛИЧЕСТВО ВЫЗДОРОВЕВШИХ В РОССИИ ПРЕВЫШАЕТ КОЛИЧЕСТВО ЗАРАЗИВШИХСЯ, ПО СОСТОЯНИЮ НА ВЧЕРА - НА 2.7 ТЫСЯЧ.
РОССИЯ: 8 338 заболевших за сутки vs 8 915 и 8 946 в предыдущие пару дней. 161 умерший vs 174 и 92 в предыдущие два дня. Общее число заразившихся продолжает снижаться, и уже второй день подряд (третий с начала эпидемии) этот показатель меньше количества выздоровевших от COVID-19. Однако, смертность все еще находится на довольно высоком для РФ уровне.
МОСКВА: 2 140 заболевших за сутки vs 2 830 и 2 560 в предыдущие пару дней – минимальный прирост с 23 апреля! 73 умерших vs 73 и 44 в предыдущие два дня. Как и в России в целом, в Москве количество выздоровевших превысило число заразившихся (на 3.7 тысяч). На Москву приходится 46.3% от общего числа выявленных в России случаев и 55.0% зарегистрированных от коронавируса смертей.
РОССИЯ: 8 338 заболевших за сутки vs 8 915 и 8 946 в предыдущие пару дней. 161 умерший vs 174 и 92 в предыдущие два дня. Общее число заразившихся продолжает снижаться, и уже второй день подряд (третий с начала эпидемии) этот показатель меньше количества выздоровевших от COVID-19. Однако, смертность все еще находится на довольно высоком для РФ уровне.
МОСКВА: 2 140 заболевших за сутки vs 2 830 и 2 560 в предыдущие пару дней – минимальный прирост с 23 апреля! 73 умерших vs 73 и 44 в предыдущие два дня. Как и в России в целом, в Москве количество выздоровевших превысило число заразившихся (на 3.7 тысяч). На Москву приходится 46.3% от общего числа выявленных в России случаев и 55.0% зарегистрированных от коронавируса смертей.
В ЭТОТ КРИЗИС ЗАРПЛАТЫ СНИЗЯТСЯ МЕНЬШЕ, ЧЕМ В ПРЕДЫДУЩИЙ, НО СИЛЬНЕЕ ВЫРАСТЕТ БЕЗРАБОТИЦА
По данным Росстата, который публикует данные по зарплатам с лагом в один месяц, в марте средняя начисленная заработная плата россиян составляла 50 926 рублей. Рост составил 8.6% гг vs 8.1% гг в феврале и 9.1% гг в январе. В реальном выражении зарплата выросла на 5.9% гг vs 5.7% гг в феврале и 6.5% гг январе.
По итогам первого квартала средняя зарплата сложилась на уровне 48 377 рублей; рост «год к году» составил 8.8% в номинальном выражении и 6.2% в реальном.
На наш взгляд, в этот кризис снижение реальных зарплат будет меньше, чем во время кризиса 2014-16гг, но более сильно вырастет безработица.
По данным Росстата, который публикует данные по зарплатам с лагом в один месяц, в марте средняя начисленная заработная плата россиян составляла 50 926 рублей. Рост составил 8.6% гг vs 8.1% гг в феврале и 9.1% гг в январе. В реальном выражении зарплата выросла на 5.9% гг vs 5.7% гг в феврале и 6.5% гг январе.
По итогам первого квартала средняя зарплата сложилась на уровне 48 377 рублей; рост «год к году» составил 8.8% в номинальном выражении и 6.2% в реальном.
На наш взгляд, в этот кризис снижение реальных зарплат будет меньше, чем во время кризиса 2014-16гг, но более сильно вырастет безработица.
Forwarded from Forbes Russia
На прошлой неделе вновь назначенный директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ Кирилл Тремасов (ранее он вел канал @russianmacro) обнародовал долгосрочный экономический прогноз.
В своей колонке с ним полемизирует профессор НИУ ВШЭ доктор экономических наук Игорь Липсиц
В своей колонке с ним полемизирует профессор НИУ ВШЭ доктор экономических наук Игорь Липсиц
СО СТОРОНЫ КОРПОРАТИВНОГО СЕКТОРА В АПРЕЛЕ НАБЛЮДАЛСЯ ХОРОШИЙ СПРОС НА КРЕДИТ
В апреле портфель кредитов нефинансовым организациям практически не изменился по сравнению с предыдущим месяцем (-0.2% мм и 8.3% гг). Более четверти этого портфеля в валюте, поэтому на него оказывает значимое влияние изменение валютного курса. Слабая динамика в апреле как-раз связана с укреплением рубля. Портфель рублевых кредитов вырос в апреле значительно – на 520 млрд (+2.0%), в то время как оценка валютного портфеля сократилась (во многом из-за укрепившегося рубля) на 610 млрд (-6.0%).
Как и в случае с кредитами населению, роста просроченной задолженности пока не наблюдается. Этот эффект мы увидим в дальнейшем.
Динамические ряды по банковской статистике доступны здесь
В апреле портфель кредитов нефинансовым организациям практически не изменился по сравнению с предыдущим месяцем (-0.2% мм и 8.3% гг). Более четверти этого портфеля в валюте, поэтому на него оказывает значимое влияние изменение валютного курса. Слабая динамика в апреле как-раз связана с укреплением рубля. Портфель рублевых кредитов вырос в апреле значительно – на 520 млрд (+2.0%), в то время как оценка валютного портфеля сократилась (во многом из-за укрепившегося рубля) на 610 млрд (-6.0%).
Как и в случае с кредитами населению, роста просроченной задолженности пока не наблюдается. Этот эффект мы увидим в дальнейшем.
Динамические ряды по банковской статистике доступны здесь
ПРОВАЛ ЭКОНОМИКИ В АПРЕЛЕ МОГ ПРЕВЫСИТЬ 10% ГГ
Исходя из динамики базовых отраслей, спад в апреле мог оказаться двузначным. При этом в апреле добыча нефти оставалась ещё на рекордных уровнях. Фактор сокращения добычи внесет свой вклад в обвал экономики лишь в мае-июне. Поэтому данный за май-июнь могут оказаться ещё более слабыми в разрезе промышленности и транспорта, но, по-видимому, начнут улучшаться в разрезе потребительского спроса.
• Деловая активность в промышленности
• Деловая активность в сфере услуг
• Добыча нефти
• Продажи автомобилей
• Кредит населению
• Корпоративное кредитование
• Розничная торговля
• Зарплаты
• Строительный сектор
• Жилищное строительство
• Пассажирские перевозки
• Грузовые перевозки
• Рынок труда
Исходя из динамики базовых отраслей, спад в апреле мог оказаться двузначным. При этом в апреле добыча нефти оставалась ещё на рекордных уровнях. Фактор сокращения добычи внесет свой вклад в обвал экономики лишь в мае-июне. Поэтому данный за май-июнь могут оказаться ещё более слабыми в разрезе промышленности и транспорта, но, по-видимому, начнут улучшаться в разрезе потребительского спроса.
• Деловая активность в промышленности
• Деловая активность в сфере услуг
• Добыча нефти
• Продажи автомобилей
• Кредит населению
• Корпоративное кредитование
• Розничная торговля
• Зарплаты
• Строительный сектор
• Жилищное строительство
• Пассажирские перевозки
• Грузовые перевозки
• Рынок труда