‼️🔥 😱 ОПРОСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ: СОКРУШИТЕЛЬНЕЙШИЙ ОБВАЛ СО ВРЕМЁН МОБИЛИЗАЦИИ
похоже, что топливный кризис всё-таки вверг экономику в рецессию
 
ИТОГИ ИЮНЯ:

·  ИБК: обвал с 0.9 до -3.6 – это min с 4.2022г, на 4.5 пункта вниз – это самое резкое падение с 9.2022, когда была мобилизация

·  Индекс издержек: с 35.3 до 46.7 – max с весны 2022г😱

·  Ценовые ожидания: с 15 до 20.2 (баланс ответов) – плохо... но при таком росте издержек могло быть и хуже

ИТОГИ 2К26:

·  Загрузка мощностей плавно вниз 6-й кв подряд

·  Обеспеченность персоналом чуть улучшилась, но не везде; сокращать персонал бизнес не готов, но ожидает замедления роста зарплат

·  Инвестиции выросли после провала в 1К26, но ожидания ухудшились

РЕЗЮМЕ:

·  экономика в марте-апреле росла на 1-1.5% в год, в мае затормозила, а в июне пошла вниз

·  говорить о начале рецессии рано, но если нефтепереработка не восстановится, то по году ВВП может сократиться на 1-1.5%

‼️ крах рынка акций – ещё один мощнейший индикатор возможной рецессии, рынок чует...

MMI в Max 🌏

‼️🔥 КАРТИНА ИНФЛЯЦИИ ГЛАЗАМИ ЦБ: В ИЮНЕ УСКОРЕНИЕ УСТОЙЧИВОЙ ИНФЛЯЦИИ УМЕРЕННОЕ
но в июле может быть значительным
 
ЦБ дал свои оценки СЕЗОННО-СГЛАЖЕННЫХ ИНДЕКСОВ ЦЕН

·  ИПЦ: 10.6 vs 2.0% saar (5.0% saar за 3 мес)
·  БИПЦ: 4.3 vs 4.3% saar (4.2% saar)
·  БИПЦ без туризма: 5.7 vs 2.9% saar (4.1% saar)
·  Без плодоовощей, топлива и ЖКХ: 4.0 vs 4.2% saar (4.1% saar)

НЕДЕЛЯ:

·  0.17% (в 2025г на 2-й неделе июля было 0.02%), с начала июля: 0.43%, с начала года: 4.64%
·  Без топлива-поездок-овощей: 0.12%. Это много для устойчивой инфляции, которая, похоже, в июле ушла сильно выше 4-5% saar, где она находилась во 2К26
·  Бензин: 2.25% (25% за год)
·  Дизель: 3.18% (28% за год)

В июле ждём 0.7% мм / 6.2% гг (около 10% saar, по нашим оценкам). Рост БИПЦ может быть 0.6% мм / 5.4% гг (7-8% saar, по нашим оценкам)

Резкое ускорение инфляции в июне-июле, в т.ч. в устойчивых компонентах, исключает возможность снижения ставки 24 июля

‼️ Скорее всего, ЦБ будет выбирать между хайком (0.25-0.5%) и сохранением ставки

MMI в Max 🌏