🟢🔴 - резкая смена риторики Трампа относительно введения пошлин в отношении европейских стран обусловила довольно уверенную динамику заокеанских индексов накануне, а "индекс страха" VIX снизился почти на 16%. Акции производителей микросхем подскочили после заявления гендиректора Nvidia о необходимости многотриллионных инвестиций для создания глобальной инфраструктуры ИИ. Акции компании Disco Corp., поставщика Nvidia, выросли на 17%, а акции Samsung Electronics Co. - почти на 4%. Индекс Мосбиржи вчера прибавил более процента, все хорошо с рублем, но умеренные продажи в ОФЗ по-прежнему присутствуют

АЛЬФА-БАНК — ЛИДЕР РЫНКА IPO И SPO ПО ИТОГАМ 2025 ГОДА

На его долю пришлось свыше 90% рынка IPO — около 30 млрд рублей из общего объёма размещений. Альфа-Банк провёл 3 сделки в условиях, когда инвесторы предпочитали консервативные инструменты. Среди них — первое в России IPO GloraX с защитой для инвесторов, а также размещения ДОМ․РФ и «Озон Фармацевтика».

🟢 - risk-on на рынках присутствует достаточно явно - санкций на Европу Трамп не ввел, но, по сути, очевидно одна из основных целей достигнута - Штаты будут без каких либо обязательств добывать в Гренландии ресурсы и размещать дополнительно неограниченное число военных баз. И причем без первоначальных обещаний "выдать каждому гренландцу по ...цать $$$, и.т.д.... Европа уже особо не спорит (иначе - гром, молнии, санкции), и все в моменте прошло довольно быстро и ловко. Все по-прежнему в привычном порядке в золоте и серебре. Российский рынок прибавил более процента, все очень уверенно в рубле, в ОФЗ-околонулевая динамика.

ЦБ КАЗАХСТАНА: СТАВКА НА МЕСТЕ, ПРЕДЫДУЩИЕ ЯСТРЕБИНЫЕ СИГНАЛЫ БЫЛИ ТОЛЬКО В ПРЕСС-РЕЛИЗАХ

НацБанк Казахстана вновь сохранил ставку на отметке в 18.0% годовых. Уже два заседания подряд жесткий сигнал не реализовывается… Инфляция повышенная, но темпы незначительно понизились в декабре: 12.3% гг vs 12.4% гг и 12.6% гг ранее.

Наибольший вклад в инфляцию продолжает вносить продовольственная компонента (13.5%), в ее структуре высокий рост цен на мясо и масло обусловлен ростом издержек производства и высокими экспортными поставками. Непродовольственная инфляция несколько снизилась (11.1%) на фоне укрепления обменного курса в последние месяцы, тогда как рост цен на платные услуги замедляется (до 12.0%) вследствие административного снижения тарифов на регулируемые жилищно-коммунальные услуги.

Инфляционные ожидания населения на год вперед выросли (14.7%) и остаются волатильными.

Проинфляционные риски в основном обусловлены внутренними факторами: спросом опережающим рост предложения, продолжительными вторичными эффектами от повышения регулируемых цен и ГСМ. Дополнительную неопределенность формируют параметры и формат планируемого масштабного квазифискального стимулирования, которое может снизить дезинфляционный эффект консолидации республиканского бюджета. Риски также связаны с практической реализацией налоговой реформы, предполагающей как повышение ставки НДС, так и расширение круга плательщиков, а также последующей адаптацией бизнеса в течение ближайших кварталов.

СИГНАЛ: (теперь не столь жесткий) Базовая ставка с высокой вероятностью будет удерживаться на текущем уровне до конца первого полугодия 2026 года.

АЛЬФА-ИНВЕСТИЦИИ ЗАПУСТИЛИ БЕСПЛАТНЫЙ ТРЕЙДИНГ

Торговать без комиссий можно на фондовом и срочном рынках. Чтобы сэкономить, нужно открыть счёт для инвестиций в Альфа-Банке. Тогда тариф Альфа-Трейдинг подключат бесплатно.

BofA GLOBAL FUND MANAGERS SURVEY: СЕНТИМЕНТ МАКСИМУМЕ С ИЮЛЯ 2021 ГОДА

Итоги январского опроса управляющих (Global FMS):

• Самый оптимистичный прогноз FMS с июля 2021 года, максимальный лонг с того периода

• Уровень денежных средств – на минимуме, всего 3.2%

• 38% ожидают усиления экономики, что является самым высоким показателем с июля 2021 года; ожидания «бума» самые высокие с сентября 2021 года, ожидания hard landing (9%) самые низкие с января 2022 года; базовый сценарий инвесторов - отсутствие рецессии, no landing (49%).

• Риски: геополитические конфликты - основной риск, пузырь ИИ переместился на второе место) и самая "переполненная сделка" - покупка золота.

• Трейды: OW 48% - акции, максимум с декабря 2024 г., большинство сырьевых товаров OW (26%) с июня 2022 г., большинство облигаций UW (35%) с сентября 2022 г.; банки - сектор №1 OW; крупнейший сектор UW - товары первой необходимости, минимум с февраля 2014 г

• впервые с января 2022 г. инвесторы ожидают, что HY облигации превзойдут IG.

ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI ЗА ЯНВАРЬ: ВСЕ НЕПЛОХО, КРОМЕ ФРАНЦИИ

СУББОТНЕЕ: Опубликованные предварительные индексы PMI за этот месяц продемонстрировали довольно уверенную конъюнктуру.

Хромая лошадь (каналья) – Франция. С услугами, очевидно, совсем не все в порядке, но мы уверены, что спрос на солнцезащитные очки (регулярное физическое воздействие со стороны Жана-Мишеля Тронье не остается незамеченным) сможет выправить ситуацию. Сайт производителя очков (Henry Jullien, не реклама) уже в моменте лег, все хотят приобрести “мужественные” окуляры, возможно в надежде быть похожими на Top Gun))... Хотя родине д'Артаньянов это поможет исключительно относительно))