КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 7 ПО 11 АВГУСТА
Понедельник 7.08
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, июль (est. -23.4)
Вторник 8.08
• 🇩🇪 Германия, CPI, июль (est. 0.3% мм, 6.2% гг)
• 🇨🇳 Китай, экспорт, июль (est. -12.5% гг)
• 🇨🇳 Китай, импорт, июль (est. -5.0% гг)
• 🇺🇸 🛢США, Минэнерго, отчет по рынку нефти
Среда 9.08
• 🇨🇳 Китай, CPI, июнь (est. 0.0% мм, -0.5% гг)
• 🇨🇳 Китай, РPI, июнь (est. -4.0% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.1%
Четверг 10.08
• 🛢OPEC, ежемесячный отчет по рынку нефти
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 230K)
• 🇺🇸 США, СPI, июнь (est: 0.2% мм, 3.3% гг)
Пятница 11.08
• 🛢IEA, ежемесячный отчет по рынку нефти
• 🇧🇷 Бразилия, CPI, июнь (est. 0.07% мм, 3.9% гг)
• 🇬🇧 UK, ВВП, 2кв22 (est. 0.0% квкв, 0.2% гг)
• 🇺🇸 США, доклад WASDE
Понедельник 7.08
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, июль (est. -23.4)
Вторник 8.08
• 🇩🇪 Германия, CPI, июль (est. 0.3% мм, 6.2% гг)
• 🇨🇳 Китай, экспорт, июль (est. -12.5% гг)
• 🇨🇳 Китай, импорт, июль (est. -5.0% гг)
• 🇺🇸 🛢США, Минэнерго, отчет по рынку нефти
Среда 9.08
• 🇨🇳 Китай, CPI, июнь (est. 0.0% мм, -0.5% гг)
• 🇨🇳 Китай, РPI, июнь (est. -4.0% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.1%
Четверг 10.08
• 🛢OPEC, ежемесячный отчет по рынку нефти
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 230K)
• 🇺🇸 США, СPI, июнь (est: 0.2% мм, 3.3% гг)
Пятница 11.08
• 🛢IEA, ежемесячный отчет по рынку нефти
• 🇧🇷 Бразилия, CPI, июнь (est. 0.07% мм, 3.9% гг)
• 🇬🇧 UK, ВВП, 2кв22 (est. 0.0% квкв, 0.2% гг)
• 🇺🇸 США, доклад WASDE
CarMoney: Чистая прибыль показала рост в 44%. Объем выдач вырос на 15% до 1,8 млрд рублей
CarMoney (СARM) отчиталась об операционных и финансовых результатах первого полугодия по РСБУ, показав рост по основным показателям. РСБУ отчетность представляется по ООО МФК “КарМани”. Консолидированные показатели Группы по МСФО менеджмент представит 21 августа.
● Выручка превысила 1,5 млрд руб. в 1 полугодии 2023 года, что на 16% выше показателя в аналогичном периоде 2022 года, рост выручки связан с ростом портфеля и сохранением средней ставки выдач по займам (на уровне 80%).
● Чистая прибыль выросла на 44% по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года и составила 312 млн руб.
● Показатели рентабельности продолжили свой рост. В частности, рентабельность капитала (ROE) составила 26,4% против 22,9% в 1 полугодии 2022 года, а рентабельность активов (ROA) достигла 11,2%.
● Портфель займов CarMoney увеличился на 7% год к году и на 4,3% по отношению к показателю на конец 2022 года и составил 4,6 млрд руб., что стало возможным в том числе за счёт привлечения инвестиций в ходе закрытого раунда в начале 2023 года.
Это первые операционные и финансовые результаты по РСБУ финтех-сервиса CarMoney после размещения ПАО «СТГ» на Московской бирже 3 июля 2023 года. Как отмечает компания, представленные результаты не учитывают привлеченные при размещении на Московской бирже средства, которые поступили в капитал компании уже во втором полугодии 2023 года.
CarMoney (СARM) отчиталась об операционных и финансовых результатах первого полугодия по РСБУ, показав рост по основным показателям. РСБУ отчетность представляется по ООО МФК “КарМани”. Консолидированные показатели Группы по МСФО менеджмент представит 21 августа.
● Выручка превысила 1,5 млрд руб. в 1 полугодии 2023 года, что на 16% выше показателя в аналогичном периоде 2022 года, рост выручки связан с ростом портфеля и сохранением средней ставки выдач по займам (на уровне 80%).
● Чистая прибыль выросла на 44% по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года и составила 312 млн руб.
● Показатели рентабельности продолжили свой рост. В частности, рентабельность капитала (ROE) составила 26,4% против 22,9% в 1 полугодии 2022 года, а рентабельность активов (ROA) достигла 11,2%.
● Портфель займов CarMoney увеличился на 7% год к году и на 4,3% по отношению к показателю на конец 2022 года и составил 4,6 млрд руб., что стало возможным в том числе за счёт привлечения инвестиций в ходе закрытого раунда в начале 2023 года.
Это первые операционные и финансовые результаты по РСБУ финтех-сервиса CarMoney после размещения ПАО «СТГ» на Московской бирже 3 июля 2023 года. Как отмечает компания, представленные результаты не учитывают привлеченные при размещении на Московской бирже средства, которые поступили в капитал компании уже во втором полугодии 2023 года.
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Нигерия- ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
• Босния и Герцеговина - рейтинг повышен до уровня В+, прогноз “стабильный”
FITCH
• США - ⬇️рейтинг понижен до уровня АА+, прогноз “стабильный”
• Габон - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, ⬇️прогноз понижен до “стабильного”
• Туркменистан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “позитивный”
MOODY’S
• Барбадос -⬆️ рейтинг повышен до уровня В3, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее https://t.me/russianmacro/17641
STANDARD&POOR’S
• Нигерия- ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
• Босния и Герцеговина - рейтинг повышен до уровня В+, прогноз “стабильный”
FITCH
• США - ⬇️рейтинг понижен до уровня АА+, прогноз “стабильный”
• Габон - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, ⬇️прогноз понижен до “стабильного”
• Туркменистан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “позитивный”
MOODY’S
• Барбадос -⬆️ рейтинг повышен до уровня В3, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее https://t.me/russianmacro/17641
КОНТЕЙНЕРНЫЕ ПЕРЕВОЗКИ: РЕЗКИЙ НЕДЕЛЬНЫЙ РОСТ
Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок , по итогам прошлой недели взлетел на +$185 vs +$39 неделей ранее, составив $1.761 за контейнер.
Стоимость контейнеров начинает довольно существенно увеличиваться. Наибольший вес - тарифы из Шанхая. В глобальную инфляционную картину это может внести определенные изменения
Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок , по итогам прошлой недели взлетел на +$185 vs +$39 неделей ранее, составив $1.761 за контейнер.
Стоимость контейнеров начинает довольно существенно увеличиваться. Наибольший вес - тарифы из Шанхая. В глобальную инфляционную картину это может внести определенные изменения
ИНДЕКС ДОВЕРИЯ ИНВЕСТОРОВ В EU SENTIX: НЕКОТОРОЕ УЛУЧШЕНИЕ ОТ ЛОКАЛЬНОГО ДНА
Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.
Показатели августа: -18.4% гг vs -22.5% гг -17.0 гг в июле-июне (ждали -23.4).
Ранее:
• Июльский PMI по EU: ужас в промышленности (особенно в Германии), и снижение в услугах
Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.
Показатели августа: -18.4% гг vs -22.5% гг -17.0 гг в июле-июне (ждали -23.4).
Ранее:
• Июльский PMI по EU: ужас в промышленности (особенно в Германии), и снижение в услугах
ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ КИТАЯ В ИЮЛЕ: ПАДЕНИЕ УСИЛИВАЕТСЯ
Опубликованная сегодня внешнеторговая статистика Китая за июль показала дальнейшее ухудшение показателей:
• Экспорт: $281.7 млрд (-14.5% гг) vs $285.3 млрд (-12.4% гг) в июне. Прогноз: -12.5% гг
• Импорт: $201.16 млрд (-12.4% гг) vs $214.69 млрд (-6.8% гг). Прогноз: -5.0% гг
• Профицит торгового баланса: $80.60 млрд vs $70.62 в июне
Цифры вновь вышли ниже прогноза. Замедление экспорта – это, прежде всего, индикатор слабости глобального спроса, что сигнализирует о замедлении мировой экономики.
Слабость импорта – это индикатор подавленного внутреннего спроса в Китае. Поднебесная восстанавливается явно меньшими темпами, чем ожидал рынок.
Опубликованная сегодня внешнеторговая статистика Китая за июль показала дальнейшее ухудшение показателей:
• Экспорт: $281.7 млрд (-14.5% гг) vs $285.3 млрд (-12.4% гг) в июне. Прогноз: -12.5% гг
• Импорт: $201.16 млрд (-12.4% гг) vs $214.69 млрд (-6.8% гг). Прогноз: -5.0% гг
• Профицит торгового баланса: $80.60 млрд vs $70.62 в июне
Цифры вновь вышли ниже прогноза. Замедление экспорта – это, прежде всего, индикатор слабости глобального спроса, что сигнализирует о замедлении мировой экономики.
Слабость импорта – это индикатор подавленного внутреннего спроса в Китае. Поднебесная восстанавливается явно меньшими темпами, чем ожидал рынок.
ГЕРМАНИЯ: ЦЕНОВОЕ ДАВЛЕНИЕ ПО-ПРЕЖНЕМУ СОХРАНЯЕТСЯ
Цифры DESTATIS по росту потребительских цен ведущей экономики Европы в июле показали следующие цифры:
Июльская инфляция составила 6.2% гг (прогноз 6.2% гг) vs 6.4% гг месяцем ранее. Помесячная динамика: 0.3% мм. vs 0.3% мм (прогноз 0.3% мм).
Гармонизированный показатель HICP: 6.5% гг vs 6.8% гг (ожидания: 6.5% гг), и 0.5% мм vs 0.4% мм (ждали 0.5% мм)
Цифры DESTATIS по росту потребительских цен ведущей экономики Европы в июле показали следующие цифры:
Июльская инфляция составила 6.2% гг (прогноз 6.2% гг) vs 6.4% гг месяцем ранее. Помесячная динамика: 0.3% мм. vs 0.3% мм (прогноз 0.3% мм).
Гармонизированный показатель HICP: 6.5% гг vs 6.8% гг (ожидания: 6.5% гг), и 0.5% мм vs 0.4% мм (ждали 0.5% мм)
СБЕРИНДЕКС: ТРУДНООБЪЯСНИМЫЙ ВСПЛЕСК РАСХОДОВ В 1-Ю НЕДЕЛЮ АВГУСТА
По данным Сбериндекса расходы россиян на товары и услуги с 31 июля по 6 августа скакнули в номинале на 16.6% гг vs 10.2% и 9.0% в предыдущие 2 недели.
Очень странная картина. Резкий скачок расходов в 1-ю неделю августа, затронувший и товары, и услуги (кроме, почему-то, ресторанов). Если бы это было бегство от рубля (логично при нынешней картине на валютном рынке, где катастрофа усиливается изо дня в день), то покупали бы в первую очередь непроды, связанные с импортом. Здесь же увеличение расходов широким фронтом. Учитывая высокую волатильность недельных данных и ухудшившуюся взаимосвязь этих рядов с официальными данными Росстата, повременим с выводами.
По данным Сбериндекса расходы россиян на товары и услуги с 31 июля по 6 августа скакнули в номинале на 16.6% гг vs 10.2% и 9.0% в предыдущие 2 недели.
Очень странная картина. Резкий скачок расходов в 1-ю неделю августа, затронувший и товары, и услуги (кроме, почему-то, ресторанов). Если бы это было бегство от рубля (логично при нынешней картине на валютном рынке, где катастрофа усиливается изо дня в день), то покупали бы в первую очередь непроды, связанные с импортом. Здесь же увеличение расходов широким фронтом. Учитывая высокую волатильность недельных данных и ухудшившуюся взаимосвязь этих рядов с официальными данными Росстата, повременим с выводами.
КИТАЙ: ДЕФЛЯЦИЯ КАК В ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ, ТАК И В ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ЦЕНАХ
По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам июля темпы роста розничных цен составили -0.3% гг vs 0.0% гг и 0.2% гг в июне-мае (прогноз: -0.4%). Помесячный показатель: 0.2% мм vs -0.2% мм в июне (прогноз: -0.1%).
Производственные цены: -4.4% гг vs -5.4% гг и -4.6% гг ранее (прогноз: -4.1% гг)
Нацбюро отмечает, что одним из ключевых факторов, способствовавшим снижению CPI стал обвал цен на свинину (-26% гг). В целом, потребительский спрос в Поднебесной продолжает оставаться довольно сдержанным из-за довольно ощутимых изменений в модели поведения китайцев, которые теперь заметно снизили свою покупательскую активность.
По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам июля темпы роста розничных цен составили -0.3% гг vs 0.0% гг и 0.2% гг в июне-мае (прогноз: -0.4%). Помесячный показатель: 0.2% мм vs -0.2% мм в июне (прогноз: -0.1%).
Производственные цены: -4.4% гг vs -5.4% гг и -4.6% гг ранее (прогноз: -4.1% гг)
Нацбюро отмечает, что одним из ключевых факторов, способствовавшим снижению CPI стал обвал цен на свинину (-26% гг). В целом, потребительский спрос в Поднебесной продолжает оставаться довольно сдержанным из-за довольно ощутимых изменений в модели поведения китайцев, которые теперь заметно снизили свою покупательскую активность.
🔴 - снижение в пределах процента на большинстве мировых площадок, данные о дефляции в Китае оптимизма на сегодняшних торгах явно не добавляют. Понижательные настроения на WallStreet не в последнюю очередь вызваны опасениями в отношении банковского сектора США, накануне Moody's понизило рейтинги ряду банков, указав, что готово сделать аналогичный шаг в отношении довольно крупных финансовых институтов (Goldman, JPMorgan, Wells Fargo, Morgan Stanley). Индекс Мосбиржи закрылся в небольшом плюсе, неплохой спрос наблюдался в Сбере и Лукойле.
ПОЛИМЕТАЛЛ: ХОРОШИЙ РОСТ ВЫРУЧКИ, ПЕРЕЕЗД В КАЗАХСТАН ПРОХОДИТ ПО ПЛАНУ
Золотодобывающая компания представила довольно неплохие показатели по итогам второго квартала и полугодия, рост выручки составил 34% и 25% гг соответственно. Производство продемонстрировало довольно хорошую динамику во 2кв23 (22% гг), а за полугодие рост составил 3%.
Ключевой текущий момент для Полиметалла - процедура смены юрисдикции на Казахстан, и соответственно возможное снятие санкционных рисков
Золотодобывающая компания представила довольно неплохие показатели по итогам второго квартала и полугодия, рост выручки составил 34% и 25% гг соответственно. Производство продемонстрировало довольно хорошую динамику во 2кв23 (22% гг), а за полугодие рост составил 3%.
Ключевой текущий момент для Полиметалла - процедура смены юрисдикции на Казахстан, и соответственно возможное снятие санкционных рисков
СБЕР В ИЮЛЕ: ВЫСОКАЯ КРЕДИТНАЯ АКТИВНОСТЬ НАСЕЛЕНИЯ – РЕКОРДНЫЕ ВЫДАЧИ ЗАЙМОВ
Сбер опубликовал отчетность по итогам 7м2023:
• Банк отмечает, что результаты в июле показывают устойчивую динамику благодаря высокой потребительской активности, сохранению уверенных темпов роста кредитования при стабильном качестве кредитного портфеля. В июле Сбер выдал рекордный совокупный объем кредитов на сумму 2.9 трлн руб., показав рост кредитного портфеля на 2.7%. За 7м23 года Сбер заработал прибыль в размере 858.2 млрд руб., рентабельность капитала составила 24.9%
• Количество розничных клиентов составило 107.3 млн человек, прибавив 100 тыс за месяц, а число активных корпоративных клиентов превышает 3.1 млн компаний.
• Розничный кредитный портфель увеличился в июле на 1.4% (13.9% ytD) и превысил 13.7 трлн руб. Ключевым драйвером остается ипотека, на долю которой пришлось более половины выдач
• Корпоративный кредитный портфель вырос на 3.6% за июль и составил 21.57 трлн руб.
• Чистый процентный доход за 7м23 вырос на 38.6% гг до 1.258 млрд руб. и на 24.8% гг в июне до 194 млрд руб.
• Чистый комиссионный доход за 7м23 увеличился на 20.5% гг до 385.6 млрд руб., а за июль составил 62.8 млрд руб., показав рост на 33.9% гг
• По итогам 1п2023 российский банковский сектор получил прибыль 1.7 трлн рублей. Из них более 40% заработал Сбер. При росте такими темпами чистая прибыль Сбера по итогам 2023 года может составить 1.5 трлн руб. По оценке аналитиков, акционеры Сбера благодаря сильным финитогам могут получить в 2023 г. дивиденды в размере 30-33 рубля на акцию.
Сбер опубликовал отчетность по итогам 7м2023:
• Банк отмечает, что результаты в июле показывают устойчивую динамику благодаря высокой потребительской активности, сохранению уверенных темпов роста кредитования при стабильном качестве кредитного портфеля. В июле Сбер выдал рекордный совокупный объем кредитов на сумму 2.9 трлн руб., показав рост кредитного портфеля на 2.7%. За 7м23 года Сбер заработал прибыль в размере 858.2 млрд руб., рентабельность капитала составила 24.9%
• Количество розничных клиентов составило 107.3 млн человек, прибавив 100 тыс за месяц, а число активных корпоративных клиентов превышает 3.1 млн компаний.
• Розничный кредитный портфель увеличился в июле на 1.4% (13.9% ytD) и превысил 13.7 трлн руб. Ключевым драйвером остается ипотека, на долю которой пришлось более половины выдач
• Корпоративный кредитный портфель вырос на 3.6% за июль и составил 21.57 трлн руб.
• Чистый процентный доход за 7м23 вырос на 38.6% гг до 1.258 млрд руб. и на 24.8% гг в июне до 194 млрд руб.
• Чистый комиссионный доход за 7м23 увеличился на 20.5% гг до 385.6 млрд руб., а за июль составил 62.8 млрд руб., показав рост на 33.9% гг
• По итогам 1п2023 российский банковский сектор получил прибыль 1.7 трлн рублей. Из них более 40% заработал Сбер. При росте такими темпами чистая прибыль Сбера по итогам 2023 года может составить 1.5 трлн руб. По оценке аналитиков, акционеры Сбера благодаря сильным финитогам могут получить в 2023 г. дивиденды в размере 30-33 рубля на акцию.
СПИКЕРЫ ЕЦБ ВСЕ ЧАЩЕ НАЧИНАЮТ ДОПУСКАТЬ ПАУЗУ НА СЕНТЯБРЬСКОМ ЗАСЕДАНИИ
Европейский регулятор сократил свой баланс на -€24 млрд до €7.165 трлн, vs роста на €4 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€1.671 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Kazimir:
• мы находимся недалеко от окончания процесса повышения ставки, но он еще не окончен
• если в сентябре будет пауза, то это не будет означать завершения цикла
Panetta:
• сентябрьское решение пока однозначно не сформировано
Centeno:
• данные свидетельствуют, что пик инфляции уже пройден, но она находится на неприемлемо высоких уровнях
Европейский регулятор сократил свой баланс на -€24 млрд до €7.165 трлн, vs роста на €4 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€1.671 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Kazimir:
• мы находимся недалеко от окончания процесса повышения ставки, но он еще не окончен
• если в сентябре будет пауза, то это не будет означать завершения цикла
Panetta:
• сентябрьское решение пока однозначно не сформировано
Centeno:
• данные свидетельствуют, что пик инфляции уже пройден, но она находится на неприемлемо высоких уровнях
МИРОВЫЕ ЦЕНЫ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ: РОСТ НА КЛЮЧЕВЫЕ ВИДЫ МАСЕЛ И РЕЗКИЙ ВЗЛЕТ РУБЛЕВОГО ИНДЕКСА
Индекс продовольственных цен ФАО , рассчитываемый в USD, в июле составил: 1.2% мм / -11.9% гг vs -1.4% мм / -20.9% гг в июне. Рост общего индекса в июле был вызван значительным увеличением индекса цен на растительные масла (подсолнечное, пальмовое, соевое и рапсовое), остальные компоненты снизились, заметнее всего - сахар.
Рублевый индекс из-за удешевления нацвалюты подскочил на 9.9% мм / 36.9% гг vs 3.6% мм / 9.8% гг месяцем ранее, в июле средний курс USD составил 90.5 vs 82.3 в июне. С текущими трендами на FX ждем дальнейшего скачка рублевого индекса и по итогам этого месяца.
Индекс продовольственных цен ФАО , рассчитываемый в USD, в июле составил: 1.2% мм / -11.9% гг vs -1.4% мм / -20.9% гг в июне. Рост общего индекса в июле был вызван значительным увеличением индекса цен на растительные масла (подсолнечное, пальмовое, соевое и рапсовое), остальные компоненты снизились, заметнее всего - сахар.
Рублевый индекс из-за удешевления нацвалюты подскочил на 9.9% мм / 36.9% гг vs 3.6% мм / 9.8% гг месяцем ранее, в июле средний курс USD составил 90.5 vs 82.3 в июне. С текущими трендами на FX ждем дальнейшего скачка рублевого индекса и по итогам этого месяца.
❗️ПРИЧИНА КРАХА РУБЛЯ – ЭТО НЕ ТОЛЬКО ЭКСПОРТ/ИМПОРТ
ЦБ дал оценку счета текущих операций за июль + уточнил данные за 2К23. Новые цифры оказались выше: так профицит торгового баланса повышен с $24.1 до $26.8 млрд, профицит СТО – с $5.4 до $8.6 млрд. Июль: торговый профицит – $7.3 млрд, профицит СТО – $1.8 млрд.
Профицит текущего счета за 7М $25.2 млрд – это почти годовой прогноз ЦБ ($26 млрд). При таком СТО катастрофы, случившейся с рублём, не должно было быть. Что это за гигантский отток капитала, обваливший рубль, мы можем только гадать. Одна из версий – замещение валютных кредитов рублевыми (в т.ч. операции с замещающими бондами).
Крах рубля уже запустил раскручивание инфляционной спирали. Остановить её можно только вернув USD ниже 90. Если это не получается сделать ограничениями на капитальные операции, то ЦБ будет вынужден дергать стоп-кран (ставку), как это было в феврале-22. Мы не удивимся, если произойдёт это уже весьма скоро...
Ранее: Платёжный баланс во 2К23
ЦБ дал оценку счета текущих операций за июль + уточнил данные за 2К23. Новые цифры оказались выше: так профицит торгового баланса повышен с $24.1 до $26.8 млрд, профицит СТО – с $5.4 до $8.6 млрд. Июль: торговый профицит – $7.3 млрд, профицит СТО – $1.8 млрд.
Профицит текущего счета за 7М $25.2 млрд – это почти годовой прогноз ЦБ ($26 млрд). При таком СТО катастрофы, случившейся с рублём, не должно было быть. Что это за гигантский отток капитала, обваливший рубль, мы можем только гадать. Одна из версий – замещение валютных кредитов рублевыми (в т.ч. операции с замещающими бондами).
Крах рубля уже запустил раскручивание инфляционной спирали. Остановить её можно только вернув USD ниже 90. Если это не получается сделать ограничениями на капитальные операции, то ЦБ будет вынужден дергать стоп-кран (ставку), как это было в феврале-22. Мы не удивимся, если произойдёт это уже весьма скоро...
Ранее: Платёжный баланс во 2К23
АУКЦИОНЫ МИНФИНА: РАЗМЕЩЕНИЕ ДЛИННОЙ ОФЗ НЕ СОСТОЯЛОСЬ, НО ФЛОУТЕР СПАС СИТУАЦИЮ
Сегодня Минфин предложил классический выпуск 26243 (погашение 05.2038), а также флоутер 29024 (погашение 04.2035)
По выпуску 26243 торги так и не состоялись ввиду “…отсутствия заявок по приемлемым уровням цен…”
В ОФЗ-29024 при массивном спросе в 233.9 млрд привлечено 90.68 млрд, цена средневзвес – 95.98.
На длину спроса нет, что, в целом – неудивительно при текущей рыночной конъюнктуре локального долгового рынка. Тут Минфину нужно предоставлять хорошую премию, либо делать упор на флоутеры, что и обеспечило сегодня приемлемый объем при размещении.
Сегодня Минфин предложил классический выпуск 26243 (погашение 05.2038), а также флоутер 29024 (погашение 04.2035)
По выпуску 26243 торги так и не состоялись ввиду “…отсутствия заявок по приемлемым уровням цен…”
В ОФЗ-29024 при массивном спросе в 233.9 млрд привлечено 90.68 млрд, цена средневзвес – 95.98.
На длину спроса нет, что, в целом – неудивительно при текущей рыночной конъюнктуре локального долгового рынка. Тут Минфину нужно предоставлять хорошую премию, либо делать упор на флоутеры, что и обеспечило сегодня приемлемый объем при размещении.
‼️ КРАХ РУБЛЯ. ЦБ ДАЁТ ОБНАДЁЖИВАЮЩИЙ СИГНАЛ!
ЦБ всё-таки отреагировал на усиливающий крах национальной валюты, заявив, что с 10 августа и до конца года откладывает зеркалирование операций Минфина в рамках бюджетного правила. Напомним, что в этом месяце Минфин спрогнозировал дополнительные нефтегазовые доходы, возникшие из-за обвала рубля и сокращения спрэда Urals к Brent. Из-за этого ЦБ должен передать Минфину в этом месяце юани и золото на 40.5 млрд руб. ЦБ должен был зеркалировать эти операции на рынке, купив на ту же сумму юани. Это покупки на 1.8 млрд руб в день. Теперь эти покупки отменились. С учетом зеркалирования операций Минфина по инвестированию средств ФНБ (в рамках этих операций ЦБ продаёт юани на 2.3 млрд руб в день), чистое предложение юаней со стороны ЦБ на рынке возрастает с 0.5 до 2.3 млрд руб в день.
Это немного, чтобы остановить крах рубля. Но хоть что-то… Доллар/рубль, поднимавшийся сегодня выше 98, на этих новостях ушёл чуть ниже 97.
ЦБ всё-таки отреагировал на усиливающий крах национальной валюты, заявив, что с 10 августа и до конца года откладывает зеркалирование операций Минфина в рамках бюджетного правила. Напомним, что в этом месяце Минфин спрогнозировал дополнительные нефтегазовые доходы, возникшие из-за обвала рубля и сокращения спрэда Urals к Brent. Из-за этого ЦБ должен передать Минфину в этом месяце юани и золото на 40.5 млрд руб. ЦБ должен был зеркалировать эти операции на рынке, купив на ту же сумму юани. Это покупки на 1.8 млрд руб в день. Теперь эти покупки отменились. С учетом зеркалирования операций Минфина по инвестированию средств ФНБ (в рамках этих операций ЦБ продаёт юани на 2.3 млрд руб в день), чистое предложение юаней со стороны ЦБ на рынке возрастает с 0.5 до 2.3 млрд руб в день.
Это немного, чтобы остановить крах рубля. Но хоть что-то… Доллар/рубль, поднимавшийся сегодня выше 98, на этих новостях ушёл чуть ниже 97.
www.cbr.ru
Комментарий Банка России по операциям на валютном рынке в рамках бюджетного правила | Банк России
🟢🔴 - довольно заметное давление в техах как вчера на WallStreet (заметно подешевела Nvidia), так и сегодня в Гонконге (корпоративные отчетности), в последнем продажи также идут и в бумагах девелоперов. Сегодня ключевое событие - данные по потребинфляции в США, ждут 0.2% мм и 3.3% гг, и определенные опасения относительно этих цифр все-же у инвесторов есть. На товарных рынках - резкий взлет цен на газ в Европе на опасениях недостаточности поставок (забастовка на предприятиях СПГ в Австралии) в условиях повышенного спроса. Российский рынок вновь неплохо подрос, в фаворе экспортеры, ну а на валютной секции рубль укрепился довольно незначительно в ответ на вчерашние действия Банка России.