ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ УВЕРЕННОСТЬ В США – ПЕССИМИЗМ УЛЕТУЧИВАЕТСЯ, НО CONFERENCE BOARD НЕ ИСКЛЮЧАЕТ РЕЦЕССИЮ
Опубликованный The Conference Board индекс доверия потребителей в США в июне составил 117 пунктов vs 110.1 и 102.5 в предыдущие 2 месяца. Это 6.3% мм и 12.9% гг vs 7.4% мм и 15.3% гг в июне.
Индекс текущей ситуации, основанный на оценке потребителями нынешних условий бизнеса и рынка труда, вырос до 160.0 с 155.3 в прошлом месяце. Индекс ожиданий, основанный на краткосрочных прогнозах потребителей в отношении доходов, бизнеса и условий на рынке труда, улучшился до 88.3 с 80.0
The Conference Board отмечает …”что ожидания поднялись намного выше 80 , это уровень, который исторически сигнализирует о рецессии в течение следующего года. Несмотря на рост процентных ставок, потребители более оптимистичны, что, вероятно, отражает более низкую инфляцию и повышенный спрос на рынке труда. Хотя потребители менее убеждены в предстоящей рецессии, мы все же ожидаем, что она может произойти до конца года…”
Опубликованный The Conference Board индекс доверия потребителей в США в июне составил 117 пунктов vs 110.1 и 102.5 в предыдущие 2 месяца. Это 6.3% мм и 12.9% гг vs 7.4% мм и 15.3% гг в июне.
Индекс текущей ситуации, основанный на оценке потребителями нынешних условий бизнеса и рынка труда, вырос до 160.0 с 155.3 в прошлом месяце. Индекс ожиданий, основанный на краткосрочных прогнозах потребителей в отношении доходов, бизнеса и условий на рынке труда, улучшился до 88.3 с 80.0
The Conference Board отмечает …”что ожидания поднялись намного выше 80 , это уровень, который исторически сигнализирует о рецессии в течение следующего года. Несмотря на рост процентных ставок, потребители более оптимистичны, что, вероятно, отражает более низкую инфляцию и повышенный спрос на рынке труда. Хотя потребители менее убеждены в предстоящей рецессии, мы все же ожидаем, что она может произойти до конца года…”
МВФ: ЭКОНОМИКА РОССИИ В 2023 ВЫРАСТЕТ ЕЩЕ БОЛЬШЕ, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ В АПРЕЛЕ
МВФ в своем Summer World Economic Outlook улучшил подавляющее большинство своих апрельских оценок. Перспективы России оцениваются значительно выше. Обращаем внимание, что Германия – все еще в минусе по этому году. В разрезе юрисдикций картина следующая:
Мировая экономика: 2023 год повышен до 3.0% vs 2.8% в апрельском прогнозе, на 2024: 3.0% сохранен
Россия: 2023 год повышен до 1.5% (аналогичный прогноз и у MMI) vs 0.7%, на 2024: сохранен на 1.3%
США: 2023 год повышен до 1.8% vs 1.6%, на 2024 понижен до 1.0% с 1.1%
Еврозона: 2023 год повышен до 0.9% vs 0.8%, на 2024: до 1.5% с 1.4%
Китай без изменений: 2023 год 5.2%, на 2024: 4.5%
РАНЕЕ:
ОЭСР
WB
Еврокомиссия
МВФ в своем Summer World Economic Outlook улучшил подавляющее большинство своих апрельских оценок. Перспективы России оцениваются значительно выше. Обращаем внимание, что Германия – все еще в минусе по этому году. В разрезе юрисдикций картина следующая:
Мировая экономика: 2023 год повышен до 3.0% vs 2.8% в апрельском прогнозе, на 2024: 3.0% сохранен
Россия: 2023 год повышен до 1.5% (аналогичный прогноз и у MMI) vs 0.7%, на 2024: сохранен на 1.3%
США: 2023 год повышен до 1.8% vs 1.6%, на 2024 понижен до 1.0% с 1.1%
Еврозона: 2023 год повышен до 0.9% vs 0.8%, на 2024: до 1.5% с 1.4%
Китай без изменений: 2023 год 5.2%, на 2024: 4.5%
РАНЕЕ:
ОЭСР
WB
Еврокомиссия
ЦЕНОВЫЕ ОЖИДАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ – ПОВСЕМЕСТНЫЙ РОСТ
В Мониторинге предприятий Банка России появились новые данные (представлены на графиках и в таблице). ЦБ стал публиковать численные оценки ожидаемой бизнесом в ближайшие 3 месяца инфляции (в аннуализированном выражении – 3mm saar). В целом по экономике оценка ожидаемой инфляции подскочила за последний месяц на 1 пп до 4.4% 3mm saar. Усиление инфляционных ожиданий наблюдается по всем отраслям, при этом особенно сильно – в рознице, где зафиксирован скачок с 6.8 до 10.5% 3mm saar.
ЦБ также продолжает публикацию баланса ответов о том, замедлится или ускорится рост цен в ближайшие 3 мес. Этот индекс в июле также показал заметный рост – с 15.7 до 17.7 пунктов, что является максимумом с ноября прошлого года.
По нашим оценкам, ценовые ожидания бизнеса являются хорошим опережающим показателям, сигнализируя об изменении инфляции на 1-2 месяца вперед. Динамика ценовых ожиданий бизнеса позволяет прогнозировать ускорение роста потребительских цен в июле-августе.
В Мониторинге предприятий Банка России появились новые данные (представлены на графиках и в таблице). ЦБ стал публиковать численные оценки ожидаемой бизнесом в ближайшие 3 месяца инфляции (в аннуализированном выражении – 3mm saar). В целом по экономике оценка ожидаемой инфляции подскочила за последний месяц на 1 пп до 4.4% 3mm saar. Усиление инфляционных ожиданий наблюдается по всем отраслям, при этом особенно сильно – в рознице, где зафиксирован скачок с 6.8 до 10.5% 3mm saar.
ЦБ также продолжает публикацию баланса ответов о том, замедлится или ускорится рост цен в ближайшие 3 мес. Этот индекс в июле также показал заметный рост – с 15.7 до 17.7 пунктов, что является максимумом с ноября прошлого года.
По нашим оценкам, ценовые ожидания бизнеса являются хорошим опережающим показателям, сигнализируя об изменении инфляции на 1-2 месяца вперед. Динамика ценовых ожиданий бизнеса позволяет прогнозировать ускорение роста потребительских цен в июле-августе.
НАИБОЛЕЕ ОЖИДАЕМЫЙ ВАРИАНТ ДЛЯ СЛЕДУЮЩЕГО ЗАСЕДАНИЯ ЕЦБ – ХАЙК НА 25 БП, ВОПРОС – НАСКОЛЬКО ДОЛГО ПРОДЛИТСЯ ВЫСОКОЕ ПЛАТО
Европейский регулятор сократил свой баланс на -€20 млрд до €7.185 трлн, vs уменьшения на -€2 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на €1.651 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Nagel:
• вероятность повышения ставки практически 100%
Villeroy:
• ставка скоро достигнет пика, мы будем удерживать ее высокой определенное время
Vujcic:
• устойчивость инфляции вызывает сильные опасения, мы будем вынуждены держать ставку на высоких уровнях продолжительное время
Европейский регулятор сократил свой баланс на -€20 млрд до €7.185 трлн, vs уменьшения на -€2 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на €1.651 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Nagel:
• вероятность повышения ставки практически 100%
Villeroy:
• ставка скоро достигнет пика, мы будем удерживать ее высокой определенное время
Vujcic:
• устойчивость инфляции вызывает сильные опасения, мы будем вынуждены держать ставку на высоких уровнях продолжительное время
ЖИЛИЩНОЕ СТРОИТЕЛЬСТВО: БЕТОН ПРОТИВ РУБЛЯ, КТО КОГО?
По данным Росстата , в июне ввод жилья в РФ составил 8.885 млн м2 (9.2% гг) vs 7.182 млн м2 (4.5% гг) и 7.128 млн м2 (-14.3% гг) в предыдущие 2 месяца; за полугодие – 52.120 млн м2 (-0.9% гг). В секторе индивидуального жилищного строительства ситуация несколько выправилась: 3.0% гг vs -2.4% гг ранее (6М23: -7.5% гг), а в сегменте МКД сейчас тренд сохраняется положительным: 17.6% гг vs 17.3% гг в апреле (6М23: 9.9% гг).
Темпы ввода многоквартирного жилья, несмотря на необоснованно высокие цены, в моменте довольно неплохи. Меры господдержки обещающей “привлекательные условия” сохраняют свою клиентуру. Возможно, часть покупателей решили вложить в “бетон” часть своих сбережений, несмотря на завышенную, в итоге, стоимость квадратного метра.
По данным Росстата , в июне ввод жилья в РФ составил 8.885 млн м2 (9.2% гг) vs 7.182 млн м2 (4.5% гг) и 7.128 млн м2 (-14.3% гг) в предыдущие 2 месяца; за полугодие – 52.120 млн м2 (-0.9% гг). В секторе индивидуального жилищного строительства ситуация несколько выправилась: 3.0% гг vs -2.4% гг ранее (6М23: -7.5% гг), а в сегменте МКД сейчас тренд сохраняется положительным: 17.6% гг vs 17.3% гг в апреле (6М23: 9.9% гг).
Темпы ввода многоквартирного жилья, несмотря на необоснованно высокие цены, в моменте довольно неплохи. Меры господдержки обещающей “привлекательные условия” сохраняют свою клиентуру. Возможно, часть покупателей решили вложить в “бетон” часть своих сбережений, несмотря на завышенную, в итоге, стоимость квадратного метра.
АУКЦИОНЫ МИНФИНА: ХОРОШИЙ ОБЪЕМ ВО ФЛОУТЕРЕ, ВОЗМОЖНО ОНИ – ЕДИНСТВЕННЫЙ ВЫХОД ДЛЯ ВЫПОЛНЕНИЯ ПЛАНА
Сегодня Минфин предложил классический выпуск 26243 (погашение 05.2038), а также флоутер 29024 (погашение 04.2035)
В выпуске 26243 спрос: 20.46 млрд. рублей, выручка от размещения 10.825 млрд, цена средневзвес – 92.64 (закрытие – 93.04), под средневзвешенную доходность в 11.1%
В ОФЗ-29024 при массивном спросе в 206.6 млрд привлечено 100.6 млрд, цена средневзвес - 96
Итого, ведомство сумело привлечь сегодня 111.4 млрд рублей, по сравнению с прошлым аукционом ( 16.1 млрд) прогресс значительный. Но….по видимому, флоутерами и будет Минфин закрывать свой план. Гарантий, что объемы займов не будут пересмотрены – все меньше
Сегодня Минфин предложил классический выпуск 26243 (погашение 05.2038), а также флоутер 29024 (погашение 04.2035)
В выпуске 26243 спрос: 20.46 млрд. рублей, выручка от размещения 10.825 млрд, цена средневзвес – 92.64 (закрытие – 93.04), под средневзвешенную доходность в 11.1%
В ОФЗ-29024 при массивном спросе в 206.6 млрд привлечено 100.6 млрд, цена средневзвес - 96
Итого, ведомство сумело привлечь сегодня 111.4 млрд рублей, по сравнению с прошлым аукционом ( 16.1 млрд) прогресс значительный. Но….по видимому, флоутерами и будет Минфин закрывать свой план. Гарантий, что объемы займов не будут пересмотрены – все меньше
❗️ПЕРЕГРЕТАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ НЕ МОЖЕТ ПРОДОЛЖАТЬ РОСТ ДАЖЕ ПРИ ТРЕХСМЕННОЙ РАБОТЕ ОБОРОННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
Годовой рост ИПП в июне составил 6.5% гг (7.1% гг в мае), по итогам полугодия промышленность выросла на 2.6% гг.
Годовая динамика не показательна, т.к. в мае-июне 2022г промышленность лежала на дне. Смотрим на секвенциальную динамику (месяц к месяцу с устранением сезонности). Эта динамика, представленная на графиках (оценки MMI), в июне была около нуля и в добыче, и в обработке. Это же подтверждают и данные Росстата, который оценил июньскую динамику в 0.0% mm sa VS 0.7% mm sa в мае.
В оборонке ситуация выглядит абсолютно фантастической (рост на 22-30% гг за 1П23). Мы не знаем, каков потенциал дальнейшего наращивания выпуска танков и ракет. Но знаем, что ещё больше увеличить этот выпуск можно лишь за счет дальнейшего кадрового обескровливания прочих отраслей экономики.
В добыче (-1.7% гг) свои проблемы. Здесь свободные мощности, скорее всего, есть, но внешний спрос продолжается сжиматься из-за санкций
Годовой рост ИПП в июне составил 6.5% гг (7.1% гг в мае), по итогам полугодия промышленность выросла на 2.6% гг.
Годовая динамика не показательна, т.к. в мае-июне 2022г промышленность лежала на дне. Смотрим на секвенциальную динамику (месяц к месяцу с устранением сезонности). Эта динамика, представленная на графиках (оценки MMI), в июне была около нуля и в добыче, и в обработке. Это же подтверждают и данные Росстата, который оценил июньскую динамику в 0.0% mm sa VS 0.7% mm sa в мае.
В оборонке ситуация выглядит абсолютно фантастической (рост на 22-30% гг за 1П23). Мы не знаем, каков потенциал дальнейшего наращивания выпуска танков и ракет. Но знаем, что ещё больше увеличить этот выпуск можно лишь за счет дальнейшего кадрового обескровливания прочих отраслей экономики.
В добыче (-1.7% гг) свои проблемы. Здесь свободные мощности, скорее всего, есть, но внешний спрос продолжается сжиматься из-за санкций
❗️ЦЕНОВОЕ ЦУНАМИ НАЧИНАЕТ СМЕТАТЬ ВСЁ НА СВОЁМ ПУТИ
По данным Росстата, с 18 по 24 июля ИПЦ взлетел на 0.23% VS 0.18% и 0.14% в предыдущие 2 недели. Рост цен с начала июля – 0.61%, с начала года – 3.39%; годовой показатель – 4.2% гг.
То, что происходит – это классический эффект переноса, вызванный обвалом рубля, спровоцировавшим скачок инфляционный ожиданий, и всё это подогретое кредитным бумом (адская смесь!). Главные дорожающие категории – те, которые в большей степени зависят от импорта – БТЭ, авто, отдельные продукты, которые мы импортируем (бананы, помидоры, яблоки). Отдельная история – бензин, подорожавший после объявления о сокращении демпфера (с конца апреля) уже на 4.2%.
Мы повышаем прогноз на июль до 0.62% мм / 4.28% гг, что будет означать ускорение инфляции до 8.0% mm saar (по методике ЦБ, скорее всего, будут в районе 10% mm saar!) Неизбежность следующего шага со стороны ЦБ в сентябре ещё на 100-150 бп вверх не вызывает сомнений.
По данным Росстата, с 18 по 24 июля ИПЦ взлетел на 0.23% VS 0.18% и 0.14% в предыдущие 2 недели. Рост цен с начала июля – 0.61%, с начала года – 3.39%; годовой показатель – 4.2% гг.
То, что происходит – это классический эффект переноса, вызванный обвалом рубля, спровоцировавшим скачок инфляционный ожиданий, и всё это подогретое кредитным бумом (адская смесь!). Главные дорожающие категории – те, которые в большей степени зависят от импорта – БТЭ, авто, отдельные продукты, которые мы импортируем (бананы, помидоры, яблоки). Отдельная история – бензин, подорожавший после объявления о сокращении демпфера (с конца апреля) уже на 4.2%.
Мы повышаем прогноз на июль до 0.62% мм / 4.28% гг, что будет означать ускорение инфляции до 8.0% mm saar (по методике ЦБ, скорее всего, будут в районе 10% mm saar!) Неизбежность следующего шага со стороны ЦБ в сентябре ещё на 100-150 бп вверх не вызывает сомнений.
ПРИБЫЛИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ: ВОССТАНОВЛЕНИЕ СТАРТОВАЛО?
Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной показал за 1П23 снижение прибылей на -16.8% гг vs -18.8% гг и -20.6% гг ранее. Отдельно июнь: -8.3%гг vs -12.6% гг и -18.2% гг в мае- апреле
Ситуация, судя по всему, начала восстанавливаться, хотя темпы все еще пребывают в отрицательной области. Анонсированный накануне правительственный план поддержки экономики, возможно, и способен придать некоторый импульс предприятиям.
Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной показал за 1П23 снижение прибылей на -16.8% гг vs -18.8% гг и -20.6% гг ранее. Отдельно июнь: -8.3%гг vs -12.6% гг и -18.2% гг в мае- апреле
Ситуация, судя по всему, начала восстанавливаться, хотя темпы все еще пребывают в отрицательной области. Анонсированный накануне правительственный план поддержки экономики, возможно, и способен придать некоторый импульс предприятиям.
🟢🔴 - Федеральный резерв накануне, как и ожидалось поднял ключевую ставку на 25 бп (это 22-летний максимум), но указал, что дальнейшие его действия будут зависеть от поступающей статистики, что и было расценено рынками, как возможное окончание повышательного цикла. Азиатские площадки торгуются сегодня в плюсе, хороший спрос наблюдается в технологическом секторе.
ЕЩЁ ОДНА НАГЛЯДНАЯ ИЛЛЮСТРАЦИЯ АДСКОГО ПЕРЕГРЕВА ЭКОНОМИКИ
Мониторинг предприятий Банка России - бесконечный кладезь мудрости и сакральных знаний об отечественной экономике!
В этих данных есть уникальные ряды по загрузке производственных мощностей. Это, действительно, уникальные ряды, т.к. соответствующие росстатовские данные не выдерживают никакой критики, и со стороны аналитиков-экономистов спросом не пользуются.
Данные за 2-й квартал, опубликованные в начале этой недели, показали, что во 2-м кв загрузка производственных мощностей росла во всех отраслях, особенно сильно – в обработке и строительстве. Загрузка мощностей в экономике в целом оценена в 80.9%. Это максимум за все время наблюдений (с 2002г).
Мы часто говорим, что главным ограничителем роста является сейчас дефицит трудовых ресурсов. Но ситуация с загрузкой мощностей выглядит ничуть не лучше.
Мониторинг предприятий Банка России - бесконечный кладезь мудрости и сакральных знаний об отечественной экономике!
В этих данных есть уникальные ряды по загрузке производственных мощностей. Это, действительно, уникальные ряды, т.к. соответствующие росстатовские данные не выдерживают никакой критики, и со стороны аналитиков-экономистов спросом не пользуются.
Данные за 2-й квартал, опубликованные в начале этой недели, показали, что во 2-м кв загрузка производственных мощностей росла во всех отраслях, особенно сильно – в обработке и строительстве. Загрузка мощностей в экономике в целом оценена в 80.9%. Это максимум за все время наблюдений (с 2002г).
Мы часто говорим, что главным ограничителем роста является сейчас дефицит трудовых ресурсов. Но ситуация с загрузкой мощностей выглядит ничуть не лучше.
ЖИЛИЩНОЕ СТРОИТЕЛЬСТВО: ОБЪЁМЫ СТРОЯЩЕГОСЯ ЖИЛЬЯ В ИЮНЕ НЕМНОГО СОКРАТИЛИСЬ ИЗ-ЗА ВЫСОКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ СДАННОГО ЖИЛЬЯ
По данным Дом.РФ на конец июня в процессе строительства в РФ находилось 101.1 млн м2 жилой площади в МКД, (3.7% гг vs 4.9% гг в мае). Сокращение строящегося жилья связано с высокими объёмами сданного жилья в этом месяце.
Количество проданного жилья принципиально не меняется. На конец июня в строящихся домах было продано 30.2 млн м2 или 29.9% от объёма всего строящегося жилья. Это все еще очень низкие уровни. Два года назад этот показатель был порядка 45%. Спрос по-прежнему посредственный, и без заметного снижения цен восстановление к прежним уровням маловероятно.
Ранее:
• Ввод многоквартирного жилья в РФ
По данным Дом.РФ на конец июня в процессе строительства в РФ находилось 101.1 млн м2 жилой площади в МКД, (3.7% гг vs 4.9% гг в мае). Сокращение строящегося жилья связано с высокими объёмами сданного жилья в этом месяце.
Количество проданного жилья принципиально не меняется. На конец июня в строящихся домах было продано 30.2 млн м2 или 29.9% от объёма всего строящегося жилья. Это все еще очень низкие уровни. Два года назад этот показатель был порядка 45%. Спрос по-прежнему посредственный, и без заметного снижения цен восстановление к прежним уровням маловероятно.
Ранее:
• Ввод многоквартирного жилья в РФ
ЯНДЕКС: ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ И EBITDA ВО ВТОРОМ КВАРТАЛЕ – ЗАМЕТНО ЛУЧШЕ ПРОГНОЗА
Крупнейшая российская поисковая система и интернет-портал представил довольно оптимистичные цифры по 2кв23 и полугодие
• Темпы прироста выручки оказались за отчетные периоды, в целом схожими – 55% гг vs 49% и 46% гг квартами ранее. За 6М23 – рост также на уровне 55% гг.
• EBITDA за квартал сократилась на -4% квкв, но в то же время она остается на положительной территории по итогам полугодия (39% гг).
• Чистая прибыль: 9.6 млрд рублей за квартал, ждали 5.23 млрд.
• Консенсус прогноз по выручке за 2кв23 был на уровне 172.5 млрд. рублей (по факту – 182.5 млрд. рублей), по скорректированной EBITDA в 2кв23 ждали 16.8 млрд, а итоговые цифры составили 24.7 млрд. рублей
Крупнейшая российская поисковая система и интернет-портал представил довольно оптимистичные цифры по 2кв23 и полугодие
• Темпы прироста выручки оказались за отчетные периоды, в целом схожими – 55% гг vs 49% и 46% гг квартами ранее. За 6М23 – рост также на уровне 55% гг.
• EBITDA за квартал сократилась на -4% квкв, но в то же время она остается на положительной территории по итогам полугодия (39% гг).
• Чистая прибыль: 9.6 млрд рублей за квартал, ждали 5.23 млрд.
• Консенсус прогноз по выручке за 2кв23 был на уровне 172.5 млрд. рублей (по факту – 182.5 млрд. рублей), по скорректированной EBITDA в 2кв23 ждали 16.8 млрд, а итоговые цифры составили 24.7 млрд. рублей
НАСТРОЕНИЯ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ В ГЕРМАНИИ ВОССТАНАВЛИВАЮТСЯ КРАЙНЕ НОМИНАЛЬНО
Индекс настроений потребителей крупнейшей экономики Германии по версии GfK (опережающий индикатор, анализирующий путем опросов будущие траты потребителей) демонстрирует минимальные темпы восстановления. Июльский опрос: -24.4 vs -25.2 и -24.4 и в июне-мае (ожидалось: -24.7).
GfK отмечает: ”….в настоящее время только ожидания роста доходов способствуют улучшению потребительских настроений. Небольшое снижение пессимизма — надежда на снижение темпов инфляции. Это несколько повысило шансы на восстановление настроений потребителей, однако в ближайшие месяцы их уровень по-прежнему будет оставаться низким…”
Ранее по Германии:
• падение индексов IFO
• Flash PMI по Германии – обвал в промышленности и снижение в услугах
• негатив в ZEW
Индекс настроений потребителей крупнейшей экономики Германии по версии GfK (опережающий индикатор, анализирующий путем опросов будущие траты потребителей) демонстрирует минимальные темпы восстановления. Июльский опрос: -24.4 vs -25.2 и -24.4 и в июне-мае (ожидалось: -24.7).
GfK отмечает: ”….в настоящее время только ожидания роста доходов способствуют улучшению потребительских настроений. Небольшое снижение пессимизма — надежда на снижение темпов инфляции. Это несколько повысило шансы на восстановление настроений потребителей, однако в ближайшие месяцы их уровень по-прежнему будет оставаться низким…”
Ранее по Германии:
• падение индексов IFO
• Flash PMI по Германии – обвал в промышленности и снижение в услугах
• негатив в ZEW
ПРОИЗВОДСТВО ЛЕГКОВЫХ АВТОМОБИЛЕЙ В РФ ПРОДОЛЖАЕТ ПРЕБЫВАТЬ В ГЛУБОКОМ КРИЗИСЕ
Спустя 13 месяцев после абсолютного коллапса (в мае 2022г производство автомобилей в РФ было фактически полностью остановлено) ситуация в отрасли, по-прежнему, выглядит пессимистично.
В июне в РФ было произведено легковых автомобилей: 41.9 тыс штук VS 42.2 тыс в мае. Для понимания глубины провала отметим, что в докризисном 2021г в РФ производилось в среднем 114 тыс авто в месяц (но в 2021г ещё были проблемы из-за ковида), а в 2019г – 127 тыс авто в месяц. То есть производство в отрасли по сравнению со своими довоенными возможностями упало в три раза. И восстанавливаться не спешит. Мы думаем, что его (восстановления) особо и не будет. До 50-60К в мес, возможно, и доведут выпуск, но выше – сомнительно. Главная причина нашего пессимизма связана с оглушительной экспансией Китая на российском авторынке, которая задвигает российские автозаводы в дальний угол.
С грузовиками ситуация лучше. Но докризисные уровни пока не достигнуты.
Спустя 13 месяцев после абсолютного коллапса (в мае 2022г производство автомобилей в РФ было фактически полностью остановлено) ситуация в отрасли, по-прежнему, выглядит пессимистично.
В июне в РФ было произведено легковых автомобилей: 41.9 тыс штук VS 42.2 тыс в мае. Для понимания глубины провала отметим, что в докризисном 2021г в РФ производилось в среднем 114 тыс авто в месяц (но в 2021г ещё были проблемы из-за ковида), а в 2019г – 127 тыс авто в месяц. То есть производство в отрасли по сравнению со своими довоенными возможностями упало в три раза. И восстанавливаться не спешит. Мы думаем, что его (восстановления) особо и не будет. До 50-60К в мес, возможно, и доведут выпуск, но выше – сомнительно. Главная причина нашего пессимизма связана с оглушительной экспансией Китая на российском авторынке, которая задвигает российские автозаводы в дальний угол.
С грузовиками ситуация лучше. Но докризисные уровни пока не достигнуты.
ВТБ разрабатывает новую стратегию на 2024-26 гг. По словам зампреда ВТБ Дмитрия Пьянова, банк планирует сделать ставку на инновационность и запуск уникальных для рынка продуктов. Приоритетом станет увеличение рыночной доли в сегменте розницы и среднего и малого бизнеса. Важным элементом стратегии будет являться оптимизация стоимости фондирования, в том числе через выход в нижнемассовый сегмент и наличие более клиентоцентричного взгляда, банк будет ориентироваться на более кросс-функциональную бизнес-модель, сказал топ-менеджер. Цели у банка амбициозные – обеспечить более чем 15% возврат на капитал.
Как говорится, to be continued.
Как говорится, to be continued.
ЭКОНОМИКА США ВО ВТОРОМ КВАРТАЛЕ – ЦИФРЫ ЛУЧШЕ ПРОГНОЗА
Согласно предварительной оценке темпы роста ведущей мировой экономики по итогам 2кв2023 оказались лучше предварительных прогнозов, составив 2.4% квкв (сезонно-сглаженные аннуализированные темпы роста, qq saar) vs 2.0% кварталом ранее. Ожидался рост на 1.8% qq saar.
Очевидно, периодически возникающие разговоры о возможной рецессии можно как минимум отложить.
Согласно предварительной оценке темпы роста ведущей мировой экономики по итогам 2кв2023 оказались лучше предварительных прогнозов, составив 2.4% квкв (сезонно-сглаженные аннуализированные темпы роста, qq saar) vs 2.0% кварталом ранее. Ожидался рост на 1.8% qq saar.
Очевидно, периодически возникающие разговоры о возможной рецессии можно как минимум отложить.
БАНК ЯПОНИИ – ОТРИЦАТЕЛЬНАЯ СТАВКА ОЖИДАЕМО СОХРАНЕНA, НО ТЕПЕРЬ РЕГУЛЯТОР – БОЛЕЕ ГИБОК
Банк Японии сохранил целевой показатель доходности 10-летних государственных облигаций на уровне около 0%, но заявил, что установленный им предел в 0.5% для колебаний доходности является ориентиром, а не жестким ограничением, поскольку он стремился сделать свою программу смягчения более гибкой. Банк оставил свою краткосрочную отрицательную процентную ставку без изменений на уровне -0.1%.
Сохранение основных настроек ДКП, вероятно, позволит BoJ утверждать, что новое действие касательно диапазона было техническим моментом, направленным на повышение устойчивости его стимулов, а не шагом к неминуемой нормализации политики.
Инфляция по итогам июня увеличилась и составляет 3.3% гг vs 3.2% гг месяцем ранее. Иена на решение ЦБ отреагировала некоторым удорожанием и торгуется вблизи 138.5 USDJPY
Банк Японии сохранил целевой показатель доходности 10-летних государственных облигаций на уровне около 0%, но заявил, что установленный им предел в 0.5% для колебаний доходности является ориентиром, а не жестким ограничением, поскольку он стремился сделать свою программу смягчения более гибкой. Банк оставил свою краткосрочную отрицательную процентную ставку без изменений на уровне -0.1%.
Сохранение основных настроек ДКП, вероятно, позволит BoJ утверждать, что новое действие касательно диапазона было техническим моментом, направленным на повышение устойчивости его стимулов, а не шагом к неминуемой нормализации политики.
Инфляция по итогам июня увеличилась и составляет 3.3% гг vs 3.2% гг месяцем ранее. Иена на решение ЦБ отреагировала некоторым удорожанием и торгуется вблизи 138.5 USDJPY
🟢🔴 - Азиатские площадки преимущественно в плюсе, кроме Японии, в отношении которой часть инвесторов надеялась на более существенные послабления в ДКП по итогам сегодняшнего заседания Банка Японии. В то же время, в Китае повышательный тренд сохраняется, лучше рынка по-прежнему высокотехнологический сектор. WallStreet потерял накануне более полупроцента, первоначальный рост на хороших данных по ВВП США за 2кв23 был далее смазан увеличением нераспроданного жилья. Российский рынок - в плюсе на высоких котировках нефти, из отдельных историй выделяется опережающая динамика ВТБ на хорошей отчетности
ДЕЛОВЫЕ НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОПЕ: БОЛЬШИНСТВО ПОКАЗАТЕЛЕЙ В ИЮЛЕ ВНОВЬ НИЖЕ ПРЕДЫДУЩИХ УРОВНЕЙ
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне сократился, на этот раз - до 94.5 пунктов vs 95.3 в июне (прогноз: 95). Деловые настроения в промышленности погружаются все глубже в отрицательную зону: -9.4 vs -7.3 при ожиданиях в -7.5 (ситуация с промышленностью в Европе по-прежнему довольно печальна). Темпы в услугах понизились до 5.7 vs 5.9 месяцем ранее (прогноз: 5.4).
Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -15.1 vs -16.1 пунктов в июне. Это – единственное улучшение, но сам показатель давно уже находится в отрицательной зоне, хоть и постепенно восстанавливается
РАНЕЕ:
• FLASH PMI по Европе – торможение в услугах, провалы в промышленности
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне сократился, на этот раз - до 94.5 пунктов vs 95.3 в июне (прогноз: 95). Деловые настроения в промышленности погружаются все глубже в отрицательную зону: -9.4 vs -7.3 при ожиданиях в -7.5 (ситуация с промышленностью в Европе по-прежнему довольно печальна). Темпы в услугах понизились до 5.7 vs 5.9 месяцем ранее (прогноз: 5.4).
Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -15.1 vs -16.1 пунктов в июне. Это – единственное улучшение, но сам показатель давно уже находится в отрицательной зоне, хоть и постепенно восстанавливается
РАНЕЕ:
• FLASH PMI по Европе – торможение в услугах, провалы в промышленности
Оцените, пожалуйста, как изменилась общая экономическая ситуация в России за последние 12 месяцев?
Final Results
61%
Ухудшилась
13%
Не изменилась
14%
Улучшилась
12%
Хочу посмотреть ответы