США: ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI (MARKIT) – ДИНАМИКА АНАЛОГИЧНА ЕВРОПЕЙСКОЙ, ЦИФРЫ КАК В ПРОМЫШЛЕННОСТИ, ТАК И В УСЛУГАХ – ХУЖЕ ПРЕДЫДУЩИХ МЕСЯЦЕВ
Сегодня ранее мы публиковали промежуточные индексы PMI https://t.me/russianmacro/14624 , и вывод в моменте определенный – традиционная разница в бизнес-настроениях Старого и Нового Света в моменте исчезла. Все индексы в США также продолжают находиться заметно выше психологической отметки в 50 пунктов, тем не менее, сводный индекс с предыдущих 56 снизился до 53.8 пунктов. Услуги с апрельских 55.6 опустились до 53.5 пунктов. Наиболее чувствительный сегмент – новые заказы, и экспортные заказы. Растут как закупочные, так и отпускные цены. Промышленность: 57.5 vs 59.2 в апреле.
Сегодня ранее мы публиковали промежуточные индексы PMI https://t.me/russianmacro/14624 , и вывод в моменте определенный – традиционная разница в бизнес-настроениях Старого и Нового Света в моменте исчезла. Все индексы в США также продолжают находиться заметно выше психологической отметки в 50 пунктов, тем не менее, сводный индекс с предыдущих 56 снизился до 53.8 пунктов. Услуги с апрельских 55.6 опустились до 53.5 пунктов. Наиболее чувствительный сегмент – новые заказы, и экспортные заказы. Растут как закупочные, так и отпускные цены. Промышленность: 57.5 vs 59.2 в апреле.
ДИНАМИКА ПРОИЗВОДСТВА СТАЛИ В РОССИИ В АПРЕЛЕ УЛУЧШИЛАСЬ
WORLD STEELL ASSOCIATION представила данные по производству стальной продукции в апреле.
WSA оценивает апрельское производство на уровне 162.7 млн тонн (-5.1% гг). Выпуск стали с начала года – 619.1 млн тонн (-7.1% гг).
В России производство стали в апреле оценивается в 6.4 млн тонн (0.6% гг) vs 6.6 млн (-1.8% гг) в марте. С начала года – 25.1 млн тонн (-0.7% гг).
Акции российских металлургов последние три дня бодро идут вниз, приближаясь к годовым low. На наш взгляд, ситуация, складывающаяся на валютном рынке, представляет сейчас серьёзную угрозу для всех металлургов. С курсом 50 рублей за доллар и ниже, компании могут оказаться в минусе на уровне операционного денежного потока. Экстремально-сильный рубль становится проблемой для широкого круга отраслей. Как это ни парадоксально, но жёсткое европейское эмбарго на экспорт нефти из РФ могло бы оказать поддержку российской экономике, которая скоро начнёт загибаться от голландской болезни
WORLD STEELL ASSOCIATION представила данные по производству стальной продукции в апреле.
WSA оценивает апрельское производство на уровне 162.7 млн тонн (-5.1% гг). Выпуск стали с начала года – 619.1 млн тонн (-7.1% гг).
В России производство стали в апреле оценивается в 6.4 млн тонн (0.6% гг) vs 6.6 млн (-1.8% гг) в марте. С начала года – 25.1 млн тонн (-0.7% гг).
Акции российских металлургов последние три дня бодро идут вниз, приближаясь к годовым low. На наш взгляд, ситуация, складывающаяся на валютном рынке, представляет сейчас серьёзную угрозу для всех металлургов. С курсом 50 рублей за доллар и ниже, компании могут оказаться в минусе на уровне операционного денежного потока. Экстремально-сильный рубль становится проблемой для широкого круга отраслей. Как это ни парадоксально, но жёсткое европейское эмбарго на экспорт нефти из РФ могло бы оказать поддержку российской экономике, которая скоро начнёт загибаться от голландской болезни
ЦБ НОВОЙ ЗЕЛАНДИИ ПОДНЯЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 50 БП ДО 2% ГОДОВЫХ, РИТОРИКА СОКРАНЯЕТСЯ ЯСТРЕБИНОЙ
Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) по итогам заседания в пятый раз за полтора года увеличил ключевую ставку, как и в прошлый раз - на 50 бп до отметки 2% годовых (в соответствии с ожиданиями), в результате чего стоимость заимствований вернулась к уровню 2016 года. ЦБ сигнализировал о более агрессивном пути ужесточения ДКП для противодействия растущей инфляции, и теперь, возможен рост ставки до 3% годовых. Регулятор обозначил уровень нейтральной ставки в 2.5-3% в год, подтвердив таргет по инфляции на уровне 1-3% (CPI в марте: 6.9%).
Резервный Банк также сообщил о планах убрать с баланса свои облигации на сумму NZD50 млрд. ($33.8 млрд), приобретенные в рамках программы крупномасштабной покупки активов (LSAP), как за счет погашения облигаций, так и за счет управляемых продаж. RBNZ заявил, что не будет реинвестировать доходы от облигаций с погашением и планирует сокращать такие активы со скоростью $5 млрд. в год.
Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) по итогам заседания в пятый раз за полтора года увеличил ключевую ставку, как и в прошлый раз - на 50 бп до отметки 2% годовых (в соответствии с ожиданиями), в результате чего стоимость заимствований вернулась к уровню 2016 года. ЦБ сигнализировал о более агрессивном пути ужесточения ДКП для противодействия растущей инфляции, и теперь, возможен рост ставки до 3% годовых. Регулятор обозначил уровень нейтральной ставки в 2.5-3% в год, подтвердив таргет по инфляции на уровне 1-3% (CPI в марте: 6.9%).
Резервный Банк также сообщил о планах убрать с баланса свои облигации на сумму NZD50 млрд. ($33.8 млрд), приобретенные в рамках программы крупномасштабной покупки активов (LSAP), как за счет погашения облигаций, так и за счет управляемых продаж. RBNZ заявил, что не будет реинвестировать доходы от облигаций с погашением и планирует сокращать такие активы со скоростью $5 млрд. в год.
ВВП ГЕРМАНИИ: ОЧЕНЬ НЕПЛОХИЕ ТЕМПЫ ВОССТАНОВЛЕНИЯ ВЕДУЩЕЙ ЕВРОПЕЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ
Согласно окончательным данным Федерального статистического управления, ВВП Германии вырос в 1кв2022 на 0.2% квкв vs -0.3% квкв в 4 кв2021. Годовые темпы: 4.0% гг vs 1.8% гг кварталом ранее.
Хорошие темпы роста немецкой экономики. И хотя Статуправление отмечает, что данные темпы в немалой степени обусловлены эффектом низкой базы 1кв2021, когда существовали антиковидные ограничения. Также отмечается риск неопределенности относительно роста экономики из-за ситуации на Украине.
Согласно последним прогнозам МВФ, ВВП Германии в этом году вырастет 2.1% гг и увеличится на 2.7% гг в следующем году. https://t.me/russianmacro/14382
Согласно окончательным данным Федерального статистического управления, ВВП Германии вырос в 1кв2022 на 0.2% квкв vs -0.3% квкв в 4 кв2021. Годовые темпы: 4.0% гг vs 1.8% гг кварталом ранее.
Хорошие темпы роста немецкой экономики. И хотя Статуправление отмечает, что данные темпы в немалой степени обусловлены эффектом низкой базы 1кв2021, когда существовали антиковидные ограничения. Также отмечается риск неопределенности относительно роста экономики из-за ситуации на Украине.
Согласно последним прогнозам МВФ, ВВП Германии в этом году вырастет 2.1% гг и увеличится на 2.7% гг в следующем году. https://t.me/russianmacro/14382
🟢🔴 - за океаном звание "более значимых неудачников" после ритейла уверенно подхватывает медиа сектор. История со Snap продолжается - компания после негативных прогнозов несколько дней назад представила провальную отчетность, что стало причиной очередного падения ее акций на десятки процентов. Это повлияло соответственно на динамику других коллег по цеху - Google, Meta (запрещен в РФ) , Netflix, что обусловило заметную просадку высокотехнологичного Nasdaq. Нефть торгуется вполне уверенно - США рассматривают меры по ограничению экспорта нефтепродуктов из страны для нормализации внутренних цен, также снимаются антиковидные ограничения в Китае.
ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ РОССИЯН – НА МИНИМУМЕ С МАЯ 2021г
Опрос населения инФОМ, проводившийся в начале мая, зафиксировал дальнейшее снижение инфляционных ожиданий.
• Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 месяцев инфляции составила 11.5 vs 12.5% в апреле. ИО опустились до минимального значения с мая 2021г.
• Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес) составила 25.1% vs 19.9% месяцем ранее.
Апрельское очень резкое снижение ИО выглядело неожиданным, и адекватность тех цифр вызывала определенные сомнения. Однако итоги майского опроса уже уверенно свидетельствуют о том, что картина ИО, действительно, кардинально изменилась.
При таких ИО ставка 14% начинает выглядеть, как жёсткая ДКП. Мы ждём снижения ставки на ближайших двух заседаниях, как минимум, до 10-11% годовых.
Опрос населения инФОМ, проводившийся в начале мая, зафиксировал дальнейшее снижение инфляционных ожиданий.
• Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 месяцев инфляции составила 11.5 vs 12.5% в апреле. ИО опустились до минимального значения с мая 2021г.
• Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес) составила 25.1% vs 19.9% месяцем ранее.
Апрельское очень резкое снижение ИО выглядело неожиданным, и адекватность тех цифр вызывала определенные сомнения. Однако итоги майского опроса уже уверенно свидетельствуют о том, что картина ИО, действительно, кардинально изменилась.
При таких ИО ставка 14% начинает выглядеть, как жёсткая ДКП. Мы ждём снижения ставки на ближайших двух заседаниях, как минимум, до 10-11% годовых.
‼️ЦБ ВНОВЬ СНИЖАЕТ СТАВКУ!
ЦБ решил не дожидаться очередного заседания 10 июня и назначил заседание СД по ставке на завтра. Ждём снижения, как минимум, до 12% годовых.
Решение по ставке будет объявлено завтра в 10:30
https://cbr.ru/press/pr/?file=25052022_094500DKP25052022_093214.htm
ЦБ решил не дожидаться очередного заседания 10 июня и назначил заседание СД по ставке на завтра. Ждём снижения, как минимум, до 12% годовых.
Решение по ставке будет объявлено завтра в 10:30
https://cbr.ru/press/pr/?file=25052022_094500DKP25052022_093214.htm
www.cbr.ru
Банк России проведет внеочередное заседание Совета директоров по ключевой ставке | Банк России
Денежно-кредитная политика
До какого уровня Банк России снизит завтра ставку?
Final Results
5%
13% (-100 бп)
4%
12.5% (-150 бп)
41%
12.0% (-200 бп)
5%
11.5% (-250 бп)
18%
11.0% (-300 бп)
2%
10.5% (-350 бп)
16%
10.0% (-400 бп)
11%
Хз
А до какого уровня Вы бы снизили завтра ставку?
Final Results
7%
13% (-100 бп)
2%
12.5% (-150 бп)
17%
12.0% (-200 бп)
2%
11.5% (-250 бп)
13%
11.0% (-300 бп)
2%
10.5% (-350 бп)
23%
10.0% (-400 бп)
19%
Ниже 10%
16%
Хочу посмотреть ответы
Forwarded from Дабл Ять
«Открытие сохраняет независимость»
Раньше банковскую систему в России до неузнаваемости менял массовый отзыв лицензий банков со стороны ЦБ. Теперь это делает волна смены собственников крупных российских банков. Только за последние два месяца собственников сменили «Тинькофф», Росбанк и Хоум Кредит.
В этом контексте разговоры о присоединении «Открытия» - одного из самых эффективных на рынке банков – к гораздо менее эффективному, выглядят странно. Например, по самому важному показателю, отражающему эффективность работы банка - доходности на денежный капитал - "Открытие" в последние три года показывал более высокие результаты. А в 2020 году обогнал ВТБ аж в 2 раза (11,8% против 5,6%) и даже умудрился заработать большую прибыль в абсолюте при несопоставимых масштабах бизнеса. Выше были и маржа по комиссионному доходу (NCM), и качество управления рисками (COR). В РБК сегодня вышел на эту тему любопытный материал со ссылкой на письмо в Минфин.
«Открытие» даже под санкциями продолжает наращивать свой бизнес, не нуждаясь ни в господдержке, ни в докапитализации. Нет никакого экономического смысла в том, чтобы упразднять успешно санированный самим ЦБ банк. Такая чехарда не повышает устойчивость и эффективность банковского сектора, а снижает их, и может подорвать доверие людей к банковской системе. Зачем ломать то, что хорошо работает? Особенно в новых, непростых для страны условиях.
ТГК «Дабл Ять»
💁🏼♀️ ѣѣ
Раньше банковскую систему в России до неузнаваемости менял массовый отзыв лицензий банков со стороны ЦБ. Теперь это делает волна смены собственников крупных российских банков. Только за последние два месяца собственников сменили «Тинькофф», Росбанк и Хоум Кредит.
В этом контексте разговоры о присоединении «Открытия» - одного из самых эффективных на рынке банков – к гораздо менее эффективному, выглядят странно. Например, по самому важному показателю, отражающему эффективность работы банка - доходности на денежный капитал - "Открытие" в последние три года показывал более высокие результаты. А в 2020 году обогнал ВТБ аж в 2 раза (11,8% против 5,6%) и даже умудрился заработать большую прибыль в абсолюте при несопоставимых масштабах бизнеса. Выше были и маржа по комиссионному доходу (NCM), и качество управления рисками (COR). В РБК сегодня вышел на эту тему любопытный материал со ссылкой на письмо в Минфин.
«Открытие» даже под санкциями продолжает наращивать свой бизнес, не нуждаясь ни в господдержке, ни в докапитализации. Нет никакого экономического смысла в том, чтобы упразднять успешно санированный самим ЦБ банк. Такая чехарда не повышает устойчивость и эффективность банковского сектора, а снижает их, и может подорвать доверие людей к банковской системе. Зачем ломать то, что хорошо работает? Особенно в новых, непростых для страны условиях.
ТГК «Дабл Ять»
💁🏼♀️ ѣѣ
РБК
Задорнов представил аргументы против объединения банка «Открытие» с ВТБ
Глава «Открытия» Михаил Задорнов в письме в Минфин назвал плюсы от присоединения банка к ВТБ спорными и перечислил минусы обсуждаемой сделки. По его мнению, несмотря на санкции, «Открытие» все еще
КРЕДИТ НАСЕЛЕНИЮ: МОЩНЕЙШИЙ ДЕЛЕВЕРИДЖ – ОДНА ИЗ ОСНОВНЫХ ПРИЧИН РЕЗКОГО ЗАМЕДЛЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ И ПРОВАЛА ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО СПРОСА
По данным ЦБ в апреле кредит населению начал резко сокращаться. Общий объём требований банков к населению упал на 240 млрд руб, составив 25 523 млрд. Динамика: -0.9% мм / 17.5% гг vs 0.1% мм / 21.2% гг месяцем ранее.
Как отмечается в обзоре ЦБ, потребительское кредитование в апреле продолжало стремительно сокращаться: -1.8% мм vs -1.9% мм месяцем ранее. Это было вполне ожидаемо. Но ❗️крайне неожиданным стало сокращение ипотечного портфеля: -0.1% мм vs 2.2% мм в марте.
Последний раз снижение кредита населению наблюдалось в апреле 2020г и было связано с ковид-локдауном. Уже в мае 2020г кредит перешёл к росту. Сейчас ситуация, скорее всего, будет больше похожа на 2015г, когда снижение кредита наблюдалось на протяжении бОльшей части года. Более-менее устойчивое восстановление рынка потребкредитования после того кризиса началось лишь в 2017г.
По данным ЦБ в апреле кредит населению начал резко сокращаться. Общий объём требований банков к населению упал на 240 млрд руб, составив 25 523 млрд. Динамика: -0.9% мм / 17.5% гг vs 0.1% мм / 21.2% гг месяцем ранее.
Как отмечается в обзоре ЦБ, потребительское кредитование в апреле продолжало стремительно сокращаться: -1.8% мм vs -1.9% мм месяцем ранее. Это было вполне ожидаемо. Но ❗️крайне неожиданным стало сокращение ипотечного портфеля: -0.1% мм vs 2.2% мм в марте.
Последний раз снижение кредита населению наблюдалось в апреле 2020г и было связано с ковид-локдауном. Уже в мае 2020г кредит перешёл к росту. Сейчас ситуация, скорее всего, будет больше похожа на 2015г, когда снижение кредита наблюдалось на протяжении бОльшей части года. Более-менее устойчивое восстановление рынка потребкредитования после того кризиса началось лишь в 2017г.
СИГНАЛЫ ЦБ ВЫЗВАЛИ МЕГА-РАЛЛИ В ОФЗ
Индекс госооблигаций - RGBI - вернулся на уровни середины февраля, окончательно отыграв падение этих трех месяцев (максимум с 17 февраля). ЦБ РФ анонсировал сегодня утром внеочередной Совет Директоров по ставке https://t.me/russianmacro/14632, и судя по прогнозам рынка, ожидания находятся в диапазоне от -200 до -300 бп. Десятилетние ОФЗ торгуются сейчас на уровнях 9.6% годовых, наиболее заметный рост наблюдается именно на длинном участке кривой.
Мы полагаем, что рост в сегменте локального госдолга имеет все предпосылки к продолжению. Наши ожидания по “ключу” на завтрашнем заседании: -200 бп (до 12%) с сигналом о сохранении пространства для дальнейшего снижения (10 июня ждём ставку на 10-11%). Инфляционные ожидания снижаются. Потребительский спрос падает, инфляция грозит перейти в дефляцию. Всё это происходит во многом благодаря резкому сокращению потребительского кредита. Снижение ставок сейчас должно быть направлено именно на то, чтобы не допустить усиления делевериджа.
Индекс госооблигаций - RGBI - вернулся на уровни середины февраля, окончательно отыграв падение этих трех месяцев (максимум с 17 февраля). ЦБ РФ анонсировал сегодня утром внеочередной Совет Директоров по ставке https://t.me/russianmacro/14632, и судя по прогнозам рынка, ожидания находятся в диапазоне от -200 до -300 бп. Десятилетние ОФЗ торгуются сейчас на уровнях 9.6% годовых, наиболее заметный рост наблюдается именно на длинном участке кривой.
Мы полагаем, что рост в сегменте локального госдолга имеет все предпосылки к продолжению. Наши ожидания по “ключу” на завтрашнем заседании: -200 бп (до 12%) с сигналом о сохранении пространства для дальнейшего снижения (10 июня ждём ставку на 10-11%). Инфляционные ожидания снижаются. Потребительский спрос падает, инфляция грозит перейти в дефляцию. Всё это происходит во многом благодаря резкому сокращению потребительского кредита. Снижение ставок сейчас должно быть направлено именно на то, чтобы не допустить усиления делевериджа.
❗ДЕФЛЯЦИЯ!
С 14 по 20 мая инфляция составила -0.02% vs 0.05% и 0.12% в предыдущие пару недель. Рост цен с начала мая – 0.13%, с начала года – 11.82. Годовой показатель снизился с 17.7 до 17.5% гг.
Основной вклад в динамику инфляции внесло резкое снижение цен на огурцы/помидоры, капусту, сахар, яйца, БТЭ, стройматериалы и полёты на самолёте. Ровно те же товары и услуги тянули показатели инфляции вниз и неделю назад.
В то же время, по-прежнему, высокая инфляция сохраняется в молочной продукции. А вот в товарах длительного хранения (рис, гречка, макароны, растительное масло) наметилось замедление.
Замедляется рост цен и в бытовой химия/парфюмерии/косметике.
Среднесуточный рост цен с начала мая (0.006%) соответствует месячному значению 0.19% или чуть ниже 2% mm saar. То есть майские темпы роста цен могут оказаться вдвое ниже таргета!
Не удивимся, если ЦБ снизит ставку завтра сразу на 300 бп до 11% годовых, а 10 июня опустит её до 9.5-10%.
С 14 по 20 мая инфляция составила -0.02% vs 0.05% и 0.12% в предыдущие пару недель. Рост цен с начала мая – 0.13%, с начала года – 11.82. Годовой показатель снизился с 17.7 до 17.5% гг.
Основной вклад в динамику инфляции внесло резкое снижение цен на огурцы/помидоры, капусту, сахар, яйца, БТЭ, стройматериалы и полёты на самолёте. Ровно те же товары и услуги тянули показатели инфляции вниз и неделю назад.
В то же время, по-прежнему, высокая инфляция сохраняется в молочной продукции. А вот в товарах длительного хранения (рис, гречка, макароны, растительное масло) наметилось замедление.
Замедляется рост цен и в бытовой химия/парфюмерии/косметике.
Среднесуточный рост цен с начала мая (0.006%) соответствует месячному значению 0.19% или чуть ниже 2% mm saar. То есть майские темпы роста цен могут оказаться вдвое ниже таргета!
Не удивимся, если ЦБ снизит ставку завтра сразу на 300 бп до 11% годовых, а 10 июня опустит её до 9.5-10%.
СТОЛИЧНЫЙ БИЗНЕС АКТИВНО ОСВАИВАЕТ ТЕРРИТОРИЮ НОВОЙ МОСКВЫ, ГДЕ ПРИВЛЕКАТЕЛЕН КАК ЦЕНОВОЙ, ТАК И ИНФРАСТРУКТУРНЫЙ АСПЕКТЫ
Тенденции по возможности концентрировать бизнес ближе к центру городу уходят в прошлое. Пандемия и санкции корректируют рынок, развивается импортозамещение, происходит слияния компаний. В поисках более оптимальных решений, бизнес все чаще интересуется инфраструктурой Новой Москвы, в развитие которой столица вкладывает немалые инвестиции. На данный момент вложено более 200 млрд рублей в транспортную инфраструктуру, действующее и постоянно расширяющееся метро, ведущие позиции по темпам ввода современной жилой застройки в городе – все располагает к развитию бизнеса и созданию новых рабочих мест.
Больше 75% от объема спроса за МКАД в 2022 году приходится на ЗАО и Юго-Запад. Здесь все больше стало появляться качественных офисных площадей. Особый интерес вызвал новый проект Бизнес-Квартал Прокшино класса «А», пожалуй, с одним из лучших ценообразованием от 143 тыс за кв. с НДС от компании А101
Тенденции по возможности концентрировать бизнес ближе к центру городу уходят в прошлое. Пандемия и санкции корректируют рынок, развивается импортозамещение, происходит слияния компаний. В поисках более оптимальных решений, бизнес все чаще интересуется инфраструктурой Новой Москвы, в развитие которой столица вкладывает немалые инвестиции. На данный момент вложено более 200 млрд рублей в транспортную инфраструктуру, действующее и постоянно расширяющееся метро, ведущие позиции по темпам ввода современной жилой застройки в городе – все располагает к развитию бизнеса и созданию новых рабочих мест.
Больше 75% от объема спроса за МКАД в 2022 году приходится на ЗАО и Юго-Запад. Здесь все больше стало появляться качественных офисных площадей. Особый интерес вызвал новый проект Бизнес-Квартал Прокшино класса «А», пожалуй, с одним из лучших ценообразованием от 143 тыс за кв. с НДС от компании А101
🟢🔴 - Протоколы последнего заседания Федрезерва оказались не столь ястребиными, какими их могла ожидать часть рынка. Регулятор обозначил необходимость повышения ключевой ставки на 50 бп на следующих двух заседаниях, но призвал к большей гибкости ДКП в дальнейшем, а также к особому вниманию к текущим условиям - повышенной волатильности рынка, опасениям жесткого замедления экономики и рецессии. Также существует неопределенность, какой уровень ставок может стать причиной сокращения потребительского спроса в условиях нынешних приоритетов в борьбе с инфляцией. Более четкие ориентиры FED ожидает очертить в июне-июле. Что касается баланса, то с 1 июня вложения в UST будут сокращаться на $30 млрд в месяц, а в сентябре - уже на $60 млрд/мес, ипотечные бумаги - на $17.5 млрд/мес.
Сегодняшние азиатские торги проходят под умеренным давлением - китайский премьер Ли заявил, что экономика страны по некоторым параметрам находится в худшем положении по сравнению с пандемийным 2020м, отметив стремительно растущую безработицу.
Сегодняшние азиатские торги проходят под умеренным давлением - китайский премьер Ли заявил, что экономика страны по некоторым параметрам находится в худшем положении по сравнению с пандемийным 2020м, отметив стремительно растущую безработицу.
ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ НАСТРОЕНИЯ В МАЕ: ОЦЕНКИ ТЕКУЩЕЙ СИТУАЦИИ НЕМНОГО УЛУЧШИЛИСЬ, НО ОСТАЮТСЯ ВЕСЬМА СЛАБЫМИ
Опрос населения инФОМ, проводившийся с 29 апреля по 12 мая, зафиксировал небольшое улучшение потребительских настроений.
• Индекс оценки текущей ситуации поднялся с 63.5 до 65.1
• Индекс ожиданий поднялся с 103.2 до 104.7 (максимум с мая 2018г)
• Индекс потребительских настроений (композиция двух предыдущих) вырос с 87.3 до 88.9 – это уровень, на котором индекс находился в начале февраля до начала военных действий на Украине
Отметим, что оценка текущей ситуации, хотя и улучшилась, но соответствующий индекс находится на уровнях, характерных для кризиса в экономике. Последний раз индекс находился на этих отметках в 2015-16гг, когда экономика переживала рецессию
Опрос населения инФОМ, проводившийся с 29 апреля по 12 мая, зафиксировал небольшое улучшение потребительских настроений.
• Индекс оценки текущей ситуации поднялся с 63.5 до 65.1
• Индекс ожиданий поднялся с 103.2 до 104.7 (максимум с мая 2018г)
• Индекс потребительских настроений (композиция двух предыдущих) вырос с 87.3 до 88.9 – это уровень, на котором индекс находился в начале февраля до начала военных действий на Украине
Отметим, что оценка текущей ситуации, хотя и улучшилась, но соответствующий индекс находится на уровнях, характерных для кризиса в экономике. Последний раз индекс находился на этих отметках в 2015-16гг, когда экономика переживала рецессию
‼️ Банк России по итогам своего заседания понизил ключевую ставку на 300 бп до отметки в 11% годовых.
‼️СИГНАЛ СИЛЬНЫЙ: ЦБ допускает возможность снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях
https://www.cbr.ru/press/pr/?file=26052022_103000key.htm
‼️СИГНАЛ СИЛЬНЫЙ: ЦБ допускает возможность снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях
https://www.cbr.ru/press/pr/?file=26052022_103000key.htm
cbr.ru
Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 300 б.п., до 11,00% годовых | Банк России
Ключевая ставка Банка России
НОВАК ОЖИДАЕТ СНИЖЕНИЯ ДОБЫЧИ НЕФТИ В РФ В ЭТОМ ГОДУ ДО УРОВНЯ 480-500 МЛН. ТОНН
Вице-премьер ожидает падения добычи нефти в России в 2022 году до уровня 480-500 млн т по сравнению с 524 млн т в 2021 году, т.е. сокращение составит от 4.6 до 8.4%, с 10.5 млн бс до диапазона от 9.64 до 10.04 млн. бс.
Напомним, что добыча в РФ за первую половину мая находилась на отметке в 10.25 млн. бс. Оценки МЭА по среднегодовой добыче в РФ на этот год: 9.6 млн. бс, т.е. она почти совпадает с нижней границей прогноза Новака.
По сути, на глобальном рынке один из нынешних ключевых вопросов – в какие сроки другие производители смогут потенциально заменить выпадающий российский миллион баррелей. Ориентировочно нынешние резервы - следующие (с возможностью выхода на эти объемы в течение квартала): С.Аравия - 2 млн. бс, ОАЭ - 1 млн. бс, Ирак - 0.7 млн. бс, Кувейт - 0.3 млн. бс. Переговорами именно с этими странами, скорее всего и будут заняты наши западные "партнеры".
Вице-премьер ожидает падения добычи нефти в России в 2022 году до уровня 480-500 млн т по сравнению с 524 млн т в 2021 году, т.е. сокращение составит от 4.6 до 8.4%, с 10.5 млн бс до диапазона от 9.64 до 10.04 млн. бс.
Напомним, что добыча в РФ за первую половину мая находилась на отметке в 10.25 млн. бс. Оценки МЭА по среднегодовой добыче в РФ на этот год: 9.6 млн. бс, т.е. она почти совпадает с нижней границей прогноза Новака.
По сути, на глобальном рынке один из нынешних ключевых вопросов – в какие сроки другие производители смогут потенциально заменить выпадающий российский миллион баррелей. Ориентировочно нынешние резервы - следующие (с возможностью выхода на эти объемы в течение квартала): С.Аравия - 2 млн. бс, ОАЭ - 1 млн. бс, Ирак - 0.7 млн. бс, Кувейт - 0.3 млн. бс. Переговорами именно с этими странами, скорее всего и будут заняты наши западные "партнеры".
ТУРЕЦКИЙ ЦЕНТРОБАНК ВНОВЬ СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА УРОВНЕ 14 ПРОЦЕНТОВ
Центральный Банк Турции, как и ожидалось, не стал менять ключевую ставку и сохранил ее на отметке 14% годовых. Инфляция по итогам апреля уже почти 70%, vs 61.14% в марте, при официальном таргете регулятора в 5%.
ЦБ отметил, что “…эскалация текущих геополитических рисков усиливает снижение региональной и глобальной экономической активности и увеличивает неопределенность. Растущая обеспокоенность по поводу глобальной продовольственной безопасности, вызванная торговыми ограничениями, высоким курсом цен на сырьевые товары, ограничениями в поставках в некоторых секторах, которые стали более очевидными, особенно в энергетике и продовольствии, а также высокими транспортными расходами привели к росту цен производителей и потребителей на международном уровне. ЦБ будет использовать доступные инструменты до тех пор, пока сильные индикаторы не укажут на постоянное снижение инфляции и не будет достигнут среднесрочный целевой показатель в 5%..."
Центральный Банк Турции, как и ожидалось, не стал менять ключевую ставку и сохранил ее на отметке 14% годовых. Инфляция по итогам апреля уже почти 70%, vs 61.14% в марте, при официальном таргете регулятора в 5%.
ЦБ отметил, что “…эскалация текущих геополитических рисков усиливает снижение региональной и глобальной экономической активности и увеличивает неопределенность. Растущая обеспокоенность по поводу глобальной продовольственной безопасности, вызванная торговыми ограничениями, высоким курсом цен на сырьевые товары, ограничениями в поставках в некоторых секторах, которые стали более очевидными, особенно в энергетике и продовольствии, а также высокими транспортными расходами привели к росту цен производителей и потребителей на международном уровне. ЦБ будет использовать доступные инструменты до тех пор, пока сильные индикаторы не укажут на постоянное снижение инфляции и не будет достигнут среднесрочный целевой показатель в 5%..."
ЗА НЕДЕЛЮ РОССИЙСКИЕ РЕЗЕРВЫ СОКРАТИЛИСЬ НА $2.3 МИЛЛИАРДА
Согласно недельным данным ЦБ, по состоянию на 13 мая объем ЗВР составил $583.4 млрд по сравнению $585.7 млрд неделей ранее, таким образом, 5-недельный понижательный тренд из-за переоценки доллара по отношению к другим валютам сохранялся.
Напомним, что рекордные показатели ЗВР от 18 февраля (до начала спецоперации на Украине) составляли $643.2 млрд.
На данный момент половина ЗВР попала под западные санкции и заблокирована.
http://www.cbr.ru/hd_base/mrrf/mrrf_7d/
Согласно недельным данным ЦБ, по состоянию на 13 мая объем ЗВР составил $583.4 млрд по сравнению $585.7 млрд неделей ранее, таким образом, 5-недельный понижательный тренд из-за переоценки доллара по отношению к другим валютам сохранялся.
Напомним, что рекордные показатели ЗВР от 18 февраля (до начала спецоперации на Украине) составляли $643.2 млрд.
На данный момент половина ЗВР попала под западные санкции и заблокирована.
http://www.cbr.ru/hd_base/mrrf/mrrf_7d/
БАНК РОССИИ УВЕЛИЧИЛ СРОК ОБЯЗАТЕЛЬНОЙ ПРОДАЖИ ВАЛЮТНОЙ ВЫРУЧКИ ДО 120 ДНЕЙ
Напомним, что ранее правительство снизило норматив обязательной продажи валюты с 80 до 50%. В совокупности два этих решения означают фактическую отмену обязательной продажи валюты экспортёрами.
По-видимому, именно это и стало ключевым фактором ослабления рубля в последние пару дней.
https://cbr.ru/about_br/dir/rsd_2022-05-26_35_01/
Напомним, что ранее правительство снизило норматив обязательной продажи валюты с 80 до 50%. В совокупности два этих решения означают фактическую отмену обязательной продажи валюты экспортёрами.
По-видимому, именно это и стало ключевым фактором ослабления рубля в последние пару дней.
https://cbr.ru/about_br/dir/rsd_2022-05-26_35_01/
www.cbr.ru
Решение Совета директоров Банка России об установлении срока исполнения обязанности по продаже резидентами-участниками внешнеэкономической…