ПРОИЗВОДСТВО СТАЛИ В РОССИИ В МАРТЕ МОГЛО СОКРАТИТЬСЯ НА 1.8% ГГ И НА 1.2% ГГ ПО ИТОГАМ 1-ГО КВАРТАЛА
WORLD STEELL ASSOCIATION представила данные по производству стали в марте.
WSA оценивает мартовское производство на уровне 161 млн тонн (- 5.8% гг). Выпуск стали по итогам 1-го квартала – 456.6 млн тонн (-6.8% гг).
В России производство стали в марте оценивается в 6.6 млн тонн (-1.8% гг), в 1-м кв – 18.7 млн тонн (-1.2% гг).
Напомним, что ранее WSA прогнозировала падение спроса на сталь внутри России на 20%.
Акции российских металлургов показали сегодня небольшой рост на фоне общего снижения рынка:
• Северсталь: 1061.8 (+1.61%)
• НЛМК: 155.86 (+0.55%)
• ММК: 42.0 (+0.71%)
• ИНДЕКС МОСБИРЖИ: 2232.23 (-1.71%)
Рынок акций РФ безостановочно валится с 5 апреля, потеряв за это время 19.9%. Логичная динамика на фоне свободного падения экономики РФ.
Покупать акции надо, когда экономика приблизится к нижней точке. Произойдёт это не ранее 4-го кв. Но может отъехать и на следующий год...
WORLD STEELL ASSOCIATION представила данные по производству стали в марте.
WSA оценивает мартовское производство на уровне 161 млн тонн (- 5.8% гг). Выпуск стали по итогам 1-го квартала – 456.6 млн тонн (-6.8% гг).
В России производство стали в марте оценивается в 6.6 млн тонн (-1.8% гг), в 1-м кв – 18.7 млн тонн (-1.2% гг).
Напомним, что ранее WSA прогнозировала падение спроса на сталь внутри России на 20%.
Акции российских металлургов показали сегодня небольшой рост на фоне общего снижения рынка:
• Северсталь: 1061.8 (+1.61%)
• НЛМК: 155.86 (+0.55%)
• ММК: 42.0 (+0.71%)
• ИНДЕКС МОСБИРЖИ: 2232.23 (-1.71%)
Рынок акций РФ безостановочно валится с 5 апреля, потеряв за это время 19.9%. Логичная динамика на фоне свободного падения экономики РФ.
Покупать акции надо, когда экономика приблизится к нижней точке. Произойдёт это не ранее 4-го кв. Но может отъехать и на следующий год...
ПРОГНОЗ DEUTSCHE BANK ПО РОССИИ ДОСТАТОЧНО ПЕССИМИСТИЧЕН И НА 2023 ГОД
Основные тезисы:
• Конфликт на Украине превратится в замороженное военное противостояние и хрупкое прекращение огня в течение следующих нескольких месяцев.
• Рост цен на энергоносители, дальнейшее разрушение цепочек поставок. Это еще один серьезный шок предложения для мировой активности вслед за пандемией, реальный доходы и рост расходов замедлятся
• Инфляция - опережающие темпы в США, Европе и других странах, необходимо более агрессивное ужесточение ДКП центральными банками (видим +50 бп в мае от FED).
• В экономике США будет рецессия к концу следующего года, и Европе - в 2024 году с одновременным ростом безработицы
• Китай будет вводить новые карантины, и политика Zero Covid Approach вызовет значительные сбои в экономике
Среди опубликованных, начиная сначала марта прогнозов, вью по РФ на следующий год у Deutsche – один из самых пессимистичных: -2.5% гг (у Мoody’s: -3.0%).
Ранее:
ОЭСР
Moody’s
World Bank
Goldman
МВФ
Основные тезисы:
• Конфликт на Украине превратится в замороженное военное противостояние и хрупкое прекращение огня в течение следующих нескольких месяцев.
• Рост цен на энергоносители, дальнейшее разрушение цепочек поставок. Это еще один серьезный шок предложения для мировой активности вслед за пандемией, реальный доходы и рост расходов замедлятся
• Инфляция - опережающие темпы в США, Европе и других странах, необходимо более агрессивное ужесточение ДКП центральными банками (видим +50 бп в мае от FED).
• В экономике США будет рецессия к концу следующего года, и Европе - в 2024 году с одновременным ростом безработицы
• Китай будет вводить новые карантины, и политика Zero Covid Approach вызовет значительные сбои в экономике
Среди опубликованных, начиная сначала марта прогнозов, вью по РФ на следующий год у Deutsche – один из самых пессимистичных: -2.5% гг (у Мoody’s: -3.0%).
Ранее:
ОЭСР
Moody’s
World Bank
Goldman
МВФ
ЭКОНОМИКА МОСКВЫ: ЗАПУЩЕНА ПРОГРАММА ЛЬГОТНОГО КРЕДИТОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ, УСЛОВИЯ - НАМНОГО НИЖЕ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ ЦБ
Московское Правительство в рамках поддержки столичного промышленного комплекса анонсировало ряд дополнительных мер в условиях ужесточившегося санкционного давления и ухудшения экономических условий. Мероприятия, будут способствовать как приоритетной задаче сохранения рабочих мест, так и запуску новых проектов.
• Ставка по льготным кредитам в рамках городской программы поддержки промышленности снижена с 15% до 11%, и это касается как новых заёмщиков, так и для тех, у кого уже одобрены заявки. Это заметно меньше текущей ключевой ставки Банка России в 17%.
• Автоматически продляются на один год специальные статусы промышленного комплекса и технопарка, чтобы сохранить имеющиеся городские налоговые льготы.
• Продолжают действовать все льготы для предприятий промкомплекса:
1) по налогу на имущество,
2) по налогу на землю,
3) на прибыль,
4) субсидии для новых инвестиционных проектов.
5) дополнительное субсидирование льготного кредитования
Напомним, в Москве работает более 3000 промышленных предприятий
Московское Правительство в рамках поддержки столичного промышленного комплекса анонсировало ряд дополнительных мер в условиях ужесточившегося санкционного давления и ухудшения экономических условий. Мероприятия, будут способствовать как приоритетной задаче сохранения рабочих мест, так и запуску новых проектов.
• Ставка по льготным кредитам в рамках городской программы поддержки промышленности снижена с 15% до 11%, и это касается как новых заёмщиков, так и для тех, у кого уже одобрены заявки. Это заметно меньше текущей ключевой ставки Банка России в 17%.
• Автоматически продляются на один год специальные статусы промышленного комплекса и технопарка, чтобы сохранить имеющиеся городские налоговые льготы.
• Продолжают действовать все льготы для предприятий промкомплекса:
1) по налогу на имущество,
2) по налогу на землю,
3) на прибыль,
4) субсидии для новых инвестиционных проектов.
5) дополнительное субсидирование льготного кредитования
Напомним, в Москве работает более 3000 промышленных предприятий
МВФ ПРОГНОЗИРУЕТ СОКРАЩЕНИЕ ДОЛИ РОССИИ в МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ с 1.8% в ЭТОМ ГОДУ до 1.5% в СЛЕДУЮЩЕМ и до 1.3% к 2027г
Согласно обновленным прогнозам МВФ, российская экономика в этом году удержится в рейтинге крупнейших экономик мира по размеру номинального ВВП на 11 месте с показателем $1.83 трлн. Но уже в следующем году мы пропустим вперёд Корею и Австралию, а в 2027г опустимся на 15 место, пропустив вперёд Испанию и Индонезию.
Напомним, что в реальном выражении российский ВВП сократится в этом году по оценкам МВФ на 8.5%. Рост же номинального показателя – это следствие высоких цен на экспортируемое сырье и завышенный в условиях Capital Control курс рубля.
С базой данных МВФ по странам Вы можете в удобном виде ознакомиться здесь https://www.imf.org/external/datamapper/NGDP_RPCH@WEO/OEMDC/ADVEC/WEOWORLD
Согласно обновленным прогнозам МВФ, российская экономика в этом году удержится в рейтинге крупнейших экономик мира по размеру номинального ВВП на 11 месте с показателем $1.83 трлн. Но уже в следующем году мы пропустим вперёд Корею и Австралию, а в 2027г опустимся на 15 место, пропустив вперёд Испанию и Индонезию.
Напомним, что в реальном выражении российский ВВП сократится в этом году по оценкам МВФ на 8.5%. Рост же номинального показателя – это следствие высоких цен на экспортируемое сырье и завышенный в условиях Capital Control курс рубля.
С базой данных МВФ по странам Вы можете в удобном виде ознакомиться здесь https://www.imf.org/external/datamapper/NGDP_RPCH@WEO/OEMDC/ADVEC/WEOWORLD
❗️Первые результаты экзит-поллов показывают, что Эммануэль Макрон уверенно побеждает во втором туре.
Скорее всего, эти новости позитивно скажутся на открытии мировых финансовых рынков в понедельник.
https://www.lefigaro.fr/elections/presidentielles/en-direct-resultats-du-second-tour-de-l-election-presidentielle-2022-emmanuel-macron-ou-marine-le-pen-qui-sera-president-20220424
Скорее всего, эти новости позитивно скажутся на открытии мировых финансовых рынков в понедельник.
https://www.lefigaro.fr/elections/presidentielles/en-direct-resultats-du-second-tour-de-l-election-presidentielle-2022-emmanuel-macron-ou-marine-le-pen-qui-sera-president-20220424
🔴 - довольно пессимистичное на ястребиной риторике Федрезерва закрытие WallStreet в пятницу, продажи зафиксированы во всех сегментах рынка, что случается нечасто. Основное внимание на этой неделе будет приковано к отчетности компаний высокотехнологичного сектора ( Apple, Microsoft, Google, Meta, Amazon). Напомним, что несколькими днями ранее Netflix сильно разочаровал инвесторов из-за оттока подписчиков, в результате чего капитализация стримингового сервиса радикально снизилась. Азия сегодня снижается на новостях о возможном локдауне в Пекине
ДАННЫЕ СБЕРИНДЕКСА СВИДЕТЕЛЬСТВУЮТ О НЕКОТОРОМ ВОССТАНОВЛЕНИИ ДИНАМИКИ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО СПРОСА, В ОСНОВНОМ – ЗА СЧЕТ ТОВАРОВ
Согласно данным Сбериндекса (отражает динамику расходов по картам Сбера), потребительский спрос на прошедшей неделе несколько улучшился. В целом по товарам и услугам расходы населения увеличились на 9.4% гг vs 6.1% гг неделей ранее.
В непродах фиксируется некоторое замедление негативной динамики, но, отметим, что ситуация в автосалонах, ввиду дефицита, продолжает оставаться крайне своеобразной. Продолжается замедление некогда ажиотажного спроса в бытовой технике.
В продовольственной рознице – также рост в динамике, темпы – максимальные с 20 марта.
В услугах - сокращение, довольно заметно просел спрос на отели внутри России, очевидно, на майские праздники все уже было забронировано ранее, с другой стороны, повысился спрос на развлечения
Согласно данным Сбериндекса (отражает динамику расходов по картам Сбера), потребительский спрос на прошедшей неделе несколько улучшился. В целом по товарам и услугам расходы населения увеличились на 9.4% гг vs 6.1% гг неделей ранее.
В непродах фиксируется некоторое замедление негативной динамики, но, отметим, что ситуация в автосалонах, ввиду дефицита, продолжает оставаться крайне своеобразной. Продолжается замедление некогда ажиотажного спроса в бытовой технике.
В продовольственной рознице – также рост в динамике, темпы – максимальные с 20 марта.
В услугах - сокращение, довольно заметно просел спрос на отели внутри России, очевидно, на майские праздники все уже было забронировано ранее, с другой стороны, повысился спрос на развлечения
ДИНАМИКА БИЗНЕС КЛИМАТА В ГЕРМАНИИ – НЕОЖИДАННОЕ УЛУЧШЕНИЕ
Индекс делового климата IFO, рассчитываемый на основании опроса немецких компаний, в апреле увеличился с мартовских 90.8 до 91.8 пунктов. Оценка текущей ситуации – 97.2 vs 97.1 в марте. Бизнес-ожидания за месяц улучшились до 86.7 пунктов vs 84.9 месяцем ранее.
“…компании настроены несколько менее пессимистично в отношении ближайших месяцев. Транспорт и логистика смогли в определенной части восстановить позиции после краха в предыдущем месяце…», - говорится в заявлении президента IFO Клеменса Фуэста.
Индекс делового климата IFO, рассчитываемый на основании опроса немецких компаний, в апреле увеличился с мартовских 90.8 до 91.8 пунктов. Оценка текущей ситуации – 97.2 vs 97.1 в марте. Бизнес-ожидания за месяц улучшились до 86.7 пунктов vs 84.9 месяцем ранее.
“…компании настроены несколько менее пессимистично в отношении ближайших месяцев. Транспорт и логистика смогли в определенной части восстановить позиции после краха в предыдущем месяце…», - говорится в заявлении президента IFO Клеменса Фуэста.
ЦБ КАЗАХСТАНА ПОДНЯЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 50 БП, И НЕ ИСКЛЮЧАЕТ ДАЛЬНЕЙШЕГО УЖЕСТОЧЕНИЯ ДКП
НацБанк Казахстана принял сегодня решение поднять ключевую ставку до отметки 14% годовых (+50бп). Годовая инфляция в марте 2022 года на фоне указанных факторов ускорилась до 12% (в феврале 2022 года – 8.7%). Годовые темпы роста цен на продовольственные и непродовольственные товары достигли 15.4% (10% в марте) и 10.9% (8.6%), соответственно. Стоимость платных услуг выросла на 8.3% (7.1%).
Устойчивый характер ускорения инфляции отражается в росте цен по широкому набору товаров и услуг, что подтверждается существенным повышением показателей базовой инфляции в марте 2022 года.
Сохраняется пространство для дальнейшего ужесточения ДКУ с учетом траектории инфляционных ожиданий, обновленных прогнозов по инфляции, совокупному спросу и импорту, а также с учетом риска реализации возможных дополнительных инфляционных шоков.
НацБанк Казахстана принял сегодня решение поднять ключевую ставку до отметки 14% годовых (+50бп). Годовая инфляция в марте 2022 года на фоне указанных факторов ускорилась до 12% (в феврале 2022 года – 8.7%). Годовые темпы роста цен на продовольственные и непродовольственные товары достигли 15.4% (10% в марте) и 10.9% (8.6%), соответственно. Стоимость платных услуг выросла на 8.3% (7.1%).
Устойчивый характер ускорения инфляции отражается в росте цен по широкому набору товаров и услуг, что подтверждается существенным повышением показателей базовой инфляции в марте 2022 года.
Сохраняется пространство для дальнейшего ужесточения ДКУ с учетом траектории инфляционных ожиданий, обновленных прогнозов по инфляции, совокупному спросу и импорту, а также с учетом риска реализации возможных дополнительных инфляционных шоков.
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Гватемала - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
• Уругвай - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• Италия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “позитивный”
• Египет - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
• Греция - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ+, прогноз “стабильный”
• UK - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА прогноз “стабильный”
FITCH
• Египет - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
• Кот-д-Ивуар - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Шри-Ланка - ⬇️рейтинг понижен до уровня Са, прогноз - “ стабильный”.
• Новая Зеландия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ааа, прогноз “стабильный”
• Бахрейн - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В2, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/14371
STANDARD&POOR’S
• Гватемала - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, ⬆️прогноз повышен до “позитивного”
• Уругвай - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• Италия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “позитивный”
• Египет - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
• Греция - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ+, прогноз “стабильный”
• UK - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА прогноз “стабильный”
FITCH
• Египет - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
• Кот-д-Ивуар - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Шри-Ланка - ⬇️рейтинг понижен до уровня Са, прогноз - “ стабильный”.
• Новая Зеландия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ааа, прогноз “стабильный”
• Бахрейн - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В2, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/14371
СТАВКИ БАНКОВСКИМ ВКЛАДАМ ПРОДОЛЖАЮТ СНИЖАТЬСЯ
Вслед за внеочередным снижением ключевой ставки ЦБ 8 апреля – с 20 до 17% – банки продолжили резать ставки по депозитам. По данным ЦБ, средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года во второй декаде апреля снизилась на полтора процентных пункта – с 16.58 до 15.03% годовых. Наиболее существенное снижение ставок произошло по депозитам до полугода, в то время как ставки на полгода-год и более года снизились незначительно.
На этой неделе Совет директоров ЦБ вновь соберётся, чтобы принять решение по ставке. Мы ждём снижения ключа с 17 до 15% и сигнал о возможности дальнейшего смягчения ДКП. В этом случае ставки по депозитам, скорее всего, продолжат дрейф вниз.
Вслед за внеочередным снижением ключевой ставки ЦБ 8 апреля – с 20 до 17% – банки продолжили резать ставки по депозитам. По данным ЦБ, средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года во второй декаде апреля снизилась на полтора процентных пункта – с 16.58 до 15.03% годовых. Наиболее существенное снижение ставок произошло по депозитам до полугода, в то время как ставки на полгода-год и более года снизились незначительно.
На этой неделе Совет директоров ЦБ вновь соберётся, чтобы принять решение по ставке. Мы ждём снижения ключа с 17 до 15% и сигнал о возможности дальнейшего смягчения ДКП. В этом случае ставки по депозитам, скорее всего, продолжат дрейф вниз.
ДОЛЯ НЕРЕЗИДЕНТОВ В ОФЗ В МАРТЕ: "В СОБСТВЕННОМ СОКУ"
Согласно оценке Банка России, в марте чистый отток средств нерезидентов в ОФЗ составил 12 млрд рублей vs оттока на 172 и 128 млрд рублей двумя месяцами ранее. Доля нерезидентов на рынке ОФЗ на 1 апреля составила 17.7% vs 17.8% на 1 марта и 19.9% на 1 января 2022 года.
Рынок ОФЗ сейчас нельзя назвать полноценным ввиду запрета операций для иностранных компаний. Сроки допуска нерезидентов прямо увязаны с ситуацией с блокировкой части наших ЗВР, поэтому строить какие-либо временные прогнозы сейчас затруднительно. Сам сегмент локального долга сейчас чувствует себя вполне уверенно, основная тема, очевидно – возвращение “зарубежных” денег.
Согласно оценке Банка России, в марте чистый отток средств нерезидентов в ОФЗ составил 12 млрд рублей vs оттока на 172 и 128 млрд рублей двумя месяцами ранее. Доля нерезидентов на рынке ОФЗ на 1 апреля составила 17.7% vs 17.8% на 1 марта и 19.9% на 1 января 2022 года.
Рынок ОФЗ сейчас нельзя назвать полноценным ввиду запрета операций для иностранных компаний. Сроки допуска нерезидентов прямо увязаны с ситуацией с блокировкой части наших ЗВР, поэтому строить какие-либо временные прогнозы сейчас затруднительно. Сам сегмент локального долга сейчас чувствует себя вполне уверенно, основная тема, очевидно – возвращение “зарубежных” денег.
❗️ПУТИН ПРЕДЛОЖИЛ СНИЗИТЬ СТАВКУ ПО ЛЬГОТНОЙ ИПОТЕКЕ С 12% ДО 9% ВСЛЕД ЗА СНИЖЕНИЕМ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ ЦБ
Напомним, что и в феврале, и в марте рост ипотечных портфелей банков продолжался очень высокими темпами – 2.1% и 2.2% мм соответственно https://t.me/russianmacro/14401. Основной вклад в этот рост вносили льготные программы, прежде всего, семейная ипотека (под 6%).
В этом году Минстрой ставит амбициозную цель выдать ипотечных кредитов на 2.5 трлн, что в нынешних условиях выглядит не очень реалистично. Снижение льготной ставки до 9% делает эту задачу более реальной. Но тогда надо будет и продлевать программу на второе полугодие (пока она действует только до 1 июля). Не исключено, что такое решение будет принято. Хотя вряд ли это сильно обрадует Минфин – ведь все расходы по льготной ипотеке ложатся на бюджет, и это долгосрочные расходы. Если кризис в экономике затянется (а пока падение ВВП прогнозируется и в 2022, и в 2023гг), то это может привести к резком ухудшению бюджетных показателей (в этом году дефицит федерального бюджета вряд ли превысит 0.5 трлн). Ситуация станет совсем плохой, если цены на нефть снизятся до $50, а экспорт нефти и нефтепродуктов будет ограничен на 3 млн бс (как прогнозирует МЭА). Дополнительная долгосрочная нагрузка на бюджет в виде льгот по ипотеке – фактор риска.
Напомним, что и в феврале, и в марте рост ипотечных портфелей банков продолжался очень высокими темпами – 2.1% и 2.2% мм соответственно https://t.me/russianmacro/14401. Основной вклад в этот рост вносили льготные программы, прежде всего, семейная ипотека (под 6%).
В этом году Минстрой ставит амбициозную цель выдать ипотечных кредитов на 2.5 трлн, что в нынешних условиях выглядит не очень реалистично. Снижение льготной ставки до 9% делает эту задачу более реальной. Но тогда надо будет и продлевать программу на второе полугодие (пока она действует только до 1 июля). Не исключено, что такое решение будет принято. Хотя вряд ли это сильно обрадует Минфин – ведь все расходы по льготной ипотеке ложатся на бюджет, и это долгосрочные расходы. Если кризис в экономике затянется (а пока падение ВВП прогнозируется и в 2022, и в 2023гг), то это может привести к резком ухудшению бюджетных показателей (в этом году дефицит федерального бюджета вряд ли превысит 0.5 трлн). Ситуация станет совсем плохой, если цены на нефть снизятся до $50, а экспорт нефти и нефтепродуктов будет ограничен на 3 млн бс (как прогнозирует МЭА). Дополнительная долгосрочная нагрузка на бюджет в виде льгот по ипотеке – фактор риска.
Forwarded from ДОХОДЪ
ЧИТАТЕЛИ КАНАЛОВ ЖДУТ СНИЖЕНИЯ СТАВКИ 29 АПРЕЛЯ ДО 15%, НО САМИ ДЕЙСТВОВАЛИ БЫ РЕШИТЕЛЬНЕЙ
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 29 АПРЕЛЯ?
https://t.me/dohod/11366
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
https://t.me/dohod/11367
Результаты опроса показали, что читатели ждут снижения ставки до 15%. Но сами на месте ЦБ снижали бы ставку более решительно.
В опросе приняли участие более 35 тыс. читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ?
• БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ (17%) – 15.6%
• - 100 БП (16%) – 21.5%
• - 200 БП (15%) – 56.0%
• СНИЗИТ БОЛЕЕ ЧЕМ НА 200 БП – 6.9%
А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
• БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ (17%) – 23.9%
• - 100 БП (16%) – 10.3%
• - 200 БП (15%) – 40.2%
• СНИЗИТЬ БОЛЕЕ ЧЕМ НА 200 БП – 25.6%
Евгений Коган @Bitkogan
Полагаю, что на следующем заседании ЦБ ставка снова будет снижена и достаточно сильно. Мне трудно оценивать, будет ли это 150 или 200 б.п., хотя склоняюсь скорее ко второму варианту. Это подтверждает и последовательное замедление недельной инфляции, и возможное снижение ставки по льготной ипотеке до 9%.
В текущих условиях ставка достаточно пассивно влияет на инфляцию, поэтому, по моим ощущениям, ЦБ вполне может вести себя агрессивнее в деле ее снижения.
Кроме того, мы видим, как быстро укрепляется рубль. Сегодня его курс уже в районе 73 с небольшим, что очень плохо и для наполняемости бюджета, и для экспортеров. Думаю, такой курс не устраивает многих в России, и это еще одна из причин снизить ставку и достаточно агрессивно.
Суворов Евгений @russianmacro
За последние пару недель мы получили массу неожиданной статистики:
• Обвальное снижение инфляционных ожиданий
• Резкое замедление инфляции
• Существенное сокращение потребительского кредита
• Продолжающийся рост депозитов
• Более чем 10-процентное падение реальных расходов домохозяйств (по Сбериндексу)
Похоже, что население уходит в «глухую оборону», модель поведения стремительно перестраивается в сторону сберегательной. Спрос быстро адаптируется к сократившимся возможностям предложения. И в какой-то момент это может создать даже риски дефляции.
При этом экономика находится в свободном падении: автопром встал почти что полностью, остановили работу многие иностранные компании, вертикально вниз идёт добыча нефти и газа, усиливается санкционное давление на экспорт. Через несколько месяцев люди в полной мере ощутят это в своих доходах, что ещё сильнее обрушит спрос.
Снижение ставки совершенно необходимо. 15% - это минимально возможный шаг.
Всеволод Лобов @Dohod
Процесс существенного сокращения экономической активности – это факт, который пока еще не виден в цифрах и не ощущается большинством населения. Но вскоре этот процесс проявит себя в усугублении смещения потребительской модели к снижению расходов, которое уже происходит, и неуместному снижению темпов роста денежной массы. Поэтому переход к смягчению денежно-кредитной политики, по-видимому, необходим. По нашему мнению, Банк России снизит ключевую ставку как минимум на 200пп. до 15% годовых – здесь мы солидарны с итогами голосования. Снижение ставки продолжится в ближайшие месяцы, но будет ограничено возможными рисками потери контроля над валютным курсом, а также инфляционными ожиданиями населения.
Андрей Хохрин @Probonds
Поддержу большинство. Банк России, думаю, пойдет на снижение ключевой ставки до 15%. Для восстановления кредитного процесса при сдерживании инфляции это будет плюсом. Однако не уверен, что и впредь ЦБ будет снижать ключевую ставки теми же темпами. Спустя год после резкого ее подъема в декабре 2014-го ставка была на уровне 9%. Нынешний подъем был выше (тогдашний максимум - 17,5%), а инфляционная ситуация, похоже, хуже на фоне, объективно, худшей общеэкономической. Так что к концу нынешнего года 12% по ключевой ставки - возможно, оптимистичный сценарий. Повод для владельцев ОФЗ подумать о перспективах.
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 29 АПРЕЛЯ?
https://t.me/dohod/11366
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
https://t.me/dohod/11367
Результаты опроса показали, что читатели ждут снижения ставки до 15%. Но сами на месте ЦБ снижали бы ставку более решительно.
В опросе приняли участие более 35 тыс. читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ?
• БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ (17%) – 15.6%
• - 100 БП (16%) – 21.5%
• - 200 БП (15%) – 56.0%
• СНИЗИТ БОЛЕЕ ЧЕМ НА 200 БП – 6.9%
А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
• БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ (17%) – 23.9%
• - 100 БП (16%) – 10.3%
• - 200 БП (15%) – 40.2%
• СНИЗИТЬ БОЛЕЕ ЧЕМ НА 200 БП – 25.6%
Евгений Коган @Bitkogan
Полагаю, что на следующем заседании ЦБ ставка снова будет снижена и достаточно сильно. Мне трудно оценивать, будет ли это 150 или 200 б.п., хотя склоняюсь скорее ко второму варианту. Это подтверждает и последовательное замедление недельной инфляции, и возможное снижение ставки по льготной ипотеке до 9%.
В текущих условиях ставка достаточно пассивно влияет на инфляцию, поэтому, по моим ощущениям, ЦБ вполне может вести себя агрессивнее в деле ее снижения.
Кроме того, мы видим, как быстро укрепляется рубль. Сегодня его курс уже в районе 73 с небольшим, что очень плохо и для наполняемости бюджета, и для экспортеров. Думаю, такой курс не устраивает многих в России, и это еще одна из причин снизить ставку и достаточно агрессивно.
Суворов Евгений @russianmacro
За последние пару недель мы получили массу неожиданной статистики:
• Обвальное снижение инфляционных ожиданий
• Резкое замедление инфляции
• Существенное сокращение потребительского кредита
• Продолжающийся рост депозитов
• Более чем 10-процентное падение реальных расходов домохозяйств (по Сбериндексу)
Похоже, что население уходит в «глухую оборону», модель поведения стремительно перестраивается в сторону сберегательной. Спрос быстро адаптируется к сократившимся возможностям предложения. И в какой-то момент это может создать даже риски дефляции.
При этом экономика находится в свободном падении: автопром встал почти что полностью, остановили работу многие иностранные компании, вертикально вниз идёт добыча нефти и газа, усиливается санкционное давление на экспорт. Через несколько месяцев люди в полной мере ощутят это в своих доходах, что ещё сильнее обрушит спрос.
Снижение ставки совершенно необходимо. 15% - это минимально возможный шаг.
Всеволод Лобов @Dohod
Процесс существенного сокращения экономической активности – это факт, который пока еще не виден в цифрах и не ощущается большинством населения. Но вскоре этот процесс проявит себя в усугублении смещения потребительской модели к снижению расходов, которое уже происходит, и неуместному снижению темпов роста денежной массы. Поэтому переход к смягчению денежно-кредитной политики, по-видимому, необходим. По нашему мнению, Банк России снизит ключевую ставку как минимум на 200пп. до 15% годовых – здесь мы солидарны с итогами голосования. Снижение ставки продолжится в ближайшие месяцы, но будет ограничено возможными рисками потери контроля над валютным курсом, а также инфляционными ожиданиями населения.
Андрей Хохрин @Probonds
Поддержу большинство. Банк России, думаю, пойдет на снижение ключевой ставки до 15%. Для восстановления кредитного процесса при сдерживании инфляции это будет плюсом. Однако не уверен, что и впредь ЦБ будет снижать ключевую ставки теми же темпами. Спустя год после резкого ее подъема в декабре 2014-го ставка была на уровне 9%. Нынешний подъем был выше (тогдашний максимум - 17,5%), а инфляционная ситуация, похоже, хуже на фоне, объективно, худшей общеэкономической. Так что к концу нынешнего года 12% по ключевой ставки - возможно, оптимистичный сценарий. Повод для владельцев ОФЗ подумать о перспективах.
PNK rental – это инвестиции в фонд индустриальной недвижимости с доходом от аренды и продажи объектов.
Сегодня есть уникальная возможность приобрести паи по цене с дисконтом, повысить доходность от арендных платежей и заработать на изменении стоимости паев.
🤝 На текущий момент цена пая ЗПИФ «ПНК-Рентал» снизилась до уровня, равного стоимости приобретения недвижимости фондом.
🧾 При этом реальная рыночная стоимость объектов фонда уже сейчас на 15% выше. Т.е. сегодня пай можно купить по цене ниже текущей стоимости активов фонда.
🌤 Купив паи сейчас, доходность инвесторов от рентного потока за II квартал составит около 12% годовых (прогноз к выплате 48-51₽ на пай).
📈 Арендный поток ежегодно индексируется по условиям договоров, а значит и доходность будет регулярно расти.
Тикер на Мосбирже: ЗПИФ ПНК
Внебиржевые покупки: pnkrental.ru
ООО УК «А класс капитал». Лицензия ЦБ РФ на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14079-001000 от 12.08.19
Сегодня есть уникальная возможность приобрести паи по цене с дисконтом, повысить доходность от арендных платежей и заработать на изменении стоимости паев.
🤝 На текущий момент цена пая ЗПИФ «ПНК-Рентал» снизилась до уровня, равного стоимости приобретения недвижимости фондом.
🧾 При этом реальная рыночная стоимость объектов фонда уже сейчас на 15% выше. Т.е. сегодня пай можно купить по цене ниже текущей стоимости активов фонда.
🌤 Купив паи сейчас, доходность инвесторов от рентного потока за II квартал составит около 12% годовых (прогноз к выплате 48-51₽ на пай).
📈 Арендный поток ежегодно индексируется по условиям договоров, а значит и доходность будет регулярно расти.
Тикер на Мосбирже: ЗПИФ ПНК
Внебиржевые покупки: pnkrental.ru
ООО УК «А класс капитал». Лицензия ЦБ РФ на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14079-001000 от 12.08.19
Россия готовится создавать свою индустрию производства лития практически с нуля. Пока в стране есть только перерабатывающие предприятия - три производителя способны выпускать литий и его соединения в промышленных масштабах - красноярский «Химико-металлургический завод», «Новосибирский завод химконцентратов» и тульская «Халмек». Но сырье в Россию в основном приходило из Аргентины и Чили, которые приостановили поставки на волне западных санкций. В таких условиях появление производителей сырья в России не заставило себя долго ждать. На этой неделе Росатом и Норникель объявили о планах вместе разрабатывать месторождение литиевой (сподуменовой) руды Колмозерское в Мурманской области и затем обогащать руду для производства литиевого сырья. В России спрос на литий ожидается не меньше, чем в Европе. Городские администрации всерьез развертывают системы транспорта на батареях. В Москве вовсю курсируют электробусы, планируется запуск круглогодичного речного электротранспорта. Автобусы на аккумуляторах также работают в Санкт-Петербурге, Туле, Новосибирске. О планах запустить на улицы электробусы заявила администрация Курска и Тамбова. В общем, сырья для производства батарей потребуется много, очевиден запрос на бесперебойные поставки лития, никеля, кобальта от российских металлургов в условиях когда положиться на зарубежное сырье уже нельзя.
Forwarded from PRObonds | Иволга Капитал (Мари)
Какую ключевую ставку Банка России Вы ожидаете на конец года?
Anonymous Poll
9%
Выше 15%
16%
15%
5%
14%
8%
13%
22%
12%
6%
11%
19%
10%
15%
Ниже 10%
ТЕМПЫ РОСТА ЦЕН НА ЖИЛЬЁ В США В НАЧАЛЕ ЭТОГО ГОДА ВНОВЬ УСИЛИЛИСЬ
В феврале сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 2.42% мм и 20.26% гг (vs 1.28мм и 18.99% гг месяцем ранее).
Темпы роста цен, как по 10, так и по 20 крупнейшим городам, начали расти еще в декабре – и сейчас помесячный рост опять превышает 2%. Наверное, это неудивительно в условиях сильно увеличивающейся инфляции. Как мы обращали внимание ранее, поступательный рост цен и пока еще невысокие ставки по кредитам провоцируют население к совершению крупных покупок. Очевидно, эти же условия способствуют и спросу в жилье.
В феврале сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 2.42% мм и 20.26% гг (vs 1.28мм и 18.99% гг месяцем ранее).
Темпы роста цен, как по 10, так и по 20 крупнейшим городам, начали расти еще в декабре – и сейчас помесячный рост опять превышает 2%. Наверное, это неудивительно в условиях сильно увеличивающейся инфляции. Как мы обращали внимание ранее, поступательный рост цен и пока еще невысокие ставки по кредитам провоцируют население к совершению крупных покупок. Очевидно, эти же условия способствуют и спросу в жилье.