‼️ НЕ ИСКЛЮЧЕНО, ЧТО ЛЬГОТНУЮ ИПОТЕКУ В РОССИИ МОГУТ РАСШИРИТЬ С ТЕКУЩИХ ПАРАМЕТРОВ

Вполне логично, но уже начинают поступать предложения в отношении поддержки отдельных отраслей, в данном случае - стройкомплекса. Союз строителей предлагает расширить действующую программу льготной ипотеки, которая полноценно действовала до начала июля прошлого года.

Возможные и наиболее реальные варианты:

- субсидирование процентной ставки

- увеличение максимальной суммы кредита

- продление программы еще на несколько лет

https://tass.ru/nedvizhimost/13918431

ИНДЕКСЫ PMI MFG ЗА ФЕВРАЛЬ: КОНЪЮНКТУРА СОХРАНЯЕТСЯ ПОЗИТИВНОЙ, ГЛОБАЛЬНЫЙ ИНДЕКС ВЫРОС ЗА СЧЕТ ОСНОВНЫХ КРУПНЫХ ЭКОНОМИК

Деловой климат в обрабатывающей промышленности отчитавшихся сегодня стран сохраняется по итогам февраля достаточно позитивным. Индекс JPM Global Mfg прибавил 0.4 пункта (53.6 п), и позитивный импульс по сравнению с январем наблюдается в США (IHS), Китай (обе версии), UK, Канаде, Франции.

В целом, индекс оказался ниже отметки в 50 пунктов в России (после 4 месяцев роста) и в долгое время находящейся ниже этого уровня Мексике.

ВЫИГРЫВАЕТ ЛИ РОССИЯ ОТ ВЫСОКИХ ЦЕН НА НЕФТЬ?

==========
Дифференциалы Urals рухнули до нового исторического минимума - скидки $18,60/барр к эталону - Reuters News
=========
В то время как Brent улетает в космос (сегодня доходила до $107.5, сейчас – чуть выше $105), спрос на российскую Urals падает. Как сообщает Reuters, дисконт Urals к Brent расширился до невероятных $18.6. Покупатели российской нефти испытывают сложности с оплатой и вывозом морских грузов в марте, поскольку санкции серьёзно осложняют торговые операции. Сообщается, что Сургутнефтегаз на последних спотовых тендерах не смог продать партии на 500 и 200 тыс тонн.
Если так дальше пойдёт, то и никакое эмбарго на экспорт нефти из РФ вводить не придётся. При проблемах с платежами и поставками Россия будет терять доходы от экспорта как из-за цен, так и из-за сокращения объёмов.
Доходы же от экспорта становятся сейчас ключевым фактором поддержки рубля, т.к. ЦБ ограничен в плане проведения интервенций из-за закрытия корсчетов.

‼️Банк России принял решение не возобновлять торги 2 марта 2022 года на Московской Бирже в секции фондового рынка, за исключением режима «Выкуп: Адресные заявки» с расчетами в рублях; секции срочного рынка, за исключением инструментов срочного рынка денежной секции (валютные пары), товарной секции (драгоценные металлы) и зеркальных контрактов на фьючерсы на оригинальных площадках в режиме «Закрытие позиций»; секции рынка СПФИ

https://cbr.ru/press/pr/?file=02032022_074749SUP_MEAS02032022_074814.htm

🟢🔴 - Заокеанские индексы закрылись в минусе, и помимо общих геополитических рисков - не в последнюю очередь и на намерениях многих компаний приостановить бизнес в России. Индекс страха VIX вырос за вчерашнюю торговую сессию более чем на 10%, хотя в моменте фьючерс на S&P500 находится в положительной территории. Brent сейчас прибавляет почти 5% до $110 за баррель на опасениях в отношении объемов поставок Urals (уже торгуется с большим дисконтом) на рынки, прежде всего - европейский. В то же время, реальных продвижений сделки с Ираном пока не анонсируется.

MMI Market Sentiment Index

ПОГРУЗКА РЖД В ФЕВРАЛЕ: НЕКОТОРОЕ СНИЖЕНИЕ ТЕМПОВ РОСТА МОЖЕТ БЫТЬ СВЯЗАНО С ПРИОРИТЕТНОЙ ПЕРЕВОЗКОЙ ГРУЗОВ СПЕЦНАЗНАЧЕНИЯ

Согласно оперативным данным РЖД по итогам февраля объем погрузки составил 97.1 млн. тонн, и это 0.5% гг vs январских 3.0% гг. За 2М2022: 1.7% гг

Занимающий первое место по объемам уголь по итогам 2 месяцев показал позитивную динамику в 0.7% гг, нефть с нефтепродукты 6.4% гг, железная руда: 1.3% гг, промсырье: 7.7% гг, химикаты и сода: 3.3%, кокс: 4.9% гг, цемент: 10.3% гг, черные металлы: 6.5% гг, контейнеры: 13.2% гг.

Позиции в минусе: удобрения: -0.6% гг, лесные грузы: -13.4% гг, цветная руда: -6.9% гг, металлолом: -17.6% гг, зерно: -29.6%, строительные грузы: -0.1%, в годовом сопоставлении.

https://company.rzd.ru/ru/9397/page/104069?id=260081

Газпромбанк запустил телеграмм-канал для клиентов, чтобы делиться последними новостями, изменениями по ставкам, валюте и остальным продуктам одного из крупнейших банков страны.

Подписывайтесь и всегда будьте в курсе того, что происходит на банковском рынке и Газпромбанке!

РОСТ ДОБЫЧИ КАРТЕЛЯ В ФЕВРАЛЕ: НЕПЛОХО ПРИБАВИЛИ СТРАНЫ, НЕ ВХОДЯЩИЕ В СОГЛАШЕНИЕ OPEC+

Согласно оценкам Reuters добыча нефти странами OPEC (с учетом не входящих в соглашение OPEC+ стран) в феврале выросла на 420 тыс бс. до 28.4 млн баррелей в сутки (27.97 млн – в январе).

Исполнение сделки ОPEC+ по итогам месяца: 136% vs 132% месяцем ранее. Саудовская Аравия по итогам января прибавила всего 90 тыс бс (в январе: +100 тыс). Заметно увеличил Ирак (+70 тыс бс), нарастили производство ОАЭ (+40 тыс. бс), Ангола, Кувейт и Кувейт ( по +40 тыс. бс). Довольно заметный плюс у не входящих в соглашение OPEC+ Ирана (+60 тыс. бс), Ливии (+50 тыс. бс), Венесуэлы (+20 тыс. бс)

Но, довольно примечательный момент: четыре, хотя и не самые крупные страны (Алжир, Конго, Эк.Гвинея и Габон) не нарастили свои февральские объемы вовсе

‼️НАУФОР ПРЕДЛОЖИЛА РЯД АНТИКРИЗИСНЫХ МЕР, В ТОМ ЧИСЛЕ - ПРЯМОЙ ВЫКУП ГОСОБЛИГАЦИЙ МИНФИНОМ РОССИИ.

Основные пункты:

1) Выкуп государственных облигаций, в первую очередь еврооблигаций, Минфином России. Это является эффективным также и с учетом резкого снижения стоимости государственного долга;

2) Снижение ограничений, действующих для НПФ для приобретения российских акций. Резкое снижение стоимости акций дает индустрии НПФ возможность сформировать портфели, которые имеют потенциал долгосрочного роста в интересах инвесторов - частных лиц.

3) Рекомендация Пенсионному фонду РФ инвестировать до 10% своих активов в акции российских эмитентов;

4) Поддержание интереса российских граждан к инвестициям на фондовом рынке путем отмены налога на полученный доход в виде купонов и дисконта по обращающимся на организованном рынке облигациям российских эмитентов, и сохранения инвестиционного налогового вычета на взносы на индивидуальные инвестиционные счета.
https://naufor.ru/tree.asp?n=23325

ИНФЛЯЦИЯ В ЕВРОЗОНЕ – О ЕЕ СНИЖЕНИИ С БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ ПРИДЕТСЯ ЗАБЫТЬ

Рост цен в EU ускоряется, с 5.1% месяцем ранее он сейчас скакнул до 5.8% в годовом сопоставлении, консенсус был намного ниже - 5.4%. Темпы роста базовой инфляции выросли до 2.9% гг vs 2.4% месяцем ранее

В свете нынешних событий (рост цен на нефть до $113, особенно – газа до $2200, металлов), рассчитывать на остановку темпов роста потребительских цен в Европе – бессмысленно. Вряд ли темпы роста цены будут ниже и в марте. Мы не исключаем оперативных шагов со стороны ЕЦБ

В период сильной турбулентности на рынках ВТБ Мои Инвестиции приняли решение перевести еженедельные встречи с инвесторами в формат ежедневных. Место и время то же - телеграм-канал @vtbmyinvestments, 19:00: https://t.me/vtbmyinvestments/4035

НЫНЕШНИЕ САНКЦИИ ВРЯД ЛИ ВЫЗОВУТ ДЕФИЦИТ ПРОДОВОЛЬСТВЕННЫХ ТОВАРОВ В РОЗНИЧНЫХ СЕТЯХ

Объявленная санкционная повестка по разному влияет на различные сегменты товаров потребительского спроса, но в сегменте продовольственной розницы сейчас нет никаких оснований опасаться дефицита товаров в магазинах, т.к. зависимость от импорта и у нас она сегодня небольшая. Доля импортной продукции в обороте розничной торговли продовольствием снизилась с 36% в 2013 г. до ориентировочно 23% на конец 2021 года.

Полного импортозамещения в России ожидать не планировалось ввиду наличия продукции, которая не выращивается и не производится в России из-за климатических условий. К тому же значительная доля существующих сейчас закупок производятся с странах, которые не присоединились к санкциям в отношении России.

Но, согласно недавним оценкам Минсельхоза, в целом ситуация с продовольственной безопасностью в последние годы улучшилась и по многим товарам нам удалось выйти на самообеспечение, это, в том числе - зерно, масло, птица, свинина и рыба.

Важно, что региональные власти уже сейчас взялись вручную помогать бизнесу решать возникшие проблемы. Не всегда они реально критические : например, московскому пищепрому нужно заместить импортную упаковку, и это будет сделано при поддержке профильного департамента мэрии.

ДОБЫЧА НЕФТИ В РФ В ФЕВРАЛЕ: УМЕРЕННЫЕ ТЕМПЫ НАРАЩИВАНИЯ ОБЪЕМОВ СОХРАНЯЮТСЯ

По предварительной информации Reuters со ссылкой на источники в ЦДУ ТЭК, в феврале в России было добыто 42.23 млн тонн нефти, что эквивалентно 11.06 баррелей в сутки (9.3% гг) vs 11.0 млн. бс в январе. За 2м2020: 8.5% гг.

Россия демонстрирует весьма умеренную помесячную прибавку в добытых объемах сырья. Не исключено, что для достижения уровней максимума, достигнутого в апреле 2020 года (11.4 млн. бс), при сохранении темпов последних месяцев, может потребоваться ориентировочно полгода. Впрочем, если дальнейший рост более интенсивного бурения будет зависеть от новых скважин, то может возникнуть вопрос о, возможно, дополнительном оборудовании, в котором сейчас присутствует определенный процент импортных компонент.

ТЕМПЫ ДОБЫЧИ ГАЗА В РФ ВНОВЬ УШЛИ В ОТРИЦАТЕЛЬНУЮ ОБЛАСТЬ ЗНАЧЕНИЙ

Согласно оперативной сводке ЦДУ ТЭК, добыча газа в феврале составила 62.11 млрд. кубов (-0.5% гг) vs 1.6% гг в январе. 2м2022: 0.6% гг.

По данным Gas Infrastructure Europe, несмотря на теплую погоду, объемы газа в подземных хранилищах континента сократились до 29.5%, это на ниже среднего уровня за последние пять лет и значительно меньше среднего за историю наблюдений с 2011 года уровня на конец сезона отбора в 36%.

Газпром сообщил, что растет экспорт газа в Китай по газопроводу “Сила Сибири”, но объемы не назвал. По европейскому направлению в феврале относительно прошлого года выросли поставки в Италию – на 136%, в Польшу – на 41%, в Болгарию – на 26%, в Словению – на 54%.

В ЯНВАРЕ БЕЗРАБОТИЦА ВНОВЬ ОБНОВИЛА ИСТОРИЧЕСКИЙ МИНИМУМ

В январе норма безработицы выросла – с 4.25 до 4.41%. Однако с устранением сезонности этот показатель продолжил снижаться, опустившись, по нашим оценкам, с 4.25 до 4.22%. Это новый исторический минимум.

Спрос на трудовые ресурсы по-прежнему в плюсе «год к году»: +7.0%, но динамика рост замедляется (в декабре было +10.8% гг, в ноябре +19.4% гг).

Сейчас анализ довоенной статистики большой роли не играет, т.к. наша экономика оказалась в новой реальности, и нам ещё предстоит её оценить. Поэтому эти цифры просто для фиксации. Мы не удивимся, если по итогам февраля безработица в последний раз обновит минимальные значения, но ждём ухудшения ситуации на рынке труда, начиная с марта. Это будет не столь быстрый рост безработицы, как в 2020г, но он будет долгим и устойчивым. К значениям начала 2022г мы вернёмся не скоро.

ИНФЛЯЦИЯ: НЕДЕЛЬНАЯ СТАТИСТИКА ЗАФИКСИРОВАЛА РЕЗКИЙ СКАЧОК ЦЕН НА БЫТОВУЮ ЭЛЕКТРОНИКУ

С 19 по 25 февраля инфляция составила 0.45% vs 0.24% и 0.13% в предыдущие пару недель. Рост цен с начала февраля – 0.99%, с начала года – 1.99%. Годовой показатель превысил 9%.

Финансовая и экономическая катастрофа, начавшаяся с 24 февраля, не успела в полной мере отразиться в недельной статистике. Но рост цен на электронику Росстат зафиксировал – пылесосы, смартфоны, телевизоры, цены по которым есть в недельном отчете, подорожали в среднем более чем на 4%.

Следующая недельная статистика, по-видимому, будет более драматичной.

Рост цен по февралю, скорее всего, составил 1.1-1.2% мм и 9.1-9.2% гг. В марте можем получить 1.5-2%. По итогам года будет тяжело уложиться в 10%.

‼️ РОССИЯ – РЕЙТИНГ – МУСОР

Это, конечно, полная жесть… Особенно учитывая, что Fitch исторически был самым позитивным в отношении России среди трёх рейтинговых агентств. Fitch снизил рейтинг РФ сразу на 6 (!!!) ступеней – с BBB (инвестиционный уровень) до B (мусор). Для понимания – это рейтинг Ливии, Монголии, Нигерии, и чуть ниже, чем рейтинг Папуа-Новая Гвинея (B+).

Такого низкого рейтинга у России не было с момента дефолта в 1998г (с возвращением в 90-е!) И это однозначный сигнал инвесторам - ГОТОВЬТЕСЬ К ДЕФОЛТУ (мы считаем, что дефолт по суверенным евробондам неизбежен, и на месте Fitch сразу бы даунгрейдили Россию до "C").

Fitch отмечает, что «реакция президента Путина на приведение ядерных сил в состояние повышенной боевой готовности, по-видимому, уменьшает вероятность того, что он изменит курс в отношении Украины до такой степени, которая необходима для отмены быстро ужесточающихся санкций».

Fitch ожидает дальнейшего ужесточения санкций в отношении российских банков. По мнению Fitch «объявленные санкции и резкое снижение курса рубля будут способствовать повышению макроэкономической волатильности и заметно повысят риск широкомасштабной утраты доверия внутри страны, что вызовет отток банковских депозитов и долларизацию». Fitch считает, что «отток банковских депозитов (около $200 млрд) будет представлять больший риск для стабильности системы».

https://www.fitchratings.com/research/sovereigns/fitch-downgrades-russia-to-b-on-rating-watch-negative-02-03-2022

‼️ (Reuters) Российский Центробанк ввел с 3 марта за покупку долларов США, евро и фунтов стерлингов на бирже комиссию с физических лиц в размере 30% от суммы сделки, сообщили брокеры, получившие предписание.

В то же время, на сайте Банка России пока данной информации нет. Ждем официальное подтверждение

РОССИЯ – ИНДЕКСЫ PMI: КОМПОЗИТНЫЙ ИНДЕКС – ВЫШЕ 50 ПУНКТОВ ЗА СЧЕТ УЛУЧШЕНИЯ В УСЛУГАХ. НО… ЭТО ОТЧЕТ УЖЕ ИЗ ДРУГОГО ВРЕМЕНИ

По итогам февраля индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах повысился с январских 50.3 до 50.8 пунктов. Услуги неплохо улучшились: 52.1 vs 49.8 месяцем ранее.
Ранее - деловой климат в промышленности: 48.6 vs 51.8
https://t.me/russianmacro/14028

Как отмечает Markit "….Поставщики услуг зарегистрировали ускорение темпов роста в феврале, когда активность вернулась к расширению. Несмотря на то, что общий спрос оставался исторически низким, компании были вдохновлены усилиями по инвестированию в новые линейки продуктов, поскольку доверие деловых кругов достигло самого высокого уровня с сентября прошлого года. В отличие от своих производственных коллег, сервисные компании отметили несколько более мягкий рост бремени затрат и продажных цен. Тем не менее ценовое давление оставалось.."

ВСЛЕД ЗА FITCH РЕЙТИНГ РОССИИ ПОНИЗИЛО И MOODY’S

Moody's понизило рейтинги долгосрочного эмитента (в национальной и иностранной валюте) и приоритетного необеспеченного долга (в национальной и иностранной валюте) России с Baa3 до B3, также как и Fitch – на 6 ступеней, до спекулятивной категории. Рейтинги остаются на пересмотре для дальнейшего понижения.

Понижение рейтинга России до B3 обусловлено следующими рейтинговыми факторами:

1. Повышенный риск срыва погашения суверенного долга с учетом жестких и скоординированных санкций и серьезных опасений по поводу готовности России обслуживать свои обязательства;

2. Вероятность устойчивого нарушения экономики и финансового сектора из-за санкций, ограничивающих доступ к российским международным резервам, призванных защитить Россию от неблагоприятных потрясений.

https://www.moodys.com/research/Moodys-downgrades-Russias-ratings-to-B3-ratings-remain-on-review--PR_463447

🟢 - WallStreet предпочел абстрагироваться от политики, индекс широкого рынка прибавил почти 2%, спросом пользовались бумаги финансового сектора, сегодня фьючерс на S&P500 - умеренно, но в зеленой зоне. На опасениях перебоев в поставках сохраняется уверенный рост во многих сегментах товарных рынков. Довольно заметно понизился индекс страха VIX

MMI Market Sentiment Index