В Brand Finance оценили стоимость компании «ПИК»: она преодолела отметку в $1,2 млрд, сделав девелопера самым дорогим брендом отрасли не только в России, но и во всей Европе. Среди остальных российских компаний, входящих в топ-50, «ПИК» показывает впечатляющий рост - за год стоимость девелопера возросла на 87%, что и позволило ему достичь таких показателей. При этом нашлись и другие плюсы - «ПИК» называют еще и самым быстрорастущим игроком в сфере российского и европейского девелопмента, а также узнаваемым на мировом рынке брендом.
Несмотря на трудности пандемии, крупнейший девелопер России продолжает участвовать в десятках строительных проектов, а эксперты сходятся на мнении, что финансовые характеристики компании показывают хорошую динамику. С учетом этого заинтересоваться сотрудничеством с «ПИК» теперь могут не только в России, но и за рубежом.
Несмотря на трудности пандемии, крупнейший девелопер России продолжает участвовать в десятках строительных проектов, а эксперты сходятся на мнении, что финансовые характеристики компании показывают хорошую динамику. С учетом этого заинтересоваться сотрудничеством с «ПИК» теперь могут не только в России, но и за рубежом.
ТЕМПЫ ПОЛОЖИТЕЛЬНОЙ ДИНАМИКИ ГРУЗООБОРОТА ПРОДОЛЖИЛИ СОКРАЩАТЬСЯ В ДЕКАБРЕ, И В ОСНОВНОМ ИЗ-ЗА ЖЕЛЕЗНОЙ ДОРОГИ
В декабре грузооборот транспорта вырос на 2.8%гг vs 3.7% гг месяцем ранее. Мы по-прежнему приводим более репрезентативное сравнение показателя по отношению к докризисному 2019 году, что делает ситуацию более понятной (из-за той же авиации) – и к декабрю 2019 года рост составил 1.5%, что несколько хуже 3.8% гг, аналогичного ноябрьского показателя. За 2021 рост составил 5.3% гг
В разбивке по сегментам картина следующая:
• Трубопроводный транспорт: 7.6% гг vs 7.3%
• Железная дорога: -1.2% гг (!) vs 3.6%
• Автомобильный транспорт: 4.5% гг vs 10%
• Внутренний водный: 21.1% гг vs 22.3%
В декабре грузооборот транспорта вырос на 2.8%гг vs 3.7% гг месяцем ранее. Мы по-прежнему приводим более репрезентативное сравнение показателя по отношению к докризисному 2019 году, что делает ситуацию более понятной (из-за той же авиации) – и к декабрю 2019 года рост составил 1.5%, что несколько хуже 3.8% гг, аналогичного ноябрьского показателя. За 2021 рост составил 5.3% гг
В разбивке по сегментам картина следующая:
• Трубопроводный транспорт: 7.6% гг vs 7.3%
• Железная дорога: -1.2% гг (!) vs 3.6%
• Автомобильный транспорт: 4.5% гг vs 10%
• Внутренний водный: 21.1% гг vs 22.3%
ИНФЛЯЦИЯ В США ЯНВАРЕ: РОСТ ЦЕН УСИЛИВАЕТСЯ НЕ ТОЛЬКО ИЗ-ЗА ЭНЕРГОНОСИТЕЛЕЙ
Потребительские цены в США в январе выросли на 0.84% мм (0.64% мм с устранением сезонности). Годовой показатель подскочил с 7.04% до 7.48% гг.
Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие) составила 0.73% мм (0.58% мм с устранением сезонности). Годовой показатель взлетел с 5.45% до 6.02% гг.
Инфляция на общем уровне выросла из-за увеличения цен на энергоносители, транспортные услуги. Но, дело не только в волатильных компонентах: базовая инфляция остается высокой (0.58% mm sa) и вновь признаков ее замедления нет...
Очевидно, эта статистика может придать больше решительности ФРС, а фьючерсы теперь указывают на 50% вероятность поднятия ставки в марте сразу на 50 бп!
Потребительские цены в США в январе выросли на 0.84% мм (0.64% мм с устранением сезонности). Годовой показатель подскочил с 7.04% до 7.48% гг.
Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие) составила 0.73% мм (0.58% мм с устранением сезонности). Годовой показатель взлетел с 5.45% до 6.02% гг.
Инфляция на общем уровне выросла из-за увеличения цен на энергоносители, транспортные услуги. Но, дело не только в волатильных компонентах: базовая инфляция остается высокой (0.58% mm sa) и вновь признаков ее замедления нет...
Очевидно, эта статистика может придать больше решительности ФРС, а фьючерсы теперь указывают на 50% вероятность поднятия ставки в марте сразу на 50 бп!
УСТОЙЧИВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В США СТАБИЛИЗИРУЕТСЯ НА УРОВНЕ 7% (!!!)
В дополнение к предыдущему посту картинка, иллюстрирующая текущую инфляцию. Этот индикатор (3 mm saar) – лучший индикатор, характеризующий именно текущие темпы роста цен (инфляция "год к году" учитывает то, что было 12 мес назад, а здесь – текущие темпы роста цен за последние 3 месяца с устранением сезонности).
Особенно впечатляет на этом графике динамика базовой инфляции (Core CPI). Это индикатор, который можно рассматривать, как устойчивую часть инфляции, очищенную от волатильных компонент. И этот график показывает, что устойчивая инфляция в США стабилизируется на запредельно высоком уровне – около 7%. Отклонение от 2% - целых 5 пп! Простое правило Тейлора https://t.me/mmi_msi/641 указывает на то, что для победы над такой инфляцией ФРС надо повышать ставку до 9-10%. Конечно, это невозможно без глубокой рецессии и рыночных потрясений. Но ФРС придётся двигать ставку быстро.
Рынок уже прайсит +50 бп в марте и +175 бп (7 хайков) до конца года
В дополнение к предыдущему посту картинка, иллюстрирующая текущую инфляцию. Этот индикатор (3 mm saar) – лучший индикатор, характеризующий именно текущие темпы роста цен (инфляция "год к году" учитывает то, что было 12 мес назад, а здесь – текущие темпы роста цен за последние 3 месяца с устранением сезонности).
Особенно впечатляет на этом графике динамика базовой инфляции (Core CPI). Это индикатор, который можно рассматривать, как устойчивую часть инфляции, очищенную от волатильных компонент. И этот график показывает, что устойчивая инфляция в США стабилизируется на запредельно высоком уровне – около 7%. Отклонение от 2% - целых 5 пп! Простое правило Тейлора https://t.me/mmi_msi/641 указывает на то, что для победы над такой инфляцией ФРС надо повышать ставку до 9-10%. Конечно, это невозможно без глубокой рецессии и рыночных потрясений. Но ФРС придётся двигать ставку быстро.
Рынок уже прайсит +50 бп в марте и +175 бп (7 хайков) до конца года
• 7 ПОВЫШЕНИЙ СТАВКИ В США В ЭТОМ ГОДУ СТАНОВИТСЯ БАЗОВЫМ СЦЕНАРИЕМ https://t.me/mmi_msi/830. О 7 повышениях ставки мы писали в начале года https://t.me/mmi_msi/713, и тогда это выглядело как маргинальный сценарий. Мы сами удивлены, что всего лишь за месяц, он стал базовым! ЗА ЧЕТВЕРТЬ ВЕКА РАБОТЫ НА РЫНКАХ МЫ НЕ ПОМНИМ СТОЛЬ ЖЕ РЕЗКОГО ИЗМЕНЕНИЯ РЫНОЧНЫХ ОЖИДАНИЙ…
• ПРОДОЛЖИТСЯ ЛИ ОБВАЛ НА РЫНКАХ? https://t.me/mmi_msi/832. Мы думаем, что в акциях пока нет. А в бондах High Yield – да.
• РОССИЙСКИЕ РЫНКИ ПОКА ОЧЕНЬ ДОСТОЙНО ДЕРЖАТ УДАР https://t.me/mmi_msi/831. Хотя рубль немного и снизился, мы ожидаем, что он возобновит рост.
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!
• ПРОДОЛЖИТСЯ ЛИ ОБВАЛ НА РЫНКАХ? https://t.me/mmi_msi/832. Мы думаем, что в акциях пока нет. А в бондах High Yield – да.
• РОССИЙСКИЕ РЫНКИ ПОКА ОЧЕНЬ ДОСТОЙНО ДЕРЖАТ УДАР https://t.me/mmi_msi/831. Хотя рубль немного и снизился, мы ожидаем, что он возобновит рост.
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!
Forwarded from MMI MARKET SENTIMENT INDEX
ЧТО ЖДАТЬ СЕГОДНЯ ОТ БАНКА РОССИИ, И КАК ЭТО ПОВЛИЯЕТ НА РЫНКИ
В пятницу ЦБ повысит ставку, скорее всего, на 100 бп (январская инфляция https://t.me/russianmacro/13830 должна была подействовать успокаивающе).
Это решение полностью в цене и вряд ли окажет влияние на российские рынки.
Но ЦБ сегодня представит ещё и прогноз. И именно цифры прогноза могут оказать значимое влияние на рыночные ожидания и котировки.
Напомним, что в октябре ЦБ прогнозировал инфляцию на конец этого года на уровне 4-4.5% и ставку (в среднем за год) – 7.3-8.3% https://t.me/russianmacro/12737.
Инфляция эти три месяца шла по более высокой траектории, чем ожидал ЦБ. Включилось много других проинфляционных факторов. Поэтому мы абсолютно уверены, что ЦБ сейчас повысит прогноз, скорее всего, до 5.5-6% (может быть, расширит диапазон до 5.5-6.5%).
Очевидно, что ЦБ повысит и прогноз по ставке. И именно верхняя граница нового прогноза ставка и даст ориентир рынку, до какого же уровня может быть поднята ставка.
Это очень важно для рынка, так как сейчас и money market, и ОФЗ показывает, что инвесторы сомневаются в возможности роста ставки выше 10%.
Об этом же говорят и результаты нашего опроса https://t.me/russianmacro/13831, который мы проводили совместно с коллегами из VPost – половина участников опроса сказала, что видит пик ставки на уровне 9.5-10%.
Мы же думаем, что ЦБ однозначно просигналит, что готов двигать ставку выше, возможно даже, намного выше (11-12%). Такой сигнал позитивно повлияет на рубль и может немного усилить давление на ОФЗ, особенно в короткой и средней части кривой.
Если ЦБ повысит ставку на 150 бп (тоже возможный, но всё-таки, на наш взгляд, менее вероятный шаг), то для рынка это станет сюрпризом. В этом случае рубль может в моменте укрепиться на 30-50 копеек, а ОФЗ упадут – в течение нескольких дней кривая до 7 лет может переставиться выше 10% (более длинный бонды могут удержаться ниже).
В пятницу ЦБ повысит ставку, скорее всего, на 100 бп (январская инфляция https://t.me/russianmacro/13830 должна была подействовать успокаивающе).
Это решение полностью в цене и вряд ли окажет влияние на российские рынки.
Но ЦБ сегодня представит ещё и прогноз. И именно цифры прогноза могут оказать значимое влияние на рыночные ожидания и котировки.
Напомним, что в октябре ЦБ прогнозировал инфляцию на конец этого года на уровне 4-4.5% и ставку (в среднем за год) – 7.3-8.3% https://t.me/russianmacro/12737.
Инфляция эти три месяца шла по более высокой траектории, чем ожидал ЦБ. Включилось много других проинфляционных факторов. Поэтому мы абсолютно уверены, что ЦБ сейчас повысит прогноз, скорее всего, до 5.5-6% (может быть, расширит диапазон до 5.5-6.5%).
Очевидно, что ЦБ повысит и прогноз по ставке. И именно верхняя граница нового прогноза ставка и даст ориентир рынку, до какого же уровня может быть поднята ставка.
Это очень важно для рынка, так как сейчас и money market, и ОФЗ показывает, что инвесторы сомневаются в возможности роста ставки выше 10%.
Об этом же говорят и результаты нашего опроса https://t.me/russianmacro/13831, который мы проводили совместно с коллегами из VPost – половина участников опроса сказала, что видит пик ставки на уровне 9.5-10%.
Мы же думаем, что ЦБ однозначно просигналит, что готов двигать ставку выше, возможно даже, намного выше (11-12%). Такой сигнал позитивно повлияет на рубль и может немного усилить давление на ОФЗ, особенно в короткой и средней части кривой.
Если ЦБ повысит ставку на 150 бп (тоже возможный, но всё-таки, на наш взгляд, менее вероятный шаг), то для рынка это станет сюрпризом. В этом случае рубль может в моменте укрепиться на 30-50 копеек, а ОФЗ упадут – в течение нескольких дней кривая до 7 лет может переставиться выше 10% (более длинный бонды могут удержаться ниже).
👍1
🔴 - мрачная статистика по инфляции в США вполне логично спровоцировала ощутимые продажи на WallStreet. Уже два главы ФРБ высказались за более решительные действия: Bullard - ждет ставку в 1% уже к июлю, Barkin - необходимо вскоре начать сокращать баланс ФРС. В результате, доходность UST10Y превысила 2%, в акциях серьезно пострадали техи (Nasdaq -2.1%), S&P и DJIA снизились чуть меньше. Нефть незначительно теряет позиции, вчера ОПЕК в своем прогнозе подтвердил ожидания по спросу на этот год, но по основной теме для сырья, переговорам с Ираном, в моменте значимых новостей нет
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - снижение в пределах полпроцента валют ЕМ к доллару сегодня, накануне сохранялся спрос в акциях, но смешанная динамика в локальном госдолге и в CDS
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
БАНК МЕКСИКИ ПОДНЯЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ДО 6.0% ГОДОВЫХ, ДАЛЬНЕЙШИЙ РОСТ ВПОЛНЕ ВЕРОЯТЕН
Возглавляемый новым Председателем ЦБ Мексики (Banxico), согласно ожиданиям, и уже на шестом заседании подряд, поднял ключевую ставку на 50 бп до отметки 6.0%, указав на то, инфляционные ожидания на 2022-23 года вновь выросли, и баланс рисков для цен все еще имеет тенденцию к повышению. Также был повышен прогноз по общей и базовой инфляции на весь этот и первую половину следующего года. Впрочем, в моменте ЦБ отмечает, что темпы роста цен в последние 2 месяца несколько затормозились.
С учетом того, что инфляция находится намного выше целевого показателя в ближайшие месяцы (3% и +-1% в обе стороны), совет директоров при новом управляющем остается ястребиным, (плюс - скорое начало роста ставки ФРС), крайне вероятно, что цикл ужесточения продолжится.
Возглавляемый новым Председателем ЦБ Мексики (Banxico), согласно ожиданиям, и уже на шестом заседании подряд, поднял ключевую ставку на 50 бп до отметки 6.0%, указав на то, инфляционные ожидания на 2022-23 года вновь выросли, и баланс рисков для цен все еще имеет тенденцию к повышению. Также был повышен прогноз по общей и базовой инфляции на весь этот и первую половину следующего года. Впрочем, в моменте ЦБ отмечает, что темпы роста цен в последние 2 месяца несколько затормозились.
С учетом того, что инфляция находится намного выше целевого показателя в ближайшие месяцы (3% и +-1% в обе стороны), совет директоров при новом управляющем остается ястребиным, (плюс - скорое начало роста ставки ФРС), крайне вероятно, что цикл ужесточения продолжится.
ОТМЕТКА В 200 ТЫСЯЧ ЗАБОЛЕВШИХ В РОССИИ ВПЕРВЫЕ ПРЕОДОЛЕНА НАКАНУНЕ
РОССИЯ:
• 203 949 заболевших за сутки vs 197 076 и 183 103 в предыдущие пару дней.
• 722 умерших vs 701 и 669 в последние два дня.
• Госпитализация:19 281 vs 19 446 и 20 178 в последние два дня.
МОСКВА:
• 18 541 вчера vs 22 747 и 11 521 за предыдущие двое суток.
• 81 умерших vs 84 и 82 в последние два дня.
• Госпитализация: 1 342 vs 1 374 и 1 528 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 1000К (до этого – 900К)
РОССИЯ:
• 203 949 заболевших за сутки vs 197 076 и 183 103 в предыдущие пару дней.
• 722 умерших vs 701 и 669 в последние два дня.
• Госпитализация:19 281 vs 19 446 и 20 178 в последние два дня.
МОСКВА:
• 18 541 вчера vs 22 747 и 11 521 за предыдущие двое суток.
• 81 умерших vs 84 и 82 в последние два дня.
• Госпитализация: 1 342 vs 1 374 и 1 528 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 1000К (до этого – 900К)
‼️ Очевидно вчерашние цифры по инфляции в США произвели определенное впечатление на ФРС. На 14 февраля назначено закрытое заседание регулятора, и не исключено, что решение по ставке будет принято ... совсем не в марте....
https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/boardmeetings/20220214closed.htm
https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/boardmeetings/20220214closed.htm
Board of Governors of the Federal Reserve System
Closed Board Meeting - February 14, 2022
The Federal Reserve Board of Governors in Washington DC.
СТОЛИЧНЫЙ МАЛЫЙ И СРЕДНИЙ БИЗНЕС ПО ИТОГАМ ПРОШЛОГО ГОДА СУМЕЛ ПОЛНОСТЬЮ ПРЕОДОЛЕТЬ НЕГАТИВНЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ ПАНДЕМИИ
МСП – это почти четверть столичной экономики, сектор обеспечивает занятость более 3.5 млн человек, а это около 40% трудоспособного населения Москвы. Сегодня в Москве насчитывается чуть менее 700 тысяч предприятий малого и среднего бизнеса, что составляет порядка 12% от общего числа субъектов МСП в Российской Федерации.
По итогам 2021 года прошлом году доля МСП в общем обороте предприятий торговли и услуг Москвы выросла на 0.3% гг — до 21.7%. Это является еще одним подтверждением восстановления этого сектора, которое в том числе, было обеспечено и антикризисной поддержкой, принятой Правительством Москвы в начале пандемии. Она включает в себя льготы по аренде, субсидии, кредиты по сниженной ставке, гранты, а некоторые меры продолжают работать и сегодня. В 2021 году организации и индивидуальные предприниматели Москвы, применяющие упрощенную систему налогообложения, перечислили в бюджет 157.2 млрд. рублей, и это почти +40% как к 2020му, так и к предпандемийному 2019 году
МСП – это почти четверть столичной экономики, сектор обеспечивает занятость более 3.5 млн человек, а это около 40% трудоспособного населения Москвы. Сегодня в Москве насчитывается чуть менее 700 тысяч предприятий малого и среднего бизнеса, что составляет порядка 12% от общего числа субъектов МСП в Российской Федерации.
По итогам 2021 года прошлом году доля МСП в общем обороте предприятий торговли и услуг Москвы выросла на 0.3% гг — до 21.7%. Это является еще одним подтверждением восстановления этого сектора, которое в том числе, было обеспечено и антикризисной поддержкой, принятой Правительством Москвы в начале пандемии. Она включает в себя льготы по аренде, субсидии, кредиты по сниженной ставке, гранты, а некоторые меры продолжают работать и сегодня. В 2021 году организации и индивидуальные предприниматели Москвы, применяющие упрощенную систему налогообложения, перечислили в бюджет 157.2 млрд. рублей, и это почти +40% как к 2020му, так и к предпандемийному 2019 году
‼️ Банк России по итогам своего заседания поднял ключевую ставку на 100 б.п. до уровня в 9.5% годовых.
При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях
ПС. вновь ястребиный сигнал...
https://www.cbr.ru/press/pr/?file=11022022_133000Key.htm
При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях
ПС. вновь ястребиный сигнал...
https://www.cbr.ru/press/pr/?file=11022022_133000Key.htm
cbr.ru
Банк России принял решение повысить ключевую ставку на 100 б.п., до 9,50% годовых | Банк России
Ключевая ставка Банка России
ЦБ сегодня опубликовал обновленный прогноз. Наиболее интересные моменты:
• Прогноз инфляции на конец 2022г повышен с 4-4.5% до 5-6%, но на следующий год – оставлен без изменений в 4%
• Прогноз средней ставки на текущий год: 9-11% (был: 7.3-8.3%). Так как это средняя ставка, то такой диапазон предполагает достаточно широкий набор возможных траекторий. Это может быть как остановка на текущем уровне и снижение ниже 9% к концу года. Это также может быть движение до 11.5-12% на ближайших заседаниях и далее фиксация до конца года на достигнутом уровне. Теоретически можно нарисовать и траекторию резкого повышения до 13-14%, но с последующим столь же резким снижением до 9-10% (вариант, который может быть реализован, например, в случае введения санкций). В целом сигнал, который можно считать из прогноза: ЦБ НЕ ИСКЛЮЧАЕТ ДАЛЬНЕЙШЕГО СУЩЕСТВЕННОГО УЖЕСТОЧЕНИЯ ДКП, ХОТЯ ДОПУСКАЕТ И БОЛЕЕ МЯГКИЕ ВАРИАНТЫ
• Прогноз среднегодовой ставки на 2023г повышен с 5.5-6.5% до 7.5-9.0%, 2024г - оставлен без изменений: 5-6%.
• Прогноз инфляции на конец 2022г повышен с 4-4.5% до 5-6%, но на следующий год – оставлен без изменений в 4%
• Прогноз средней ставки на текущий год: 9-11% (был: 7.3-8.3%). Так как это средняя ставка, то такой диапазон предполагает достаточно широкий набор возможных траекторий. Это может быть как остановка на текущем уровне и снижение ниже 9% к концу года. Это также может быть движение до 11.5-12% на ближайших заседаниях и далее фиксация до конца года на достигнутом уровне. Теоретически можно нарисовать и траекторию резкого повышения до 13-14%, но с последующим столь же резким снижением до 9-10% (вариант, который может быть реализован, например, в случае введения санкций). В целом сигнал, который можно считать из прогноза: ЦБ НЕ ИСКЛЮЧАЕТ ДАЛЬНЕЙШЕГО СУЩЕСТВЕННОГО УЖЕСТОЧЕНИЯ ДКП, ХОТЯ ДОПУСКАЕТ И БОЛЕЕ МЯГКИЕ ВАРИАНТЫ
• Прогноз среднегодовой ставки на 2023г повышен с 5.5-6.5% до 7.5-9.0%, 2024г - оставлен без изменений: 5-6%.
УВАЖАЕМЫЕ ЧИТАТЕЛИ!
Нам срочно нужна Ваша помощь! Мы вообще не понимаем, что это за брошка, и что она означает???)
Ждём Ваши версии в нашем чате https://t.me/russianmacro2020
ПРЕСС-КОНФЕРЕНЦИЯ ПРЕДСЕДАТЕЛЯ ЦБ
Нам срочно нужна Ваша помощь! Мы вообще не понимаем, что это за брошка, и что она означает???)
Ждём Ваши версии в нашем чате https://t.me/russianmacro2020
ПРЕСС-КОНФЕРЕНЦИЯ ПРЕДСЕДАТЕЛЯ ЦБ
❗️- ЦБ НЕ ПРИНИМАЛ РЕШЕНИЕ О ВОЗОБНОВЛЕНИИ ПОКУПОК ВАЛЮТЫ НА РЫНКЕ
- О РЕШЕНИИ БУДЕТ ОБЪЯВЛЕНО ЗАРАНЕЕ
- ЭТО НЕ БУДЕТ ЗАВИСЕТЬ ОТ УРОВНЯ ОБМЕННОГО КУРСА
- О РЕШЕНИИ БУДЕТ ОБЪЯВЛЕНО ЗАРАНЕЕ
- ЭТО НЕ БУДЕТ ЗАВИСЕТЬ ОТ УРОВНЯ ОБМЕННОГО КУРСА
Роснефть сегодня представила довольно неплохую отчетность, показав рост выручки более, чем на 50% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, свободный денежный поток увеличился в 2.5 раза, а чистая прибыль выросла в 6 раз (883 млрд руб vs 132 годом ранее), и стала рекордной за всю историю компании. Соответственно акционеры получат рекордные дивиденды по итогам 2021 года, которые составят 48.4 руб на акцию, что подразумевает доходность примерно в 8.5%
Это обеспечит в ближайшие годы стабильный рост выплат акционерам компании: по оценкам аналитиков, доходность дивидендов компании может составить до 10% в 2022 году.
https://www.rosneft.ru/press/releases/item/209429/
Это обеспечит в ближайшие годы стабильный рост выплат акционерам компании: по оценкам аналитиков, доходность дивидендов компании может составить до 10% в 2022 году.
https://www.rosneft.ru/press/releases/item/209429/
БАНК РОССИИ: ИНФЛЯЦИЯ В ПРИОРИТЕТЕ, НО ОБРУШИТЬ ЭКОНОМИКУ В РЕЦЕССИЮ НИКТО НЕ СОБИРАЕТСЯ
Мы не сразу смогли понять, что за брошка у Набиуллиной https://t.me/russianmacro/13858, но наши читатели подсказали нам в чате https://t.me/russianmacro2020, что это, скорее всего, весы.
Если это, действительно, весы, то сигнал совершенно очевиден и читается легко. ЦБ говорит, что намерен соблюдать баланс между риском инфляции и риском рецессии. ЦБ часто обвиняют в том, что кроме инфляции его ничего не интересует. Этой брошкой Председатель говорит, что нет – ещё как интересует. Инфляцию можно было бы прибить к цели и в этом году, но, по-видимому, в моделях ЦБ цена этого была бы слишком высока. Экономика в этом случае могла бы оказаться в рецессии. Поэтому ЦБ не стал слишком жестить и поднял ставку лишь на 100 бп (хотя и обсуждал, как мы и предполагали, повышение на 150 бп), повысив прогноз инфляции на конец года до 5-6%.
Допустив отклонение инфляции от цели в этом году, ЦБ в своих модельных расчетах видит сохранение экономики на траектории потенциального роста – 2-3% в этом году, 1.5-2.5% в 2023г и возвращение к 2-3% в 2024г. Замедление в следующем году связано как раз с тем, что экономика должна вернуться на траекторию своих потенциальных возможностей. Сейчас экономика перегрета, находится выше своего потенциала, отсюда и повышенная инфляция.
Вот так выглядит мир глазами ЦБ. И, честно говоря, мы разделяем это видение.
Мы не сразу смогли понять, что за брошка у Набиуллиной https://t.me/russianmacro/13858, но наши читатели подсказали нам в чате https://t.me/russianmacro2020, что это, скорее всего, весы.
Если это, действительно, весы, то сигнал совершенно очевиден и читается легко. ЦБ говорит, что намерен соблюдать баланс между риском инфляции и риском рецессии. ЦБ часто обвиняют в том, что кроме инфляции его ничего не интересует. Этой брошкой Председатель говорит, что нет – ещё как интересует. Инфляцию можно было бы прибить к цели и в этом году, но, по-видимому, в моделях ЦБ цена этого была бы слишком высока. Экономика в этом случае могла бы оказаться в рецессии. Поэтому ЦБ не стал слишком жестить и поднял ставку лишь на 100 бп (хотя и обсуждал, как мы и предполагали, повышение на 150 бп), повысив прогноз инфляции на конец года до 5-6%.
Допустив отклонение инфляции от цели в этом году, ЦБ в своих модельных расчетах видит сохранение экономики на траектории потенциального роста – 2-3% в этом году, 1.5-2.5% в 2023г и возвращение к 2-3% в 2024г. Замедление в следующем году связано как раз с тем, что экономика должна вернуться на траекторию своих потенциальных возможностей. Сейчас экономика перегрета, находится выше своего потенциала, отсюда и повышенная инфляция.
Вот так выглядит мир глазами ЦБ. И, честно говоря, мы разделяем это видение.
ТРЕНД К СНИЖЕНИЮ БЕЗРАБОТИЦЫ СОХРАНЯЕТСЯ
В декабре норма безработицы незначительно снизилась – с 4.28 до 4.25%. С устранением сезонности показатель практически не изменился, составив 4.25%.
Спрос на трудовые ресурсы немного ослаб. Количества вакансий на биржах труда на 10.8% превышает прошлогодний уровень, но это уже меньший прирост, чем наблюдался осенью.
На наш взгляд, дефицит трудовых ресурсов остается главной проблемой, ограничивающей рост российской экономики. И этот дефицит всё более заметно транслируется в рост зарплат, о чем подробнее в следующем посте.
В декабре норма безработицы незначительно снизилась – с 4.28 до 4.25%. С устранением сезонности показатель практически не изменился, составив 4.25%.
Спрос на трудовые ресурсы немного ослаб. Количества вакансий на биржах труда на 10.8% превышает прошлогодний уровень, но это уже меньший прирост, чем наблюдался осенью.
На наш взгляд, дефицит трудовых ресурсов остается главной проблемой, ограничивающей рост российской экономики. И этот дефицит всё более заметно транслируется в рост зарплат, о чем подробнее в следующем посте.