🔴🟢 - Комментарии в FED Minutes вряд ли сильно воодушевили рынки, т.к. прозвучали предположения о возможной корректировке темпов выкупа активов, в случае опережающего восстановления экономики. По некоторым оценкам, сокращение объемов QE может произойти в конце этого года. Современный индикатор риска, биткоин, отыгрывает сегодня часть понесенных существенных потерь, но весь сегмент криптовалют остается крайне волатильным. Индекс страха VIX прибавляет порядка 4 процентов, а основная тема в нефти - возможное снятие санкций с Ирана и перспективы сокращения спроса в Азии из-за скачка пандемии в некоторых крупных странах.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🔴 - настроения на ЕМ больше понижательные, продажи в акциях и в госдолге, а также - рост рисков всех основных стран. Возможные перспективы taper, очевидно, и будут определять ближайший сентимент
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
💡Сегодня в еженедельной рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассказываем о последних крупных сделках в ритейле, которые произошли практически одновременно: Магнит объявил о покупке торговой сети Дикси, а лента о приобретении сети супермаркетов Билла.
📍Что это значит для инвесторов и обычных покупателей, читайте по ссылке
📍Что это значит для инвесторов и обычных покупателей, читайте по ссылке
Telegraph
Сезон приобретений на розничном рынке
Исполнительный директор Департамента анализа рыночной конъюнктуры Марат Ибрагимов Май месяц оказался богатым на поглощения в российской продовольственной рознице. Позавчера, 18 мая, Магнит объявил о покупке четвертого по размеру ритейлера, торговую сеть Дикси…
СУТОЧНАЯ СТАТИСТИКА ВНОВЬ ДЕМОНСТРИРУЕТ ПОВЫШЕННУЮ ВОЛАТИЛЬНОСТЬ, КОЛИЧЕСТВО ТЕСТОВ - СТАБИЛЬНО
РОССИЯ:
• 9 232 заболевших за сутки vs 7 920 и 8 183 в предыдущие пару дней
• 396 умерших vs 390 и 364 в последние два дня.
МОСКВА:
• 3 312 вчера vs и 2 096 и 2 430 за предыдущие двое суток.
• 55 умерших vs 61 и 59 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 300К (2 дня назад – 300К).
РОССИЯ:
• 9 232 заболевших за сутки vs 7 920 и 8 183 в предыдущие пару дней
• 396 умерших vs 390 и 364 в последние два дня.
МОСКВА:
• 3 312 вчера vs и 2 096 и 2 430 за предыдущие двое суток.
• 55 умерших vs 61 и 59 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 300К (2 дня назад – 300К).
МЕЧЕЛ: РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ДОЛГОВ – ОСНОВНОЙ СДЕРЖИВАЮЩИЙ ФАКТОР СТОИМОСТИ КОМПАНИИ
В отношении Мечела ключевым фактором инвестпривлекательности является ситуация с реструктуризацией долгов, и это перекрывает все плюсы довольно неплохой конъюнктуры на сырьевых рынках. Чистый долг компании – 315 млрд рублей, коэффициент Чистый долг/EBITDA – довольно высок: 8.0. Для покрытия задолженности продано Эльгинское месторождение, а недавно компания просрочила выплату по кредитам на общую сумму около 33 млрд руб. перед ECA-кредиторами, самым крупным из которых является BNP Paribas. Теперь кредиторы имеют право требовать досрочного погашения долга или претендовать на имущество, находящееся в залоге. По словам менеджмента “…у нас всё ещё имеется значительная задолженность, которую мы не можем погасить без рефинансирования или реструктуризации, и наша способность сделать это зависит от продолжающихся переговоров с нашими кредиторами…”
В отношении Мечела ключевым фактором инвестпривлекательности является ситуация с реструктуризацией долгов, и это перекрывает все плюсы довольно неплохой конъюнктуры на сырьевых рынках. Чистый долг компании – 315 млрд рублей, коэффициент Чистый долг/EBITDA – довольно высок: 8.0. Для покрытия задолженности продано Эльгинское месторождение, а недавно компания просрочила выплату по кредитам на общую сумму около 33 млрд руб. перед ECA-кредиторами, самым крупным из которых является BNP Paribas. Теперь кредиторы имеют право требовать досрочного погашения долга или претендовать на имущество, находящееся в залоге. По словам менеджмента “…у нас всё ещё имеется значительная задолженность, которую мы не можем погасить без рефинансирования или реструктуризации, и наша способность сделать это зависит от продолжающихся переговоров с нашими кредиторами…”
ОБРАЩЕНИЯ ЗА ПОСОБИЯМИ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США – РЫНОК ТРУДА ПРОДОЛЖАЕТ ВОССТАНОВЛЕНИЕ
Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 444 тыс человек (ожидалось 450 тыс) vs 478 тыс неделей ранее. Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.
Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 3.751 млн человек (ожидалось 3.640 млн) vs 3.640 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.
Восстановительный тренд на рынке труда сохраняется, цифры продолжают обновлять локальные минимумы. Для Федрезерва именно занятость играет одну из ключевых ролей в плане принятия решений
Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 444 тыс человек (ожидалось 450 тыс) vs 478 тыс неделей ранее. Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.
Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 3.751 млн человек (ожидалось 3.640 млн) vs 3.640 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.
Восстановительный тренд на рынке труда сохраняется, цифры продолжают обновлять локальные минимумы. Для Федрезерва именно занятость играет одну из ключевых ролей в плане принятия решений
ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК ЮАР СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА ИСТОРИЧЕСКОМ МИНИМУМЕ, ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ – В ПРИОРИТЕТЕ
Резервный банк (SARB) оставил ключевую ставку на уровне 3.5% годовых, что совпало с ожиданием рынка. Регулятор констатирует риск ускорения инфляции, но заявляет, что текущая ставка по кредитам способствует восстановлению экономики, что является приоритетом.
SARB сохранял неизменными процентные ставки на своих последних пяти заседаниях, и руководство банка пока видит растущее инфляционное давление как менее важный фактор по сравнению с сохраняющемся дешевым фондированием.
Резервный банк (SARB) оставил ключевую ставку на уровне 3.5% годовых, что совпало с ожиданием рынка. Регулятор констатирует риск ускорения инфляции, но заявляет, что текущая ставка по кредитам способствует восстановлению экономики, что является приоритетом.
SARB сохранял неизменными процентные ставки на своих последних пяти заседаниях, и руководство банка пока видит растущее инфляционное давление как менее важный фактор по сравнению с сохраняющемся дешевым фондированием.
ВОССТАНОВЛЕНИЯ ЗАРУБЕЖНОГО ТУРИЗМА НЕ НАБЛЮДАЕТСЯ, НО ЭФФЕКТ ЭТОГО ФАКТОРА НА ВНУТРЕННИЙ СПРОС НАЧИНАЕТ СОКРАЩАТЬСЯ
Улучшения в динамике зарубежного туризма в апреле не произошло. Тоже самое можно сказать и о приеме иностранных туристов. Но из-за эффекта базы динамика импорта и экспорта поездок вышла в плюс «год к году»:
• Экспорт: $136 млн (+0.9% гг)
• Импорт: $415 млн (+6.4% гг)
Если сравнивать 12 последних мес (май20-апр21) с предыдущими 12 мес, то имеем (пересчитано в рубли по среднемесячным курсам):
• Импорт (наши поездки за границу): 341 vs 2141 млрд
• Экспорт (поездки иностранцев к нам): 115 vs 663 млрд
• Сальдо: -226 vs -1478 млрд
Т.о. положительный эффект на внутренний спрос от закрытых границ за последние 12 мес составляет: 1478-226=1 252. Эта цифра начинает сокращаться, в апр20-март21 она была на 100 млрд больше.
Закрытые границы продолжают поддерживать спрос на внутреннем рынке, но эффект этого фактора начинает уменьшаться.
Улучшения в динамике зарубежного туризма в апреле не произошло. Тоже самое можно сказать и о приеме иностранных туристов. Но из-за эффекта базы динамика импорта и экспорта поездок вышла в плюс «год к году»:
• Экспорт: $136 млн (+0.9% гг)
• Импорт: $415 млн (+6.4% гг)
Если сравнивать 12 последних мес (май20-апр21) с предыдущими 12 мес, то имеем (пересчитано в рубли по среднемесячным курсам):
• Импорт (наши поездки за границу): 341 vs 2141 млрд
• Экспорт (поездки иностранцев к нам): 115 vs 663 млрд
• Сальдо: -226 vs -1478 млрд
Т.о. положительный эффект на внутренний спрос от закрытых границ за последние 12 мес составляет: 1478-226=1 252. Эта цифра начинает сокращаться, в апр20-март21 она была на 100 млрд больше.
Закрытые границы продолжают поддерживать спрос на внутреннем рынке, но эффект этого фактора начинает уменьшаться.
МИНФИН РАЗМЕСТИЛ БОНДЫ НОМИНИРОВАННЫЕ В ЕВРО НА €1.5 МЛРД, ИНВЕСТОРАМ ПРЕДОСТАВЛЕНА ОПРЕДЕЛЕННАЯ ПРЕМИЯ
Предлагаемые два транша - это новая бумага сроком на 15 лет и доразмещение выпуска с погашением в ноябре 2027 года. Напомним, что с 2019 года из-за введенных санкций инвесторы из США не принимают участие в первичных размещениях российских еврооблигаций, и Минфин в прошлом году размещал только бумаги, номинированные в евро.
Доходность 15-летнего выпуска – 2.65%, ближайшая к нему бумага с погашением в 2032 году торгуется под 2.07% годовых, т.е. при разнице в обращении в 3 года премия составляет почти в 0.6 пп. Доходность 7-летнего выпуска – 1.368%.
Прошлогодние размещения прошли довольно успешно – тогда порядка удовлетворенных 60% заявок пришлось именно на нерезидентов, сейчас эта цифра составила уже 70%. Таким образом, теперь в обращении находятся 4 выпуска номинированных в евро, на общую сумму €5.25 млрд.
Предлагаемые два транша - это новая бумага сроком на 15 лет и доразмещение выпуска с погашением в ноябре 2027 года. Напомним, что с 2019 года из-за введенных санкций инвесторы из США не принимают участие в первичных размещениях российских еврооблигаций, и Минфин в прошлом году размещал только бумаги, номинированные в евро.
Доходность 15-летнего выпуска – 2.65%, ближайшая к нему бумага с погашением в 2032 году торгуется под 2.07% годовых, т.е. при разнице в обращении в 3 года премия составляет почти в 0.6 пп. Доходность 7-летнего выпуска – 1.368%.
Прошлогодние размещения прошли довольно успешно – тогда порядка удовлетворенных 60% заявок пришлось именно на нерезидентов, сейчас эта цифра составила уже 70%. Таким образом, теперь в обращении находятся 4 выпуска номинированных в евро, на общую сумму €5.25 млрд.
СОГЛАСНО НОВЫМ КРИТЕРИЯМ ЕС, ТЕКУЩИЙ УРОВЕНЬ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В РОССИИ ФОРМАЛЬНО НЕ ПОЗВОЛЯЕТ ВОССТАНОВИТЬ ВЗАИМНЫЙ ТУРПОТОК
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 652К vs 660К накануне. Смертность: 13К vs 13.2К двумя днями ранее.
Касательно принятых накануне поправок Евросоюза, в отношении снятия ограничений для вакцинированных одобренным ЕМА препаратом, также уточнены некоторые критерии для туристов из третьих стран. Для снятия ограничений на поездки для конкретной третьей страны, согласно новым правилам, количество случаев заболевания COVID-19 на 100 000 жителей за последние 14 дней увеличивается с 25 до 75. Для России это примерно 7 700 случаев в день. Сейчас уровень заболеваемости в России несколько выше. Но, в то же время, эта норма не является юридически обязательной и каждая страна вправе принимать индивидуальные решения, что уже сделали Греция , Кипр и Хорватия
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 652К vs 660К накануне. Смертность: 13К vs 13.2К двумя днями ранее.
Касательно принятых накануне поправок Евросоюза, в отношении снятия ограничений для вакцинированных одобренным ЕМА препаратом, также уточнены некоторые критерии для туристов из третьих стран. Для снятия ограничений на поездки для конкретной третьей страны, согласно новым правилам, количество случаев заболевания COVID-19 на 100 000 жителей за последние 14 дней увеличивается с 25 до 75. Для России это примерно 7 700 случаев в день. Сейчас уровень заболеваемости в России несколько выше. Но, в то же время, эта норма не является юридически обязательной и каждая страна вправе принимать индивидуальные решения, что уже сделали Греция , Кипр и Хорватия
🟢 - настроения на рынках определенно улучшились, на WallStreet вновь появился спрос на бумаги технологических компаний, впрочем для рынка ключевой момент - определение сроков начала taper, конец этого года, или, же, уже в следующем. Динамика нефти в основном определяется прогрессом в переговорах с Ираном, и здесь довольно определяющим станет уже сама возможная концепция ухода Запада от политики санкционного давления, что может повлиять на сентимент и в отношении России
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢 - довольно заметное снижение рисков на ЕМ, и преимущественно покупки в акциях и бондах, некоторое исключение - Турция.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
ВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ ТУРЦИИ: СНИЖЕНИЕ В МОМЕНТЕ ПРИОСТАНОВИЛОСЬ, ПОДДЕРЖКА ЛИРЫ, ВИДИМО, НЕ ПРОИЗВОДИЛАСЬ
Валовые валютные резервы Турецкого ЦБ повысились до $49.59 млрд vs $ 48.86 млрд неделей ранее. Чистые резервы (с исключением обязательств ЦБ в валюте) за отчетную неделю незначительно выросли с $12.08 до $12.72 млрд, но продолжают находиться вблизи минимумов для этого показателя.
Несколько удивительная динамика последних нескольких недель, ввиду того, что лира торгуется на вблизи 8.4 TRY за доллар, и судя по всему регулятор не осуществлял ее поддержку – уменьшения ЗВР не зафиксировано. Напомним, что в 2019-2020 гг на удержание курса было израсходовано $165 млрд.
Валовые валютные резервы Турецкого ЦБ повысились до $49.59 млрд vs $ 48.86 млрд неделей ранее. Чистые резервы (с исключением обязательств ЦБ в валюте) за отчетную неделю незначительно выросли с $12.08 до $12.72 млрд, но продолжают находиться вблизи минимумов для этого показателя.
Несколько удивительная динамика последних нескольких недель, ввиду того, что лира торгуется на вблизи 8.4 TRY за доллар, и судя по всему регулятор не осуществлял ее поддержку – уменьшения ЗВР не зафиксировано. Напомним, что в 2019-2020 гг на удержание курса было израсходовано $165 млрд.
ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI ЗА МАЙ: КОНЪЮНКТУРА В ЕВРОПЕЙСКОМ СЕКТОРЕ УСЛУГ - НА 3-ЛЕТНЕМ МАКСИМУМЕ
Опубликованные сегодня предварительные индексы PMI за май показывают, что в большинстве стран основным драйвером улучшения делового климата стали услуги (в начале года лидером была промышленность).
Особенно впечатляющими выглядят цифры по Евросоюзу, где PMI Services достиг максимума за 35 месяцев, а PMI Composite – за 39 месяцев, и в UK – максимумы по всем трем индексам, начиная с 90х годов! Тенденция выглядит логичной ввиду того, что в Старом Свете снимается все больше антиковидных ограничений, включая ожидаемое открытие границ в пределах EU в июне. Из отчитавшихся стран композитный индекс вновь вернулся в отрицательную зону в Японии.
Опубликованные сегодня предварительные индексы PMI за май показывают, что в большинстве стран основным драйвером улучшения делового климата стали услуги (в начале года лидером была промышленность).
Особенно впечатляющими выглядят цифры по Евросоюзу, где PMI Services достиг максимума за 35 месяцев, а PMI Composite – за 39 месяцев, и в UK – максимумы по всем трем индексам, начиная с 90х годов! Тенденция выглядит логичной ввиду того, что в Старом Свете снимается все больше антиковидных ограничений, включая ожидаемое открытие границ в пределах EU в июне. Из отчитавшихся стран композитный индекс вновь вернулся в отрицательную зону в Японии.
7-ДНЕВНАЯ СРЕДНЯЯ ПО НОВЫМ СЛУЧАЯМ В РФ В МОМЕНТЕ ПРЕКРАТИЛА РАСТИ
РОССИЯ:
• 8 937 заболевших за сутки vs 9 232 и 7 920 в предыдущие пару дней
• 378 умерших vs 396 и 390 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 954 вчера vs и 3 312 и 2 096 за предыдущие двое суток.
• 58 умерших vs 55 и 61 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 400К (2 дня назад – 300К).
РОССИЯ:
• 8 937 заболевших за сутки vs 9 232 и 7 920 в предыдущие пару дней
• 378 умерших vs 396 и 390 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 954 вчера vs и 3 312 и 2 096 за предыдущие двое суток.
• 58 умерших vs 55 и 61 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 400К (2 дня назад – 300К).
🟢 - настроения на российском рынке определенно улучшились. Некоторым исключением остается сегмент локального госдолга. Восстанавливает часть утраченных позиций нефтегазовый сектор, будучи одним из аутсайдеров заканчивающейся недели. В номинальном плюсе торгуется рубль, очевидно, спрос на национальную валюту поддерживается налоговыми выплатами.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
США: ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI (MARKIT) – ТАКЖЕ, КАК И В ЕВРОПЕ ПРИОРИТЕТ В УСЛУГАХ
Довольно нечастый случай, но тренд деловых настроений в США совпал с европейскими тенденциями. Услуги прочно перехватили инициативу, и теперь они, а не промышленность определяют повестку. Услуги, как и в Европе – на многолетних максимумах, та же самая картина – и в композитном индексе
Довольно нечастый случай, но тренд деловых настроений в США совпал с европейскими тенденциями. Услуги прочно перехватили инициативу, и теперь они, а не промышленность определяют повестку. Услуги, как и в Европе – на многолетних максимумах, та же самая картина – и в композитном индексе
ГОДОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ИНФЛЯЦИИ В АПРЕЛЕ СНИЗИЛИСЬ ВО ВСЕХ ФЕДЕРАЛЬНЫХ ОКРУГАХ, НО В ДИНАМИКЕ БАЗОВОЙ ИНФЛЯЦИИ РАЗВОРОТА НЕ ВИДНО
В апреле разброс инфляции по регионам сузился, составив от 1.94% гг на Чукотке до 7.98% гг в Дагестане
• Самые низкие показатели инфляции по-прежнему на Урале (4.89% гг) и Дальнем востоке (5.07% гг), а самая высокая инфляция – на Северном Кавказе (6.53% гг), Юге (5.88% гг) и в Поволжье (5.70% гг)
• В Москве инфляция по-прежнему существенно ниже среднероссийской – 4.86% гг
Комментарии ЦБ
Инфляция в регионах
В апреле разброс инфляции по регионам сузился, составив от 1.94% гг на Чукотке до 7.98% гг в Дагестане
• Самые низкие показатели инфляции по-прежнему на Урале (4.89% гг) и Дальнем востоке (5.07% гг), а самая высокая инфляция – на Северном Кавказе (6.53% гг), Юге (5.88% гг) и в Поволжье (5.70% гг)
• В Москве инфляция по-прежнему существенно ниже среднероссийской – 4.86% гг
Комментарии ЦБ
Инфляция в регионах
В РОССИИ ЗАФИКСИРОВАН МАКСИМАЛЬНЫЙ ГОДОВОЙ РОСТ ЦЕН ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ С АВГУСТА 2008 ГОДА
Данные Росстата, опубликованные на этой неделе, показали, что рост цен производителей промышленной продукции в апреле замедлился по сравнению с предыдущим месяцем.
Общий индекс цен производителей:
• 2.7% мм / 27.6% гг (в марте было 3.6% мм / 11.1% гг)
Производство пищевых продуктов:
• 1.6% мм / 16.0% гг (в марте было 1.8% мм / 14.0% гг)
Рекордный рост цен производителей связан, прежде всего, с ростом цен в добывающих отраслях (напомним, что в апреле прошлого года наблюдались беспрецедентно-низкие цены на нефть https://t.me/russianmacro/7333).
Данные Росстата, опубликованные на этой неделе, показали, что рост цен производителей промышленной продукции в апреле замедлился по сравнению с предыдущим месяцем.
Общий индекс цен производителей:
• 2.7% мм / 27.6% гг (в марте было 3.6% мм / 11.1% гг)
Производство пищевых продуктов:
• 1.6% мм / 16.0% гг (в марте было 1.8% мм / 14.0% гг)
Рекордный рост цен производителей связан, прежде всего, с ростом цен в добывающих отраслях (напомним, что в апреле прошлого года наблюдались беспрецедентно-низкие цены на нефть https://t.me/russianmacro/7333).
ТРЕТЬЯ ВОЛНА ЭПИДЕМИИ ПЕРЕМЕЩАЕТСЯ ИЗ МОСКВЫ В РЕГИОНЫ
За неделю в Москве:
• Заболевших – 19.9 тыс (-3.7% ww)
• Умерших – 406 (+0.2% ww)
• Госпитализированных – 7.4 тыс (-12.6% ww)
• Активные случаи (выявленные минус умершие и выздоровевшие) – 94.6 тыс (+2.8% ww)
Прошедшая неделя однозначно показывает улучшение эпидемической ситуации в Москве, но за пределами Москвы ВПЕРВЫЕ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 4 МЕСЯЦА наблюдается ухудшение ситуации. Похоже, что 3-я волна пошла в регионы.
За пределами Москвы (по итогам недели):
• Заболевших – 41.3 тыс (+5.2% ww)
• Умерших – 2205 (+3.0% ww)
• Активные случаи – 170.7 тыс (-3.2% ww)
За неделю в Москве:
• Заболевших – 19.9 тыс (-3.7% ww)
• Умерших – 406 (+0.2% ww)
• Госпитализированных – 7.4 тыс (-12.6% ww)
• Активные случаи (выявленные минус умершие и выздоровевшие) – 94.6 тыс (+2.8% ww)
Прошедшая неделя однозначно показывает улучшение эпидемической ситуации в Москве, но за пределами Москвы ВПЕРВЫЕ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 4 МЕСЯЦА наблюдается ухудшение ситуации. Похоже, что 3-я волна пошла в регионы.
За пределами Москвы (по итогам недели):
• Заболевших – 41.3 тыс (+5.2% ww)
• Умерших – 2205 (+3.0% ww)
• Активные случаи – 170.7 тыс (-3.2% ww)
США: ТАКОГО БЫСТРОГО ВОССТАНОВЛЕНИЯ ЭКОНОМИКИ, КАК СЕЙЧАС, ЕЩЁ НЕ НАБЛЮДАЛОСЬ!
Индекс опережающих индикаторов по США показал в апреле фееричную динамику: +1.6% мм и 17.0% гг. Рост на 1.6% – это max месячный прирост с июля 2020г. Этот индекс резко пошёл вверх в марте (+1.3%), а в апреле рост ускорился. Фактически мы имеем дело со 2-й волной ускорения экономики США, которая началась весной. Интересно, что весеннее оживление отмечалось и в последнем протоколе заседания FOMC, о котором мы писали в нашем новом канале (если Вы ещё не подписались, подписывайтесь).
Отметим, что годовой прирост LI оказался максимальным за всю более чем 60-летнюю историю этого индикатора! Это позволяет сделать однозначный вывод о том, что такого быстрого восстановления экономики США после кризисов мы ещё не видели.
И это снимает многие вопросы относительно природы наблюдаемой инфляции. Честно говоря, становится немного страшно, когда мы слышим от ФРС, что экономике ещё нужны стимулы, и время сворачивать лавочку ещё не пришло..
Индекс опережающих индикаторов по США показал в апреле фееричную динамику: +1.6% мм и 17.0% гг. Рост на 1.6% – это max месячный прирост с июля 2020г. Этот индекс резко пошёл вверх в марте (+1.3%), а в апреле рост ускорился. Фактически мы имеем дело со 2-й волной ускорения экономики США, которая началась весной. Интересно, что весеннее оживление отмечалось и в последнем протоколе заседания FOMC, о котором мы писали в нашем новом канале (если Вы ещё не подписались, подписывайтесь).
Отметим, что годовой прирост LI оказался максимальным за всю более чем 60-летнюю историю этого индикатора! Это позволяет сделать однозначный вывод о том, что такого быстрого восстановления экономики США после кризисов мы ещё не видели.
И это снимает многие вопросы относительно природы наблюдаемой инфляции. Честно говоря, становится немного страшно, когда мы слышим от ФРС, что экономике ещё нужны стимулы, и время сворачивать лавочку ещё не пришло..