В МАРТЕ УСКОРИЛОСЬ КАК ИПОТЕЧНОЕ, ТАК И БЕЗЗАЛОГОВОЕ КРЕДИТОВАНИЕ НАСЕЛЕНИЯ
Мы уже писали про резкое ускорение кредитования населения в марте. Свежие данные позволяют понять, какую роль в этом сыграла ипотека, а какую – прочий кредит. Главный вывод – темпы возросли и там, и там.
В марте рост портфеля рублевых ипотечных кредитов (без учета приобретенных прав требования) составил 2.4% мм и 23.4% гг vs 2.0% мм и 22.3% гг в феврале (цифры за февраль были пересмотрены вниз). В абсолютном выражении портфель вырос в 1-м кв на 501 млрд, достигнув 9 774 млрд рублей.
Рост портфеля прочих кредитов составил 1.9% мм и 7.6% гг vs 1.0% мм и 7.4% гг в феврале.
В 2020г из-за локдауна во 2-м кв наблюдалось снижение беззалогового кредитования. В результате из-за эффекта низкой базы мы будем иметь к середине года прирост по беззалоговым кредитам на уровне порядка 12-15% гг, по ипотеке – около 25% гг.
При слабой динамики доходов домохозяйств наблюдаемые темпы кредитования выглядят нездоровыми
Мы уже писали про резкое ускорение кредитования населения в марте. Свежие данные позволяют понять, какую роль в этом сыграла ипотека, а какую – прочий кредит. Главный вывод – темпы возросли и там, и там.
В марте рост портфеля рублевых ипотечных кредитов (без учета приобретенных прав требования) составил 2.4% мм и 23.4% гг vs 2.0% мм и 22.3% гг в феврале (цифры за февраль были пересмотрены вниз). В абсолютном выражении портфель вырос в 1-м кв на 501 млрд, достигнув 9 774 млрд рублей.
Рост портфеля прочих кредитов составил 1.9% мм и 7.6% гг vs 1.0% мм и 7.4% гг в феврале.
В 2020г из-за локдауна во 2-м кв наблюдалось снижение беззалогового кредитования. В результате из-за эффекта низкой базы мы будем иметь к середине года прирост по беззалоговым кредитам на уровне порядка 12-15% гг, по ипотеке – около 25% гг.
При слабой динамики доходов домохозяйств наблюдаемые темпы кредитования выглядят нездоровыми
🟢🔴 - В Азии торги проходят на небольших объемах - выходные дни в Китае и Японии. Акцент на неделе - публикация апрельских PMI и US non-farm payrolls, прогнозируется прибавление более 1 млн. новых рабочих мест
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
СПРОС НА ТОПЛИВО В ИНДИИ В АПРЕЛЕ УПАЛ НА 7% В ГОДОВОМ СОПОСТАВЛЕНИИ ИЗ-ЗА ВСПЛЕСКА ПАНДЕМИИ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 680.3К vs 800.3К накануне. Смертность: 10К vs 12.6К двумя днями ранее.
Глобально ситуация особых изменений не фиксирует: в Индии уже практически 20 млн. случаев начиная с начала пандемии, темпы заболеваемости так же на высоких уровнях, и все более стран (насколько уже своевременно?) объявляют о прекращении транспортного сообщения с этой страной. Потребление топлива в Индии, одного из основных мировых потребителей бензина и дизеля, по итогам апреля снизилось на 7% по сравнению с предпандемийными уровнями, и это сейчас основной понижательный фактор для динамики цен на нефть.
В то же время, за последнюю неделю отмечается некоторый спад заболеваемости в Турции, по сравнению с показателями десятидневной давности.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 680.3К vs 800.3К накануне. Смертность: 10К vs 12.6К двумя днями ранее.
Глобально ситуация особых изменений не фиксирует: в Индии уже практически 20 млн. случаев начиная с начала пандемии, темпы заболеваемости так же на высоких уровнях, и все более стран (насколько уже своевременно?) объявляют о прекращении транспортного сообщения с этой страной. Потребление топлива в Индии, одного из основных мировых потребителей бензина и дизеля, по итогам апреля снизилось на 7% по сравнению с предпандемийными уровнями, и это сейчас основной понижательный фактор для динамики цен на нефть.
В то же время, за последнюю неделю отмечается некоторый спад заболеваемости в Турции, по сравнению с показателями десятидневной давности.
ДОБЫЧА НЕФТИ В РФ В АПРЕЛЕ – ОБЪЕМЫ ЗА МЕСЯЦ ПО-ПРЕЖНЕМУ ПРЕВЫШАЮТ ДОГОВОРЕННОСТИ В РАМКАХ СДЕЛКИ OPEC+
По предварительной информации Reuters со ссылкой на источники в ЦДУ ТЭК, в апреле в России было добыто 42.81 млн тонн нефти, что эквивалентно 10.46 баррелей в сутки (-7.7% гг) vs 10.25 млн. бс в марте. 4М2021: -10.1% гг.
В апреле в дальнее зарубежье было экспортировано 17.3 млн тонн российского нефтяного сырья (-16.7% гг). За 4М2021 этот показатель составил 66.6 млн тонн (-20.5% гг).
По итогам апреля Россия продолжает находиться в числе нарушителей дисциплины в соглашении OPEC+, согласно которому мы в отчетном месяце должны были добывать только 10.17 млн. баррелей в сутки.
По предварительной информации Reuters со ссылкой на источники в ЦДУ ТЭК, в апреле в России было добыто 42.81 млн тонн нефти, что эквивалентно 10.46 баррелей в сутки (-7.7% гг) vs 10.25 млн. бс в марте. 4М2021: -10.1% гг.
В апреле в дальнее зарубежье было экспортировано 17.3 млн тонн российского нефтяного сырья (-16.7% гг). За 4М2021 этот показатель составил 66.6 млн тонн (-20.5% гг).
По итогам апреля Россия продолжает находиться в числе нарушителей дисциплины в соглашении OPEC+, согласно которому мы в отчетном месяце должны были добывать только 10.17 млн. баррелей в сутки.
ПО РОССИИ СИТУАЦИЯ СТАБИЛЬНА, ОСНОВНОЕ ВНИМАНИЕ - НА РАСТУЩИЙ НЕДЕЛЬНЫЙ ТРЕНД ПО МОСКВЕ
РОССИЯ:
• 8 849 заболевших за сутки vs 8 697 и 9 270 в предыдущие пару дней
• 336 умерших vs 342 и 392 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 635 вчера vs 2 699 и 3 208 за предыдущие двое суток.
• 58 умерших vs 54 и 59 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200 тысяч (позавчера – 300К).
РОССИЯ:
• 8 849 заболевших за сутки vs 8 697 и 9 270 в предыдущие пару дней
• 336 умерших vs 342 и 392 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 635 вчера vs 2 699 и 3 208 за предыдущие двое суток.
• 58 умерших vs 54 и 59 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200 тысяч (позавчера – 300К).
ДОБЫЧА ГАЗА В РФ В АПРЕЛЕ – ГОДОВАЯ ДИНАМИКА ВБЛИЗИ МАКСИМУМОВ ЗА НЕСКОЛЬКО ЛЕТ, ЕВРОПЕ НЕОБХОДИМЫ ОБЪЕМЫ ДЛЯ ПОПОЛНЕНИЯ ЗАПАСОВ В ХРАНИЛИЩАХ
Согласно оперативной сводке ЦДУ ТЭК, добыча газа в апреле составила 64.05 млрд. кубов (+15.9% гг) vs 16.7% гг в марте. За 4М2021 добыто 262.1 млрд. кубов (+8.9% гг).
По данным Gas Infrastructure Europe впервые за весь период наблюдений запасы газа по итогам апреля этого года сократились, и по данным на конец месяца уровень запасов составил всего 29.9%. По данным Газпрома, он в апреле продолжал расходовать свои запасы газа в подземных хранилищах Европы для исполнения текущих заявок европейских покупателей.
Динамика цен на газ на терминале TTF сохраняется повышательной.
https://www.cmegroup.com/trading/energy/natural-gas/dutch-ttf-natural-gas-usd-mmbtu-icis-heren-front-month.html#
Согласно оперативной сводке ЦДУ ТЭК, добыча газа в апреле составила 64.05 млрд. кубов (+15.9% гг) vs 16.7% гг в марте. За 4М2021 добыто 262.1 млрд. кубов (+8.9% гг).
По данным Gas Infrastructure Europe впервые за весь период наблюдений запасы газа по итогам апреля этого года сократились, и по данным на конец месяца уровень запасов составил всего 29.9%. По данным Газпрома, он в апреле продолжал расходовать свои запасы газа в подземных хранилищах Европы для исполнения текущих заявок европейских покупателей.
Динамика цен на газ на терминале TTF сохраняется повышательной.
https://www.cmegroup.com/trading/energy/natural-gas/dutch-ttf-natural-gas-usd-mmbtu-icis-heren-front-month.html#
ЗАРПЛАТЫ И ДОХОДЫ ОТ СОБСТВЕННОСТИ ТЯНУТ ДОХОДЫ НАСЕЛЕНИЯ ВВЕРХ; СОЦИАЛЬНЫЕ ТРАНСФЕРТЫ – ВНИЗ
Мы уже писали про слабые данные по доходам населения за 1-й кв. Здесь показана динамика доходов по компонентам.
Оплата труда растет уверенно, но пока отстает от инфляции. Рост социальных трансфертов остановился. При этом рост средней пенсии - 5.8% гг, но остальные виды трансфертов сократились по мере сворачивания антикризисных мер. Сохраняется негативная динамика «год к году» доходов предпринимателей, но ситуация здесь улучшается. Динамика доходов от собственности вышла в плюс. А наиболее сильное падение по компоненте «прочие доходы». Это то, что Росстат не наблюдает впрямую, а считает исходя из баланса доходов-расходов-сбережений. В этой строке кроется ошибка. Росстат не умеет считать инвестиции в ценные бумаги, что приводит к занижению сбережений и прочих доходов. Росстату уже поручено уточнить методику. Новый ряд по доходам будет выше в номинале, а вот как это повлияет на динамику, сказать сложно
Мы уже писали про слабые данные по доходам населения за 1-й кв. Здесь показана динамика доходов по компонентам.
Оплата труда растет уверенно, но пока отстает от инфляции. Рост социальных трансфертов остановился. При этом рост средней пенсии - 5.8% гг, но остальные виды трансфертов сократились по мере сворачивания антикризисных мер. Сохраняется негативная динамика «год к году» доходов предпринимателей, но ситуация здесь улучшается. Динамика доходов от собственности вышла в плюс. А наиболее сильное падение по компоненте «прочие доходы». Это то, что Росстат не наблюдает впрямую, а считает исходя из баланса доходов-расходов-сбережений. В этой строке кроется ошибка. Росстат не умеет считать инвестиции в ценные бумаги, что приводит к занижению сбережений и прочих доходов. Росстату уже поручено уточнить методику. Новый ряд по доходам будет выше в номинале, а вот как это повлияет на динамику, сказать сложно
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
S&P
• Канада - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Корея - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне АА, прогноз “стабильный”
• Сингапур - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Папуа Новая Гвинея - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В-, ↘️ прогноз поставлен на пересмотр до “негативного”
FITCH
• Сальвадор - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “негативный”
• Словакия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “негативный”
MOODY’S
• Польша - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А2, прогноз “стабильный”
• Мексика - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне Ваа1, прогноз “негативный”
• Бахрейн - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В2, ⬇️ прогноз понижен до “негативного”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/10854
S&P
• Канада - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Корея - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне АА, прогноз “стабильный”
• Сингапур - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Папуа Новая Гвинея - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В-, ↘️ прогноз поставлен на пересмотр до “негативного”
FITCH
• Сальвадор - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “негативный”
• Словакия - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “негативный”
MOODY’S
• Польша - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне А2, прогноз “стабильный”
• Мексика - ↔️ рейтинг подтвержден на уровне Ваа1, прогноз “негативный”
• Бахрейн - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В2, ⬇️ прогноз понижен до “негативного”
Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/10854
ИНДЕКСЫ PMI MFG ЗА АПРЕЛЬ – ДЕЛОВОЙ КЛИМАТ В ОБРАБОТКЕ ПО-ПРЕЖНЕМУ БЛАГОПРИЯТНЫЙ, НО ЦИФРЫ НИЖЕ МАРТОВСКИХ ВО МНОГИХ СТРАНАХ
Конъюнктура в обрабатывающей промышленности отчитавшихся сегодня стран по итогам апреля сохраняется довольно позитивной, но поступательный темп половиной из отчитавшихся сегодня юрисдикций утерян.
По-прежнему деловые настроения в отрицательной зоне сохраняются в Мексике, но там идет постепенное улучшение. Обращает на себя внимание некоторая “коррекция” с многолетних максимумов американского ISM. И все в порядке в Еврозоне - индекс на исторических максимумах
Конъюнктура в обрабатывающей промышленности отчитавшихся сегодня стран по итогам апреля сохраняется довольно позитивной, но поступательный темп половиной из отчитавшихся сегодня юрисдикций утерян.
По-прежнему деловые настроения в отрицательной зоне сохраняются в Мексике, но там идет постепенное улучшение. Обращает на себя внимание некоторая “коррекция” с многолетних максимумов американского ISM. И все в порядке в Еврозоне - индекс на исторических максимумах
ТУРЦИЯ: ИНФЛЯЦИЯ ПРЕВЫСИЛА ОТМЕТКУ В 17 ПРОЦЕНТОВ ГОДОВЫХ
Согласно данным Турецкого статистического института, рост цен в стране усиливается, и по итогам апреля потребительская инфляция составляет уже 17.14% гг vs 16.19% гг в марте (+1.68% мм), а прирост производственных цен - еще больше: 35.17% гг vs 31.2% гг месяцем ранее (+4.34% мм). Незначительно смягчающая деталь - обе цифры вышли ниже ожиданий рынка. Основной фактор – рост цен на энергоносители и импорт.
Цены ускоряются, причем как потребительские, так и производственные, которые увеличиваются еще большими темпами. Инфляция в Турции остается более, чем в три раза выше официального целевого показателя в 5% и в течение большей части последних четырех лет измеряется двузначными числами. По сложившейся в последние годы традиции, можно ожидать появления “мнения” руководства страны на этот счет
Согласно данным Турецкого статистического института, рост цен в стране усиливается, и по итогам апреля потребительская инфляция составляет уже 17.14% гг vs 16.19% гг в марте (+1.68% мм), а прирост производственных цен - еще больше: 35.17% гг vs 31.2% гг месяцем ранее (+4.34% мм). Незначительно смягчающая деталь - обе цифры вышли ниже ожиданий рынка. Основной фактор – рост цен на энергоносители и импорт.
Цены ускоряются, причем как потребительские, так и производственные, которые увеличиваются еще большими темпами. Инфляция в Турции остается более, чем в три раза выше официального целевого показателя в 5% и в течение большей части последних четырех лет измеряется двузначными числами. По сложившейся в последние годы традиции, можно ожидать появления “мнения” руководства страны на этот счет
БАНК АВСТРАЛИИ: СТАВКА ОСТАЕТСЯ НА МИНИМУМЕ, СТИМУЛИРУЮЩАЯ ДКП ПОДТВЕРЖДАЕТСЯ ДО 2024 ГОДА
Резервный банк Австралии (RBA) сохранил ключевую ставку на минимуме в 0.1% годовых, и подчеркнул, что его целевые показатели по занятости и инфляции вряд ли будут достигнуты в ближайшие два года. РБА подтвердил свое обязательство сохранять гибкость политики до тех пор, пока это необходимо для снижения безработицы и повышения инфляции, сигнализируя, что денежная ставка останется на уровне 0.1% как минимум до 2024 года. RBA не будет увеличивать ставку до тех пор, пока фактическая инфляция не будет устойчиво в пределах целевого диапазона 2–3 процентов
Параметры масштабного QE, нацеленного на более долгосрочные облигации (около AUD180 млрд) сохраняются, и на следующем заседании в июле регулятор рассмотрит варианты будущих покупок бондов после завершения текущих приобретений.
Резервный банк Австралии (RBA) сохранил ключевую ставку на минимуме в 0.1% годовых, и подчеркнул, что его целевые показатели по занятости и инфляции вряд ли будут достигнуты в ближайшие два года. РБА подтвердил свое обязательство сохранять гибкость политики до тех пор, пока это необходимо для снижения безработицы и повышения инфляции, сигнализируя, что денежная ставка останется на уровне 0.1% как минимум до 2024 года. RBA не будет увеличивать ставку до тех пор, пока фактическая инфляция не будет устойчиво в пределах целевого диапазона 2–3 процентов
Параметры масштабного QE, нацеленного на более долгосрочные облигации (около AUD180 млрд) сохраняются, и на следующем заседании в июле регулятор рассмотрит варианты будущих покупок бондов после завершения текущих приобретений.
ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ В АПРЕЛЕ: ИНДЕКС НАХОДИТСЯ ВЫШЕ 50 ПУНКТОВ ЧЕТВЕРТЫЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД, НО ЦИФРЫ – НИЖЕ МАРТОВСКИХ И ФЕВРАЛЬСКИХ
Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности понизился в апреле с 51.1 до 50.4 пунктов.
В пресс-релизе MARKIT отмечается: «.... “Данные за апрель показали, что производственный сектор России сделал небольшой шаг назад в своем движении к восстановлению. Хотя производство продолжало расти, возобновившееся сокращение клиентского спроса оказало давление на рост и почти не повлияло на показатели занятости. Давление на издержки продолжало усиливаться, и некоторые компании подчеркивали, что более высокие отпускные цены заставили клиентов ограничить свои расходы. Продолжающиеся сбои в цепочке поставок усугубили предыдущую нехватку сырья. Тем не менее оптимизм среди компаний продолжал преобладать, поскольку надежды на восстановление экономики и повышение спроса подняли уверенность до самого высокого уровня с января 2020 года...».
Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности понизился в апреле с 51.1 до 50.4 пунктов.
В пресс-релизе MARKIT отмечается: «.... “Данные за апрель показали, что производственный сектор России сделал небольшой шаг назад в своем движении к восстановлению. Хотя производство продолжало расти, возобновившееся сокращение клиентского спроса оказало давление на рост и почти не повлияло на показатели занятости. Давление на издержки продолжало усиливаться, и некоторые компании подчеркивали, что более высокие отпускные цены заставили клиентов ограничить свои расходы. Продолжающиеся сбои в цепочке поставок усугубили предыдущую нехватку сырья. Тем не менее оптимизм среди компаний продолжал преобладать, поскольку надежды на восстановление экономики и повышение спроса подняли уверенность до самого высокого уровня с января 2020 года...».
ОТМЕЧАЕТСЯ УВЕЛИЧЕНИЕ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ ВО МНОГИХ АЗИАТСКИХ СТРАНАХ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 669.7К vs 680.3К накануне. Смертность: 10.5К vs 10К двумя днями ранее.
Обращает на себя внимание все более частое появление в ТОП-15 стран восточной части Азии: рост отмечается в Японии, Непале, Филиппинах. Очевидно, что индийский штамм распространился в этом регионе довольно стремительно.
Довольно актуальное уточнение было вчера предоставлено Генконсульством Финляндии, которое объявило, что на данный момент не предусматривается никаких механизмов продления шенгенских виз, поездки по которым были невозможны в период ограничений. Ранее в СМИ появлялись сообщения о возможном продлении на некоторый период “сгоревших” виз.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 669.7К vs 680.3К накануне. Смертность: 10.5К vs 10К двумя днями ранее.
Обращает на себя внимание все более частое появление в ТОП-15 стран восточной части Азии: рост отмечается в Японии, Непале, Филиппинах. Очевидно, что индийский штамм распространился в этом регионе довольно стремительно.
Довольно актуальное уточнение было вчера предоставлено Генконсульством Финляндии, которое объявило, что на данный момент не предусматривается никаких механизмов продления шенгенских виз, поездки по которым были невозможны в период ограничений. Ранее в СМИ появлялись сообщения о возможном продлении на некоторый период “сгоревших” виз.
🟢🔴 - заокеанские индексы сохраняют поступательные темпы: голубиная риторика Федрезерва, преимущественно хорошая квартальная отчетность компаний за 1 кв2021, снижение индекса страха VIX. "Sell in May" пока что не просматривается...В нефти - номинальное снижение, но общий сентимент в ней основывается на возросших ожиданиях спроса на топливо в США и Европе в связи с началом активного автомобильного сезона
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢 - довольно неплохой спрос в сегменте локального госдолга (исключение -Бразилия) и в акциях, аппетит к риску на ЕМ определенно присутствует.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
ДЕЛОВОЙ КЛИМАТ В МИРОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ В АПРЕЛЕ ПРОДОЛЖАЕТ ОБНОВЛЯТЬ 10-ЛЕТНИЕ МАКСИМУМЫ
Индекс Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам февраля составил 55.8 пунктов (55.0 в марте) – это максимум с апреля 2010 года.
Все субиндексы продолжают находиться выше 50, и по всем цифры выше мартовских, включая выпуск и новые экспортные заказы, последние показывают конъюнктуру мировой торговли. Обращает на себя внимание и продолжающийся рост цен.
Основные субиндексы изменились следующим образом:
• Выпуск: 55.7 vs 55.0
• Новые заказы: 56.7 vs 55.8
• Новые экспортные заказы: 54.7 vs 53.5
• Будущий выпуск: 66.6 vs 66.5
• Занятость: 52.5 vs 51.6
• Закупочные цены: 69.6 vs 68.4
• Отпускные цены: 59.7 vs 59.3
Индекс Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам февраля составил 55.8 пунктов (55.0 в марте) – это максимум с апреля 2010 года.
Все субиндексы продолжают находиться выше 50, и по всем цифры выше мартовских, включая выпуск и новые экспортные заказы, последние показывают конъюнктуру мировой торговли. Обращает на себя внимание и продолжающийся рост цен.
Основные субиндексы изменились следующим образом:
• Выпуск: 55.7 vs 55.0
• Новые заказы: 56.7 vs 55.8
• Новые экспортные заказы: 54.7 vs 53.5
• Будущий выпуск: 66.6 vs 66.5
• Занятость: 52.5 vs 51.6
• Закупочные цены: 69.6 vs 68.4
• Отпускные цены: 59.7 vs 59.3
СТАТИСТИКА ПРОДОЛЖАЕТ “ПРЫГАТЬ” – В РОССИИ МИНИМУМ ПО ЗАБОЛЕВШИМ С 26 СЕНТЯБРЯ ПРОШЛОГО ГОДА
РОССИЯ:
• 7 770 заболевших за сутки vs 8 849 и 8 697 в предыдущие пару дней
• 337 умерших vs 336 и 342 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 050 вчера vs 2 635 и 2 699 за предыдущие двое суток.
• 61 умерших vs 58 и 54 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200 тысяч (позавчера – 200К).
РОССИЯ:
• 7 770 заболевших за сутки vs 8 849 и 8 697 в предыдущие пару дней
• 337 умерших vs 336 и 342 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 050 вчера vs 2 635 и 2 699 за предыдущие двое суток.
• 61 умерших vs 58 и 54 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 200 тысяч (позавчера – 200К).
ТЕМПЫ ПРИРОСТА ПРОИЗВОДСТВА ЭНЕРГИИ СОХРАНЯЮТСЯ НЕПЛОХИМИ В СРАВНЕНИЮ С ДВУМЯ ПОСЛЕДНИМИ ГОДАМИ
По данным Минэнерго темпы выработки электроэнергии в апреле увеличились до 5.9% в годовом сопоставлении vs +6.7% гг месяцем ранее (90.1 млрд кВт.ч). За 4М2021: 5.1% гг.
Учитывая тот факт, что прошлый апрель был наиболее жестким периодом введенного России локдауна, и часть промышленных потребителей сократили производство, то уместно, как и по многим другим сегментам, сравнивать годовую динамику с 2019 годом. Темпы – более скромные: +2.0% гг,неплохой рост все-же присутствует.
По данным Минэнерго темпы выработки электроэнергии в апреле увеличились до 5.9% в годовом сопоставлении vs +6.7% гг месяцем ранее (90.1 млрд кВт.ч). За 4М2021: 5.1% гг.
Учитывая тот факт, что прошлый апрель был наиболее жестким периодом введенного России локдауна, и часть промышленных потребителей сократили производство, то уместно, как и по многим другим сегментам, сравнивать годовую динамику с 2019 годом. Темпы – более скромные: +2.0% гг,неплохой рост все-же присутствует.
🟢 - российский рынок торгуется в русле глобальных позитивных тенденций, в хорошим плюсе акции нефтяных компаний и прокси на Россию - Сбербанк. Нефть в плюсе на ожиданиях роста спроса, определенный позитив добавили и хорошие цифры по Global PMI Mfg, находящемуся на 10-летнем максимуме.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
❗️ЗАЯВЛЕНИЕ ЙЕЛЛЕН – ЧТО ЭТО БЫЛО???
Шокирующее заявление Джаннет Йеллен (очень логичное для любого экономиста, но крайне неожиданное для рынков) практически не повлияло на вероятность того, как money market оценивает вероятность изменений ключевой ставки. Это вероятность, по-прежнему, очень невысокая.
Тем, кто, как и мы, ждёт сигналов ужесточения ДКП в США, чтобы начать сокращать риски, рекомендуем не волноваться. На наш взгляд, это был фальстарт. Возможно, вполне осознанное и согласованное с ФРС начало подготовки рынков к неизбежному в скором будущем сворачивании QE. Отметим, что, прежде чем начинать повышать ставку, ФРС должен для начала хотя бы сократить масштабы выкупа активов. Первые заявления Пауэлла на тему сворачивания QE могут прозвучать на традиционной августовской конференции в Джексон-Хоул. Хотя мы не удивимся, если это произойдет раньше.
Шокирующее заявление Джаннет Йеллен (очень логичное для любого экономиста, но крайне неожиданное для рынков) практически не повлияло на вероятность того, как money market оценивает вероятность изменений ключевой ставки. Это вероятность, по-прежнему, очень невысокая.
Тем, кто, как и мы, ждёт сигналов ужесточения ДКП в США, чтобы начать сокращать риски, рекомендуем не волноваться. На наш взгляд, это был фальстарт. Возможно, вполне осознанное и согласованное с ФРС начало подготовки рынков к неизбежному в скором будущем сворачивании QE. Отметим, что, прежде чем начинать повышать ставку, ФРС должен для начала хотя бы сократить масштабы выкупа активов. Первые заявления Пауэлла на тему сворачивания QE могут прозвучать на традиционной августовской конференции в Джексон-Хоул. Хотя мы не удивимся, если это произойдет раньше.
СПРОС ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ БЫСТРЕЕ ЧЕМ ДОХОДЫ
Данные по доходам-расходам населения показывают, что потребительская активность восстановилась в полной мере. Расходы в 1-м кв росли быстрее (3.6% гг), чем доходы (2.6% гг). Это объясняется снижением нормы сбережений. В 1-м кв сбережения всегда снижаются, но в этом году они сокращались быстрее, чем обычно. Норма сбережений (изменение сбережений к располагаемым доходам) в 1-м кв: -5.0% vs -3.1% в 1-м кв 2020г. При этом доля расходов на товары и услуги в доходах составила 88.0% vs 87.2% годом ранее.
Здесь номинальные показатели. В реальном выражении (с коррекцией на инфляцию) потребление товаров и услуг пока немного ниже докризисного уровня. Но часть услуг (зарубежный туризм) по-прежнему недоступна. Если отсечь расходы на зарубежные поездки сейчас и год назад, то мы получим, что и в реальном выражении спрос выше докризисного.
Мы получили очередное подтверждение тому, что ЦБ был абсолютно прав, отказавшись от мягкой ДКП и вернув ставку в нейтральный диапазон
Данные по доходам-расходам населения показывают, что потребительская активность восстановилась в полной мере. Расходы в 1-м кв росли быстрее (3.6% гг), чем доходы (2.6% гг). Это объясняется снижением нормы сбережений. В 1-м кв сбережения всегда снижаются, но в этом году они сокращались быстрее, чем обычно. Норма сбережений (изменение сбережений к располагаемым доходам) в 1-м кв: -5.0% vs -3.1% в 1-м кв 2020г. При этом доля расходов на товары и услуги в доходах составила 88.0% vs 87.2% годом ранее.
Здесь номинальные показатели. В реальном выражении (с коррекцией на инфляцию) потребление товаров и услуг пока немного ниже докризисного уровня. Но часть услуг (зарубежный туризм) по-прежнему недоступна. Если отсечь расходы на зарубежные поездки сейчас и год назад, то мы получим, что и в реальном выражении спрос выше докризисного.
Мы получили очередное подтверждение тому, что ЦБ был абсолютно прав, отказавшись от мягкой ДКП и вернув ставку в нейтральный диапазон