Индивидуальный инвестиционный счёт с доходностью 20% годовых
ИИС стратегия «Сбалансированная»
ИИС от «Алго Капитал» — это специальный счёт доверительного управления со стратегией на базе активно управляемого диверсифицированного портфеля облигаций федерального займа (ОФЗ) и фьючерсных контрактов срочного рынка Московской биржи.
ИИС позволяет инвесторам не только сохранить капитал и получить инвестиционный доход, но и получить дополнительную доходность от государства - налоговый вычет.
Доходность стратегии за 2020 год составила 36.56% до вычета комиссии управляющего. Доходность - главный показатель эффективности стратегии, но для профессионалов качество стратегии определяется главным образом соотношением доходности к риску, то есть коэффициентом Шарпа. Чем выше коэффициент Шарпа, тем эффективнее и стабильнее результаты работы стратегии.
Коэффициент Шарпа ИИС стратегия «Сбалансированная» за 12 месяцев (март 2020-февраль 2021) составляет 3,20.
Оставьте заявку на консультацию на официальном сайте компании. Возможно открытие онлайн через Госуслуги.
Лицензия ЦБ РФ №045-09626-001000 от 02.11.2006 года.
Доходы в прошлом не гарантируют возможность получения доходов в будущем.
ИИС стратегия «Сбалансированная»
ИИС от «Алго Капитал» — это специальный счёт доверительного управления со стратегией на базе активно управляемого диверсифицированного портфеля облигаций федерального займа (ОФЗ) и фьючерсных контрактов срочного рынка Московской биржи.
ИИС позволяет инвесторам не только сохранить капитал и получить инвестиционный доход, но и получить дополнительную доходность от государства - налоговый вычет.
Доходность стратегии за 2020 год составила 36.56% до вычета комиссии управляющего. Доходность - главный показатель эффективности стратегии, но для профессионалов качество стратегии определяется главным образом соотношением доходности к риску, то есть коэффициентом Шарпа. Чем выше коэффициент Шарпа, тем эффективнее и стабильнее результаты работы стратегии.
Коэффициент Шарпа ИИС стратегия «Сбалансированная» за 12 месяцев (март 2020-февраль 2021) составляет 3,20.
Оставьте заявку на консультацию на официальном сайте компании. Возможно открытие онлайн через Госуслуги.
Лицензия ЦБ РФ №045-09626-001000 от 02.11.2006 года.
Доходы в прошлом не гарантируют возможность получения доходов в будущем.
Оцените пожалуйста, как изменилась общая экономическая ситуация в стране за последние 12 месяцев
Final Results
78%
Ухудшилась
13%
Не изменилась
9%
Улучшилась
Как, на Ваш взгляд, изменится общая экономическая ситуация в России в следующие 12 месяцев?
Final Results
65%
Ухудшится
21%
Не изменится
14%
Улучшится
СБЕРИНДЕКС: ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС ОСТАЕТСЯ НА ВЫСОКОМ УРОВНЕ
По данным Сбериндекса, за неделю с 19 по 25 апреля номинальные расходы увеличились на 5.1% гг vs 5.5% гг неделей ранее (в этих расчетах устранен эффект низкой базы прошлого года). При этом наблюдалось ухудшение динамики по услугам (возможно, это результат закрытия Турции для туристов), но заметно ускорился рост расходов в непродовольственной рознице.
На наш взгляд, данные Сбериндекса весьма точно характеризуют динамику потребительского спроса и на сегодняшний день являются одним из лучших оперативных индикаторов, позволяющих точно понять, что происходит с потребительской активностью населения.
По данным Сбериндекса, за неделю с 19 по 25 апреля номинальные расходы увеличились на 5.1% гг vs 5.5% гг неделей ранее (в этих расчетах устранен эффект низкой базы прошлого года). При этом наблюдалось ухудшение динамики по услугам (возможно, это результат закрытия Турции для туристов), но заметно ускорился рост расходов в непродовольственной рознице.
На наш взгляд, данные Сбериндекса весьма точно характеризуют динамику потребительского спроса и на сегодняшний день являются одним из лучших оперативных индикаторов, позволяющих точно понять, что происходит с потребительской активностью населения.
ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЁ В США: ТЕМПЫ РОСТА ПО-ПРЕЖНЕМУ СОХРАНЯЮТСЯ ВЫСОКИМИ
В феврале сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 1.2% мм и 11.9% гг, что выше ожидавшихся 11.7% гг. Годовой показатель - на максимуме с марта 2014 года (!).
Мягкая денежно-кредитная и бюджетно-фискальная политика в США обуславливает довольно ощутимый приток средств населения как на рынок жилья, так и на финансовые рынки. Судя по всему, повышательная тенденция будет сохраняться и в ближайшей перспективе, рынок определенно находится в стадии перегрева
В феврале сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 1.2% мм и 11.9% гг, что выше ожидавшихся 11.7% гг. Годовой показатель - на максимуме с марта 2014 года (!).
Мягкая денежно-кредитная и бюджетно-фискальная политика в США обуславливает довольно ощутимый приток средств населения как на рынок жилья, так и на финансовые рынки. Судя по всему, повышательная тенденция будет сохраняться и в ближайшей перспективе, рынок определенно находится в стадии перегрева
США: ФЕДЕРАЛЬНЫЕ ВЫПЛАТЫ НАСЕЛЕНИЮ ПОДСТЕГИВАЮТ ВЫСОКИЙ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС
Опубликованный Индекс доверия потребителей в США в апреле продолжил ускоряться и текущее значение индекса составляет 121.7 пункта (ожидалось 113) vs 109.0 пунктов в марте, это рост на 11.7% в месячном исчислении!
Рост индекса обусловлен улучшением оценки домохозяйствами текущей ситуации, которая в этом месяце резко повысилась до 139.6 пунктов с мартовских 110.1, ожидания населения также увеличились - до 109.8 пункта vs 108.3 месяцем ранее. Ввиду понижательного тренда пандемии коронавируса в стране население не ожидает введения к-л серьезных ограничительных мер, в то же время, дополнительные выплаты населению со стороны Правительства ($1400 на человека) определенно улучшают потребительские настроения.
Опубликованный Индекс доверия потребителей в США в апреле продолжил ускоряться и текущее значение индекса составляет 121.7 пункта (ожидалось 113) vs 109.0 пунктов в марте, это рост на 11.7% в месячном исчислении!
Рост индекса обусловлен улучшением оценки домохозяйствами текущей ситуации, которая в этом месяце резко повысилась до 139.6 пунктов с мартовских 110.1, ожидания населения также увеличились - до 109.8 пункта vs 108.3 месяцем ранее. Ввиду понижательного тренда пандемии коронавируса в стране население не ожидает введения к-л серьезных ограничительных мер, в то же время, дополнительные выплаты населению со стороны Правительства ($1400 на человека) определенно улучшают потребительские настроения.
Cегодня на Московской бирже начнутся торги лесопромышленного холдинга Segezha Group #SGZH #IPO #MOEX
Размещение прошло по 8 руб. за акцию, книга была переподписана в два раза, а рыночная капитализация компании составит 125,5 млрд руб. Segezha Group получит 30 млрд руб., которые будут направлены на финансирование инвестиционной программы и оптимизацию долговой нагрузки. По итогам IPO free float составит 23,9%, АФК «Система» останется мажоритарным акционером с долей в 73,7%.
Интересно, что рынок оценил дочку «Системы» по мультипликатору 9,4x EV/EBITDA (2020 г.), т.е лишь с минимальным дисконтом к мультипликатору ближайшего зарубежного конкурента – британской Mondi, у которой этот показатель находится на отметке 10,5х. При этом Segezha оказалась дороже других российских сырьевых компаний. Например, у сталеваров форвардный мультипликатор EV/EBITDA за 2021 г. находится в диапазоне 4-6x, а у Segezha – 6,9x. Несмотря на достаточно высокий мультипликатор для российского рынка, он скорее на медиане среди глобальных аналогов, а значит для инвесторов сохраняется существенный апсайд – заработать можно на росте компании (деньги от IPO пойдут на инвестпрограмму) и рынка, а также на дивидендных выплатах.
Размещение прошло по 8 руб. за акцию, книга была переподписана в два раза, а рыночная капитализация компании составит 125,5 млрд руб. Segezha Group получит 30 млрд руб., которые будут направлены на финансирование инвестиционной программы и оптимизацию долговой нагрузки. По итогам IPO free float составит 23,9%, АФК «Система» останется мажоритарным акционером с долей в 73,7%.
Интересно, что рынок оценил дочку «Системы» по мультипликатору 9,4x EV/EBITDA (2020 г.), т.е лишь с минимальным дисконтом к мультипликатору ближайшего зарубежного конкурента – британской Mondi, у которой этот показатель находится на отметке 10,5х. При этом Segezha оказалась дороже других российских сырьевых компаний. Например, у сталеваров форвардный мультипликатор EV/EBITDA за 2021 г. находится в диапазоне 4-6x, а у Segezha – 6,9x. Несмотря на достаточно высокий мультипликатор для российского рынка, он скорее на медиане среди глобальных аналогов, а значит для инвесторов сохраняется существенный апсайд – заработать можно на росте компании (деньги от IPO пойдут на инвестпрограмму) и рынка, а также на дивидендных выплатах.
КРЕДИТОВАНИЕ НАСЕЛЕНИЯ В МАРТЕ РЕЗКО УСКОРИЛОСЬ
По данным Банка России кредитование населения продолжает ускоряться.
По итогам месяца кредит населению вырос на 2.2% мм и 14.4% гг vs 1.4% мм и 13.8% гг в феврале (здесь и далее все цифры без учета приобретенных прав требований). В абсолютном выражении прирост кредита с начала года составил 890 млрд. Для сравнения, за 1-й квартал 2020г прирост кредита населению равнялся 654 млрд. Эти цифры позволяют сделать вывод, что динамика кредитования населения вносит положительный вклад в ускорение роста спроса со стороны домохозяйств.
Разбивка по ипотеке и необеспеченному кредитования за март пока отсутствует. Обычно ЦБ публикует её в последний день месяца.
По данным Банка России кредитование населения продолжает ускоряться.
По итогам месяца кредит населению вырос на 2.2% мм и 14.4% гг vs 1.4% мм и 13.8% гг в феврале (здесь и далее все цифры без учета приобретенных прав требований). В абсолютном выражении прирост кредита с начала года составил 890 млрд. Для сравнения, за 1-й квартал 2020г прирост кредита населению равнялся 654 млрд. Эти цифры позволяют сделать вывод, что динамика кредитования населения вносит положительный вклад в ускорение роста спроса со стороны домохозяйств.
Разбивка по ипотеке и необеспеченному кредитования за март пока отсутствует. Обычно ЦБ публикует её в последний день месяца.
КОРПОРАТИВНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ НАЧИНАЕТ ОЖИВАТЬ
По данным Банка России рост корпоративного кредитования начинает потихоньку ускоряться. В марте корпоративный кредитный портфель вырос на 0.9%, что является максимальным приростом за последние полгода (здесь и далее все цифры без учета приобретенных прав требований). Годовой показатель прироста снизился с 14.4 до 8.3% гг, но это во многом эффект базы. В марте прошлого года наблюдался резкий рост корпоративного кредитного портфеля, связанный во многом с ослаблением рубля (кредиты в валюте составляет около трети всего кредита корпоративному сектору). По рублевому портфелю корпоративных кредитов рост в марте составил 1.5% мм и 10.2% гг. И это очень приличные темпы, косвенно свидетельствующие о мягкости денежно-кредитных условий.
В части качества кредитного портфеля никаких тревожных сигналов в статистике ЦБ не видно. Просрочка с начала года плавно снижается – 6.86% на конец марта vs 7.06% в начале года.
По данным Банка России рост корпоративного кредитования начинает потихоньку ускоряться. В марте корпоративный кредитный портфель вырос на 0.9%, что является максимальным приростом за последние полгода (здесь и далее все цифры без учета приобретенных прав требований). Годовой показатель прироста снизился с 14.4 до 8.3% гг, но это во многом эффект базы. В марте прошлого года наблюдался резкий рост корпоративного кредитного портфеля, связанный во многом с ослаблением рубля (кредиты в валюте составляет около трети всего кредита корпоративному сектору). По рублевому портфелю корпоративных кредитов рост в марте составил 1.5% мм и 10.2% гг. И это очень приличные темпы, косвенно свидетельствующие о мягкости денежно-кредитных условий.
В части качества кредитного портфеля никаких тревожных сигналов в статистике ЦБ не видно. Просрочка с начала года плавно снижается – 6.86% на конец марта vs 7.06% в начале года.
ИНДИЯ ДОГНАЛА БРАЗИЛИЮ ПО КОЛИЧЕСТВУ СМЕРТЕЙ ОТ COVID-19
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 830.2К vs 672.9К накануне. Смертность: 14.8К vs 10.8К двумя днями ранее.
Резкий скачок смертности в Индии, суточный показатель превысил 3 тысячи человек, в стране образовались большие очереди на кремацию, и тела уже начали сжигать просто на улицах. Количество заразившихся увеличилось в Турции, Бразилии и в США.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 830.2К vs 672.9К накануне. Смертность: 14.8К vs 10.8К двумя днями ранее.
Резкий скачок смертности в Индии, суточный показатель превысил 3 тысячи человек, в стране образовались большие очереди на кремацию, и тела уже начали сжигать просто на улицах. Количество заразившихся увеличилось в Турции, Бразилии и в США.
🟢 - небольшие ценовые изменения в ожидании сегодняшнего пресс-релиза Федрезерва. Ожидается, что глава регулятора Дж.Пауэлл подтвердит, что мягкая денежно-кредитная политика останется в силе в течение длительного периода, а о каком-либо сокращении покупок облигаций пока что речь не идет. Накануне один из индикаторов отношения инвесторов к риску, а также - барометр состояния промышленного спроса, медь превысила отметку в $10 000 за тонну это десятилетний максимум.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - несколько разноплановый сентимент на ЕМ, минимальная динамика также обусловлена ожиданиями заседания FED. Некоторое восстановление турецких активов, но, в то же время рост рисков большинства стран, и преимущественно продажи в акциях
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
ДОГОВОРЕННОСТИ ПО СОГЛАШЕНИЮ OPEC+ ПОДТВЕРЖДЕНЫ НА БЛИЖАЙШИЕ 3 МЕСЯЦА.
По итогам вчерашнего заседания cтраны ОПЕК+ приняли решение сохранить апрельские договоренности о постепенном наращивании добычи нефти. Согласно этим планам, добыча ОПЕК+ вырастет на 350 тыс. б/с в мае и июне и около 440 тыс. б/c в июле.
Также Саудовская Аравия должна за три месяца постепенно вернуть в рынок около 1 млн б/с, которые она решила добровольно сократить в начале года. Таким образом, совокупно в мае-июле ОПЕК+ должна будет нарастить добычу на 2 млн б/с.
https://www.opec.org/opec_web/en/press_room/6429.htm
https://t.me/russianmacro/10600
По итогам вчерашнего заседания cтраны ОПЕК+ приняли решение сохранить апрельские договоренности о постепенном наращивании добычи нефти. Согласно этим планам, добыча ОПЕК+ вырастет на 350 тыс. б/с в мае и июне и около 440 тыс. б/c в июле.
Также Саудовская Аравия должна за три месяца постепенно вернуть в рынок около 1 млн б/с, которые она решила добровольно сократить в начале года. Таким образом, совокупно в мае-июле ОПЕК+ должна будет нарастить добычу на 2 млн б/с.
https://www.opec.org/opec_web/en/press_room/6429.htm
https://t.me/russianmacro/10600
Telegram
MMI
OPEC+ УТВЕРДИЛ ПОСТЕПЕННОЕ ВОССТАНОВЛЕНИЕ ДОБЫЧИ
По итогам министерской встречи стран OPEC+ было принято решение о том, что в течение трех месяцев (с мая по июль) картель восстановит добываемые объемы сырья в размере 1.15 млн. бс. Помесячно: май +350 тыс…
По итогам министерской встречи стран OPEC+ было принято решение о том, что в течение трех месяцев (с мая по июль) картель восстановит добываемые объемы сырья в размере 1.15 млн. бс. Помесячно: май +350 тыс…
ПО РФ ВНОВЬ ОБНОВЛЕНЫ МНОГОМЕСЯЧНЫЕ МИНИМУМЫ ПО ЗАБОЛЕВШИМ
РОССИЯ:
• 7 848 заболевших за сутки vs 8 053 и 8 803 в предыдущие пару дней ,и это минимум с конца сентября прошлого года
• 387 умерших vs 392 и 356 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 840 вчера vs 2 098 и 2 687 за предыдущие двое суток.
• 54 умерших vs 58 и 55 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 300 тысяч (позавчера – 200К).
РОССИЯ:
• 7 848 заболевших за сутки vs 8 053 и 8 803 в предыдущие пару дней ,и это минимум с конца сентября прошлого года
• 387 умерших vs 392 и 356 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 840 вчера vs 2 098 и 2 687 за предыдущие двое суток.
• 54 умерших vs 58 и 55 в последние два дня.
Количество тестов за вчера – 300 тысяч (позавчера – 200К).
В МАРТЕ НАСЕЛЕНИЕ ВЫВЕЛО ИЗ БАНКОВ 24 МЛРД РУБЛЕЙ, НО В БЛИЖАЙШИЕ МЕСЯЦЫ МОЖНО ОЖИДАТЬ ВОЗОБНОВЛЕНИЯ ПРИТОКА
Динамика движения рублевых средств по счетам физлиц в банках претерпела довольно незначительные изменения в марте, когда было выведено 24 млрд. рублей (-0.1% мм). Мы отмечали ранее, что сейчас проценты по текущим счетам во многих банках довольно близки к депозитным, и, по-сути, можно констатировать переток средств внутри самого банка.
Годовая динамика сохраняется положительной (+4.2% гг), и в связи с началом процесса нормализации своей ДКП Банком России, а также прогнозом дальнейшего роста учетной ставки можно предположить, что постепенно привлекательность депозитов будет расти.
Динамика движения рублевых средств по счетам физлиц в банках претерпела довольно незначительные изменения в марте, когда было выведено 24 млрд. рублей (-0.1% мм). Мы отмечали ранее, что сейчас проценты по текущим счетам во многих банках довольно близки к депозитным, и, по-сути, можно констатировать переток средств внутри самого банка.
Годовая динамика сохраняется положительной (+4.2% гг), и в связи с началом процесса нормализации своей ДКП Банком России, а также прогнозом дальнейшего роста учетной ставки можно предположить, что постепенно привлекательность депозитов будет расти.
В МАРТЕ НАСЕЛЕНИЕ ИЗЪЯЛО ВАЛЮТЫ ИЗ БАНКОВ БОЛЕЕ $1 МЛРД
Объём валютных средств населения в банках в марте вновь сократился (-$1.015 млрд), и снижение по сравнению с февралем (-$29 млн) несколько усилилось. Очевидно, на данный момент привлекательность валютных вкладов для населения достаточно минимальна, ставки по доллару определенно малы, а что касается депозитов в евро, то некоторые банки какое то время назад вообще прекратили привлекать от населения единую европейскую валюту. Глобально ожидать какого-либо существенного оживления в ближайшее время не приходится, т.к. рост валютных процентных ставок в мире пока что не столь существенный, а мировые ЦБ пока не анонсировали ухода от мягкой политики в ближайшей перспективе.
Объём валютных средств населения в банках в марте вновь сократился (-$1.015 млрд), и снижение по сравнению с февралем (-$29 млн) несколько усилилось. Очевидно, на данный момент привлекательность валютных вкладов для населения достаточно минимальна, ставки по доллару определенно малы, а что касается депозитов в евро, то некоторые банки какое то время назад вообще прекратили привлекать от населения единую европейскую валюту. Глобально ожидать какого-либо существенного оживления в ближайшее время не приходится, т.к. рост валютных процентных ставок в мире пока что не столь существенный, а мировые ЦБ пока не анонсировали ухода от мягкой политики в ближайшей перспективе.
ВАЛЮТНАЯ СТРУКТУРА СБЕРЕЖЕНИЙ НАСЕЛЕНИЯ, РАЗМЕЩЕННЫХ В БАНКАХ, СОХРАНЯЕТСЯ УЖЕ ДОЛГОЕ ВРЕМЯ
Общий объём средств населения в банках (валюта + рубли) в марте увеличился на 15 млрд рублей (+0.05% мм) после оттока на 48 млрд в феврале. Годовой прирост продолжает замедляться: 3.0% гг vs 4.9% гг в месяцем ранее.
Структурная разбивка по валютам не претерпела значительных изменений, текущие пропорции держатся практически на этих уровнях уже около трех лет. Очевидно, что даже при периодически возникающем в последнее время ужесточении санкционной риторики и некоторых геополитических рисков, на отношение населения к рублю это не оказывает негативного влияния.
Общий объём средств населения в банках (валюта + рубли) в марте увеличился на 15 млрд рублей (+0.05% мм) после оттока на 48 млрд в феврале. Годовой прирост продолжает замедляться: 3.0% гг vs 4.9% гг в месяцем ранее.
Структурная разбивка по валютам не претерпела значительных изменений, текущие пропорции держатся практически на этих уровнях уже около трех лет. Очевидно, что даже при периодически возникающем в последнее время ужесточении санкционной риторики и некоторых геополитических рисков, на отношение населения к рублю это не оказывает негативного влияния.
АУКЦИОНЫ МИНФИНА: УМЕРЕННЫЕ ОБЪЕМЫ РАЗМЕЩЕНИЯ ПРИ НЕПЛОХОМ СПРОСЕ
Сегодня Минфин размещал два классических выпуска ОФЗ-26233 и ОФЗ-26235, погашением в 2035 и 2031 гг, соответственно.
Спрос инвесторов был довольно неплохим, суммарно заявок было подано на 76.8 млрд. рублей, но в рынок ушло меньше половины объема заявок - 30.7 млрд. Конъюнктура в локальном сегменте суверенного госдолга сегодня довольно сдержанная, и видимо, ведомство предпочло не предоставлять заметной премии, а традиционные в последнее время якорные участники аукционов, госбанки, видимо повышенной активности не проявляли. Минфин за апрель выполнил общий план на 2кв2021 уже на 53%, а по бумагам погашением 5-10 лет- на 95%. В целом рынок находится в ожидании публикации пресс-релиза ФРС сегодня вечером, и возможное подтверждение стимулов со стороны регулятора может вернуть какой то интерес и к ОФЗ.
Сегодня Минфин размещал два классических выпуска ОФЗ-26233 и ОФЗ-26235, погашением в 2035 и 2031 гг, соответственно.
Спрос инвесторов был довольно неплохим, суммарно заявок было подано на 76.8 млрд. рублей, но в рынок ушло меньше половины объема заявок - 30.7 млрд. Конъюнктура в локальном сегменте суверенного госдолга сегодня довольно сдержанная, и видимо, ведомство предпочло не предоставлять заметной премии, а традиционные в последнее время якорные участники аукционов, госбанки, видимо повышенной активности не проявляли. Минфин за апрель выполнил общий план на 2кв2021 уже на 53%, а по бумагам погашением 5-10 лет- на 95%. В целом рынок находится в ожидании публикации пресс-релиза ФРС сегодня вечером, и возможное подтверждение стимулов со стороны регулятора может вернуть какой то интерес и к ОФЗ.
📌 20-21 мая в Санкт-Петербурге состоится крупнейшая конференция для институциональных инвесторов Investfunds Forum XII
✔️В конференции примут участие более 200 представителей инвестиционного сообщества: брокеров, НПФ, управляющих и инвестиционных компаний.
⚡️Участников ждет 2 дня насыщенной деловой и неформальной программы. Детали программы доступны по ссылке.
Количество очных мест ограничено! Условия участия и регистрация здесь.
#MMI_рекомендует
✔️В конференции примут участие более 200 представителей инвестиционного сообщества: брокеров, НПФ, управляющих и инвестиционных компаний.
⚡️Участников ждет 2 дня насыщенной деловой и неформальной программы. Детали программы доступны по ссылке.
Количество очных мест ограничено! Условия участия и регистрация здесь.
#MMI_рекомендует
ИЗ ВЧЕРАШНИХ ЗАЯВЛЕНИЙ ПРЕДСЕДАТЕЛЯ ФРС США ПАУЭЛЛА
(Цитаты Reuters)
Об экономике
• ВОССТАНОВЛЕНИЕ ОСТАЕТСЯ НЕРОВНЫМ, НЕЗАВЕРШЕННЫМ. ЭКОНОМИКА ЕЩЕ "ОЧЕНЬ ДАЛЕКА" ОТ ДОСТИЖЕНИЯ ЦЕЛЕЙ ЗАНЯТОСТИ И ИНФЛЯЦИИ
• СИТУАЦИЯ НА РЫНКЕ ТРУДА ПРОДОЛЖАЕТ УЛУЧШАТЬСЯ, УРОВЕНЬ БЕЗРАБОТИЦЫ В 6% НЕ ОТРАЖАЕТ ПОЛНОСТЬЮ СОКРАЩЕНИЕ ЗАНЯТОСТИ
• ФРС СДЕЛАЕТ ВСЕ, ЧТО В ЕЕ СИЛАХ, ЧТОБЫ ПОДДЕРЖИВАТЬ ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ СТОЛЬКО, СКОЛЬКО ПОТРЕБУЕТСЯ
О повышении ставок и QE
• НЕ ВРЕМЯ ГОВОРИТЬ ПРО СВОРАЧИВАНИЕ СТИМУЛОВ, ТО, ЧТО МЫ НАБЛЮДАЕМ, НЕ БЛИЗКО К ЗНАЧИТЕЛЬНОМУ ДАЛЬНЕЙШЕМУ ПРОГРЕССУ
• ФИНАНСОВЫМ УСЛОВИЯМ СЛЕДУЕТ ОСТАВАТЬСЯ СТИМУЛИРУЮЩИМИ, КОГДА ПРИДЕТ ВРЕМЯ ГОВОРИТЬ О СВОРАЧИВАНИИ СТИМУЛОВ, МЫ ОБ ЭТОМ СКАЖЕМ
Об инфляции
• 12-МЕС ИНДИКАТОРЫ ИНФЛЯЦИИ РСЕ В КРАТКОСРОЧНОЙ ПЕРСПЕКТИВЕ ПРЕВЫСЯТ 2%
• ПРЕХОДЯЩЕЕ УСКОРЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ В ТЕКУЩЕМ ГОДУ НЕ ОТВЕЧАЕТ КРИТЕРИЮ ДЛЯ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ
• ВРЯД ЛИ МЫ УВИДИМ УСТОЙЧИВЫЙ РОСТ ИНФЛЯЦИИ, ПОКА СЛАБОСТЬ НА РЫНКЕ ТРУДА СОХРАНЯЕТСЯ
• ЕСЛИ МЫ УВИДИМ, ЧТО ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ СУЩЕСТВЕННО ПРЕВЫШАЮТ 2%, МЫ ИСПОЛЬЗУЕМ ИНСТРУМЕНТЫ, ЧТОБЫ ИХ СНИЗИТЬ, А ЕДИНОВРЕМЕННЫЙ СКАЧОК ЦЕН ВРЯД ЛИ ПРИВЕДЕТ К УСТОЙЧИВОЙ ИНФЛЯЦИИ
О рисках
• МЫ ОЧЕНЬ ОБЕСПОКОЕНЫ УЩЕРБОМ, ПОНЕСЕННЫМ РЫНКОМ ТРУДА
• МЫ ОЧЕНЬ ДАЛЕКИ ОТ ПОЛНОЙ ЗАНЯТОСТИ
• НЕ ВИДИМ УГРОЗЫ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ СО СТОРОНЫ РЫНКА ЖИЛЬЯ
• ЦЕНЫ НА НЕКОТОРЫЕ АКТИВЫ - ВЫСОКИ
О цифровых валютах
• С ДОЛЛАРОМ - МИРОВОЙ РЕЗЕРВНОЙ ВАЛЮТОЙ, Я НЕ ОЧЕНЬ ОБЕСПОКОЕН, ЧТО КАКАЯ-ТО СТРАНА ПЕРВОЙ ПОЛУЧИТ ЦИФРОВУЮ ВАЛЮТУ (ЭТО ПРО ЦИФРОВОЙ ЮАНЬ)
===========
Довольно оптимистичное выступление главы ФРС, никаких намеков про возможное сворачивание QE не прозвучало, стимулирующая политика сохраняется – и это, по сути, то что рынки и хотели услышать…
(Цитаты Reuters)
Об экономике
• ВОССТАНОВЛЕНИЕ ОСТАЕТСЯ НЕРОВНЫМ, НЕЗАВЕРШЕННЫМ. ЭКОНОМИКА ЕЩЕ "ОЧЕНЬ ДАЛЕКА" ОТ ДОСТИЖЕНИЯ ЦЕЛЕЙ ЗАНЯТОСТИ И ИНФЛЯЦИИ
• СИТУАЦИЯ НА РЫНКЕ ТРУДА ПРОДОЛЖАЕТ УЛУЧШАТЬСЯ, УРОВЕНЬ БЕЗРАБОТИЦЫ В 6% НЕ ОТРАЖАЕТ ПОЛНОСТЬЮ СОКРАЩЕНИЕ ЗАНЯТОСТИ
• ФРС СДЕЛАЕТ ВСЕ, ЧТО В ЕЕ СИЛАХ, ЧТОБЫ ПОДДЕРЖИВАТЬ ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ СТОЛЬКО, СКОЛЬКО ПОТРЕБУЕТСЯ
О повышении ставок и QE
• НЕ ВРЕМЯ ГОВОРИТЬ ПРО СВОРАЧИВАНИЕ СТИМУЛОВ, ТО, ЧТО МЫ НАБЛЮДАЕМ, НЕ БЛИЗКО К ЗНАЧИТЕЛЬНОМУ ДАЛЬНЕЙШЕМУ ПРОГРЕССУ
• ФИНАНСОВЫМ УСЛОВИЯМ СЛЕДУЕТ ОСТАВАТЬСЯ СТИМУЛИРУЮЩИМИ, КОГДА ПРИДЕТ ВРЕМЯ ГОВОРИТЬ О СВОРАЧИВАНИИ СТИМУЛОВ, МЫ ОБ ЭТОМ СКАЖЕМ
Об инфляции
• 12-МЕС ИНДИКАТОРЫ ИНФЛЯЦИИ РСЕ В КРАТКОСРОЧНОЙ ПЕРСПЕКТИВЕ ПРЕВЫСЯТ 2%
• ПРЕХОДЯЩЕЕ УСКОРЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ В ТЕКУЩЕМ ГОДУ НЕ ОТВЕЧАЕТ КРИТЕРИЮ ДЛЯ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ
• ВРЯД ЛИ МЫ УВИДИМ УСТОЙЧИВЫЙ РОСТ ИНФЛЯЦИИ, ПОКА СЛАБОСТЬ НА РЫНКЕ ТРУДА СОХРАНЯЕТСЯ
• ЕСЛИ МЫ УВИДИМ, ЧТО ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ СУЩЕСТВЕННО ПРЕВЫШАЮТ 2%, МЫ ИСПОЛЬЗУЕМ ИНСТРУМЕНТЫ, ЧТОБЫ ИХ СНИЗИТЬ, А ЕДИНОВРЕМЕННЫЙ СКАЧОК ЦЕН ВРЯД ЛИ ПРИВЕДЕТ К УСТОЙЧИВОЙ ИНФЛЯЦИИ
О рисках
• МЫ ОЧЕНЬ ОБЕСПОКОЕНЫ УЩЕРБОМ, ПОНЕСЕННЫМ РЫНКОМ ТРУДА
• МЫ ОЧЕНЬ ДАЛЕКИ ОТ ПОЛНОЙ ЗАНЯТОСТИ
• НЕ ВИДИМ УГРОЗЫ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ СО СТОРОНЫ РЫНКА ЖИЛЬЯ
• ЦЕНЫ НА НЕКОТОРЫЕ АКТИВЫ - ВЫСОКИ
О цифровых валютах
• С ДОЛЛАРОМ - МИРОВОЙ РЕЗЕРВНОЙ ВАЛЮТОЙ, Я НЕ ОЧЕНЬ ОБЕСПОКОЕН, ЧТО КАКАЯ-ТО СТРАНА ПЕРВОЙ ПОЛУЧИТ ЦИФРОВУЮ ВАЛЮТУ (ЭТО ПРО ЦИФРОВОЙ ЮАНЬ)
===========
Довольно оптимистичное выступление главы ФРС, никаких намеков про возможное сворачивание QE не прозвучало, стимулирующая политика сохраняется – и это, по сути, то что рынки и хотели услышать…
ПОВЫШЕННЫЙ УРОВЕНЬ ИНФЛЯЦИИ СОХРАНЯЕТСЯ
По данным Росстата, за неделю с 20 по 26 апреля включительно потребительские цены выросли на 0.17% vs 0.18% и 0.09% в предыдущие пару недель. С начала месяца рост цен составил 0.55%. Годовой показатель инфляции по состоянию на 26 апреля можно оценить в 5.5-5.6% гг.
Ускорение роста цен вторую неделю подряд наблюдалось по мясу и мясопродуктам. Вновь пошли вверх цены на рыбу. Быстрыми темпами продолжают дорожать яйца, хотя по сравнению с началом апреля здесь отмечается некоторое замедление. Новый сюжет – вновь ускорившийся рост цен на овощи «борщевого набора» и разворот тренда в огурцах – резкий рост после столь же резкого снижения.
Цены на автомобили взяли паузу. Остановился и рост цен на бензин.
Инфляционная картина, по-прежнему, остается очень тревожной. В апреле мы получим 0.5-0.6% мм и 5.5-5.6% гг. Но в мае-июне годовой показатель инфляции может двинуться к 6%.
Пока всё идёт к тому, что в июне ЦБ продолжит повышение ключевой ставки.
По данным Росстата, за неделю с 20 по 26 апреля включительно потребительские цены выросли на 0.17% vs 0.18% и 0.09% в предыдущие пару недель. С начала месяца рост цен составил 0.55%. Годовой показатель инфляции по состоянию на 26 апреля можно оценить в 5.5-5.6% гг.
Ускорение роста цен вторую неделю подряд наблюдалось по мясу и мясопродуктам. Вновь пошли вверх цены на рыбу. Быстрыми темпами продолжают дорожать яйца, хотя по сравнению с началом апреля здесь отмечается некоторое замедление. Новый сюжет – вновь ускорившийся рост цен на овощи «борщевого набора» и разворот тренда в огурцах – резкий рост после столь же резкого снижения.
Цены на автомобили взяли паузу. Остановился и рост цен на бензин.
Инфляционная картина, по-прежнему, остается очень тревожной. В апреле мы получим 0.5-0.6% мм и 5.5-5.6% гг. Но в мае-июне годовой показатель инфляции может двинуться к 6%.
Пока всё идёт к тому, что в июне ЦБ продолжит повышение ключевой ставки.