💡 Сегодня ЦБ проведёт первое в 2021 году заседание совета директоров и представит обновлённый макропрогноз.
📍Чего ожидать от этого заседания и как видит аналитик Газпромбанка политику ЦБ на этот и следующий год, читайте в еженедельной рубрике «Газпромбанк.Мнение»
📍Чего ожидать от этого заседания и как видит аналитик Газпромбанка политику ЦБ на этот и следующий год, читайте в еженедельной рубрике «Газпромбанк.Мнение»
Telegraph
Каких решений ЦБ мы ожидаем сегодня, а также в этом и следующем году
Главный экономист, Департамент анализа рыночной конъюнктуры. Завтра ЦБ РФ проведет первое в этом году заседание совета директоров, а также представит обновленный макропрогноз. В последнее время инфляционный фон остается напряженным, что не позволяет рассчитывать…
Ваш вариант сегодняшней брошки Председателя ЦБ?
Напомним, что в декабре был снегирь https://t.me/russianmacro/9555
Наш вариант – птенец, вылупляющийся из яйца или сидящий в гнезде, профилем напоминающий ястреба))
Ваши варианты пишите в наш чат https://t.me/russianmacro2020
Напомним, что в декабре был снегирь https://t.me/russianmacro/9555
Наш вариант – птенец, вылупляющийся из яйца или сидящий в гнезде, профилем напоминающий ястреба))
Ваши варианты пишите в наш чат https://t.me/russianmacro2020
В МОСКВЕ ПОНИЖАТЕЛЬНЫЙ ТРЕНД ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ КОРОНАВИРУСОМ ПРИОСТАНОВИЛСЯ
РОССИЯ:
• 15 089 заболевших за сутки vs 15 038 и 14 494 в предыдущие пару дней.
• 507 умерших vs 553 и 536 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 139 заболевших вчера vs 2 040 и 1 441 за предыдущие двое суток.
• 63 умерших vs 61 и 68 в предыдущие два дня.
Количество тестов за вчера – 400 тысяч (позавчера – 400К).
РОССИЯ:
• 15 089 заболевших за сутки vs 15 038 и 14 494 в предыдущие пару дней.
• 507 умерших vs 553 и 536 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 139 заболевших вчера vs 2 040 и 1 441 за предыдущие двое суток.
• 63 умерших vs 61 и 68 в предыдущие два дня.
Количество тестов за вчера – 400 тысяч (позавчера – 400К).
ТУРЦИЯ: УХУДШЕНИЕ СЧЕТА ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ СВИДЕТЕЛЬСТВУЕТ О СОХРАНЯЮЩЕМСЯ ЗАВЫШЕННОМ РЕАЛЬНОМ КУРСЕ ЛИРЫ
В декабре дефицит счета текущих операций (СТО) Турции составил $3.21 млрд vs $4.06 млрд. в ноябре. Итого общий дефицит 2020 года – $36.7 млрд, что несколько лучше прогноза в $39 млрд (в 2019 – профицит в $6.76 млрд).
Дисбаланс был вызван увеличением торгового дефицита на 69% в 2020 году. Доходы от туризма упали на две трети, население за год нарастило сбережения на $42 млрд в твердой валюте и золоте.
Слабость счета текущих операций свидетельствует о том, что реальный курс лиры остается завышенным. Опережающие меры ЦБ, повысившего в конце прошлого года ключевую ставку выше прогноза пока дают эффект (курс лиры укрепился почти до 7 TRY за доллар), но показатели Current Account определенно вызывают беспокойство.
В декабре дефицит счета текущих операций (СТО) Турции составил $3.21 млрд vs $4.06 млрд. в ноябре. Итого общий дефицит 2020 года – $36.7 млрд, что несколько лучше прогноза в $39 млрд (в 2019 – профицит в $6.76 млрд).
Дисбаланс был вызван увеличением торгового дефицита на 69% в 2020 году. Доходы от туризма упали на две трети, население за год нарастило сбережения на $42 млрд в твердой валюте и золоте.
Слабость счета текущих операций свидетельствует о том, что реальный курс лиры остается завышенным. Опережающие меры ЦБ, повысившего в конце прошлого года ключевую ставку выше прогноза пока дают эффект (курс лиры укрепился почти до 7 TRY за доллар), но показатели Current Account определенно вызывают беспокойство.
‼️ Банк России по итогам своего заседания сохранил учетную ставку на прежнем уровне в 4.25% годовых.
ПРЕСС-РЕЛИЗ https://cbr.ru/press/pr/?file=12022021_133000Key.htm
ПРЕСС-РЕЛИЗ https://cbr.ru/press/pr/?file=12022021_133000Key.htm
www.cbr.ru
Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 4,25% годовых | Банк России
Ключевая ставка Банка России
БАНК РОССИИ ПЕРЕВЕРНУЛСЯ!
"Банк России будет определять сроки и темпы возврата к нейтральной денежно-кредитной политике" - эта фраза из пресс-релиза является абсолютно ключевой. Нейтральная ДКП - это ставка в диапазоне 5-6%. ЦБ четко дает понять, что никакого потенциала для дальнейшего снижения ставки, о наличие которого он рассуждал ранее, уже нет. И фактически призывает участников рынка готовиться к повышению ставки. Правда, в пресс-релизе нет никакого намека на то, что это может произойти уже на ближайших заседаниях. По-видимому, ЦБ и сам ещё не понимает, когда нужно начинать повышение ставки.
На наш взгляд, определяющей для решения ЦБ становится краткосрочная траектория инфляции. Если в феврале мы не увидим никаких намеков на замедление, или, не дай Бог, рост цен ускорится, то вопрос повышения ставки наверняка будет рассматриваться уже на мартовском заседании ЦБ. Если же инфляционные процессы будут замедляться, то повышение ставки может быть отложено.
Ждём конференции Эльвиры Набиуллиной. Возможно, её брошка станет дополнительным сигналом)
Хотя, на наш взгляд, пресс-релиз предельно ясно разъясняет логику ЦБ.
"Банк России будет определять сроки и темпы возврата к нейтральной денежно-кредитной политике" - эта фраза из пресс-релиза является абсолютно ключевой. Нейтральная ДКП - это ставка в диапазоне 5-6%. ЦБ четко дает понять, что никакого потенциала для дальнейшего снижения ставки, о наличие которого он рассуждал ранее, уже нет. И фактически призывает участников рынка готовиться к повышению ставки. Правда, в пресс-релизе нет никакого намека на то, что это может произойти уже на ближайших заседаниях. По-видимому, ЦБ и сам ещё не понимает, когда нужно начинать повышение ставки.
На наш взгляд, определяющей для решения ЦБ становится краткосрочная траектория инфляции. Если в феврале мы не увидим никаких намеков на замедление, или, не дай Бог, рост цен ускорится, то вопрос повышения ставки наверняка будет рассматриваться уже на мартовском заседании ЦБ. Если же инфляционные процессы будут замедляться, то повышение ставки может быть отложено.
Ждём конференции Эльвиры Набиуллиной. Возможно, её брошка станет дополнительным сигналом)
Хотя, на наш взгляд, пресс-релиз предельно ясно разъясняет логику ЦБ.
ЭРА БРОШЕК ЗАВЕРШИЛАСЬ
Как и цикл снижения ставки...
По смыслу сделанных заявлений получили подтверждение, что ЦБ начинает готовить рынок к повышению ставки
Как и цикл снижения ставки...
По смыслу сделанных заявлений получили подтверждение, что ЦБ начинает готовить рынок к повышению ставки
UK: МАКСИМАЛЬНОЕ ГОДОВОЕ СНИЖЕНИЕ ВВП ЗА 300 ЛЕТ!
ВВП Великобритании в четвертом квартале 2020 года вырос на 1% к предыдущему кварталу и упал на 7.8% - к аналогичному периоду 2019 года, свидетельствуют предварительные данные Национального статистического ведомства (ONS). В целом за 2020 год британская экономика рухнула на 9.9% гг - и это рекорд начиная аж с 1709 года!
Снижение ВВП вдвое превысило предыдущий максимальный показатель, зафиксированный в 2009 году (-4.1% гг). Банк Англии полагает, что по итогам 1кв2021 экономика UK из-за продолжающихся локдаунов и Brexit сократится ориентировочно на 4% в годовом сопоставлении.
ВВП Великобритании в четвертом квартале 2020 года вырос на 1% к предыдущему кварталу и упал на 7.8% - к аналогичному периоду 2019 года, свидетельствуют предварительные данные Национального статистического ведомства (ONS). В целом за 2020 год британская экономика рухнула на 9.9% гг - и это рекорд начиная аж с 1709 года!
Снижение ВВП вдвое превысило предыдущий максимальный показатель, зафиксированный в 2009 году (-4.1% гг). Банк Англии полагает, что по итогам 1кв2021 экономика UK из-за продолжающихся локдаунов и Brexit сократится ориентировочно на 4% в годовом сопоставлении.
ПРОГНОЗ БАНКА РОССИИ ПРЕДПОЛАГАЕТ БОЛЕЕ БЫСТРОЕ ВОЗВРАЩЕНИЕ ЭКНОМИКИ НА ДОКРИЗИСНЫЙ УРОВЕНЬ
Банк России в пятницу представил обновленный макропрогноз
1. Прогноз инфляции на конец 2021г повышен с 3.5-4.0% до 3.7.-4.2%. Прогнозы на 2022/23гг оставлены без изменений - 4.0%
2. Прогноз ВВП на 2021г без изменений: 3-4%; без изменений остались прогнозы и на 2022/23гг – они предполагают замедление до 2.5-3.5% и 2-3%.
3. Прогноз по ценам на нефть на 2021/22гг повышен с 45 до 50 долларов за баррель Urals
4. ЦБ ожидает более высокий рост экспорта и импорта в этом году
5. Прогнозы по потребительскому спросу и инвестициям на этот год практически без изменений
Важно отметить, что в 2020г падение ВВП оказалось меньшим, чем ожидал ЦБ. И раз он не меняет прогноз на 2021/23гг, то это означает, что восстановление экономики происходит быстрее (те же темпы роста, но от более высокой базы 2020г), а разрыв выпуска закрывается раньше. Именно с этим и связано намерение ЦБ начать нормализацию ДКП
Банк России в пятницу представил обновленный макропрогноз
1. Прогноз инфляции на конец 2021г повышен с 3.5-4.0% до 3.7.-4.2%. Прогнозы на 2022/23гг оставлены без изменений - 4.0%
2. Прогноз ВВП на 2021г без изменений: 3-4%; без изменений остались прогнозы и на 2022/23гг – они предполагают замедление до 2.5-3.5% и 2-3%.
3. Прогноз по ценам на нефть на 2021/22гг повышен с 45 до 50 долларов за баррель Urals
4. ЦБ ожидает более высокий рост экспорта и импорта в этом году
5. Прогнозы по потребительскому спросу и инвестициям на этот год практически без изменений
Важно отметить, что в 2020г падение ВВП оказалось меньшим, чем ожидал ЦБ. И раз он не меняет прогноз на 2021/23гг, то это означает, что восстановление экономики происходит быстрее (те же темпы роста, но от более высокой базы 2020г), а разрыв выпуска закрывается раньше. Именно с этим и связано намерение ЦБ начать нормализацию ДКП
На сколько процентов за последние 12 месяцев выросли цена на потребляемые Вами товары и услуги
Final Results
3%
Менее 4%
4%
4-5%
5%
5-6%
4%
6-7%
5%
7-8%
4%
8-9%
19%
9-10%
10%
10-11%
5%
11-12%
41%
Более 12%
Какой рост цен на потребляемые Вами товары и услуги Вы ожидаете в следующие 12 месяцев?
Final Results
4%
Менее 4%
5%
4-5%
6%
5-6%
5%
6-7%
6%
7-8%
4%
8-9%
17%
9-10%
8%
10-11%
5%
11-12%
40%
Более 12%
ДЕПОЗИТНЫЕ СТАВКИ В НАЧАЛЕ ФЕВРАЛЯ ОСТАВАЛИСЬ СТАБИЛЬНЫМИ, НО ПРЕДПОСЫЛОК ДЛЯ ИХ РОСТА ВСЁ БОЛЬШЕ
По данным Банка России средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в первой декаде февраля понизилась с 4.486% до 4.466% годовых.
Растущая инфляция пока не привела к повышению депозитных ставок, которые не менялись с середины декабря.
Но сегмент локального госдолга остаётся под давлением, и вкупе с риторикой Банка России, начавшего готовить рынок к повышению ключевой ставки, – все это может обусловить определенный разворот вверх динамики депозитных ставок в ближайшей перспективе.
По данным Банка России средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в первой декаде февраля понизилась с 4.486% до 4.466% годовых.
Растущая инфляция пока не привела к повышению депозитных ставок, которые не менялись с середины декабря.
Но сегмент локального госдолга остаётся под давлением, и вкупе с риторикой Банка России, начавшего готовить рынок к повышению ключевой ставки, – все это может обусловить определенный разворот вверх динамики депозитных ставок в ближайшей перспективе.
ТОП-15 ПО НАСЕЛЕНИЮ СТРАН В МИРЕ: УХУДШЕНИЯ СИТУАЦИИ С ПАНДЕМИЕЙ НЕ НАБЛЮДАЕТСЯ
В самых густонаселенных странах мира пандемия преимущественно идет на убыль, основной понижательный вклад вносят лидирующие по числу заболевших и смертности США – улучшение динамики в этой стране обусловило и позитивный глобальный тренд в последний месяц.
Начали стабилизироваться показатели в занимающей третье место Бразилии, где рост второй волны был довольно ощутимым. По сути, из государств с большим числом населения плато наблюдается в Филиппинах и Эфиопии. Рост во Вьетнаме вред ли можно считать репрезентативным ввиду крайне незначительного числа случаев COVID-19 в этой стране.
Китай: статистика по количеству заболевших (равно как и некоторые другие официальные цифры) в “подарившей” миру стране вирус COVID-19 вызывает некоторые сомнения. Видимо определенное ухудшение эпидемиологической ситуации произошло в декабре-январе, когда на карантин были закрыты несколько городов общей численностью около 30 млн. человек
В самых густонаселенных странах мира пандемия преимущественно идет на убыль, основной понижательный вклад вносят лидирующие по числу заболевших и смертности США – улучшение динамики в этой стране обусловило и позитивный глобальный тренд в последний месяц.
Начали стабилизироваться показатели в занимающей третье место Бразилии, где рост второй волны был довольно ощутимым. По сути, из государств с большим числом населения плато наблюдается в Филиппинах и Эфиопии. Рост во Вьетнаме вред ли можно считать репрезентативным ввиду крайне незначительного числа случаев COVID-19 в этой стране.
Китай: статистика по количеству заболевших (равно как и некоторые другие официальные цифры) в “подарившей” миру стране вирус COVID-19 вызывает некоторые сомнения. Видимо определенное ухудшение эпидемиологической ситуации произошло в декабре-январе, когда на карантин были закрыты несколько городов общей численностью около 30 млн. человек
‼️Друзья! Вы уже наверняка многое читали и слышали про ситуацию вокруг акций GameStop. Мы хотели бы пригласить вас принять участие в работе круглого стола, организованного экспертной платформой EMCR.
Мы обсуждаем ситуацию вокруг акций GameStop и борьбу инвесторов с форумов Reddit с хеджфондами Wallstreet.
17 февраля 19:00
Открытый круглый стол
GameStart
Спикеры:
Валерий Лях
Директор Департамента противодействия недобросовестным практикам, Банк России
Василий Заблоцкий
Президент СРО «Национальная Финансовая Ассоциация» (НФА)
Евгений Суворов
Макроэкономист Банка Центрокредит, Автор популярного Телеграм канала MMI @russianmacro (97 тыс. подписчиков)
Григорий Исаев
Управляющий Директор, Управляющая Компания «Атон-менеджмент»
На круглом столе мы будем обсуждать ситуацию со всех сторон, в том числе со стороны розничных инвесторов, профессионалов рынка и регуляторов. Вы сможете задать ваши вопросы спикерам и в том числе выслушать позицию по этому вопросу Банка Росcии.
Регистрируйтесь и приходите, как всегда у нас будет круто!
PS: не забывайте нажимать кнопку "старт" в боте-регистраторе
Мы обсуждаем ситуацию вокруг акций GameStop и борьбу инвесторов с форумов Reddit с хеджфондами Wallstreet.
17 февраля 19:00
Открытый круглый стол
GameStart
Спикеры:
Валерий Лях
Директор Департамента противодействия недобросовестным практикам, Банк России
Василий Заблоцкий
Президент СРО «Национальная Финансовая Ассоциация» (НФА)
Евгений Суворов
Макроэкономист Банка Центрокредит, Автор популярного Телеграм канала MMI @russianmacro (97 тыс. подписчиков)
Григорий Исаев
Управляющий Директор, Управляющая Компания «Атон-менеджмент»
На круглом столе мы будем обсуждать ситуацию со всех сторон, в том числе со стороны розничных инвесторов, профессионалов рынка и регуляторов. Вы сможете задать ваши вопросы спикерам и в том числе выслушать позицию по этому вопросу Банка Росcии.
Регистрируйтесь и приходите, как всегда у нас будет круто!
PS: не забывайте нажимать кнопку "старт" в боте-регистраторе
ПРИРОСТ СБЕРЕЖЕНИЙ НАСЕЛЕНИЯ В 2020г СОСТАВИЛ 5.2 ТРЛН РУБЛЕЙ – В 2.2 РАЗА БОЛЬШЕ, ЧЕМ В 2019г
Как мы уже писали, денежные доходы по итогам 2020г не изменились: 62.3 трлн (+0.3%). При этом расходы россиян на покупку товаров и услуг сократились на 2.8 трлн (-5.5%). Обязательные платежи (налоги, штрафы, платежи по кредитам) немного выросли: +133 млрд (+1.4%). А сбережения подскочили на 2.8 трлн.
Данные за 4-й кв показывают, что в части расходов на товары и услуги восстановление продолжалось, но прошлогодние уровни пока не достигнуты. В 4-м кв расходы россиян: -2.4% гг vs -4.6% гг в 3-м кв и -20.4% гг во 2-м кв. В то же время прирост сбережений в 4-м кв вновь резко ускорился и был сопоставим со 2-м кв, когда из-за карантина многие люди просто не могли тратить деньги.
Норма сбережений достигла 10%, что меньше, чем во время кризиса 2014-16гг (10.9%). По мере восстановления экономики норма сбережений начнет снижаться, люди будут больше тратить, и это может усилить инфляционное давление
Как мы уже писали, денежные доходы по итогам 2020г не изменились: 62.3 трлн (+0.3%). При этом расходы россиян на покупку товаров и услуг сократились на 2.8 трлн (-5.5%). Обязательные платежи (налоги, штрафы, платежи по кредитам) немного выросли: +133 млрд (+1.4%). А сбережения подскочили на 2.8 трлн.
Данные за 4-й кв показывают, что в части расходов на товары и услуги восстановление продолжалось, но прошлогодние уровни пока не достигнуты. В 4-м кв расходы россиян: -2.4% гг vs -4.6% гг в 3-м кв и -20.4% гг во 2-м кв. В то же время прирост сбережений в 4-м кв вновь резко ускорился и был сопоставим со 2-м кв, когда из-за карантина многие люди просто не могли тратить деньги.
Норма сбережений достигла 10%, что меньше, чем во время кризиса 2014-16гг (10.9%). По мере восстановления экономики норма сбережений начнет снижаться, люди будут больше тратить, и это может усилить инфляционное давление
ПРИРОСТ СБЕРЕЖЕНИЙ НАСЕЛЕНИЯ В 2020г НА 52% ОБЕСПЕЧЕН НАЛИЧНЫМИ
Здесь показано, как распределился прирост сбережений населения (5.2 трлн) между наличными и другими сбережениями (недвижимость, ценные бумаги, депозиты). Росстат утверждает, что чуть более половины прироста сбережений пришлось на наличные. Но мы знаем, что это не так, ибо Росстат пока не научился учитывать в структуре сбережений инвестиции в ценные бумаги. Он просто не видит эти цифры, что в итоге приводит к занижению доходов (они досчитываются из баланса расходов и сбережений). Поэтому приведенные выше данные по доходам – заниженные для всего ряда.
Надеемся, что Росстат внесет изменения в методику, но как это повлияет на динамику доходов, сказать сложно.
В 2020г мы видели очень сильный прирост наличных. То, что в кризис предъявляется спрос на ликвидность, это нормально, но чтобы прирост был таким сильным – это удивительно. Интересно, что пока мы не видим возвращения денег в банки. Возможно, дело в процентных ставках.
Здесь показано, как распределился прирост сбережений населения (5.2 трлн) между наличными и другими сбережениями (недвижимость, ценные бумаги, депозиты). Росстат утверждает, что чуть более половины прироста сбережений пришлось на наличные. Но мы знаем, что это не так, ибо Росстат пока не научился учитывать в структуре сбережений инвестиции в ценные бумаги. Он просто не видит эти цифры, что в итоге приводит к занижению доходов (они досчитываются из баланса расходов и сбережений). Поэтому приведенные выше данные по доходам – заниженные для всего ряда.
Надеемся, что Росстат внесет изменения в методику, но как это повлияет на динамику доходов, сказать сложно.
В 2020г мы видели очень сильный прирост наличных. То, что в кризис предъявляется спрос на ликвидность, это нормально, но чтобы прирост был таким сильным – это удивительно. Интересно, что пока мы не видим возвращения денег в банки. Возможно, дело в процентных ставках.
ЧИСЛО СМЕРТЕЛЬНЫХ СЛУЧАЕВ ОТ КОРОНАВИРУСА В МИРЕ УСТОЙЧИВО СНИЖАЕТСЯ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 290.1К vs 373.3К накануне. Смертность: 6.8К vs 10.2К двумя днями ранее.
Глобально пандемия идет на спад, чему свидетельствуют понижательные тренды, в том числе, и в странах с большим количеством населения. Смертность также начала заметно сокращаться. Вполне вероятно, что растущие объемы вакцинации, как и ограничения во многих странах в моменте смогли переломить рост пандемии.
Известные своей жесткостью карантинных мер Австралия и Новая Зеландия объявили о новых ограничениях – первая из-за 6 (!) новых случаях COVID-19 объявила недельный карантин в штате Виктория, вторая ввела серьезные ограничения в основных городах страны – Окленде и Веллингтоне.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 290.1К vs 373.3К накануне. Смертность: 6.8К vs 10.2К двумя днями ранее.
Глобально пандемия идет на спад, чему свидетельствуют понижательные тренды, в том числе, и в странах с большим количеством населения. Смертность также начала заметно сокращаться. Вполне вероятно, что растущие объемы вакцинации, как и ограничения во многих странах в моменте смогли переломить рост пандемии.
Известные своей жесткостью карантинных мер Австралия и Новая Зеландия объявили о новых ограничениях – первая из-за 6 (!) новых случаях COVID-19 объявила недельный карантин в штате Виктория, вторая ввела серьезные ограничения в основных городах страны – Окленде и Веллингтоне.
🟢 - небольшие торговые объемы на рынке - в США отмечается День Президента, страны Ю-В Азии празднуют Лунный Новый Год. Тем не менее - нефть находится на очередных локальных максимумах: очередной виток напряженности на Ближнем Востоке с опасениями возможных атак на нефтяную инфраструктуру Саудовской Аравии. Продолжает снижение индекс страха VIX
ЭКОНОМИКА ЯПОНИИ ОТЫГРАЛА ОСНОВНУЮ ЧАСТЬ РЕКОРДНОГО ПАДЕНИЯ ПРОШЛОГО ГОДА
Согласно первой оценке, экономика Японии во 4-м квартале прошлого года выросла на 3.0% по отношению к предыдущему кварталу со снятой сезонностью (3кв2020: 5.3% квкв). В годовом сопоставлении снижение ВВП составляет всего -1.1% гг – крупнейший провал за послевоенное время по большей части преодолен.
Восстановление произошло в основном за счет продолжающегося в 4кв2020 роста частного потребления на 2.2% квкв (ожидалось 1.8% квкв), капитальные затраты также выросли на 4.5% квкв (ожидалось 2.6% квкв), что стало первым увеличением за три квартала, поскольку компании продолжили расходы, которые были отложены в прошлом году из-за пандемии.
Согласно первой оценке, экономика Японии во 4-м квартале прошлого года выросла на 3.0% по отношению к предыдущему кварталу со снятой сезонностью (3кв2020: 5.3% квкв). В годовом сопоставлении снижение ВВП составляет всего -1.1% гг – крупнейший провал за послевоенное время по большей части преодолен.
Восстановление произошло в основном за счет продолжающегося в 4кв2020 роста частного потребления на 2.2% квкв (ожидалось 1.8% квкв), капитальные затраты также выросли на 4.5% квкв (ожидалось 2.6% квкв), что стало первым увеличением за три квартала, поскольку компании продолжили расходы, которые были отложены в прошлом году из-за пандемии.