РОССИЯ – ИНДЕКСЫ PMI: УВЕРЕННОЕ ВОССТАНОВЛЕНИЕ ДЕЛОВОЙ КОНЪЮНКТУРЫ
По итогам января индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах повысился с декабрьских 48.3 до 52.3. Услуги продемонстрировали довольно уверенный рост (52.7 vs 48.0). Так же ранее улучшился деловой климат и в промышленности (50.9 vs 49.7).
Как отмечает Markit "… Российские поставщики услуг сообщили о возвращении к расширению в январе, поскольку объемы производства и новых заказов незначительно увеличились. По имеющимся данным, спрос со стороны клиентов усилился, при этом некоторые компании демонстрируют нагрузку на производственные мощности, поскольку объемы незавершенных заказов выросли впервые с ноября 2017 года. В результате сокращение занятости замедлилось до незначительной степени…”
По итогам января индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах повысился с декабрьских 48.3 до 52.3. Услуги продемонстрировали довольно уверенный рост (52.7 vs 48.0). Так же ранее улучшился деловой климат и в промышленности (50.9 vs 49.7).
Как отмечает Markit "… Российские поставщики услуг сообщили о возвращении к расширению в январе, поскольку объемы производства и новых заказов незначительно увеличились. По имеющимся данным, спрос со стороны клиентов усилился, при этом некоторые компании демонстрируют нагрузку на производственные мощности, поскольку объемы незавершенных заказов выросли впервые с ноября 2017 года. В результате сокращение занятости замедлилось до незначительной степени…”
🟢 - позитив на рынки возвращается, чему причиной целая комбинация факторов: ожидания принятия антикризисного пакета в США, анонсы о новых стимулах в различных юрисдикциях, увеличение масштабов вакцинации в мире, рост нефти на статистике от ОПЕК и сокращении запасов топлива в США. Также анонсированы возможные разбирательства регуляторов с онлайн брокером Robinhood.
ТУРЦИЯ: ИНФЛЯЦИЯ УЖЕ ПОЧТИ 15%
Рост потребительских цен в Турции в январе составил 1.68% мм и 14.97% гг., что выше ожидавшихся 1.4% мм и 14.68% гг. Увеличение цен производителей в прошлом месяце составило 2.66% мм и 26.16% гг. (vs 2.36% мм и 25.15% гг. в декабре)
Инфляция – одна из ключевых проблем Турции. При том, что таргет национального ЦБ составляет 5%, текущая инфляция – уже в 3 раза выше этого уровня. Население продолжает скупать валюту и золото. Высокая ставка в 17% годовых пока не в состоянии заякорить растущие инфляционные ожидания. Ждем новых заявлений Эрдогана о том, что “высокие процентные ставки – это зло”…
Рост потребительских цен в Турции в январе составил 1.68% мм и 14.97% гг., что выше ожидавшихся 1.4% мм и 14.68% гг. Увеличение цен производителей в прошлом месяце составило 2.66% мм и 26.16% гг. (vs 2.36% мм и 25.15% гг. в декабре)
Инфляция – одна из ключевых проблем Турции. При том, что таргет национального ЦБ составляет 5%, текущая инфляция – уже в 3 раза выше этого уровня. Население продолжает скупать валюту и золото. Высокая ставка в 17% годовых пока не в состоянии заякорить растущие инфляционные ожидания. Ждем новых заявлений Эрдогана о том, что “высокие процентные ставки – это зло”…
В МОСКВЕ – МИНИМУМ ЗАБОЛЕВШИХ С 24 СЕНТЯБРЯ
РОССИЯ:
• 16 474 заболевших за сутки vs 16 643 и 17 648 в предыдущие пару дней.
• 526 умерших vs 539 и 437 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 545 заболевших вчера vs 1 701 и 2 037 за предыдущие двое суток.
• 65 умерших vs 74 и 61 в предыдущие два дня.
Количество тестов за вчера – 300 тысяч (позавчера – 200К).
РОССИЯ:
• 16 474 заболевших за сутки vs 16 643 и 17 648 в предыдущие пару дней.
• 526 умерших vs 539 и 437 в последние два дня.
МОСКВА:
• 1 545 заболевших вчера vs 1 701 и 2 037 за предыдущие двое суток.
• 65 умерших vs 74 и 61 в предыдущие два дня.
Количество тестов за вчера – 300 тысяч (позавчера – 200К).
ВСЕ КОСВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ МОГУТ СВИДЕТЕЛЬСТВОВАТЬ О НАЛИЧИИ РОСТА В РОССИЙСКОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ ПО ИТОГАМ ЯНВАРЯ
По данным Минэнерго выработка электроэнергии в январе увеличилась на 4.8% в годовом сопоставлении vs +2.1% гг месяцем ранее (107.1 млрд кВт.ч). Столь уверенный рост мог быть связан с более низкими месячными температурами воздуха в РФ.
Динамика выработки электроэнергии – один из косвенных признаков состояния деловой активности в промышленности. Учитывая то, что опубликованные до этого данные по другим показателям вышли достаточно позитивными, можно ожидать неплохих цифр по промпроизводству за январь.
• Индекс PMI mfg Russia вырос с 49.7 до 50.9 https://t.me/russianmacro/9990
• Погрузка на ЖД на 1.0% выше прошлогоднего уровня https://t.me/russianmacro/10000
• Добыча нефти - максимум с июня прошлого года https://t.me/russianmacro/9998
По данным Минэнерго выработка электроэнергии в январе увеличилась на 4.8% в годовом сопоставлении vs +2.1% гг месяцем ранее (107.1 млрд кВт.ч). Столь уверенный рост мог быть связан с более низкими месячными температурами воздуха в РФ.
Динамика выработки электроэнергии – один из косвенных признаков состояния деловой активности в промышленности. Учитывая то, что опубликованные до этого данные по другим показателям вышли достаточно позитивными, можно ожидать неплохих цифр по промпроизводству за январь.
• Индекс PMI mfg Russia вырос с 49.7 до 50.9 https://t.me/russianmacro/9990
• Погрузка на ЖД на 1.0% выше прошлогоднего уровня https://t.me/russianmacro/10000
• Добыча нефти - максимум с июня прошлого года https://t.me/russianmacro/9998
С ПЯТНИЦЫ ПОКУПКА ВАЛЮТЫ В РАМКАХ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА СОКРАТИТСЯ ПОЧТИ ЧТО ВТРОЕ
С 5 февраля по 4 марта включительно Минфин в рамках бюджетного правила приобретет валюту у Центробанка на 45.6 млрд руб (примерно $0.6 млрд). Ежедневный объём покупок составит примерно $32 млн vs $95 млн за период с 15 января по 4 февраля.
Напомним, что цена отсечения, заложенная в бюджет, составляет в этом году $43.3 за баррель. Январскую цену за баррель Urals Минфин насчитал на уровне $54.4.
Для рубля новости о покупках валюты в рамках БП носят скорее нейтральный характер.
С 5 февраля по 4 марта включительно Минфин в рамках бюджетного правила приобретет валюту у Центробанка на 45.6 млрд руб (примерно $0.6 млрд). Ежедневный объём покупок составит примерно $32 млн vs $95 млн за период с 15 января по 4 февраля.
Напомним, что цена отсечения, заложенная в бюджет, составляет в этом году $43.3 за баррель. Январскую цену за баррель Urals Минфин насчитал на уровне $54.4.
Для рубля новости о покупках валюты в рамках БП носят скорее нейтральный характер.
ДОБЫЧА ГАЗА В РФ В ЯНВАРЕ – ХОЛОДНАЯ ПОГОДА ОБЕСПЕЧИВАЕТ РЕКОРДНЫЕ ЭКСПОРТНЫЕ ОБЪЕМЫ
Согласно оперативной сводке ЦДУ ТЭК, добыча газа в январе составила 68.1 млрд. кубов (+3.8% гг) vs -1.4% в декабре.
В январе Газпром поставил на экспорт в дальнее зарубежье рекордный для этого месяца объем газа, который достиг 19.4 млрд кубов. Это - рост на 45.4% в годовом сопоставлении, и лучший показатель для января за всю историю экспортных поставок компании. Поставки на внутренний рынок в январе выросли на 16.7% год-к-году.
Согласно оперативной сводке ЦДУ ТЭК, добыча газа в январе составила 68.1 млрд. кубов (+3.8% гг) vs -1.4% в декабре.
В январе Газпром поставил на экспорт в дальнее зарубежье рекордный для этого месяца объем газа, который достиг 19.4 млрд кубов. Это - рост на 45.4% в годовом сопоставлении, и лучший показатель для января за всю историю экспортных поставок компании. Поставки на внутренний рынок в январе выросли на 16.7% год-к-году.
АУКЦИОНЫ МИНФИНА: В ПОИСКАХ СПРОСА
На сегодняшних размещениях Минфин предложил сразу 3 выпуска, классические бумаги с погашением в 2035 и 2028 годах, и инфляционный выпуск с погашением в 2030 году.
Ситуация с размещениями начинает напоминать нечто не поддающееся к-л логике. Конъюнктура рынка сейчас далека от идеальной, интерес нерезидентов довольно умеренный, но ведомство предлагает сразу два классических выпуска, один из которых – довольно длинный. В итоге, в 14-летней ОФЗ-26233 спрос составил 24.9 млрд. рублей (размещено 9.7 млрд), аукцион по второй бумаге, 7-летней ОФЗ-26236, был отменен из-за отсутствия заявок “по приемлемым уровням цен”. С учетом инфляционной ОФЗ-52003 за сегодня выручка Минфина составила 19.81 млрд. рублей (всего с начала года – 80.8 млрд. рублей).
Складывается ощущение, что ведомство намерено “найти спрос по живому” - и навес предложения будет сохраняться, пока не упрется в уровни, интересные инвесторам.
На сегодняшних размещениях Минфин предложил сразу 3 выпуска, классические бумаги с погашением в 2035 и 2028 годах, и инфляционный выпуск с погашением в 2030 году.
Ситуация с размещениями начинает напоминать нечто не поддающееся к-л логике. Конъюнктура рынка сейчас далека от идеальной, интерес нерезидентов довольно умеренный, но ведомство предлагает сразу два классических выпуска, один из которых – довольно длинный. В итоге, в 14-летней ОФЗ-26233 спрос составил 24.9 млрд. рублей (размещено 9.7 млрд), аукцион по второй бумаге, 7-летней ОФЗ-26236, был отменен из-за отсутствия заявок “по приемлемым уровням цен”. С учетом инфляционной ОФЗ-52003 за сегодня выручка Минфина составила 19.81 млрд. рублей (всего с начала года – 80.8 млрд. рублей).
Складывается ощущение, что ведомство намерено “найти спрос по живому” - и навес предложения будет сохраняться, пока не упрется в уровни, интересные инвесторам.
GLOBAL PMI COMPOSITE: ПАДЕНИЕ В УСЛУГАХ ЗАМЕТНО СОКРАЩАЕТ ПОЗИТИВ ПРОМЫШЛЕННОГО СЕКТОРА В БОЛЬШИНСТВЕ СТРАН
Глобальный композитный индекс продолжает находиться выше 50 пунктов, хотя это – минимальное его значение с августа прошлого года. Деловая конъюнктура января охарактеризовалась определенным доминированием падения в секторе услуг над относительно благоприятной ситуацией в промышленности.
Введение повторных карантинных мер, закрытие некоторых стран на локдаун обусловили заметное ухудшение деловых настроений в потребительском секторе. Особенно данная тенденция прослеживается в Европе, где из основных стран положительный композитный индекс сохраняется лишь в Германии. Рост PMI Composite по отношению к декабрю отмечен преимущественно вне европейских стран: это США, Индия, Саудовская Аравия, ОАЭ, ЮАР. После нескольких месяцев снижения в этом списке оказалась и Россия.
Глобальный композитный индекс продолжает находиться выше 50 пунктов, хотя это – минимальное его значение с августа прошлого года. Деловая конъюнктура января охарактеризовалась определенным доминированием падения в секторе услуг над относительно благоприятной ситуацией в промышленности.
Введение повторных карантинных мер, закрытие некоторых стран на локдаун обусловили заметное ухудшение деловых настроений в потребительском секторе. Особенно данная тенденция прослеживается в Европе, где из основных стран положительный композитный индекс сохраняется лишь в Германии. Рост PMI Composite по отношению к декабрю отмечен преимущественно вне европейских стран: это США, Индия, Саудовская Аравия, ОАЭ, ЮАР. После нескольких месяцев снижения в этом списке оказалась и Россия.
“ВОЙНА ВАКЦИН” НАБИРАЕТ ХОД
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 489.1К vs 451.8К накануне. Смертность: 14.2К vs 14.7К двумя днями ранее.
Темпы вакцинации в мире увеличиваются, и ставший ныне довольно перспективным рынок антиковидных препаратов полноценно встает на рельсы рыночной конкуренции. Сейчас уже в производстве находятся несколько лекарств от производителей из США, ЕС, России, Китая. В ход идут традиционные протекционистские меры, но пока явного лидера в вакцинах нет.
Примечательный момент – вчера с заявлением, что “с высокой долей вероятности” будет использоваться российская вакцина SputnikV заявила Швеция, которую крайне трудно заподозрить с больших симпатиях к нашей стране. Довольно своеобразный ход вчера предприняла Япония, правительство которой приняло решение о том, что данные когда, откуда, куда и сколько будет поставляться вакцин от коронавируса будут засекречены.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 489.1К vs 451.8К накануне. Смертность: 14.2К vs 14.7К двумя днями ранее.
Темпы вакцинации в мире увеличиваются, и ставший ныне довольно перспективным рынок антиковидных препаратов полноценно встает на рельсы рыночной конкуренции. Сейчас уже в производстве находятся несколько лекарств от производителей из США, ЕС, России, Китая. В ход идут традиционные протекционистские меры, но пока явного лидера в вакцинах нет.
Примечательный момент – вчера с заявлением, что “с высокой долей вероятности” будет использоваться российская вакцина SputnikV заявила Швеция, которую крайне трудно заподозрить с больших симпатиях к нашей стране. Довольно своеобразный ход вчера предприняла Япония, правительство которой приняло решение о том, что данные когда, откуда, куда и сколько будет поставляться вакцин от коронавируса будут засекречены.
🟢 - снижение рисков идет полным ходом, индекс страха VIX отыграл бОльшую часть недавнего роста. На хорошей отчетности опережающий рост демонстрируют FANG+. Вероятно, что предлагаемый Байденом $1.9 триллионный план будет утвержден без согласия республиканцев, и решение вопроса - это дело времени. Несколько сдержанные настроения сегодня в Азии на очередном изъятии ликвидности в Китае и росте там краткосрочных процентных ставок
💡 Сегодня в еженедельной рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассматриваем перспективы российского фондового рынка.
📍Акции каких компаний в 2021 году являются наиболее перспективными для инвесторов, читайте по ссылке.
📍Акции каких компаний в 2021 году являются наиболее перспективными для инвесторов, читайте по ссылке.
Telegraph
На какие акции стоит обратить внимание в 2021 г.
Какие компании и сектора выглядят интересно в ходе ожидаемого восстановления экономики после пандемии? Какие компании имеют ограниченный потенциал после прошлогоднего ралли? Какие имена и сектора принесут наибольший дивидендный доход? В данной статье мы делимся…
СЕВЕРСТАЛЬ: ПОНИЖАТЕЛЬНАЯ ДИНАМИКА СВОБОДНОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА И РОСТ CAPEX В ЭТОМ ГОДУ – ОСНОВНЫЕ СДЕРЖИВАЮЩИЕ ФАКТОРЫ ПО ДИВИДЕНДАМ
Компания зафиксировала снижение основных показателей по итогам 2020: выручка упала на 15.8% гг, EBITDA - на 13.7%, чистая прибыль – на 42%, свободный денежный поток – на 23.7% ($838 млн). Цифры по году – вполне ожидаемы ввиду серьезного провала в первом полугодии, следует обратить внимание, что динамика свободного денежного потока в 4кв2020 продолжала ухудшаться в квартальном сопоставлении.
Совет директоров рекомендовал дивиденды по итогам 4кв2020 в размере 36.27 рублей за акцию, что соответствует 2.8% годовых. До этого начисления в 2020 году: 1 квартал – 27.35 руб. за акцию, 2 квартал – 15.44 рублей, 3 квартал - 37.34 рубля за акцию. Компания объявила о намерении увеличить капзатраты в этом году на 1.7% до $1.35 млрд, что также скажется на динамике роста дивидендов.
Компания зафиксировала снижение основных показателей по итогам 2020: выручка упала на 15.8% гг, EBITDA - на 13.7%, чистая прибыль – на 42%, свободный денежный поток – на 23.7% ($838 млн). Цифры по году – вполне ожидаемы ввиду серьезного провала в первом полугодии, следует обратить внимание, что динамика свободного денежного потока в 4кв2020 продолжала ухудшаться в квартальном сопоставлении.
Совет директоров рекомендовал дивиденды по итогам 4кв2020 в размере 36.27 рублей за акцию, что соответствует 2.8% годовых. До этого начисления в 2020 году: 1 квартал – 27.35 руб. за акцию, 2 квартал – 15.44 рублей, 3 квартал - 37.34 рубля за акцию. Компания объявила о намерении увеличить капзатраты в этом году на 1.7% до $1.35 млрд, что также скажется на динамике роста дивидендов.
СКАЧОК СМЕРТНОСТИ НАЧАЛА ГОДА НАЧИНАЕТ СХОДИТЬ НА НЕТ
РОССИЯ:
• 16 714 заболевших за сутки vs 16 474 и 17 643 в предыдущие пару дней.
• 521 умерших vs 526 и 539 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 095 заболевших вчера vs 1 545 и 1 701 за предыдущие двое суток.
• 67 умерших vs 65 и 74 в предыдущие два дня.
Количество тестов за вчера –400 тысяч (позавчера – 300К).
РОССИЯ:
• 16 714 заболевших за сутки vs 16 474 и 17 643 в предыдущие пару дней.
• 521 умерших vs 526 и 539 в последние два дня.
МОСКВА:
• 2 095 заболевших вчера vs 1 545 и 1 701 за предыдущие двое суток.
• 67 умерших vs 65 и 74 в предыдущие два дня.
Количество тестов за вчера –400 тысяч (позавчера – 300К).
ФНБ РОССИИ: СНИЖЕНИЕ В ЯНВАРЕ ИЗ-ЗА ОСЛАБЛЕНИЯ РУБЛЯ И КУРСА АКЦИЙ
Размер ФНБ на 1 февраля составил 13 649 млрд руб ($179 млрд vs $183.4 месяцем ранее), из которых ликвидная часть равнялась 8 879 млрд ($116.8 млрд), и это примерно 8.1% ВВП за 2020 год ($1.45 трлн).
ФНБ в январе сократился на $4.4 млрд, что связано со снижением курса рубля (в рублевые активы вложено чуть более 30% активов фонда – по сути, это и есть его неликвидная часть), а также со снижением курса стоимости акций Сбербанка и Аэрофлота.
Неликвидная часть активов ФНБ выглядит следующим образом:
• пакет акций Сбера – 2 941 млрд рублей
• пакет акций Аэрофлота – 58.6 млрд
• привилегированные акции госбанков – 278.9 млрд
• депозиты в ВЭБе – 534 млрд
• облигации, связанные с реализацией инфраструктурных проектов 279.3 млрд. ($4.11 млрд)
• субординированные депозиты в ВТБ и ГПБ – 138.4 млрд
• евробонды Украины – $3 млрд (дефолт)
Размер ФНБ на 1 февраля составил 13 649 млрд руб ($179 млрд vs $183.4 месяцем ранее), из которых ликвидная часть равнялась 8 879 млрд ($116.8 млрд), и это примерно 8.1% ВВП за 2020 год ($1.45 трлн).
ФНБ в январе сократился на $4.4 млрд, что связано со снижением курса рубля (в рублевые активы вложено чуть более 30% активов фонда – по сути, это и есть его неликвидная часть), а также со снижением курса стоимости акций Сбербанка и Аэрофлота.
Неликвидная часть активов ФНБ выглядит следующим образом:
• пакет акций Сбера – 2 941 млрд рублей
• пакет акций Аэрофлота – 58.6 млрд
• привилегированные акции госбанков – 278.9 млрд
• депозиты в ВЭБе – 534 млрд
• облигации, связанные с реализацией инфраструктурных проектов 279.3 млрд. ($4.11 млрд)
• субординированные депозиты в ВТБ и ГПБ – 138.4 млрд
• евробонды Украины – $3 млрд (дефолт)
Что Вы ждете от заседания Совета Директоров Банка России по ставке 12 февраля?
Final Results
13%
4.50 - повышение на 25 б.п.
82%
4.25 - без изменений
5%
4.0 - снижение на 25 б.п.
ПО ИТОГАМ ЯНВАРЯ ИНФЛЯЦИЯ, СКОРЕЕ ВСЕГО, СОСТАВИЛА 0.7% мм и 5.2% гг
По данным Росстата, за период с 26 января по 1 февраля включительно потребительские цены выросли на 0.03%. Рост цен с начала года составил 0.67%.
Эти цифры не стыкуются с отчетом за предыдущую неделю https://t.me/russianmacro/9950. Тогда сообщалось, что с 1 по 25 января цены выросли на 0.78%. Сейчас же сообщается, что рост цен, хотя и минимальными темпами, но продолжился, а накопленная инфляция с начала года почему-то снизилась?
Дело здесь вот в чём. Еженедельную инфляцию Росстат наблюдает не только по ограниченному списку товаров и услуг (106 vs 556 в месячном отчете), но и охватывает меньше городов и сёл. Но неделю, которая на стыке месяцев, Росстат считает по полной географии, отсюда и нестыковки. Они отчетливо видны не только в общем индексе, но и в отдельных товарных позициях (см. ниже).
Конечно, такой подход – это глупость. Любой ряд должен быть непрерывным и сопоставимым. И мы надеемся, что Росстат когда-нибудь будет давать нормальный ряд недельной инфляции (сейчас такой ряд не публикуется). И ничего страшного, если на каких-то интервалах он будет расходиться с месячной инфляцией.
Росстат внёс ещё одно изменение в расчет инфляции, скорректировав потребительскую корзину под изменившую структуру расходов населения. Как и ожидалось, доля продовольствия в потребительской корзине увеличилась, доля непродов и услуг снизилась https://rosstat.gov.ru/folder/313/document/113308. Это ожидаемые изменения, и большого влияния на дальнейшую динамику инфляции они оказывать не должны.
В части продовольствия наибольшие опасения вызывает продолжающийся рост цен на курятину (0.5% ww, 1.9% YtD). Высокий рост цен с начала года наблюдается и по ряду других позиций: мука (0.0% ww, 1.4% YtD), рыба (0.2% ww, 1.3% YtD), водка (0.2% ww, 1.2% YtD).
В то же время подешевели с начала года сахар (-0.6% ww, -1.7% YtD), яйца (-0.2% ww, -0.3% YtD), пшено (-0.5% ww, -0.6% YtD). Цены на подсолнечное масло с начала года не изменились (-0.5% ww, 0.0% YtD).
Главным драйвером инфляции остается плодоовощная продукция: картофель (1.5% ww, 7.3% YtD), морковь (2.4% ww, 8.5% YtD), огурцы (6.9% ww, 7.0% YtD), помидоры (1.9% ww, 14.9% YtD), лук (1.5% ww, 5.5% YtD).
В непродовольственных товарах продолжается рос цен на автомобили: отечественные (0.0% ww, 2.3% YtD), иностранные (0.7% ww, 1.1% YtD). Продолжает дорожать бензин (0.2% ww, 1.0% YtD).
Медикаменты с начала года также внесли значительный вклад в инфляцию: линекс (0.0% ww, 1.6% YtD), бромгексин (0.5% ww, 5.7% YtD), алмагель (0.1% ww, 1.6% YtD).
Наша модель краткосрочного прогноза инфляции https://t.me/russianmacro/9781 показывает, что годовой показатель инфляции достигнет пика в феврале на уровне 5.5-5.6%.
По данным Росстата, за период с 26 января по 1 февраля включительно потребительские цены выросли на 0.03%. Рост цен с начала года составил 0.67%.
Эти цифры не стыкуются с отчетом за предыдущую неделю https://t.me/russianmacro/9950. Тогда сообщалось, что с 1 по 25 января цены выросли на 0.78%. Сейчас же сообщается, что рост цен, хотя и минимальными темпами, но продолжился, а накопленная инфляция с начала года почему-то снизилась?
Дело здесь вот в чём. Еженедельную инфляцию Росстат наблюдает не только по ограниченному списку товаров и услуг (106 vs 556 в месячном отчете), но и охватывает меньше городов и сёл. Но неделю, которая на стыке месяцев, Росстат считает по полной географии, отсюда и нестыковки. Они отчетливо видны не только в общем индексе, но и в отдельных товарных позициях (см. ниже).
Конечно, такой подход – это глупость. Любой ряд должен быть непрерывным и сопоставимым. И мы надеемся, что Росстат когда-нибудь будет давать нормальный ряд недельной инфляции (сейчас такой ряд не публикуется). И ничего страшного, если на каких-то интервалах он будет расходиться с месячной инфляцией.
Росстат внёс ещё одно изменение в расчет инфляции, скорректировав потребительскую корзину под изменившую структуру расходов населения. Как и ожидалось, доля продовольствия в потребительской корзине увеличилась, доля непродов и услуг снизилась https://rosstat.gov.ru/folder/313/document/113308. Это ожидаемые изменения, и большого влияния на дальнейшую динамику инфляции они оказывать не должны.
В части продовольствия наибольшие опасения вызывает продолжающийся рост цен на курятину (0.5% ww, 1.9% YtD). Высокий рост цен с начала года наблюдается и по ряду других позиций: мука (0.0% ww, 1.4% YtD), рыба (0.2% ww, 1.3% YtD), водка (0.2% ww, 1.2% YtD).
В то же время подешевели с начала года сахар (-0.6% ww, -1.7% YtD), яйца (-0.2% ww, -0.3% YtD), пшено (-0.5% ww, -0.6% YtD). Цены на подсолнечное масло с начала года не изменились (-0.5% ww, 0.0% YtD).
Главным драйвером инфляции остается плодоовощная продукция: картофель (1.5% ww, 7.3% YtD), морковь (2.4% ww, 8.5% YtD), огурцы (6.9% ww, 7.0% YtD), помидоры (1.9% ww, 14.9% YtD), лук (1.5% ww, 5.5% YtD).
В непродовольственных товарах продолжается рос цен на автомобили: отечественные (0.0% ww, 2.3% YtD), иностранные (0.7% ww, 1.1% YtD). Продолжает дорожать бензин (0.2% ww, 1.0% YtD).
Медикаменты с начала года также внесли значительный вклад в инфляцию: линекс (0.0% ww, 1.6% YtD), бромгексин (0.5% ww, 5.7% YtD), алмагель (0.1% ww, 1.6% YtD).
Наша модель краткосрочного прогноза инфляции https://t.me/russianmacro/9781 показывает, что годовой показатель инфляции достигнет пика в феврале на уровне 5.5-5.6%.
Группа компаний «ТФН» объявляет о размещении на МосБирже 9 февраля выпуска 3-летних облигаций объемом 1 млрд рублей.
Номинальная стоимость бумаги – 1 000 рублей. Размещение – по открытой подписке. Ориентир ставки 1-го купона - 11,5-12,0%, ему соответствует доходность к погашению на уровне 11,5-12,0%.
По выпуску предусмотрена амортизация: по 15% от номинала будут погашены в даты окончания 7-11-го купонных периодов и 25% от номинала - в дату окончания 12-го купонного периода. Купоны 3-месячные. Организатором выступит BCS Global Markets.
Книга заявок закрывается 5 февраля в 15-00.
Агентство АКРА ранее присвоило ООО "ТФН" кредитный рейтинг "BB(RU)" со "стабильным" прогнозом. Ранее компания не выходила на публичный долговой рынок.
"ТФН" специализируется в области оптовых и крупнооптовых поставок средств связи, мобильной электроники, гаджетов, охранных автомобильных комплексов. Компания имеет 65 региональных офисов по всей России, 54 склада и штат сотрудников в количестве 550 человек.
Выручка компании выросла с 9 млрд рублей в 2011 году до 17 млрд в 2019 году. Объем продаж по итогам 2020 года составил 25 млрд рублей. Прибыль компании до обязательных вычетов (EBIT) выросла с 29,8 млн рублей в 2012 году до 529 млн рублей в 2019 году.
Номинальная стоимость бумаги – 1 000 рублей. Размещение – по открытой подписке. Ориентир ставки 1-го купона - 11,5-12,0%, ему соответствует доходность к погашению на уровне 11,5-12,0%.
По выпуску предусмотрена амортизация: по 15% от номинала будут погашены в даты окончания 7-11-го купонных периодов и 25% от номинала - в дату окончания 12-го купонного периода. Купоны 3-месячные. Организатором выступит BCS Global Markets.
Книга заявок закрывается 5 февраля в 15-00.
Агентство АКРА ранее присвоило ООО "ТФН" кредитный рейтинг "BB(RU)" со "стабильным" прогнозом. Ранее компания не выходила на публичный долговой рынок.
"ТФН" специализируется в области оптовых и крупнооптовых поставок средств связи, мобильной электроники, гаджетов, охранных автомобильных комплексов. Компания имеет 65 региональных офисов по всей России, 54 склада и штат сотрудников в количестве 550 человек.
Выручка компании выросла с 9 млрд рублей в 2011 году до 17 млрд в 2019 году. Объем продаж по итогам 2020 года составил 25 млрд рублей. Прибыль компании до обязательных вычетов (EBIT) выросла с 29,8 млн рублей в 2012 году до 529 млн рублей в 2019 году.