Высокодоходные облигации
Новое размещение: выпуск биржевых облигаций серии 001Р-02 ООО "Ред Софт" 💾 Сегодня #Редсофт объявило о начале размещения 2️⃣ выпуска облигаций: - 16 мая - дата начала размещения - до 180 дней - период первичного размещения - 100 млн руб. - объем выпуска …
Update: 26 апреля Ред Софт внес изменения в Условия выпуска. Организатор всё же Церих, ПСБ из Условий удалили.
На вопросы читателей отвечаем: этот выпуск был зарегистрирован ещё в декабре 2018 года, поэтому горнило Экспертного совета он не проходил.
На вопросы читателей отвечаем: этот выпуск был зарегистрирован ещё в декабре 2018 года, поэтому горнило Экспертного совета он не проходил.
План на неделю
Выплата купонов:
13.05.2019 - Солид КО-4 (12% годовых)
13.05.2019 - Ред Софт 1 (14%)
13.05.2019 - АПРИ Флай Плэнинг 2 (16%)
14.05.2019 - Кармани 2 (16%)
14.05.2019 - Пионер-Лизинг 2 (14%)
14.05.2019 - Мясничий 3 (13,5%)
17.05.2019 - Мясничий 1 (13,5%)
17.05.2019 - Мясничий 2 (13,5%)
17.05.2019 - ОАЭ 2 (13,75%)
Новые размещения:
16.05.2019 - Ред Софт 2 (100 млн руб., 2 года, 13,5%)
Погашения и оферты не запланированы
Выплата купонов:
13.05.2019 - Солид КО-4 (12% годовых)
13.05.2019 - Ред Софт 1 (14%)
13.05.2019 - АПРИ Флай Плэнинг 2 (16%)
14.05.2019 - Кармани 2 (16%)
14.05.2019 - Пионер-Лизинг 2 (14%)
14.05.2019 - Мясничий 3 (13,5%)
17.05.2019 - Мясничий 1 (13,5%)
17.05.2019 - Мясничий 2 (13,5%)
17.05.2019 - ОАЭ 2 (13,75%)
Новые размещения:
16.05.2019 - Ред Софт 2 (100 млн руб., 2 года, 13,5%)
Погашения и оферты не запланированы
Планы размещений: ООО "Ноймарк"🏘 объявило условия размещения 2️⃣ выпуска коммерческих облигаций
Размещение нового выпуска #Ноймарк будет проходить
- 50 млн руб. объем размещения
- 20% годовых ставка 1-8 купонов
- ежеквартальная выплата купонов
- 2 года срок обращения
- амортизация по 20% в дату выплаты 4-8 купонов
- 10 000 руб. номинал одной облигации
- 20-21 мая сбор заявок
- 23 мая проведения расчетов
ООО "Ноймарк" занимается строительством инфраструктуры второй очереди коттеджного посёлка "Фламандия" (www.ecoflamandia.ru): каждый участок перед продажей обеспечивается магистральным газом, электричеством, ХВС, центральной канализацией, ливнёвной канализацией.
По всем вопросам обращайтесь: denis.kozlov@septemcapital.ru.
Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.
Размещение нового выпуска #Ноймарк будет проходить
по закрытой подписке среди клиентов ООО ИК "Септем Капитал"
. Условия повторяют структуру первого выпуска, размещенного в 2018 году: - 50 млн руб. объем размещения
- 20% годовых ставка 1-8 купонов
- ежеквартальная выплата купонов
- 2 года срок обращения
- амортизация по 20% в дату выплаты 4-8 купонов
- 10 000 руб. номинал одной облигации
- 20-21 мая сбор заявок
- 23 мая проведения расчетов
ООО "Ноймарк" занимается строительством инфраструктуры второй очереди коттеджного посёлка "Фламандия" (www.ecoflamandia.ru): каждый участок перед продажей обеспечивается магистральным газом, электричеством, ХВС, центральной канализацией, ливнёвной канализацией.
По всем вопросам обращайтесь: denis.kozlov@septemcapital.ru.
Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
Сегодня коллеги из Септема собрали наиболее дотошных инвесторов вывезли за город … и … накормили обедом))
Если серьезно, был опробован формат «полевой» встречи с эмитентом, традиционной для крупных компаний но практически не применявшейся доселе в ВДО. Фонд Оctothorpe (Ломбард, Эбис, Ноймарк) встретил, показал, угостил, разъяснил.
Формальным поводом было посещение поселка «Фламандия», под который привлекает деньги Ноймарк, но по факту разговор пошел шире и интересней. Меня, например, больше посёлка (с которым тоже в принципе все в порядке – размещение со дня на день) заинтересовали экологические проекты. Мы договорились, что коллеги возьмут над нами информационное шефство в плане разъяснения вопросов переработки бытовых и коммунальных отходов и производства продукции из ВМР. Так что в полку наших экспертов скоро ожидается пополнение.
Если серьезно, был опробован формат «полевой» встречи с эмитентом, традиционной для крупных компаний но практически не применявшейся доселе в ВДО. Фонд Оctothorpe (Ломбард, Эбис, Ноймарк) встретил, показал, угостил, разъяснил.
Формальным поводом было посещение поселка «Фламандия», под который привлекает деньги Ноймарк, но по факту разговор пошел шире и интересней. Меня, например, больше посёлка (с которым тоже в принципе все в порядке – размещение со дня на день) заинтересовали экологические проекты. Мы договорились, что коллеги возьмут над нами информационное шефство в плане разъяснения вопросов переработки бытовых и коммунальных отходов и производства продукции из ВМР. Так что в полку наших экспертов скоро ожидается пополнение.
План на неделю
Выплата купонов:
20.05.2019 - Дядя Дёнер (14% годовых)
20.05.2019 - МСБ-Лизинг (13,75%)
22.05.2019 - Пионер-лизинг 1 (12,25%)
22.05.2019 - ГрузовичкоФ-Центр 2 (15%)
Погашения:
20.05.2019 - МСБ-Лизинг (амортизация 3,846% от номинала)
Оферты:
23.05.2019 - Дядя Дёнер
Выплата купонов:
20.05.2019 - Дядя Дёнер (14% годовых)
20.05.2019 - МСБ-Лизинг (13,75%)
22.05.2019 - Пионер-лизинг 1 (12,25%)
22.05.2019 - ГрузовичкоФ-Центр 2 (15%)
Погашения:
20.05.2019 - МСБ-Лизинг (амортизация 3,846% от номинала)
Оферты:
23.05.2019 - Дядя Дёнер
Forwarded from Совкомбанк Инвестиции (YangoMind)
Газ, вода и медные трубы
#эмитент #первичка #highyield #ВДО
Год назад девелоперская компания «Ноймарк» разместила дебютные для всего российского рынка ВДО - инфраструктурные коммерческие облигации. Теперь девелопер готовится предложить частным инвесторам второй выпуск своих бумаг. Деньги нужны компании, чтобы завершить строительство инфраструктуры II очереди подмосковного коттеджного поселка «Фламандия eco village». Заказчиком и конечным бенефициаром проекта выступает инвестиционный фонд Octothorpe. Рассказываем как бизнес по продаже земельных участков для коттеджного строительства стабильно зарабатывает частным инвесторам 20% годовых на инфраструктурных коммерческих облигациях, несмотря на затянувшуюся стагнацию на рынке загородной недвижимости.
#эмитент #первичка #highyield #ВДО
Год назад девелоперская компания «Ноймарк» разместила дебютные для всего российского рынка ВДО - инфраструктурные коммерческие облигации. Теперь девелопер готовится предложить частным инвесторам второй выпуск своих бумаг. Деньги нужны компании, чтобы завершить строительство инфраструктуры II очереди подмосковного коттеджного поселка «Фламандия eco village». Заказчиком и конечным бенефициаром проекта выступает инвестиционный фонд Octothorpe. Рассказываем как бизнес по продаже земельных участков для коттеджного строительства стабильно зарабатывает частным инвесторам 20% годовых на инфраструктурных коммерческих облигациях, несмотря на затянувшуюся стагнацию на рынке загородной недвижимости.
Yango
Газ, вода и медные трубы
Как частному инвестору заработать на инвестициях в инфраструктуру для коттеджных поселков с помощью вложений в коммерческие облигации
Планы размещений: сегодня начало сбора заявок на 2️⃣ выпуск коммерческих облигаций ООО "Ноймарк"🏘
Размещение нового выпуска #Ноймарк проходит
Условия КО-П02 повторяют структуру первого выпуска, размещенного в 2018 году:
- 50 млн руб. объем размещения
- 20% годовых ставка 1-8 купонов
- ежеквартальная выплата купонов
- 2 года срок обращения
- амортизация по 20% в дату выплаты 4-8 купонов
- 10 000 руб. номинал одной облигации
- 20-21 мая сбор заявок
- 23 мая проведение расчетов
ООО "Ноймарк" занимается строительством инфраструктуры второй очереди коттеджного посёлка "Фламандия" (www.ecoflamandia.ru): каждый участок перед продажей обеспечивается магистральным газом, электричеством, ХВС, центральной канализацией, ливнёвной канализацией.
По всем вопросам обращайтесь: denis.kozlov@septemcapital.ru.
Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.
Размещение нового выпуска #Ноймарк проходит
только среди клиентов ООО ИК "Септем Капитал"
. Чтобы открыть счет в ИК "Септем Капитал", достаточно скачать приложение #Yango и открыть ИИС или брокерский счет удалённо за 10 минут без визита в офис. Условия КО-П02 повторяют структуру первого выпуска, размещенного в 2018 году:
- 50 млн руб. объем размещения
- 20% годовых ставка 1-8 купонов
- ежеквартальная выплата купонов
- 2 года срок обращения
- амортизация по 20% в дату выплаты 4-8 купонов
- 10 000 руб. номинал одной облигации
- 20-21 мая сбор заявок
- 23 мая проведение расчетов
ООО "Ноймарк" занимается строительством инфраструктуры второй очереди коттеджного посёлка "Фламандия" (www.ecoflamandia.ru): каждый участок перед продажей обеспечивается магистральным газом, электричеством, ХВС, центральной канализацией, ливнёвной канализацией.
По всем вопросам обращайтесь: denis.kozlov@septemcapital.ru.
Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.
Итоги размещений: ООО "Онлайн Микрофинанс" БО-01
Обновлено
Ставка купона по итогам букбилдинга #Онлайнмикрофинанс определена на уровне 15,5%.
23 мая компания разместила весь объем - 300 000 облигаций.
Всего на первичном размещении удовлетворено 128 заявок:
- 1 заявка на 200 млн руб.
- 1 заявка на 40,5 млн руб.
- 1 заявка на 10 млн руб.
- 1 заявка на 7 млн руб.
- 2 заявки по 4 млн руб.
= ИТОГО 6 заявок на 265,5 млн руб. (88,5%)
- 122 заявок на 34,5 млн руб.
- средняя заявка 283 тыс. руб.
- минимальная заявка - 5 000 руб.
Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.
Обновлено
Ставка купона по итогам букбилдинга #Онлайнмикрофинанс определена на уровне 15,5%.
23 мая компания разместила весь объем - 300 000 облигаций.
Всего на первичном размещении удовлетворено 128 заявок:
- 1 заявка на 200 млн руб.
- 1 заявка на 40,5 млн руб.
- 1 заявка на 10 млн руб.
- 1 заявка на 7 млн руб.
- 2 заявки по 4 млн руб.
= ИТОГО 6 заявок на 265,5 млн руб. (88,5%)
- 122 заявок на 34,5 млн руб.
- средняя заявка 283 тыс. руб.
- минимальная заявка - 5 000 руб.
Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.
Итоги размещений: ООО "Девелоперская компания "Ноймарк" КО-П02 🏘
Сегодня завершилось размещение 2️⃣ выпуска коммерческих облигаций #Ноймарк. Объем размещения составил 50 млн руб., ставка купона 20%.
Все расчеты были проведены с помощью мобильного приложения #Yango.
Вторичное обращение этих облигаций начнется завтра в мобильном приложении Yango.
Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.
Сегодня завершилось размещение 2️⃣ выпуска коммерческих облигаций #Ноймарк. Объем размещения составил 50 млн руб., ставка купона 20%.
Все расчеты были проведены с помощью мобильного приложения #Yango.
Вторичное обращение этих облигаций начнется завтра в мобильном приложении Yango.
Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.
Инфографика размещения #Ноймарк КО-П02. Для тех, кто любит в аналитику
Forwarded from angry bonds опросы
У какого брокера у вас открыт счет/основной счёт?
Anonymous Poll
15%
Сбер
15%
ВТБ
19%
Открытие
10%
БКС
7%
Альфа
9%
Тинькофф
4%
ПСБ
10%
Финам
1%
КИТ Финанс
10%
Другой
План на неделю
Выплата купонов:
25.05.2019 - Нафтатранс Плюс КО-1 (14% годовых)
25.05.2019 - ПЮДМ (15%)
25.05.2019 - ЛК Роделен (12,5%)
27.05.2019 - ГрузовичкоФ-Центр 1 (17%)
29.05.2019 - Ломбард "Мастер" 4 (16,5%)
30.05.2019 - НЗРМ (15%)
Погашения:
25.05.2019 - ЛК Роделен (амортизация 2,78% от номинала)
Оферты не запланированы.
Выплата купонов:
25.05.2019 - Нафтатранс Плюс КО-1 (14% годовых)
25.05.2019 - ПЮДМ (15%)
25.05.2019 - ЛК Роделен (12,5%)
27.05.2019 - ГрузовичкоФ-Центр 1 (17%)
29.05.2019 - Ломбард "Мастер" 4 (16,5%)
30.05.2019 - НЗРМ (15%)
Погашения:
25.05.2019 - ЛК Роделен (амортизация 2,78% от номинала)
Оферты не запланированы.
Новые размещения ℹ️
Майский период относительного затишья на первичном рынке ВДО сменяется резким повышением активности эмитентов и организаторов. До конца июня будет проведено около 10 новых размещений.
Напомним, что сейчас продолжаются размещения нескольких эмитентов:
- Бифри КО-П01 (20%, 50 млн руб.)
- Брайт-Финанс БО-П01 (12,75%, 220 млн руб.)
- Бэлти-Гранд БО-П01 (14%, 200 млн руб.)
- ОАЭ БО-П03 (13,75%, 400 млн руб.)
- Ред Софт 001Р-02 (13,5%, 100 млн руб.)
Мы подготовили небольшой обзор по новым размещениям, которые стартуют сегодня и в ближайшее время:
🚜 МСБ-Лизинг 002Р-02
- 27 мая начало размещения
- 200 млн руб. объем выпуска
- 12,75% ставка купона
- фиксированный купона на весь срок обращения
- ежемесячная выплата купона
- 5 лет срок обращения
- без оферты
- Иволга Капитал - организатор
⚙️ ЧЗПСН-Профнастил БО-П01
- 27 мая начало размещения
- 300 млн руб. объем выпуска
- 13,75% ставка купона
- фиксированный купона на весь срок обращения
- предусмотрена амортизация
- ежеквартальная выплата купона
- 3 года срок обращения
- без оферты
- Среднеуральский Брокерский Центр - организатор
🚚 Техно Лизинг 001Р-01
- 28 мая начало размещения
- 150 млн руб. объем выпуска
- 13,75% ставка купона
- фиксированный купона на весь срок обращения
- предусмотрена амортизация
- ежеквартальная выплата купона
- 2 года срок обращения
- без оферты
- Церих Кэпитал Менеджмент - организатор
В ближайшие несколько недель можно рассчитывать на размещения еще нескольких эмитентов:
☎️ Дэни Колл БО-01
- 500 млн руб. объем размещения
- Бондибокс - организатор
💸 МигКредит
- 500 млн руб. объем размещения
- Банк "Открытие" - организатор
🚛 Грузовичкофф БО-П03
- 50 млн руб.
- Юнисервис-Капитал - организатор
🚕 Таксовичкофф БО-П01
- 150 млн руб.
- Юнисервис-Капитал - организатор
💅 Кисточки БО-П01
- 50 млн руб.
- Юнисервис-Капитал - организатор
💍 Ломбард "Мастер" БО-П06
- 100 млн руб.
- Септем Капитал - организатор
🎩 Новый эмитент
- 100 млн руб.
- Септем Капитал - организатор
Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.
Майский период относительного затишья на первичном рынке ВДО сменяется резким повышением активности эмитентов и организаторов. До конца июня будет проведено около 10 новых размещений.
Напомним, что сейчас продолжаются размещения нескольких эмитентов:
- Бифри КО-П01 (20%, 50 млн руб.)
- Брайт-Финанс БО-П01 (12,75%, 220 млн руб.)
- Бэлти-Гранд БО-П01 (14%, 200 млн руб.)
- ОАЭ БО-П03 (13,75%, 400 млн руб.)
- Ред Софт 001Р-02 (13,5%, 100 млн руб.)
Мы подготовили небольшой обзор по новым размещениям, которые стартуют сегодня и в ближайшее время:
🚜 МСБ-Лизинг 002Р-02
- 27 мая начало размещения
- 200 млн руб. объем выпуска
- 12,75% ставка купона
- фиксированный купона на весь срок обращения
- ежемесячная выплата купона
- 5 лет срок обращения
- без оферты
- Иволга Капитал - организатор
⚙️ ЧЗПСН-Профнастил БО-П01
- 27 мая начало размещения
- 300 млн руб. объем выпуска
- 13,75% ставка купона
- фиксированный купона на весь срок обращения
- предусмотрена амортизация
- ежеквартальная выплата купона
- 3 года срок обращения
- без оферты
- Среднеуральский Брокерский Центр - организатор
🚚 Техно Лизинг 001Р-01
- 28 мая начало размещения
- 150 млн руб. объем выпуска
- 13,75% ставка купона
- фиксированный купона на весь срок обращения
- предусмотрена амортизация
- ежеквартальная выплата купона
- 2 года срок обращения
- без оферты
- Церих Кэпитал Менеджмент - организатор
В ближайшие несколько недель можно рассчитывать на размещения еще нескольких эмитентов:
☎️ Дэни Колл БО-01
- 500 млн руб. объем размещения
- Бондибокс - организатор
💸 МигКредит
- 500 млн руб. объем размещения
- Банк "Открытие" - организатор
🚛 Грузовичкофф БО-П03
- 50 млн руб.
- Юнисервис-Капитал - организатор
🚕 Таксовичкофф БО-П01
- 150 млн руб.
- Юнисервис-Капитал - организатор
💅 Кисточки БО-П01
- 50 млн руб.
- Юнисервис-Капитал - организатор
💍 Ломбард "Мастер" БО-П06
- 100 млн руб.
- Септем Капитал - организатор
🎩 Новый эмитент
- 100 млн руб.
- Септем Капитал - организатор
Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.
Нарушение ковенанта: превышение долговой нагрузки ООО "ГрузовичкоФ-Центр" БО-П01 🚛
24 мая 2019 года у владельцев облигаций 1️⃣ выпуска #ГрузовичкоФ возникло право досрочного погашения облигаций в связи с превышением долговой нагрузки эмитента. Право предъявления облигаций будет действовать 15 рабочих дней (до 14 июня).
Цитата из сущфакта: "
Общий объем заёмных средств эмитента на 30.04.2019 составил 90 млн руб., а выручка за последние 4 квартала - 340 млн руб. Отношение Долга к Выручке составило 0,26.
Однако долговой ковенант в Условиях выпуска сформулирован так: "
В связи с этим нарушение этого ковенанта будет фиксироваться также после 2 квартала и, возможно, после 3 квартала 2019 года, так как компания планирует увеличить объем долга.
Несмотря на нарушение долговой ковенанты, котировки сейчас находятся в диапазоне 104.00 / 105.76. Мы испытаем крайнее удивление, если по данной оферте инвесторы предъявят эмитенту хоть какой-то объем облигаций к погашению. Будем следить. 👀
Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.
24 мая 2019 года у владельцев облигаций 1️⃣ выпуска #ГрузовичкоФ возникло право досрочного погашения облигаций в связи с превышением долговой нагрузки эмитента. Право предъявления облигаций будет действовать 15 рабочих дней (до 14 июня).
Цитата из сущфакта: "
увеличение показателя Финансовый долг к Выручке до уровня более чем 0,4 по состоянию на дату окончания завершенного отчетного периода на основании данных бухгалтерской (финансовой) отчетности за 3 месяца 2019 года. Промежуточная бухгалтерская (финансовая) отчетность за 3 месяца 2019 год раскрыта эмитентом 24.05.2019 года
". Общий объем заёмных средств эмитента на 30.04.2019 составил 90 млн руб., а выручка за последние 4 квартала - 340 млн руб. Отношение Долга к Выручке составило 0,26.
Однако долговой ковенант в Условиях выпуска сформулирован так: "
Долг к Выручке за отчетный период
" (см. п. 9.5.1 Условий выпуска БО-П01), а отчетным периодом является квартал. Очевидно, что при составлении долгового ковенанта эмитент упустил фразу "к выручке за последние 4 квартала". Тогда Долг/Выручка составит 0,95.В связи с этим нарушение этого ковенанта будет фиксироваться также после 2 квартала и, возможно, после 3 квартала 2019 года, так как компания планирует увеличить объем долга.
Несмотря на нарушение долговой ковенанты, котировки сейчас находятся в диапазоне 104.00 / 105.76. Мы испытаем крайнее удивление, если по данной оферте инвесторы предъявят эмитенту хоть какой-то объем облигаций к погашению. Будем следить. 👀
Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.
Рекомендуем ознакомиться 👆с очень хорошей статьей наших коллег из Lecap о регулировании рынка ВДО в России. Осторожно, много английских букав
Forwarded from Совкомбанк Инвестиции (YangoSupport с 10 до 19 МСК)
The_Hidden_Treasures_of_the_Russian_SME_Sector_for_site.pdf
573.7 KB
🔥🔥🔥«Скрытые сокровища российского сектора МСП» - исследование АКРА по секьюритизации кредитных портфелей компаний МСП (про потенциальных эмитентов облигаций и их кредитное качество)
Уважаемые подписчики, нас часто просят сделать рейтинг📊, скорринг📈 и еще какое-нибудь ругательное слово📉 по эмитентам ВДО. В пивбаре вновь разгорелась эта дискуссия. У нас есть наше скромное мнение по этому вопросы и мы с вами им поделимся.
Forwarded from Denis Kozlov
Коллеги, мы, конечно, делаем анализ других эмитентов и, например, участвуем в первичке других организаторов (не часто, да). Но публично давать своё мнение о чужих эмитентах мы не будем ни в виде рейтинга, ни виде "аналитических обзоров". Мы пару раз сделали это в прошлом, но ничего, кроме негатива, это не принесло.
1. Наше мнение о чужих эмитентах всегда будет вызывать сомнения в ангажированности. Мы предвзяты в отношении конкурентов.
2. Если все орги начнут писать отрицательные отзывы про чужих эмитентов, мы просто утопим рынок. Наша общая задача - развивать рынок и бороться с общими угрозами, типа 4К.
3. Делать анализ эмитента ВДО без погружения в его бизнес, просто находясь в стороне, не имея доступа к финмодели, структуре затрат, договорной базе и без прямого доступа к бенефициарам - это делать искаженные выводы.
4. У нас нет большого штата аналитиков. Все орги - это lowcost, у нас небольшой штат, нет секретарей, водителей, дорогих офисов и десятка бездельников, которым можно поручить каждый квартал анализировать 40 эмитентов.
5. У Сибирского гостинца был рейтинг А от Эксперта. У ДД был рейтинг, у Энрона была великолепная отчетность... Не помогло.
Поэтому мы вновь возвращаемся к главному активу на рынке ВДО - репутации. Репутации организатора, бенефициаров и менеджмента эмитента.
ВДО - это анализ. Всегда сами читайте отчетность, интервью, приходите на встречи, задавайте вопросы, погружайтесь в тему. Даже просто взять по 5% разных эмитентов без анализа нельзя.
Не хотите вникать, лучше не покупайте ВДО, значит, это не ваше. Ждите ПИФ.
1. Наше мнение о чужих эмитентах всегда будет вызывать сомнения в ангажированности. Мы предвзяты в отношении конкурентов.
2. Если все орги начнут писать отрицательные отзывы про чужих эмитентов, мы просто утопим рынок. Наша общая задача - развивать рынок и бороться с общими угрозами, типа 4К.
3. Делать анализ эмитента ВДО без погружения в его бизнес, просто находясь в стороне, не имея доступа к финмодели, структуре затрат, договорной базе и без прямого доступа к бенефициарам - это делать искаженные выводы.
4. У нас нет большого штата аналитиков. Все орги - это lowcost, у нас небольшой штат, нет секретарей, водителей, дорогих офисов и десятка бездельников, которым можно поручить каждый квартал анализировать 40 эмитентов.
5. У Сибирского гостинца был рейтинг А от Эксперта. У ДД был рейтинг, у Энрона была великолепная отчетность... Не помогло.
Поэтому мы вновь возвращаемся к главному активу на рынке ВДО - репутации. Репутации организатора, бенефициаров и менеджмента эмитента.
ВДО - это анализ. Всегда сами читайте отчетность, интервью, приходите на встречи, задавайте вопросы, погружайтесь в тему. Даже просто взять по 5% разных эмитентов без анализа нельзя.
Не хотите вникать, лучше не покупайте ВДО, значит, это не ваше. Ждите ПИФ.