Ростелеком начал подтягивать дивидедны, но всё равно мало. Позицию закрыл, пока есть более интересные варианты.

⚡️ ВЫРУЧКА РОСТЕЛЕКОМА ПО МСФО В III КВАРТАЛЕ ВЫРОСЛА НА 5%, ДО 141,2 МЛРД РУБ - КОМПАНИЯ

РОСТЕЛЕКОМ УВЕЛИЧИЛ ПРОГНОЗ ПО РОСТУ OIBDA В 2021 ГОДУ ДО 10-12% С 8-10% - ФИНДИРЕКТОР

МЕНЕДЖМЕНТ РОСТЕЛЕКОМА РАССЧИТЫВАЕТ УВЕЛИЧИТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2021 ГОД ДО 6 РУБЛЕЙ НА АКЦИЮ - ПРЕЗИДЕНТ - ПРАЙМ #id141 #micex(+) #RTKM #RTKMP #дивиденды(+) #мсфо #новости(+) #отчёт(+)

Атон о Полиметале и Фосагро:

✊ ПОЛИМЕТАЛЛ: ИТОГИ ДНЯ ИНВЕСТОРА И АНАЛИТИКА (POLY LN; ВЫШЕ РЫНКА)

Полиметалл 8 ноября провел День инвестора и аналитика. Ниже мы приводим его основные итоги.

- Прогноз по капзатратам был повышен до $610 млн в 2022 (+22% относительно предыдущего прогноза), $590 млн в 2023 (+16%) и снижен до $470 млн в 2024 (-15% относительно предыдущего прогноза) и $400 млн в 2025 (-12%). Прогноз по капзатратам на 2021 был подтвержден на уровне $675-725 млн.

- Прогноз по производству золота был снижен до 1.75 млн унц.в 2023 (против 1.8 млн унц. ранее) и повышен до 1.85 млн унц. в 2025 (против 1.8 млн унц.). На остальные годы прогноз по производству был подтвержден на уровне 1.6 млн унц. в 2021, 1.7 млн унц. в 2022 и 1.8 млн унц. в 2024. Первоначальный ориентир по производству в 2026 установлен на уровне 1.9 млн унц. (+16% против 2020).

- Совет директоров Полиметалла утвердил строительство золоторудного проекта Ведуга, общие капзатраты которого оцениваются в $447 млн (включая $77 млн затрат после запуска производства). Начало добычи ожидается во 2К25, а выход на полную мощность - к концу 3К25 (производство в 0.2 млн унц. в год с AISC $800-850/унц.).

- Компания может инвестировать около $730 млн в строительство Тихоокеанского ГМК, если примет положительное решение по проекту (запланировано на 2П23). Запуск может состояться в 2П27-1П28, а мощность оценивается в 250-300 тыс. т в год.

Наше мнение. Повышение прогноза Полиметалла по производству на 2025 связано с проектами Ведуга и Нежданинское, а 2022 станет наиболее капиталоемким годом в связи с ускорением строительства нескольких проектов, а также утверждением инвестиций в Ведугу. Цены на золото остаются устойчивыми выше $1 750/унц., и нам нравится динамичный подход Полиметалла к стратегическому развитию. В целом День инвестора произвел на нас хорошее впечатление, и мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Полиметаллу, предпочитая его Полюсу - бумага торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2022П 5.7x против 6.5x у крупных золотодобывающих компаний и 7.8x у Полюса.

✊ ФОСАГРО ОПУБЛИКОВАЛА ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 3К21 (PHOR LI; ВЫШЕ РЫНКА)

Выручка компании увеличилась на 31% кв/кв до 116.3 млрд руб. (+1% относительно консенсуса и АТОНа) на фоне сильного сезонного спроса на удобрения. В результате показатель EBITDA вырос на 47% кв/кв до 57.2 млрд руб. (+3% относительно консенсуса и АТОНа), а рентабельность EBITDA укрепилась до 49% с 44% во 2К21. Свободный денежный поток вырос до 20.7 млрд руб. (с 19.0 млрд руб.), чистый долг упал до 123 млрд руб. (с 126 млрд руб.), а соотношение чистый долг/EBITDA снизилось до 0.8x (с 1.1x). Во время телеконференции гендиректор Фосагро Андрей Гурьев отметил, что ожидает, что цены на удобрения продолжат расти на фоне сильных фундаментальных факторов. Кроме того, не ожидается, что ограничения на экспорт удобрений окажут негативное влияние на компанию.

Наше мнение. Фосагро опубликовала сильные финансовые результаты, которые превзошли консенсус по линии EBITDA на 3%. Мы сохраняем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Фосагро, которая является дешевой по спотовым ценам и торгуется с мультипликатором EV/EBITDA всего 3.9x против своего среднего 5-летнего значения 6.2x.

#фосагро #полиметалл #атон

Нет желающих купить КБ по такой оценке?😉 Где то мы это уже слышали)

⚡#красноебелое #IPO #россия
MERCURY RETAIL ПЕРЕНОСИТ IPO ИЗ-ЗА РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЙ

✅ 1 ТРЛН. прибыли.

Дивидендная магия✊

Ну что же——-дивиденды Фортум ОЧЕНЬ не плохо. Я купила пакет этих акций прямо перед тем, как компания объявила делистинг и перестала торговаться на Мосбирже. Просто купила , держу и получаю дивиденды все эти годы. Моя средняя цена покупки пакета 24,5 рубля. Дивиденд за 9 месяцев 2021 21,9 рубля. Моя див доходность этих дивидендов 89% . По итогам 2020 года тоже были дивиденды и моя ДД была 67% ( дивиденд 16,47руб). Получается, что в 2021 году див доходность этого пакета уже трёхзначная(157%)👍Продолжаю держать и просто получать дивиденды #ДивидендыForever

Небольшой инвест-дайджест от Атона✊

#атон

До конца года власти России ожидают запуска «Северного потока-2» и обсуждают возможность доступа к новому газопроводу других игроков. О перспективах либерализации рынка газа, нефтяных налогах и продлении программы модернизации в электроэнергетике “Ъ” рассказал министр энергетики Николай Шульгинов.

— В связи с высокими ценами на газ в этом году «Роснефть» вновь подняла вопрос о доступе к единому экспортному каналу «Газпрома». Приняты ли решения по этому вопросу? Есть понимание, где «Роснефть» возьмет газ для экспорта в объеме 10 млрд кубометров?

— Мы так думаем, что возьмет из «Роспана» и «Харампура» — из прироста добычи. Мы поддерживаем тему, чтобы был заключен агентский договор («Роснефти».— “Ъ”) с «Газпромом». Это не будет противоречить закону, хоть и будет неким экспериментом.

https://www.kommersant.ru/doc/5064914

#роснефть

✅5.7% доля Роснефти в портфеле. План держать 3-5 лет в портфеле✊

«Роснефть» получила около 60 предложений из-за рубежа о сотрудничестве по проекту «Восток ойл»

Планируется, что к 2030 году добыча нефти на «Восток ойл» составит порядка 100 млн т в год

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2021/11/10/895124-rosneft-poluchila

#роснефть

📌Повестка СД Акрона (11 ноября 2021 г):

О выплате (объявлении) дивидендов по результатам девяти месяцев 2021 года, о размере дивидендов, форме и дате их выплаты. #AKRN #id357 #micex(+) #дивиденды(+) #новости(+)

🔥🇷🇺 ДОЛЯ НАСЕЛЕНИЯ В ПОКУПКАХ НА РЫНКЕ АКЦИЙ РФ С АПРЕЛЯ ПО СЕНТЯБРЬ 2021 Г. ПРЕВЫСИЛА 85% - ЦБ

⚠️ ДОЛЯ НЕРЕЗИДЕНТОВ НА АУКЦИОНАХ ОФЗ СОКРАТИЛАСЬ С 27,8% В СЕНТЯБРЕ ДО 13,3% В ОКТЯБРЕ - ЦБ РФ

Всем привет✊

В основной портфель добрал ВТБ сам банк раздают уже по цене около 5 копеек что приятно. Про дивиденды не спрашивайте, надеюсь что заплатят, возможность такая есть, главное что бы было желание.

Жду объявления дивидендов за 9 месяцев от ГМК, X5 и возможно Татнефти.

По нефтяночке хотелось бы ещё порасти, давайте закончим этот год ударно✊

В следующем году дивидендны уже окажутся очень существенными что приятно.

Есть некоторые позиции взятые спекулятивно на среднесрок, при хорошем раскладе готов из сдать $ORUP $RNFT $UWGN

#основнойпортфель

Хорошая подборочка✊

Настоящие дивидендные аристократы.

Walmart и McDonald's конечно круты, с таким cagr наращивать дивиденды, существенно обгоняя инфляцию.

Сегежа✊

Сегежа Групп: о ценах на пиломатериалы, о ценах, о маржинальности (конспект)

Вчера интересно пообщались с членом правления Сегежа Групп Ровшаном Алиевым. Привожу небольшой конспект тезисов.

👉Рост цен на пиломатериалы продиктован в равной степени 2 факторами: инфляция (рост себестоимости) и дисбаланс спроса и предложения.
👉Бизнес Сегежи имеет сезонный провал в 4 квартале, что связано со снижением строительной активности, поэтому в 4 квартале рынок сбалансируется по спросу и предложению.
👉Ровшан Алиев уверен, что цены скорректируются, но сильного падения ждать не стоит: с каждым годом лесного сырья становится все меньше и меньше, кроме того постоянно растет себестоимость лесного сырья
👉Цены на пиломатериалы в условиях сбалансированного рынка устанавливаются так: себестоимость + маржа 15-20% (средняя по миру).
👉50% себестоимости это древ.сырье, 20-25% это труд, и остальное это прочие расходы включая электричество.

👉Сроки заключения контрактов следующие:
✅ Фанера — 1 квартал вперед
✅ Пиломатериалы — 1 квартал вперед
✅ Домостроение — 6-9 мес вперед
✅ Упаковка — 1 год

👉Прямых ценовых бенчмарков для оценки будущих продаж Сегежи нет. Lumber Futures на CME — это сугубо американский рынок, европейский более плавный, не такой волатильный.
👉Бизнес Сегежи на 60-65% зависит от строительного сектора, поэтому если хотите спрогнозировать, смотрите на состояние рынка недвижимости и строительства.
👉Сегежа самый маржинальный производитель на этом рынке с маржой до 60%. Цена сильно не упадет, потому что у европейских конкурентов даже при таких ценах маржа 20-30%, а им тоже надо жить.
👉Средняя маржинальность EBITDA на которую ориентируется компания составляет 33-35%. (c 2016 по 2020 она была 15-25% https://smart-lab.ru/q/SGZH/f/y/MSFO/ebitda_margin/)

👉География поставок — 100 стран, со временем меняется. Например по фанере доля Европы снизилась за 2года с 50% до 30%, стали продавать 15-17% в США. 50% пиломатериалов идет в Китай.
👉Целевой IRR новых инвест проектов составляет 25-30%.

👉Снижение объемов в 3 квартале было связано:
📉По бумаге — плановый ремонт
📉По пиломатериалам — логистическая пробка на железной дороге. Приоритет по Ж/Д отдается продукции сельского хозяйства. Поставки в Китай и Египет зависли в транзите.
👉Снижение объемов не из-за падения спроса. Спрос был высоким.

👉Основные конкуренты — это европейские производители. Mondi, Stora Enso, UPM (фанера). Российские производители типа ИлимПалп или Архангельский ЦБК не являются конкурентами, поскольку нет пересечения по продуктам.

👉Самые маржинальные продукты Сегежи сейчас — это упаковка, затем идут бумага и фанера.

👉Введение Европой постоянных пошлин на импорт фанеры с предприятий Сегежи не окажет влияния на результаты. Это приводит лишь к повышению цен в Европе

График акций Акрона😳

СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ АКРОНА РЕКОМЕНДОВАЛ ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ ДИВИДЕНДЫ 720 РУБЛЕЙ НА АКЦИЮ
—-
дивотсечка - 14 декабря

#акрон