#риком_инвестидеи

👍 Накануне обыкновенные бумаги «Татнефти» вели себя крайне позитивно и показали один из лучших результатов на рынке.

А привилегированные — даже заняли 2-е место по доходности среди всех компонентов базы расчёта индекса МосБиржи.

Технически ситуация также видится позитивной: несколько дней назад обыкновенные бумаги вышли наверх из нисходящего торгового канала, закрывшись около 610 руб. Теперь технически курс взят на уровень 630–635 руб.

Добавим к техническому позитиву ещё и дивидендный фактор (бумага имеет статус дивидендного аристократа и давно входит в топ-10 наиболее привлекательных дивидендных бумаг). В начале октября Татнефть будет делать выплаты за 1П24 в размере 38,2 руб. (примерно 6–6,5% дивдоходности).

Компания продолжает активно расширять продуктовую линейку в ближнем зарубежье: в Казахстане запущено серийное производство шин под брендом Ikon Tyres. Серийное производство легковых шин в г. Сарань началось в июне. 15 июля состоялась первая локальная отгрузка шин в казахстанские дилерские центры, 17 июля произведена первая отгрузка шин на экспорт.

Направление «Шинный бизнес» в группе было организовано в апреле 2023 года, в него вошли 3 производственные площадки:

▫️шинный завод во Всеволожске, Россия (ранее производство легковых шин принадлежало финской Nokian Tyres)
▫️резинотехнический завод в Ангрене, Узбекистан (производство легковых шин и конвейерных лент)
▫️и совместное шинное предприятие в г. Сарань, Казахстан (производство легковых и грузовых шин).

Спектр шинного продуктового портфеля включает почти 1200 артикулов и отвечает быстро меняющимся запросам автомобильного рынка, а также различным требованиям и бюджетным возможностям потребителей. Зимние и летние шины доступны российскому покупателю.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги «Татнефть» ао долгосрочно. Ожидаем дальнейшего роста выручки в 2024 году по сравнению с 2023-м (примерно на 35–40%) за счёт диверсификации продуктового портфеля и роста цен на сырье на мировых рынках. Свою роль продолжает играть и дивидендный фактор.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

⬆️Вчера один из лучших результатов на рынке среди всех компонентов в базе расчёта индекса МосБиржи ожидаемо показали бумаги Газпрома — они установили планку самого высокого оборота в 20,7 млрд руб.

С учетом чуть ли не максимально возможной доли в структуре индекса именно рост акций Газпрома вызвал рост основного показателя рынка. Причина столь мощного роста бумаг газового монополиста — крайне позитивная отчетность за I полугодие 2024 года. Теперь и технически вариант возврата курса выше 130 руб. более чем вероятен.

Что же такого позитивного вчера показал Газпром?

🔺Чистая прибыль выросла более чем в 3 раза — до 1,043 трлн руб.
🔺EBITDA вырос до 1,459 трлн руб. (+19% в годовом выражении) благодаря эффективной работе нефтяного сегмента и увеличению объемов экспорта газа (включая запланированный рост поставок на китайском направлении), а также активным мерам по сдерживанию затрат.
🔺Компания показала существенный запас ликвидности в 1,5 трлн руб. (он полностью перекрывает краткосрочные долговые обязательства) и сократила чистый долг, который на конец I полугодия снизился почти на 300 млрд руб. — до 4,7 трлн руб.

Фундаментальный таргет пока 150 руб. Технически сегодня может быть продолжение импульса вверх: следующее локальное сопротивление под 134 руб., а далее будет важное препятствие над 137 руб.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги Газпрома долгосрочно. Ожидаем дальнейший рост выручки (примерно на 30–25%) в 2024 году по сравнению с 2023-м — за счёт диверсификации географии экспорта и снижения показателя «Чистый долг/EBITDA» (в рублевом выражении составил 2,4х).

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

⬇️Акции Globaltrans накануне стали аутсайдерами индекса. Причина — в решении компании отменить дивидендную политику.

Ранее, после смены юрисдикции с Кипра в Абу-Даби многие участники торгов надеялись на возобновление выплат, но, как выяснилось, пока надеждам не суждено сбыться.

Напомним, в последний раз Globaltrans выплачивала дивиденды за 1П21 в размере 22,5 руб. на бумагу. Сейчас компания аргументировала решение тем, что она долго искала решение для возобновления выплат, но из-за сохраняющихся технических сложностей и различных ограничений на финансовую инфраструктуру в обозримом будущем такой возможности для всех акционеров во всех юрисдикциях нет.

Мы ожидали такого решения, поскольку в текущей ситуации компании могут потребоваться существенные инвестиции для поддержания текущих объемов бизнеса в среднесрочной перспективе. В 2025–2029 гг. списания собственного парка в среднем ожидаются на уровне около 3,5 тысяч вагонов в год, а инвестиции в подвижной состав будут требовать от компании бОльших расходов, чем нескольких лет назад — из-за значительного роста стоимости новых вагонов и усиливающейся неопределенности на рынке грузовых ж/д перевозок.

✅ Мы считаем данную новость негативной для бумаг Globaltrans и рекомендуем сокращать свои позиции в данной бумаге. Участники торгов надеялись на возобновление выплат, но растущие риски операционной деятельности пока не позволяют проводить дивидендную политику.

Оборот вагона на сети увеличился на 10% г/г и превысил 20 суток в I полугодии 2024 г. — это негативно влияет на эффективность использования вагонного парка. Кроме того, растут и риски дисбаланса вагонного парка: несмотря на значительное снижение сетевой погрузки, парк грузовых вагонов на рынке продолжает увеличиваться (+4% за последние 12 месяцев — до 1,35 млн ед. по состоянию на июнь 2024 г.). В этих условиях все свободные денежные средства компания, скорее всего, будет направлять на покупку новых полувагонов.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

⬆️Накануне один из лучших результатов в индексе МосБиржи показали бумаги «Мечела» ао.

Мы расцениваем этот результат как демонстрацию технического отскока после 70%-го снижения акций с начала года. Важно отметить, что «Мечел» может быть интересен с краткосрочной точки зрения — прежде всего, с технических позиций. Технические причины предполагают рост в сторону 120 руб. — просто потому что очень долго бумага была зажата активными продажами.

Традиционно в бумагах «Мечела» существуют весьма большие маржинальные позиции. На фоне достижения предельной величины риска закредитованные шортами инвесторы часто вынуждены продавать акции по рынку — это приводит к аномальному отклонению цены от средних значений. После таких продаж, как правило, имеет место резкий отскок вверх на непродолжительное время.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги «Мечела» ао в краткосрочной перспективе. Чувствительность этих акций к рынку, то есть коэффициент бета, гораздо больше, чем у многих других. Поэтому «Мечел» довольно давно — лидер по показателю волатильности (внутридневному изменению стоимости акций относительно среднего значения). Именно поэтому в ближайшие 1–1,5 недели на бумагах возможно спекулятивно заработать.

Долгосрочно, к сожалению, фундаментальные причины (высокая долговая нагрузка и снижение мировых цен на сталь) не позволяют говорить о привлекательности данной бумаги.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

❇️ Накануне бумаги «Роснефти» показали один из лучших результатов на рынке — благодаря крайне позитивной отчетности за 1П24.

Бумаги смогли даже оттолкнуться от летних минимумов прошлого года, взяв курс на диапазон 470–480 руб. Компания подтвердила, что, несмотря на внешнее давление и вызовы (ограничения по добыче в рамках соглашения ОПЕК+, опережающий рост тарифов естественных монополий, увеличение налоговой нагрузки и процентных ставок), продолжается демонстрация сильных финансовых результатов — благодаря высокому уровню операционной эффективности.

🔺Выручка «Роснефти» в 1П24 выросла до 5,17 трлн. руб. (+33,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года)
🔺EBITDA вырос до 1,65 трлн руб. (почти +18%), что позволило повысить маржу по EBITDA до 32%, а соотношение «Чистый долг/EBITDA» снизить меньше единицы, до 0,96x.
🔺Чистая прибыль выросла до 773 млрд руб. (почти +27%) в результате роста EBITDA.
🔺Темп роста капитальных затрат почти в 2 раза ниже темпа роста чистой прибыли: затраты выросли до 696 млрд руб. (+16%) в связи с плановой реализацией работ в сегменте «Разведка и добыча».

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги «Роснефти» среднесрочно. Видим, что свободный денежный поток в 1П24 вырос до 700 млрд руб. (более чем на 60%).

Долгосрочно для свободного денежного потока группы мы видим риски продолжающегося роста налоговой нагрузки — он оказывает негативное влияние не только на «Роснефть», но и на всю нефтяную отрасль. По данным ФНС России и Минфина России, за 2019–2023 гг. налоговая нагрузка в нефтяной отрасли составила 75%. Тогда как нагрузка в других отраслях за аналогичный период кратно ниже: в банковском секторе — 27%, в горнорудной и металлургической отрасли —35%, в газовой — 64%.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

🛫 Мы продолжаем следить за бумагами Аэрофлота — они показывают чудеса роста, став безоговорочными лидерами с начала года и показав лучший результат среди всех компонентов Индекса МосБиржи.

Впечатляет рост почти на 40% при снижении индекса на 15% за сопоставимый период. Вчера бумаги предпринимали попытки добраться до 50 руб. в свете комментариев о возможном возвращении к выплате дивидендов. Если эти планы будут реализованы, то годовая цель в 60 руб. за бумагу может быть покорена уже осенью.

Накануне глава компании Сергей Александровский заявил, что по итогам 2024 года Аэрофлот планирует получить положительную чистую прибыль на фоне темпов в 1П24. Что касается дивидендов, то Александровский не исключил, что Аэрофлот может вернуться к выплатам уже по итогам текущего года. Решение будет приниматься советом директоров. С учётом того, что основной акционер (почти 74% акций) — государство, которое в текущих условиях крайне заинтересовано в дивидендах, вероятность получения выплат весьма высока.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги Аэрофлота долгосрочно. Видим, что компания имеет все шансы повысить свободный денежный поток в 2П24 без помощи субсидий и льгот —преимущественно за счет повышения эффективности и контроля над операционными расходами уже на краткосрочном горизонте.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

〰️ В пятницу одним из лидеров торгов в базе расчёта индекса МосБиржи были бумаги «Русагро» — они продемонстрировали довольно мощный отскок со своих локальных минимумов.

Причиной стало решение арбитражного суда Московской области в четверг — он удовлетворил заявление Минсельхоза РФ к кипрской Ros Agro, холдинговой структуре Группы «Русагро». Соответствующее решение суда опубликовано в картотеке арбитражных дел.

Напомним: месяц назад Минсельхоз РФ подал иск в Арбитражный суд Московской области к Ros Agro Plc. Группа «Русагро» в середине июля была включена в перечень экономически значимых организаций. А по закону у компаний из списка ЭЗО в его ведении Минсельхоз выступает истцом в делах о приостановлении корпоративных прав иностранных акционеров.

В середине июля Александр Тарасов, руководитель дирекции по корпоративному развитию «Русагро», сообщил, что компания хочет запустить принудительную редомициляцию с Кипра в РФ через суд. Если суд удовлетворит требования министерства, бумаги ПАО «Русагро» распределят между инвесторами пропорционально их участию в Ros Agro Plc.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги «Русагро» долгосрочно. Ожидаем дальнейшего возобновления дивидендных выплат. По заявлениям руководства, после редомициляции компания хочет вернуться к выплате дивидендов. Последний раз «Русагро» выплачивала дивиденды по итогам I полугодия 2021 г. в размере $0,9 на бумагу.

Теперь акционеры Ros Agro Plc получат шанс на распределение акций дочерней компании пропорционально их косвенной доле участия в капитале ПАО «Группа “Русагро"» — поскольку иск в суд фактически запустит процесс перевода компании с Кипра в РФ и конвертации GDR Ros Agro Plc в акции ПАО «Русагро». Это означает скорое получение всеми держателями GDR акций ПАО «Русагро».

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

💎 Лидером понедельника на торгах стали бумаги АФК «Система».

Но надо помнить об их исторически высокой волатильности из-за множества сильно закредитованных «дочек» в структуре холдинга и высокой чувствительности к изменению ключевой ставки.

Чем больше вероятность удержания ставки ЦБ на текущих уровнях, тем больше подогревается спрос на подобные бумаги. На фоне повышения ставки они и так были ощутимо перепроданы из-за высокого уровня долга — поэтому неповышение ставки в пятницу может увести бумаги «Системы» сильно вверх.

Если ранее ожидался отскок от 17 руб., то теперь есть большая вероятность, что и 20 руб. — не предел. Технически вчера бумаги были возле динамической линии сопротивления, поэтому сохранение ставки в пятницу может стать триггером для прорыва канала вверх и ухода к 20 руб. за бумагу.

Вообще стоит отметить, что бумаги «Системы» довольно быстро восстанавливаются с локальных минимумов: от 14,5 руб. отскок уже довольно серьезный. Пределом вверх на начало осени значилась область 17 руб. — пока в работе, но уже пройден путь свыше 10%. В начале сентября бумаги закрывались рядом с внутридневными максимумами и уверенно закрепились выше зоны сопротивления, которая проходит на минимумах декабря 2023 года: в диапазоне 15,2–15,5 руб. за бумагу.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги «Системы» краткосрочно. Допускаем, что вчерашний рост (с большой долей вероятности) мог быть связан с ответной реакцией на сильную перепроданность последних 2–3 недель, из-за которой бумаги потеряли в стоимости около 20–25%. Говорить о начале восходящей тенденции пока рано, но в данном случае политика ЦБ может многое изменить к лучшему.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

✅ Накануне лучшую доходность показали бумаги «Селигдара».

В условиях не самой высокой ликвидности этот факт стал большим удивлением для рынка. Хотя формально у бумаг оказалась лучшая доходность среди компонентов индекса МосБиржи, но фактически малая ликвидность не позволяет им адекватно реагировать на изменения мирового рынка драгметаллов.

В то время как стоимость унции золота на своих исторических максимумах, бумаги производителя переписывали минимумы января 2023 г. Сейчас, конечно, ситуация изменилась к лучшему — мы возле уровня в 50 руб., но анализировать бумагу технически крайне сложно из-за высокой волатильности.

Среди позитивных триггеров роста котировок «Селигдара» отмечаем рост на 10% объемов производства золота в 2023 году, а также обеспечение компании запасами. Среди позитивных моментов стоит выделить и снижение уровня долговой нагрузки. На 31.12.2023 показатель «Чистый долг/EBITDA» составил 3,0х, что ниже показателя предыдущего года на уровне 3,9х. В дальнейшем ожидаем снижения показателей долговой и процентной нагрузки — причем не только за счет наращивания показателя EBITDA, но и из-за сокращения абсолютных показателей долга.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги «Селигдара» долгосрочно. Ожидаем дальнейшего роста «золотых» инструментов в долговом портфеле компании — это будет положительно влиять на процентную нагрузку из-за низких ставок по данным продуктам. Кроме того, ожидаем роста рентабельности золотодобывающего дивизиона за 2023 год без учета операций купли-продажи золота третьих лиц — до уровня в 46–48% по итогам текущего года (с учётом добавления в выручку результатов АО «Лунное», совместного предприятия Группы и ГК «Росатом»).

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.

#риком_инвестидеи

❇️Акции «Полюса» продолжают радовать инвесторов, следуя за ценой золота — благо унция уже переписала исторический максимум.

Сейчас только общее давление на рынке сдерживает рост бумаг, хотя они и так в тройке лидеров 2024 года среди всех компонентов базы расчёта индекса МосБиржи. Технически важным сопротивлением выступают 13 000 руб., а долгосрочно наша цель остается в диапазоне 17 000–18 000 руб.

Золото на исторических максимумах: унция дороже $2520. Акции «Полюса» в целом следуют за этим курсом, но меньшими темпами: при росте цен на золото почти на 30% с начала года цена на бумаги прибавила около 20%.
Если учесть текущую доходность акций «Полюса» относительно цены унции золота, диапазон доходностей акций с начала года (с учетом динамики золота) составляет примерно 21–23%, что похоже на правду.

✅ Мы рекомендуем покупать бумаги «Полюса» долгосрочно. Ожидаем дальнейшего роста выручки (за 1П24 она составила $2 733 млн, +16% по сравнению с 1П23) из-за роста средней цены реализации аффинированного золота.

Кроме того, увеличить свободный денежный поток должна продажа россыпного бизнеса «Полюса» — после сделки компания снизила продажи до $425–475 на унцию с прежних $450–500 на унцию.

📌Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет?

👍 «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь.