Данные опроса по инфляционным ожиданиям от Университета Мичигана сильно разнятся в зависимости от политических взглядов:

• Демократы ожидают высокую инфляцию — 6.5%.

• Республиканцы почти не ожидают инфляции — 0.1%.

Из-за этого результаты опроса выглядят скорее как отражение политических убеждений, чем реальных экономических ожиданий.

Инфляция, разрушающая жизни многих семей, наверху превратилась просто в политический инструмент, и это плохо.

Когда экономические данные искажаются в угоду партийным интересам, это мешает объективному анализу и принятию решений.

В итоге реальные проблемы могут либо преувеличиваться, либо замалчиваться, вместо того чтобы искать эффективные решения этих проблем.

Хорошо, что у нас есть Биткоин, который уже давно все решил.

Беспомощная ФРС США

Удивительно, что многие до сих пор считают ФРС (Федеральную резервную систему) каким-то непогрешимым пророком, видящим будущее, когда на самом деле они постоянно ошибаются (как и все, кто пытается угадать будущее).

Они полностью прозевали первые признаки инфляции, а когда цены начали расти, просто сказали, что это “временно” — и ошиблись.

Они долго тянули с повышением ставок, а потом вдруг подняли их резко и неожиданно, хотя раньше сами прогнозировали, что поднимать их не будут.


Их “независимость от политики” тоже под вопросом: ставки снизили прямо перед выборами, а потом сразу поставили снижение ставок на паузу — это больше похоже на политические игры, чем на честное управление экономикой.

Почему мы продолжаем верить им на слово, когда они постоянно ошибаются? Пора требовать ответственности, ведь от этого зависит наше финансовое будущее.


PS: тут важно понимать, что управление экономикой — это не точная наука. Они опираются на модели, которые могут работать с задержкой или не учитывать неожиданные факторы.

С инфляцией они явно затянули, долго отрицая проблему, а потом резко ударили ставками, что привело к экономическим потрясениям.

Политический момент сложнее. Конечно, их решения могут выглядеть как манипуляции перед выборами, но могут быть и просто реакцией на экономическую ситуацию.

В любом случае, ФРС — не всевидящий оракул, основываться только на их прогнозах — рискованно. Я удивлен, что кто-то все еще покупает и продает на основе их заявлений.

Нужно самому разбираться в экономике, требовать большей прозрачности и держаться за свой Биткоин, не смотря на все манипуляции в том числе и со стороны ФРС США.

ИИ-пузырь на рынке постепенно остывает.

Эта статья в Bloomberg говорит о том, что Microsoft отказалась от строительства новых дата-центров в США и Европе. Причина — избыток вычислительных мощностей, используемых для искусственного интеллекта (ИИ).

Основные моменты из статьи:

1) Microsoft собиралась построить дата-центры, которые потребляли бы 2 гигаватта электроэнергии, но затем отказалась от этих планов.

2) Компания также отказалась от новых заказов на облачные мощности для OpenAi (разработчиков ChatGPT), хотя ранее инвестировала в них $13 млрд.

3) Microsoft хочет снизить расходы на инфраструктуру, так как спрос на ИИ-мощности может расти не так быстро, как ожидалось.

4) Аналитики считают, что рынок дата-центров перегрет, и компании сокращают инвестиции в эту сферу.

Если кратко, Microsoft пересматривает свои стратегии в области ИИ и инфраструктуры из-за избытка мощностей и высокой стоимости строительства.

Значит ли это, что пузырь ИИ лопается?

Не совсем, но это говорит о следующем:

1) Рынок перегрет.

Компании вложили слишком много денег в дата-центры для ИИ, и сейчас они не так быстро окупаются.

2) Спрос на мощности стабилизируется

В начале хайпа ИИ все бросились строить дата-центры, но теперь темпы роста спроса замедляются.

3) Компании осторожнее относятся к инвестициям в ИИ

Microsoft не отказывается от ИИ, но переключает деньги с новых строек на модернизацию существующих центров.

Рынок явно входит в стадию остывания.

Если раньше компании инвестировали агрессивно, ожидая сверхприбылей, теперь они действуют осмотрительнее. Это может означать, что эйфория вокруг ИИ проходит, и начинается более рациональный этап развития.

То, что будет давить на рисковые активы в ближайшие несколько недель:

1) В апреле предстоят налоговые выплаты, что приведёт к оттоку ликвидности с рынка (Минфин США будет наращивать баланс до 15 апреля).

2) Поддержки со стороны обратного выкупа акций в ближайшие 4 недели не будет.

3) “День освобождения” 2 апреля не принесёт реальной определённости для бизнеса.

4) Уже начались разочарования в отчётности компаний (розничный сектор, авиалинии, FedEx, девелоперы и др.), и, скорее всего, эта тенденция продолжится, так как компании испытывают трудности с позитивными прогнозами в условиях неопределённости.

5) Отток капитала из долларовых активов продолжается, так как в Европе и Китае позитивные настроения на 2-й квартал 2025 года усиливаются и поэтому инвесторы делают рокировку.

6) Проблемы с IPO Coreweave могут снова заморозить рынок IPO на какое-то время и охладить хайп вокруг ИИ. Действия Microsoft тоже говорят про охлаждение рынка ИИ.

7) S&P 500 и почти все компании великолепной семерки (кроме Meta) уже 4 недели закрываются ниже 200-дневной скользящей и сформировали мощные разворотные квартальные паттерны.

8) Алготрейдеры уже сократили позиции, но фундаментальные инвесторы по-прежнему слишком перегружены, а розничные инвесторы вообще ничего не продают и даже наоборот рекордно «покупают дно».

Что еще я упустил?

PS: Хеджируйтесь, ребята.

Если ты действительно веришь, что BTC однажды достигнет 1 миллиона $, а Эфириум - 10 тысяч $, разве ты не хочешь, чтобы у тебя было как можно больше времени, чтобы накопить их по низким ценам?

Единственная причина ненавидеть падающие рынки – это если ты не веришь, что они отрастут.

Каждый день, когда цены остаются низкими, – это еще один день возможностей.

Однажды эти возможности исчезнут.

Сегодняшний «День Освобождения» и выступление Трампа перед нацией могут стать определяющим моментом его президентства. Это задаст тон на будущие годы президентства.

Если он действительно хочет провести исторические экономические изменения, он должен принять окончательное решение сегодня. Это момент истины. Ему необходимо установить выбранные тарифные ставки и оставить их в силе, с возможностью их снижения на взаимной основе.

Он должен быть готов к падению фондового рынка более чем на 10%, к усилению общественного негодования и снижению своего рейтинга одобрения.

Если он сдастся через несколько дней или уже сегодня начнёт смягчать риторику с трибуны, он рискует потерять рычаги давления в будущем.

Китай, Иран и другие страны просто перестанут воспринимать его угрозы всерьёз в оставшиеся 3,5 года. Его переговорная позиция значительно ослабнет.

Сегодняшний день задаёт тон его второму сроку.

Если он пойдёт до конца и будет твёрдо придерживаться курса, рынки могут обвалиться, но в долгосрочной перспективе это может быть положительно и для экономики США, и для рынков, включая Биткоин.

Исчезнет неопределённость, которая долгое время висела над рынками. Бизнес и инвесторы смогут адаптироваться к новому экономическому режиму.

Если же он смягчит позицию сегодня, рынки почти наверняка вырастут, но это может быть негативным фактором для экономики США в долгосрочной перспективе.

Я бы на его месте уже шел бы до конца.

Я просто напомню, что страх и неопределенность заставляют миллионы людей каждый год терять деньги на фондовом рынке, который практически непрерывно рос в течение двух десятилетий.

Пример на S&P500, но для Биткоина он еще справедливей.

На каждом таком падении миллионы людей говорили, что все плохо, это рецессия, коллапс близко, биткоин будет ноль, это апокалипсис.

И каждый раз мы это преодолевали. Каждый раз Биткоин это преодолевал.

Конечно, если сравнивать с 2022 годом, у нас еще есть место для падения.

Сейчас S&P500 упал всего на 10% по сравнению с историческим пиком, тогда как в 2022 году мы упали на 25%.

Сейчас Биткоин упал на 23% (со 109 до 83 тыс), а в 2022 году он упал на 77% (с 69 тыс до 15,5 тыс).


Да, на кратко и средне сроке я осторожен. Но на долгосроке я оптимистично смотрю на будущее, в том числе и Биткоина и поэтому рад снова накапливать его со скидкой 25% (потенциально, но маловероятно, и 75%).

Откровенно, я счастлив, что у нас опять есть такие возможности.

Для понимания исторической важности момента, который мы пережили 2 апреля 2025.

В истории США были три случая введения значительных массовых пошлин:

1) Тарифный кризис 1820-1830.

19 мая 1828 года были введены тарифы с целью защиты развивающихся отечественных отраслей промышленности от иностранной конкуренции. Он увеличивал стоимость импортных товаров до 50%, что вызвало недовольство, особенно в южных штатах, где была сильная зависимость от дешевого импорта.

Это привело к «тарифному кризису» 1820-1830-ых годов.


2. Закон Смута–Хоули 1930 года

Этот закон повысил тарифы на более чем 20 000 импортируемых товаров с целью защиты американских фермеров и предприятий. Однако он усугубил Великую депрессию, вызвав ответные меры со стороны других стран и сокращение международной торговли.

3. Мировая тарифная война 2025 года.

2 апреля 2025 года президент Дональд Трамп объявил о введении всеобъемлющих новых пошлин, включая универсальный тариф в 10% на все импортируемые товары и дополнительные “взаимные” тарифы на ряд стран, таких как Китай, Тайвань и страны Европейского союза.

Эти меры направлены на защиту американской экономики, но вызвали опасения по поводу возможного роста цен для потребителей и усиления глобальной торговой напряженности.

Интересно то, что все они происходят с разрывом около 100 лет. Это уже прямо столетний тарифный цикл 😀

Таким образом, эти три случая представляют собой значительные моменты в истории американской торговой политики, когда вводились массовые пошлины для защиты внутренних интересов, но они также сопровождались значительными экономическими и политическими последствиями.

Можно порассуждать, к чему приведет текущий случай на основе последствий двух предыдущих.

Вот полный список стран, которые на данный момент уже приняли ответные меры против США:

1) Китай

Проинформировал все отечественные компании о запрете инвестиций в США на неопределённый срок.

2) Китай, Япония, Южная Корея

Договорились сотрудничать и координировать совместный ответ на американские тарифы. Призвали к дальнейшему расширению экономического взаимодействия между тремя странами для компенсации последствий американских тарифов.

3) Франция и Германия

Согласились сотрудничать и координировать совместный ответ на американские тарифы, сосредоточившись на наказании американских технологических компаний с помощью дополнительного налога на цифровые услуги.

4) Франция

Макрон пообещал ввести тарифы на американский экспорт дополнительно к тем мерам, которые будут согласованы с Германией.

Макрон объявил о приостановке всех недавних и будущих инвестиций в США !

5) Канада и Мексика

Договорились сотрудничать и координировать ответ на американские тарифы. Согласились вести переговоры с США как единый торговый блок.

6) Канада

Объявила о зеркальном 25% тарифе на экспорт американских автомобилей, не соответствующих требованиям USMCA (скопировала аналогичный американский тариф и применила в ответ).


Я буду обновлять этот список по мере его неизбежного расширения.

Интересна тенденция образования «союзов» или, по крайней мере, «совместных команд» для коллективного ответа.

Я увлечённо изучаю историю финансов и финансовых рынков.

Но честно говоря, не могу вспомнить ни одного аналогичного случая в американской истории, когда заранее запланированная, неэкстренная федеральная политика вызвала бы настолько сильную рыночную реакцию за такой короткий срок.

Единственные возможные параллели за последние 100 лет, которые я могу провести:

1) Тарифный акт Смута-Хоули
2) Решение Никсона отвязать доллар от золота
3) Отклонение Палатой представителей плана по проблемным активам (TARP) Буша в сентябре 2008 года

Сейчас мы наблюдаем просто беспрецедентный уровень «автогола».

Но во всех этих случаях (кроме, может быть TARP) прослеживается желание фундаментальных изменений.

Этот не исключение. Потому что то, что сейчас происходит, - это первый шаг к реструктуризации долга США.

Решение долгового кризиса (который носит и глобальный характер) должно было однажды случиться и, как правильно отмечал Трамп, «мы больше не можем продолжать в том же духе».

Когда даже твой парикмахер говорит о неизбежном туземуне, ты знаешь, что следующий шаг будет ЭПИЧЕСКИМ.

Когда даже твой парикмахер говорит о медвежьем рынке, ты знаешь, что следующий шаг будет ЭПИЧЕСКИМ.

Я не хочу понимать, почему люди пугаются коррекций или тем более медвежьих рынков.

Каждый предпочитает покупать следующую машину или джинсы со скидкой. А как люди радуются, когда видят новогоднюю акцию на любимый гаджет! «О, сегодня можно купить на 15% дешевле! Нужно брать».

Но акции и Биткоин — это единственное, что люди хотят покупать с большой наценкой, а не по скидке. «О, цена выросла на 40%, пора брать».

Они хотят покупать, когда цена растет, а не падает.

Каждый раз история преподает им неприятный урок, и каждый раз они упорно продолжают наступать на эти грабли.

За последние пять лет:

2020 — Обвал рынка из-за COVID: падение на 34%.

2021 — Протесты у Капитолия США, история с GME (GameStop), AMC и WallStreetBets. Брокеры разрешали только продавать акции.

2022 — Российско-украинская война, резкий глобальный рост инфляции, крах FTX и банкротства криптокомпаний.

2023 — Крах Silicon Valley Bank, Signature Bank и First Republic Bank, конфликт Израиля и ХАМАС.

2024 — Обвал фондового рынка Китая на 26%, японский кэрри трейд,
третий по величине всплеск индекса VIX, крах фондового рынка Токио: падение на 12,4% за один день.

2025 — Глобальный торговый конфликт из-за тарифов Трампа, худшее падение индекса DOW в истории, Nasdaq снизился на 11%, S&P500 упал на 17% с начала года.


Что объединят подобные события? То, что в моменте они кажутся апокалипсисом мирового масштаба, а на большом графике - хорошей возможностью.

Это наиболее значимый график на финансовых рынках за последние 15 лет.

Это цена биткоина, измеряемая с помощью 200-недельной скользящей средней (то есть 4-летней).

Достаточно прекратить попытки угадать движения Биткоина на дистанции 1-24 часа, а взглянуть на общую картину. Тогда правда станет предельно ясной:

Биткоин никогда не терял покупательной способности.

Это не говорит о том, что в будущем он никогда не обнулится. Но это говорит о том, что весь этот новостной шум на долгосрочной дистанции не играет никакой роли.

Вот почему я уже давно не ощущаю никакого страха или эйфории. Я просто следую плану, плану 4-х летней средней скользящей.

Кстати, она сейчас составляет около 46 тыс долларов, если кому-то интересно.

Только что опубликовал два сценария: лучший и худший.

Как по мне, лучше быть оптимистом, чем пессимистом.

Пессимисты кажутся умными. Но именно оптимисты в итоге богатеют.

Оптимизм заключается не в игнорировании проблем, а в умении видеть возможности.

Такой образ мышления может принести успех и богатство в жизни и финансах.

Оптимисты — это те, кто осмеливается разбить стеклянный потолок.
Часто их считают сумасшедшими и бредящими, но только до тех пор, пока они не добьются успеха.

Да, принадлежность к любому из этих двух вариантов не меняет ситуацию.

Однако оптимизм меняет нашу реакцию и ответ на ситуации, особенно на плохие.

Это помогает нам сосредоточиться на том, что важнее, и быть благодарными за мелочи. На медвежьих рынках это очень важные качества.

Нашел тут вот такую таблицу портфелей англоязычных криптанов.

Все портфели на пике показали очень хорошие результаты.

Мораль 1: фиксируйте эти прибыли, когда они есть. 90-150-230% - это очень хорошие прибыли. Беда в том, что в основном все жмут на кнопку "TAKE SCREENSHOT" вместо "TAKE PROFIT". Ну или жадничают, и хотят ЕЩЕ И ЕЩЕ. Я фиксировал прибыли по всем альткоинам, кроме Эфира (к сожалению). Причем делал это не вручную, а автоматически.

Мораль 2: Все криптоинвесторы должны держать BTC в качестве основной части своего портфеля. Не ставь все на альту. Альта на 98% - это баловство. Это видно по доходности портфелей в Биткоин-выражении: от минус 21 до минус 77 процентов. А в этом году она вообще превратилась в инструмент обогащения инсайдеров, рагпуллеров и президентов.

Мораль 3: Никогда не доверяй на 100% никому. Если ты делаешь собственное исследование (DYOR), то скорее всего знаешь даже больше, чем они. И то это не освобождает тебя от рисков, как в случае с Mantra/Terra и тд.

Есть большая разница между этим кризисом и прошлыми, например, коронавирусом. На этот раз инвесторы не видят "безопасности" в американских активах, но увидели в золоте и, похоже, начинают видеть в Биткоине. Что все это значит? Почему, зачем и за что? Все ответы в видео :)

https://youtu.be/_ieCRFHLCeg?si=LsBwk7FQjs-uqWDf