""Großer Immobiliencrash" wird Finanzkrise von 2008 in den Schatten stellen – Kiyosaki"
https://de.investing.com/news/economy/groser-immobiliencrash-wird-finanzkrise-von-2008-in-den-schatten-stellen--kiyosaki-2413870
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"Großer Immobiliencrash" wird Finanzkrise von 2008 in den Schatten stellen – Kiyosaki Von Investing.com
"Großer Immobiliencrash" wird Finanzkrise von 2008 in den Schatten stellen – Kiyosaki
2023_06_India_Focus_Monthly (1).pdf
5.9 MB
2023_06_India_Focus_Monthly.pdf
Subprime Auto Bondholders Face Possible First Hit in Decades
By Carmen Arroyo
Holders of riskiest parts of three ABS deals may see losses
Consumers are not repaying their debt after lenders shut doors
(Bloomberg) --
The collapse of two US auto dealers and a growing pile of delinquent car loans are threatening to deliver losses in a corner of Wall Street that, until now, has been a sea of calm: the asset-backed securities market.
Bonds backed by car loans made by U.S. Auto Sales and American Car Center, two used-car dealers that shut their doors earlier this year, have been veering into distress in recent weeks. Borrowers have been falling behind on payments, and Citigroup believes that some of the riskiest parts of three different asset-backed deals could fail to return principle to investors.
Any lost principle would be a rare event in the ABS market, where subprime auto bonds haven’t failed to return investors’ money since the 1990s, Citigroup said. Prices on a bond issued by U.S. Auto Sales, owned by private equity firm Milestone Partners, have dropped to distressed levels, trading at a little over 18 cents on the dollar on June 26, according to Trace data.
The disruption is a major test for the subprime auto ABS market, where issuance grew by more than 70% to $40.5 billion in the five years through 2021, according to data compiled by Bloomberg News.
“The economy is not doing well and there’s a flood of shaky issuers that are going out of business” in the auto market, John Kerschner, head of US securitized products at Janus Henderson, said in an interview. When lenders do fail, “it’s hard to get borrowers to pay back their debt, especially because sometimes it’s not clear where to send the payments.”
Milestone Partners didn’t reply to a request for comment, while a spokesperson for York Capital, which backed ACC before the bankruptcy filing, declined to comment.
As the Federal Reserve ends quantitative easing and tightens the money supply, credit is harder to come by across the economy. Consumers, meanwhile, are burning through their pandemic-era savings.
Read more: Subprime Car Loan Borrowers Miss More Payments, Clobbering Bonds
The deterioration of the bonds issued by ACC and U.S. Auto Sales comes months after both companies announced they were closing their dealerships. Both firms transferred the collection of payments on their loans, known as servicing, to Westlake Portfolio Management after going bust. A spokesperson for Westlake declined to comment.
“The bonds are deteriorating in part” because it takes a few months to transfer the servicing of the loans “and meanwhile consumers may cease making payments,” Eugene Belostotsky, a securitized products strategist at Citi, said in an interview. “The lenders went under because borrowers were not paying back the debt, now that’s just accelerating.”
Citigroup sees these four bonds potentially taking losses:
The D and E tranches of a 2022 ABS from U.S. Auto Sales
The E portion of the 2021 ABS transaction from the same firm
The D slice of a 2022 ACC deal
Moody’s Investors Service further downgraded some of U.S. Auto Sales ABS in late June, for moving the E note of the 2022 deal to a C rating. The ratings firm noted that there are shortfalls in the pools of money available to pay bondholders, because dealerships haven’t fully reimbursed trusts for items like unearned vehicle service contract payments.
Investor Protections
One of the reasons auto ABS losses are almost unheard of is the use of investor protections known as overcollateralization. That means the amount of loans backing the bonds exceeds the size of the principal on the bonds, allowing at least some borrowers to default without any losses for bondholders.
But for the two subprime issuers that ran into difficulties this year, those protections have waned dramatically on some securities. The overcollateralization for the 2022 U.S. Auto bond has fallen to just 5.5%, compared with a target of 35%, according to a Citigroup report dated June 30.
Not all bonds in these ABS deals w
By Carmen Arroyo
Holders of riskiest parts of three ABS deals may see losses
Consumers are not repaying their debt after lenders shut doors
(Bloomberg) --
The collapse of two US auto dealers and a growing pile of delinquent car loans are threatening to deliver losses in a corner of Wall Street that, until now, has been a sea of calm: the asset-backed securities market.
Bonds backed by car loans made by U.S. Auto Sales and American Car Center, two used-car dealers that shut their doors earlier this year, have been veering into distress in recent weeks. Borrowers have been falling behind on payments, and Citigroup believes that some of the riskiest parts of three different asset-backed deals could fail to return principle to investors.
Any lost principle would be a rare event in the ABS market, where subprime auto bonds haven’t failed to return investors’ money since the 1990s, Citigroup said. Prices on a bond issued by U.S. Auto Sales, owned by private equity firm Milestone Partners, have dropped to distressed levels, trading at a little over 18 cents on the dollar on June 26, according to Trace data.
The disruption is a major test for the subprime auto ABS market, where issuance grew by more than 70% to $40.5 billion in the five years through 2021, according to data compiled by Bloomberg News.
“The economy is not doing well and there’s a flood of shaky issuers that are going out of business” in the auto market, John Kerschner, head of US securitized products at Janus Henderson, said in an interview. When lenders do fail, “it’s hard to get borrowers to pay back their debt, especially because sometimes it’s not clear where to send the payments.”
Milestone Partners didn’t reply to a request for comment, while a spokesperson for York Capital, which backed ACC before the bankruptcy filing, declined to comment.
As the Federal Reserve ends quantitative easing and tightens the money supply, credit is harder to come by across the economy. Consumers, meanwhile, are burning through their pandemic-era savings.
Read more: Subprime Car Loan Borrowers Miss More Payments, Clobbering Bonds
The deterioration of the bonds issued by ACC and U.S. Auto Sales comes months after both companies announced they were closing their dealerships. Both firms transferred the collection of payments on their loans, known as servicing, to Westlake Portfolio Management after going bust. A spokesperson for Westlake declined to comment.
“The bonds are deteriorating in part” because it takes a few months to transfer the servicing of the loans “and meanwhile consumers may cease making payments,” Eugene Belostotsky, a securitized products strategist at Citi, said in an interview. “The lenders went under because borrowers were not paying back the debt, now that’s just accelerating.”
Citigroup sees these four bonds potentially taking losses:
The D and E tranches of a 2022 ABS from U.S. Auto Sales
The E portion of the 2021 ABS transaction from the same firm
The D slice of a 2022 ACC deal
Moody’s Investors Service further downgraded some of U.S. Auto Sales ABS in late June, for moving the E note of the 2022 deal to a C rating. The ratings firm noted that there are shortfalls in the pools of money available to pay bondholders, because dealerships haven’t fully reimbursed trusts for items like unearned vehicle service contract payments.
Investor Protections
One of the reasons auto ABS losses are almost unheard of is the use of investor protections known as overcollateralization. That means the amount of loans backing the bonds exceeds the size of the principal on the bonds, allowing at least some borrowers to default without any losses for bondholders.
But for the two subprime issuers that ran into difficulties this year, those protections have waned dramatically on some securities. The overcollateralization for the 2022 U.S. Auto bond has fallen to just 5.5%, compared with a target of 35%, according to a Citigroup report dated June 30.
Not all bonds in these ABS deals w
ill be impaired, money managers who are monitoring the bonds say, but investors who hold the riskiest portions of the deals could be wiped out.
“We are going to see more securities getting hit going forward,” said Dan Zwirn, chief investment officer at Arena Investors, in an interview. “Subprime lenders are in for a reckoning.”
--With assistance from Charles Williams and Scott Carpenter.
To contact the reporter on this story:
Carmen Arroyo in New York at marroyonieto@bloomberg.net
To contact the editors responsible for this story:
Nina Trentmann at ntrentmannma@bloomberg.net
Neil Callanan, Dan Wilchins
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The Private Equity Machine Will Be Hard to Unjam: Paul J. Davies
Winklevoss Outlines ‘Final Offer’ in Genesis Bankruptcy Case (2)
Billionaires Lay Out Rival Plans to Rescue Troubled Casino
Apollo-Backed German Landlord’s Bonds Slide as Asset Sale Fails
IPT: Nomura $Benchmark; 5Y +215 Area, 10Y +245 Area
People Eugene Belostotsky (Citigroup Inc)
John Kerschner (Janus Henderson Group PLC)
Daniel B Zwirn "Dan" (Arena Investors LP)
Topics Business News (BUSINESS)
Asset-Backed Securities (ABS)
Mutual Funds, Hedge Funds, Sovereign Wealth Funds and Trusts (ALLFND)
Automobiles (AUT)
Bankruptcies (BCY)
BFW Distressed Debt (BFWDISD)
“We are going to see more securities getting hit going forward,” said Dan Zwirn, chief investment officer at Arena Investors, in an interview. “Subprime lenders are in for a reckoning.”
--With assistance from Charles Williams and Scott Carpenter.
To contact the reporter on this story:
Carmen Arroyo in New York at marroyonieto@bloomberg.net
To contact the editors responsible for this story:
Nina Trentmann at ntrentmannma@bloomberg.net
Neil Callanan, Dan Wilchins
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John Kerschner (Janus Henderson Group PLC)
Daniel B Zwirn "Dan" (Arena Investors LP)
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Mutual Funds, Hedge Funds, Sovereign Wealth Funds and Trusts (ALLFND)
Automobiles (AUT)
Bankruptcies (BCY)
BFW Distressed Debt (BFWDISD)
Gold: In China, spot gold price
surpassed RMB 460/g for the first time on the SGE
surpassed RMB 460/g for the first time on the SGE
Key Takeaways From Fed Decision to Raise Rates to 5.25%-5.5%
By Steve Matthews and Scott Lanman
(Bloomberg) -- Here are key takeaways from the Federal Reserve's interest-rate decision and statement on Wednesday:
Federal Open Market Committee raises benchmark rate by 25 basis points, as widely anticipated, to target range of 5.25%-5.5%, highest since 2001; leaves door open to further increases
Fed says it “will continue to assess additional information and its implications for monetary policy,” suggesting next meeting could be either another hike, or it could pause or skip again; also repeats language referring to consideration of “the extent of additional policy firming that may be appropriate”
Slight upgrade of economic assessment, saying that economy “has been expanding at a moderate pace,” a change from “modest pace” in June statement
Officials maintain pace of balance-sheet reduction, with monthly caps of $60 billion for Treasuries that are allowed to mature without being reinvested and $35 billion for mortgage- backed securities
Decision is unanimous
For Bloomberg's TOPLive blog on the Fed decision and press conference, click here
To contact the reporters on this story:
Steve Matthews in Washington at smatthews@bloomberg.net;
Scott Lanman in Washington at slanman@bloomberg.net
To contact the editors responsible for this story:
Kate Davidson at kdavidson60@bloomberg.net
Matthew Boesler
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Rates No ‘Magic’ Fix for Vietnam’s Woes, Says Central Banker (1)
Topics Business News (BUSINESS)
Federal Reserve (FED)
U.S. Economy (USECO)
U.S. Government (USGOV)
Most Important News (BB)
BFW U.S. Credit News (BFWCREDUS)
By Steve Matthews and Scott Lanman
(Bloomberg) -- Here are key takeaways from the Federal Reserve's interest-rate decision and statement on Wednesday:
Federal Open Market Committee raises benchmark rate by 25 basis points, as widely anticipated, to target range of 5.25%-5.5%, highest since 2001; leaves door open to further increases
Fed says it “will continue to assess additional information and its implications for monetary policy,” suggesting next meeting could be either another hike, or it could pause or skip again; also repeats language referring to consideration of “the extent of additional policy firming that may be appropriate”
Slight upgrade of economic assessment, saying that economy “has been expanding at a moderate pace,” a change from “modest pace” in June statement
Officials maintain pace of balance-sheet reduction, with monthly caps of $60 billion for Treasuries that are allowed to mature without being reinvested and $35 billion for mortgage- backed securities
Decision is unanimous
For Bloomberg's TOPLive blog on the Fed decision and press conference, click here
To contact the reporters on this story:
Steve Matthews in Washington at smatthews@bloomberg.net;
Scott Lanman in Washington at slanman@bloomberg.net
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Kate Davidson at kdavidson60@bloomberg.net
Matthew Boesler
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Investing.com – Der Goldpreis blieb am Montag im asiatischen Handel nahe seinem Rekordhoch, nachdem er die vierte Woche in Folge zugelegt hatte. Dies wurde durch die zunehmende Erwartung gestützt, dass die US-Notenbank im Laufe dieser Woche die Zinsen senken wird.
Der Spotpreis für Gold stieg bis 01:29 Uhr ET (05:29 Uhr GMT) um 0,1 % auf 3.645,03 USD pro Unze und lag damit nur unweit von seinem Allzeithoch von 3.673,95 USD aus der vergangenen Woche entfernt. Die US-Gold-Futures gaben um 0,1 % nach und erreichten 3.682,70 USD pro Unze.
Der Goldpreis legte diese Woche um 1,5 Prozent zu und verzeichnete damit seinen vierten wöchentlichen Anstieg. Das Metall ist in diesem Jahr aufgrund der gestiegenen Nachfrage nach sicheren Anlagen aufgrund der Handelspolitik von Präsident Donald Trump bereits um fast 40 Prozent gestiegen.
Goldpreis nahe Rekordhochs, Fed-Entscheidung steht bevor
Die Fed beginnt ihre Sitzung am Dienstag und könnte am Mittwoch mit einer Zinssenkung enden. Händler gehen derzeit von einer Wahrscheinlichkeit von über 96 Prozent für eine Senkung um 25 Basispunkte aus, wobei einige sogar auf eine stärkere Senkung setzen.
Die Märkte wuchsen hinsichtlich einer bevorstehenden Lockerung der Geldpolitik, nachdem umfangreiche Korrekturen der offiziellen Beschäftigungszahlen die Anzeichen einer Abkühlung des Arbeitsmarktes verstärkt hatten.
Auch die Zahl der Beschäftigten im August war schwach: Es wurden lediglich 22.000 neue Arbeitsplätze geschaffen, wodurch die Arbeitslosigkeit auf 4,3 % stieg.
Die schwächere Beschäftigungslage überschattete einen etwas besseren Verbraucherpreisindex für August, der im Vergleich zum Vormonat um 0,4 % stieg und die jährliche Inflation bei 2,9 % hielt.
Analysten gehen jedoch davon aus, dass die Fed wahrscheinlich den Anzeichen einer Schwäche des Arbeitsmarktes Priorität einräumen wird.
Gold reagiert besonders empfindlich auf Zinserwartungen, da niedrigere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten des nicht rentablen Vermögenswerts verringern und gleichzeitig typischerweise den Dollar belasten.
Metallmärkte verhalten; chinesische Fabrikdaten enttäuschen
Andere Edelmetalle zeigten sich verhalten. Silber-Futures gaben um 0,2 Prozent auf 42,76 Dollar pro Unze nach, während Platin-Futures mit 1.410,45 Dollar pro Unze weitgehend unverändert blieben.
Die Benchmark- Kupfer- Futures an der London Metal Exchange legten um 0,3 % auf 10.083,3 USD pro Tonne zu, während die US-Kupfer-Futures um 0,2 % auf 4,66 USD pro Pfund zulegten.
Daten aus China – dem weltweit größten Kupferimporteur – zeigten am Montag, dass die Industrieproduktion des Landes so langsam wie seit einem Jahr nicht mehr gestiegen ist und hinter den Erwartungen zurückgeblieben ist.
Auch die chinesischen Einzelhandelsumsätze gingen im Vergleich zum Vormonat zurück und blieben hinter den Marktschätzungen zurück.
Der Spotpreis für Gold stieg bis 01:29 Uhr ET (05:29 Uhr GMT) um 0,1 % auf 3.645,03 USD pro Unze und lag damit nur unweit von seinem Allzeithoch von 3.673,95 USD aus der vergangenen Woche entfernt. Die US-Gold-Futures gaben um 0,1 % nach und erreichten 3.682,70 USD pro Unze.
Der Goldpreis legte diese Woche um 1,5 Prozent zu und verzeichnete damit seinen vierten wöchentlichen Anstieg. Das Metall ist in diesem Jahr aufgrund der gestiegenen Nachfrage nach sicheren Anlagen aufgrund der Handelspolitik von Präsident Donald Trump bereits um fast 40 Prozent gestiegen.
Goldpreis nahe Rekordhochs, Fed-Entscheidung steht bevor
Die Fed beginnt ihre Sitzung am Dienstag und könnte am Mittwoch mit einer Zinssenkung enden. Händler gehen derzeit von einer Wahrscheinlichkeit von über 96 Prozent für eine Senkung um 25 Basispunkte aus, wobei einige sogar auf eine stärkere Senkung setzen.
Die Märkte wuchsen hinsichtlich einer bevorstehenden Lockerung der Geldpolitik, nachdem umfangreiche Korrekturen der offiziellen Beschäftigungszahlen die Anzeichen einer Abkühlung des Arbeitsmarktes verstärkt hatten.
Auch die Zahl der Beschäftigten im August war schwach: Es wurden lediglich 22.000 neue Arbeitsplätze geschaffen, wodurch die Arbeitslosigkeit auf 4,3 % stieg.
Die schwächere Beschäftigungslage überschattete einen etwas besseren Verbraucherpreisindex für August, der im Vergleich zum Vormonat um 0,4 % stieg und die jährliche Inflation bei 2,9 % hielt.
Analysten gehen jedoch davon aus, dass die Fed wahrscheinlich den Anzeichen einer Schwäche des Arbeitsmarktes Priorität einräumen wird.
Gold reagiert besonders empfindlich auf Zinserwartungen, da niedrigere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten des nicht rentablen Vermögenswerts verringern und gleichzeitig typischerweise den Dollar belasten.
Metallmärkte verhalten; chinesische Fabrikdaten enttäuschen
Andere Edelmetalle zeigten sich verhalten. Silber-Futures gaben um 0,2 Prozent auf 42,76 Dollar pro Unze nach, während Platin-Futures mit 1.410,45 Dollar pro Unze weitgehend unverändert blieben.
Die Benchmark- Kupfer- Futures an der London Metal Exchange legten um 0,3 % auf 10.083,3 USD pro Tonne zu, während die US-Kupfer-Futures um 0,2 % auf 4,66 USD pro Pfund zulegten.
Daten aus China – dem weltweit größten Kupferimporteur – zeigten am Montag, dass die Industrieproduktion des Landes so langsam wie seit einem Jahr nicht mehr gestiegen ist und hinter den Erwartungen zurückgeblieben ist.
Auch die chinesischen Einzelhandelsumsätze gingen im Vergleich zum Vormonat zurück und blieben hinter den Marktschätzungen zurück.
Investing.com
Gold Futures Price Today - Investing.com
Explore real-time Gold Futures price data and key metrics crucial for understanding and navigating the Gold Futures market.
Investing.com – Die Goldpreise sind am Mittwoch im asiatischen Handel von ihren Rekordhochs leicht gesunken, da die Anleger im Vorfeld der Zinsentscheidung und der geldpolitischen Prognose der US-Notenbank, die später am Tag ansteht, vorsichtig wurden.
Der Spotpreis für Gold lag zuletzt um 02:40 Uhr ET (06:40 Uhr GMT) um 0,4 % niedriger bei 3.673,38 USD je Unze, nachdem er am Dienstag mit 3.702,95 USD ein Allzeithoch erreicht hatte. Die US-Gold-Futures für Dezember fielen um 0,4 % auf 3.710,77 USD je Unze.
Fed senkt voraussichtlich später am Tag die Zinsen
Es wird allgemein erwartet, dass die Fed den Leitzins um 25 Basispunkte senkt und damit den Leitzins auf einen Bereich von 4,00 % bis 4,25 % senkt.
Händler sagten, ein solcher Schritt sei vollständig eingepreist, und die Aufmerksamkeit richte sich nun auf das aktualisierte „Punktdiagramm“ der Zinsprognosen der politischen Entscheidungsträger und den Vorsitzenden Jerome
Powells Kommentare auf seiner Pressekonferenz. Die Märkte beobachten aufmerksam Signale hinsichtlich des Ausmaßes und des Tempos weiterer Kürzungen bis 2026.
Niedrigere Zinssätze steigern typischerweise den Goldpreis, indem sie die Opportunitätskosten senken, den Dollar schwächen und seine Attraktivität als Inflationsschutz und sichere Anlage steigern.
„Die anhaltenden Sorgen um die Unabhängigkeit der Fed werden auch in Zukunft im Mittelpunkt des globalen Marktes stehen“, erklärten die Analysten von ING in einer Mitteilung.
Der US-Dollar-Index verharrte in der Nähe seines 11-Wochen-Tiefs und gab dem Goldbarren etwas Unterstützung.
„Der Goldpreis ist in diesem Jahr aufgrund von Trumps aggressiver Handelspolitik, den Konflikten im Nahen Osten und in der Ukraine sowie den Käufen der Zentralbanken bisher um mehr als 40 % gestiegen“, stellten die Analysten von ING fest.
Metallmärkte verhalten; Silber fällt um 1,5 %
Andere Edel- und Industriemetalle wurden am Mittwoch niedriger gehandelt, da die Anleger vor der Entscheidung der Fed ihre Positionen glattstellten.
Silber -Futures fielen um 1,5 % auf 42,26 USD pro Unze, während Platin- Futures um 0,3 % auf 1.400,60 USD/Unze fielen.
Die Benchmark- Kupfer- Futures an der London Metal Exchange fielen um 0,5 % auf 10.084,20 USD pro Tonne, während die US-Kupfer-Futures um 0,7 % auf 4,67 USD pro Pfund nachgaben.
Der Spotpreis für Gold lag zuletzt um 02:40 Uhr ET (06:40 Uhr GMT) um 0,4 % niedriger bei 3.673,38 USD je Unze, nachdem er am Dienstag mit 3.702,95 USD ein Allzeithoch erreicht hatte. Die US-Gold-Futures für Dezember fielen um 0,4 % auf 3.710,77 USD je Unze.
Fed senkt voraussichtlich später am Tag die Zinsen
Es wird allgemein erwartet, dass die Fed den Leitzins um 25 Basispunkte senkt und damit den Leitzins auf einen Bereich von 4,00 % bis 4,25 % senkt.
Händler sagten, ein solcher Schritt sei vollständig eingepreist, und die Aufmerksamkeit richte sich nun auf das aktualisierte „Punktdiagramm“ der Zinsprognosen der politischen Entscheidungsträger und den Vorsitzenden Jerome
Powells Kommentare auf seiner Pressekonferenz. Die Märkte beobachten aufmerksam Signale hinsichtlich des Ausmaßes und des Tempos weiterer Kürzungen bis 2026.
Niedrigere Zinssätze steigern typischerweise den Goldpreis, indem sie die Opportunitätskosten senken, den Dollar schwächen und seine Attraktivität als Inflationsschutz und sichere Anlage steigern.
„Die anhaltenden Sorgen um die Unabhängigkeit der Fed werden auch in Zukunft im Mittelpunkt des globalen Marktes stehen“, erklärten die Analysten von ING in einer Mitteilung.
Der US-Dollar-Index verharrte in der Nähe seines 11-Wochen-Tiefs und gab dem Goldbarren etwas Unterstützung.
„Der Goldpreis ist in diesem Jahr aufgrund von Trumps aggressiver Handelspolitik, den Konflikten im Nahen Osten und in der Ukraine sowie den Käufen der Zentralbanken bisher um mehr als 40 % gestiegen“, stellten die Analysten von ING fest.
Metallmärkte verhalten; Silber fällt um 1,5 %
Andere Edel- und Industriemetalle wurden am Mittwoch niedriger gehandelt, da die Anleger vor der Entscheidung der Fed ihre Positionen glattstellten.
Silber -Futures fielen um 1,5 % auf 42,26 USD pro Unze, während Platin- Futures um 0,3 % auf 1.400,60 USD/Unze fielen.
Die Benchmark- Kupfer- Futures an der London Metal Exchange fielen um 0,5 % auf 10.084,20 USD pro Tonne, während die US-Kupfer-Futures um 0,7 % auf 4,67 USD pro Pfund nachgaben.
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