Я понимаю, что все уже мыслями в предстоящем отдыхе, но итоги дня подвести нужно:

🥚 Производители сообщили о возможном дефиците яиц. Издержки растут, а закупочные цены на продукцию снижаются, так что продолжать поставлять такое же количество яиц становится просто невыгодно.

🛍 #LVMH Louis Vuitton на годовом собрании акционеров утвердил программу выкупа акций на величину до 10% капитала. Максимальная цена установлена на уровне €950, срок действия программы – 18 месяцев.

🍳 Цены на сырье, которое идёт на утренние продукты, резко выросли с начала пандемии. Теперь уже даже позавтракать дёшево не получится.

📈 #OZON #YNDX Среди онлайн-ритейлеров Wildberries, Ozon и «Яндекс. Маркет» вызывают больше всего доверия. И это не я так сказал, а результаты опроса от экспертов Romir.

Традиционного календаря с отчётностями на следующую неделю сегодня не будет. Кто-то из ритейлеров уже представил свои отчёты, а кто-то ещё не готов.

Ну, а я на рабочий лад настроился и расслабляться всё равно не собираюсь.

#ROO

Deliveroo провалились по всем фронтам на своём IPO, которое уже стало худшим в истории Лондона (в первый день открытия цена акции упала на 26%). Ещё и репутацию себе подпортили скандалами с условиями труда. А британские и европейские инвесторы не любят компании, которые носят звание лузера. Короче, может это обстоятельства, а может проблемы с прогнозированием.

Только 4 из 18 тыс. взаимных фондов на континенте инвестировали в компанию:

📌AFH Group – единственный британский фонд.

📌Enginyers Accions Europa – Испания.

📌Morgan Stanley и FranklinTempleton, базирующиеся в Европе.

Почти все взаимные фонды, которые поддержали Deliveroo, зарегистрированы в Северной Америке, включая фонды Fidelity, T Rowe Price и Federated Hermes. Они находятся далеко от проблем курьеров или зарплатных изменений Deliveroo, поэтому их меньше пугают возможные скандалы из-за инвестиций в компанию, у которой есть проблемы с социальными обязательствами.

#OKEY #FIXP

Вести с полей неликвида, Окей решил отыграться на тонком рынке и показывает рекордный рост +4,58%

Fix Price тоже растет на 5,52%. Видимо, нашли IRщика и он уже разослал фондам письма с предложением «покупать». Правда в текущей ситуации на рынке я бы отправил этот e-mail в «спам».

#KR

Kroger миллионы уже раздаёт, лишь бы повысить интерес населения к вакцине от COVID-19. Ну, по крайней мере, даёт шанс поучаствовать в розыгрыше тем, кто сделает прививку в магазинах Kroger (пять счастливчиков получат по $1 млн). Деньгами только всего $5 млн смогли выделить, а вот бесплатными продуктами в течение года аж 50 человек обещают обеспечить.

У нас тоже продуктовый тренд задан, но масштабы поскромнее. В Хабаровском крае новый врио Михаил Дегтярёв пенсионерам предлагал десяток яиц перед Пасхой за прививку от коронавируса. Вот так надо завоевывать любовь народа!

Так и до килограмма картошки дойдём, а дальше может и целый пакет продуктов кому перепадёт.

​​#DASH #UBER

До платформ для онлайн-заказа и доставки еды DoorDash и Uber Eats в США наконец-то дошло, что самое время начать вкладываться в скорость и удобство. Не прошла и 3-я волна ковида.

Их главный конкурент и лидер на рынке – Instacart (на его долю приходится более половины продаж продуктов с доставкой в США) начал предлагать 30-минутную доставку ещё в начале этого месяца.

DoorDash и Uber Eats пока только к отметке в один час мечтают приблизиться, так что к соперничеству с лидером они явно не готовы. Вместе с этим сервисы собираются снизить расходы на доставку, объединяя различные категории товаров. Ставка идёт на расширение спектра предлагаемых ими товаров и услуг, что поможет сохранить клиентов и повысить прибыль.

📌 В первом квартале заказы DoorDash, не относящиеся к доставке еды, выросли на 40% по сравнению с четвертым кварталом 2020 года, составив 7% от общего числа заказов.

📌 Uber сообщил, что его не ресторанный бизнес вырос на 70% за тот же период. И теперь планирует привлечь продавцов с глобальным присутствием, используя свой международный статус.

В общем, посмотрим удастся ли им стать более видными игроками на рынке доставки. Забавно, что в этот раз они могут поучиться у наших соотечественников. Выбирай не хочу, кто тебе с утра молоко к кофе за 15-30 минут привезёт – тут тебе и «Самокат», и «Яндекс.Лавка», и вообще кого только нет.

По акциям же этих компаний, считаю, что Uber брать сейчас нет смысла, пока не преодолеет планку в $52, так как высок риск падения, но и дальше потенциал для роста невелик. DoorDash же в последнее время летел вверх — за 2 недели компания выросла на 40% и уже попал на сопротивление, поэтому игра не стоит свеч.

Глава «Почты России» Акимов дал огромное интервью о том, в каком направлении он собрался вести бизнес и чего вообще от него ждать.

Пока складывается впечатление, что компания, как 11-классница перед выпускным. Совершенно не определилась, кто она и чем хочет заниматься по жизни. И позиции на традиционных рынках собирается укреплять, и к самостоятельной коммерческой структуре прийти тоже хотелось бы.

Ещё и удочку насчёт IPO закидывает. Мол, при его проведении или private equity небольшого объёма желающих непременно будет много. Но каких-то активных действий на этот счёт пока нет. Да и незачем им слишком напрягаться, ВТБ всё организует. Стартанут дорого-богато, а дальше хоть трава не расти.

Но основной план, похоже, состоит в том, чтобы стать холдингом. Прямо как Poste Italiane, Singapore Post и Deutsche Post DHL. Последняя, кстати, успешно смогла выйти на биржу. Но только после превращения в эффективную инновационную логистическую компанию. «Почта России», конечно, тоже настроена на цифровизацию бизнеса, но всё как-то очень быстро и слишком затратно.

298 млрд руб. – общий объём капзатрат «Почты России» на развитие до 2030 года. Отсюда же и придёт рост долговой нагрузки: нужно много покупать, занимать и инвестировать. Не факт, что все эти усилия потом столько же денег принесут и понравятся потенциальным инвесторам.

Ну и по мелочи:

— В планах заняться доставкой вина. Ещё бы изменения законодательства соответствующие случились, а то пока маловато перспектив для реализации.

— Собрались тягаться с «Яндекс.Лавкой» и «Самокатом», развивая собственный dark stores.

В общем, понятно, что кучу денег решили потратить, а конкретно на что не сказали. Типичная «Почта России» – занимается всем и ничем одновременно. Все свои планы свалила в огромную кучу и сама до конца не в курсе, как их разгребать.

https://t.me/cmekaesh/2600

Это ПЛАГИАТ – Смекаешь?

Поезд под названием «Итоги дня» отправляется с платформы. Кто не успел, тот опоздал:

💰 #YNDX «Яндекс.Маркет» договорился о приобретении компании Private Trade, которая управляет интернет-магазином KupiVIP. Теперь компания сможет выйти на рынок продажи одежды и обуви.

📦 Непобедимое сочетание найдено – дешёвые китайские вещи и почта, о которой уже можно слагать легенды. AliExpress откроет 2 тыс пунктов выдачи заказов на «Почте России».

📢 Inventive Retail Group (управляет розничными сетями re:Store, Samsung, Nike и др.) считает возможным выход на IPO через четыре года. Продажи группы в 2020 году выросли на 11% и составили 86 млрд руб. (с НДС).

#MGNT #LNTA #FIVE

Чего действительно хотят потребители, так это дешевой продукции. И если не верите мне, то против статистики аргументов не остаётся.

Продажи собственных торговых марок российских ритейлеров достигли рекордных значений за последние 5 лет (5,3%). А если ещё и специализированные магазины вроде «Вкусвилл» рассматривать, то получится, что по итогам 2020 года этот показатель вообще 10% равен (1,6 трлн руб.).

Ну а что вы хотели? Реальные располагаемые доходы населения снижаются (в первом квартале – на 3,6%), а собственные торговые марки предлагаются по очень даже привлекательной цене (на 25-30% дешевле товаров известных брендов).

Да и ритейлеры сами активно развивают собственные торговые марки:

📌 В первом квартале 2021 года доля таких товаров в «Пятёрочке» достигла уже 20,4%. Выручка всей X5 Group от их продажи по итогам прошлого года выросла на 47% до 355 млрд руб.

📌 На долю «Магнита» по итогам прошлого года пришлось 10% от розничной выручки. К 2025 году компания намерена довести этот показатель уже до 25%.

📌 У «Ашана» каждый пятый проданный товар – под собственной торговой маркой.

📌 Доля продаж товаров частной марки «Верного» составляет 7%, к концу года компания рассчитывает довести её до 9,8%, в долгосрочных планах – достичь 30%.

📌 Доля самостоятельных торговых маркок в обороте сети «Лента» — 11%.

Хотелось бы сказать, что отечественный ритейл медленно, но верно подбирается к показателям на западе. Но он скорее ползёт, потому что в Швейцарии рост доли собственных торговых марок превышает 50%, в Германии и Великобритании – свыше 40%. А ведь это очень выгодное направление. Так что дальнейшие планы компаний по его развитию точно могут порадовать инвесторов.

Похоже инвесторы в США наелись кучей IPO. Как минимум, точно стали избирательнее, а значит всё меньше будет компаний-выскочек, которые умудряются в первый же день получить скачок и превзойти все оценки аналитиков (в первом квартале каждая четвёртая компания, выходящая на IPO в США).

В начале 2021 года на бирже было, как никогда, оживлённо. И в январе-феврале можно было наблюдать средний рост акций компаний, вышедших на Nasdaq, более чем на 40% в первый день торгов. В марте-апреле этот показатель уже упал до 20%, а в мае и до 18% дошло.

Конечно, большинство ещё растёт в свой первый день, но былые масштабы уже не наблюдаются. А где-то и вообще полный провал в виде падения:

— Китайская страховая технологическая группа Waterdrop упала на 19% после размещения.

— Vaccitech (компания, которая владеет технологией, лежащей в основе вакцины против коронавируса) потеряла 17%.

— Акции биотехнологической компании Talaris Therapeutics упали на 4,4% после размещения в начале мая.

Можно ещё и ритейлеров, про которых я писал раньше, вспомнить: Deliveroo, польская компания e-commerce InPost, платформа онлайн-обзоров Trustpilot, облачная платформа DigitalOcean – все они после своих IPO скатились на бирже.

Так что теперь компании либо резко меняют свои планы, отказываясь от IPO, либо уверенно продолжают свой путь. Бренд медицинских скрабов Figs присоединился к Нью-Йоркской фондовой бирже в четверг, и в первый день торгов его акции поднялись на 36% (в пятницу выросли еще на 14%). Не все так уверены в своих силах, Genworth Financial решили отложить IPO в последнюю минуту и тут винить их не за что.

#SIBG

В продолжение темы IPO: чтобы вы окончательно убедились, что соваться туда иногда, как голову в пасть льву положить.

Занимающийся переработкой фруктов и орехов «Сибирский гостинец» – отличный пример. Хотя со своим «ягодным» бизнесом хайпово на биржу зашёл. А всё, что дальше происходило уже не так весело было. Цена в 5 руб. за акцию сразу вопросики должны была вызвать. Так что за какие-то 4 месяца акции обвалились на 50%. Ну и после такого сильного падения, остановки не предусмотрены. Дальше уже только -74% в течении следующих 2 лет можно было наблюдать.

Потом руководство компании пустилось во все тяжкие и организовало допэмиссию акций (+500%) – 100 млн штук было недостаточно, стало 600 млн. Думаете хватит? Нет, конечно, ещё 3000 млн акций будет в самый раз. Вот так вот вложил кто-то в далеком 2015 году 5 млн руб., купив 1% от компании, а через 5,5 лет только 0,16% осталось, рыночная стоимость которых 179 тыс руб.

Короче, к чему я это всё. С момента IPO акции компании упали на 96%, там уже не только дно встретили, а самое настоящее днище. Лучше сто раз подумать, какие шансы заработать на таком аттракционе и есть ли они вообще.

Цены растут — ритейл виноват, цены падают — опять ритейл виноват. Минпромторг призвал торговые сети повысить закупочные цены на куриное яйцо, чтобы не допустить дефицита.

Может пора уже раскрыть глаза и поискать причину в другом месте? Или мы в бизнесе живем по политическим методичкам: «найти врага и пугать им постоянно».

#JD

Тем временем по акциям JD.com все идет по плану и сегодня они неплохо выросли. Подумываю уже зафиксировать часть сейчас, однако идея дождаться $80 выглядит предпочтительнее.

#VTBR

Какие там Ромео и Джульетта, вот ВТБ и дивиденды – это действительно трагичная история любви. Только тут их скорее чуть ли не силой заставляют сойтись, а ВТБ активно сопротивляется.

Глава банка Андрей Костин в своём интервью, конечно, упомянул о планах вернуться к выплате дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по итогам 2020. Но возможность высказать своё фи по этому поводу не упустил.

В соседней песочнице на Западе условия же получше. Там банки вплоть до осени имеют жёсткий запрет со стороны Европейского центрального банка на выплату каких-либо дивидендов.

А в России все компании с госучастием заставляют платить 50%. Не знаю чего он расстраивается, за кучу лет ни разу столько ВТБ не отдал. Судя по всему, просто обидно, что большие дивиденды от частных компаний государство, наоборот, не приветствует.

Похоже, сегодняшние итоги дня захвачены, но можно не переживать – это всего лишь e-commerce:

📢 #YNDX Ассоциация компаний интернет-торговли переживает, как бы предустановленные на устройствах россиян приложения вроде «ВКонтакте», «Одноклассников» и «Яндекса» весь трафик на себя не перетянули. Такое преимущество у и так популярных приложений может привести к монополизации рынка.

📦 «AliExpress Россия» с 1 июня начал экспорт товаров от российских продавцов в европейские страны. На первых порах ещё и расходы по логистике обещает на себя взять.

🍾 Ассоциация компаний интернет-торговли придерживается мнения, что легализация онлайн-продажи алкоголя станет эффективным средством борьбы с контрафактом. А про рост собственной выручки как-то умолчали.

💊 «Почта России» получила разрешение на дистанционную розничную торговлю лекарствами. Закупаться у них стоит заранее, а то пока лекарство доедет, можно будет уже выздороветь.

Пока мы торгуем, Малофеевцы на ПМЭФ молятся за стабильность на финрынках.

#LNTA #MGNT #FIVE

Пора подвести промежуточные итоги по акциям наших ритейлеров:

📌 «Лента» показала +9,5% с момента покупки (230 руб.).

📌 «Магнит» я за 5,1 тыс руб. брал, теперь в плюсе на 7%.

И если с этими ребятами всё понятно, то вот нафига я всё ещё держу X5, когда он на бирже падает (-7%, но плюс дивиденды 4,5% от цены покупки и того -2,5%, что очень даже скромно), стоит уточнить (тем более, вы часто спрашиваете):

— Стоило «Магниту» купить «Дикси», как все тут же заговорили о том, что теперь X5 в роли догоняющего будет. Но не стоит забывать, что купили-то далеко не конфетку, а в лучшем случае мятый фантик. На то, чтобы привести его в порядок понадобится немало времени и средств. При этом, конечно, «Магнит» я держу и вам советую подождать и посмотреть, как история с «Дикси» раскрутится

— X5 действительно просел по темпам роста, но не будем забывать, что 2020 год дал очень высокую базу. Отталкиваясь от неё, расти таким же темпом как раньше просто невозможно и это абсолютно нормально.

— Про предстоящее IPO цифровых сервисов компании тоже не стоит забывать, в нынешних реалиях это послужит неплохим драйвером роста (по крайней мере, я на это рассчитываю)

В общем, пока что X5 не успели растерять моё доверие, хотя, конечно, режим бдительности включён. Надеюсь, у них там в офисах никто на расслабоне не сидит, а всe прилежно думают, как бы назад былой отрыв отвоевать.

#AMZN

Amazon решил поддержать изменения в законодательстве США, направленные на легализацию марихуаны на федеральном уровне. Естественно, не только на словах. Теперь при устройстве на работу компания не будет проверять своих кандидатов на предмет употребления этого вещества.

Ну, всё логично. Накуренные работники же меньше жалуются на условия труда, у них-то уже всё кайфово.