На ПМЭФ краба-предсказателя привезли.

Делегация из Заполярья уверяет, что краб поможет определить придут ли инвестиции в регион: «если он пошевелит правой лапой, то придут обязательно, если левой — то их необходимо будет немного подождать».

Может, и для инвесторов похожий краб-предсказатель найдётся. Хотя тут, наверное, хомяк больше подойдёт.

#DNUT

Я уже писал, что Krispy Kreme второй раз решили попытать удачу с IPO. Видимо, учится на своих же ошибках – это не для кондитерских.

Их акция «KKK Wednesday» с треском провалилась после того, как выяснилось, что такую же аббревиатуру и Ку-клукс-клан использовал, зато раздача пончиков за вакцинацию неплохой рекламой оказалась.

Но даже сотни удачных акций не хватит для того, чтобы я начал думать, что их шанс на удачное IPO не похож на дырку от пончика. Оценка компании в $4 млрд вообще выглядит завышенной. Если предположить, что эта цифра включает долг, то это будет означать, что стоимость предприятия равна 26 EBITDA, что соответствует последнему мультипликатору более прибыльного ритейлера кофе Starbucks.

У Krispy Kreme рост выручки неравномерный — от 1% до 5% в год с 2018. А маржа EBITDA колеблется от 14% до 16% за тот же период. В то время как их конкурент Dunkin 'Brands получил маржу около 40%.

Да и тренд на здоровый образ жизни сильно бьёт по бизнесу сети пончиков. Если среди инвесторов и есть сладкоежки, то они скорее в магазин пойдут, чем на биржу.

Отвлечёмся немного от ПМЭФ и взглянем на итоги уходящего дня, здесь и без него было интересно:

📄 #MGNT #LNTA «Магнит» и «Лента» не для того столько шумихи навели с приобретением «Дикси» и Вilla, чтобы сейчас ФАС всю эту лавочку прикрыл. Так что компании уже подали ходатайства в службу и ждут её решения касательно влияния на конкуренцию рынка.

🥩 Крупнейший в мире производитель мяса, бразильская компания JBS, подверглась хакерской атаке. Из-за этого ей пришлось остановить работу всех девяти предприятий по переработке говядины в США.

📈 Российский рынок акций обновил исторический максимум, поднявшись выше 3800 пунктов по индексу Мосбиржи.

💊 Не зря все кинулись свои интеренет-аптеки развивать. Кабмин всё-таки разрешил несетевым аптекам продавать лекарства онлайн. Теперь можно будет заключать договоры с владельцами агрегаторов и размещать предложения с помощью их сайтов.

#GCHE #MVID

Гендиректор «Черкизово» Сергей Михайлов в своём интервью во всех возможных подробностях расписал, как будут меняться цены на мясо. Эта тема явно бы никого так не волновала, если бы не правительство, которое стабильно вмешивается в ценообразование. Но тут всё свелось к тому, что «Черкизово» старается повышать цены только в пределах инфляционных ожиданий (3-6%).

И как-то очень расплывчато во всех этих разговорах проскочил тезис о трёхлетнем плане компании. Не очень понятно за счёт чего предполагается рост выручки в среднем на 10% каждый год. За три года вообще планируется её повысить с 128 до 200 млрд руб., и EBITDA — на 11–12%.

Насчёт SPO компания может и подумывает, но без особо энтузиазма. Всего 3% акций компании находятся в обращении. И хотя частные инвесторы даже на такой процент какую никакую активность создали, торопиться и проводить допэмиссию компания не хочет. Хотя им бы любая ликвидность не помешала. Может быть после этого стратегия «Черкизово» кого-то всерьёз волновала.

Особой надежды на приход фондов у «Черкизово» нет, а «М.Видео» – яркое тому доказательство. Вроде бы не самая незаметная бумага на бирже, а SPO в итоге по нижней границе прошлось. Сейчас вообще торгуется даже ниже допразмещения.

Ох уж этот двуличный 2021 год. Добыча углеводородов и декарбонизация стоят в одном ряду в меморандуме. Такими темпами у ESG-шников, гадающих над пользой таких договоров, начнется биполярка.

И это всë на фоне того, что та же BP отказывается от новых месторождений и переходит на «зеленую энергетику». Уже жду, как через несколько лет отечественные энергетические компании выстроятся в очередь за льготами в правительство, так как «отстают» от Запада по технологиям.

ЦБ предложил разрешить торговать на бирже подросткам с 12 лет. И нет, эта новость не шутка. Детки же нынче больно развитые. Можно их и допустить до элементарных финансовых инструментов.

Надеюсь, в Банке России наконец-то перестанут налегать на беленькую и начнут собирать мысли в кулак для проведения связанных действий и по финрынкам, и по ДКП. Сегодня у них дети на бирже, а ведь ещё недавно ЦБ переживал, что приток инвесторов на рынок слишком большой и многих обманывают. Даже добился ужесточения доступа к продвинутым финансовым инструментам.

Ну да, неопытным инвесторам сложные продукты впаривали, а дети, конечно, с тем, что попроще сами разберутся. Вообще куда Минпросвещения смотрит? Сами же жаловались, что дети вечно в телефонах. А как только на биржу пустят, так там «котировкомания» начнётся. Вместо учёбы будут 24/7 за курсом акций следить. ЕГЭ завалят, зато тест ЦБ сдадут на отлично.

#FIVE

Макдак переезжает в «Пятерочку». X5 и MacDonald’s заключили меморандум о сотрудничестве, поэтому фастфуд появится в 10 магазинах «Пятерочка» и «Перекресток».

X5 на этой новости вырос на 1,74%, начав отыгрывать падение. И тут радуются не только инвесторы, но и школьники – теперь можно будет взять по-дешевке 2 литра кока-колы в «Пятерочке» на 4-ых и сэкономить. Ах да, если им еще инвестировать разрешат, то сохранившиеся деньги смогут вкладывать в акции – вот и первые навыки по работе с финрынками.

Пока на бирже не случилось нашествие детей, я, пожалуй, подведу итоги дня, а то потом работы точно прибавится:

🛴 «Самокат» добрался до США, правда по пути имя где-то потерял, и теперь собирается работать там под новым брендом. Сервис заработает в Нью-Йорке уже этим летом.

🖋 Золотодобывающая компания Nordgold, подконтрольная семье Алексея Мордашова, решила подать заявку на размещение акций на Лондонской фондовой бирже. Кроме этого, компания намерена провести вторичный листинг на Московской бирже.

🛩 #OZON Ozon решил не развивать портал по бронированию билетов и гостиниц Ozon Travel, а интегрирует его в общий маркетплейс. Так компания сможет отказаться от наценки на авиабилеты, сэкономив на рекламном продвижении.

💰 #MGNT #FIVE X5 Retail Group и «Магнит» выплатят акционерам примерно 100 млрд руб. дивидендов. Это на 60% выше, чем годом ранее. Спасибо спросу в прошлогодний период самоизоляции, благодаря которому сетям удалось увеличить прибыль. Надеюсь, положительная динамика будет сохраняться и дальше.

#FIVE

Глава X5 Игорь Шехтерман с трудом верит, что половина топ-10 игроков ритейла переживёт трансформацию отрасли.

Офлайн- и онлайн-игроки, по его мнению, в итоге со своей нынешней активностью придут к тому, что серьёзно изменят устройство бизнеса.

Ну, консолидация рынка розницы характерна для развитых рынков и играет только в плюс крупнейшим игрокам. Главное, чтобы мы потом вместо топ-10 частных ритейлеров госунивермаги не увидели. А то с нынешней тенденцией на укрупнение компаний с участием государства в ключевых сферах и такой расклад возможен.

Из всех утюгов трезвонят про «вечную дружбу» России и Китая, но акции мы только на европейских и американских биржах покупаем.

Теперь вот и на российских биржах наконец заметили интерес инвесторов к китайскому рынку. Доступ к бумагам с Гонконгской биржи могут предоставить уже до конца 2021 года.

К слову о биржах Гонконга. Работа оказывается там совсем непыльная, длится всего-то 4 часа, так ещё и с перерывом на 2-часовой обед. Правда в городе-государстве биржа уже задумалась о том, что слишком весело брокерам живётся и предложило урезать часы отдыха.

На Мосбирже такой «ланч» точно бы оценили (некоторые финансовые инструменты там вообще с 7 утра до 12 ночи торгуются). Когда-то вообще про круглосуточную работу подумывали, которая для ликвидности не особо хороша.

В конце концов, раз Гонконгу хочется догнать коллег на Западе, то работать придётся не меньше (в Европе торговля акциями идет в среднем в течение 6-8 часов, а в Америке — около 7 часов). Но только попробуйте взболтнуть перед брокерами, что они вообще зажрались с таким графиком. Думаю, они вас прямо на месте вместо своего обеда сожрут.

Для них право на такой перерыв практически священно. В 2003 году им уже пытались увеличить часы работы, и тогда из-за многочисленных протестов работников биржи инициативу быстро свернули.

#BELU

«Белуга» объявила о проведении SPO, которое составит 12,7% акций.

Ориентир цены размещения – 2800-3200 руб.

Мои любимые сказочники РДВ и ЗФ дали рекомендацию на покупку с космическим таргетом в 18 тыс. При этом «Белуга» своё SPO проводит на 15%-25% ниже от цены РДВ. Вот вам и «гениальные» прогнозы, ничем нормально не подкреплённые.

Как по мне, акции можно брать по 2700-3100 руб. (самое идеальное – 1800-2100). Вообще у них цена SPO для трейдеров-спекулянтов вполне себе приемлемая, но вот насчёт инвесторов не уверен, конечно.