#VTBR

ВТБ за 11 месяцев 2021 года получил чистую прибыль в размере 308,8 млрд руб. (за ноябрь – 28,9 млрд руб., из них 26,8 – это эффект от продажи доли в «Магните»). Галочку напротив годовой цели по прибыли компания уже может поставить. В итоге, как и предполагал, продажа «Магнита» должна позитивно на дивах сказаться.

При этом в своих инвестиционных прогнозах ВТБ всё же отдаёт предпочтение акциям продуктовых ритейлеров (у них меньше риски, связанные с введением ограничений и QR-кодов в отличие от непродуктовых):

📌 #MGNT По большей части «Магниту». Он привлекает ростом продаж, а также высоким потенциалом развития (8000 руб. – целевая цена).

В непродовольственном ритейлере ситуация похуже:

📌 #FIXP #DSKY Тянуть FixPrice надоело, так что целевую цену для него снижают на 20%, до $10, а у «Детского мира» и «М.Видео» до 160 руб. и 600 руб. соответственно.

Кстати, что касается дивов, ВТБ – это не ВТБ, если не попытается извернуться и платить их меньше. С обычными акциями мало что можно сделать, а вот по префам руководство пытается договориться и скинуть цену. Но шансов на исход в его пользу маловато.

Давайте посмотрим на интересную инфографику рынку кредитных карт в РФ. Если коротко, то выводы такие:

🏦 Доля Сбера на этом рынке сократилась до минимума за 5 лет. Все из-за консервативной политики в сегменте;
👨🏼‍💻 Другие банки расширяют охват клиентов за счет молодежи;
📈 Активного роста рынка кредиток в этом году можно не ждать: ставки растут, а кредитоспособность населения — нет;
⚔️ Конкуренция в сегменте ужесточается, многое зависит от аппетитов банков.

Пройдёмся по нашим крупнякам на бирже:

#SBER В этом году «Сбер» заплатит хорошие дивы, что в целом ожидаемо. Недаром брал не так давно его акции.

#VTBR А вот у ВТБ совсем другая ситуация — банк обычно соскакивает с дивидендов. Сейчас они должны заплатить огромные по их меркам дивы и, похоже, отвертеться не получится. Ложка дёгтя – высокая ставка ЦБ.

#TCSG «Тинькофф» не особо интересен – слишком высокая цена. Акции могут расти и дальше годам, а могут стремительно корректироваться, что и случилось. Думаю, в районе 5000 поискать точку входа.

В США представили новый проект санкций против РФ. Если им всё же быть, то вот, что нас ждёт:

📌 Признание России спонсором терроризма (за «поддерживаемые силы в Донбассе»);

📌 Запрет на операции с российским госдолгом;

📌 Меры против «Северного потока 2», включая связанные с ним организации и их акционеров.

🗂 Санкции против российских предпринимателей:

▫️Абрамович #RENI
▫️Дерипаска #ENPG #RUAL
▫️Сечин #ROSN
▫️Миллер #GAZP
▫️Костин #VTBR
▫️Тимченко #NVTK
▫️Усманов

Хорошо, что пока это только проект, а то Дерипаска уже второй раз под санкции может попасть. Интересно, вывезет ли он второй круг.

РБК выкатил список 10 самых популярных российских акций. Посмотрим, что аналитики предлагают с ними делать в этом году.

Большинство рекомендует добрать:

#GAZP За год акции сделали +43%, консенсус-прогноз: 427,56 руб (+31% за год). Геополитика и высокий спрос на газ в Европе делают своё дело. Ещё и про немалые дивы не стоит забывать;

#LKOH Ситуация на нефтяном рынке располагает. Консенсус-прогноз: 8331,61 руб. (+24%). Но надо следить за новостями про buyback и дивы;

#VTBR Тут и дивы увеличенные (прогноз от 14,2% и аж до 18%), и крепкий недооценённый фундамент;

#YNDX Несмотря на не самую положительную динамику последнего года, «Яндекс» выглядит привлекательным. Амбиции компании этому способствуют. Но про влияние американских рынков не надо забывать. Если техи в Штатах пойдут вниз (а они, скорее всего, скоро так и сделают), то «Яндекс» пойдёт вмести с ними.


Осторожнее стоит быть со следующими бумагами:

#SBER #SBERP Многое зависит от изменений ключевой ставки и геополитики. Но сильный фундамент даёт надежды - рост обычки и «префов» ожидается в среднем на 47%-63% за год;

#GMKN У «Норникеля» есть неопределённость с дивами, да и за прошедший год бумаги -18% сделали;

#SNGSP «Сургутнефтегаз» (префы) - слишком сильная зависимость акций от курса рубля и цен на нефть;

#NLMK #CHMF По «НЛМК» и «Северстали» у аналитиков также нет определённости, но на обеих бумагах сказываются мировые цены на железную руду и сталь. А вот неплохие дивиденды могут привлечь инвесторов.

ВТБ нашёл способ, чтобы опять проморозиться с дивидендами при рекордной прибыли.

Вернее, отговорка сама нашлась.

Отходим от потрясений и возвращаем привычный распорядок, а вместе с ним и дайджест:

📈 «Сбер» и ВТБ пронесло и санкциями их не задело. Акции на этом фоне поползли вверх – #SBER +1%, а #VTBR +1,4%. Хотя после вчерашних событий они прямо с бешеной скоростью отрастают.

📢 В нынешней ситуации звучит как ирония, но это реальная новость – Мосбиржа допустит к торгам акции ещё 240 иностранных компаний.

🛒 Самое время разобраться с наценками на социально значимые продукты. ФАС, Минпромторг и торговые сети обсуждают возможность их добровольного ограничения, решение может быть принято уже к концу недели.

🚗 #VOW3 Volkswagen провёл переговоры с Porsche Automobil Holding о возможном IPO люксового бренда спортивных автомобилей Porsche AG. Если соглашение будет одобрено, то на биржу заедет ещё один крупный участник (примерная оценка – от $51 млрд до $102 млрд).

#USDRUB #MTLRP

Присматриваюсь к компаниям, которые могут больше других выиграть от грядущей гиперинфляции. ESG и климат — важные вопросы, но они отходят на второй план во время геополитических изменений. Сейчас важно наблюдать за энергетикой.

Дорогущие газ и нефть скоро смогут позволить себе единицы, и из доступных энергоносителей останется только уголь. Главное внимание стоит обратить на «Мечел». Держатель основного долга компании — #VTBR «ВТБ». А там те ещё затейники сидят, у банка, кстати, 5% всех префов компании.

Может выйти гениальная схема: сначала «Мечелу» полностью погасят долларовый долг, а в 2023 году компания выплатит безумные дивиденды на преф #MTLRP. ГЭПа после дивов этого года, скорее всего, не будет или он будет закрыт в считаные дни.

Выводы следующие. В Европе добыча угля небольшая, а спрос на него будет расти (как и ценник). Причина этого — в ещё более высокой цене на наш газ, необходимый также для различных производств. Вот тут и поможет миру донбасский уголь.

#GAZP #RUAL #VTBR

Стабилизация приближается. И, конечно, на осевшем российском рынке активизируются восточные партнёры, желающие накупить акций за бесценок.

Так, Китай уже рассматривает варианты потенциальных инвестиций в отечественные компании и активы. В первую очередь речь о «Газпроме» и «Русале». Так что тут ещё с ФНБ надо будет согласовать: кто, сколько и какие акции скупать будет.

Российский главный восточный партнёр не остаётся в стороне, ещё бы, ведь надо же кому-то приходить на рынок взамен уходящим. Пора привыкать к новостям об интеграции Китая в нашу экономику. «ВТБ» уже запустил вклад в юанях со ставкой до 8% годовых.

Ничего страшного в этом нет. Рыночная экономика так и работает — одни уходят, на их место приходят другие. А российский рынок интересом иностранных компаний (того же Китая, которому тоже нужны новые рынки сбыта) долго обделён не будет.

В Великобритании от российских ресурсов настолько сильно хотят избавиться, что всерьёз рассматривают возможность возвращения к добыче сланцевого газа с применением технологии фрекинга – гидравлического разрыва пласта.

Что останавливает? Риск сейсмической активности, из-за которого этот способ с 2019 года был запрещён. Вот так и получается, что ESG-повестка – это первое на что хотят забить. В ближайшие годы она, похоже, вообще кардинально изменится.

Как я и говорил, подорожание нефти и газа заставит народ искать альтернативы. Пока думают только над сменой способа их добычи, но по такой дорожке уже можно и до угля дойти, ибо это и проще, и дешевле.

Только придётся на очередную сделку с совестью пойти и осознать, что именно на Донбассе этого добра навалом. В итоге, такой крюк будет сделан, только чтобы прийти к тому, от чего ушли.

Кого допустят к торгам:

#AFKS — АФК "Система"
#AFLT — "Аэрофлот"
#ALRS — "Алроса"
#CBOM — МКБ
#CHMF — "Северсталь"
#DSKY — "Детский мир"
#ENPG — En+
#FEES — ФСК ЕЭС
#GAZP — "Газпром"
#GMKN — "Норникель"
#HYDR — "РусГидро"
#IRAO — Интер РАО
#LKOH — "Лукойл"
#MAGN — ММК
#MGNT — "Магнит"
#MOEX — "Мосбиржа"
#MTSS — МТС
#NLMK — НЛМК
#MGNT — "Магнит"
#NVTK — "Новатэк"
#PHOR — "ФосАгро"
#PIKK — "Пик"
#PLZL — "Полюс"
#ROSN — "Роснефть"
#RTKM — "Ростелеком"
#RUAL — "Русал"
#SBER #SBERP— "Сбер"
#SNGS #SNGSP — "Сургутнефтегаз"
#TATN #TATNP — "Татнефть"
#TRNFP — "Транснефть"
#VTBR — ВТБ

Банковскому сектору из-за санкций несладко приходится. Посмотрим, как обстоят дела у крупных игроков на рынке:

📌 #SBER «Сбер» текущую ситуацию должен перенести стойко, а в котировки, скорее всего, уже заложен даже худший сценарий. Хотя наполеоновские планы по развитию экосистемы придётся попридержать (из названий некоторых сервисов уже начали убирать слово «Сбер»);

📌 #VTBR ВТБ больше всего санкций отхватил. США, ЕС и Великобритания заблокировали все активы и счета в их валютах и плюсом отключили от системы SWIFT. Инвестиционный бизнес тоже сильно просел, «Яндексу» даже пришлось закрыть свой сервис, который он развивал в этом направлении в партнёрстве с банком;

📌 #TCSG «Тинькофф» пока держится в стороне и никакие удары на себя не принимает. Только самому основателю банка санкции прилетели, но сильно на деятельности компании это сказаться не должно. Но чем дольше вся эта ситуация затягивается, тем больше вероятность, что этот банк в немилость у иностранцев попадёт. Последствия будут примерно такие же, как у остальных, а значит – жить можно.

В любом случае, основной бизнес и активы российских банков сосредоточены в России, поэтому трудности в их деятельности определённо есть, но ничего критичного.

Зато ВТБ наконец никаких отмазок по поводу невыплаты дивов придумывать не придётся, а «Сбер», как я уже писал, скорее всего, даже в такой ситуации от них не откажется.

@retailerswift

#VTBR

ВТБ, похоже, задумал нехилое расширение, по крайней мере, в СМИ появилась информация, что глава банка Андрей Костин обратился к Михаилу Мишустину с предложением объединить в общую группу с компанией ещё две подконтрольные государству кредитные организации – РНКБ и «Открытие».

Последнюю уже сто лет пытаются пристроить в частные руки, но, видимо, не судьба. Предпочтительным оказался вариант с закреплением доминирующей доли государства. После начала спецоперации на Украине укрупнение банковской системы – это вообще тренд.

Вот до чего мы в итоге дошли после санаций. Но в целом неудивительно, объединение ВТБ наконец могло бы привести крупного федерального игрока в Крым – это ли не голубая мечта политиков в последнее время?

@retailerswift

С дивами нынче на российском рынке тяжело, компании одна за одной отменяют их выплату. Но впереди ещё вполне могут быть новые разочарования для инвесторов.

❌ Вот список тех, кто может также отказаться от выплат дивов:
#VTBR ВТБ
#SBER Сбер
#BSPB Банк «Санкт-Петербург» по обыкновенным акциям
#TCSG TCS Group
#RSTI «Россети» по обыкновенным акциям
#FEES ФСК ЕЭС
#DSKY «Детский мир» – может отменит финальные дивы, надо же долг реструктуризаровать
#MAGN ММК
#CHMF «Северсталь»

🟢 А от кого пока ещё можно ждать выплат:
#PLZL «Полюс» – сменил юрисдикцию с Кипра на РФ, имеет минимальные санкционные риски
#PHOR «ФосАгро» – минимальный риск санкций
#LKOH «Лукойл»
#GAZP «Газпром»
#SNGS «Сургутнефтегаз»
#ROSN «Роснефть» (финальные дивы 23,6 руб)
#TATN «Татнефть» (финальные дивы 16,1 руб)
#SIBN «Газпромнефть» (финальные дивы 13,1 руб)
#SGZH «Segezha Group»
#NVTK «НОВАТЭК»
#GMKN «Норникель» (уверен, что точно заплатят)
#HYDR «РусГидро»
#IRAO «Интер РАО»

В общем, банки – актив сегодня рискованный (отток капитала все равно был плюс снижение ликвидности всей банковской системы), а вот нефтегазовый сектор выглядит более уверенно относительно дивов (низкая долговая нагрузка плюс отсутствие санкций).

Всё-таки риск попасть под санкции и не справиться со своими долгами – один из главных мотивов для отмены дивов сегодня. Компании стремятся обезопасить себя, подготовив подушку безопасности на случай ухудшения ситуации и роста затрат.

@retailerswift