Я, как ЦБ, давать советы микрофинансовым компаниям о присоединении к маркетплейсам не буду, а вот итоги дня подведу:

🧀 Посол Италии в России призвал исключить пармезан из списка санкционных продуктов. Человек по родине тоскует, а ему даже любимый сыр в магазине не купить.

⚽ #FUN Американский интернет-ритейлер спортивных товаров Fanatics дополнительно привлек инвестиций в размере $320 млн, удвоив оценку компании до $13 млрд.

🌍 #BABA Аналитики AliExpress Россия сообщают о росте продаж экологичных товаров.

🗃 IPO Deliveroo, которое должно состояться на следующей неделе, теряет очередного крупного инвестора из-за обеспокоенности по поводу низкой оплаты труда работников.

📉 Посещаемость торговых центров в России по итогам I квартала 2021 года упала на 18%. Трафик восстанавливается, но каким-то черепашьим ходом.

🍺 Идеальным завершением пятничного вечера стало заявление Минпромторга о том, что роста цен на пиво из-за эксперимента по его маркировке не ожидается. Можно выдохнуть.

Для того чтобы следующая неделя выдалась продуктивной – стоит заранее взглянуть на то, какие отчёты нас ждут:

🗓 30 марта
#LULU Продавец спортивной одежды Lululemon Athletica
#CHWY Интернет-магазин товаров для животных Chewy

🗓 31 марта
#WBA Американская аптечная сеть Walgreens Boots
#OKEY Сеть магазинов «О’кей»
#OZON Интернет-магазин Ozon

🗓 1 апреля
#KMX Компания по продаже подержанных автомобилей CarMax

Крупные ритейлеры уже подсчитывают потенциальную выгоду, которую можно получить после реализации планов ФНС и Минфина по ужесточению правил применения кассовой техники. Кому борьба с нелегальным денежным оборотом на рынках, а кому дополнительный поток покупателей.

Уже предвижу, как от введения новых ограничений растет число разорившихся торговых точек. А те, кто будут исполнять все предписания, вынужденно поднимут цены и начнут терять покупателей.

Картина привычная для регионов – поход на рынок за дешёвыми продуктами постепенно сменится скучными закупками в супермаркете. Наши гиганты ритейла должны быть довольны, поскольку вытеснение традиционной торговли — это увеличение собственной доли на рынке, которая сейчас составляет менее 33%. Для сравнения в Германии и Чехии Топ-5 ритейлеров занимают более 70% от всего продовольственного сектора.

Сегодня в Питере водители службы доставки ритейлера стройматериалов «Петрович» устроили забастовку в стиле Обуховской обороны прошлого века. Рабочие недовольны рабскими условиями труда и заниженными тарифами. Обошлось без столкновений с полицией.

И все не просто так. Сама компания за 2020 год отчиталась об увеличении оборота на 23%, до 73,5 млрд рублей, но сотрудникам от этого ничего не перепало. А как только начался бунт, так компания сразу пообещала проиндексировать зарплаты.

Акционерам компаний, которые опрокидывают с дивидендами, можно взять на заметку такой способ борьбы за свои кровные.

Суэцкий канал был заблокирован почти неделю и этого времени хватило, чтобы посеять панику почти во всём мире.

Ничего удивительного, ведь каждый день судно блокирует путь товаров примерно на 7 млрд фунтов стерлингов. Крупнейшей ритейлер Финляндии K-Group заявил об угрозе дефицита кофейных зерен, а также ананасов и тунца в стране. Около 110 контейнеров Ikea застряли в Суэцком канале. Помимо этого, Dixons Warehouse также заявляет о товарах и 134 контейнерах, оказавшихся в западне.

Морякам даже пришлось вспомнить про мыс Доброй Надежды и использовать его как в старые добрые времена. В конце концов, время – деньги. Уж лучше в обход, чем торчать в пробке.

К счастью, судно все же освободили. Дефицит нас похоже не ожидает, но вот масштаб всех дополнительных издержек ещё предстоит оценить. Также теперь никто не уверен в том, что эта ситуация не повторится, а значит компаниям предстоит еще проработать альтернативные пути доставки продукции на случай такого же ЧП.

До службы поддержки у «AliExpress Россия» руки дошли, может однажды и названия товаров нормально переводить будут. Хотя, без этого AliExpress уже будет не тот. Лишится своей фишки и превратится в Wildberries.

Практика показывает, что если кто-то громко кричит про желание раздать всё и вся, то можно смело проходить мимо и даже не прислушиваться.

«Лента» вот намекала на заоблачные дивиденды, Deliveroo собирались провести «народное» IPO. А по итогу: первые решили, что деньги можно и получше потратить, а у вторых всё скатилось к скандалу вокруг условий труда рабочих.

Вот и крупнейшего IPO для Лондонской биржи за последние 10 лет не получилось. Ценовой диапазон за акцию снизили до 3,9–4,1 фунтов. Вместе с этим и максимальная оценка компании упала с 8,8 млрд фунтов до 7,9 млрд фунтов.

Зато начало было эффектное: обещали распределить акций аж на 50 млн фунтов среди пользователей сервиса. Правда быстро передумали, почти также быстро, как несколько крупных инвесторов (Аviva, Aberdeen Standard и Legal & Genera) отказались от участия в размещении, после того как узнали про скандалы. Еще и Amazon решил сократить свою долю акций в стартапе до 11,5%.

#SBER #MAIL

Любимые ссорятся, любимые разводятся. «Сбербанк» и Mail.ru, по информации FT, уже практически на грани раздела совместного предприятия на $1,6 млрд. В него входят Delivery Club и Ситимобил.

Обычная история – в повседневную жизнь вмешался третий. Потери в виде 37,6 млрд рублей и так энтузиазма не добавляли, так еще основной конкурент — «Яндекс» все время своими успехами отсвечивает.

Ссора больно ударит по плану Сбербанка по созданию технологической «экосистемы». Но зато появится больше сил на Сбермаркет, который и так уже заметный игрок в e-grocery, а это не добавит спокойствия конкурентам на этом поле. Ну, а на остальных рынках радоваться будет «Яндекс», который медленно, но верно занимает нишу. Mail.ru, наверное, в этой ситуации больнее всего будет. Сберу терпимее, ведь для него это не первый развод: Alibaba, Yandex и Ozon уже сбежали. Спасибо Льву Хасису и его предрасположенности к провалам.

Смотря на то с какой скоростью партнёры разбегаются от «Сбера», сомневаюсь, что ему удастся вывести свои нефинансовые активы в безубыточность к 2023 году. Хотя вариант продать всё сразу никто не отменял — нет активов, нет убытков.

В общем, запасаемся попкорном и наблюдаем — сейчас будет жарко, а Сбер и Mail.ru в традиционной для российской политики манере будут открещиваться от этих планов.

Сбер окончательно сменил тактику теперь он не сотрудничает и не дружит, а просто выкупает платформы и наводит там свои порядки. Посмотрим во что поверят инвесторы — в эффективное управление госбанка компанией или в «М.видео», избавившегося от непрофильного актива.

Насыщенный выдался денёк: и на забастовки посмотрели, и не особо перспективное IPO обсудили. Теперь можно и итоги дня подвести:

🍾 Российские водочные компании во время пандемии воспользовались моментом и укрепили позиции в рейтинге глобальных продаж алкогольных брендов 2020 года. Zubrowka холдинга Roust стала второй, а «Пять озер» сохранили 10 место в рейтинге.

📈 Онлайн-продажи между частными лицами в России за полтора года выросли почти в два раза и превысили 1 трлн руб. Барахолки из 90-ых окончательно перекочевали в онлайн.

🤖 #YNDX «Яндекс» анонсировал доставку при помощи роботов-курьеров в США и других странах. В России такие технологии пока распространили только на территории «Сколково» и в деловом квартале «Белая площадь».

📢 В результате крушения вертолета погиб экс-владелец «Эльдорадо» чешский миллиардер Петр Келлнер.

#MVID

Тем временем акции «М.видео» никак не отреагировали на новости о продаже goods.ru – менее процента с открытия. Инвесторы недоумевают — зачем столько лет надо было раскачивать эту площадку, стоимость которой уже оценивают в 10 млрд руб, чтобы потом отдать Сберу.

Конечно, подробностей пока нет, поскольку продажа активов будет проведена во втором квартале. Однако уже сейчас можно говорить, что если уж такие сделки и новости о них не тянут вверх М.видео на бирже, то будущее компании туманно. Через пару недель посмотрим на котировки, но пока можно прогнозировать, что и эффекта от SPO не будет. Сейчас цена в районе сопротивления, а покупать на таких уровнях я бы не стал, ложные пробои еще никто не отменял.

Таргетированная реклама находит нас везде – это как сотрудник Oriflame из мира онлайн, но от которого не скрыться. Настолько эффективно в последнее время работают её алгоритмы.

Ассоциации юристов России не очень нравится, когда за их поисковыми запросами постоянно следят и у них появились вопросы к механизмам работы рекомендательных алгоритмов. А то реклама везде – от соцсетей до онлайн-ритейлеров, а прозрачности по её подбору минимум. Предлагают регулировать площадки, у которых более 100 тыс. пользователей в сутки.

В результате у онлайн-ритейла могут появится некоторые проблемы с продвижением, поскольку пользователи начнут отключать рекламу.

А эти индивидуальные предложения позволяют сэкономить и покупателям, и ритейлерам, отказывающимся от массовых акций и предлагающим товары по таргету.

Точные рекомендации в рекламе – это удобно, но вот паранойю по поводу постоянной слежки никто не отменял.

#OZON

Пока Яндекс добавляет в свой маркет доставку из «Лавки», Оzon пытается перетянуть внимание на себя, напомнив не только про свою доставку Ozon Express, но и про финансовые показатели.

В конце 2020 года компания провела IPO, в ходе которого привлекла $1,2 млрд. Но убытки все никак не хотят оставить компанию. Свободный денежный поток в 2020 был отрицательным – 2,6 млрд рублей, скорректированная EBITDA маркетплейса в 2020 году осталась также отрицательной, составив 11,7 млрд рублей против 15,8 млрд рублей годом ранее.

Совокупный оборот товаров и услуг в 2020 году составил 197,4 млрд рублей. Объем продаж за год увеличился на 147%, в 2021 году прогнозируют рост на 90%. Такое замедление логично, поскольку отчитывался рост 2021 года от высокой базы ковидного 2020, когда все пользовались доставкой.

Но стратегию по захвату рынка никто не отменял, Ozon мог стать прибыльным еще в 2020, но отказался от этого ради экспансии. И пока цель оправдывает средства – отставание от Wildberries постепенно сокращается, да и растет доля в сегменте e-коммерции, который продолжает масштабироваться, а вместе с ним и конкуренция. А на таком плотном рынке единственным правильным действием является только постоянная экспансия и расширение, иначе как бороться за клиентов?

Также стало известно, что продолжать развивать компанию теперь предстоит Игорю Герасимову, который сменит на посту финдиректора Даниила Федорова. Сам Игорь специализируется на прямых инвестициях, и него за плечами 3 года работы в Baring Vostok Майкла Калви. Видимо, фонд и поставил Герасимова управлять Ozon, «проголосовав» своим пакетом из 33% акций.

В целом, инвесторы и не против таких раскладов и верят в русский Amazon – компания на отчете прибавила 1,5% и получила в плюс более 2,6% за день.

#CPNG

Бизнес-модель Amazon быстро разошлась по миру и теперь целая куча похожих друг на друга, но в то же время разных компаний заставляют Amazon нервно оглядываться и пытаться не подпускать их слишком близко.

На пятки уже наступает Сoupang, которая начала переговоры с дочерней компанией SoftBank, о работе в Японии. Компания стартовала с бизнес-модели схожей с сервисом скидок Groupon. Но изменила её, чтобы стать «южнокорейским Amazon» или вторым Alibaba. В итоге ученик если и не превзошёл учителя, то имеет все шансы достичь его уровня на отдельных рынках.

Капитализация Coupang уже составляет $75 млрд. В Южной Корее практически каждый из 52 млн жителей владеет смартфоном с интернетом, а сама Корея — это третий в мире рынок по развитию e-commerce, и потенциал еще есть. Однако в гонке за Amazon нужно выходить на мировой уровень, вот они и решили переключиться на технологичную Японию. Тем более, что уверенности в этом придало удачное IPO, которое стало крупнейшим размещением в США за этот год. Посмотрим, что будет дальше, но желаю сохранить нервы и прибыль всем, кто участвовал в этом IPO с локапом.

Китай без особых сожалений помахал ручкой западным брендам, отказавшимся использовать уйгурский хлопок. Официальный представитель Китая на пресс-конференции сообщил, что H&M больше не сможет зарабатывать деньги на китайском рынке. Риск оказаться в подобной ситуации существует у всех. Теперь и люкс, и масс-маркет вынуждены считаться с геополитикой, так как Китай является для большинства брендов одним из основных рынков сбыта.

H&M Китай принёс 2,9 млрд шведских крон в 2020 году — это четвертый по величине рынок сбыта. К тому же китайские потребители делают 40% продаж Burberry и тратят около 4,6 млрд в магазинах компании Nike.

Не все оказались готовы к открытому противостоянию. Компания Inditex, которой принадлежит Zara, уже капитулировала в этой войне, тихонько удалив со своего веб-сайта заявление об обеспокоенности по поводу обвинений в сторону правительства в использовании принудительного труда.

Бренды продолжают выбирать – потерять свои денежки, отвернувшись от рынка Поднебесной или сохранить миллиарды, по полной отхватив от моралистского Запада. Китай с его 1,4 млрд жителей выглядит экономически более привлекательным.

«Пятерочка» и Garnier собирают на эко-пляж, но меня пока призрачный отдых с рабочего настроя не сбил, так что подведу итоги дня:

💰 PayPal начнет принимать оплату криптовалютой в онлайн-магазинах у покупателей США. Беспрепятственное использование крипты, наравне с валютами – это сильно.

🖋 Правительство продлило соглашения о ценах на сахар и подсолнечное масло. 15 млрд рублей производители уже потеряли, похоже, это не предел.

🗃 #NKE Никакие союзы не вечны, если не верите, то спросите у Сбера. Вот и Nike прощается с давними оптовыми партнерами. В их числе: DSW, Urban Outfitters, Shoe Show, Dunham’s Sports, Olympia Sports и Big Five.

#OKEY

O'KEY Group сегодня представили свои финансовые результаты.

Общая выручка выросла на 5,6%, до 174,3 млн руб. По сравнению с конкурентами и лидерами рынка цифры не самые впечатляющие. У Х5, например, выручка выросла на 14,07%, составив 1,978 трлн руб, а у Магнита на 13,51% (1,554 трлн руб).

Гипермаркет O'KEY принёс 148,3 млн руб. Интересно, что выручка дискаунтера DA! выросла на целых 45,2% и составила 26 млн руб. Рентабельность по EBITDA — 8,5%.

Генеральный директор Армин Бургер, тот самый, который любит давать проплаченные интервью, в своём комментарии сетует на сложности 2020 года. Но уверяет, что нынешняя бизнес-модель позволяет охватить все клиентские сегменты. Главное, чтобы планы по открытию 30-40 магазинов DA! не омрачились растущей конкуренцией в сегменте.

У «Магнита» 25 магазинов «Моя цена», у X5 к концу 2021 года должны появится 45 «Чижиков». Так что конкуренция будет неслабая. Компании имеют серьёзные планы на этот рынок, и в будущем счёт магазинов может пойти на тысячи. Дискаунтеры — это крайне перспективный формат и O'KEY уже не первый год работает над ним. Особо картину растущая конкуренция не омрачает, учитывая что на дискаунтеры приходится половина бизнеса компании. Так что есть все шансы побороться за внимание клиентов.

А вот в других секторах, судя по цифрам, охватов не хватает. Пока можно только смотреть на то, как O'KEY борется за внимание инвесторов и покупателей. Но тут размещения на бирже хайпа не прибавляют. А в онлайне не помогла даже пандемия, которая создала идеальный для этого климат.

#ROO

Вот Deliveroo наконец и доползли до своего IPO. Все силы потратили на хайповый старт и перепрыгнуть препятствие в виде скандала вокруг условий труда работников уже не вышло. Это ещё курьеры компании не видели забастовку водителей «Петровича», их пример может оказаться заразительным.

В любом случае результат один – цена акций составила 3,9 фунта. — нижняя граница диапазона. Такие крупные инвесторы как: Аviva, Aberdeen Standard и Legal & Genera – разбежались. Даже Amazon снизил долю в Deliveroo до 11,5%. А максимальная оценка компании, которая достигала 8,8 млрд фунтов, разбилась о суровые реалии и в итоге упала до 7,6 млрд фунтов.

Но главный провал случился после начала торгов. Акции Deliveroo в моменте рухнули на 30% — до 2,71 фунта. Даже Fix Price начал сыпаться только на второй день и потерял тогда лишь 7%. Видимо, британцы решили однозначно сохранить пальму первенства и если не как самое крутое размещение LSE последних лет, то как разочарование года. Сомневаюсь, что кто-то их сможет переплюнуть.

#OZONDR

Ozon сегодня на подъеме. +5% за сутки точно будут — кумулятивный эффект от хорошего отчета и назначения нового менеджмента. Если максимумы он вряд ли преодолеет в ближайшей перспективе, то зону сопротивления пройти может.

Я бы не стал сейчас покупать, а подождал уровня 4350. Если пробьют этот локальный потолок, то рост пойдет и дальше, а там и прибыль зафиксировать можно при приближении к 4900.

Как-то гиганты ритейла забывают, что за их бизнесом стоят не только цифры и показатели, но и миллионы людей. Нет, я, конечно, амнезию никому не приписываю, но количество скандалов наводит на определённые мысли.

Бандитские методы ведения бизнеса уже не котируются, но как только перед воротилами начинает маячить возможность сэкономить, то почему-то людской капитал первый идёт в расход. Но всё неприглядное однажды всплывает наружу, а инвесторы, особенно западные, не готовы так просто закрыть глаза на подобные нарушения компаний.

Пример Deliveroo яркое тому доказательство. Стоило скандалу вокруг условий труда набрать обороты, как первыми корабль покинули крупные инвесторы.

В России без волнений тоже не обошлось. Взять хотя бы забастовку «зелёных человечков» из Delivery Club или совсем недавние недовольства сотрудников «Петровича». Хотя тут последствия обычно не так очевидны.

Кто-то впервые влипает в скандал, а Amazon уже собаку на этом съел. Там и сообщения о слежке за работниками, и информация о сотрудниках складов, вынужденных справлять нужду в бутылку из-под воды. Про $61 млн чаевых, которые компания утаила от своих курьеров я вообще молчу.

Если уж собираетесь кричать о своей прогрессивности на каждом шагу, то стоит переходить от красивых слов к конкретным действиям. А то выезжать на полурабском труде долго не получится. Скандалы утаивать всё сложнее, также как и удерживать инвесторов, узнавших про скелеты в шкафу.

#SBER

Сбер тут ищет парфюмера в команду. Видимо, хочет доказать, что деньги всё-таки пахнут. А стоило бы для начала узнать, как пахнет стабильность. В России ещё не до конца со своей эко-системой освоились, а за границу уже поглядывают. Николай Гущин рассказал о том, что Сбер рассматривает возможность запуска ряда маркетплейсов за рубежом в странах присутствия банка.

Ну, деньги то есть, главное продержаться. 30 млрд на Goods.ru и «Беру», который в итоге подарили «Яндексу», нашлись. Так что и на другие инициативы найдутся.

Инвесторам не особо верится, что Сбер новое окно в Европу прорубит, а столь грандиозные проекты не вылетят в трубу. Подобные инициативы энтузиазма не вызывают, и акции Сбера всё также падают на 1%. С такими обещаниями им никогда 300 р за акцию не пройти.