​​#FIVE #MGNT #LNTA

Все топы российского ритейла, наконец, раскрыли свои карты, и их отчетность за 2020 год увидела свет.

Ну, что сказать, картина интересная, хоть и переворота не случилось. X5 все еще удерживает лидирующие позиции, выручка за 2020 год составила 1978 млрд рублей (+14,07% по сравнению с 2019 годом). «Магнит» со своими 1553,7 млрд рублей также получил неплохой плюс (+13,51%), а вот «Лента» может похвастаться только 445,5 млрд рублей (+6,71%).

🟢 У X5 и по остальным показателям все неплохо: рентабельность EBITDA в 2020 году составила 7,3%, чистая прибыль 39,18 млрд рублей.

🔴 «Магнит» держится в середняках: рентабельность EBITDA — 7%, а чистая прибыль — 37,7 млрд рублей.

🟡 Рентабельность EBITDA «Ленты» составила 8,8%, а дела с чистой прибылью обстоят чуть хуже, чем у остальных — 17,4 млрд рублей.

Мы стали свидетелями снижение темпов расширения и открытия новых точек — кризис же. Общая площадь магазинов по сравнению с 2019 годом у «Ленты» увеличилась на 2,01%, у «Магнита» на 3,58% и у X5 на 8,30%.

В целом, в Багдаде все спокойно, хоть и 2020 выдался для всех непростым, но крупнейшие ритейлеры все же смогли показать достойные результаты. Однако на фондовом рынке только Х5 и Магнит обогнали индекс ММВБ, Лента ожидаемо отстала.

​​#WMT #RELI

В Индии с населением в 1,3 млрд человек ритейл приобретает невероятные масштабы. Ее розничный рынок в прошлом году оценивался в немаленькие $883 млрд (608 млрд — торговля продуктами). Но самое интересное тут не в прошлом, а в будущем. К 2024 году ожидается рост рынка до $1,3 трлн. Похоже, Индия разогналась и тормозить уже не собирается.

Рынок тут условно поделен на 3 части: кираны — небольшие торговые точки, которые ухватили себе целых 75-78% рынка; супермаркеты, на которые приходится 12-15% продаж и небольшой, но очень гордый сегмент e-commerce, охватывающий 5-6% розничной торговли.

Бум на e-commerce сейчас везде, а в Индии особенно. Судя по прогнозам, онлайн-сегмент будет расти небывалыми темпами — 30% в год и уже к 2026 году объем рынка составит $200 млрд.

Зайти в местные ритейлы может и хочется, да только придётся следовать окольными путями и то боком. В основном они предпочитают торговаться на индийских биржах и редко выходят на европейские или американские.

Но можно попытать удачу через Walmart, который в 2018 году купил индийский онлайн-ритейлер Flipkart за $16 млрд. Тем более, в последнее время он падает и для игры в долгую, с ориентиром на перспективы, я бы взял акции в районе $125-128. Тут надо учитывать, что этот рынок не является основным для американской компании, но плюсы в портфель можно все равно получить.

Хотя это я с самого сложного начал. Есть ещё вариант попроще — Reliance Industries, крупнейший холдинг Индии, который, в том числе, занимается e-commerce и супермаркетами. Он торгуется в Лондоне и сейчас цена корректируется, так что скорее всего спокойно зайду при $50-52.

Пока e-commerce в Индии готовится достичь объёма рынка в $200 млрд, подвел итоги дня:

🍺 Члены Ассоциации производителей пива – HEINEKEN, «Балтика» и AB InBev Efes призывают индустрию к бережному отношению к водным ресурсам. За 5 лет им уже удалось сохранить около 24 млн гектолитров водных ресурсов. Морские обитатели могут жить спокойно.

🛍 Одежда, обувь и аксессуары в России могут подорожать уже к летнему сезону. Повышение закупочных цен и затраты на логистику не пройдут незаметно.

💰 #EBAY Потеря работы из-за пандемии побуждает больше людей продавать ненужные товары на eBay. Согласно отчету, в домах у жителей США найдётся вещей для перепродажи на сумму $3675.

📋 В России соглашения, обязывающие производителей и торговые сети не продавать сахар и подсолнечное масло по цене выше согласованной, могут продлить как минимум до конца мая.

#BIMAS

Турецкая лира упала почти до исторического минимума, а вместе с ней посыпались и компании на бирже. Обожаемый ТОП-ами российского ритейла хард-дискаунтер BIM получил минус 10% — неприятно. Но жить дальше можно, рост с ковидных минимумов на 70% держит все на своих плечах. Дать BIM упасть в его планы не входит, разве что немного просесть.

Что касается захода в акции — они находятся в районе поддержки и торгуются по цене 61 лира. Сейчас можно попробовать аккуратную спекуляцию. Но ловить падающие ножи, я бы не стал. Посмотрю, что будет в районе 50-57 лир, там и поищу покупки.

Пока модный дом Gucci продаёт за $12 пиксели, монетизируя изображение своих кроссовок для онлайн-примерки, Instagram только пробует себя на этом поприще.

В компании пообещали запустить функцию Instagram Shopping, чтобы сиюминутное желание что-то купить конвертировать в реальную прибыль. Похоже, конкурировать с TikTok им надоело, и они замахнулись на маркетплейсы. Где-то нервно вздыхает Греф и его эко-система, никому же не хочется повторить судьбу Periscope.

Идея продаж товаров через сторис и посты не нова, всё-таки аккаунтов онлайн-магазинов на просторах приложения развелось немало. Один профиль «Магнит» чего стоит, а «Лента» вообще рекламой алкоголя в Instagram промышляет.

Но теперь процесс шоппинга станет удобнее. Можно будет поставить специальную метку, при нажатии на которую появится возможность перейти на сайт продавца и посмотреть товар.

А у ритейла появляется неплохая возможность захватить внимание зумеров, которые скоро и за хлебом в VR будут ходить.

#AMZN

Приключения Deliveroo продолжаются. Робин Гуда с «народным» IPO из компании не вышло, но у неё есть все шансы стать Скурджем Макдаком от мира ритейла с капитализацией в 8,8 млрд фунтов стерлингов, а вот Amazon начал проводить сделки в стиле тг-каналов.

В понедельник Deliveroo начали принимать заявки инвесторов на свои акции. В планах компании привлечь 1,77 млрд фунтов. Из вырученных денег около 1 млрд фунтов пойдет самой компании, остальное — ее инвесторам, в том числе и Amazon, который сокращает долю в стартапе с 15,8% до 11,5%.

Amazon в 2019 году инвестировала $575 млн, но за 2 года стоимость вложений снизилась до $543 млн. По оценкам Bloomberg, за долю в 4,3% компания может получить $148 млн, потеряв 5,6% от первоначальной цены купленного пакета — привет платным ботам. Что до Deliveroo, то там все счастливы, ведь новости с Amazon лишь повысят ажиотаж вокруг IPO.

Пользователи Reddit ждут в напряжении — GameStop ещё не отчитались, а я подведу итоги дня, пока не случился ещё один «Gamestonks»:

📦 #MGNT Запущена экспресс-доставка товаров из «МагнитКосметик». Пока такая функция доступная только жителям Краснодара. Но если эксперимент пройдет удачно, то можно ждать такие нововведения и в других городах России.

📊 #FIVE Сеть дискаунтеров «Чижик» может достигнуть размеров «Пятёрочки». Если уж X5 делает ставку на магазины с более низким ценовым сегментом, то, похоже, не стоит ждать бума экономического роста в конце года, который обещают чиновники.

📝 SAP и «Deloitte СНГ» провели опрос более 50 организаций по результатам которого ритейл оказался в топе отраслей по цифровизации в России.

🎮 #GME Глава отдела по взаимодействию с клиентами GameStop уходит в отставку, отчётность компания представит сегодня в 23:05 по Москве. Запасаемся попкорном и делаем ставки.

Сегодня с утра попалась на глаза статья «Известий». Судя по всему, так себе складывается ситуация вокруг правительственного соглашения о стабилизации цен на сахар и подсолнечное масло. Цель, конечно, была благая, да вот только на шаг вперёд подумать забыли. Как итог — ритейлеры столкнулись с перебоями в закупке. Производители всё чаще отказывают торговым сетям в продаже продукции по фиксированной стоимости, установленной соглашением.

При этом, после первого апреля правительство похоже планирует продлить действие соглашения (на сахар – на два месяца, на подсолнечное масло – до октября). Не зря же было поручено провести оперативные консультации с бизнесом по ситуации. Не учитывая тот факт, что поставщики уже сейчас нарушают договорённости и не отпускают товар по установленной цене. Судя по моим источникам, ритейл страдает и тщетно пытается донести мысль о том, что подобные меры должны быть временными. Иначе, привет Советский Союз, и здравствуйте пустые полки. Да и зря в ковид гречку скупали, надо было сахаром запасаться.

А там уже машет рукой скрытая инфляция, напоминая, что принцип «вы не ждали, а я пришла» никто не отменял. Разрыв между рыночными ценами и установленными государством без последствий не проходит.

Зато Минсельхоз радужно описывает свои планы по увеличению посевных площадей для производства сахара на более 1 млн га, обещают произвести около 6 млн т. Только весь этот сахарный рай ждёт нас в лучшем случае осенью. Но обещания приятные, спасибо. Видимо, на них мы и должны протянуть до этого времени.

#CA

Carrefour не собирается останавливаться на внутреннем рынке и активно расширяет влияние в других регионах. Стала известно, что ритейлер намерен купить Grupo BIG в Бразилии за €1,1 млрд.

В случае осуществления сделки объём продаж компании составит около 100 млрд реалов (€15,3 млрд). Отказываться от ранее озвученных наполеоновских планов по снижению затрат в Carrefour не намерены. Ежегодная экономия ожидается в 1,7 млрд реалов или €260 млн через три года после приобретения.

В добавок к этому появляется возможность показать себя в новом сегменте рынка с форматом Sam’s Club (сеть центров клубной мелкооптовой торговли) на основе лицензионного соглашения с Walmart, сразу плюс 2 миллиона участников — это сильно.

Если кто-то торгует на Euronext и не зашёл в акции после отчётности, то я бы подождал закрепления за €15,3 или подобрал районе €14-14,3, но был бы осторожен. Данное сопротивление уже тестировалось несколько раз.

#GME

Забавы ради посмотрел отчёт GameStop. Ну, что тут сказать, не смогла компания оправдать ожиданий аналитиков. В 2020 году выручка упала на $1,4 млрд и составила всего $5 млрд. В четвертом квартале тоже все невесело — выручка сократилась на 4,7% и составила $2,1 млрд.

Зато красивая история получилась. Благородные пользователи Reddit скупают акции GameStop, чтобы защитить ее от хедж-фондов. В следующий раз ребятам надо взять на заметку, что и продукцию компании надо бы приобретать.

В целом, все же понимают, что с такой устаревшей концепцией, как продажа дисков, GameStop давно должна была перестать держаться на плаву. А старания ребят с Reddit привлекли внимание к акциям, но не к самой компании.

Но на потеху инвесторам финансовые аналитики решили поиграть в двоечников на матане, услышавших ответ и решивших подогнать свой отчёт под показатели финансового рынка. Другого объяснения с чего бы это Jefferies в ответ повысил целевую цену с $15 до $175 у меня нет, хвост виляет собакой не иначе.

День начался с размышлений о возможной пропаже сахара с полок, ну, а завершают его, как обычно, итоги дня:

🥊 Коронавирус кому-то наносит серьезный удар, а кого-то вообще полностью выбивает из игры. Более 50 тыс. магазинов в Великобритании закрылись навсегда.

📮 К «Почте России» впервые подан коллективный иск за просрочку доставки посылок за рубеж. Удивительно, что впервые. Их там должно было уже завалить от количества исков.

🏦 #SBER «Сбербанк» к 2023 году изменит подход к кредитованию и ограничит выдачу кредитов клиентам с неприемлемо высоким уровнем ESG-рисков (environmental, social, governance). Ряд зарубежных инвесторов уже вкладывают свои средства только в компании, соблюдающие этот принцип. А «Сбер» всегда ловит тренды, так что и тут мимо не прошёл.

📈 Сеть магазинов здорового питания «Жизньмарт» увеличила годовую выручку почти в 6 раз. Регионалы наращивают мышцы и готовятся теснить федералов — во время пандемии компания открыла 8 новых магазинов и все они вышли в прибыль по итогам трех месяцев.

Ну, ждем охоту на ведьм, ЦБ же нечем больше заниматься — ни инфляции, ни проблем устойчивости рубля у нас нет.

Надо бы еще департамент отдельный создать с опричниками, мониторящими тг-каналы, ведь порой наша «фастфудная» аналитика бывает точнее и лучше, чем дорогие отчеты крупнейших банков класса люкс.

#MGNT

Магнит добавил в своё приложение возможность оплачивать телефон, ТВ, интернет и транспортные карты при помощи Magnit Pay. Представляя всю эту картину, перед глазами встаёт велосипед с дополнительными педалям — никто не пользуется, но владельцу есть чем похвастаться.

В целом, попытка выделиться на фоне конкурентов засчитана. Получилось эффектно, но не эффективно. Информатизация и завоевание рынка e-commerce так не делается, да и акционеры вряд ли оценят.

#SBER

Если один скажет «экосистема» большинство дружно ответят «Сбер». Теперь даже первая строчка в рейтинге Forbes среди самых надежных банков занята «Сбербанком».

Интересно, это было сделано потом и кровью или парочкой экспертов «по доброте душевной» за несколько червонцев. Зато теперь всем ясно, кто тут первый банк на деревне.

Но чего у «Сбера» не отнять, так это усилий для получения желанных 300 рублей за акцию. И новый подход к кредитованию, на радость западным инвесторам, появляется, и дивиденды не меньше прошлогодних, несмотря на падение прибыли на 7,7% в 2020 году, выплачиваются.

Всё так красиво, что даже забываешь про утечку данных 60 млн клиентов, косяки в управлении эко-системой и «менеджеров Сбербанка» из тюрем.

Сегодня везёт на события с огоньком, поэтому подведу итоги дня, пока ещё что-нибудь не сгорело:

🛍 #HM H&M убрали с китайских торговых площадок, после появления комментариев о принудительном труде. Я думал, все уже давно поняли, чтобы удержаться на рынке Поднебесной нужно либо хорошо о ней отзываться, либо никак.

📢 #OZON Ozon объявил о запуске раздела «услуги», который объединяет предложения сторонних поставщиков в различных категориях.

💰 #OKEY «О’кей» выставил на продажу непрофильные активы (девять участков общей площадью 36,3 га в различных городах России).

Я уже писал про последствия соглашения правительства о стабилизации цен на сахар и подсолнечное масло. Теперь к инсайдам о проблемах ритейла на этом фоне добавились реальные цифры. KPMG подсчитали, что из-за заморозки цен на подсолнечное масло его производители уже потеряли 15 млрд рублей, а по итогам года могут недосчитаться 50 млрд рублей. Минэкономразвития видимо считает, что это не такие уж большие цифры, так что можно ещё и экспортные пошлины на масло и семена ввести.

Про майский указ о достижении несырьевого экспорта в размере $250 млрд в год никто похоже не вспоминает. Потому что очередь из производителей, желающих развивать это направление в таких условиях, явно не выстроится.

Печально и то, что народный гнев будет, скорее всего, направлен против ритейлеров, поскольку при повышении цен и дефиците товаров люди не задумываются о том, кто из всей цепочки поставки накосячил, а вот кассирши из ближайшего магазина всегда на виду.

#BRBY

Китай уже до люкса добрался в своей вендетте. После того как Поднебесная проехалась по H&M, Nike и другим небезызвестным брендами, ставки стали выше и под удар попал бренд Burberry.

Известные китайские представители бренда начали отказываться от сотрудничества, после того как Burberry обвинили китайское правительство в применении принудительного труда уйгуров в Синьцзяне. Актриса Чжоу Дунъюй расторгла свой рекламный контракт. Дело дошло до массовой зачистки – фирменный клетчатый дизайн удалили даже с одежды персонажей популярной у местных видеоигры «Honor of Kings» от Tencent.

Ну, а покупать акции Burberry за оверпрайс я бы не стал, хоть они и летят уже несколько дней вниз, спустившись с £2100 до £1871. 196 тысяч рублей можно разумнее распределить в портфеле, поскольку есть более дешевые и волатильные акции, на которые стоит обратить внимание.

Бесконтактные платежи довольно стремительно ворвались в нашу жизнь, а с приходом короны неплохо укрепили свои позиции.

И сейчас тренд на минимизацию контакта со всем, что есть на Земле, никуда не уходит, так что исследователи из Kaleido Intelligence обещают рост расходов на мобильную торговлю до $3,2 трлн в этом году. В 2022 этот показатель увеличится до $3,79 трлн, в то время как количество потребителей, которые используют мобильные кошельки, вырастет до 2,7 млрд человек.

Уже сегодня 11% интернет-покупателей во всем мире используют Apple Pay, Google Pay и все что угодно ещё с таким окончанием. Ну, а мы продолжаем наблюдать за трансформацией супермаркетов в нейросетевые маркетплесы и другие футуристичные штуковины.