#образовач
С общими вопросами по мультипликаторам мы разобрались. Теперь, как и обещал, переходим к их видам:
📌 Р/Е или Price/Earnings – это отношение капитализации компании к её чистой прибыли за год. Можно понять за сколько лет предприятие себя окупает и сравнить компании из разных отраслей.
📌 EV или enterprise value — это справедливая стоимость компании (EV = Рыночная капитализация + Все долговые обязательства − Доступные денежные средства компании). EV учитывает все основные источники финансирования компании, в том числе её долги. Это делает показатель более полным, чем просто капитализация, ведь компания – это не только ее доходы, но и её долги.
▪️Пример: Цена «Русгидро» на фондовом рынке — 358 млрд руб., цена «Интер РАО» — 396 млрд. Получается, что «Интер РАО» как будто дороже для вас на целых 38 млрд рублей. Но на самом деле это не так. После покупки «Русгидро» вы получите долги ещё на 332 млрд рублей, а в кассе будет 67 млрд. Реально для вас компания обойдется в 623 млрд рублей. А если вы купите «Интер РАО» за 396 млрд руб., то вы также получите её денежные средства в размере 96 млрд. Долг же составит 152 млрд, что даст общую реальную стоимость 452 млрд руб. Получается, на самом деле «Русгидро» дороже, причём аж на 171 млрд руб.
📌 EPS — это чистая прибыль на одну обыкновенную акцию. Измеряется как отношение прибыли на количество акций. Очень часто резкий рост или падение прибыли является предвестником соответствующего изменения цены акций.
▪️Например, по итогам 2016 года «Детский мир» показал рост прибыли на 291%. После выхода финансового отчета цена акций поднялась на 35% и сейчас находится в нисходящем тренде.
С общими вопросами по мультипликаторам мы разобрались. Теперь, как и обещал, переходим к их видам:
📌 Р/Е или Price/Earnings – это отношение капитализации компании к её чистой прибыли за год. Можно понять за сколько лет предприятие себя окупает и сравнить компании из разных отраслей.
📌 EV или enterprise value — это справедливая стоимость компании (EV = Рыночная капитализация + Все долговые обязательства − Доступные денежные средства компании). EV учитывает все основные источники финансирования компании, в том числе её долги. Это делает показатель более полным, чем просто капитализация, ведь компания – это не только ее доходы, но и её долги.
▪️Пример: Цена «Русгидро» на фондовом рынке — 358 млрд руб., цена «Интер РАО» — 396 млрд. Получается, что «Интер РАО» как будто дороже для вас на целых 38 млрд рублей. Но на самом деле это не так. После покупки «Русгидро» вы получите долги ещё на 332 млрд рублей, а в кассе будет 67 млрд. Реально для вас компания обойдется в 623 млрд рублей. А если вы купите «Интер РАО» за 396 млрд руб., то вы также получите её денежные средства в размере 96 млрд. Долг же составит 152 млрд, что даст общую реальную стоимость 452 млрд руб. Получается, на самом деле «Русгидро» дороже, причём аж на 171 млрд руб.
📌 EPS — это чистая прибыль на одну обыкновенную акцию. Измеряется как отношение прибыли на количество акций. Очень часто резкий рост или падение прибыли является предвестником соответствующего изменения цены акций.
▪️Например, по итогам 2016 года «Детский мир» показал рост прибыли на 291%. После выхода финансового отчета цена акций поднялась на 35% и сейчас находится в нисходящем тренде.
Ритейлер Свифт
#образовач С общими вопросами по мультипликаторам мы разобрались. Теперь, как и обещал, переходим к их видам: 📌 Р/Е или Price/Earnings – это отношение капитализации компании к её чистой прибыли за год. Можно понять за сколько лет предприятие себя окупает…
#образовач
И, наконец, завершу тему мультипликаторов и их роли в инвестициях. В их перечень также входят:
📌 EBITDA — это прибыль компании до выплаты процентов, налогов и амортизации. EBITDA нужна, чтобы понять, какую прибыль приносит непосредственно бизнес и для того, чтобы было понимание насколько эффективно компания может обслуживать свои долги.
📌 Мультипликатор EV/EBITDA — это рыночная оценка единицы прибыли. С помощью этого показателя сопоставляют компании, которые работают в разных системах учета и налогообложения. Коэффициент EV/EBITDA показывает отношение стоимости компании к ее прибыли до вычета налогов, процентов и амортизации (EBITDA). Это позволяет узнать через сколько лет прибыль превысит инвестиции в компанию.
📌 Чистый долг/EBITDA – отражает количество лет, которое нужно компании, чтобы погасить своей прибылью все долги (чем меньше лет, тем лучше).
📌 ROE — это доходность акционерного капитала в процентах годовых, то есть рентабельность. Показывает отношение чистой прибыли к собственному капиталу компании. По ROE можно судить о совокупной эффективности корпорации.
▪️Давайте посмотрим на реальном примере двух российских компаний — «Роснефти» и «Лукойла». У первой, согласно отчетности за 2018 год, собственный капитал — 8 трлн рублей, при этом чистая прибыль 549 трлн руб. У второго — 3,5 трлн рублей, а чистая прибыль 621,1 трлн рублей. В итоге чистая прибыль компаний, деленная на собственный капитал и умноженная на 100%, дает ROE 6,8% и 17,7% соответственно.
И, наконец, завершу тему мультипликаторов и их роли в инвестициях. В их перечень также входят:
📌 EBITDA — это прибыль компании до выплаты процентов, налогов и амортизации. EBITDA нужна, чтобы понять, какую прибыль приносит непосредственно бизнес и для того, чтобы было понимание насколько эффективно компания может обслуживать свои долги.
📌 Мультипликатор EV/EBITDA — это рыночная оценка единицы прибыли. С помощью этого показателя сопоставляют компании, которые работают в разных системах учета и налогообложения. Коэффициент EV/EBITDA показывает отношение стоимости компании к ее прибыли до вычета налогов, процентов и амортизации (EBITDA). Это позволяет узнать через сколько лет прибыль превысит инвестиции в компанию.
📌 Чистый долг/EBITDA – отражает количество лет, которое нужно компании, чтобы погасить своей прибылью все долги (чем меньше лет, тем лучше).
📌 ROE — это доходность акционерного капитала в процентах годовых, то есть рентабельность. Показывает отношение чистой прибыли к собственному капиталу компании. По ROE можно судить о совокупной эффективности корпорации.
▪️Давайте посмотрим на реальном примере двух российских компаний — «Роснефти» и «Лукойла». У первой, согласно отчетности за 2018 год, собственный капитал — 8 трлн рублей, при этом чистая прибыль 549 трлн руб. У второго — 3,5 трлн рублей, а чистая прибыль 621,1 трлн рублей. В итоге чистая прибыль компаний, деленная на собственный капитал и умноженная на 100%, дает ROE 6,8% и 17,7% соответственно.
#образовач
Про IPO говорим частенько, теперь по просьбе подписчика в @Retailer_Swift_Bot попробую поведать, как на нём можно попытаться заработать.
IPO – это первичная реализация акций фирмы (в том числе в виде депозитарных расписок на них) неограниченному числу граждан и юридических лиц.
📌 Есть инвесторы, которые стараются не упустить возможность купить акции перед их первым размещением на бирже.
Такой вариант может наложить дополнительные ограничения, например, Lock Up. Это финальный этап IPO компании, представляющий собой период времени, в течение которого держатели (владельцы, менеджмент компании и владеющие крупными пакетами акций пре-инвесторы) не могут совершать сделки с полученными в ходе размещения акциями. Поэтому некоторые инвесторы предпочитают приобрести такие активы у предыдущих держателей в начале торгового дня и продать их при его завершении.
«Предварительное» предложение ценных бумаг, до того, как компания становится публичной, может оказаться не очень выгодным по сравнению с ситуацией, когда они начнут открыто торговаться. За примером далеко ходить не надо, акции того же Facebook с момента IPO в 2012 года подорожали почти в 6 раз. Но опять же, есть нюанс. Бумаги больше года восстанавливались до уровня цены размещения, когда упали почти на 60%.
📌 Также возможен вариант покупки акций в первый торговый день. На этом этапе важны первые часы и даже минуты после открытия торгов. Спрос на предлагаемые впервые ценные бумаги велик, соответственно, их стоимость моментально увеличивается или падает. Уже позже допускается вариант переоценки акций и изменения котировок. Стабильный рост показывают только около 10% всех компаний, участвовавших в IPO.
📎 Если отдавать себе отчёт в высокой рискованности вложений в IPO, то можно получить невероятно высокую доходность. Ведь большинство размещений в первый день показывает рост на десятки, а иногда сотни процентов по той причине, что андеррайтеры занижают цену акций на первом этапе IPO.
Казалось бы, руководству компании должно быть не выгодно занижение цены бумаги, но в реальности важнее провести удачное IPO и разместить как можно больше акций. После этого в случае дальнейшего роста компания приобретет инвестиционную привлекательность на фондовом рынке, и бумаги будут пользоваться постоянным спросом.
Про IPO говорим частенько, теперь по просьбе подписчика в @Retailer_Swift_Bot попробую поведать, как на нём можно попытаться заработать.
IPO – это первичная реализация акций фирмы (в том числе в виде депозитарных расписок на них) неограниченному числу граждан и юридических лиц.
📌 Есть инвесторы, которые стараются не упустить возможность купить акции перед их первым размещением на бирже.
Такой вариант может наложить дополнительные ограничения, например, Lock Up. Это финальный этап IPO компании, представляющий собой период времени, в течение которого держатели (владельцы, менеджмент компании и владеющие крупными пакетами акций пре-инвесторы) не могут совершать сделки с полученными в ходе размещения акциями. Поэтому некоторые инвесторы предпочитают приобрести такие активы у предыдущих держателей в начале торгового дня и продать их при его завершении.
«Предварительное» предложение ценных бумаг, до того, как компания становится публичной, может оказаться не очень выгодным по сравнению с ситуацией, когда они начнут открыто торговаться. За примером далеко ходить не надо, акции того же Facebook с момента IPO в 2012 года подорожали почти в 6 раз. Но опять же, есть нюанс. Бумаги больше года восстанавливались до уровня цены размещения, когда упали почти на 60%.
📌 Также возможен вариант покупки акций в первый торговый день. На этом этапе важны первые часы и даже минуты после открытия торгов. Спрос на предлагаемые впервые ценные бумаги велик, соответственно, их стоимость моментально увеличивается или падает. Уже позже допускается вариант переоценки акций и изменения котировок. Стабильный рост показывают только около 10% всех компаний, участвовавших в IPO.
📎 Если отдавать себе отчёт в высокой рискованности вложений в IPO, то можно получить невероятно высокую доходность. Ведь большинство размещений в первый день показывает рост на десятки, а иногда сотни процентов по той причине, что андеррайтеры занижают цену акций на первом этапе IPO.
Казалось бы, руководству компании должно быть не выгодно занижение цены бумаги, но в реальности важнее провести удачное IPO и разместить как можно больше акций. После этого в случае дальнейшего роста компания приобретет инвестиционную привлекательность на фондовом рынке, и бумаги будут пользоваться постоянным спросом.
#образовач
На одного из подписчиков в @Retailer_Swift_Bot напала золотая лихорадка, так что он интересуется, как инвестировать в золото.
И тут, скажу я вам, есть два метода:
📌 Дедовский, который включает:
💰 Золотые слитки:
➕ Реальный физический актив, который можно хранить в любом безопасном месте.
➖ Оплата НДС в размере 20% от стоимости приобретаемого объема золота;
➖ Большой спред. В банках жёлтый металл продается на 5–10% дороже, чем приобретается;
➖ Износ. Если на слитке обнаружатся повреждения, царапины, вмятины, его стоимость снизится на 10–20%;
➖ При продаже нужно оплатить 13% НДФЛ.
🥇 Золотые монеты:
➕ Не требуется оплата 20% НДС.
➖ Большой спред, а значит инвестиция может быть убыточной при краткосрочном вложении;
➖ Износ монет. Придётся прямо следить за их бережным хранением;
➖ Расходы на безопасное хранение. А то дома под подушкой они вряд ли будут в большей сохранности, чем в банковской ячейке.
🌐 Обезличенные металлические счета:
➕ Отсутствие НДС.
➕ Безопасность хранения.
➖ Спред при продаже 5–10%;
➖ ОМС не застрахован, в отличие от стандартных банковских счетов.
📌 Современный, в него входят:
📃 Фьючерсы на золото:
➕ Высоколиквидный инструмент;
➕ Низкие комиссии и спреды на покупку/продажу;
➕ Возможность получения большей прибыли за счет кредитного плеча (это скорее для опытных трейдеров).
➖ Неудобен для долгосрочных инвестиций;
➖ Повышенные риски при использовании плеча.
📑 Фонды (ETF, БПИФ):
➕ Простота: покупая 1 акцию ETF или БПИФ, вы инвестируете в акции всех компаний, входящих в индекс;
➕ Экономия на налогах (при покупке не платится НДС 20%);
➕ Стоимость активов фонда привязана к цене золота;
➕ Низкие спреды при покупке/продаже за счет высокой ликвидности инструментов;
➕ Возможна покупка на ИИС.
📄 Акции золотодобытчиков:
➕ Низкие спреды цены акции за счёт их высокой ликвидности на рынке;
➕ Возможность получения дивидендов.
➖ Волатильность выше физического золота, при его снижении акции падают глубже. С ростом — наоборот;
➖ На цены акций влияют внешние экономические факторы и риски неэффективного менеджмента.
В целом, все инструменты хороши, нужно просто решить для себя, что ближе. Для меня, в любом случае, золото – инвестиция на десятилетия, главное найти подходящую цену. Ну, а так я пользуюсь современным методом, и то только по части акций.
На одного из подписчиков в @Retailer_Swift_Bot напала золотая лихорадка, так что он интересуется, как инвестировать в золото.
И тут, скажу я вам, есть два метода:
📌 Дедовский, который включает:
💰 Золотые слитки:
➕ Реальный физический актив, который можно хранить в любом безопасном месте.
➖ Оплата НДС в размере 20% от стоимости приобретаемого объема золота;
➖ Большой спред. В банках жёлтый металл продается на 5–10% дороже, чем приобретается;
➖ Износ. Если на слитке обнаружатся повреждения, царапины, вмятины, его стоимость снизится на 10–20%;
➖ При продаже нужно оплатить 13% НДФЛ.
🥇 Золотые монеты:
➕ Не требуется оплата 20% НДС.
➖ Большой спред, а значит инвестиция может быть убыточной при краткосрочном вложении;
➖ Износ монет. Придётся прямо следить за их бережным хранением;
➖ Расходы на безопасное хранение. А то дома под подушкой они вряд ли будут в большей сохранности, чем в банковской ячейке.
🌐 Обезличенные металлические счета:
➕ Отсутствие НДС.
➕ Безопасность хранения.
➖ Спред при продаже 5–10%;
➖ ОМС не застрахован, в отличие от стандартных банковских счетов.
📌 Современный, в него входят:
📃 Фьючерсы на золото:
➕ Высоколиквидный инструмент;
➕ Низкие комиссии и спреды на покупку/продажу;
➕ Возможность получения большей прибыли за счет кредитного плеча (это скорее для опытных трейдеров).
➖ Неудобен для долгосрочных инвестиций;
➖ Повышенные риски при использовании плеча.
📑 Фонды (ETF, БПИФ):
➕ Простота: покупая 1 акцию ETF или БПИФ, вы инвестируете в акции всех компаний, входящих в индекс;
➕ Экономия на налогах (при покупке не платится НДС 20%);
➕ Стоимость активов фонда привязана к цене золота;
➕ Низкие спреды при покупке/продаже за счет высокой ликвидности инструментов;
➕ Возможна покупка на ИИС.
📄 Акции золотодобытчиков:
➕ Низкие спреды цены акции за счёт их высокой ликвидности на рынке;
➕ Возможность получения дивидендов.
➖ Волатильность выше физического золота, при его снижении акции падают глубже. С ростом — наоборот;
➖ На цены акций влияют внешние экономические факторы и риски неэффективного менеджмента.
В целом, все инструменты хороши, нужно просто решить для себя, что ближе. Для меня, в любом случае, золото – инвестиция на десятилетия, главное найти подходящую цену. Ну, а так я пользуюсь современным методом, и то только по части акций.
#OZON
Ozon опубликовал финансовые результаты за второй квартал 2021 года.
В основном всё неплохо:
🔺️Оборот увеличился почти в два раза, до 89 млрд руб.;
🔺️Валовая прибыль составила 11,76 млрд руб. (+53% год к году);
🔺️Количество заказов возросло до 40,9 млн (+180%);
🔺️Число активных покупателей достигло 18,4 млн, что на 80% больше, чем в аналогичном периоде годом ранее.
Но вот он – один пункт, который всё портит:
🔻Убыток по EBITDA вырос за год в 5 раз, до 9,13 млрд руб.
Так что компания хоть и продолжает сидеть в убытке, но темпы наращивать не прекращает. Вопрос только какой ценой. В этот раз за все хорошие показатели как будто заплатили больше, чем нужно. И теперь уверенность в том, что Ozon в ближайшее время начнёт приносить прибыль, стала совсем призрачной.
Но я продолжаю держать акции компании, которые, как и писал в #образовач, брал по 3800 руб.
Ozon опубликовал финансовые результаты за второй квартал 2021 года.
В основном всё неплохо:
🔺️Оборот увеличился почти в два раза, до 89 млрд руб.;
🔺️Валовая прибыль составила 11,76 млрд руб. (+53% год к году);
🔺️Количество заказов возросло до 40,9 млн (+180%);
🔺️Число активных покупателей достигло 18,4 млн, что на 80% больше, чем в аналогичном периоде годом ранее.
Но вот он – один пункт, который всё портит:
🔻Убыток по EBITDA вырос за год в 5 раз, до 9,13 млрд руб.
Так что компания хоть и продолжает сидеть в убытке, но темпы наращивать не прекращает. Вопрос только какой ценой. В этот раз за все хорошие показатели как будто заплатили больше, чем нужно. И теперь уверенность в том, что Ozon в ближайшее время начнёт приносить прибыль, стала совсем призрачной.
Но я продолжаю держать акции компании, которые, как и писал в #образовач, брал по 3800 руб.
#образовач
В @Retailer_Swift_Bot прилетел вопрос о депозитарных расписках (ДР), поэтому сегодня речь пойдёт именно о них.
Когда-то на биржах был запрещён оборот зарубежных ценных бумаг, и на помощь пришли депозитарные расписки (вторичные ценные бумаги, выпускаемые банком-депозитарием, который является держателем акций компании). С их помощью можно получить доступ к активам других стран без лишних комиссий, требований и ограничений. В ритейле, например, торгуются депозитарные расписки по X5, «Ленте» и «О'кей». Но вообще их очень много.
Есть три основных вида:
📌 ADR — выпускаются американскими банками на иностранные ценные бумаги для торгов в США;
📌 EDR — выпускаются европейскими банками;
📌 GDR — глобальные депозитарные расписки, торгуемые в нескольких странах.
Одна депозитарная расписка выпускается различным номиналом на несколько акций или доли акций. Например, 1 GDR «Газпром» = 2 акции, 1 GDR «ВТБ» = 2 тыс акций. И есть ещё нюансы, на которые стоит обратить внимание:
▫️Стоимость акций и ДР на различных биржах может отличаться;
▫️Выплата дивидендов не обязательно будет в рублях: иностранные депозитарии конвертируют их в валюту и многие брокеры не заморачиваются с обратной конвертацией в рубли.
В общем, добавить в свой инвестиционный портфель депозитарные расписки – вполне разумно. Это возможность стать владельцем акций иностранной компании, если сами акции приобрести нереально. К тому же ДР доступны всем инвесторам и дают держателям те же права, что и акции. Поэтому не стоит бояться их покупать, главное — помнить про особенности, о которых я написал выше.
В @Retailer_Swift_Bot прилетел вопрос о депозитарных расписках (ДР), поэтому сегодня речь пойдёт именно о них.
Когда-то на биржах был запрещён оборот зарубежных ценных бумаг, и на помощь пришли депозитарные расписки (вторичные ценные бумаги, выпускаемые банком-депозитарием, который является держателем акций компании). С их помощью можно получить доступ к активам других стран без лишних комиссий, требований и ограничений. В ритейле, например, торгуются депозитарные расписки по X5, «Ленте» и «О'кей». Но вообще их очень много.
Есть три основных вида:
📌 ADR — выпускаются американскими банками на иностранные ценные бумаги для торгов в США;
📌 EDR — выпускаются европейскими банками;
📌 GDR — глобальные депозитарные расписки, торгуемые в нескольких странах.
Одна депозитарная расписка выпускается различным номиналом на несколько акций или доли акций. Например, 1 GDR «Газпром» = 2 акции, 1 GDR «ВТБ» = 2 тыс акций. И есть ещё нюансы, на которые стоит обратить внимание:
▫️Стоимость акций и ДР на различных биржах может отличаться;
▫️Выплата дивидендов не обязательно будет в рублях: иностранные депозитарии конвертируют их в валюту и многие брокеры не заморачиваются с обратной конвертацией в рубли.
В общем, добавить в свой инвестиционный портфель депозитарные расписки – вполне разумно. Это возможность стать владельцем акций иностранной компании, если сами акции приобрести нереально. К тому же ДР доступны всем инвесторам и дают держателям те же права, что и акции. Поэтому не стоит бояться их покупать, главное — помнить про особенности, о которых я написал выше.
#образовач
Наверное, настал тот момент, когда я должен разочаровать всех, кто в @Retailer_Swift_Bot, интересовался – какие акции купить, чтобы забыть про них лет на пять, но прибыль всё равно получить хорошую.
На это есть один ответ: такие акции – редкое исключение, а не правило. Глупо пытаться купить одну бумагу с надеждой, что она через сколько-то лет дороже станет. Без диверсификации рискуешь потерять, а не заработать (хотя в одном секторе можно обойтись одной компанией).
Как бы вам ни хотелось, но без мониторинга ситуации на рынке далеко не уедешь. Я понимаю ваше желание смотреть, как капают денежки, и ничего не делать. Но это не на биржу, а куда-нибудь в банк, где проценты по вкладам идут.
А покупка акций с такой целью – очень субъективная история. Яркий пример: вложения в «Газпром» в 2008 году. Люди купили бумаги на просадке, бахнул кризис, и даже тот минимум до сих пор максимумом не стал. Хотя вкладывались они в крайне перспективную компанию для того времени.
Наверное, настал тот момент, когда я должен разочаровать всех, кто в @Retailer_Swift_Bot, интересовался – какие акции купить, чтобы забыть про них лет на пять, но прибыль всё равно получить хорошую.
На это есть один ответ: такие акции – редкое исключение, а не правило. Глупо пытаться купить одну бумагу с надеждой, что она через сколько-то лет дороже станет. Без диверсификации рискуешь потерять, а не заработать (хотя в одном секторе можно обойтись одной компанией).
Как бы вам ни хотелось, но без мониторинга ситуации на рынке далеко не уедешь. Я понимаю ваше желание смотреть, как капают денежки, и ничего не делать. Но это не на биржу, а куда-нибудь в банк, где проценты по вкладам идут.
А покупка акций с такой целью – очень субъективная история. Яркий пример: вложения в «Газпром» в 2008 году. Люди купили бумаги на просадке, бахнул кризис, и даже тот минимум до сих пор максимумом не стал. Хотя вкладывались они в крайне перспективную компанию для того времени.
#образовач
Продолжаем пополнять словарик терминов начинающего инвестора. В этот раз в @Retailer_Swift_Bot попросили рассказать подробнее о buyback.
Buyback – это обратный выкуп ценных бумаг компанией-эмитентом у их нынешних владельцев.
Обычно, обратный выкуп позитивно влияет на котировки:
📌 После проведения выкупа спрос остается таким же, а количество бумаг падает. Поэтому создается искусственный дефицит, что приводит к повышению цены.
📌 Часто выкупленные акции передаются сотрудникам компании. Желание получить наибольшую прибыль заставляет их работать более эффективно.
📌 Погашение выкупленных акций приводит к сокращению общего числа ценных бумаг в обращении. Оставшиеся пропорционально возрастают в цене. Соответственно, возрастают прибыль и дивиденд на одну акцию.
Но не спешите думать, что всё так просто, провалы случаются и здесь:
📌 Это происходит, если компания-эмитент после объявления buyback старается различными способами искусственно снизить стоимость ценных бумаг, чтобы выкупить их по заниженной цене, то есть сэкономить за счет инвесторов.
📌 Есть риск, что здесь и сейчас акционеры получат повышенные дивиденды и повышение стоимости ценных бумаг, но развитие компании будет стоять на месте, а рейтинг – падать.
📌 Иногда корпорации проводят обратный выкуп с целью поднятия котировок своих акций, и им это удается на короткий срок. В последующем котировки снова падают. И денежные средства, которые пригодились бы в «черный день», оказываются потрачены впустую. Ещё хуже ситуация, когда на buyback идут заёмные средства.
📌 Бывает, что подобные финансовые операции проводятся с целью повышения вознаграждения топ-менеджеров компании. В итоге интересы всех остальных инвесторов страдают.
В общем, сильно не радуйтесь, услышав про buyback. Чтобы потом, если дела пойдут не очень, было не так обидно.
Продолжаем пополнять словарик терминов начинающего инвестора. В этот раз в @Retailer_Swift_Bot попросили рассказать подробнее о buyback.
Buyback – это обратный выкуп ценных бумаг компанией-эмитентом у их нынешних владельцев.
Обычно, обратный выкуп позитивно влияет на котировки:
📌 После проведения выкупа спрос остается таким же, а количество бумаг падает. Поэтому создается искусственный дефицит, что приводит к повышению цены.
📌 Часто выкупленные акции передаются сотрудникам компании. Желание получить наибольшую прибыль заставляет их работать более эффективно.
📌 Погашение выкупленных акций приводит к сокращению общего числа ценных бумаг в обращении. Оставшиеся пропорционально возрастают в цене. Соответственно, возрастают прибыль и дивиденд на одну акцию.
Но не спешите думать, что всё так просто, провалы случаются и здесь:
📌 Это происходит, если компания-эмитент после объявления buyback старается различными способами искусственно снизить стоимость ценных бумаг, чтобы выкупить их по заниженной цене, то есть сэкономить за счет инвесторов.
📌 Есть риск, что здесь и сейчас акционеры получат повышенные дивиденды и повышение стоимости ценных бумаг, но развитие компании будет стоять на месте, а рейтинг – падать.
📌 Иногда корпорации проводят обратный выкуп с целью поднятия котировок своих акций, и им это удается на короткий срок. В последующем котировки снова падают. И денежные средства, которые пригодились бы в «черный день», оказываются потрачены впустую. Ещё хуже ситуация, когда на buyback идут заёмные средства.
📌 Бывает, что подобные финансовые операции проводятся с целью повышения вознаграждения топ-менеджеров компании. В итоге интересы всех остальных инвесторов страдают.
В общем, сильно не радуйтесь, услышав про buyback. Чтобы потом, если дела пойдут не очень, было не так обидно.
Неделя прошла, уже можно посмотреть на карту рынка и оценить, как далеко вперёд убежали некоторые:
Лидеры роста ⏫
#JD +21,09%. В общем, уже ясно, что купить по $58 мне не дадут. Тут даже по $60 не получилось бы.
#OZON отыграл падение (+5,5%), продолжаю держать.
Лидеры падения ⏬
#FIVE с моей сделки фактический топчется на месте. Сейчас вот показал -1,79%, радуют только полученные дивиденды и огромный потенциал роста.
#KR отличный пример истории с buyback из #образовач – на той неделе объявил выкуп и обновил максиму, а на этой уже лидер падения (-3,77%).
Лидеры роста ⏫
#JD +21,09%. В общем, уже ясно, что купить по $58 мне не дадут. Тут даже по $60 не получилось бы.
#OZON отыграл падение (+5,5%), продолжаю держать.
Лидеры падения ⏬
#FIVE с моей сделки фактический топчется на месте. Сейчас вот показал -1,79%, радуют только полученные дивиденды и огромный потенциал роста.
#KR отличный пример истории с buyback из #образовач – на той неделе объявил выкуп и обновил максиму, а на этой уже лидер падения (-3,77%).
#образовач
В @Retailer_Swift_Bot всплыла любимая тема большинства инвесторов – дивы. Сегодня обсудим, чем полезен федеральный бюджет для прогноза дивидендов госкомпаний.
С 1 июля начал действовать единый подход к дивидендной политике государственных компаний. Теперь они должны будут направлять на выплаты не менее 50% скорректированной чистой прибыли. Раньше размер выплат чаще всего определялся исходя из нескорректированной прибыли – то есть при расчёте учитывались статьи «не обеспеченные» деньгами.
В первую очередь, так поступили для того, чтобы сделать более прогнозируемыми поступления в казну и повысить прозрачность дивидендной политики. Что и для инвесторов безусловный плюс.
Осталось только убедиться, что госкомпании будут придерживаться нового распоряжения правительства РФ (да, ВТБ?), а не искать лазейки в законе и пытаться договориться с государством в индивидуальном порядке.
В целом, можно открыть федеральный закон о бюджете и сделать более точную оценку, так как в него закладываются цифры дивидендов, которые государство планирует получить от компаний. Эти данные можно соотнести с показателями предыдущего года и выявить, какой сектор выстрелит сильнее, или посчитать, сколько денег должен заплатить тот же «Сбер».
В @Retailer_Swift_Bot всплыла любимая тема большинства инвесторов – дивы. Сегодня обсудим, чем полезен федеральный бюджет для прогноза дивидендов госкомпаний.
С 1 июля начал действовать единый подход к дивидендной политике государственных компаний. Теперь они должны будут направлять на выплаты не менее 50% скорректированной чистой прибыли. Раньше размер выплат чаще всего определялся исходя из нескорректированной прибыли – то есть при расчёте учитывались статьи «не обеспеченные» деньгами.
В первую очередь, так поступили для того, чтобы сделать более прогнозируемыми поступления в казну и повысить прозрачность дивидендной политики. Что и для инвесторов безусловный плюс.
Осталось только убедиться, что госкомпании будут придерживаться нового распоряжения правительства РФ (да, ВТБ?), а не искать лазейки в законе и пытаться договориться с государством в индивидуальном порядке.
В целом, можно открыть федеральный закон о бюджете и сделать более точную оценку, так как в него закладываются цифры дивидендов, которые государство планирует получить от компаний. Эти данные можно соотнести с показателями предыдущего года и выявить, какой сектор выстрелит сильнее, или посчитать, сколько денег должен заплатить тот же «Сбер».