ReSourceMoney:
Йена получает мощный импульс и идёт к 160. Я думаю что перекрытие Баб Эль Мандебского пролива и следовательно рост цен на нефть сыграло свою роль.
Так что 88 млрд долларов, а именно такой была прошлая интервенция ЦБЯ сгорели довольно быстро.
Что они будут делать дальше? Думаю ждём очередную интервенцию, а затем подъем ставок или наоборот но не суть. В этот раз предел возможно будет в районе 164 Йен за доллар.
Йена получает мощный импульс и идёт к 160. Я думаю что перекрытие Баб Эль Мандебского пролива и следовательно рост цен на нефть сыграло свою роль.
Так что 88 млрд долларов, а именно такой была прошлая интервенция ЦБЯ сгорели довольно быстро.
Что они будут делать дальше? Думаю ждём очередную интервенцию, а затем подъем ставок или наоборот но не суть. В этот раз предел возможно будет в районе 164 Йен за доллар.
🔥2
ReSourceMoney:
Ну что друзья, очередной наш прогноз сбылся. ЦБЯ поднял ставку с 1 до 1.25 процента. Это чуть остановило очередное падение йены, плюс доходности облигаций припали.
Там сложная механика в моменте, погружаться нет смысла.
Главное что рост ставок практически неизбежен. Это сокращает прибыльность кэрри-трейда по йене. Хотя понятно что японцы дисциплинировано ждали первого шага от ФРС.
Дешёвые деньги кончаются.
Начинается постепенный отток с мировых рынков.
Следующим серьезным этапом вангую падение фондовых рынков. Думаю будет довольно существенная и болезненная просадка. Не коллапс, для него ещё рано, но это напугает многих, в первую очередь финвласти.
Парадокс разгона ликвидности заключается в том что чем больше печатаем, тем больше надо денег. Этот процесс необратим. Скоро свободной ликвидности на всех будет не хватать.
Деньги потекут по обратной пирамиде ликвидности сначала в собственно деньги, но так как инфляция будет разгоняться то далее в более существенные активы. Это эпоха монетарных металлов, контейнеровозов с медными слитками и прочих прелестей этапа протухания капитала, про который я пишу уже более 10 лет.
Ну что друзья, очередной наш прогноз сбылся. ЦБЯ поднял ставку с 1 до 1.25 процента. Это чуть остановило очередное падение йены, плюс доходности облигаций припали.
Там сложная механика в моменте, погружаться нет смысла.
Главное что рост ставок практически неизбежен. Это сокращает прибыльность кэрри-трейда по йене. Хотя понятно что японцы дисциплинировано ждали первого шага от ФРС.
Дешёвые деньги кончаются.
Начинается постепенный отток с мировых рынков.
Следующим серьезным этапом вангую падение фондовых рынков. Думаю будет довольно существенная и болезненная просадка. Не коллапс, для него ещё рано, но это напугает многих, в первую очередь финвласти.
Парадокс разгона ликвидности заключается в том что чем больше печатаем, тем больше надо денег. Этот процесс необратим. Скоро свободной ликвидности на всех будет не хватать.
Деньги потекут по обратной пирамиде ликвидности сначала в собственно деньги, но так как инфляция будет разгоняться то далее в более существенные активы. Это эпоха монетарных металлов, контейнеровозов с медными слитками и прочих прелестей этапа протухания капитала, про который я пишу уже более 10 лет.
🔥3👍1
Forwarded from Karfagen
Главная арктическая новость начала осени - небывалый раскочегаривающийся трафик по Северному морскому пути. Севморпуть буквально на глазах превращается в магистральный коридор для вывоза тяжелого российского сырья, в первую очередь угля, на азиатские рынки.
В первую неделю сентября на СМП зафиксировали абсолютный рекорд: суммарный дедвейт балкеров в пути достиг 1,31 млн тонн. Основную массу этого флота составили гиганты классов Panamax и Capesize. Причем ключевой прорыв произошел на мурманском направлении. Если в прошлые годы летние отгрузки угля из Мурманска по Арктике в Китай были единичными, то в этом августе по трассе одновременно прошли сразу четыре «Панамакса» и один «Кейпсайз».
Доставка угля из Мурманска в Китай по СМП занимает всего 35 дней. Старый привычный рейс через Суэцкий канал требовал около 60 суток, а обходной маршрут вокруг Африки через Мыс Доброй Надежды - все 80 дней. То есть логистическое плечо сократилось в два с лишним раза. Интересно, что 35 дней по морю - это примерно столько же, сколько занимает рейс из того же Мурманска до турецкого Зонгулдака, куда сырье пришлось перенаправлять после закрытия для экспорта Азово-Черноморского бассейна.
Арктическая альтернатива Суэцу, о которой твердили десятилетиями, наконец начинает работать под давлением обстоятельств и перестройки глобальной торговли.
В первую неделю сентября на СМП зафиксировали абсолютный рекорд: суммарный дедвейт балкеров в пути достиг 1,31 млн тонн. Основную массу этого флота составили гиганты классов Panamax и Capesize. Причем ключевой прорыв произошел на мурманском направлении. Если в прошлые годы летние отгрузки угля из Мурманска по Арктике в Китай были единичными, то в этом августе по трассе одновременно прошли сразу четыре «Панамакса» и один «Кейпсайз».
Доставка угля из Мурманска в Китай по СМП занимает всего 35 дней. Старый привычный рейс через Суэцкий канал требовал около 60 суток, а обходной маршрут вокруг Африки через Мыс Доброй Надежды - все 80 дней. То есть логистическое плечо сократилось в два с лишним раза. Интересно, что 35 дней по морю - это примерно столько же, сколько занимает рейс из того же Мурманска до турецкого Зонгулдака, куда сырье пришлось перенаправлять после закрытия для экспорта Азово-Черноморского бассейна.
Арктическая альтернатива Суэцу, о которой твердили десятилетиями, наконец начинает работать под давлением обстоятельств и перестройки глобальной торговли.
❤5👍2
Forwarded from Karfagen
Мировой капитал продолжает извлекать сверхприбыли из геополитической турбулентности. Фрахт супертанкеров (VLCC) из Персидского залива в Китай улетел в космос и пробил исторический рекорд - более $1,1 млн в сутки. За пару месяцев ценник взлетел в 12 раз.
Один такой мега-танкер берет на борт около 2 млн баррелей нефти. Если в мирное время транспортная рента составляла $1-2 на бочку, то теперь за логистику сдирают больше $22. Вся эта колоссальная разница идет прямиком в карманы владельцам железных посудин.
Причина - физический дефицит, помноженный на страх. Судовладельцы банально боятся отправлять танкеры в Ормузский пролив из-за рисков эскалации. А те суда, что работают на длинном плече (доставка из США и Атлантики), надолго вымываются с рынка. В итоге физических кораблей просто не хватает на всех желающих. По оценкам аналитиков из Clarksons Research, из-за вынужденной перевалки нефти в открытом море (ship-to-ship) около 15% всего мирового флота супертанкеров сейчас парализовано и скопилось в водах около Омана.
Самое важное в этой истории: за весь этот праздник судовладельцев всё равно заплатит конечный потребитель. Даже если бумажная нефть (Brent) будет падать в цене, бешеный транспортный налог удерживает высокой стоимость физической нефти для НПЗ. А значит - не стоит ждать дешевого бензина на заправках.
Один такой мега-танкер берет на борт около 2 млн баррелей нефти. Если в мирное время транспортная рента составляла $1-2 на бочку, то теперь за логистику сдирают больше $22. Вся эта колоссальная разница идет прямиком в карманы владельцам железных посудин.
Причина - физический дефицит, помноженный на страх. Судовладельцы банально боятся отправлять танкеры в Ормузский пролив из-за рисков эскалации. А те суда, что работают на длинном плече (доставка из США и Атлантики), надолго вымываются с рынка. В итоге физических кораблей просто не хватает на всех желающих. По оценкам аналитиков из Clarksons Research, из-за вынужденной перевалки нефти в открытом море (ship-to-ship) около 15% всего мирового флота супертанкеров сейчас парализовано и скопилось в водах около Омана.
Самое важное в этой истории: за весь этот праздник судовладельцев всё равно заплатит конечный потребитель. Даже если бумажная нефть (Brent) будет падать в цене, бешеный транспортный налог удерживает высокой стоимость физической нефти для НПЗ. А значит - не стоит ждать дешевого бензина на заправках.
😐2
ReSourceMoney:
Сформировал более точно некоторые мысли о техническом и социальном прогрессе.
Оба этих явления ведут пока что в одном направлении: а именно снижению неопределенности, а следовательно повышению безопасности и комфорта через построение все более сложной структуры.
Снижение неопределенности это схлопывание волновой функции в конкретные варианты событий.
Но таким образом мы также достигаем двух вещей:
1. Неопределенность это по сути свобода, это вариативность случающегося. Таким образом снижая неопределенность мы автоматически уменьшаем свободу выбора.
2. Снижение свободы выбора в энергии это уменьшение уровней свободы системы. А уменьшение уровней свободы системы это снижение энергетического потенциала.
Таким образом мы оказываемся в состоянии все большей определенности, несвободы и получаем все меньшее количество энергии или возможности силы.
На языке математики можно сказать мы используем преобразование одного множества в другое, дочернее подмножество, менее сильное, менее вариативное, но оно более предсказуемое и с ним легче проводить различные операции.
Но при этом сам механизм трансформации становится все более сложным, запутанным и менее контролируемым нами.
Сложность возрастает, а наши способности падают. Кризис это точка пересечения этих двух кривых. Так что кризис это только вопрос времени. И искусственный интеллект это время быстро сокращает.
Но в целом в мире количество неопределенности не уменьшается, мир это абсолютное целое. Вычитая из него все более определенные и точные варианты мы выращиваем вокруг тонкой скорлупы цивилизации бушующий хаос. И чем сильнее хаос, тем мы вынуждены делать прочнее скорлупу. Так что кризис это прорыв созданного нами моря хаоса в рукотворную омертвелость порядка.
Сформировал более точно некоторые мысли о техническом и социальном прогрессе.
Оба этих явления ведут пока что в одном направлении: а именно снижению неопределенности, а следовательно повышению безопасности и комфорта через построение все более сложной структуры.
Снижение неопределенности это схлопывание волновой функции в конкретные варианты событий.
Но таким образом мы также достигаем двух вещей:
1. Неопределенность это по сути свобода, это вариативность случающегося. Таким образом снижая неопределенность мы автоматически уменьшаем свободу выбора.
2. Снижение свободы выбора в энергии это уменьшение уровней свободы системы. А уменьшение уровней свободы системы это снижение энергетического потенциала.
Таким образом мы оказываемся в состоянии все большей определенности, несвободы и получаем все меньшее количество энергии или возможности силы.
На языке математики можно сказать мы используем преобразование одного множества в другое, дочернее подмножество, менее сильное, менее вариативное, но оно более предсказуемое и с ним легче проводить различные операции.
Но при этом сам механизм трансформации становится все более сложным, запутанным и менее контролируемым нами.
Сложность возрастает, а наши способности падают. Кризис это точка пересечения этих двух кривых. Так что кризис это только вопрос времени. И искусственный интеллект это время быстро сокращает.
Но в целом в мире количество неопределенности не уменьшается, мир это абсолютное целое. Вычитая из него все более определенные и точные варианты мы выращиваем вокруг тонкой скорлупы цивилизации бушующий хаос. И чем сильнее хаос, тем мы вынуждены делать прочнее скорлупу. Так что кризис это прорыв созданного нами моря хаоса в рукотворную омертвелость порядка.
❤2👍2👏2
ReSourceMoney:
Йена в прогнозе, выше 158, падает стабильно. Думаю отсечку сделают на 163-164 в этот раз.
Интересует объем интервенций.
Интервенции подобно тормозам на мокром спуске. С маленьким грузом тормоза работают нормально, но с таким огромным весом как у Японии тормоза чуть приостанавливают падение, но машина идёт юзом, в целом это решение не работает.
Йена в прогнозе, выше 158, падает стабильно. Думаю отсечку сделают на 163-164 в этот раз.
Интересует объем интервенций.
Интервенции подобно тормозам на мокром спуске. С маленьким грузом тормоза работают нормально, но с таким огромным весом как у Японии тормоза чуть приостанавливают падение, но машина идёт юзом, в целом это решение не работает.
ReSourceMoney:
Потихоньку начинается сжатие на длинной стороне облигаций, которое я предсказывал некоторое время назад.
Напоминаю суть:
Доходности облигаций растут, но длинные облигации растут быстрее, поэтому ликвидность начинается выдавливаться в более краткосрочные облигации, те векселя. Из за этого они тоже начинают расти по доходности, плюс количество долгов, необходимых к рефинансированию быстро растёт.
Эта конструкция становится все более неустойчивой. Если длинные облигации составляют основу пирамиды, то колебания цен сказываются не так значительно. Потому что рост доходности, а значит и количество процентных платежей изменяется плавно. Но если у нас большое количество краткосрочных долгов, то сжатие происходит практически мгновенно. Вдруг оказывается что нам нужно за полгода рефинансировать триллионы долларов по новым ставкам.
Поэтому все это во первых оттягивает время коллапса, а во вторых делает его более резким и внезапным.
Потихоньку начинается сжатие на длинной стороне облигаций, которое я предсказывал некоторое время назад.
Напоминаю суть:
Доходности облигаций растут, но длинные облигации растут быстрее, поэтому ликвидность начинается выдавливаться в более краткосрочные облигации, те векселя. Из за этого они тоже начинают расти по доходности, плюс количество долгов, необходимых к рефинансированию быстро растёт.
Эта конструкция становится все более неустойчивой. Если длинные облигации составляют основу пирамиды, то колебания цен сказываются не так значительно. Потому что рост доходности, а значит и количество процентных платежей изменяется плавно. Но если у нас большое количество краткосрочных долгов, то сжатие происходит практически мгновенно. Вдруг оказывается что нам нужно за полгода рефинансировать триллионы долларов по новым ставкам.
Поэтому все это во первых оттягивает время коллапса, а во вторых делает его более резким и внезапным.
🔥1
Forwarded from TruEcon
#инфляция #ЕЦБ #долг #ставки #дефицит #Кризис
Франция летит вместе с Америкой, доходности по госдолгу выросли до новых максимумов с начала 2000-х:
❗️2Y: 3.6%... 5Y: 4.1%... 10Y: 4.7%... 30Y: 5.2%...
Дефицит бюджета более 5% ВВП, долг приблизился к 120% ВВП.
😶 Средняя стоимость госдолга для бюджета в 2025 году оставалась достаточно скромной и составляла 1.9% годовых, но в 2026 году ситуация динамично меняется, в 2026 году она, видимо превысит 2.2% годовых, а в 2027 (выборный год) 2.4-2.5% годовых.
Отчасти Францию здесь спасает длинная дюрация долга (10-11 лет), но даже при этом рефинансировать она будет долг из ставки около 1% в ставку 4-5%. Учитывая огромный разрыв между средней стоимостью долга (<2% в 2025 году) и рыночной кривой (4-5%) расходы на госдолг будут расти еще много лет.
Возможности балансировать бюджет за счет налогов у Франции исчерпаны, доходы бюджета составляют около 52% ВВП, расходы - около 57% ВВП. Финансовая реальность хуже, т.к. в составе ВВП есть «вмененная» составляющая, рента и т.п., к «денежному» ВВП дроля государства в экономике, долг и дефицит выше.
В целом "Страна Галлов" на пороге (или уже) классической долговой спирали, самостоятельно разорвать которую будет сложно (потребует крайне жесткой бюджетной консолидации на много лет) ... без помощи ЕЦБ и/или устойчиво более высокой инфляции (отрицательных реальных ставок), которая при длинном долге спишет его часть - сама она не выкрутится... хотя процесс может быть растянутым во времени, но может и быстро свалиться в кризис, на который ЕЦБ придется реагировать.
@truecon
Франция летит вместе с Америкой, доходности по госдолгу выросли до новых максимумов с начала 2000-х:
❗️2Y: 3.6%... 5Y: 4.1%... 10Y: 4.7%... 30Y: 5.2%...
Дефицит бюджета более 5% ВВП, долг приблизился к 120% ВВП.
Отчасти Францию здесь спасает длинная дюрация долга (10-11 лет), но даже при этом рефинансировать она будет долг из ставки около 1% в ставку 4-5%. Учитывая огромный разрыв между средней стоимостью долга (<2% в 2025 году) и рыночной кривой (4-5%) расходы на госдолг будут расти еще много лет.
Возможности балансировать бюджет за счет налогов у Франции исчерпаны, доходы бюджета составляют около 52% ВВП, расходы - около 57% ВВП. Финансовая реальность хуже, т.к. в составе ВВП есть «вмененная» составляющая, рента и т.п., к «денежному» ВВП дроля государства в экономике, долг и дефицит выше.
В целом "Страна Галлов" на пороге (или уже) классической долговой спирали, самостоятельно разорвать которую будет сложно (потребует крайне жесткой бюджетной консолидации на много лет) ... без помощи ЕЦБ и/или устойчиво более высокой инфляции (отрицательных реальных ставок), которая при длинном долге спишет его часть - сама она не выкрутится... хотя процесс может быть растянутым во времени, но может и быстро свалиться в кризис, на который ЕЦБ придется реагировать.
@truecon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍2❤1
Forwarded from TruEcon
#инфляция #долг #ставки #дефицит #Кризис
Дружная распродажа госдолгов в мире продолжилась в понедельник, хотя к вечеру ситуация немного успокоилась, перед этим доходности по многим странам переписали многолетние максимумы.
😶 Десятилетки сбегали к 5.27%, доходность на 30 лет у 5.57%.
🇬🇧 5.4% / 5.9%
🇫🇷 4.8% / 5.35%
🇮🇹 4.6% / 5.2%
🇩🇪 3.6% / 4%
🇯🇵 3.1% / 4.2%
Пока тенденция продолжается, на днях, видимо, станет видно, решится ли рынок протолкать десятилетки США до 5.5% годовых, вернув их на уровни начала 2000-х. В целом пока выглядит так, что рынок попробует подергать нервы ФРС.
@truecon
Дружная распродажа госдолгов в мире продолжилась в понедельник, хотя к вечеру ситуация немного успокоилась, перед этим доходности по многим странам переписали многолетние максимумы.
🇬🇧 5.4% / 5.9%
🇫🇷 4.8% / 5.35%
🇮🇹 4.6% / 5.2%
🇩🇪 3.6% / 4%
🇯🇵 3.1% / 4.2%
Пока тенденция продолжается, на днях, видимо, станет видно, решится ли рынок протолкать десятилетки США до 5.5% годовых, вернув их на уровни начала 2000-х. В целом пока выглядит так, что рынок попробует подергать нервы ФРС.
@truecon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥2❤1
ReSourceMoney:
Доходности американский 30-леток уже свыше 5.6 процентов!
Причем рост доходности облигаций идёт в целом по всему миру.
Согласно моей модели, мы вступаем в фазу дефицита ликвидности для глобальной долговой пирамиды. Долговая пирамида растет, причем скорость роста пропорциональна ее размеру. Те у нас есть положительная обратная связь. На определенных уровнях ее развития оказывается что текущего потока ликвидности для нее уже не хватает, а инвесторы все менее склонны доверять ей свои деньги особенно в долгосрок. Те пирамида растет, а поток ликвидности в нее сокращается. Возникает дефицит, который приводит к росту ставок. Плюс ширится процесс деглобализации, этот процесс тоже имеет положительную обратную связь с ростом долговой пирамиды. Как я писал несколько лет назад: этот этап будет связан с началом фазы острой конкуренции за остающуюся ликвидность. Те каждая страна будет прежде всего защищать и укреплять свой долговой рынок.
Я постоянно публикую новости по ситуации вокруг Японии и США, потому что мы здесь видим как эти две долговые пирамиды начинают перетягивать одеяло ликвидности на себя. Также в соревнование включается Канада и Франция, которые уже начали продавать американские долговые облигации, во многом из за политики Трампа. Но, как я и говорил: роль Трампа просто ускорять процесс, который имеет фундаментальные причины. Бессент ведёт себя как зазывала на рынке и вовсю рекламирует облигации, это верные признак что товар то протухает. Рыба уже не свежа. Он также предлагает Японии механизм предоставления долларов без продажи ею американский долговых бумаг, с отсрочкой платежа.
Далее, согласно моей модели, мы увидим дробление рынка капитала, собственно оно уже идёт потихоньку, но очень скоро процесс кратно ускорится. Будут вводиться барьеры на пути трансграничных потоков ликвидности. Это приведёт к разрыву горизонтальных связей внутри глобальной долговой пирамиды и она станет крайне неустойчивой. Следующим этапом будет трансмутация капитала, который в попытке спастись будет течь вниз по обратной пирамиде ликвидности, сначала в чистую ликвидность, но так как деньги будут обесцениваться, то далее вниз в сырьевые активы и прежде всего энергоресурсы и монетарные металлы.
Рост доходности долговых обязательств приводит к снижению их стоимости и старые бумаги дешевеют очень быстро. До конца срока не будет смысла их держать, эта чистая потеря денег, поэтому инвесторы будут перекидывать их с руки на руку как горячие блины. Трансмутация капитала создает разрушительные ударные волны ликвидности, а инвесторы превращаются в инфесторов, которые будут разносить заражение по всему рынку.
Доходности американский 30-леток уже свыше 5.6 процентов!
Причем рост доходности облигаций идёт в целом по всему миру.
Согласно моей модели, мы вступаем в фазу дефицита ликвидности для глобальной долговой пирамиды. Долговая пирамида растет, причем скорость роста пропорциональна ее размеру. Те у нас есть положительная обратная связь. На определенных уровнях ее развития оказывается что текущего потока ликвидности для нее уже не хватает, а инвесторы все менее склонны доверять ей свои деньги особенно в долгосрок. Те пирамида растет, а поток ликвидности в нее сокращается. Возникает дефицит, который приводит к росту ставок. Плюс ширится процесс деглобализации, этот процесс тоже имеет положительную обратную связь с ростом долговой пирамиды. Как я писал несколько лет назад: этот этап будет связан с началом фазы острой конкуренции за остающуюся ликвидность. Те каждая страна будет прежде всего защищать и укреплять свой долговой рынок.
Я постоянно публикую новости по ситуации вокруг Японии и США, потому что мы здесь видим как эти две долговые пирамиды начинают перетягивать одеяло ликвидности на себя. Также в соревнование включается Канада и Франция, которые уже начали продавать американские долговые облигации, во многом из за политики Трампа. Но, как я и говорил: роль Трампа просто ускорять процесс, который имеет фундаментальные причины. Бессент ведёт себя как зазывала на рынке и вовсю рекламирует облигации, это верные признак что товар то протухает. Рыба уже не свежа. Он также предлагает Японии механизм предоставления долларов без продажи ею американский долговых бумаг, с отсрочкой платежа.
Далее, согласно моей модели, мы увидим дробление рынка капитала, собственно оно уже идёт потихоньку, но очень скоро процесс кратно ускорится. Будут вводиться барьеры на пути трансграничных потоков ликвидности. Это приведёт к разрыву горизонтальных связей внутри глобальной долговой пирамиды и она станет крайне неустойчивой. Следующим этапом будет трансмутация капитала, который в попытке спастись будет течь вниз по обратной пирамиде ликвидности, сначала в чистую ликвидность, но так как деньги будут обесцениваться, то далее вниз в сырьевые активы и прежде всего энергоресурсы и монетарные металлы.
Рост доходности долговых обязательств приводит к снижению их стоимости и старые бумаги дешевеют очень быстро. До конца срока не будет смысла их держать, эта чистая потеря денег, поэтому инвесторы будут перекидывать их с руки на руку как горячие блины. Трансмутация капитала создает разрушительные ударные волны ликвидности, а инвесторы превращаются в инфесторов, которые будут разносить заражение по всему рынку.
❤5
Forwarded from Karfagen
По данным Народного банка КНР, к концу августа денежная масса М2 в Китае достигла рекордных 356,81 триллиона юаней, что эквивалентно примерно 53,1 триллиона долларов - это больше чем в два раза превышает американский М2 с его 23,34 триллиона долларов. Только за август китайская денежная масса выросла на 1,3 триллиона юаней (190 млрд долларов), прибавив 7,5% год к году, а суммарно за последние 12 месяцев печатный станок добавил в систему почти 24,8 триллиона юаней (3,7 триллиона долларов). При этом номинальный объем экономики КНР все еще уступает США, однако подобный аномальный перекос объясняется не «богатством», а архаичным институциональным устройством финансового сектора. Основная причину тут в банальных привычках населения и структуре сбережений. Простые китайцы не верят сложным инструментам и несут все накопления на обычные банковские вклады, которые напрямую входят в денежный агрегат М2. Тогда как в США инвестиционное поведение домохозяйств устроено принципиально иначе - американцы держат львиную долю нацкапитала в акциях, облигациях и инвестфондах, находящихся за пределами классической денежной массы.
ReSourceMoney:
Россия почти втрое нарастила поставки золота в Гонконг. За январь–август туда ушло 138,9 тонны драгметалла стоимостью почти $20 млрд.
Центробанк последовательно сокращает золотые резервы страны. В 2026 году объём монетарного золота в резервах уменьшается практически каждый месяц. Только за январь–июль было продано около 50 тонн.
Мы идём ровно против мирового тренда. За последние четыре года центробанки покупали в среднем около 1000 тонн золота ежегодно — вдвое больше среднего уровня предыдущего десятилетия.
А Россия, один из крупнейших производителей золота в мире, действует наоборот. Регулярные закупки ЦБ прекратил ещё в апреле 2020 года.
После заморозки части наших международных резервов логика должна была быть очевидной. Валюта и иностранные долговые бумаги — это активы, доступ к которым может быть ограничен нажатием кнопки. Физическое золото, находящееся внутри страны, таким рискам не подвержено.
(C) Двинский
Россия почти втрое нарастила поставки золота в Гонконг. За январь–август туда ушло 138,9 тонны драгметалла стоимостью почти $20 млрд.
Центробанк последовательно сокращает золотые резервы страны. В 2026 году объём монетарного золота в резервах уменьшается практически каждый месяц. Только за январь–июль было продано около 50 тонн.
Мы идём ровно против мирового тренда. За последние четыре года центробанки покупали в среднем около 1000 тонн золота ежегодно — вдвое больше среднего уровня предыдущего десятилетия.
А Россия, один из крупнейших производителей золота в мире, действует наоборот. Регулярные закупки ЦБ прекратил ещё в апреле 2020 года.
После заморозки части наших международных резервов логика должна была быть очевидной. Валюта и иностранные долговые бумаги — это активы, доступ к которым может быть ограничен нажатием кнопки. Физическое золото, находящееся внутри страны, таким рискам не подвержено.
(C) Двинский
Forwarded from Karfagen
Мировой госдолг выходит на рекордные значения со времён Второй мировой войны, вплотную подбираясь к 100% глобального ВВП. По сути, основной прирост задолженности сегодня генерируют две сверхдержавы - США и Китай. Финансовый кризис 2008 года и пандемия 2020 года окончательно подсадили ключевых игроков на фискальное стимулирование. И хотя постковидный всплеск инфляции на короткое время обесценил реальную стоимость долговых обязательств, долгосрочный тренд до 2030 года остаётся строго восходящим. В итоге мировая экономика вступает в долгосрочную эпоху дорогих денег и высокого процентного бремени, когда выезжать за счёт автоматического роста ВВП больше не получится, а обслуживать долги и финансировать структурные расходы станет всё сложнее.