Forwarded from 니체의 시간
먹는 인슐린에 대한 도전은 계속되고 있다. 특히 최근 약물전달시스템(DDS)이 발전하면서 분위기도 달라지고 있다. 약물전달시스템은 약물이 몸속의 목표 부위에 정확하게 도달하도록 해 치료 효과를 극대화하고, 부작용을 최소화하는 기술을 말한다.
안과전문 제약업체인 삼천당 제약이 주목받은 이유도 여기에 있다. 이 회사가 개발 중인 S-PASS 플랫폼은 인슐린이나 세마글루타이드 같은 의약품을 알약 형태로 바꿔주는 약물전달시스템이다. 회사 쪽은 대만의 바이오기업을 통해 국제특허(WO2025/255759 A1)를 출원했다고 설명했다. 특허에는 생물학적 활성 성분을 포함하는 미셀 복합체와 그 제조 방법이 담겼고, 해당 복합체가 혈당 조절 또는 체중 조절 약물 제조에 활용될 수 있다는 내용이 포함돼 있다는 것이 회사 쪽 설명이다.
안과전문 제약업체인 삼천당 제약이 주목받은 이유도 여기에 있다. 이 회사가 개발 중인 S-PASS 플랫폼은 인슐린이나 세마글루타이드 같은 의약품을 알약 형태로 바꿔주는 약물전달시스템이다. 회사 쪽은 대만의 바이오기업을 통해 국제특허(WO2025/255759 A1)를 출원했다고 설명했다. 특허에는 생물학적 활성 성분을 포함하는 미셀 복합체와 그 제조 방법이 담겼고, 해당 복합체가 혈당 조절 또는 체중 조절 약물 제조에 활용될 수 있다는 내용이 포함돼 있다는 것이 회사 쪽 설명이다.
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Forwarded from 한화 기계/우주/방산/조선 배성조
美 Commonwealth LNG, 130억 달러 규모 FID 확정
https://vo.la/i6Neo05
미국 LNG 개발업체 커먼웰스(Commonwealth) LNG가 최근 총 130억 달러 규모의 LNG 프로젝트에 대해 최종투자결정(FID·Final Investment Decision)을 확정했다.
미국 걸프만(Gulf Coast) LNG 증설 사이클의 이정표로 여겨진다.
커먼웰스 LNG에 따르면 이 프로젝트는 미국 루이지애나 걸프만 연안에서 추진되며, 연간 1,200만톤(mtpa) 규모의 LNG 액화설비를 구축하는 대형 사업이다.
회사 측은 2030년 상업 가동을 목표로 EPC(Engineering, Procurement and Construction) 단계에 본격 착수할 예정이다.
에너지 인프라 업계에서는 이번 FID를 최근 수년간 미국 LNG 산업에서 가장 상징적인 투자 결정 중 하나로 보고 있다.
업계 관계자는 “130억 달러 규모 프로젝트가 실제 투자 단계에 들어갔다는 것은 글로벌 LNG 수요 전망이 여전히 강하다는 의미”라며 “북미 공급 경쟁력이 다시 강화되고 있다는 신호”라고 평가했다.
이번 FID 확정은 장기 오프테이크 계약 확보와 금융 조달구조 정비, EPC 파트너 선정 등 핵심 선결 조건이 대부분 충족됐음을 의미한다.
LNG 프로젝트 특성상 수십 년 단위 판매 계약과 안정적 자금 조달 없이는 투자 승인이 쉽지 않기 때문이다.
해운·조선 시장은 직접적인 수혜 업종으로 거론된다. 대형 LNG 액화 프로젝트가 FID를 통과하면 통상 LNG운반선, 부유식 저장·재기화 설비(FSRU), 저장탱크 및 수출 터미널 인프라 발주가 뒤따르기 때문이다.
특히 업계에서는 174k㎥~200k㎥급 대형 LNG선 수요 확대 가능성에 주목하고 있다.
미국 걸프만 수출 물량이 늘어날 경우 아시아 및 유럽 장거리 항차가 증가하면서 선복 수요가 커질 가능성이 높다는 분석이다.
국내 조선업계 관계자는 “미국 LNG 프로젝트들이 연이어 FID를 확보하면서 2027~2029년 인도 슬롯 중심으로 LNG선 발주가 다시 증가할 가능성이 있다”며 “국내 조선소들의 고부가가치 LNG선 수주 환경에 긍정적 영향이 기대된다”고 말했다.
https://vo.la/i6Neo05
oceanpress.co.kr
[해양통신] 美 Commonwealth LNG, 130억 달러 규모 FID 확정
미국 LNG 개발업체 커먼웰스(Commonwealth) LNG가 최근 총 130억 달러 규모의 LNG 프로젝트에 대해 최종투자결정(FID·Final Investment Decision)을 확정했다. 미국 걸프만(Gulf Coast) LNG 증설 사이클의 이정표로 여겨진다. 커먼웰스 LNG에 따르면 이 프로젝트는 미국 루이지애나 걸프만 연안에서 추진되며, 연
https://www.medicaltimes.com/Main/News/NewsView.html?ID=1168847
적격 약물로는 과체중 감량 및 유지를 위해 사용되는 ▲파운데요(Foundayo) ▲위고비(Wegovy) 주사제 및 정제 ▲젭바운드(Zepbound) 퀵펜(KwikPen) 제형이 포함
법제화의 가장 큰 걸림돌은 막대한 '의료재정 부담'이다. 이에 따라 향후 미국 의회 표결에서는 시범사업 기간 동안 비만 환자들이 GLP-1 약물을 복용함으로써 당뇨, 심혈관 등 다른 만성질환 합병증 치료비를 얼마나 절감했는지 등을 입증하는 실질적인 데이터가 핵심 쟁점
→ 의료재정 부담을 완화할 수 있는 측면에서도 제너릭은 중요
적격 약물로는 과체중 감량 및 유지를 위해 사용되는 ▲파운데요(Foundayo) ▲위고비(Wegovy) 주사제 및 정제 ▲젭바운드(Zepbound) 퀵펜(KwikPen) 제형이 포함
법제화의 가장 큰 걸림돌은 막대한 '의료재정 부담'이다. 이에 따라 향후 미국 의회 표결에서는 시범사업 기간 동안 비만 환자들이 GLP-1 약물을 복용함으로써 당뇨, 심혈관 등 다른 만성질환 합병증 치료비를 얼마나 절감했는지 등을 입증하는 실질적인 데이터가 핵심 쟁점
→ 의료재정 부담을 완화할 수 있는 측면에서도 제너릭은 중요
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Forwarded from Yeouido Lab_여의도 톺아보기
[속보] 시진핑, 이란전쟁 관련 "전면 휴전 시급"
https://v.daum.net/v/20260520130356183
https://v.daum.net/v/20260520130356183
Daum | 뉴시스
[속보] 시진핑, 이란전쟁 관련 "전면 휴전 시급"
후속기사가 이어집니다 sophis731@newsis.com
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Forwarded from 건설/조선/리츠 | 강경태 | 한국투자증권
최근 주가 흐름과 별개로
국내 중속엔진 제작사들이
부족한 캐파와 싸우고 있다는 점을
다시 말씀드리고 싶습니다.
[한투증권 강경태] 조선
텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://alie.kr/APx1YzH
모두가 자신의 부족한 캐파와 싸우고 있다.
■ 엔진 제작 능력이 핵심 병목, 바르질라의 시장 선점 의지 재확인
- 데이터센터 기저발전용 엔진 생산능력은 수요에 비해 부족. 지난주 화요일, 핀란드 바르질라가 2026년 1분기 실적 컨퍼런스콜에서 언급한 내용. 바르질라는 엔진 제작 기간을 줄일 수 있거나 생산능력을 더 갖추고 있다면, 엔진을 더 많이 판매할 수 있을 것이라 언급
- 데이터센터 확장 국면에서 전력 조달이 핵심 병목으로 작용하고 있기 때문이며, 향후 2~3년 간 전방 시장(end markets)이 확장되는 점을 감안해 2028년 초까지 현재 생산능력 대비 35%를 확장하겠다고 재확인. 2030년까지 누가 더 많은 슬롯을 수요처에 제공할 수 있는지 경쟁
■ 선박용 중속엔진에 많은 능력을 할당하는 국내사, 증설 필수
- 국내 중속엔진 제작사들 또한 증설을 결정할 것. 핵심은 중속엔진 제작 능력의 대부분을 선박용 엔진 수요에 대응해야 한다는 것. HD현대중공업의 경우, 연간 4행정 중속엔진 제작 능력 2,941MW(2.94GW, 400만HP을 환산)의 70% 이상을 인하우스 및 그룹사, 외부 고객사의 선박용 발전엔진 수요에 할애하고 있으며, HD현대중공업의 100% 자회사인 HD현대엔진(전남 영암 소재) 또한 중속엔진 제작 능력 모두를 선박용으로 사용 중
- 상선 수요가 급감하지 않는 이상, 두 회사 모두 자사 수주 선박 및 그룹사 물량을 매년 고정적으로 소화해야 함. 육상/DC용 엔진을 더 수주하기 위해서는 증설이 필수이며, 이미 HD현대일렉트릭 실적 발표화에서 가능성을 내비친 바 있음. 900MW 규모 공장을 신설 중인 한화엔진 또한 시차없이 증설을 고려해야 할 수도 있음
■ 증설은 기업가치로 즉결, HD현중 1GW 증설 시 기업가치 4조원 부가
- 한국 중속엔진 제작사들의 증설 결정은 기업가치에 즉결되는 이벤트. HD현대중공업은 기존 중속엔진 제작 시설을 모두 선박용 중속엔진으로 할애하고, 데이터센터용 10~20MW 가스엔진 전용 제작 시설을 구축할 것. 500MW 발전소 2곳에 필요한 엔진(10MW 엔진 100대)을 1년 안에 제작, 인도 가능한 시설을 구축할 경우, 영업이익률 20%, 순이익률 15% 이상인 매출액 1조원을 2028년 추정치에 가산할 수 있으며, 목표 P/E 25배 기준 기업가치 증분은 약 4조원
- 한화엔진은 한화에너지의 PPA 계약 규모와 확장 속도에 따라, STX엔진은 DC용 중속엔진 라이센스 확보 여부를 확인하면서 기업가치 확장 여부를 추정할 계획. 지체없이 결정하고 수주에 나설 때
국내 중속엔진 제작사들이
부족한 캐파와 싸우고 있다는 점을
다시 말씀드리고 싶습니다.
[한투증권 강경태] 조선
텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://alie.kr/APx1YzH
모두가 자신의 부족한 캐파와 싸우고 있다.
■ 엔진 제작 능력이 핵심 병목, 바르질라의 시장 선점 의지 재확인
- 데이터센터 기저발전용 엔진 생산능력은 수요에 비해 부족. 지난주 화요일, 핀란드 바르질라가 2026년 1분기 실적 컨퍼런스콜에서 언급한 내용. 바르질라는 엔진 제작 기간을 줄일 수 있거나 생산능력을 더 갖추고 있다면, 엔진을 더 많이 판매할 수 있을 것이라 언급
- 데이터센터 확장 국면에서 전력 조달이 핵심 병목으로 작용하고 있기 때문이며, 향후 2~3년 간 전방 시장(end markets)이 확장되는 점을 감안해 2028년 초까지 현재 생산능력 대비 35%를 확장하겠다고 재확인. 2030년까지 누가 더 많은 슬롯을 수요처에 제공할 수 있는지 경쟁
■ 선박용 중속엔진에 많은 능력을 할당하는 국내사, 증설 필수
- 국내 중속엔진 제작사들 또한 증설을 결정할 것. 핵심은 중속엔진 제작 능력의 대부분을 선박용 엔진 수요에 대응해야 한다는 것. HD현대중공업의 경우, 연간 4행정 중속엔진 제작 능력 2,941MW(2.94GW, 400만HP을 환산)의 70% 이상을 인하우스 및 그룹사, 외부 고객사의 선박용 발전엔진 수요에 할애하고 있으며, HD현대중공업의 100% 자회사인 HD현대엔진(전남 영암 소재) 또한 중속엔진 제작 능력 모두를 선박용으로 사용 중
- 상선 수요가 급감하지 않는 이상, 두 회사 모두 자사 수주 선박 및 그룹사 물량을 매년 고정적으로 소화해야 함. 육상/DC용 엔진을 더 수주하기 위해서는 증설이 필수이며, 이미 HD현대일렉트릭 실적 발표화에서 가능성을 내비친 바 있음. 900MW 규모 공장을 신설 중인 한화엔진 또한 시차없이 증설을 고려해야 할 수도 있음
■ 증설은 기업가치로 즉결, HD현중 1GW 증설 시 기업가치 4조원 부가
- 한국 중속엔진 제작사들의 증설 결정은 기업가치에 즉결되는 이벤트. HD현대중공업은 기존 중속엔진 제작 시설을 모두 선박용 중속엔진으로 할애하고, 데이터센터용 10~20MW 가스엔진 전용 제작 시설을 구축할 것. 500MW 발전소 2곳에 필요한 엔진(10MW 엔진 100대)을 1년 안에 제작, 인도 가능한 시설을 구축할 경우, 영업이익률 20%, 순이익률 15% 이상인 매출액 1조원을 2028년 추정치에 가산할 수 있으며, 목표 P/E 25배 기준 기업가치 증분은 약 4조원
- 한화엔진은 한화에너지의 PPA 계약 규모와 확장 속도에 따라, STX엔진은 DC용 중속엔진 라이센스 확보 여부를 확인하면서 기업가치 확장 여부를 추정할 계획. 지체없이 결정하고 수주에 나설 때
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건설/조선/리츠 | 강경태 | 한국투자증권
건설과 조선 업종 자료 공유
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Forwarded from 인상주의 투자 인생 업그레이드노트 (인상주의)
해고가 불가능하고 주52시간 근로시간 규제까지 보장하는 유럽식 근로기준법을 채택하고, 성과보수는 미국식을 체리 피킹할 수는 없다. (미국식도 기여 정도를 개별적으로 평가하지 않고 그냥 영업이익에 확정된 비율을 때리지는 않지만). 우리 근로자도 불황기에 임금 인상 동결하고 때로는 임금이 감축되기도 한다고 강변하지만, 미국식은 불황기에 임직원의 1/3을 해고해 버린다. 우리가 생각하는 그런 평화로운 고용시장이 전혀 아니다.
거꾸로 주주들은, 근로기준법은 해고가 자유로운 미국식을 채택하고, 성과보수는 기본급여에 실업보험 중심인 유럽식을 채택하자고 우길 것 아닌가?
영원한 반목과 갈등일 뿐이다. 고용보장과 성과급여에서 유럽식이든, 미국식이든 하나를 선택해야 한다. 자기에게 유리하게 체리 피킹하는 순간 다 죽는다.
개인적으로 미국식 고용시장 구조가 바람직하다고 보고, 대신 성과급여 역시 미국식으로 주주가치에 연동하는 RSU를 전면적으로 도입해야 한다고 생각하고 있다.
성실하고 유능하면 해고가 무서울 것 없으니 미국식이 맞다.
게다가 대규모 장비투자가 필요한 자본집약적 사업에서는 영업이익의 대부분이 주주가 위험부담한 몫이라고 볼 수 있다.
로펌이나 회계법인처럼 자본투자라고는 볼펜과 임대보증금 정도 뿐인 사업에서는 주주의 위험 부담이랄게 없으니 그해에 벌어 들인 영업이익을 그해에 다 배당/분배하는 파트너쉽 구조로 가게 된다.
수십조 단위의 자본투자가 선행되어야 하는 사업에서 주주보다 앞서서 영업이익에서 대규모 배당을 받는다고 확정하는 순간 주주가치가 훼손될 수 밖에 없다.
주주가치가 훼손되면 자본조달 능력이 낙후되게 되고 자본집약적 사업에서는 경쟁에서 뒤처지게 된다.
다 죽는 거다.
만일 영업이익의 10% 이런 식으로 고정 우선배당을 합의한다면 이번 투자 사이클 다음에는 삼성전자, 하이닉스를 사지 않을 생각이다. 이번 사이클에서도 사실 마이크론, 샌디스크, 인텔, AMD, ARM의 투자수익률이 훨씬 높았다. 정말 절반은 나라가 잘 되길 바라는 마음으로 삼성전자와 하이닉스에 투자했다.
현명한 결론이 나길 진심으로 바란다.
출처: 김규식변호사님 페이스북
거꾸로 주주들은, 근로기준법은 해고가 자유로운 미국식을 채택하고, 성과보수는 기본급여에 실업보험 중심인 유럽식을 채택하자고 우길 것 아닌가?
영원한 반목과 갈등일 뿐이다. 고용보장과 성과급여에서 유럽식이든, 미국식이든 하나를 선택해야 한다. 자기에게 유리하게 체리 피킹하는 순간 다 죽는다.
개인적으로 미국식 고용시장 구조가 바람직하다고 보고, 대신 성과급여 역시 미국식으로 주주가치에 연동하는 RSU를 전면적으로 도입해야 한다고 생각하고 있다.
성실하고 유능하면 해고가 무서울 것 없으니 미국식이 맞다.
게다가 대규모 장비투자가 필요한 자본집약적 사업에서는 영업이익의 대부분이 주주가 위험부담한 몫이라고 볼 수 있다.
로펌이나 회계법인처럼 자본투자라고는 볼펜과 임대보증금 정도 뿐인 사업에서는 주주의 위험 부담이랄게 없으니 그해에 벌어 들인 영업이익을 그해에 다 배당/분배하는 파트너쉽 구조로 가게 된다.
수십조 단위의 자본투자가 선행되어야 하는 사업에서 주주보다 앞서서 영업이익에서 대규모 배당을 받는다고 확정하는 순간 주주가치가 훼손될 수 밖에 없다.
주주가치가 훼손되면 자본조달 능력이 낙후되게 되고 자본집약적 사업에서는 경쟁에서 뒤처지게 된다.
다 죽는 거다.
만일 영업이익의 10% 이런 식으로 고정 우선배당을 합의한다면 이번 투자 사이클 다음에는 삼성전자, 하이닉스를 사지 않을 생각이다. 이번 사이클에서도 사실 마이크론, 샌디스크, 인텔, AMD, ARM의 투자수익률이 훨씬 높았다. 정말 절반은 나라가 잘 되길 바라는 마음으로 삼성전자와 하이닉스에 투자했다.
현명한 결론이 나길 진심으로 바란다.
출처: 김규식변호사님 페이스북
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Forwarded from AWAKE 플러스
📌 삼성전기(시가총액: 72조 1,541억) #A009150
📁 단일판매ㆍ공급계약체결
2026.05.20 13:53:12 (현재가 : 966,000원, -2.13%)
계약상대 : 글로벌 대형기업
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) Silicon Capacitor 공급계약
공급지역 : -
계약금액 : 15,570억
계약시작 : 2027-01-01
계약종료 : 2028-12-31
계약기간 : 2년
매출대비 : 13.8%
기간감안 : 6.9%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260520800239
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=009150
📁 단일판매ㆍ공급계약체결
2026.05.20 13:53:12 (현재가 : 966,000원, -2.13%)
계약상대 : 글로벌 대형기업
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) Silicon Capacitor 공급계약
공급지역 : -
계약금액 : 15,570억
계약시작 : 2027-01-01
계약종료 : 2028-12-31
계약기간 : 2년
매출대비 : 13.8%
기간감안 : 6.9%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260520800239
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=009150
https://www.act.ag/stock/000250/board/ANALYSIS/post/3096992?source_caller=ui&shortlink=3spr7rcn&af_sub1=%2Fstock%2F000250%2Fboard%2FANALYSIS%2Fpost%2F3096992&pid=my_media_source&deep_link_value=deep_link_value&af_xp=custom&af_force_deeplink=true
#삼천당제약
삼천당제약 소액주주 여러분께 알려드립니다.
대만 특허 검색 시스템(Taiwan Patent Search System) 확인 결과, 기존 Summit Biotech 명의로 등록되어 있던 관련 특허의 권리 이전(Transfer of Patent Right)이 2026년 5월 19일자로 완료되었으며, 현재 권리자가 삼천당제약(SAM CHUN DANG PHARM. CO., LTD.)으로 공식 변경된 것이 확인되었습니다.
해당 특허는
“A BIO-COMPLEX AND ITS DERIVATIVE MICELLE COMPLEX AND PREPARATION METHOD THEREOF”
(대만 특허번호 I921816) 입니다.
현재 대만 특허 시스템 내:
* Current Assignee : SAM CHUN DANG PHARM. CO., LTD.
* Transfer of patent right : Yes (2026/05/19)
로 표시되고 있습니다.
삼천당제약이 해당 기술 및 권리에 대해 직접적인 권리 주체로 등록되었다는 점에서 의미가 있다고 판단됩니다.
소액주주대표는 앞으로도 특허, 계약, 임상, IND/CTA 진행 상황 등 객관적 자료를 기반으로 지속적으로 확인 및 공유드리겠습니다.
또한 특허 문제로 오보했던 기사 부분에 대해서도 말씀드렸던것과 같이 진행하도록 하겠습니다.
#삼천당제약
삼천당제약 소액주주 여러분께 알려드립니다.
대만 특허 검색 시스템(Taiwan Patent Search System) 확인 결과, 기존 Summit Biotech 명의로 등록되어 있던 관련 특허의 권리 이전(Transfer of Patent Right)이 2026년 5월 19일자로 완료되었으며, 현재 권리자가 삼천당제약(SAM CHUN DANG PHARM. CO., LTD.)으로 공식 변경된 것이 확인되었습니다.
해당 특허는
“A BIO-COMPLEX AND ITS DERIVATIVE MICELLE COMPLEX AND PREPARATION METHOD THEREOF”
(대만 특허번호 I921816) 입니다.
현재 대만 특허 시스템 내:
* Current Assignee : SAM CHUN DANG PHARM. CO., LTD.
* Transfer of patent right : Yes (2026/05/19)
로 표시되고 있습니다.
삼천당제약이 해당 기술 및 권리에 대해 직접적인 권리 주체로 등록되었다는 점에서 의미가 있다고 판단됩니다.
소액주주대표는 앞으로도 특허, 계약, 임상, IND/CTA 진행 상황 등 객관적 자료를 기반으로 지속적으로 확인 및 공유드리겠습니다.
또한 특허 문제로 오보했던 기사 부분에 대해서도 말씀드렸던것과 같이 진행하도록 하겠습니다.
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Forwarded from KB전략 이그전 (이은택의 그림 전략)
[이그전] 여전히 강력한 AI 투자, 아직은 덜 강한 금리상승
안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다.
1) 금리는 중요하지만, 아직은 돌이킬 수 없을 정도의 상황은 아닌 것으로 판단됩니다.
2) 이번 조정에서 문제가 된 반도체는 오히려 상대적으로 견조하고, 다른 종목이 더 약합니다.
3) 이는 버블랠리의 특징으로, 다음 반등장에서도 ‘AI 관련 업종’의 쏠림이 계속될 가능성이 있습니다.
- URL: https://bit.ly/3RQNshT
안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다.
1) 금리는 중요하지만, 아직은 돌이킬 수 없을 정도의 상황은 아닌 것으로 판단됩니다.
2) 이번 조정에서 문제가 된 반도체는 오히려 상대적으로 견조하고, 다른 종목이 더 약합니다.
3) 이는 버블랠리의 특징으로, 다음 반등장에서도 ‘AI 관련 업종’의 쏠림이 계속될 가능성이 있습니다.
- URL: https://bit.ly/3RQNshT
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Forwarded from 루팡
❤1
Forwarded from 루팡
엔비디아 (NVIDIA) $NVDA
2027 회계연도 1분기(Q1’27) 실적 (시간외 +1%)
매출: $81.6B (예상 $78.8B~$79.2B) ; 전년 동기 대비 +85% (YoY)
조정 주당순이익(Adj. EPS): $1.87 (예상 $1.75~$1.78) ; 전년 동기 대비 +140% (YoY)
데이터 센터 매출: $75.2B (예상 $73B) ; 전년 동기 대비 +92% (YoY)
조정 총이익률(Adj Gross Margin): 75.0% (예상 74.5%)
2분기(Q2) 가이던스(전망)
매출: $91.0B +/- 2% (예상 $87.2B)
Non-GAAP 총이익률: 75.0% +/- 50 bps
Non-GAAP 영업비용(OpEx): 약 $8.3B
엔비디아는 이번 전망치에 중국 발 데이터 센터 컴퓨팅 매출을 가정(포함)하지 않음
2027 회계연도(FY27) 가이던스
GAAP 및 Non-GAAP 세율: 16.0%~18.0% (일회성 항목 및 엔비디아의 세무 환경에 대한 중대한 변화 제외)
부문별 실적 (Segment Performance)
컴퓨팅(Compute) 매출: $60.4B (예상 $61.0B) ; 전년 동기 대비 +77% (YoY)
네트워킹(Networking) 매출: $14.8B (예상 $12.8B) ; 전년 동기 대비 +199% (YoY)
엣지 컴퓨팅(Edge Computing): $6.4B ; 전분기 대비 +10% (QoQ), 전년 동기 대비 +29% (YoY)
데이터 센터 컴퓨팅(Data Center Compute): $60.4B ; 전분기 대비 +18% (QoQ), 전년 동기 대비 +77% (YoY)
데이터 센터 네트워킹(Data Center Networking): $14.8B ; 전분기 대비 +35% (QoQ), 전년 동기 대비 +199% (YoY)
재무 지표 (Financials)
Non-GAAP 영업이익: $53.8B ; 전년 동기 대비 +147% (YoY)
Non-GAAP 영업비용(OpEx): $7.4B ; 전년 동기 대비 +49% (YoY)
Non-GAAP 순이익: $45.5B ; 전년 동기 대비 +139% (YoY)
잉여현금흐름(Free Cash Flow): $48.6B
현금 및 현금성 자산: $13.2B
단기 부채: $1.0B
장기 부채: $7.5B
자본 환원 (Capital Return)
주주 환원: 자사주 매입 및 배당을 통해 1분기 중 약 $20.0B 환원
남은 자사주 매입 승인 잔액: 분기 말 기준 $38.5B
추가 자사주 매입 승인: $80.0B 승인됨 (만기 없음)
배당금: 주당 $0.01에서 $0.25로 인상
경영진 코멘터리 (Commentary)
"인류 역사상 가장 큰 인프라 확장인 AI 팩토리의 구축이 놀라운 속도로 가속화되고 있습니다."
"에이전틱 AI(Agentic AI)가 도래하여 생산적인 업무를 수행하고 실제 가치를 창출하고 있으며, 기업과 산업 전반으로 빠르게 확장되고 있습니다."
"엔비디아는 모든 클라우드에서 실행되고, 모든 프론티어 및 오픈소스 모델에 동력을 공급하며, 하이퍼스케일 데이터 센터에서 엣지에 이르기까지 AI가 생성되는 모든 곳으로 확장되는 유일한 플랫폼으로서 이 변화의 중심에 독보적인 위치를 차지하고 있습니다."
2027 회계연도 1분기(Q1’27) 실적 (시간외 +1%)
매출: $81.6B (예상 $78.8B~$79.2B) ; 전년 동기 대비 +85% (YoY)
조정 주당순이익(Adj. EPS): $1.87 (예상 $1.75~$1.78) ; 전년 동기 대비 +140% (YoY)
데이터 센터 매출: $75.2B (예상 $73B) ; 전년 동기 대비 +92% (YoY)
조정 총이익률(Adj Gross Margin): 75.0% (예상 74.5%)
2분기(Q2) 가이던스(전망)
매출: $91.0B +/- 2% (예상 $87.2B)
Non-GAAP 총이익률: 75.0% +/- 50 bps
Non-GAAP 영업비용(OpEx): 약 $8.3B
엔비디아는 이번 전망치에 중국 발 데이터 센터 컴퓨팅 매출을 가정(포함)하지 않음
2027 회계연도(FY27) 가이던스
GAAP 및 Non-GAAP 세율: 16.0%~18.0% (일회성 항목 및 엔비디아의 세무 환경에 대한 중대한 변화 제외)
부문별 실적 (Segment Performance)
컴퓨팅(Compute) 매출: $60.4B (예상 $61.0B) ; 전년 동기 대비 +77% (YoY)
네트워킹(Networking) 매출: $14.8B (예상 $12.8B) ; 전년 동기 대비 +199% (YoY)
엣지 컴퓨팅(Edge Computing): $6.4B ; 전분기 대비 +10% (QoQ), 전년 동기 대비 +29% (YoY)
데이터 센터 컴퓨팅(Data Center Compute): $60.4B ; 전분기 대비 +18% (QoQ), 전년 동기 대비 +77% (YoY)
데이터 센터 네트워킹(Data Center Networking): $14.8B ; 전분기 대비 +35% (QoQ), 전년 동기 대비 +199% (YoY)
재무 지표 (Financials)
Non-GAAP 영업이익: $53.8B ; 전년 동기 대비 +147% (YoY)
Non-GAAP 영업비용(OpEx): $7.4B ; 전년 동기 대비 +49% (YoY)
Non-GAAP 순이익: $45.5B ; 전년 동기 대비 +139% (YoY)
잉여현금흐름(Free Cash Flow): $48.6B
현금 및 현금성 자산: $13.2B
단기 부채: $1.0B
장기 부채: $7.5B
자본 환원 (Capital Return)
주주 환원: 자사주 매입 및 배당을 통해 1분기 중 약 $20.0B 환원
남은 자사주 매입 승인 잔액: 분기 말 기준 $38.5B
추가 자사주 매입 승인: $80.0B 승인됨 (만기 없음)
배당금: 주당 $0.01에서 $0.25로 인상
경영진 코멘터리 (Commentary)
"인류 역사상 가장 큰 인프라 확장인 AI 팩토리의 구축이 놀라운 속도로 가속화되고 있습니다."
"에이전틱 AI(Agentic AI)가 도래하여 생산적인 업무를 수행하고 실제 가치를 창출하고 있으며, 기업과 산업 전반으로 빠르게 확장되고 있습니다."
"엔비디아는 모든 클라우드에서 실행되고, 모든 프론티어 및 오픈소스 모델에 동력을 공급하며, 하이퍼스케일 데이터 센터에서 엣지에 이르기까지 AI가 생성되는 모든 곳으로 확장되는 유일한 플랫폼으로서 이 변화의 중심에 독보적인 위치를 차지하고 있습니다."
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Forwarded from 신한 리서치
[신한투자증권 반도체/글로벌IT 김형태, 송혜수]
SK하이닉스(000660.KS); 주도주의 품격
▶️ 수요 증가세 vs. 공급 제약 → 전 제품 가격 상승 장기화
- 수급 불균형 단기간 해소 불가. 2H26 신규 애플리케이션 다변화로 초과 수요 환경 심화 예상
- HBM 가격 인상 가능성. 웨이퍼 교환비 및 HBM3E 시장 과점 구조 고려 시 충분히 가능
▶️ 하반기 영업이익 상반기대비 +59% 전망. 업황 고려 시 추가 개선 가능
- 상반기 대비 하반기 매출액 53.7%, 영업이익 59.4% 성장 전망
- eSSD 순항으로 이익 기여 확대되는 가운데 간접 수혜(키옥시아 투자자산평가이익) 동반 예상
▶️ 목표주가 3,800,000(상향), 투자의견 ‘매수’ 유지
-12개월 선행 BPS 646,077원, 목표주가 PBR 5.8배(북미 경쟁사와 동일 수준) 적용
- 1) 고부가 제품 다각화, 2) HBM 가격 인상 가능성 부각, 3) 주주환원정책 강화 등
- 메모리 업종 내 주도주 역할 지속 기대. Top-Pick 유지
※ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351570
위 내용은 2026년 5월 21일 7시 53분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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SK하이닉스(000660.KS); 주도주의 품격
▶️ 수요 증가세 vs. 공급 제약 → 전 제품 가격 상승 장기화
- 수급 불균형 단기간 해소 불가. 2H26 신규 애플리케이션 다변화로 초과 수요 환경 심화 예상
- HBM 가격 인상 가능성. 웨이퍼 교환비 및 HBM3E 시장 과점 구조 고려 시 충분히 가능
▶️ 하반기 영업이익 상반기대비 +59% 전망. 업황 고려 시 추가 개선 가능
- 상반기 대비 하반기 매출액 53.7%, 영업이익 59.4% 성장 전망
- eSSD 순항으로 이익 기여 확대되는 가운데 간접 수혜(키옥시아 투자자산평가이익) 동반 예상
▶️ 목표주가 3,800,000(상향), 투자의견 ‘매수’ 유지
-12개월 선행 BPS 646,077원, 목표주가 PBR 5.8배(북미 경쟁사와 동일 수준) 적용
- 1) 고부가 제품 다각화, 2) HBM 가격 인상 가능성 부각, 3) 주주환원정책 강화 등
- 메모리 업종 내 주도주 역할 지속 기대. Top-Pick 유지
※ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351570
위 내용은 2026년 5월 21일 7시 53분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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