CAR-T 시장은 혈액암에서 자가면역질환으로 적응증이 확대되는 추세로 유세포분석 QC 수요가 구조적으로 늘어날 수 있으며, NIST 모범 사례로 권고되면 CAR-T 개발사와 CRO가 신규 공정 설정 시 당사 방법론을 참조할 수 있는 환경이 만들어지는 조건이 됩니다. 실제 채택 여부와 속도는 각 기관의 내부 검토 결과에 달려 있습니다.
참고로 모범 사례로 권고가 된다면 그 적용은 CAR-T 시장을 뛰어 넘어 모든 세포 분석 영역으로 확장될 것으로 보고 있습니다.

[이그전] 증시 급락 코멘트: 50일 이평선의 이격도

안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다.

1) 최근 증시 급등으로 생각보다 이른 시점에 '50일 이격도 130%'를 터치했습니다.

2) 지금과 유사한 속도로 급등했던 사례에서도 '50일 이격도 130%'는 의미 있었습니다.

3) 만약 단기 조정이 시작된다면 50일 이평선 지지 여부를 주목합니다.

- URL: https://bit.ly/49MPKEU

📌 효성티앤씨(시가총액: 2조 124억) #A298020
📁 분기보고서 (2026.03)
2026.05.14 15:55:10 (현재가 : 465,000원, +3.68%)

잠정실적 : 2026-04-24

매출액 : 20,942억(예상치 : 19,970억, +4.9%)
영업익 : 862억(예상치 : 820억, +5.2%)
순이익 : 509억(예상치 : 453억, +12.3%)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2026.1Q 20,942억/ 862억/ 509억
2025.4Q 18,432억/ 447억/ -233억
2025.3Q 20,098억/ 561억/ 157억
2025.2Q 18,892억/ 733억/ 214억
2025.1Q 19,527억/ 774억/ 245억

- 최근 5개분기 최대 영업익

- 2025년 4분기 예상 OP : 596억(3분기 862억 대비 -30.9% )


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260514000966
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=298020

2Q에는 좀 나을듯.

>>노무라 “AI 뉴노멀 수용해야…삼성·SK하이닉스 밸류에이션은 TSMC를 참고해야”

•AI 추론 열풍이 메모리 산업을 전례 없는 ‘슈퍼사이클’로 밀어 넣고 있음. Nomura 는 KV 캐시와 Agentic AI가 향후 5년간 메모리 수요를 수천 배 수준으로 끌어올릴 것으로 전망했으며, 공급 증가폭은 5~6배 수준에 그쳐 장기적인 공급 부족 구조가 사실상 확립될 것이라고 분석

•이 같은 전망을 바탕으로 노무라는 삼성전자와 SK 하이닉스 목표주가를 2배 이상 상향 조정. 또한 현재 약 6배 수준의 선행 PER은 심각한 저평가 상태라고 평가했으며, 두 회사의 밸류에이션 논리는 더 이상 전통적인 경기순환형 반도체 기업이 아니라 TSMC와 유사한 방향으로 재평가돼야 한다고 주장했음

>这一次，真的不一样！野村：拥抱AI新常态，三星、海力士估值应参考台积电 https://wallstreetcn.com/articles/3772426#from=ios

>>“핵심 대장주”가 한 달 만에 2배 급등한 뒤, 이후에는 무엇이 벌어질까? (JPMorgan)

•한 달 동안 100% 이상 급등한 주식은 바로 차익실현해야 할까? Intel, AMD, Micron, SanDisk 같은 급등주를 보유한 투자자들에게 중요한 질문

•JPMorgan은 1997년 이후 데이터를 대상으로 백테스트를 진행. 조건은 현재도 S&P500 지수에 포함돼 있고, 시가총액 10억달러 이상이며, 한 달 상승률이 100%를 넘은 종목이었음.

•94개 사례가 나왔으며, 대부분 두 가지 시장 환경에 집중. 첫번째는 위기 이후 반등장으로 2002년, 2009년, 2020년 등이 대표적. 두번째는 초강세장으로 1998~2000년 인터넷 버블과 2023년 이후 AI·반도체 사이클 해당

•백테스트 결과를 보면:

•1개월 기준 추격매수 성과 부진. 이후 한 달간 추가 상승한 비율은 33%에 불과했고, 중간값 수익률은 -8.5%였음. 급등 직후에는 차익실현 물량, 변동성 축소, 밸류에이션 재조정, 모멘텀 둔화 등이 빈발

•3개월 기준으로도 여전히 약세 우위. 플러스 수익 확률은 44%로 올라갔지만 중간값 수익률은 여전히 -4.2%였음

•하지만 6개월 기준부터 분위기가 바뀌었음. 플러스 수익 확률은 60%로 상승, 중간값 수익률도 +8.3%로 전환. 진짜 강한 종목은 단기 과열을 소화한 뒤 다시 주도주 흐름을 이어가는 경우가 많았다는 의미

•12개월 기준 성과는 매우 강했음. 1년 뒤 72% 사례가 플러스 수익을 기록했고, 중간값 수익률은 +42.9%에 달했음. 즉 “한 달 2배 상승”이 반드시 고점을 의미하는 것은 아니며, 오히려 장기 상승 추세의 초기 또는 중간 단계일 가능성도 높다는 분석

•결국, 단기는 방어적 대응, 장기적으로는 조정 시 매수 기회를 노리는 전략 유효

■ 삼천당 경구 인슐린이 승인된다면 어떤 의미일까?

1. 삼천당제약의 경구 인슐린이 유럽 CTIS에서 임상 승인을 받는다면, 단순히 임상 하나가 승인됐다는 수준의 이벤트로 봐서는 안 됨.

2. 물론 임상 승인이 임상의 성공을 보장하는 것은 아니라는 점은 당연한 사실임.

3. 그럼에도 이번 임상이 승인된다면, S-PASS 기반 경구 인슐린이 제1형 당뇨 환자에게 실제 투여해볼 수 있는 임상 대상으로 인정받았다는 것임.
유럽 규제·윤리 심사 체계의 첫 공식 관문을 통과했다는 점에서 큰 의미를 부여할 수 있음.

4. 먼저 CTIS는 최대 30개 EEA 국가에서 임상시험 승인을 신청할 수 있는 단일 온라인 시스템이라 할 수 있음. 즉 유럽 각국의 규제기관들은 CTIS를 통해 임상시험을 평가하고 승인하는 구조임. 따라서 CTIS 승인은 유럽 규제·윤리 심사 관문을 통과했다는 것을 의미함.

5. 무엇보다 세계적으로도 엄격한 기준을 가지고 있는 유럽 임상 심사 체계에에서 인체 투약을 허용했다는 점이 중요함. 실제 사람에게 약물을 투여하는 것이기 때문에, 굉장히 깐깐한 잣대를 통과했다는 의미로 볼 수 있음.

6. 특히 삼천당 경구 인슐린 임상의 대상은 건강한 사람이 아님. 바로 제1형 당뇨 환자에게 투여하는 임상임. 제1형 당뇨 환자는 인슐린 분비가 거의 없거나 매우 부족하기 때문에, 경구 인슐린이 너무 적게 흡수되면 혈당 조절 실패가 되고, 반대로 갑자기 많이 흡수되면 저혈당 위험이 커질 수 있음.

7. 이런 환자군을 대상으로 임상 투여가 허용된다는 것은, 최소한 유럽 규제·윤리 심사 체계가 독성, 비임상, 임상용 의약품 품질, 투여 용량, 저혈당 관리, 입원 모니터링 등 모든 계획을 검토한 뒤 시험해볼 수 있다고 판단했다는 점을 알아둘 필요가 있음.

8. 다시 말해, 그냥 임상하겠다고 신청만 한다고 해서 유럽 임상 승인이 나는 것은 아니라는 것임.

9. 그동안 삼천당은 S-PASS라는 주사제 경구화 플랫폼에 대해 설명해왔고, 이후 일본·유럽·미국 계약 등을 통해 그 실체를 입증해왔음. 그럼에도 여전히 시장 일부에서는 의심스러운 시각을 가지고 있음.

10. 하지만 경구 인슐린 임상이 승인되면, 이제는 사람을 대상으로 임상에 들어가면서 그 플랫폼의 실체와 가치를 증명할 기회를 얻게 되는 것이라 생각함.

11. 중요한 것은 결과 확인 시점도 생각보다 오래 걸리지 않을 수 있다는 점임.

12. Profil 1066 모집공고를 보면 제1형 당뇨 환자, 인슐린 다회 주사 치료자를 대상으로 하고, 외래 2회와 입원 2회를 포함하고 있음. 입원은 각각 2박과 8박이며, 참가자별 전체 기간은 최대 8~10주로 되어 있음.

13. 이를 기반으로 살펴보면, 이 임상은 6개월 이상 추적하는 대규모 당뇨 임상이 아니라 입원 기반으로 PK/PD, 음식 영향, 혈당강하 효과를 집중적으로 확인하는 단기형 임상에 가깝다고 할 수 있음. 이 임상은 시작되면 피를 뽑고, 혈당을 잡고, GIR과 AUC/Cmax가 나올 수 있음. 다시 말해 결과 경과 관찰에 오랜 시간이 필요한 임상이 아니라, 결과 노출이 비교적 빠른 임상이라는 것임.

14. 만약 5월 중 CTIS 승인을 받고 6월에 사이트 개시와 첫 투약이 시작된다면, 삼천당제약 내부적으로는 빠르면 7월에서 8월에 초기 투여 대상자들의 데이터를 받을 수 있을 것이라 생각함. 데이터 클리닝과 통계분석까지 감안하면, 외부에 공개할 수 있는 톱라인 데이터는 10월에서 11월에는 도출될 수 있을 것임.

15. 다시 말해 불과 5개월 정도 후면 성공 여부를 확인할 수 있게 됨. 여기서 만약 성공적인 PK/PD 결과가 나온다면, 시장이 받아들이는 의미는 완전히 달라지게 될 것임.

16. 그리고 이후 글로벌 빅파마와 계약이 나온다면, 이는 단순한 라이선스 계약 하나가 아니라 글로벌 인슐린 시장의 판도를 흔들 수 있는 계약이 될 수 있음. 왜냐하면 글로벌 인슐린 시장의 주요 플레이어가 삼천당 경구 인슐린의 상업화 가능성을 인정했다는 신호가 되기 때문임.

17. 아직 임상 승인을 앞두고 있는 상황에서 벌써 계약을 논하기에는 이르지만, 간단하게 의미를 생각해보면 다음과 같음. 첫째, 빅파마가 삼천당 임상 결과를 철저히 검증하고 까다로운 절차를 거쳐 인정했다는 점. 둘째, 제조원가가 충분히 경쟁력 있어 상업화가 가능하다는 점을 확인했다는 것. 셋째, 3상부터는 관련 분야의 최고 노하우를 보유한 글로벌 빅파마가 주도적으로 추진함으로써 임상의 성공 가능성을 높일 수 있다는 점. 넷째, S-PASS 플랫폼이 인슐린에서 통한다면 다른 펩타이드 경구화까지 가능한 플랫폼으로 검증될 수 있다는 점임. 결국 플랫폼에 대한 재평가가 가능하게 될 것임.

17. 다시 말해 삼천당 경구 인슐린 임상이 CTIS에서 승인된다고 해서, 물론 이것만으로 성공이라고 할 수는 없음. 이제 출발선에 선 것 아니냐라고 볼 수도 있음. 그러나 중요한 것은 그 출발선이 어디인가임. 인슐린 경구화를 통해 세계 당뇨 시장의 판도를 바꿀 수 있는 시험무대라면 더더욱 그러함.

18. 결국 삼천당 경구 인슐린이 유럽 공식 무대에서 제1형 당뇨 환자를 대상으로 검증받기 시작하는 첫 출발점임. 그리고 그 출발점이 세계 당뇨 시장의 판도를 바꿀 수 있는 무대라면, 결코 가볍게 볼 이벤트는 아님.

어디어디가 올해 돈버나 (섹터별 분기 영업이익 추이)
https://m.blog.naver.com/going_tothe_moon/224287745898

🌟 이번 노무라 메모리 섹터 리포트에서 눈에 띄었던 부분

<Key risks currently being debated by the market regarding memory demand> 관련 내용

노무라는 현재 AI 메모리 사이클의 핵심 리스크를 세 가지로 정리한다.

첫째는 “AI 수요가 진짜 지속될 수 있느냐”에 대한 의문(Anthropic, OpenAI 등이 돈을 벌고, CSP가 Capex를 계속 녹일 수 있을지)이다. 하지만 노무라는 이미 AI 수요가 임계점을 넘었고, 이제는 소비자뿐 아니라 기업·국가 단위 수요가 본격화되고 있다고 본다. 따라서 CSP들의 공격적인 투자도 단순 과열이 아니라 미래 현금흐름에 대한 확신의 결과라고 해석한다.

둘째는 미국 데이터센터 건설과 전력 부족 문제다. 특히 미국의 전력 인프라와 건설 효율성이 AI 투자 속도를 따라가지 못하고 있으며, 이것이 향후 가장 큰 병목이 될 수 있다고 본다.

셋째는 장기금리 상승이다. 현재 데이터센터 투자의 상당 부분이 프로젝트 파이낸싱 구조로 이루어져 있기 때문에, 금리가 급등하면 자금조달 부담이 커질 수 있다는 우려다. 다만 노무라는 최종 AI 수요가 충분히 강하다면 높은 금리 환경에서도 자금 조달은 계속 가능할 것으로 보고 있다.

- 수요 이상무
- 전력 중요함
- 장기금리 중요하지만, 수요가 강하면 아직은 괜찮음

▶️[LNG Canada, 올해 말까지 2단계(Phase 2) 최종투자결정(FID) 추진]

- 캐나다 천연자원부 장관은 LNG Canada 프로젝트 사업자들이 연말까지 Phase 2에 대한 최종투자결정(FID)을 내릴 예정이라고 밝힘

- LNG Canada는 캐나다 브리티시컬럼비아주 키티맷(Kitimat)에 위치한 대형 LNG 수출 프로젝트로, 현재 14mtpa 규모의 1단계는 건설 막바지에 있으며 향후 캐나다의 핵심 LNG 수출 허브 역할을 할 것으로 기대

- Phase 2는 총 14mtpa 규모의 액화설비(Train 3, 4번 각각 7mtpa)를 추가 증설하는 계획으로, 승인될 경우 캐나다 LNG 수출 능력은 최대 28mtpa로 확대될 전망

- 특히 아시아향 LNG 공급 확대 및 북미 가스 수출 경쟁력 강화 측면에서 의미가 크다는 평가

- 현재 LNG Canada 지분은 다음과 같이 구성
Shell 40%
Petronas 25%
PetroChina 15%
Mitsubishi 15%
KOGAS 5%

- 업계에서는 최근 Commonwealth LNG, Venture Global CP2 Phase 2 등 북미 LNG 프로젝트들의 연이은 FID 이후, LNG Canada Phase 2 역시 올해 북미 LNG 투자 사이클의 핵심 이벤트 중 하나가 될 것으로 보고 있는 중

https://lngprime.com/americas/shells-lng-canada-eyes-phase-2-fid-by-end-of-this-year/186591/