PPI 예상치 대폭 상회함

HD현대중공업 상선 수주 공시

@ 선종: LNG 운반선(174K cbm)
@ 수량: 2척
@ 선가: 250.6백만달러/척

[HD현대중공업 주가 약세 관련 코멘트]

@ 현황: 주가 장 중 8% 이상 하락

@ 원인: 성과급 지급 시 실적 훼손 우려

- 곧 시작될 임금단체협상에서
- 노조가 제시할 요구안 확정
- 연간 영업이익의 최소 30% 지급

@ 노조 요구안대로 협상 성사 시 영향도
(Worst case)

1) 기존 OP/NP 컨센서스

- 2026년: 3.48조원/2.68조원
- 2027년: 4.20조원/3.24조원
- 2028년: 4.60조원/3.64조원

2) 성과급 지급 재원

- 2026년: 1.05조원
- 2027년: 1.26조원
- 2028년: 1.38조원

3) 충당부채 전입 시 OP/NP 컨센서스

- 2026년: 2.44조원/1.63조원 이상
- 2027년: 2.94조원/1.98조원 이상
- 2028년: 3.22조원/2.26조원 이상

* 체크할 부분
예상 성과급을 분기마다 안분해서
반영하고 있는 회사의 정책을 감안하면,
협상이 100% 성사되더라도
실제 추정치 영향도는 더 낮을 것

- 밸류에이션 영향

2028년 목표 P/E 25배 기준
적정 기업가치 34.5조원 훼손

* 체크할 부분
- 기존 목표 시총 100조원
- 성과급 영향 (34.5조원)
- 조정 목표 시총 65.5조원
- 현재 시총 70.0조원

@ 코멘트

1) 최종 성사되기 어려운 요구. 임단협 시작 시, 노조 입장에서 가장 희망적인 요구안을 가지고 참여하는 점 감안

2) 노조 요구안을 100% 수용해서 성과급 충당금 쌓아도, 조정 순이익으로 지금 주가 설명할 수 있으며, 상선 수익성 개선 효과로 추가 커버 또한 가능

3) 노이즈이며, 4월부터 이어져 온 회사 투자포인트는 변함없음

4) 적극 매수 기회로 삼을 시점

불공정한 합병에 드디어 브레이크를

https://naver.me/5mvIpP54

https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=04965926645448920&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y

#삼천당제약 (000250)도 이러한 흐름 속에서 차별화된 전략을 추진중이다. S-PASS 플랫폼을 기반으로 한 경구용 인슐린과 함께, 리벨서스 및 경구용 위고비 제네릭 개발을 추진하며 대사질환 치료제 분야로 사업 영역을 넓히고 있다.

동시에 단순한 기술이전 중심의 사업 구조에서 한발 더 나아가 제품 공급 및 판매 계약을 병행하는 방식으로 글로벌 사업 모델 다변화를 진행하고 있다. 이는 단기적인 기술료 수익뿐 아니라, 중장기적으로 안정적인 매출 기반을 확보하려는 전략으로 해석된다.

기술이전은 초기 리스크를 줄이고 대규모 마일스톤 수익을 기대할 수 있는 장점이 있는 반면, 제품 공급 및 판매 계약은 상대적으로 안정적이고 지속적인 매출 창출이 가능하다는 것이 장점을 가지고 있다. 이 같은 이유로 기업들은 파이프라인의 특성과 시장 상황에 따라 다양한 방식의 계약을 전략적으로 선택하고 있다.

중국 기업 10곳에 엔비디아 H200 판매 승인

2026~2027년 글로벌 기업 영업이익 TOP 10

(오피셜) 미중정상회담 결과 백악관발표

• 미국 기업의 중국 시장 진출 확대
• 중국의 미국 투자 증가
• 미국으로 들어오는 펜타닐의 방지를 강화하기 위한 노력
• 중국의 미국 농산물 구매 확대
• 호르무즈 해협의 항행 자유 유지
• 중국은 호르무즈 해협의 군사화와 통행료 부과에 반대
• 중국은 미국 석유를 더 구매하여 호르무즈 해협 경로에 대한 의존성을 줄일 것
• 양국은 이란이 핵무기를 보유해서는 안된다는 데 동의

- 반도체의 경우 주가 상승이 매우 가파르긴 하지만 경이로운 성장이 뒷받침되고 있기에 그 동안 한번씩 있어왔던 주도 섹터의 주가 상승과는 약간 궤를 달리한다고 생각.

- 보통 있었던 주도 섹터들의 경우 멀티플 리레이팅으로 주가가 랠리하는 경우가 많았는데, 전닉의 경우 실적 추정치가 끝없이 상향되면서 멀티플은 여전히 낮은 수준이라는게 그 동안의 랠리와 차이라면 차이.

- 전례가 없는 싸이클은 확실하지만, 전례가 없는 싸이클인만큼 지금까지의 주가 상승도 전례가 없는 흐름은 맞음.

- 전닉이 당장 꺾이거나 향후 추정치가 급격히 꺾일 가능성은 낮다고 생각함.

- 하지만, 지금과 같은 주가 상승이 매일 계속될 수는 없음.

- 주가가 가파르게 오른만큼 차익실현 욕구는 커질 수 밖에 없고, 주가가 오를수록 금리, 유가를 비롯한 외부적인 리스크 또한 민감하게 받아들일 가능성이 높음.

- 내일부터 쉬거나 조정 받을지는 알 수 없지만, 전닉의 랠리로 인해 충분히 눌려있거나 제평가를 받지 못한 주식에게도 충분히 기회라고 올거라고 생각함.

- 성장성이 여전함에도 전닉의 랠리로 눌려있었다면, 지금이 기회가 될 수 있지 않을까?

- 다만, 그 기회가 언제 올지는 알 수 없다고 생각하기에 성장성과 모멘텀이 유효한지 그리고 전닉을 제외한 나머지 섹터 및 종목에서 상대적인 매력도를 갖추고 있는지 고민할 필요가 있어 보임.

https://www.press9.kr/news/articleView.html?idxno=76547

세계지식재산권기구(WIPO) 국제사무국이 최근 공개한 출원인 변경 등록 통지서에 따르면 PCT 국제출원 'BIOLOGICAL COMPLEX, MICELLE COMPLEX DERIVED THEREFROM, AND PREPARATION METHOD THEREFOR'(생물복합체, 그로부터 유도된 미셀 복합체 및 그 제조 방법)의 출원인이 대만 서밋바이오테크 인터내셔널에서 삼천당제약으로 변경됐다.

이번 절차 완료가 삼천당제약 경구용 세마글루타이드 개발에 관한 시장 의구심을 줄이는 계기가 될지 주목된다. 회사는 미국 식품의약국(FDA)에 경구용 세마글루타이드 ANDA(제네릭 의약품 신청) 수리 레터를 받았다고 밝힌 상태이며, 유럽 EMA에는 경구용 인슐린 임상 신청서를 제출해 5월 중 임상 승인을 기대하고 있다.

출처 : PRESS9(http://www.press9.kr)

방금 통화한건데 프레스9 기사관련해서 프리미팅 통과하고 anda트랙 밟는거냐고 물으니 맞는걸로 알고 있다네요

FDA 제네릭 인증

📌 옵투스제약(시가총액: 1,375억) #A131030
📁 분기보고서 (2026.03)
2026.05.15 10:14:24 (현재가 : 7,790원, -3.71%)

잠정실적 : N

매출액 : 232억(예상치 : -)
영업익 : 29억(예상치 : -)
순이익 : 25억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2026.1Q 232억/ 29억/ 25억
2025.4Q 226억/ 17억/ 41억
2025.3Q 241억/ 32억/ 32억
2025.2Q 218억/ 31억/ 28억
2025.1Q 187억/ 9억/ 12억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260515000317
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=131030

지수 하락 이유 정리. 시황맨

◎ 트럼프 발언

트럼프는 이란에 대해 더 인내심을 갖지 않을 것이라고 발언. 제정신이라면 거래를 해야 하지만 그들은 미쳤을지도 모른다고 비판

이란이 지하에서 미사일 만들고 약간 재건을 하는 등 무엇을 하고 있는지 정확하게 알고 있다고.

지난 4주 동안 쌓아온 것 하루 안에 모두 사라질 것이라고 경고

유가는 조금만 올랐을 뿐이라며 빠르게 내려갈 것이라고 주장

그러면서 현재 상대하고 있는 이란 사람들은 이성적이고 똑똑하다고 언급

인내심. 하루 안에 사라질 것 등의 워딩이 부담으로 작용하며 미국 선물 하락

◎ 미중 정상 회담 알맹이는?

매머드급 기업들이 중국을 갔는데 실제 성과는 엔비디아만 있는 것 아니냐는 주장도

실제 보잉은 500대 계약 기대했으나 200대 계약에 그쳤고 오늘 미 증시에서 엔비디아 외 중국으로 건너간 CEO들 기업 주가는 대체로 하락했음

이에 일부 미중 회담 결과가 약한 것 아니냐는 의견도

◎ 삼성전자 파업 우려

노조 측이 대화를 거부하는 듯한 메세지를 내면서 실제 파업을 우려한 매물이 더해진 것으로 추정

코스피 8,000. 삼성전자 30만원, SK하이닉스 200만원을 목표로한 매물들이 더해지며 변동성이 커지고 있습니다.

흐름 변화 보다 외국인 비중 조절 시기에 민감도가 높은 뉴스가 이어지며 변동성이 요란한 시기로 보입니다.

새로운 악재는 없는 것이라 종목별 반등 시도 역시 산발적으로 나올 것 같네요. 계속 업종 수급 변화에 집중하는 것이 좋겠습니다.

2026.05.15 11:35:08
기업명: 비에이치아이(시가총액: 2조 4,044억) A083650
보고서명: 분기보고서 (2026.03)

잠정실적 : N

매출액 : 2,808억(예상치 : 2,007억, +39.9%)
영업익 : 353억(예상치 : 199억, +77.5%)
순이익 : 51억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2026.1Q 2,808억/ 353억/ 51억
2025.4Q 2,648억/ 243억/ 150억
2025.3Q 2,047억/ 184억/ 117억
2025.2Q 1,693억/ 204억/ 299억
2025.1Q 1,353억/ 124억/ 87억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260515000542

2026.05.15 12:35:10
기업명: 삼지전자(시가총액: 8,102억) A037460
보고서명: 분기보고서 (2026.03)

잠정실적 : N

매출액 : 19,044억(예상치 : -)
영업익 : 3,342억(예상치 : -)
순이익 : 2,484억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2026.1Q 19,044억/ 3,342억/ 2,484억
2025.4Q 11,838억/ 642억/ 514억
2025.3Q 11,605억/ 441억/ 288억
2025.2Q 10,550억/ 292억/ 208억
2025.1Q 8,918억/ 249억/ 174억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260515000625

📌 대한조선(시가총액: 2조 7,200억) #A439260
📁 분기보고서 (2026.03)
2026.05.15 13:16:37 (현재가 : 70,600원, -3.29%)

잠정실적 : 2026-04-29

매출액 : 3,083억(예상치 : 3,128억, -1.4%)
영업익 : 826억(예상치 : 809억, +2.1%)
순이익 : 774억(예상치 : 718억, +7.8%)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2026.1Q 3,083억/ 826억/ 774억
2025.4Q 3,504억/ 953억/ 787억
2025.3Q 2,740억/ 665억/ 658억
2025.2Q 2,960억/ 625억/ 437억
2025.1Q 3,077억/ 697억/ 606억

- 2025년 4분기 예상 OP : 811억(3분기 826억 대비 -1.8% )


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260515000685
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=439260

📌 삼천당제약(시가총액: 9조 1,015억) #A000250
📁 분기보고서 (2026.03)
2026.05.15 16:23:58 (현재가 : 388,000원, -4.2%)

잠정실적 : N

매출액 : 649억(예상치 : -)
영업익 : 54억(예상치 : -)
순이익 : 69억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2026.1Q 649억/ 54억/ 69억
2025.4Q 663억/ 54억/ 79억
2025.3Q 580억/ 34억/ 45억
2025.2Q 569억/ -11억/ -16억
2025.1Q 506억/ 7억/ 13억

- 최근 5개분기 최대 영업익


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260515002084
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=000250