[SK증권 조선/방산 한승한, 고서영] (shane.han@sks.co.kr/3773-9992)

HD현대마린엔진(A071970) 매수/120,000원

▶️안정적인 이익 개선

- 1Q26 Review: 매출액 1,335억원(+60.8% YoY, +20.3% QoQ), 영업이익 326억원(+216.5% YoY, +16.8% QoQ)으로, 시장예상치(291억원)를 약 12% 상회하는 실적 기록

- 이전 분기 약 18억원의 일회성 환입을 제거하면, 분기별 OPM 상승세는 지속됨을 확인

①엔진
- 1Q26 엔진 매출 수주연도별 비중은 ‘23년 12%, ‘24년 75%, ‘25년 12%로 ASP 상승효과 및 납품 물량 증가에 따른 탑라인 및 이익 모두 성장세 유지되는 중
- 올해 연말 기준으로 수주연도별 매출 비중이 ‘23년 6%, ‘24년 40%, ‘25년 54%로 개선되며 ASP 상승효과 지속될 전망
- 또한 이번 분기 가동률이 전 분기와 유사한 수준인 점을 고려하면 점진적인 가동률 상승에 따른 매출 확대로 분기별 이익 성장세를 예상

②부품
- 이번 분기 터보차저 납품 물량 감소로 매출 소폭 감소했으나, 2분기부터 캡티브 4행정 납품 물량 확대되며 탑라인 성장세 회복할 예정

- HD현대중공업이 DC향 수요 대응을 위한 4행정 캐파증설 단행 시, 동사의 캡티브향 터보차저 물량 증가로 이어지며 부품 부문 성장을 견인할 전망

- 두산에너빌리티와 협업 중인 가스터빈 국산화 생산 사업 관련해 동사는 가스터빈 블레이드 1대 분량(1단 75대) 중 일부를 1분기에 납품했으며, 2분기에 잔여 물량 납품을 완료할 계획

- 최근 DC향 발전 수요 수혜로 주목받는 4행정 중속엔진과 가스터빈에 간접적으로 참여 가능한 동사의 주가 상승 모멘텀 충분히 기대할 수 있다는 판단

- 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가는 기존 12만원 유지

▶️보고서 원문: https://buly.kr/5q9LUW5

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📌 HD현대중공업(시가총액: 68조 4,347억) #A329180
📁 단일판매ㆍ공급계약체결
2026.05.08 10:26:37 (현재가 : 652,000원, -5.92%)

계약상대 : 아시아 소재 선사
계약내용 : ( 공사수주 ) 컨테이너선 6척
공급지역 : 아시아
계약금액 : 17,787억

계약시작 : 2026-05-07
계약종료 : 2029-09-30
계약기간 : 3년 5개월
매출대비 : 10.12%
기간감안 : 2.98%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260508800180
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=329180

mycenax 26년 4월 매출액
(단위 : NTD'000)
2026. apr. 106,736
2025. apr. 26,617
yoy +301.01%

26년 1~4월 누적 매출액. 303,550
25년 1~4월 누적 매출액. 150,333
yoy +101.92%

여러번 말씀드리지만, mycenax매출액은 이 글이랑 함께 보시면 좋읍니다.

Fda 실사가 4월 29일에 있었네요

fda 실사가 성공적으로 진행되었다면, 사실상 4분기 허가는 확실하다고 보면 된다고 생각.
공장이슈로 인한 CRL 수령이 없다고 보시면 됩니다.

이 공장이슈로 인한 CRL 수령이 있다면..
허가 1년 딜레이 인지라.

정말 큰 산 넘었다고 보시면 됩니다.

여기 CRL로 고생하는 회사 보시면..

하셋: "워시(Warsh) 덕분에 올해 금리 인하가 단행될 것으로 본다"

"에너지의 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않죠. 칩이나 네트워크 장비는 로봇이 만들 거예요. 점점 더 효율적으로, 점점 더 싸게.

그런데, 전자는 전자일 뿐이에요. Electron is Electron.

결국 지능의 가격, AI의 가격은 에너지 가격으로 귀결됩니다. AI를 얼마나 가질 수 있느냐는 에너지를 얼마나 가질 수 있느냐에 달려 있어요. 그러니 미국이 장기적으로 해야 할 전략적 투자 가운데, 에너지보다 중요한 건 없어요."

https://news.kbs.co.kr/news/pc/view/view.do?ncd=8556781&ref=A

[TSMC, 해상풍력 30년 전력 확보…AI 시대 반도체 업계의 '전력 전쟁' 본격화](https://www.ctee.com.tw/news/20260508701054-430501)

◦ TSMC, 해상풍력 발전 전력 30년치 전량 확보
• TSMC는 캐나다 전력회사 노스랜드파워와 하이룽 해상풍력 프로젝트의 전력 구매 계약(PPA) 체결.
• 대만 중서부 해안의 3개 해상풍력 단지 전력 생산량 100%를 확보.
• 총 설치 용량은 1GW 이상 → 완전 가동 시 대만 100만 가구 이상에 전력 공급 가능.
• 하이룽 풍력단지는 2025년 부분 가동 시작, 2027년 완전 가동 목표.

◦ AI 확산 → 반도체 산업 경쟁의 핵심이 전력 확보로 변화
• 웨이저자 TSMC 회장은 안정적 전력 공급을 생산능력 확대의 "절대적 필수조건"이라고 언급.
• AI 데이터센터와 고성능 컴퓨팅 수요 급증 → 반도체 산업 경쟁 구조 변화.
• 단순 기술·생산 경쟁에서 장기 전력 공급망 확보 경쟁으로 전환.
• 시장에서는 안정적 전력원을 확보한 기업이 향후 AI 칩 생산 우위를 차지할 것으로 분석.

◦ TSMC 전력 소비 급증 전망
• IEA에 따르면 2023년 TSMC 전력 사용량은 대만 전체 소비량의 약 10%.
• S&P 글로벌 분석 기준, 2030년에는 25%까지 증가 가능성 제기.
• AI 반도체 생산 확대 → 국가 전력 수급 자체에 영향 미치는 수준으로 확대.

◦ 대만 에너지 안보 우려 확대
• 중동 지정학 리스크와 국제 에너지 공급망 불안정성이 대만 경제에 직접 영향.
• 대만은 LNG 수입 의존도가 높음 → 연료 비축량은 통상 약 2주 수준.
• 이란 드론 공격 이후 카타르 LNG 생산 차질 → 대만 LNG 공급량 약 3분의 1 감소 사례 발생.
• 현재 대만 전력의 약 절반이 천연가스 기반 → 시장 우려 확대.

◦ 대만 정부, 에너지 정책 조정 가속화
• 호주·미국 등 대체 공급선 확보 추진.
• 재생에너지 확대 정책 재검토 진행.
• 원자력 발전소 재가동 논의도 포함.
• 에너지 안보와 산업 경쟁력을 동시에 고려한 전략 추진.

◦ TSMC의 친환경 에너지 확보 전략 강화
• 정부는 2035년까지 해상풍력 발전 용량 15GW 확대 목표 추진.
• TSMC는 2030년 재생에너지 사용 비중 60%, 2040년 100% 목표 제시.
• 2020년 오르스테드와 920MW 해상풍력 계약 체결.
• 2021년 WPD와 1GW 이상 풍력 프로젝트 공동 추진.
• 2025년에는 대만 최대 풍력단지의 20년치 친환경 전력 구매 예정.

◦ 전력 확보 능력 → 대만 반도체 산업의 미래 경쟁력 핵심
• 업계는 TSMC 에너지 조달 전략을 산업 정책의 핵심 지표로 평가.
• AI 칩 생산 확대가 지속될수록 안정적 전력망 확보 중요성 증가.
• 에너지 공급 안정성 자체가 반도체 산업 경쟁력으로 연결되는 구조 형성.

원문 발췌:
- "AI 칩 생산 능력이 지속적으로 확대됨에 따라 안정적이고 안전하며 장기적인 전력 공급망을 구축하는 능력은 대만 반도체 산업의 미래 경쟁력에 있어 핵심 요소가 될 것입니다."

#TSMC #전력 #에너지

HD현대, 브라질 5000억 발전 엔진 수주 임박

HD현대중공업이 남미 최대 시장인 브라질의 기업과 대규모 발전용 엔진 공급 계약을 추진

7일 업계에 따르면 HD현대중공업은 브라질 기업과 약 5000억원 규모의 발전용 엔진 계약 체결을 위해 마무리 작업 중인 것으로 파악

계약 체결시 이번 물량은 독자 모델 ‘힘센엔진’ 기반 설비로 구성되며 남미 시장 공략 확장을 위한 전략적 교두보가 될 것으로 보인다. 계약 규모는 엔진 1기당 약 200억원 수준으로, 총 20여개 엔진이 공급될 것

HD현대중공업의 엔진기계 부문 수주잔고는 견조한 성장 흐름을 이어가고 있다. 특히 이번 브라질 수주는 북미 지역에 이어 남미 대륙의 분산형 전력 인프라 시장을 성공적으로 선점했다는 점에서 전략적 의미가 크다

#HD현대중공업