CDMO 기준

'25년 4분기 61만달러
'26년 1분기 345만달러

5.6배 차이.

알아서 알아 들으십시오.

#삼천당제약

2025.4Q 662억/ 54억/ 77억
2025.3Q 580억/ 34억/ 45억

→ 4분기 실적부터 본격적으로 아일리아 시밀러 캐나다 실적이 찍혔는데, 마이씨넥스 수출데이터를 살펴보면 4분기 대비 1분기 수출데이터 수치가 5.6배 차이남.
4분기 영업이익 54억인 점 고려할 때 26년 1분기 실적은 예상보다 잘 나올 가능성이 높아보임.

1. 아일리아 시밀러 실적 기반 실적 성장
2. 세마 캐나다 계약 (파트너사 공개, 빠른 실적 가시화, 캐나다 계약을 통한 신뢰 회복 등)
3. 인슐린 IND 승인
4. 6월 NDR 등..삼붐온..

▶️[바르질라(Wärtsilä), 790MW 규모의 텍사스 신규 데이터센터 전력 솔루션 사업 수주]

- Wärtsilä는 미국 텍사스에서 건설 중인 신규 데이터센터 시설에 오프그리드(off-grid) 에너지 전력 솔루션을 공급할 예정

- 해당 790MW 규모의 발전소는 천연가스를 연료로 사용하는 Wärtsilä 50SG 엔진(18~19MW급) 42대로 운영

- 텍사스는 인공지능 모델 학습과 대규모 인프라 구축의 핵심 지역으로, 현재 전력망(grid)이 충분히 공급하지 못하는 긴급한 전력 수요가 존재

- Wärtsilä의 엔진은 빠르게 변화하는 대규모 데이터센터 개발 요구에 대응할 수 있는 검증된, 효율적이며 신뢰할 수 있는 솔루션

- Wärtsilä 엔진은 다양한 이유로 경쟁 기술 대비 선택되었는데, 그 중 첫번째는 1)섭씨 약 38도를 초과하는 고온 환경에서도 풀로드(정격 출력)로 운전이 가능하다는 점. 이는 텍사스 환경에서 최적의 성능을 유지하는 데 중요한 요소

- 또한 2) 약 6,800 Btu/kWh(약 50% 효율)의 열효율을 통해 연료비를 크게 절감하고, 낮은 배출 수준을 보장하여 데이터센터 개발자들이 배출 기준을 충족하도록 도움. 이는 결과적으로 환경 및 규제 인허가 절차를 더 빠르게 진행할 수 있게 만듦

- Wärtsilä 장비는 2028년 인도 예정이며, 발전소는 2029년 말 완전 가동 예상. 이번 프로젝트는 Wärtsilä의 미국 내 데이터센터 관련 다섯 번째 수주이며, 텍사스에서는 첫 번째 사례

- 현재까지 Wärtsilä는 미국 데이터센터용으로 총 2.4GW 이상의 전력 설비를 판매

https://www.marketscreener.com/news/wartsila-to-supply-power-solution-for-texas-data-center-ce7f59d9d080f525

▶️[바르질라(Wärtsilä), 미국 데이터센터 전력 사업 수주 정리]

① 오하이오 데이터센터
규모: 282MW
수주시점: 2Q25
엔진: 18V50SG(18MW급)
수량: 15대

② 미국 데이터센터(비공개)
규모: 507 MW
수주시점: 4Q25
엔진: 50SG(18MW급)
수량: 27대

③ 미국 데이터센터 전력 수요 대응용 유틸리티 발전소 (비공개)
규모: 429 MW
수주시점: 1Q26
엔진: 50SG(18MW급)
수량: 24대

④ 오하이오 하이퍼스케일 데이터센터
규모: 412 MW
수주시점: 2Q26
엔진: 34SG(10MW급)
수량: 40대

⑤ 텍사스 데이터센터
규모: 790 MW
수주시점: 2Q26
엔진: 50SG(18MW급)
수량: 42대
-------------------------
총 2.42GW

[한투증권 강경태] 조선

텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://alie.kr/CWw3guD

부유식 데이터센터(FDC) 개요와 개발 현황, 수혜주 점검

■ 냉각 부하 전력을 줄이고, 전력비를 낮추기 위한 방법
- 부유식 데이터센터(FDC)의 가장 큰 경쟁력은 냉각 효율. 수전 용량 100MW 규모 육상 데이터센터는 UPS 후면에서 냉각 부하(Cooling Load)에만 15MW 이상을 분배. 송배전, 변압, UPS를 거치면서 13MW 이상의 전력이 자연 소실되기 때문에, 실제 서버 GPU와 CPU를 구동하는데 쓰이는 전력은 수전 전력의 60~70%에 불과(전력비 1.50 내외)

- 부유식 데이터센터는 해수 냉각 방식으로, 수심 200m 내외 중층, 심층의 차가운 해수를 흡입해 서버의 열을 교환하고, 냉각탑 없이 바다에 방류하는 시스템을 갖추게 됨. 서버 고장율은 하락하고, 전력비는 낮아져 데이터센터 운영 기간 동안 전력 구매비를 감축할 수 있음

■ 실험 및 상업화 프로젝트 시작: 플랫폼 신조에서 중고선 개조까지
- 개발 프로젝트는 이미 시작되었음. 사례는 세 가지. 첫째, 잠수정 방식 실험 사례. FDC는 크게 수상 플랫폼과 잠수정 방식으로 구분할 수 있는데, 미국 하이퍼스케일러인 마이크로소프트는 2015년에 프랑스 나발 그룹(국영 조선소)과 함께 프로젝트 나틱(Project Natick)을 수행해, 잠수정식 FDC로 전력비를 획기적으로 줄인 이력을 가지고 있음

- 둘째, 수상 플랫폼 방식 상업화 사례. 싱가포르 케펠 데이터센터(Keppel Data Centre)의 Keppel Data Centre Park 프로젝트로, 바지선에 서버 모듈을 쌓은 형태. 무더운 날씨인 싱가포르와 같은 국가에서 전력비를 개선하기 위해 택할 수 있는 대안 중 하나가 해수 냉각 방식의 FDC라는 점이 중요

- 셋째, 일반 선박 방식 상업화 사례. 일본 대형 선사인 MOL은 중고선을 개조해서 서버 모듈을 쌓아 올리는 방식의 FDC를 제안해 상업화 준비 중

■ 신조: 조선 3사 / 개조: HD현대마린솔루션 / 기자재: 에스엔시스
- 수혜주는 수행 역할에 따라 세 가지로 구분 가능. 첫째, Turn-key 방식으로 FDC를 건조할 조선사. HD현대중공업과 삼성중공업, 한화오션 모두 가능한 영역이며, 특히 삼성중공업은 지난해 10월, 삼성전자, Open AI, 삼성물산과 함께 FDC 건립을 위한 양해각서를 체결하기도 했음

- 둘째, Turn-key 방식으로 기존 선박을 개조해서 FDC를 구축할 사업자. HD현대마린솔루션의 선박 개조 사업 부문에서 담당할 수 있는 영역

- 셋째, FDC 건조에 필요한 각종 기자재를 담당할 사업자. ABB 라이센스 배전반을 제작하는 에스엔시스가 삼성중공업 FDC향으로 협업할 가능성이 높고, BTM 전원을 위해 엔진발전기 세트를 공급할 수 있는 HD현대중공업, STX엔진 또한 수혜 기업

광범위한 쇼티지(공급 부족)와 전쟁 여파로 구조적 투자가 가속화됨에 따라, 침체되었던 산업들이 다시금 각광받으며 기업 가치 재평가가 활발히 이루어지고 있음.

이러한 흐름은 최근 반등하는 유럽 제조업 PMI 지표 (주황색)에서도 명확히 드러나고 있음.

단순한 증익 기대감에 따른 단기 반등을 경계할 때가 아니라 사이클의 초입 국면임을 인지하고, 오히려 비중 확대를 고민해야 하는 시점

[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.

=수주 경제학=

* 요즘 자주 듣는 표현 중 하나가 병목입니다. 반도체도 부족하고, 전력도 부족하다고 합니다. 반도체 가격이 급등하고, 전략 인프라 주문이 밀려 있는 이유입니다.

* 가격을 올려도 필요한 만큼 물량을 못 구하다보니, 선주문을 합니다. 수주가 늘어나고 있습니다.

* 대표적으로 수주가 호재가 된 기업이 있습니다. 예컨대 미국 S&P500 종목 가운데 가장 뜨거웠던 것은 GE버노바(GEV, 올해 주가 69%)였습니다.

* 매출, 이익보다 주목할 점은 신규수주가 전년대비 +71% 늘어나 매출의 2배를 넘어섰다는 사실입니다.

* 동사의 CEO 스타라직은 현재 대규모 인프라 투자 싸이클 초입에 진입해 있고, 이러한 사례는 2차 세계대전 이후 밖에는 없다고 했습니다.

* 이번 전쟁으로 부족과 병목 현상은 더 뚜렷해졌습니다. 물건이 언제 들어올지 모르니 일단 재고를 쌓거나, 선점해야 합니다.

* 최근 주식시장에서 소프트웨어보다 하드웨어가, 유틸리티, 산업재가 강한 이유입니다. 유틸리티, 산업재 모두 수주와 관련된 산업이 많습니다.

* 수주가 늘어나는 동안 협상력은 수요자가 아닌 공급자에게 있습니다.

* 매출이나 이익보다 밸류에이션이 높게 유지됩니다. 이미 국내 방산, 전력기기 등 대표적 수주 관련 업종 PER은 30~40배를 넘습니다.

* 비씨지만 정당화됩니다. 수주 산업은 조선, 방산 등 주문 후 물건을 수령하는데까지 시간이 오래 걸립니다. 수주는 강력한 선행지표인 동시에 안전판이며, 이러한 수주 싸이클은 생각보다 꽤 깁니다.

* 수주산업에도 약점은 있습니다. 싸이클이 끝나면 단번에 무너집니다. 자본이 많이 투입되기 때문에 금리에 민감합니다.

* 국가간 경쟁이 치열해질수록 수주산업들은 빛이 날 것입니다. 물간 값보다 돈 값, 이자가 더 비싸지는 시점에 주의할 필요가 있습니다.

좋은 하루 되십시오
ttps://t.me/huhjae

✅ HD현대마린엔진(+5.6%)

❗️ 52주 신고가 돌파

거래대금 : 139억
시가총액 : 32,700억
- 현재가 : 101,800원
(2026-04-24 09:12기준)

📌Semaglutide 시장 잠재력 / IQVIA

📍캐나다는 1인당 GDP가 높고, 본인부담금(OOP) 지출 비중도 높은 데다, 성인 비만 유병률 또한 높은 점에서 두드러진 국가

특히 당뇨병에 대한 보상 체계와 의약품에 대한 높은 본인부담금이 결합되면서, 1차 시장군 내 다른 국가들 대비 큰 시장 규모를 형성하는 주요 요인으로 작용

사우디아라비아와 터키는 비교적 높은 1인당 GDP와 높은 성인 비만 유병률을 보유한 국가들. 다만 이들 국가는 상대적으로 본인부담금(OOP) 노출이 낮은 편

터키는 세마글루타이드의 온라인 구매에 제한을 두고 있어 접근성이 낮으며, 사우디아라비아는 온라인 채널은 존재하지만 국가 주도의 의료 제공에 더 중점을 두고 있어, 문화적·구조적으로 민간 시장 의존도가 낮은 특성

인도, 중국, 멕시코로 구성된 군은 비만 유병률에는 큰 차이가 있으나, 절대적인 환자 수가 매우 많다는 공통점을 지니고 있어 시장 규모 측면에서 중요성이 큰 편.

📍또한 높은 본인부담금 비중과 맞물려, 특히 민간 시장에서 주요한 물량 성장 동력이 될 것으로 예상

마지막으로 인도와 남아프리카공화국은 가격 민감도가 높은 물량 중심 시장으로 분류된다. 특히 인도는 성인 비만 유병률은 상대적으로 낮지만, 절대 환자 수가 매우 많고 가격이 이미 많이 하락한 상황으로, 매우 경쟁이 치열한 시장.

공공 보상의 잠재력은 비만 유병률에 따른 미충족 수요와 해당 국가의 치료비 지불 능력이 결합된 결과.

높은 유병률은 질환에 대한 인식 제고와 대응 필요성을 높인다는 점에서 긍정적이지만, 동시에 공공 의료를 이용하는 인구 비중이 클 경우 재정 부담이 커질 수 있어, 현재 혁신 신약에서 나타나듯이 중증도나 동반질환을 기준으로 대상 환자를 제한하는 방식으로 이어질 가능성

Sandoz CEO Richard Saynor has described Canada as the world's second-largest GLP-1 market. There are concerns about cross-border demand, particularly from US patients seeking lower-cost alternatives.
>> 산도's 형님들은 카나다가 GLP-1에 있어서든 세계 2등 시장이라고 '선언'했었읍니다.

https://www.endorhealth.com/article/generic-ozempic-coming-to-canada

삼천당제약은 “양사 간의 비밀 유지 조항에 따라 구체적인 조건은 공개할 수 없다”면서도 “이번 합의를 통해 프레제니우스 카비는 미국 내에서 SCD411을 판매할 수 있는 권리를 공식 확보했다”고 강조했다.

#삼천당제약

박정연 기자님 이전 작성 기사 저장 안하시나보다

https://news.nate.com/view/20260224n07456

2월 24일 : 삼천당제약 "아일리아 바이오시밀러 美 특허 합의…현지 판매 권리 확보"

4월 24일 10:32[단독]삼천당제약 '아일리아 특허 분쟁' 안끝났다…리제네론, 전방위 소송 압박

[조선/미국 해군]
제목: 미국 조선 재건 관련 청문회 스크립트
작성일: 2026.04.23
작성자: Analyst 배기연 (Meritz Securities)

[주요 예산]
· FY2027년 미국 해군 전투함 18척, 비전투함 16척 도입을 위해 총 658억 달러 규모의 조선 예산 요청

[조선업 재활성화]
· 미국의 해양력 유지를 위해 조선 산업 기반 재활성화 및 상업적 경쟁력 강화 필요성 강조
· '골든 플리트 이니셔티브'를 통해 전략적 접근, 산업 기반 재활성화, 사업 방식 변화 추진

[핵심 과제]
· 현재 미국 조선 산업은 위축되어 있으며, 정부 조달 절차의 비효율성, 경영 문제 등으로 어려움 겪고 있음
· 경쟁국의 보조금 지급 및 빠른 선체 인도 대응 필요

📌 한화엔진(시가총액: 6조 3,420억) #A082740
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2026.04.24 15:44:02 (현재가 : 76,000원, +8.42%)

매출액 : 3,452억(예상치 : 3,519억/ -2%)
영업익 : 514억(예상치 : 443억/ +16%)
순이익 : 529억(예상치 : 350억+/ 51%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2026.1Q 3,452억/ 514억/ 529억/ +16%
2025.4Q 3,678억/ 473억/ 1,025억/ +30%
2025.3Q 2,973억/ 266억/ 303억/ -9%
2025.2Q 3,877억/ 338억/ 216억/ +35%
2025.1Q 3,182억/ 223억/ 194억/ +8%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260424800531
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=082740

📌 효성중공업(시가총액: 33조 1,208억) #A298040
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2026.04.24 16:56:26 (현재가 : 3,552,000원, +8.69%)

매출액 : 13,582억(예상치 : 13,389억+/ 1%)
영업익 : 1,523억(예상치 : 1,694억/ -10%)
순이익 : 873억(예상치 : 1,181억/ -26%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2026.1Q 13,582억/ 1,523억/ 873억/ -10%
2025.4Q 17,430억/ 2,605억/ 1,601억/ +25%
2025.3Q 16,241억/ 2,198억/ 1,518억/ +42%
2025.2Q 15,253억/ 1,643억/ 873억/ +23%
2025.1Q 10,761억/ 1,024억/ 1,036억/ +13%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260424800834
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=298040

2026.04.24 17:16:28
기업명: 효성티앤씨(시가총액: 2조 2,937억) A298020
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 20,942억(예상치 : 19,617억+/ 7%)
영업익 : 862억(예상치 : 806억/ +7%)
순이익 : 390억(예상치 : 445억/ -12%)

**최근 실적 추이**
2026.1Q 20,942억/ 862억/ 390억
2025.4Q 18,432억/ 447억/ -233억
2025.3Q 20,098억/ 561억/ 157억
2025.2Q 18,892억/ 733억/ 214억
2025.1Q 19,527억/ 774억/ 245억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260424800893
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=298020

#전력기기 #효성중공업 260424

아, 감동입니다. 너무 감동입니다. 내 회사도 아닌데 마음이 따뜻해지고 두근두근 뛰고 그렇습니다.
남들 서프 날 때 혼자 미스 난다, 건설 뭐냐 욕먹던 시절이 그리 먼 과거가 아닌데...

- 765kV급 변압기 / 800kV급 차단기 수주와 300~500kV급 변압기 반복수주 호조.
- 765kV급 변압기 - 차단기 패키징 성격 딜 활성화.

- 매출비중 : 내수 29 - 미국 33 - 유럽 4 - 중동 11 - 인도 12
- 신규수주 : 내수 9 - 미국 77 -유럽 1 - 중동 4 - 인도 3
- 신규수주가 기존 고객사 내에서 예상 외 물량이 계속 나오고 있는 상황.
- 총 수주 내에서 큰 비중은 아니지만, 1~2천억 단위 D/C향 수주도 있음. D/C향은 변압기 / 차단기 345kV 이하 급.
- 유럽 신규수주 비중 낮으나, 2~4Q에 수주계획이 몰려있어 걱정 X

- OP 이연 400억. 2Q26에 인식될 것으로 예상.