[대신증권 박장욱]Industry Report] 호르무즈 이후, LNG 인프라의 시대

미국 - 이란간의 전쟁으로 호르무즈 봉쇄가 지속되고 있습니다.
전쟁은 시장이 예상하고 있는 대로 단기간내 종료될 수도, 예상보다 장기화될 수도 있는 상황입니다.

본 자료에서는 전쟁의 양상과 상관없이 LNG 및 석유 등 전통 에너지 인프라 업체들이 수혜를 볼 가능성이 높다는 점에 대해서 다뤄보았습니다.
현재 호르무즈 내 원유 및 가스 생산 설비들은 장기간의 생산 중단으로 인해 저류층 손상이 발생한 것으로 추정됩니다.
우드 맥킨지에 따르면, 당장 전쟁이 끝나고 생산이 재개되더라도 수주내 회복가능한 물량은 전쟁전 50% 정도 수준으로 추정하고 있습니다.
이는 단기간내 공급 충격 가능성이 존재하며, 에너지 지형의 구조적인 변화를 일으킬 것으로 예상합니다.

주요 에너지 수입국가들은 러-우 전쟁이후에도 계속되고 있던 에너지 안보차원에서의 LNG 수입처 다변화를 지속하고 있으며, 가장 대표적인 대안 생산 지로는 미국 LNG 수출 터미널과 서아프리카 지역의 FLNG가 꼽힙니다.

한국 상장사 중에서 실적 성장과 멀티플 리레이팅이 가능할 것으로 보이는 하이록코리아를 Top-pick으로 관심종목으로 태광과 성광벤드를 제시합니다.

자세한 내용은 보고서를 참고해주세요

URL: https://is.gd/1dkqPY

#삼천당제약

주가는 빠져서 할말은 없습니다만, 차라리 펀더에 문제가 있다면 정리를 할텐데 여러모로 참 힘든 시기네요. 리스크 관리 잘하시길 바랍니다.

다시금 찾아온 인고의 시기라고 생각하며, 실적 발표, 캐나다 계약, 인슐린 ind 승인 등 중요 이벤트 차분히 기다려보겠습니다.

어제

애널리스트 피드백은

사기 아닌걸로 결론

물론 작용 기전에 대한 설명이나 작동 방식에 대한 설명은 탑 매니지먼트가 없어서 아쉬운 부분이긴 했으나 이해할 수 있다

다들 데이터 확인해서 앞으로 지켜보겠다 피드백

직접 통화한 내용입니다

그리고 매출과 이익 전망치는 공정공시 이슈가 있어서 공유를 못했다

#삼천당제약

애널리스트 간담회 내용이 공개되지 않은 상황에서 주가가 빠지니 간담회 자체에 대한 부정적인 추측으로 이어지는 것 같아 내용 공유 드립니다.

📌 SK하이닉스(시가총액: 865조 2,207억) #A000660
📁 장래사업ㆍ경영계획(공정공시)
2026.04.22 13:32:00 (현재가 : 1,214,000원, -0.82%)

계획사항 : 생산시설 증설을 위한 투자계획
계획목적 : 글로벌 AI 메모리 수요 대응을 위한 청주 생산거점 확보
예상금액 : 약 19조원
기대효과 : AI 메모리 리더십 확보 및 지역 균형 발전 기여

* 세부내용
- 2026년 4월 착공을 시작으로 청주 흥덕구 외북동 테크노폴리스 산업단지 내 어드밴스드 패키징(Advanced Packaging) 전용 팹인 P&T7 건설 예정
- 향후 공장 건설 및 생산 설비 구축에 약 19조원 규모를 투자할 계획

* 기타사항
- 상기 '2. 주요내용 및 추진일정'의 투자금액 등은 현재 계획 사항으로서, 향후 당사 및 시장 상황 등에 따라 변동 가능함


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260422800243
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=000660

◆ 애널리스트 간담회 후일담
- 몇몇 분들이 보내주신 내용을 토대로 기자간담회에 대한 내용을 정리해봅니다.(일부 개인적인 생각이 들어가 있습니다.)

1. 당초 애널들이 삼천당제약의 S-PASS 기술에 대해 의구심을 가진 것은 사실임

2. 회사에서는 키트루다, 옵디보 등 항암제 데이터를 포함 일부 데이터에 대해서는 부분적으로 공개했지만 다른 데이터는 공개하고 애널들 질문에 대해서도 최대한 상세히 설명

3. 다만 향후 매출 추정 등에 대해서는 거래소 규정 등이 있어 그 자리에서는 밝히지 않음

4. 회사에서는 간담회 참석못한 애널들에 대해서도 1:1로 설명할 예정

5. 간담회 이후 반응은 모든 데이터가 공개된 것이 아니라서 100% 신뢰할 수 있는 것은 아니나 실체가 없는 것은 아니라고 평가(모든 애널들에 대해 확인한 것은 아니지만)

6. 당장 한 번의 간담회로 리포트가 나오기는 어렵지만 회사에서는 지속적으로 애널과의 접점을 늘릴 예정임. 또한 탐방도 인플루언서 등을 대상으로 더 확대할 예정임.

7. 김유림 기사는 경구 비만약은 언제 하냐? 앞으로 할 계획이다. 이 내용을 혹평이라고 자극적인 제목을 달아 기사화(평범한 향후 계획에 대한 질문과 답변 내용임)

8. 송영두 기사는 경구 인슐린을 제외하고(경구 인슐린은 휴먼데이터라는 말) 동물 데이터를 제시하고 교차시험 휴먼pk데이터를 제시하지 않았다는 것...

9. 하지만 이 말은 경구 인슐린 휴먼데이터에 대해 회사에서 설명했다는 것이고, 오럴 세마 BE 역시 성격상 핵심이 휴먼 PK/BE일 수밖에 없음.

다만 항암은 전임상이므로 동물데이터라는 것.(교묘하게 항암 동물데이터를 가지고 전부라는 식으로 섞음.)

10. 교차시험 PK 데이터를 회사에서 공개했는지 여부에 대해서는 현재 확인되지 않으나 회사에서는 리벨서스 동등한 흡수가 됐다는 pk 탑라인을 공개했을 가능성이 높음.

왜냐하면 회사가 세부 Cmax, AUC 원자료까지 외부에 전부 공개하면, 이는 기술과 전략 보호 차원에서 문제가 생기기 때문임

📌 SK하이닉스(시가총액: 871조 6,350억) #A000660
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2026.04.23 07:35:03 (현재가 : 1,223,000원, -0.08%)

매출액 : 525,763억(예상치 : 517,268억+/ 2%)
영업익 : 376,103억(예상치 : 362,499억/ +4%)
순이익 : 403,302억(예상치 : 263,343억+/ 53%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2026.1Q 525,763억/ 376,103억/ 403,302억/ +4%
2025.4Q 328,267억/ 191,696억/ 152,460억/ +16%
2025.3Q 244,489억/ 113,834억/ 125,975억/ 0%
2025.2Q 222,320억/ 92,129억/ 69,962억/ +2%
2025.1Q 176,391억/ 74,405억/ 81,082억/ +13%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260423800001
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=000660

애널리스트 간담회에서 보여준 혹은 보여줬을 것으로 추정되는 데이터
(텔레 및 기사로 돌아다니는 내용 종합)

1. 경구 인슐린
-> IND 제출 "휴먼"데이터

2. 경구 세마
1) 리벨서스 (당뇨용, 저용량)
-> FDA 제출 "휴먼"데이터 = 성공한 BE Study 결과

2) 경구위고비 (비만용, 고용량)
-> 이건 다른 제품이고 아직 실험 안해서 당연히 데이터가 없음

3. 경구 항암제
-> "동물" 실험 데이터
-> 에스패스 효과가 좋아서 이런거까지 해보고 있어요 정도 보여주려는 의도


싫어하지 않는 바이오 회사면 정상적으로 나왔을 기사

1. 경구 인슐린 데이터를 확인했고, 임상결과를 기다려 볼 만 하다.

2. 당뇨용 리벨서스 제너릭 데이터를 확인했고, 동일 물질의 고용량인 비만용 경구 위고비의 성공 가능성도 매우 높다고 볼 수 있다.

3. 회사는 에스패스의 높은 효과를 바탕으로 경구항암제에 도전하고 있으며, 연구 초기 단계인 동물 전임상 데이터까지 공개했다.


근데 AI가 도저히 대체할 수 없는 기자님들의 브레인은 모든 데이터를 아주 맛깔나게 비벼주심

"리벨서스 데이터만 휴먼데이터를 공개했고, 나머지는 동물데이터만 공개했다.
리벨서스 데이터도 저용량에 불과해 경구 비만약을 위해서는 대규모 추가임상이 불가피하다."


원래 괴롭힐때 리액션이 좋으면 괴롭히기 더 재밌음

너무 억울하고 분통터지지만 회사는 지금처럼 발끈하지 않고 차분히 대응하는게 맞지 않나 싶습니다.

차라리 회사가 사기면 좋겠을 정도로 괴롭지만, 기사가 왜곡하는게 너무 대놓고 보이니 회사를 안믿을수가 없어서 더 힘드네요.

인석이형 꼭 보답해줘요 내가 우리회사보다 형네 회사 고민을 더 많이해

[엔진발전기(Genset) 구성품]

- 주 엔진(Prime mover)
- 발전기(Alternator)
- 커플링(Coupling)
- 배기 가스 처리 장치: SCR 등
- 연료 시스템
- 냉각 시스템

이런 구성품들이 1세트이며,
계약 단가의 50~70%가
주 엔진 몫입니다.

주 엔진인 4행정 중속엔진의 경우
어제 수주한 H54GV 기준으로
터보차저 2개가 설치되는데,

현대중공업에 터보차저를 공급하는
HD현대마린엔진 또한
힘센 공급망안에 들어온다고
할 수 있습니다.

[이그전] 코스피 전망과 ‘신고가 돌파’ 매매법

안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다.

1) 코스피 랠리가 예상보다도 더 빠르게 신고가 저항선 (6,500pt)에 근접했습니다.

2) 이에 ‘신고가 저항선 돌파’ 매매법과 이게 왜 의미가 있는지 간략히 알아보았습니다.

3) 과거 ‘경기확장’ 때 ‘-20%’ 조정이 나온 것은 4번에 불과하며, 그때 신고가 돌파하면 어떤 일이 나타났는지 차트를 제시합니다.

- URL: https://bit.ly/42sFcqo

HD현대, 美안두릴과 협력 ‘무인잠수정’ 분야로 확대

안두릴·ABS와 무인 함정 MOU 체결

무인함정 글로벌 표준도 수립하기로


HD현대(267250)는 미국 방산업체 안두릴 및 미국선급협회(ABS)와 업무협약(MOU)을 체결하며 함정 사업 분야에서 협력을 확대하기로 했다고 23일 밝혔다.

HD현대는 19~21일(현지 시간) 워싱턴 D.C.에서 열린 미국 ‘해양항공우주 전시회(SAS 2026)’에 참가했다.

HD현대는 인공지능(AI) 방산기업 안두릴과 첨단 무인잠수정(UUV) 시스템 공동 개발에 관한 MOU를 체결했다. 안두릴과 진행 중인 무인수상정(USV) 개발에 이어 협력을 잠수정 분야로 확대한 셈이다.

글로벌 시장조사기업인 마켓리서치퓨처에 따르면, 전 세계 무인잠수정 시장 규모는 2025년 55억 7540만 달러(약 8조 2400억 원)에서 2035년 258억 9890만 달러로 연평균 16.6%의 가파른 성장세를 보일 것으로 전망된다.

또 HD현대는 ABS 및 안두릴과 자율 해양 시스템 및 관련 규정·인증 프레임워크 개발에 관한 3자 MOU를 맺었다.

3사는 무인 함정의 개발과 사업화에 필수적인 실증 및 인증 절차를 정립하고, 무인화와 관련된 규정 수립에 함께 노력할 예정이다. 이를 통해 향후 함정 무인화 기술 개발의 경쟁력을 강화하고 공신력을 제고해 해당 분야를 선도해 나간다는 계획이다.

HD현대는 이번 협력을 바탕으로 세계 1위 조선 분야 기술력과 AI 기반 무인 체계 기술을 결합해 글로벌 무인 함정 시장을 선도하겠다는 목표다.

주원호 HD현대중공업(329180) 사장(함정·중형선사업대표)은 “무인 함정 분야는 전 세계 미래 함정 시장의 화두이며, 우리가 반드시 선도해야 할 분야”라며 “안두릴, ABS 등과의 협력을 통해 글로벌 무인함정 시장에서 뛰어난 기술력을 입증할 것”이라고 강조했다.

https://www.sedaily.com/article/20036085

[조선업/엔진기업/산업분석]
제목: 조선업: 엔진기업 점검
작성일: 2026.04.23
작성자: 운송/조선/기계 담당 엄경아 (신영증권)

[시장 현황]
· 선박용 엔진 시장은 크게 주기 엔진과 보기 엔진으로 나뉘며, HD현대중공업, HD현대마린엔진, 한화엔진 등 국내 주요 기업들이 경쟁하고 있습니다.

[성장 동력]
· 대체연료 추진 엔진의 채택이 확대되면서 신규 엔진 수요가 증가하고 있으며, 이는 엔진 기업들의 새로운 성장 동력이 될 것으로 예상됩니다.

[투자 포인트]
· HD현대중공업은 추진, 발전 엔진 모두 공급하며 4행정 엔진 라이선스를 보유한 리딩 컴퍼니로, 가장 큰 고객층과 생산 능력을 갖추고 있어 투자 매력도가 높습니다.

[잠재 리스크]
· STX엔진은 민간 사업 가동률이 상대적으로 낮고 민영화 가능성이 불확실하다는 점이 아쉬운 부분으로 지적됩니다.

Lexaria라는 회사가 경구용 GLP-1 시장에 대해 낙관적으로 전망하고 있읍니다.
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기사 내용 중 발췌하자면..

‘Within less than the first two months of its launch, Novo Nordisk® had disclosed that over 600,000 prescriptions for the Wegovy® pill had been written, and will report on its first-quarter sales including the Wegovy pill in May.’
>> 출시 후 2개월도 안됐는데, oral wegovy 처방이 60만 건 이상 나왔고, novo가 1분기 실적발표 하면 더 자세히 발표될 예정.

‘According to Global Data Healthcare, 51% of the growth in Wegovy® revenue between 2026 and 2031 is expected to come from the pill format, with injectable semaglutide expected to reach peak revenue in 2030’
>> 26~31 매출성장에 있어 51%는 oral wegovy가 힘쓸 것.
세마 매출액 피크는 2030년.

TD Cowen® raised their previous 2030 sales forecast of the overall GLP-1 sector from $101 billion to $139 billion, Roots Analysis is forecasting sales of $180 billion by 2035, while UBS Investment Bank® expects 2029 GLP-1 sales to reach $126 billion.
>> glp-1 시장 규모에 있어서 코웬 형님들은 2030년 $139 billion으로 상향, 루츠애널 형님들은 2035년 $180 billion, ubs 형님들은 2029년 $126 billion으로 보심.

In fact, according to a Novo Nordisk® executive, oral GLP-1 drugs may account for as much as 33% of the broader GLP-1 market by that time. Based on the various GLP-1 revenue forecasts ranging from $101 billion to $180 billion, this could imply an oral pill sector ranging in size from $17 billion to $60 billion by the mid 2030’s.
>> 그리고 노보노 임원 형님께서는 ‘오랄’ GLP-1 시장은 2030년까지 max 33%에 달할 수 있다고 보심. 이 숫자에 기반하여 ‘오랄’ 시장은 2030년대 중반 $170억 ~$600억 정도로 계산.

https://lexariabioscience.com/2026/04/21/lexaria-expects-oral-glp-1-pills-to-generate-billions-in-new-industry-sales/