[한투증권 채민숙/김연준] SK하이닉스 1Q26 Preview: 근거 있는 추정치 상향

● 1분기 실적은 컨센서스 상회 전망
- 1분기 실적은 매출액 55.4조원(69% QoQ, 214% YoY), 영업이익 38.5조원(101% QoQ, 417% YoY)으로 영업이익은 컨센서스 32조원을 20% 상회할 것
- 1분기 DRAM과 NAND의 Blended ASP는 각각 65%, 78% 상승해 ASP가 호실적을 견인했을 것으로 추정
- 서버 DRAM ASP가 컨벤셔널 DRAM 가격 상승을 이끌면서 DRAM 영업이익률은 전분기 대비 10.4%p 증가한 75.4%를 기록할 것으로 추정
- Bit growth는 DRAM과 NAND 모두 공급 제약으로 전분기 대비 한 자릿수 초반%의 제한적 성장에 그칠 것으로 추정

● ASP가 지속 증가하며 실적을 견인할 것
- 1분기 가격 상승분을 반영해 26년 ASP 상승률 전망을 DRAM은 기존 104%에서 127%로, NAND는 기존 97%에서 153%로 변경
- 이를 반영해 26년 영업이익 추정치를 기존 168조원 대비 28% 상향한 216조원으로 제시
- 전사 영업이익률은 26년 73.2%로 역대 최고치를 경신할 것
- NAND의 26년 영업이익률 추정치는 61%로, 2005년 이후 가장 높은 이익률을 기록할 것
- 26년 2분기부터는 NAND 영업이익률이 HBM 영업이익률을 초과할 것으로 추정
- 이 같은 높은 ASP 수준과 이익률은 장기공급계약으로 중장기 지속될 것

● 목표주가 상향, 섹터 내 차선호주로 매수 추천
- 26년, 27년 실적 추정치 상향과 시점 이동을 반영해 목표주가를 1,800,000원(12MF BPS 513,730원, 목표 PBR 3.5배)으로 기존 대비 20% 상향하고 매수와 비중 확대 의견을 유지
- 장기공급계약으로 인해 역사상 최고가의 ASP가 중장기 바텀라인을 지지하면서 이익 수준은 레벨업하고, 이익의 변동성은 줄일 것
- 특히 오랜 기간 수익성이 좋지 않았던 NAND까지 이익에 기여하면서 전사 영업이익률이 크게 개선될 전망
- 중동 사태로 인한 주가 조정은 매수 기회


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[이그전] 시작된 미국-이란 협상. 2주 내에 합의 도출이 가능할까?

안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다.

1) ‘2주 휴전’의 패턴 역시 ‘미중 무역전쟁’ 당시 ’90일 유예’와 똑같은 트럼프 협상 패턴입니다. 그럼 앞으로는 어떻게 흘러갈까요?

2) 2주 만에 합의에 이를 수 있을까요? 그건 걱정할 필요가 없습니다. ‘2주’라는 기간은 트럼프에게 아무런 의미가 없기 때문입니다.

3) 양국은 합의에 이를 수 있을까요? 합의할 수 있을 것입니다. 다만 완전한 합의가 아니라, 트럼프식 합의가 나올 것입니다.

- URL: https://bit.ly/3O4teQu

삼성전기는 그록3 LPU용 FC-BGA의 '퍼스트 벤더(공급량 1위 업체)' 지위를 확보했고, 올 2분기부터 본격 양산할 것으로 관측된다.



https://zdnet.co.kr/view/?no=20260408085211#_enliple

📌약물 보험이 없는 이 환자들은 캐나다에서 Ozempic 제네릭이 나오기를 간절히 기다리고 있다.

캐나다 프레스는 첫 번째 Semaglutide 제네릭 승인 시기에 대한 업데이트를 위해 캐나다 보건부에 연락.

대변인 Marie-Pier Burelle은 기관이 "제네릭 Semaglutide 약물 제출에 대한 심사 목표를 순조롭게 달성하고 있다"며, "초기 심사" 일정이 약 6개월이라고 답변.

하지만 여기에는 기업들이 보건부 캐나다의 추가 데이터 요청을 처리하는 데 필요한 시간은 미포함.

https://www.cp24.com/news/canada/2026/04/07/these-patients-without-drug-coverage-are-eagerly-awaiting-generic-ozempic-in-canada/

HD현대삼호 상선 수주 공시

@ 선종: LNG 운반선
@ 수량: 2척
@ 선가: 255.5백만달러/척

https://www.etoday.co.kr/news/view/2573962?trc=main_list_news&sicode=01

삼천당제약이 경구용 약물전달 플랫폼 ‘에스패스(S-PASS)’의 대만 특허 등록을 완료했다. 삼천당제약은 S-PASS가 대만 지식재산권청(TIPO)으로부터 특허 등록 결정을 받았다고 8일 밝혔다. 특히 대만이 허가-특허 연계제도를 도입해 미국식 규제 체계를 따르는 국가라는 점에서 이번 특허 확보는 글로벌 기준에 부합하는 기술 검증을 받았다는 의미라고 회사 측은 강조했다.

회사 측에 따르면 이번 특허는 위탁연구 파트너인 서밋바이오테크를 출원인으로 진행됐으며, 권리와 상업화 권한은 삼천당제약이 보유한다. 회사는 연구개발 비용을 부담한 계약 구조에 따라 특허를 포함한 권리를 확보한다고 설명했다.

대만은 미국 허가-특허 연계제도(Hatch-Waxman Act)를 참고한 약사법 체계를 운영하고 있다. 이에 따라 제네릭 의약품 허가 과정에서 특허 침해 여부를 사전에 검토하는 구조를 갖추고 있다. 삼천당제약은 이번 특허 등록을 위해 재현성 자료와 실증 데이터를 제출하고 심사를 거쳤다. 국제출원 절차(PCT)에서 제기된 선행기술 관련 의견도 개별국 심사 과정에서 보완 자료를 통해 대응했다는 설명이다.

S-PASS는 갈조류 유래 성분인 후코이단을 전달체로 활용하는 기술이다. 약물을 미세 입자로 감싸는 마이셀(Micelle) 구조를 적용해 위산 환경에서 약물을 보호하고 장내 흡수를 높이는 방식이다. 회사는 해당 기술을 기반으로 경구용 세마글루타이드 제네릭 개발을 추진하고 있다. 기존 흡수촉진제인 SNAC 제형을 사용하지 않는 구조로 설계했다는 설명이다.

현재 미국 식품의약국(FDA)과의 사전 허가신청 미팅(Pre-ANDA)을 신청한 상태다. 이를 통해 제네릭 승인 절차와 생물학적 동등성 시험 요건을 사전에 확인한다는 계획이다. 삼천당제약 관계자는 “특허 등록과 데이터 확보를 통해 기술 기반을 강화하고 있다”며 “글로벌 시장 진입을 위한 절차를 이어갈 계획”이라고 말했다.

해당 특허번호는 TW202547559 입니다. 어제 기사에 나온 pct 출원 특허 쌍둥이 특허에요.

해당 특허는 매일 주사를 맞아야 하는 당뇨·비만 환자들을 위해 인슐린이나 GLP-1 치료제(리라글루타이드, 세마글루타이드)를 '먹는 약'으로 바꿀 수 있게 해주는 혁신적인 약물 전달 플랫폼(미셀 복합체) 기술에 대한 내용입니다.

사실 다른 건 별로 안중요하고, 시장에서 억까하던 특허가 없냐니, 뭐.. 신규성, 진보성 이런 이슈를 한번에 정리하는 특허 등록입니다.

이제 적어도 특허의 존재로는 못 까겠죠.

[주주연대 공지] SPASS특허 등록 기사 및 관련 입장문
https://conduit.onelink.me/rZOV/3spr7rcn?af_sub1=%2Fstock%2F000250%2Fboard%2FANALYSIS%2Fpost%2F3094957&af_web_dp=https%3A%2F%2Fact.ag%2Fstock%2F000250%2Fboard%2FANALYSIS%2Fpost%2F3094957&af_force_deeplink=true

granted!

mycenax 26년 3월 매출액
(단위 : NTD'000)
2026. mar. 94,564
2025. mar. 52,947
yoy +78.60%

26년 1~3월 누적 매출액. 196,814
25년 1~3월 누적 매출액. 121,716
yoy +61.70%

mycenax 실적은 언급된 글도 함께 읽어보시면, 이해가 빠릅니다.

등록결정서 찾느라 눈빠지는 줄, 한자 넘 어렵~~