이게 바이오시밀러였으면 ANDA가 아니라 BLA로 가야합니다.

[연료전지/재생에너지]
제목: 모두의 문제가 된 에너지, 패자는 없다
작성일: 2026.04.06
작성자: 안주원 (DS투자증권)

[연료전지: 구조적 수요와 투자 논리 유효]
· AI 인프라 확장에 따른 전력 수요가 폭증하는 가운데, 구조적인 전력 부족 문제는 단기적인 효율화 기술만으로는 해결이 불가능함.
· 데이터센터 전용 발전소 수요와 전력 공급의 신속성, 안정성을 고려할 때 연료전지는 최우선 발전원으로 자리 잡을 것이며, 최근의 주가 조정은 차익실현에 따른 일시적 현상으로 판단함.

[국내 재생에너지: 정책 수혜와 산업 생태계 강화]
· 에너지 안보의 중요성이 재부각되면서 한국판 IRA를 통한 국내 생산시설 투자 촉진과 재생에너지 전환 정책이 탄력을 받을 전망임.
· 관련 세제 혜택을 받기 위한 기업들의 국내 투자 가능성이 높으며, 특히 씨에스윈드, HD현대에너지솔루션 등 국내 생산 기반을 갖추거나 확충하는 기업들의 수혜가 기대됨.

[미국 중간선거와 투자 심리 개선]
· 2026년 11월 미국 중간선거에서 민주당이 상·하원을 모두 장악할 가능성이 높아짐에 따라, 대출 및 인허가 등 재생에너지 사업의 제반 여건이 개선될 것으로 예상함.
· 과거와 달리 초당적인 대규모 지원을 기대하기는 어려우나, 정책 환경의 우호적 변화 자체만으로도 재생에너지 업종 전반에 대한 투자 심리를 끌어올리기에 충분함.

부동산거래데이터. 정부 공개 db 모두 18층으로 되어 있음. 엄연히 오보임

이거 회사 자산 맞습니다

◆ 삼천당제약 특허 관련 서울경제 보도 문제점

📌 배경

- 서울경제는 4월 7일 17:38, 17:42에 삼천당제약 특허 관련 기사를 연달아 유통

- 이후 삼천당제약은 NEXT 시장에서 종가 51만9000원 대비 -29.94% 하락한 43만3000원까지 밀렸음. 해당 보도가 시간외 시장 공포를 자극한 것으로 보임.

📌 서울경제 보도의 핵심 문제

1. 사실과 해석과 추정을 한 기사에 뒤섞어 교묘하게 섞었음.

- 공개 특허 WO2025255759A1에 Summit Biotech International Co Ltd가 assignee로 표시되는 것은 사실임.
- 문제는 서울경제는 사실 확인에서 멈추지 않고 사실상 서밋 명의 출원 = 삼천당 권리 없음이라는 식으로 몰고감
- 삼천당제약에서 말한 대로 위탁연구 계약 + 권리귀속 조항 + 양도 체인이 실제로 존재하면 실질 권리는 삼천당에게 있으므로 전혀 문제가 될 건 없는데도 마치 삼천당제약의 권리가 없는 식으로 보도함
- 서울경제는 확인된 사실 하나를 들고 실질 권리관계 전체를 사실관계 확인이나 회사측 입장을 듣지도 않고 단정지어 버린 것임. 이건 검증이 아니라 의도적 논리 비약임

2.가장 심각한 문제는 ‘18층 없음’ 프레임임

- 서울경제 기사 유통본에는 분명히 “해당 건물에는 18층이 존재하지 않는 것으로 확인된다”는 문구가 실렸고 시장에는 이미 그 사실이 퍼졌음.
-그런데 정작 공개 회사등록 자료를 보면 서밋의 등기주소는 新北市泰山區明志路3段478號18樓, 즉 신베이시 태산구 명지로 3단 478호 18층으로 명확히 기재돼 있음.
- 더 나아가 같은 번지에는 17층대 주소들도 함께 확인되고, 478호 18층 역시 공개 데이터상 반복적으로 확인됨.
- 한마디로 서울경제는 최소한의 공개 등록자료 확인만 했어도 피할 수 있었던 문장을 시장에 먼저 뿌린 것임. 이건 명백히 오보성 표현에 가까움.
확인 가능한 공개 등록·실거래 자료와 충돌하자 서울경제는 기사 유통 과정에서 삭제·수정하였음. 설령 보도 내용을 수정하였다하더라도 이는 명백히 주가에 영향을 끼칠 수 있음.
- 자극적인 문구로 먼저 공포를 유통한 뒤, 나중에 슬그머니 빼는 식이면 시장 교란 효과는 이미 끝난 뒤임. 따라서 그 책임을 면하기 어려울 것임.

3. 서류상 명의 문제를 ‘유령회사 프레임’과 억지로 엮었음

- 서울경제는 서밋이 소규모 회사라는 점을 부각하면서, 마치 실체가 불분명한 회사인 것처럼 몰아갔음. 그런데 공개 회사정보를 보면 서밋은 SUMMIT BIOTECH INTERNATIONAL CO., LTD.라는 영문명으로 등록된 법인이고, 설립일은 2018년 6월 19일, 자본총액은 10,000,000 TWD, 실수납자본은 1,500,000 TWD로 확인됨. 규
- 규모가 작을 수는 있으나 작은 회사와 없는 회사는 완전히 다른 이야기임. 존재하는 법인을 존재가 수상한 것처럼 포장하는 것은 독자를 속이는 프레이밍일 뿐임.
- 서울경제는 ‘소규모’와 ‘실체 불명’을 교묘하게 섞어 공포를 키웠음.

📌 결론

- 이번 서울경제 보도의 본질은 명확함.

- 공개 특허면상 서밋 명의로 보인다는 ‘하나의 사실’을 들고 와서, 그걸 곧바로 ‘삼천당 특허가 없는 것처럼’ 확대 해석했고, 거기에 ‘유령회사 프레임’과 ‘18층 없음 프레임’까지 얹어 시장 공포를 극대화한 기사였음.

- 특히 ‘18층 없음’ 문구는 공개 회사등록 자료와 정면으로 충돌하는 내용이었고, 결국 유통 뒤 수정·삭제 정황까지 보임. 이 대목 하나만으로도 이번 보도의 신뢰도는 크게 흔들림. 제대로 검증한 기사였다면 애초에 저 문구는 나갈 수가 없었음.

- 서울경제가 정말 사실 확인을 하려면 회사에 자료 제출을 요구했어야 했음. 그런데 실제로 한 것은 그게 아니라, 공개면의 형식적 명의와 주변 정황 몇 개를 묶어 “핵심기술이 수상하다”는 공포심을 만드는 기사로 포장했음.
이건 팩트체크가 아니라 프레임 씌우기임. 그리고 그 프레임은 시간외 시장에서 즉시 가격으로 반영됐음. 그런 점에서 이번 보도는 단순한 문제제기를 넘어, 매우 무책임하고 악질적인 방식의 기사였다고 봄.

코스피 야간 선물 +0.47% (양전)
나스닥 낙폭 축소 뒤 양전 +0.06%

유가 하락 전환 -0.20%

호주 달러(리스크 민감 통화) +0.83%

미 10년물 금리 -0.6% 하락하며 4.3%

#TACO 기대/휴전

호르무즈해협 통과 탱커수 3척 +1척

삼성전자 (Buy, 유지, 목표가 360,000원) : 지금은 미답 (未踏)의 상승 구간
김동원, 2026-04-08

- 메모리 가격 상승에 대한 저항은 여전히 낮다
- 2분기 영업이익 77조원, 전년대비 +16배 증가
- 미답의 주가 상승 구간, 실적 상향 여력 충분

https://rcv.kbsec.com/streamdocs/pdfview?id=B520190322125512762443&url=aHR0cDovL3JkYXRhLmtic2VjLmNvbS9wZGZfZGF0YS8yMDI2MDQwNzE2MTgwOTYwN0sucGRm&wInfo=a2hhbjE=

삼천당제약은 약물 전달 플랫폼인 ‘에스패스(S-PASS)’ 관련 특허에는 기술 구조와 작동 원리가 구체화됐다고 밝혔습니다. 회사는 해당 특허가 자사 소유이며, 출원인인 ‘서밋(Summit)’은 에스패스 기술을 전담하는 연구 조직이라고 설명했습니다.

삼천당제약에 따르면 해당 특허는 생리활성 물질, 생체고분자, 계면활성제를 결합해 나노 크기의 ‘마이셀’ 구조를 형성하는 약물 전달 기술에 관한 것입니다. 이 기술은 인슐린 및 글루카곤 유사 펩타이드1(GLP-1) 계열 펩타이드 의약품의 안정성과 체내 흡수 효율 개선을 목표로 합니다.

특히 이 기술은 계면활성제를 통한 투과성 증가와 푸코스 함유 황산화 다당류 기반 수용체 결합을 동시에 활용하는 ‘이중 흡수 경로(Dual pathway)’ 구조를 특징으로 합니다. 이는 기존 노보노디스크의 ‘SNAC’ 기반 전달 방식이 국소 pH 조절 중심의 단일 기전에 의존하는 것과 달리, 복수 경로를 통해 흡수를 유도하는 점에서 차별성이 있다는 게 회사의 설명입니다.

또 해당 제형은 SNAC 대신 다른 흡수 촉진제를 사용하고, 오일이 포함되지 않은 ‘고체 제형’으로 구현돼 제형 단순화·보관 안정성·복용 편의성 측면에서 장점이 있는 것으로 평가됩니다.

해당 특허에 포함된 실험 결과에서는 세마글루티드 제형이 기존 SNAC 기반의 경구(먹는) GLP-1 제제 대비 혈당 조절 및 체중 감소에서 유사하거나 일부 구간에서 더 우수한 결과를 보였습니다. 이는 흡수 효율 측면에서도 경쟁력을 가질 가능성을 시사합니다.

https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=23457

📌Novo Nordisk, 미국에서 고용량 Wegovy 체중 감량 주사 출시

미국 식품의약국(FDA)은 가속 승인 절차를 통해 이 고용량 주사를 승인.

Novo Nordisk는 Wegovy HD가 현재 미국 전역의 7만 개 이상 약국, 자사 온라인 약국, 일부 원격 의료 서비스 제공업체 및 기타 판매 채널을 통해 구매 가능하다고 화요일 발표

이번 승인은 올해 초 EU 집행위원회와 영국 규제당국이 각각 승인한 결정에 뒤이은 것.

Novo는 현재 EU 및 영국에서 해당 Wegovy 알약의 규제 승인을 기다리고 있는 상황.

https://www.finance-scope.com/article/view/scp202603300019

민수·방산 엔진 사업을 영위하는 STX엔진이 K-잠수함·군함 시대가 열릴 경우, 건조 시 필요한 엔진의 대부분을 수주 할 수 있다는 관측이 나왔다.

앞으로 2~3년 동안 전세계 곳곳에서 잠수함·군함 수주전이 펼쳐질 것으로 예상되며 HD현대중공업, 한화오션 등 한국 조선사의 선전이 기대되는 상황이다.

어느 업체가 수주를 성사시킬지 예상하기는 힘든 상황이지만, 이와 관련없이 엔진 수주는 STX엔진 차지가 될 가능성이 높아 업계의 이목이 집중되고 있다.

31일 STX엔진 관계자는 “증권업계는 당사가 K-잠수함 시대 개화에 따라 많은 수혜를 입을 것으로 평가하고 있는 것으로 알고 있는데, 이는 당사의 기술 역량을 고려하면 합리적인 추측이다”며 “우선 글로벌 선박 엔진 브랜드는 크게 독일 MTU와 독일 에버런스(옛 MAN)로 나뉜다”고 설명했다.

이어 그는 “MTU 계열 엔진 같은 경우는 콤팩트하고, 고출력, 고신뢰성 형태로 제작된다”며 “이 같은 높은 스펙을 보유해야 군사 관련 임무 수행에서 최적화된 성능을 발휘할 수 있다. STX엔진은 국내서 독점적으로 MTU 라이선스 기반 엔진제작 역량을 보유하고 있다”고 강조했다.

메리츠증권 리포트에 따르면 여전히 MTU는 기술 유출 우려 및 신뢰도 등을 고려해 STX엔진 외에 다른 엔진업체를 선택하지 않았다.

또한 STX엔진은 수 십 년 동안 대량의 엔진을 제작해 오면서 다양한 군 관련 레퍼런스를 쌓아왔다. 한국 군 역시 새로운 업체의 엔진 검증을 고려하기보다 STX엔진의 레퍼런스를 우선시 할 가능성이 있다고 메리츠증권은 분석했다.

https://dealsite.co.kr/articles/159854

삼천당제약은 S-PASS 관련 특허가 전적으로 자사 소유라고 8일 밝혔다. 특히 기술 출원인인 서밋바이오테크의 지분을 보유하고 있지 않아 권리 관계가 불투명하다는 시장 내 지적에 대해 모든 연구개발비를 지급한 '포괄적 연구 용역 계약'에 근거해 소유권은 전적으로 회사에 있다고 덧붙였다.

회사는 앞서 2018년 대만 서밋바이오테크와 에스패스 기술 개발을 위한 계약을 체결했다. 해당 계약에 따르면 동물실험 비용을 포함한 모든 연구개발비와 연구원 급여 등을 삼천당제약이 전액 지급하고 그 대가로 특허 소유권과 상업화 권리 등 모든 법적 권리가 회사에 귀속된다는 설명이다.

이어 국제 특허 출원인으로 서밋이 기재된 것은 연구 수행 주체를 명시한 행정적 절차일 뿐 실질적인 권리 행사와 수익권은 삼천당제약이 보유하고 있다고 강조했다.

Semaglutide 물질 특허 종료 타임라인.

한번에 볼 수 있어서 공유드립니다.

https://www.businesskorea.co.kr/news/articleView.html?idxno=267283

◆ '제네릭 확정' 여부에 대한 우문현답 "아직 제네릭 트랙이 최종 확정된 것이 맞느냐"는 질문에 대해 전문가들은 "FDA ANDA 부서와의 공식 채널이 열린 것 자체가 답"이라고 입을 모은다. FDA는 자신들의 허가 범주에 들지 않는 신청건에 대해 행정력을 낭비하지 않는다. 삼천당의 서류를 검토하고 미팅 일정을 잡았다는 사실 하나만으로도, 삼천당의 기술이 FDA의 제네릭 허가 요건을 충족하고 있음이 실체적으로 증명된 셈이다.

◆ 제네릭 트랙의 상업적 실리... "압도적 약가 경쟁력으로 미국 시장 장악" 삼천당제약이 신약 임상이 아닌 제네릭 트랙을 고집하는 이유는 명확한 '상업적 실리'에 있다. 미국 의약품 시장의 90% 이상을 차지하는 제네릭은 오리지널 대비 저렴한 약가를 무기로 처방집(Formulary) 상단을 빠르게 점유한다. 특히 미국 보험 체계인 PBM(약국급여관리자) 시스템 안에서, 삼천당의 S-PASS 기술로 구현한 저비용 생산 구조는 오리지널사가 도저히 흉내 낼 수 없는 파격적인 리베이트 경쟁력을 제공한다. 이는 단순히 제품을 출시하는 것에 그치지 않고, 2031년 특허 만료와 동시에 미국 주류 시장의 판도를 완전히 뒤집어 '퍼스트 제네릭'으로서의 독점적 이익을 극대화하겠다는 치밀한 상업적 계산이 깔린 전략이다.

[한투증권 채민숙/김연준] SK하이닉스 1Q26 Preview: 근거 있는 추정치 상향

● 1분기 실적은 컨센서스 상회 전망
- 1분기 실적은 매출액 55.4조원(69% QoQ, 214% YoY), 영업이익 38.5조원(101% QoQ, 417% YoY)으로 영업이익은 컨센서스 32조원을 20% 상회할 것
- 1분기 DRAM과 NAND의 Blended ASP는 각각 65%, 78% 상승해 ASP가 호실적을 견인했을 것으로 추정
- 서버 DRAM ASP가 컨벤셔널 DRAM 가격 상승을 이끌면서 DRAM 영업이익률은 전분기 대비 10.4%p 증가한 75.4%를 기록할 것으로 추정
- Bit growth는 DRAM과 NAND 모두 공급 제약으로 전분기 대비 한 자릿수 초반%의 제한적 성장에 그칠 것으로 추정

● ASP가 지속 증가하며 실적을 견인할 것
- 1분기 가격 상승분을 반영해 26년 ASP 상승률 전망을 DRAM은 기존 104%에서 127%로, NAND는 기존 97%에서 153%로 변경
- 이를 반영해 26년 영업이익 추정치를 기존 168조원 대비 28% 상향한 216조원으로 제시
- 전사 영업이익률은 26년 73.2%로 역대 최고치를 경신할 것
- NAND의 26년 영업이익률 추정치는 61%로, 2005년 이후 가장 높은 이익률을 기록할 것
- 26년 2분기부터는 NAND 영업이익률이 HBM 영업이익률을 초과할 것으로 추정
- 이 같은 높은 ASP 수준과 이익률은 장기공급계약으로 중장기 지속될 것

● 목표주가 상향, 섹터 내 차선호주로 매수 추천
- 26년, 27년 실적 추정치 상향과 시점 이동을 반영해 목표주가를 1,800,000원(12MF BPS 513,730원, 목표 PBR 3.5배)으로 기존 대비 20% 상향하고 매수와 비중 확대 의견을 유지
- 장기공급계약으로 인해 역사상 최고가의 ASP가 중장기 바텀라인을 지지하면서 이익 수준은 레벨업하고, 이익의 변동성은 줄일 것
- 특히 오랜 기간 수익성이 좋지 않았던 NAND까지 이익에 기여하면서 전사 영업이익률이 크게 개선될 전망
- 중동 사태로 인한 주가 조정은 매수 기회


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