아스트라제네카의 오지 박사가 SLAS 튜토리얼 발표 타이틀을
"너네 원심분리기를 C-FREE Pluto로 바꿔라" 라고 한다는건 무슨 의미일까요. 제약업계 중요 관계자, 학자가 새로운 기술에 이렇게 공격적인 제목으로 대중 발표를 한다는것.
만일 누군가 "이봐 그래서 당신네(AZ)는 C-FREE로 바꿨어?" 라고 물어볼때 자신있게 "어 당연하지 늦을수록 손해~"라고 답할수 있기 때문일겁니다.

📌경구용 GLP-1 펩타이드의 중요성은 편의성 뿐만 아니라 소분자처럼 저렴하며 확장 가능한 공급망을 통해 전달될 수 있느냐는 점.

📍수요가 급증할 때 빠르게 극복하기 어려운 생산 한계도 존재. . 대규모 고체 펩타이드 합성(SPPS)은 자본 집약적이고 용매 소모가 많으며, 상품 규모로 확장하기에 난이도가 높은 상황.

일반적인 펩타이드 공정은 API 1kg당 약 13,000킬로그램의 투입량을 차지. 이는 API 1kg당 평균 168에서 308kg의 입력량을 가진 소형 분자보다 훨씬 높은 수치이며, API당 약 8,300kg에 달하는 많은 생물학적 제제들보다도 높은 수치.

SPPS는 또한 중량 크로마토그래피 정제를 요구하며, 독성과 지속 가능성에 대해 규제 심사를 받는 DMF와 NMP와 같은 용매를 포함.

📍경구 GLP-1 펩타이드를 이용한 제조 과정은 훨씬 더 고난이도. 경구용 세마글루타이드의 생체이용률이 약 1%에 불과하기 때문에, 경구 사용은 주사보다 환자 1인당 훨씬 더 많은 API가 필요.

❗️>> 경구용 Weogvy가 경구용 비만치료제 시장을 열었고, 이제 추후 상용화 되는 경구용 비만치료제들은 원가 경쟁력과 생체 이용률이 중요.

[유안타증권 반도체 백길현]


■ SK하이닉스 4Q25 실적발표 컨퍼런스콜 주요 Q&A (1)

1.HBM4 개발 현황 및 양산 시점은? HBM4 성능고 양산 경쟁력은?
- 3e부터 고객사와 원팀 협업하며 시장을 개척한 선두주자. 단순이 기술이 앞서는 수준을 넘어서 고객과의 신뢰 및 양산 경험은 단기간에 넘을 수 없는 경쟁력. 당사 제품에 대한 선호도가 높고, 당사 제품을 최우선으로 요구하고 있음.

-hbm4역시 기존 세대처럼 압도적인 시장점유율 확보를 목표로 하고 있음. hbm4 준비는 고객 일정에 맞춰 준비중이고, 고객 요청에 따라 생산 진행중. hbm4는 1b기반으로 고객 요구 성능 구현했다는 점, advanced mr-muf로 hbm3e 만큼의 수율을 확보해나갈 것이라는 점이 중요.

-현재 생산 극대화중임에도 고객 수요 100% 충족 어려움. 일부 경쟁사 진입 예상되고 있음. 하지만 성능/양산성/품질 기반으로 당사 시장 리더십은 지속될 것으로 전망.


2. 올해 논의중인 LTA 계약 관련 현황 및 전망
-장기공급계약 관련해서 과거와 다른 점. 대부분 물량에 대한 다소 느슨한 계약이었고 시장 상황에 따라 유동적으로 조정할 수 있었음. 반면 최근 논의중인 건은 단순한 구매 의향이 아니라 고객과 공급자간의 강한 Commitment 기반. 투자 규모도 커지고 있는 만큼 공급업체도 수요에 대한 강한 가시성을 원함.

-고객은 다년계약으로 원함. 캐파 제약으로 고객 요청 모두 대응하기에는 어려움. 이러한 상황에서 당사는 고객과 장기적인 운영 안정성을 높일수 있는 방향을 계속 모색해 나갈 것.


3. 주요 고객사별 재고 상황과 SK하이닉스 재고 현황
-대부분의 고객들이 공급 확대를 요구하고있음. 고객 재고 수준도 전반적으로 감소. 특히 서버 고객은 바로 세트 빌드로 이어지면서 재고 지속 감소중. 재고를 축적할만큼 충분한 물량 확보도 어렵고, 메모리 사용 속도가 매우 빠르기 때문. 서버 고객들의 물량 확보를 위한 구매 확대 움직임은 지속될것.

-PC/모바일 고객도 공급제약과 서버강세 영향을 직간접적으로 받고 있고 재고수준도 낮아지고 있음. 당사는 생산 늘리기위해 지속적으로 노력중.4분기에도 디램 재고는 지난분기대비 감소, 서버 디램 중심으로 타이트한 재고 연중 지속될 것. 생산과 동시에 판매되어 올해 하반기로 갈수록 점점 더 낮은 수준으로 하락할 것.

-낸드 역시 서버 고객 수요 강함. enterprise SSD 중심으로 재고가 강하게 감소하고 있음. 당사 재고수준도 빠르게 낮아져서 작년말 낸드 주수가 디램과 동일한 수준.


4.SK하이닉스 캐파 운영을 고객/제품별로 어떻게 최적화해나갈 계획인지?
-AI 메모리 수요 급증한 반면 공급 확대는 시간이 걸림. 단기 효과보다는 고객 수요 충족을 최우선 과제로 삼고 신뢰를 쌓는게 중요할 것. 당장 공간 제약이 있지만, 생산 극대화 최대한 추진중. HBM 수요 대응하기 위해서, 작년 M15X에서 1b 생산하면서 생산성 높이고 있음. Conventional 수요를 위해 선단공정 1C/321단 메모리 생산 일정을 앞당기고 있음. 메모리 선두업체로서 고객과 성장하는 생태계를 지향할 것.

[유안타증권 반도체 백길현]


■ SK하이닉스 4Q25 실적발표 컨퍼런스콜 주요 Q&A (2)


5. 자사주 소각 및 ADR 추진 계획은?
-지난 분기에도 언급했듯 당사 재무 건전성 목표는 업황 변동시에도 안정적으로 사업을 운영하고 경쟁력 유지에 필요한 CAPEX를 집행할수 있는 적정 현금을 보유하는 것. 수요에 대한 CAPEX 규모 지속 증가할 것. 메모리 성장성과 수익성 감안할때 가용 현금을 보유하는 것이 최선의 현금 활용 방안이 될것.

-하지만 작년 최대실적 달성으로 현 주주 환원 정책 발표했을때보다 당사 재무건전성 빠르게 개선중. 올해도 실적 개선이 지속될 것으로 전망. 이에 작년에 확보된 재무 여력 바탕으로 주주 성원에 보답하고 추가 주주환원 실시하는 한편 향후에도 실적,현금흐름에 따라 추가 주주환원 검토하고 이어나갈 계획. 환원방식은 현 환원 정책 유지하면서도 시장 기대에 부합하는 탄력적 방안 모색할 것. 어제 조회공시를 통해 공개했듯 현재까지 기업가치 재고를 위해 구체적으로 정한것은 없고, 대내외 상황 고려하여 신중하게 결정할 것.


6. AI Storage시장 전망과 이를 위한 하이닉스의 전략은?
-nand는 과거 단순 저장장치 넘어서 스토리지 솔루션으로 구조가 바뀌고 있음. 최근 ai추론 기술 고도화되면서 기존 메모리만으로 고객 요구 충족할수 없음. off-loading, KV cache가 필수적. 데이터를 더 빠르고, 정밀하게 활용하려는 고성능 ssd 수요 구조적으로 폭증시키고 있음. 아키텍처 자체의 근본적인 변화를 주목하고 있음.

-최근 언급되는 서버구조에서는 ssd가 연산 파이프라인에 핵심 역할을 하는식으로 바뀌고있음. 기존 conventional 라인업과 더불어 차세대 스토리지를 준비하고 있음. 자사가 준비하고자하는건 초고성능 eSSD. 매우 빠른 속도, 초저지연 성능을 요구하고 있기 때문에 미래 기술 준비하고 기술 리더십 선두적으로 확보할 계획. HBF기술 구체화중이며 고객 요구사항, 데이터센터 자체의 전략 공간 한계 극복하는 초고용량 essd 라인업 강화해서 전반적으로 입체적으로 대응해나갈 계획.


7.최근 급한 가격 상승이 고객한테 부담이 되는 상황, 이로인해 세트 수요 하향 조정이나 탑재 컨텐츠 감소세가 감지되는지?
-메모리 가격 급등에 따라 pc/모바일 고객이 구매 물량 조정 움직임이 나타나고 있음. 수익성 지키기 위해 완제품 가격을 인상시키고 최종 구매자 구매력이 일부 위축. 보수적으로 출하 계획 바꾸거나, 스펙 조정을 검토하고 있음.

-반면 온디바이스 ai 기대감이 하이엔드 중심으로 신규 교체 수요 만들어내고 있음. 이에 전체적인 시장 수요 위축으로 이어지지는 않을 것. 중장기적으로 ai 기능 개선되면서 선택 사항아닌 기본 사양이 되면서 구조적 메모리 사용량이 늘어날 것. 고객 제품 전략과 시장 상황 보고 안정적으로 지원하기 위해 노력할 것.


8. AI Co의 설립 배경 및 계획
-AI기술 고도화되면서 메모리가 핵심 요소로 부상. 시스템 효율 최적화 요구를 같이 맞이하고 있음. 시장 변화속에서 부품 공급자를 넘어서 AI데이터센터 파트너가 되고자함. 선제적으로 대응하고 미래 성장 능력을 준비하기 위해 AI Co를 설립하게 되었음. ai 관련하여 직접 기회를 발굴하고 사업화를 추진하게 될 것. AI Co의 투자 규모는 실적이나 재무규모 대비 크지 않은 수준이고 향후에 계획 및 규모는 확정될 것. 이를 활용해서 시장 변화에 대응하고 사업 경쟁력 강화할 것.

>>아스트라제네카, 2030년까지 중국에 150억 달러 투자 계획

•아스트라제네카는 현재부터 2030년까지 중국에 150억 달러를 투자해 의약품 생산 및 연구개발 규모를 확대할 계획이라고 블룸버그가 보도

>阿斯利康：计划从现在到2030年在中国投资150亿美元，以扩大药品生产和研发规模。（彭博）

📢 [실적발표] 샌디스크(SNDK) FY26 Q2: AI가 쏘아 올린 역대급 어닝 서프라이즈
샌디스크가 AI 인프라 수요 폭발에 힘입어 시장 기대치를 압도하는 실적을 발표했습니다. 특히 다음 분기 가이던스가 매우 공격적입니다.

✅ FY26 Q2 주요 재무 지표 (Non-GAAP)
* 매출액: $30.25억 (전분기 대비 +31%, 전년 대비 +61%)
* 매출총이익률: 51.1% (전분기 대비 +21.2%p 폭등)
* 영업이익: $11.33억 (전분기 대비 +362%)
* 주당순이익(EPS): $6.20 (전분기 대비 +408%)

🚀 핵심 투자 포인트

1️⃣ 데이터센터 부문의 압도적 성장
* 데이터센터 매출 $4.4억 기록 (전분기 대비 +64%)
* AI 인프라 구축을 위한 기업용 SSD(Enterprise SSD) 채택 급증이 주원인

2️⃣ 수익성 체질 개선 성공
* 고부가가치 제품 믹스 개선 및 공급 최적화로 이익률이 29.9% → 51.1%로 퀀텀 점프
* 웨스턴 디지털(WDC)로부터 독립 후 독자적인 재무 건전성 확보

3️⃣ 향후 전망 (FY26 Q3 Guidance)
* 예상 매출: $44억 ~ $48억
* 예상 EPS: $12.00 ~ $14.00
* 2분기 실적의 2배가 넘는 수치를 제시하며 강력한 업황 상승 예고

💡 한 줄 요약
> "메모리 제조사에서 AI 인프라 핵심 기업으로 진화 완료. 다음 분기 실적은 더 무섭다."

📌2026년 주목해야 할 바이오테크 투자 기회 Top 10

📍바이오테크 투자 테마는 플랫폼 기술과 대규모 제조 역량 중심으로 수렴하고 있으며, 유전자 편집, mRNA, 합성 생물학, 그리고 AI 기반 신약 개발이 그 선두.

2026년 1월 기준으로 투자자들은 유전자 편집, mRNA, 합성생물학, AI 신약 개발 분야에서 플랫폼 플레이를 강조하며, 확장 가능한 파이프라인과 제조 준비 상태를 우선시.

플랫폼 기술로 반복 가능한 파이프라인과 제조 레버리지를 확보한 기업들이 특정 치료 영역에 집중한 투자보다 높은 성과.

📍AI 네이티브 발견과 생물정보학은 주기 시간을 단축하지만 엄격한 검증과 감사 가능성을 요구

[SK증권 반도체 한동희]
 
안녕하세요, SK증권 한동희입니다.
지난 1월 28일 자료 재공유 드립니다.
삼성전자, SK하이닉스의 목표주가를 상향합니다.
NAND 과소평가에 따른 메모리 컨센서스 추가 상향과
시클리컬을 탈피할 메모리 P/E Valuation 정당성 확산,
강력한 현금흐름 기반 주주환원, M&A, 설비투자 등을 통한 기업가치 확대를 전망합니다.

제목인 Still ‘LONG’의 의미는
메모리 밸류 확장의 ‘긴’ 여정과 업사이드,
여전히 강력한 ‘LONG’ Position 주장입니다.
 
Still ‘LONG’
 
목표주가 상향
삼성전자: 26만원 (53% 상향)
26E OP 180조원, 1M 컨센서스 대비 +32%
ASP: DRAM +111%, NAND +87% YoY
Target P/E 13.0X
SK하이닉스: 150만원 (50% 상향)
26E OP 147조원, 1M 컨센서스 대비 +34%
ASP: DRAM +71%, NAND +83% YoY
Target P/E 9.0X
 
P/E Valuation 유지. 정당성 확산 전망
장기공급계약 기반 ‘선수주, 후증설’ -> 시클리컬 탈피
AI 메모리 수혜 강화: Scale-out&메모리 계층화
공급 구조적 제약: 공간 부족, 메모리 전 제품 공급 부족
수요자의 최우선 과제는 물량의 안정적 확보
공급자는 장기공급계약 비중 최적화를 통한 이익 극대화, 안정 성장 추구
유래없이 강력한 현금흐름 시작: 주주환원, 설비투자, M&A 등 기업가치 제고
 
전통 사이클 Peak-out 논리 이제 그만. 밸류 확장 주목
폭력적인 메모리 가격 상승에 따른 미래 성장률 ‘둔화’
->모멘텀 중심 시클리컬 논리에 불과
설비투자 확대에 따른 미래 초과 공급 우려 확대
->계약 기반의 높은 수요 확인 지표
26년 실적 전망 상향 여전히 진행형: 과소 평가된 NAND
장기공급계약에 따른 미래 실적 가시성 제고 동반 전망
메모리 산업 전체 밸류 확장 전망
 
URL
삼성전자: https://buly.kr/882bz0I
SK하이닉스: https://buly.kr/EopPG50

SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.me/skitteam

https://www.medicaltimes.com/Main/News/NewsView.html?ID=1166730

먹는 위고비 미국서 먼저 출시…월 22만원으로 구매 가능

구체적으로 보험 미적용 환자(Self-pay)를 대상으로 시작 용량인 1.5mg은 월 149달러(약 22만원)에 구매할 수 있으며, 4mg 용량은 올해 4월 15일까지는 월 149달러(약 22만원)에 제공된다. 이후 월 199달러(약 29만원)가 적용되는데, 최고 용량 제품은 월 299달러(약 43만원)로 책정된 것으로 나타났다. 상업 보험 가입 환자는 월 최소 25달러(약 4만원)으로 치료가 가능하다.

» 비보험자 & 부작용이 무서운 사람에게는 좋은 대안이 될듯

2026.01.30 14:02:29
기업명: 동아엘텍(시가총액: 685억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 2,390억(예상치 : -)
영업익 : 548억(예상치 : -)
순이익 : 346억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
2025.4Q 2,390억/ 548억/ 346억
2025.3Q 1,064억/ 211억/ 81억
2025.2Q 2,105억/ 405억/ 585억
2025.1Q 265억/ -31억/ -48억
2024.4Q 527억/ 36억/ -481억

* 변동요인
전방 산업 투자 확대에 따른 수주 증가 및 생산 효율성 증대로 매출 규모 확대와 영업이익 개선

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260130900380
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=088130

처음 들어보는 회사인데 25년 영업이익보다 시총이 낮네요