[2025년 주식전망(시황)] 혁신의 계승자가 만들 미래와 한국 주식시장의 생존전략

KB증권 시황 하인환

자료 링크: https://bit.ly/4fmM9hi

안녕하세요, 2025년 주식전망 자료를 발간했습니다.
지난 2년간 강조해온 '투자의 시대'부터 시작하지만, 투자의 시대가 장기화하면서 고착화되는 현상과 변화의 흐름에 주목했습니다.
그리고 기술 혁신의 역사에서 혁신의 미래 방향성을 가늠해 봤습니다.
기술 혁신의 정부측 계승자인 DARPA와 민간측 계승자인 일론 머스크를 통해 아이디어를 도출했습니다.

그리고 7가지 투자전략입니다.

■ 코스닥과 중소형주: 금투세가 유예/폐지된다면 [최선호 테마: 우주항공]
■ 금융주: 단기적으로는 속도 둔화, 장기적 관심 지속
■ 항공사: 비용 우려의 Peak-Out
■ 원전+변압기.송전망: CAPEX 흐름 변화 [제조업 → 전력]
■ 우주항공: 미국은 지금 Space Boom
■ 바이오: 종목의 확산 가능성
■ 이차전지: TESLA의 세 번째 성장 역사와 이차전지의 회복 가능성

자세한 내용은 보고서 참고해주시고, 세미나 필요하시면 담당 브로커 또는 저에게 연락 부탁드립니다.
감사합니다.

KB시황 텔레그램 채널: http://bit.ly/KB_Market

(KB증권 내부 컴플라이언스 점검을 완료했습니다. 단순 참고자료로 법적 책임의 근거가 되지 않습니다.)

HD한국조선해양 컨콜 진행중

- 미포조선 '21년 수주분 매출비중 6%까지 감소 + '22년 수주분 62% + '23년 수주분 32%
- 대형사 대비 빠른 mix 개선
- 조업일수 감소에도 불구하고 수익성 향상

🚢 한화에어로스페이스 「도대체? 대단하다!」

☞ https://tinyurl.com/AERO3Q24REV

▶️ Issue: 3Q24 슈퍼 서프라이즈. 적정주가와 투자의견 상향

▶️ Pitch:
- 믿기 어려울 수 밖에 없는 수출마진에 따라 계속 서프라이즈를 시현 중
- 실적 상향하면서 적정주가 44만원으로 올리고, 투자의견도 BUY로 상향
△ 경쟁사들보다 빠른 실적 개선과 빵빵한 베스트/스테디 셀러 팜플렛 매력적이지만,
▽ 계열사 지원과 4.3조원에 달하는 순차입금, 수출 3조원만큼을 매년 수주해야하는 부담도 상존

▶️ Rationale: 보고서 참조

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🎴 조선/기계/방산 | 최광식 | DAOL투자증권
📈 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS
✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다.
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효성중공업 3Q 연결실적(잠정)

매출(3Q) : 11452억(컨센 : 12101억)
영익(3Q) : 1114억(컨센 : 1009억)
순익(3Q) : 739억(컨센 : 642억)

실적(링크) : 잠정실적(연결) 공시

성장률

매출 YoY +10.2%, 영업이익 YoY + 17.8%, OPM 9.7%

중공업

매출 7110억, 영업이익 990억

영업이익 분기 최대 실적 기록, OPM 13.9%
수주잔고 7.3조 (신규수주 1조 8756억)
북미지역 매출 증가 및 이익률 개선 지속

2022년

• 1분기 : 오미크론 여파, 원자재가 상승 등 영향으로 일시적 매출 감소 및 영업이익 적자전환
• 2분기 : 국내외 전력 수요 증가 및 투자 확대로 수주/매출 성장과 함께 수익성 증대되며 영업이익 턴어라운드
• 3분기 : 영업일수 감소로 전분기 대비 매출 감소하였으나 수익성 높은 수주 매출 반영되며 영업이익률 상승
• 4분기 : 연말 전력기기 위주 매출 증가로 전분기 일회성 요인 제거하면 영업이익 및 영업이익률 동반 상승

2023년

• 1분기 : 일부 과거 오더 당분기 반영되며 제품 믹스 이익률 하락으로 일시적 영업이익률 감소
• 2분기 : 매출 증가 및 고마진 오더 매출 인식 본격화 되며 영업이익률 8% 달성
• 3분기 : 미국, 유럽 시장 위주의 고마진 프로젝트 매출 증가와 미국 법인 흑자 전환으로 영업이익률 12% 달성
• 4분기 : 전력기기 위주로 매출 증가하였으나 일부 고마진 프로젝트의 매출 이연과 일회성비용 반영으로 일시적 영업이익률 감소

2024년

• 1분기 : 1분기 계절성 요인에도 불구하고 전분기 이연매출 인식 등으로 전년동기 대비 매출 성장 및 영업이익 흑자전환
• 2분기 : 물류 이슈 및 현지공사 차질로 일부 이연매출 발생했으나 고마진 오더 매출 인식 본격화 되며 영업이익률 8% 상회
• 3분기 : 미국, 유럽, 중동 위주의 글로벌 매출 비중 증가로 인한 이익률 상승


건설

패스 (미안합니다.)


[총평]

애증의 변압기.

저녁 식사 후 추가 고민.

동사 시총 3조 7391억, 중공업 실적만 발라보면 매출 7110억, 영업이익 990억. OPM 13.9%, 수주잔고는 7.3조로 HD현일렉과 비슷하게 붙었음.

HD현대일렉트릭 시총 11조 8000억, 3Q 매출 7887억, 영업이익 1638억, OPM 20%, 수주잔고 53억불 (7.3조)

밸류에이션이나 투자판단은 각자의 몫.

맛있는 저녁 드시죠.

📌 에스티팜(시가총액: 1조 9,221억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2024.11.01 11:09:09 (현재가 : 95,500원, -4.79%)

매출액 : 612억(예상치 : 645억/ -5%)
영업익 : 41억(예상치 : 52억/ -21%)
순이익 : 109억(예상치 : 2억+/ 5350%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.3Q 612억/ 41억/ 109억/ -21%
2024.2Q 446억/ -31억/ 9억/ -220%
2024.1Q 517억/ 19억/ 54억/ -52%
2023.4Q 1,206억/ 215억/ 101억/ +22%
2023.3Q 559억/ 67억/ 34억/ -20%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241101900138
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=237690

에스티팜은 4분기 실적을 봐야.. 4분기 컨센서스 매출액 1360억원, 영업이익 317억원

• 2024년 신규 프로젝트: 공급사 선정 6건, 제안서 제출 9건,
RFP(제안요청서) 대기 중 4건 등
• CPHI 성과: 미팅 36건(올리고 12, 모노머 10, 합성신약 7 등)
- 미국소재 글로벌 제약사 모노머 2건의 공급사 선정
- 복수의 글로벌 바이오텍과 유전자편집 Smart Cap ®, sgRNA
공급 논의 중

📌 삼성중공업(시가총액: 8조 3,072억)
📁 단일판매ㆍ공급계약체결
2024.11.01 13:07:03 (현재가 : 9,440원, -1.56%)

계약상대 : 아프리카 지역 선주
계약내용 : ( 공사수주 ) 유조선 4척
공급지역 : 아프리카 지역
계약금액 : 4,593억

계약시작 : 2024-10-31
계약종료 : 2027-12-31
계약기간 : 3년 2개월
매출대비 : 5.7%
기간감안 : 1.78%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241101800164
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=010140

📌 동성화인텍(시가총액: 3,293억)
📁 단일판매ㆍ공급계약체결
2024.11.01 16:38:36 (현재가 : 10,980원, -0.36%)

계약상대 : HD현대삼호 주식회사
계약내용 : LNG운반선, LNG추진선, ULEC용 Insulation Panel 및 Membrane Sheet
공급지역 : 계약상대방이 지정하는 장소
계약금액 : 893억

계약시작 : 2024-10-31
계약종료 : 2028-01-01
계약기간 : 3년 2개월
매출대비 : 16.8%
기간감안 : 5.25%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241101900380
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=033500

박종대 애널리스트님
메리츠로 복귀

#화장품

https://m.blog.naver.com/forsword/223643820218

미국대선(11/5) 주별 투표마감시간은 주별로 다르며 한국시간으로 11/6일 오후까지 진행.

미국대선 개표 시작은 한국시간 11/6일(수요일) 오전9시부터입니다.

화요일,수요일,목요일은 미국대선 관련주들이 시장의 메인이겠죠.

-트럼프 : 재건, 코인, 남북경협, 희토류, 방산, 원전
-해리스 : 대마, 낙태권, 신재생, 2차전지, 메디케어

https://m.blog.naver.com/shimseok12/223643931439 #좋은기업찾기 #실리콘투

https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=79208

내년에도 카타르 + 대규모 LNG선 발주 필요로
수주전망 문제 없습니다

[미래에셋 김승민] 위고비 MASH 3상 성공 발표
 
- 11/1, 노보노디스크(NVO US)는 위고비(semaglutide 2.4mg)가 대사기능장애관련지방간염(MASH) 임상3상(ESSENCE)에서 간 섬유증과 MASH 해소 모두에서 우수한 개선을 입증했다고 밝힘
- ESSENCE 시험 파트1, 72주차 무작위 배정 800명 대상 위약 대조 주 1회 세마글루타이드 2.4mg이 간 조직에 미치는 효과를 평가
- 위고비 2.4mg투여 환자에서 위약에 비해 지방간염 악화 없이 통계적으로 유의미하고 우수한 간 섬유증 개선과 지방간염 해소를 보여 1차 평가 변수 달성.
- 72주차, 37%의 환자가 지방간염 악화 없이 간 섬유증 개선(vs. 위약 22.5%)
- 72주차, 62.9%의 환자가 간 섬유증 악화 없이 지방간염 해소(vs. 위약 34.1%)

* 과체중 또는 비만인 사람들 중 3명 중 1명이 MASH를 동반
* 구체적인 데이터는 2024년 컨퍼런스(11/15-19 AASLD 2024 가능성)
* 노보는 본 데이터를 기반으로 1H25에 미국과 유럽에 허가 신청 계획.
 
t.me/bioksm
https://www.novonordisk.com/news-and-media/news-and-ir-materials/news-details.html?id=171971

1. 텔레유니버스에서 과일가게를 제일 많이 반대한 채널이 아마 여기일 듯
2. 과일가게의 주가 예측은 맞았음은 인정, 내가 틀렸던 부분이 있는 것도 인정
3. 하지만 그렇다고 과일가게의 '까'논리는 종합적으로 볼 땐 억까가 심하다는 생각
4. 맞는 말도 있고, 틀린 말도 있는데, 교묘히 억까의 논리가 많다고 보임
5. 아무튼 작년 가을 쯤 캐즘에 대한 이야기를 했는데, 전기차 부진이 이렇게 오래가게 될 줄은 몰랐음
6. 올해 본인 계좌 내 2차전지 종목의 절반은 크게 빠졌음
7. 나머지 절반 중 똔똔이도 있고 아주 크게 오른 것도 있음
8. 결국 2차전지 섹터의 계좌주머니만 보니 조금 상승한 정도
(한 종목이 200%이상이면 세 종목의 반토막을 커버하고도 이득임. 3+0.5*3=4.5)
9. 다행히 작년 여름 ~ 가을 쯤 다양한 섹터로 포트폴리오 구성
10. 올해 가장 큰 이익을 준 섹터는 단연코 연초 미용기기, 후반기 바이오 섹터
11. 지난 1년 간 돌아보면 확실히 한 섹터에 몰빵하면 올라갈 땐 즐거울 수 있으나, 내려갈 땐 그 무엇보다 큰 고통을 느낄 수 있음
12. 그래서 항상 분산투자가 중요하다는 생각
13. 너무 많은 분산은 효과가 낮을 수 있지만, 포트폴리오 관리 차원에서 섹터 분산은 어느정도 해야하지 않나 생각
14. 열심히 공부해서 되는 곳에 많이 넣고 크게 먹어야 제대로 성공한다고는 하지만, 일반 직장인이 그러기에는 어느정도 제한이 있다고 생각
15. 결론은 너무 하나에 몰빵하지 말자는 교훈을 얻음(사실 위 사례로 상당히 성공한 분들이 많은데, 아직도 바닥을 빌빌 기어가는 내가 게을러서 그럴지도...)
16. 올해 제일 큰 수익을 안겨준 바이오 섹터 관련 공부 내용을 공유해주신 모든 분들께 감사드림. 몇몇 텔레 채널과 블로거와 무엇보다 유튜버 원리버 형님에게 감사인사를 대표적으로 올림
17. 제가 인사이트가 없어 구독자분들에게 딱히 도움은 못드리지만, 그럼에도 꾸준한 관심을 주시는 분들에게도 감사드림
18. 앞으로도 너무 한 쪽으로 치우치는 시각으로만 보지 않도록 노력하고 채널도 여러 의견들을 공유할 수 있는 플랫폼으로 운영하겠음
19. 아, 근데 과일가게는 귀 기울여 들어야 하는 부분이 있는 것도 맞지만, 여전히 억까가 심하다고 생각함
. 끝.