Не верьте цифрам!
— С приходом персональных компьютеров и началом информационной эры числа стали безоглядно верховодить и править экономикой. То, что нельзя подсчитать, кажется, не имеет значения.
— Главная мысль такова, что сегодня в нашем обществе, в экономике и в финансах мы слишком доверяем числам. Числа не есть реальность.
— В лучшем случае они – бледное отражение реальности, в худшем случае – грубое искажение тех реалий, которые мы пытаемся измерить.
— Лучшей защитой от иллюзии определенности, порождаемой числами, являются неизмеримые, но тем не менее бесценные качества, такие как объективное восприятие, опыт, здравый смысл и способность суждения.
#деньги #Джон_Богл
🔹 Книга в 7 утра
— С приходом персональных компьютеров и началом информационной эры числа стали безоглядно верховодить и править экономикой. То, что нельзя подсчитать, кажется, не имеет значения.
— Главная мысль такова, что сегодня в нашем обществе, в экономике и в финансах мы слишком доверяем числам. Числа не есть реальность.
— В лучшем случае они – бледное отражение реальности, в худшем случае – грубое искажение тех реалий, которые мы пытаемся измерить.
— Лучшей защитой от иллюзии определенности, порождаемой числами, являются неизмеримые, но тем не менее бесценные качества, такие как объективное восприятие, опыт, здравый смысл и способность суждения.
#деньги #Джон_Богл
🔹 Книга в 7 утра
Склонность переоценивать значение прошлого
— Мы не можем знать наверняка, что готовит нам будущее, и должны принять самоочевидный факт, что прошлые доходности фондового рынка не имеют абсолютно ничего общего с актуарными таблицами.
— «Опасно применять к будущему индуктивные рассуждения, основанные на прошлом опыте, если невозможно определить четкие причины, по которым прошлый опыт был именно таким».
— Поскольку существует всего две фундаментальные причины, объясняющие доходность акций, требуются лишь элементарное сложение и вычитание, чтобы увидеть, как они формируют инвестиционный опыт. Часто игнорируемая реальность такова, что доходность акций определяется 1) экономикой и 2) эмоциями.
#деньги #Джон_Богл
🔹 Книга в 7 утра
— Мы не можем знать наверняка, что готовит нам будущее, и должны принять самоочевидный факт, что прошлые доходности фондового рынка не имеют абсолютно ничего общего с актуарными таблицами.
— «Опасно применять к будущему индуктивные рассуждения, основанные на прошлом опыте, если невозможно определить четкие причины, по которым прошлый опыт был именно таким».
— Поскольку существует всего две фундаментальные причины, объясняющие доходность акций, требуются лишь элементарное сложение и вычитание, чтобы увидеть, как они формируют инвестиционный опыт. Часто игнорируемая реальность такова, что доходность акций определяется 1) экономикой и 2) эмоциями.
#деньги #Джон_Богл
🔹 Книга в 7 утра
Склонность к оптимизму
— Принятие инвестиционных решений на основе прошлого фондового рынка, а не текущих обстоятельств может вести к весьма дорогостоящим ошибкам. Не менее опасной может быть наша склонность к оптимизму.
— Во-первых, разумеется, мы обычно ведем подсчеты в номинальных, а не в реальных долларах – разница, которая на длительных промежутках времени ведет к шокирующей дихотомии.
— Разумно предположить, что затраты на услуги посредников составляют 2% в год, а для налогооблагаемых инвестиционных счетов налоги могут легко забрать 2%. Результат: на рынке с доходностью 10% чистая доходность составляет не более 6%.
— В долгосрочной перспективе такая систематическая ошибка – использование в расчетах гораздо более высоких теоретических доходностей, чем те, что доступны в реальном мире, – создает весьма впечатляющее различие в результатах.
— Почти 98% нашего предполагаемого богатства испарились в воздухе за пару минут объективных расчетов.
#деньги #Джон_Богл
🔹 Книга в 7 утра
— Принятие инвестиционных решений на основе прошлого фондового рынка, а не текущих обстоятельств может вести к весьма дорогостоящим ошибкам. Не менее опасной может быть наша склонность к оптимизму.
— Во-первых, разумеется, мы обычно ведем подсчеты в номинальных, а не в реальных долларах – разница, которая на длительных промежутках времени ведет к шокирующей дихотомии.
— Разумно предположить, что затраты на услуги посредников составляют 2% в год, а для налогооблагаемых инвестиционных счетов налоги могут легко забрать 2%. Результат: на рынке с доходностью 10% чистая доходность составляет не более 6%.
— В долгосрочной перспективе такая систематическая ошибка – использование в расчетах гораздо более высоких теоретических доходностей, чем те, что доступны в реальном мире, – создает весьма впечатляющее различие в результатах.
— Почти 98% нашего предполагаемого богатства испарились в воздухе за пару минут объективных расчетов.
#деньги #Джон_Богл
🔹 Книга в 7 утра
Разные виды прибыли
— Наша склонность к оптимизму привела к созданию еще одного пагубного источника иллюзий. Постепенно и незаметно мы изменили само определение прибыли.
— По сути, операционная прибыль представляет собой объявленную прибыль, только без учета неприятных расходных статей, часто являющиеся результатом немудрых инвестиций. Такие списания считаются «единовременными» или неповторяющимися, хотя для корпораций как группы они повторяются с замечательной регулярностью.
— Предварительная, или гипотетическая прибыль – некогда уважаемый термин, которому сегодня найдено новое употребление – показывает результаты корпоративной деятельности без учета «плохих» статей и является еще одним шагом, заводящим нас в дебри иллюзий.
— Более того, даже подтвержденные аудиторами прибыли сегодня вызывают сомнения, учитывая растущее число случаев «пересчета» корпоративных прибылей.
#деньги #Джон_Богл
🔹 Книга в 7 утра
— Наша склонность к оптимизму привела к созданию еще одного пагубного источника иллюзий. Постепенно и незаметно мы изменили само определение прибыли.
— По сути, операционная прибыль представляет собой объявленную прибыль, только без учета неприятных расходных статей, часто являющиеся результатом немудрых инвестиций. Такие списания считаются «единовременными» или неповторяющимися, хотя для корпораций как группы они повторяются с замечательной регулярностью.
— Предварительная, или гипотетическая прибыль – некогда уважаемый термин, которому сегодня найдено новое употребление – показывает результаты корпоративной деятельности без учета «плохих» статей и является еще одним шагом, заводящим нас в дебри иллюзий.
— Более того, даже подтвержденные аудиторами прибыли сегодня вызывают сомнения, учитывая растущее число случаев «пересчета» корпоративных прибылей.
#деньги #Джон_Богл
🔹 Книга в 7 утра