Что будет со ставками по вкладам и кредитам

Банки еще после мартовского заседания ЦБ активно меняли условия по депозитам. В результате, во второй декаде апреля средняя максимальная ставка в топ-10 организаций снизилась до 20,04% годовых. Для сравнения: в декабре 2024-го средняя доходность по вкладам составляла 22,28%, и это был исторически рекордный уровень.

С учетом смягчения риторики регулятора тренд на снижение ставок по вкладам останется в силе, считают эксперты. В то же время рынок депозитов продолжит расти — ставки по сберегательным продуктам еще очень выгодны и, вероятно, останутся двузначными надолго.

Но с оформлением вкладов все же стоит поторопиться, поскольку пик доходности уже пройден.

Пока на депозиты сохраняется стабильный спрос, в кредитовании продолжается период охлаждения. Даже несмотря на некоторое снижение, процентные ставки по-прежнему заградительно высокие. Настолько, что некоторые заемщики, взявшие у банков в долг после повышения ставок, уже не справляются с платежами. В ЦБ подсчитали, что доля проблемных займов (в основном необеспеченных) в первом квартале 2025-го выросла с 3,5 до 3,8%.

Отдельно пройдемся по ипотеке. Опрошенные РБК аналитики полагают, что средние ставки по рыночным программам в апреле–мае вполне могут опуститься на 1–2 п.п., но жилищные кредиты от этого доступнее не станут. Для начала «ипотечного ренессанса» ставки должны опуститься хотя бы до 14–15%, а еще лучше — уйти ниже 10%, что в обозримом будущем маловероятно.

Реакция рынков

Рубль примерно никак не отреагировал на решение Банка России. Так, по состоянию на 13:29 мск курс юаня к рублю (CNY/RUB) находился на уровне 11,35 руб., то на 15:11 мск валюта Китая торговалась на Мосбирже возле отметки 11,33 руб. По мнению экспертов, сохранение ставки вряд ли значимо повлияет на курс. Сейчас для рубля важнее геополитические новости и приближение налогового периода.

Рынок акций в моменте ответил негативной динамикой. Если по состоянию на 13:29 мск индекс Мосбиржи находился на уровне 2973,9 пункта, то уже через минуту бенчмарк опустился до 2964,83 пункта. Позже рынок перешел к росту и к 16:47 мск превысил уровень 3000 пунктов впервые с 1 апреля. Как и в случае с рублем, динамику российских акций сейчас в большей степени определяет внешний фон, а не ставка ЦБ.

Какой прогноз

Сохранение рекордного «ключа» не так важно, как смягчение риторики ЦБ, отмечают эксперты. Отсутствие в релизе указаний на дальнейшую динамику ставки стало существенным изменением за долгий период жесткой монетарной политики. Смену настроений в ЦБ подтверждают и слова Эльвиры Набиуллиной о снижении вероятности повышения ставки.

И что же означает сигнал ЦБ? Во-первых, что риторика регулятора стала «уверенно нейтральной», считает главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец. Во-вторых, цикл снижения ключевой ставки может начаться уже на следующем заседании 6 июня, полагает ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталья Пырьева. По ее прогнозу, ставку могут опустить сразу на 2 п.п., до 19% годовых.

Но есть и те, кто прогнозирует более длительный период высоких ставок. Так, главный экономист «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин ожидает сохранение ставки 21% еще долгое время, но затем возможно быстрое снижение до 12% к середине 2026 года.

#говорим_о_главном

@rbc_pro