🔄✈️ Update от BCC Invest по Air Astana (AIRA): таргет понижен на 27.4% - до ₸816 с ₸1124

↗️ Потенциал к текущей цене - ⬆️15,5%.

📎 Рекомендация - HOLD (Держать).

📝 Аналитики оценивают отчет за 2025 год как негативный. Несмотря на то, что самолетов стало больше, и летать они стали чаще, чистая прибыль компании упала.

❗️ Почему аналитики осторожны в прогнозах:

💛 Проблемы с двигателями
Простои самолетов из-за дефектов двигателей Pratt & Whitney продолжают давить на финансовые показатели.

💛 Расходы растут быстрее доходов
Выручка выросла на 23%, но операционные расходы подскочили сразу на 29%. Сильнее всего подорожало техобслуживание (⬆️37%) и персонал (⬆️28%).

💛 Слабый тенге и закрытие аэропортов
Внешние факторы также негативно сказались на маржинальности бизнеса.

💛 Чистая прибыль упала
За год прибыль компании снизилась на 72%.

➕ При этом есть и положительные моменты:

✔️ Рост пассажиропотока: группа перевезла рекордные 9,7 млн пассажиров (⬆️7,9% за год).

✔️ Расширение флота: в 2025 году компания получила 8 новых самолетов, общее число судов достигло 62.

✔️ Запущены 25 новых маршрутов, включая важные рынки Китая, Индии и Юго-Восточной Азии.

🖨 Вывод BCC Invest:

Хотя компания активно расширяется и открывает новые рейсы, технические проблемы с двигателями и резкий рост затрат съедают прибыль.

Сейчас цена акций близка к справедливой, поэтому аналитики советуют просто удерживать бумаги в портфеле.

#UpdateAIRA

‼️🤑🛢СД КазТрансОйла (KZTO) выносит на ГОСА 28 мая размер дивиденда ₸118 на акцию

💵 Это 10% от цены закрытия KZTO 15 апреля (₸1 179).

💰 На выплату дивидендов предлагается направить ₸45,4 млрд - 80.2% из чистой прибыли 2025.

💸 За предыдущий, 2024, КТО выплатил ₸86 на акцию.

📈 Дивидендная история КазТрансОйл здесь.

‼️🚩Итоги вчерашнего ГОСА Kaspi (KSPI): размер дивиденда за 2025 - ₸850 на акцию

🗓 Дата фиксации реестра (отсечка) - 14 апреля, начало выплат - 15 апреля.

⛔️💸 Kaspi приостановил ежеквартальные дивидендные выплаты в начале 2025.

📊 Ссылка на дивидендную историю Каспи.

🚩💵🤩 Kaspi (KSPI) на ГОСА (15 апреля) утвердил опционы для отдельных членов совета директоров (независимых директоров)

📅 Долгосрочная программа мотивации предусматривает вознаграждение по 8 889 ADS (American Depositary Share) каждому из трех директоров:

✔️ A.Prawdzik,
✔️ S.Gutkowski,
✔️ D.Gardner.

🧾 1 ADS Kaspi по итогам торгов 15 апреля - $82,12. Суммарно вознаграждение по текущим котировкам ≈$730К на каждого из трех директоров.

⌛ Получение прав на эти ADS будет равномерным в течение трех лет.

💬 Цитата из релиза:

«Утвердить размер и условия вознаграждения и компенсации расходов членов совета директоров, включая опционы на акции в рамках долгосрочной программы стимулирования, с равномерным вестингом в течение 3 лет».

🎙🇰🇿Рынок пересмотрел ожидания: нефть 🐂 до $80/б, тенге 💪 до 515/$ - опрос НБК

😇💧 Нефть (Brent):

✅ 2026 - ⬆️ до $80/б с $62/б,
✅ 2027 - ⬆️ до $70/б с $63,7/б,
✅ 2028 - ⬆️ до $70/б с $65,3/б.

🇰🇿 ВВП:

✅ 2026 - ➡️ 5% (не изменился),
✅ 2027 - ⬆️ до 4,6% с 4,5%,
✅ 2028 - ➡️ 4,3%.

📈 Инфляция:

✔️ 2026 - ➡️ 10%,
✔️ 2027 - ⬆️ до 8,6% с 8%,
✔️ 2028 - ➡️ 7%.

🔣🇰🇿Базовая ставка (текущая - 18%):

✅ 2026 - ➡️ 15,9%,
✅ 2027 - ⬆️ до 13,3% с 12%,
✅ 2028 - ⬆️ до 11,3% с 11%.

🇰🇿🇺🇸 Курс USD/KZT:

✅ 2026 - ⬇️ до 515 с 535/$,
✅ 2027 - ⬇️ до 532,5 с 555,1/$,
✅ 2028 - ⬇️ до 550 с 578/$.

➡️ Даты проведения макро опроса - 2-8 апреля.

👥 Количество респондентов - 14 (AERC, Alatau City Bank Analytics, Alatau City Invest, BCC Invest, Halyk Finance, ING, NAC, Евразийская экономическая комиссия, Евразийский банк развития, Евразийский фонд стабилизации и развития, Институт экономических исследований, Ренессанс Капитал, Фридом Финанс, Эксперт РА).

🔼💥🕯🇰🇿Kazatomprom (KASE: KZAP) растет на 2.8% на объеме ₸429 млн

📈 Индекс AIX 🔝 1.5%

📈🇰🇿Итоги локальных биржевых торгов за 16 апреля

↗️ Индекс KASE ⬆️0.26% до 7 819,48 п.

⬆️ KMGZ
Цена последней сделки - ₸30 558,99 (+0.06%),
Средневзвешенная - 30 525,58,
Max/min - 30 603/30 400,
Объем торгов - ₸70,5 млн.

⬆️ KZAP
Цена последней сделки - ₸39 600 (+2,8%),
Средневзвешенная - 40 073,55,
Max/min - 40 800,1/39 332,96,
Объем торгов - ₸429,3 млн.

⬇️ KSPI
Цена последней сделки - ₸38 162 (-1.39%),
Средневзвешенная - 38 722,39,
Max/min - 39 368,99/37 843,66,
Объем торгов - ₸173,1 млн.

⬆️ HSBK
Цена последней сделки - ₸400 (+0.12%),
Средневзвешенная - 399,71,
Max/min - 401/398,11,
Объем торгов - ₸320,4 млн.

⬇️ CCBN
Цена последней сделки - ₸4 505 (-0,02%),
Средневзвешенная - 4 508,6,
Max/min - 4 520/4 500,
Объем торгов - ₸41,5 млн.

↗️ Индекс AIX ⬆️1.5% до 2 443.98 п.

⬆️ CORE
Цена последней сделки - $7.54 (+0.67%),
Объем торгов - $284 414.

#ИтогиДня

@qztrd

🧪🇰🇿🇬🇧Kazatomprom (LSE: KAP⬇️1.6%) отступил от исторического max, достигнутого 15 апреля на LSE

😎 Qz акции в Лондоне и Нью-Йорке - итоги торгов за 16 апреля:

🇬🇧FTSE All-Share ⬆️0.31%

✔️ Kazatomprom (KAP) ⬇️1.63% to $84.70 (last),
High/low 88.40/82.80,
Объем торгов - $6 231 997.50.

✔️ Halyk (HSBK) ⬆️0.74% to $33.95 (last),
High/low 34.05/33.50,
Объем торгов - $3 272 102.10

✔️ Air Astana (AIRA) ⬇️1.72% to $5.70 (last),
High/low 5.90/5.70,
Объем торгов - $294 577.46.

🇺🇸NASDAQ ⬆️0.36%

✔️ Kaspi (KSPI) ⬇️1.08% to $81.23 (last),
High/low 81.92/80.43,
Объем торгов - 411.2К ADS.

✔️ Freedom Holding (FRHC) ⬆️0.97% to $162.66 (last),
High/low 163/159.86,
Объем торгов - 86.93К ADS.

✔️ D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret A.S. (HEPS, турецкая "дочка" Kaspi) ⬆️0,71% to $2.79 (last),
High/low 2.809/2.78,
Объем торгов - 176.16К ADS.

#LSENASDAQ

@qztrd

💥🇰🇿🇺🇸🇬🇧CCJ снова торгуется выше психологической отметки $120

😎 🌎 Урановые бумаги по итогам торгов 16 апреля:

🇰🇿🇬🇧Kazatomprom (KAP) ⬇️1.63% to $84.7/GDR.

🇨🇦🇺🇸Cameco (CCJ) ⬆️0.97% to $120.27.

🇺🇸ETF Global X Uranium (URA) ⬆️0.78% to $55.27.

@qztrd

#URA

🔍🇰🇿 Экономика Казахстана замедляется: темп роста ВВП ⬇️ с 5,6% до 3%, КЭИ ⬇️ с 8,3% до 2,5%

📊🇰🇿Данные Министерства нацэкономики и БНС за 1К2026:
✅ Темп роста ВВП ⬇️ с 5,6% до 3% г/г,
✅ КЭИ (индекс краткосрочного экономического индикатора) ⬇️ с 8,3% до 2,5% г/г.

👍 Секторы экономики:
✔️Торговля ⬇️ с 6,3% до 4,8% г/г,
✔️ Обработка ⬇️ с 8,8% до 8,5% г/г,
✔️ Строительство ⬇️ с 16,9% до 14,8% г/г,
✔️ Транспорт ⬇️ с 21,3% до 12,8% г/г,
✔️ Сельское хозяйство 3,4% ➡️ 3,4% г/г.

💬 Из обзора Halyk Research:

«Замедление темпов роста наблюдается во всех ключевых секторах, кроме сельского хозяйства. Во многом это связано со значительным снижением производства в горнодобывающей промышленности, в частности в нефтегазовом секторе, который через мультипликативный эффект влияет на показатели смежных отраслей.

В частности, мы ожидаем снижение объемов добычи нефти в 2026 году из-за сбоев в работе трубопровода КТК, однако такое снижение будет компенсировано ростом цен на нефть на фоне событий в Иране.

Помимо этого, сдерживающими факторами роста экономики в 2026 году станут: рост налоговых ставок, высокий уровень базовой ставки и инфляции (особенно рост тарифов ЖКХ и топлива)».

🔄🚩Update от BCC Invest по Kaspi (KSPI): таргет ⬇️ с ₸57 955 до ₸44 691

🤑 Обзор выпущен по итогам отчета за 2025 год.

📈 Текущая цена - ₸38 266,
↗️ Потенциал роста - +17%,
🛒 Рекомендация - держать.

💬 Цитата из обзора:

«На результаты Kaspi.kz в 2025 году продолжили влиять внешние факторы, включая перебои с поставками смартфонов, рост базовой ставки, увеличение обязательных резервов и налог на доходы от госбумаг.

Основными драйверами роста оставались e-Commerce и Fintech, тогда как инвестиции в Türkiye оказывали давление на прибыльность».

🔍 Прогноз и взгляд аналитиков:
✅ Темпы роста будут нормализовываться после сильной базы прошлых лет.
✅ Давление на маржинальность сохраняется на фоне высоких ставок и стоимости фондирования.
✅ Регуляторная среда остается жесткой и ограничивает прибыльность.
✅ Ключевой акцент на Fintech и кредитование МСБ как драйвер роста.
✅ Диверсификация доходов продолжается через новые продукты.

🇹🇷Hepsiburada:
✔️ Инвестиционная фаза продолжается, что сдерживает консолидированную прибыль.
✔️ Рост операционных показателей не сопровождается сопоставимым ростом прибыли.
✔️ Актив остается стратегическим, но с давлением на итоговую рентабельность группы.

#UpdateKaspi

🪙🇰🇿 Сколько заработали нам пенсионные фонды на краткосроке (данные ЕНПФ):

Информация за последние 12 месяцев по состоянию на 1 марта 2026:

✔️ Сентрас Секьюритиз +17,65%,
✔️ Alatau City Invest +12,9%,
✔️ Halyk Global Markets +11,49%,
✔️ ЕНПФ +11,39%,
✔️ BCC Invest +10,82%,
✔️ Halyk Finance +10,29%.

📈 Годовая инфляция за этот период составила 11,7%, по данным Бюро статистики.

❗️❗️Управление пенсионными активами - это марафон, а не бег на короткие дистанции. Поэтому доходность оценивается годами, а не месяцами.

🛢️🕯🇰🇿КазМунайГаз (KMGZ) уверенно растет: цена ⬆️2.1%, объем - свыше ₸180 млн

💥Kazatomprom (KASE: KZAP⬆️0.8%) вновь подбирается к уровню ₸40 000 - на небольшом объеме

📈🇰🇿Итоги локальных биржевых торгов за 17 апреля

↗️ Индекс KASE ⬆️0.83% до 7 884.26 п.

⬆️ KMGZ
Цена последней сделки - ₸31 200.01 (+2.10%),
Средневзвешенная - 30 785.24,
Max/min - 31 306.89/30 462,
Объем торгов - ₸188.3 млн.

⬆️ KZAP
Цена последней сделки - ₸39 900.20 (+0.76%),
Средневзвешенная - 39 864.17,
Max/min - 40 099.90/39 602,
Объем торгов - ₸59.9 млн.

⬆️ KSPI
Цена последней сделки - ₸38 473.97 (+0.82%),
Средневзвешенная - 38 252.55,
Max/min - 39 368.99/38 162,
Объем торгов - ₸53.9 млн.

⬆️ HSBK
Цена последней сделки - ₸404 (+1%),
Средневзвешенная - 401.24,
Max/min - 404.97/399.60,
Объем торгов - ₸302.4 млн.

➡️ CCBN
Цена последней сделки - ₸4 503.37 (-0,04%),
Средневзвешенная - 4 504.76,
Max/min - 4 550/4 500,
Объем торгов - ₸19.8 млн.

↗️ Индекс AIX ⬆️0.31% до 2 451.57 п.

⬆️ CORE
Цена последней сделки - $7.55 (+0.13%),
Объем торгов - $52 419.

#ИтогиДня

@qztrd