"헤지펀드(AQR), 예측 시장 트레이더에게 최대 26만 달러 연봉 제시"
✅ 헤지펀드와 자기매매(프랍) 트레이딩 회사들이 예측 시장 데스크를 구축하기 위해 최대 26만 달러(약 4억원)의 연봉을 제시 (성과급 별도)
✅지원 요건으로는 컴퓨터 과학 관련 역량과 함께 야구, 농구, 미식축구, 하키 등 미국 주요 프로 스포츠 리그의 "기본 규칙에 대한 이해"가 포함된다.
✅시카고 소재 DRW도 최근 몇 달간 Polymarket, Kalshi 등의 플랫폼에 특화된 신규 데스크 인재를 채용
✅ 버투 파이낸셜과 점프 트레이딩은 최근 예측 플랫폼에서 시장조성자 역할을 맡아 플랫폼에 유동성을 공급하고 있다.
✅ "2015년 크립토와 매우 비슷한 분위기다. 대형 퀀트 운용사들이 이 분야를 매우 적극적으로 들여다보거나 실제로 참여하고 있다는 얘기를 많이 듣고 있다"고 말했다."
https://blog.naver.com/leebisu/224296491212
✅ 헤지펀드와 자기매매(프랍) 트레이딩 회사들이 예측 시장 데스크를 구축하기 위해 최대 26만 달러(약 4억원)의 연봉을 제시 (성과급 별도)
✅지원 요건으로는 컴퓨터 과학 관련 역량과 함께 야구, 농구, 미식축구, 하키 등 미국 주요 프로 스포츠 리그의 "기본 규칙에 대한 이해"가 포함된다.
✅시카고 소재 DRW도 최근 몇 달간 Polymarket, Kalshi 등의 플랫폼에 특화된 신규 데스크 인재를 채용
✅ 버투 파이낸셜과 점프 트레이딩은 최근 예측 플랫폼에서 시장조성자 역할을 맡아 플랫폼에 유동성을 공급하고 있다.
✅ "2015년 크립토와 매우 비슷한 분위기다. 대형 퀀트 운용사들이 이 분야를 매우 적극적으로 들여다보거나 실제로 참여하고 있다는 얘기를 많이 듣고 있다"고 말했다."
https://blog.naver.com/leebisu/224296491212
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헤지펀드(AQR), 예측 시장 트레이더에게 최대 26만 달러 연봉 제시
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📊 글로벌 매크로 트렌드 2026.05.27(수)
🤖 AI/반도체
• SOX가 불과 며칠 전 저점 대비 18% 급등했으며, 3배 레버리지 ETF인 SOXL은 같은 기간 약 60% 폭등했습니다.
• SOX의 월간 RSI는 현재 87로 닷컴 버블 이후 가장 높은 수준입니다. 일간 RSI는 아직 극단적 과매수 수준과는 거리가 있습니다.
• SMH 스큐에서는 상방 변동성이 90/10 구간 범위를 상회하며 강하게 매수되고 있는 반면, 하방 변동성은 낮게 유지되고 있습니다.
• 반도체 순 익스포저가 전체 글로벌 익스포저의 20%를 차지하며, AI는 단순한 과밀 포지션을 넘어 벤치마크 위험으로 진화하고 있습니다.
• 자산운용사들은 최근 조정에서 반도체 롱을 공격적으로 축소했으나, 이후 반등이 격렬하게 펼쳐지며 타이밍이 크게 빗나갔습니다.
• 엔비디아(NVDA)는 7거래일 연속 의미 있는 상승 캔들을 만들지 못하고 있으나, SOX는 대장주 없이 계속 상승하는 이례적인 괴리를 보이고 있습니다.
• 엔비디아의 S&P 500 내 시가총액 비중은 8%로 사상 최고치이며, 지수 내 11개 섹터 중 7개 섹터보다 규모가 큽니다.
• 마이크론(Micron, MU)이 사상 처음으로 시가총액 1조 달러를 돌파했습니다. 1년 전 700억 달러에서, 트럼프 대통령의 "마이크론은 대단하다" 발언 이후 재개장 첫날 19% 급등하며 하루에만 1,600억 달러의 시가총액이 증가했습니다. 2025년 4월 이후 누적 상승률은 1,350%에 달합니다.
• 스페이스X(SpaceX)는 미국 우주군으로부터 우주 데이터 네트워크 개발 관련 22억 9,000만 달러 규모의 계약을 수주했습니다.
🇺🇸 미국 주식
• S&P 500이 사상 최고치를 경신하며 2023년 이후 첫 9주 연속 상승 흐름을 이어가고 있습니다.
• 근기 가이던스를 수정한 기업 중 34%가 당분기 이익 전망을 상향했으며, 이는 2021년 이후 가장 높은 비율입니다.
• S&P 500의 12개월 선행 주당순이익(EPS) 추정치가 코로나19 이전 대비 두 배 수준으로 성장했습니다.
• S&P 500 편입 기업의 99%가 2026년 5월 25일까지 자사주 매입 블랙아웃을 마감했으며, 조만간 공격적인 자사주 매입 재개가 예상됩니다.
• 소프트웨어 섹터에서는 숏 쏠림이 최근 6년 대비 100번째 백분위수까지 달했으며, 뮤추얼펀드의 MSFT 제외 소프트웨어 비중은 2012년 이후 최저입니다. 소프트웨어 밸류에이션은 최근 5년 평균 대비 39% 낮게 거래되고 있습니다.
• 쉴러 경기조정주가수익비율(CAPE)이 40.8로 상승했습니다. 역사적 데이터 기준 이 수준에서 투자 시 원금 회복에 약 41년이 소요될 수 있습니다.
• M2 통화량 대비 나스닥 밸류에이션이 사상 최고 수준에 도달했습니다.
• 동일가중 임의소비재 지수의 S&P 500 대비 비율이 0.07로 하락하며 최소 20년 만에 가장 낮은 수준을 기록했습니다.
• 버크셔 해서웨이(BRK)는 글로벌 금융위기(GFC) 발발 직전과 동일한 폭으로 S&P 500 대비 부진한 성과를 보이고 있습니다.
📊 미국 채권
• 미국 10년물 국채금리가 장기 하락 추세선을 상향 돌파했습니다. 최근 며칠간 추세 채널 하단부로 내려왔으며, 과거 저항선이 지지선으로 전환되는 구간에 있습니다.
• 30년물 국채금리는 급등 후 급반락을 반복하며 혼란스러운 흐름을 보였으며, 여전히 핵심 수준인 5% 위에서 거래되고 있습니다.
• 미국 국채 총수익 지수가 69개월 연속 손실을 기록하며 100년 이상의 데이터 중 최장 하락 기간을 나타내고 있습니다. 이전 최장 기록은 2019년에 종료된 약 30개월이었습니다.
• TLT(20년 이상 만기 채권 ETF)는 2020년 4월 고점 대비 40% 하락했으며, 가장 긴 만기의 초장기 채권 ETF는 60% 이상 하락했습니다.
🌊 변동성
• 골드만삭스의 미국 변동성 공황지수가 급락하며 오랫동안 보지 못했던 최저 수준에 근접했습니다. 높은 금리와 글로벌 불확실성에도 불구하고 나타난 현상입니다.
• 내재 상관관계(COR3M)도 신규 저점을 기록하며 오랫동안 볼 수 없었던 수준까지 하락했습니다.
• 반면 개별 종목 변동성은 지수 변동성 대비 사상 최고치를 기록하고 있습니다. 시장은 전반적인 패닉보다 리더십 교란에 더 취약한 구조로 바뀌고 있으며, AI·반도체 쏠림 포지션이 균열될 경우가 위험합니다.
🇰🇷🇹🇼 아시아 주식
• 코스피(KOSPI)는 지난 1년간 210% 상승했으며, 최근 4거래일에만 약 12% 급등하며 사상 최고치를 연속 경신하고 있습니다.
• 대만 증시도 지난 1년간 101% 상승하며 포물선형 상승세를 보이고 있습니다. 50주 이동평균선과의 괴리가 크게 벌어진 상태에서 RSI도 불안한 영역에 진입했습니다.
• 한국 수출이 5월 들어 급격히 반등하고 있습니다. 이는 글로벌 반도체 동향을 가늠하는 핵심 지표입니다.
• TS 롬바드에 따르면 대만과 한국은 네덜란드병(Dutch disease) 현상을 보이고 있습니다. 대만의 경상수지 흑자는 GDP의 25%, 한국은 18.2%이며, 유가 충격이 반도체 수출 급증으로 상쇄되고 있습니다.
• TSMC, 삼성전자, SK하이닉스 3개 반도체 기업을 제외하면 이머징마켓은 크게 부진한 성과를 보이고 있습니다.
• 외국인 투자자의 코스피 매도세가 가속화되는 가운데, 개인 투자자들은 공격적으로 추격 매수하며 자금 흐름 괴리가 심화되고 있습니다.
🛢️ 원유
• 미국의 이란 군사 공격으로 평화 협상의 불확실성이 커지면서 한때 하락했던 미국 원유 가격이 반전해 배럴당 95달러를 향해 상승하고 있습니다.
• 원유는 금리의 가장 선명한 선행지표 역할을 하고 있으며, 원유 수요가 강하게 유지되는 한 금리의 지속적인 하락세를 주장하기는 어렵습니다.
🇪🇺 유럽 경제 (스페인)
• 골드만삭스는 에너지 충격에도 불구하고 스페인 경제 성장이 유로존 내 타국을 앞설 것으로 전망합니다.
• 취업률은 사상 최고치, 실업률은 2008년 이후 최저 수준을 기록했습니다.
• 2023년 이후 순이민 유입이 크게 증가하며 경제 성장의 동력이 되고 있으나, 주택난이 심화되어 주거비가 급격히 상승하고 있습니다.
• 항공 입국 관광객은 스페인 전체 외국인 관광객의 약 90%를 차지하며 성장의 핵심 요소입니다.
---
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🤖 AI/반도체
• SOX가 불과 며칠 전 저점 대비 18% 급등했으며, 3배 레버리지 ETF인 SOXL은 같은 기간 약 60% 폭등했습니다.
• SOX의 월간 RSI는 현재 87로 닷컴 버블 이후 가장 높은 수준입니다. 일간 RSI는 아직 극단적 과매수 수준과는 거리가 있습니다.
• SMH 스큐에서는 상방 변동성이 90/10 구간 범위를 상회하며 강하게 매수되고 있는 반면, 하방 변동성은 낮게 유지되고 있습니다.
• 반도체 순 익스포저가 전체 글로벌 익스포저의 20%를 차지하며, AI는 단순한 과밀 포지션을 넘어 벤치마크 위험으로 진화하고 있습니다.
• 자산운용사들은 최근 조정에서 반도체 롱을 공격적으로 축소했으나, 이후 반등이 격렬하게 펼쳐지며 타이밍이 크게 빗나갔습니다.
• 엔비디아(NVDA)는 7거래일 연속 의미 있는 상승 캔들을 만들지 못하고 있으나, SOX는 대장주 없이 계속 상승하는 이례적인 괴리를 보이고 있습니다.
• 엔비디아의 S&P 500 내 시가총액 비중은 8%로 사상 최고치이며, 지수 내 11개 섹터 중 7개 섹터보다 규모가 큽니다.
• 마이크론(Micron, MU)이 사상 처음으로 시가총액 1조 달러를 돌파했습니다. 1년 전 700억 달러에서, 트럼프 대통령의 "마이크론은 대단하다" 발언 이후 재개장 첫날 19% 급등하며 하루에만 1,600억 달러의 시가총액이 증가했습니다. 2025년 4월 이후 누적 상승률은 1,350%에 달합니다.
• 스페이스X(SpaceX)는 미국 우주군으로부터 우주 데이터 네트워크 개발 관련 22억 9,000만 달러 규모의 계약을 수주했습니다.
🇺🇸 미국 주식
• S&P 500이 사상 최고치를 경신하며 2023년 이후 첫 9주 연속 상승 흐름을 이어가고 있습니다.
• 근기 가이던스를 수정한 기업 중 34%가 당분기 이익 전망을 상향했으며, 이는 2021년 이후 가장 높은 비율입니다.
• S&P 500의 12개월 선행 주당순이익(EPS) 추정치가 코로나19 이전 대비 두 배 수준으로 성장했습니다.
• S&P 500 편입 기업의 99%가 2026년 5월 25일까지 자사주 매입 블랙아웃을 마감했으며, 조만간 공격적인 자사주 매입 재개가 예상됩니다.
• 소프트웨어 섹터에서는 숏 쏠림이 최근 6년 대비 100번째 백분위수까지 달했으며, 뮤추얼펀드의 MSFT 제외 소프트웨어 비중은 2012년 이후 최저입니다. 소프트웨어 밸류에이션은 최근 5년 평균 대비 39% 낮게 거래되고 있습니다.
• 쉴러 경기조정주가수익비율(CAPE)이 40.8로 상승했습니다. 역사적 데이터 기준 이 수준에서 투자 시 원금 회복에 약 41년이 소요될 수 있습니다.
• M2 통화량 대비 나스닥 밸류에이션이 사상 최고 수준에 도달했습니다.
• 동일가중 임의소비재 지수의 S&P 500 대비 비율이 0.07로 하락하며 최소 20년 만에 가장 낮은 수준을 기록했습니다.
• 버크셔 해서웨이(BRK)는 글로벌 금융위기(GFC) 발발 직전과 동일한 폭으로 S&P 500 대비 부진한 성과를 보이고 있습니다.
📊 미국 채권
• 미국 10년물 국채금리가 장기 하락 추세선을 상향 돌파했습니다. 최근 며칠간 추세 채널 하단부로 내려왔으며, 과거 저항선이 지지선으로 전환되는 구간에 있습니다.
• 30년물 국채금리는 급등 후 급반락을 반복하며 혼란스러운 흐름을 보였으며, 여전히 핵심 수준인 5% 위에서 거래되고 있습니다.
• 미국 국채 총수익 지수가 69개월 연속 손실을 기록하며 100년 이상의 데이터 중 최장 하락 기간을 나타내고 있습니다. 이전 최장 기록은 2019년에 종료된 약 30개월이었습니다.
• TLT(20년 이상 만기 채권 ETF)는 2020년 4월 고점 대비 40% 하락했으며, 가장 긴 만기의 초장기 채권 ETF는 60% 이상 하락했습니다.
🌊 변동성
• 골드만삭스의 미국 변동성 공황지수가 급락하며 오랫동안 보지 못했던 최저 수준에 근접했습니다. 높은 금리와 글로벌 불확실성에도 불구하고 나타난 현상입니다.
• 내재 상관관계(COR3M)도 신규 저점을 기록하며 오랫동안 볼 수 없었던 수준까지 하락했습니다.
• 반면 개별 종목 변동성은 지수 변동성 대비 사상 최고치를 기록하고 있습니다. 시장은 전반적인 패닉보다 리더십 교란에 더 취약한 구조로 바뀌고 있으며, AI·반도체 쏠림 포지션이 균열될 경우가 위험합니다.
🇰🇷🇹🇼 아시아 주식
• 코스피(KOSPI)는 지난 1년간 210% 상승했으며, 최근 4거래일에만 약 12% 급등하며 사상 최고치를 연속 경신하고 있습니다.
• 대만 증시도 지난 1년간 101% 상승하며 포물선형 상승세를 보이고 있습니다. 50주 이동평균선과의 괴리가 크게 벌어진 상태에서 RSI도 불안한 영역에 진입했습니다.
• 한국 수출이 5월 들어 급격히 반등하고 있습니다. 이는 글로벌 반도체 동향을 가늠하는 핵심 지표입니다.
• TS 롬바드에 따르면 대만과 한국은 네덜란드병(Dutch disease) 현상을 보이고 있습니다. 대만의 경상수지 흑자는 GDP의 25%, 한국은 18.2%이며, 유가 충격이 반도체 수출 급증으로 상쇄되고 있습니다.
• TSMC, 삼성전자, SK하이닉스 3개 반도체 기업을 제외하면 이머징마켓은 크게 부진한 성과를 보이고 있습니다.
• 외국인 투자자의 코스피 매도세가 가속화되는 가운데, 개인 투자자들은 공격적으로 추격 매수하며 자금 흐름 괴리가 심화되고 있습니다.
🛢️ 원유
• 미국의 이란 군사 공격으로 평화 협상의 불확실성이 커지면서 한때 하락했던 미국 원유 가격이 반전해 배럴당 95달러를 향해 상승하고 있습니다.
• 원유는 금리의 가장 선명한 선행지표 역할을 하고 있으며, 원유 수요가 강하게 유지되는 한 금리의 지속적인 하락세를 주장하기는 어렵습니다.
🇪🇺 유럽 경제 (스페인)
• 골드만삭스는 에너지 충격에도 불구하고 스페인 경제 성장이 유로존 내 타국을 앞설 것으로 전망합니다.
• 취업률은 사상 최고치, 실업률은 2008년 이후 최저 수준을 기록했습니다.
• 2023년 이후 순이민 유입이 크게 증가하며 경제 성장의 동력이 되고 있으나, 주택난이 심화되어 주거비가 급격히 상승하고 있습니다.
• 항공 입국 관광객은 스페인 전체 외국인 관광객의 약 90%를 차지하며 성장의 핵심 요소입니다.
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📊 글로벌 매크로 트렌드 2026.05.28(목)
🤖 AI·설비투자 (GS 리포트)
• 골드만삭스는 수입 증가와 특수 요인을 제거한 순수 국내 설비투자 성장률이 2025년 2.4%에서 5%로 가속됐다고 추산합니다.
• AI 관련 지출 총액은 2026년 1분기 기준 연율 6,500억 달러에 달하며, 연말까지 8,000억 달러를 초과할 것으로 전망됩니다.
• AI 관련 지출이 2026년 실질 설비투자 성장률을 약 3.3%포인트 끌어올리지만, GDP 성장 기여는 0.1~0.3%포인트에 그칠 전망입니다. AI 관련 장비 상당 부분이 해외에서 수입돼 투자 확대 효과가 수입 증가로 상쇄되기 때문입니다.
• AI 투자가 닷컴 버블처럼 급격히 위축되더라도 GDP에 큰 타격을 주지 않을 것으로 분석됩니다. 투자 감소분이 수입 감소로 대부분 상쇄되기 때문입니다.
🇺🇸 미국 주식
• 골드만삭스는 S&P500 연말 목표치를 기존 7,600에서 8,000으로 상향 조정했습니다. 연말까지 현 수준 대비 약 6% 추가 상승을 예상합니다.
• 최근 주가 상승에 비해 이익 추정치가 더 빠르게 상향 조정되고 있습니다. AI 인프라 복합체의 올해 누적 초과 성과는 실적 호조에 의해 견인되고 있습니다.
• 골드만삭스는 과거 강세장 종료를 표시해온 조건들이 대부분 부재하지만, 일부 경고 신호가 최근 나타나기 시작했다고 분석합니다. 시장 밸류에이션이 역사적 수준 대비 여전히 높고 주식시장 집중도도 높은 상태입니다.
• 스큐(skew)가 모멘텀 흔들림 당시 올랐던 상승분을 전부 반납했습니다. 하방 보호에 대한 기피 심리가 최근 보기 드물 정도로 강합니다.
• S&P500 선물이 역대 최고치를 돌파하며 3월 30일 저점 대비 19.7% 상승했습니다.
• CTA(추세추종 펀드)는 지난주 65억 달러를 매도한 뒤 글로벌 주식 약 900억 달러 롱을 유지 중입니다. 당분간 CTA의 포지셔닝 변화는 비교적 조용할 것으로 전망됩니다.
• 딜러들은 시장이 현 수준 대비 3% 추가 상승 시 숏 감마 최대치에 도달합니다.
📺 반도체·기술주
• 반도체 지수(SOX)가 매그니피센트7(MAG7)을 대체하는 새로운 주도주로 부상하고 있습니다. SOX/MAG7 비율이 2020년 초 이후 최고 수준까지 급등했습니다.
• 반도체·반도체 장비 주식이 S&P500 시가총액에서 약 18%를 차지해 단일 업종으로는 역대 최고 비중을 기록했습니다. 이 비중은 2022년 약세장 대비 3배 이상 늘어났습니다.
• 대형 기술 기업들의 반도체 부품 지출이 단 2년 만에 5배 증가했습니다. 고대역폭 메모리(HBM)가 주요 비용 동인으로, 공급 제약과 강한 수요가 가격을 급격히 끌어올렸습니다.
• SOX가 추세 채널 상단에서 반전되며 최근 몇 달 중 가장 큰 하락 캔들을 형성했습니다. 의미 있는 지지선은 추세 채널 하단과 21일 이동평균선 근처에 위치합니다.
• SOXL이 역대 최대 규모의 하락 캔들을 형성했습니다. 레버리지 상품의 작동 방식을 충분히 이해하지 못한 개인 투자자들의 피해 우려가 있습니다.
• 엔비디아(NVDA)는 추세 채널 하단에서 망치형 캔들을 형성 중입니다. NVDA와 SOX의 격차가 극단적으로 벌어져 상대적 페어 트레이드 관심이 높아지고 있습니다.
• 마이크론(MU)이 장 시작에서 7% 급등해 13개월 만에 약 1,500% 상승, 시가총액이 약 1조 1,000억 달러에 근접했습니다. 2025년 4월에는 시총이 700억 달러에 불과했습니다.
• 나스닥100(NDX)도 슈팅스타 캔들을 형성 중입니다. 3월 말의 하락 반전도 유사 패턴으로 시작됐기에 다음 거래일 확인 캔들이 중요합니다.
🇰🇷 한국 주식·반도체
• 코스피가 2026년 들어 100% 추가 상승하며 역대 최고가를 경신했습니다.
• 한국 반도체 기업들은 글로벌 D램 시장의 약 68%를 장악하고 있으며, HBM 주요 생산국으로서 AI 공급망 핵심 위치를 점하고 있습니다.
• 코스피 변동성 지수가 71 수준으로, 하루 4.5%대 변동을 가격에 반영하는 이례적으로 높은 수준입니다. 최근 상승 국면에서도 콜옵션 패닉 매수는 아직 나타나지 않아, 추가 스퀴즈와 모멘텀 소진의 갈림길에 있습니다.
• SK하이닉스 등 한국 종목에 대한 10배 레버리지 무기한 선물거래가 등장했고, 수십억 달러가 크립토 네이티브 레버리지 생태계로 유입됐습니다. SK하이닉스 자체도 전통적인 반도체 기업보다 글로벌 모멘텀 투자 수단으로 변모하고 있습니다.
• 한국 시장은 ELS 상품이 내재한 하방 옵션 매도 포지션으로 인해 모멘텀 반전 시 비선형적 하락에 취약한 구조입니다.
• 코스피는 상단 추세선을 테스트하며 21일 이동평균선과의 격차가 크게 벌어진 상태에서 슈팅스타 캔들을 형성하고 있습니다. 이런 캔들은 단기 소진의 첫 신호가 될 수 있습니다.
• 비트코인(BTC)이 모멘텀을 잃은 시점이 코스피가 급등하기 시작한 시점과 정확히 겹칩니다. 한국 투기 자금이 BTC에서 AI·반도체로 이동한 것으로 분석됩니다.
🇹🇼 대만 주식
• 대만 주식은 지난 1년간 약 90% 상승했으며, 상승분의 거의 전부가 반도체 매출의 이례적인 급증에서 비롯됐습니다. AI 수요가 실적을 직접 뒷받침하는 펀더멘털 기반 강세입니다.
🥇 금
• 금 투기 포지션이 빠르게 소화되고 있습니다. 5월 12~19일 사이 투기 세력은 총 107억 달러를 매도했으며, 이는 지난 2년간 다섯 번째로 큰 감소 폭입니다. 롱 포지션 청산이 76억 달러로 대부분을 차지했습니다.
• 금 변동성이 최근 수개월간 급격히 낮아졌고, 투기 세력의 관심도 빠르게 사라지고 있습니다.
• 금과 달러 인덱스(DXY)는 지난 가을 이후 긴밀하게 연동됐으나, 달러 하락이 멈추고 AI 투기가 글로벌 유동성을 흡수하면서 금에 부담이 되고 있습니다.
• 금은 장기 주요 추세선 위에 위치하고 있으나, 고점 이후 매번 돌파 시도가 단기 하락 추세선에서 막히고 있습니다. 200일 이동평균선이 아래에서 천천히 따라잡으며 심리가 압축되는 구간입니다.
• AI 투기가 금 투기를 대체하는 현상이 점점 더 뚜렷해지고 있습니다.
🇺🇸 미국 주택
• 기존 주택 판매는 올해 들어 0.7% 증가에 그쳤고, 신규 주택 판매는 5.1% 감소해 2017년 이후 가장 부진한 연초 출발입니다. 30년 만기 모기지 금리는 2월 말 5.90%에서 6.58%로 약 70bp 상승했습니다.
• 골드만삭스는 2027년 말 이전에 모기지 금리가 6% 아래로 내려오지 않을 것으로 전망을 수정했습니다. 주택 거래량은 당분간 횡보 범위에 머물 것으로 예상됩니다.
• 20대 대도시 주택 가격이 3월에 전월 대비 0.16% 하락하며 2개월 연속 하락했습니다. 전년 대비로는 0.83% 상승에 그쳐 2023년 7월 이후 가장 낮은 연간 상승률입니다. 20개 도시 중 절반 이상에서 전년 대비 가격이 하락했습니다.
• 주택 압류 신청 건수가 2026년 1분기 약 11만 9,000건으로 전년 대비 26% 증가했습니다. 이는 6년 만에 최고치로, 팬데믹 이후 최저점 대비 3배 이상 증가한 수준입니다.
• 매물 수는 전년 대비 1% 증가에 그쳐 증가율이 크게 둔화됐으며, 2019년 평균 대비 16% 낮은 상태입니다. 중간 매물 가격은 전년 대비 2% 하락하며 3년째 사실상 횡보 중입니다.
🇪🇺 유럽 주식·매크로
• 이탈리아 증시가 26년 만에 기지개를 켜며 올해 들어 11% 상승했습니다. 2022~2023년 에너지 위기 이후 반등 국면에서도 유럽 내 가장 앞선 성과를 보인 바 있습니다.
• 유럽의 경기 활동이 2023년 이후 가장 빠른 속도로 위축되고 있습니다. 5월 선행 지표에서 나타난 초기 안정화 신호가 실질적 반전으로 이어질지 주목됩니다.
• 유럽 방산 지수(GSSBDEFE)의 밸류에이션이 크게 하락해, 지난해 중간값 수준으로 재평가될 경우 20% 이상의 상승 여력이 있습니다.
• 럭셔리 섹터 밸류에이션이 6년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 중동 정세 안정, 중국 매크로 개선, 스페이스X IPO 등이 반등 촉매가 될 수 있을지 주목됩니다.
• 투기적 유로 롱 포지션이 연초 대비 크게 줄어들었습니다.
🌐 지정학·원유
• 미국-이란 간 MoU가 60일간의 협상 기간을 공식 설정할 것으로
🤖 AI·설비투자 (GS 리포트)
• 골드만삭스는 수입 증가와 특수 요인을 제거한 순수 국내 설비투자 성장률이 2025년 2.4%에서 5%로 가속됐다고 추산합니다.
• AI 관련 지출 총액은 2026년 1분기 기준 연율 6,500억 달러에 달하며, 연말까지 8,000억 달러를 초과할 것으로 전망됩니다.
• AI 관련 지출이 2026년 실질 설비투자 성장률을 약 3.3%포인트 끌어올리지만, GDP 성장 기여는 0.1~0.3%포인트에 그칠 전망입니다. AI 관련 장비 상당 부분이 해외에서 수입돼 투자 확대 효과가 수입 증가로 상쇄되기 때문입니다.
• AI 투자가 닷컴 버블처럼 급격히 위축되더라도 GDP에 큰 타격을 주지 않을 것으로 분석됩니다. 투자 감소분이 수입 감소로 대부분 상쇄되기 때문입니다.
🇺🇸 미국 주식
• 골드만삭스는 S&P500 연말 목표치를 기존 7,600에서 8,000으로 상향 조정했습니다. 연말까지 현 수준 대비 약 6% 추가 상승을 예상합니다.
• 최근 주가 상승에 비해 이익 추정치가 더 빠르게 상향 조정되고 있습니다. AI 인프라 복합체의 올해 누적 초과 성과는 실적 호조에 의해 견인되고 있습니다.
• 골드만삭스는 과거 강세장 종료를 표시해온 조건들이 대부분 부재하지만, 일부 경고 신호가 최근 나타나기 시작했다고 분석합니다. 시장 밸류에이션이 역사적 수준 대비 여전히 높고 주식시장 집중도도 높은 상태입니다.
• 스큐(skew)가 모멘텀 흔들림 당시 올랐던 상승분을 전부 반납했습니다. 하방 보호에 대한 기피 심리가 최근 보기 드물 정도로 강합니다.
• S&P500 선물이 역대 최고치를 돌파하며 3월 30일 저점 대비 19.7% 상승했습니다.
• CTA(추세추종 펀드)는 지난주 65억 달러를 매도한 뒤 글로벌 주식 약 900억 달러 롱을 유지 중입니다. 당분간 CTA의 포지셔닝 변화는 비교적 조용할 것으로 전망됩니다.
• 딜러들은 시장이 현 수준 대비 3% 추가 상승 시 숏 감마 최대치에 도달합니다.
📺 반도체·기술주
• 반도체 지수(SOX)가 매그니피센트7(MAG7)을 대체하는 새로운 주도주로 부상하고 있습니다. SOX/MAG7 비율이 2020년 초 이후 최고 수준까지 급등했습니다.
• 반도체·반도체 장비 주식이 S&P500 시가총액에서 약 18%를 차지해 단일 업종으로는 역대 최고 비중을 기록했습니다. 이 비중은 2022년 약세장 대비 3배 이상 늘어났습니다.
• 대형 기술 기업들의 반도체 부품 지출이 단 2년 만에 5배 증가했습니다. 고대역폭 메모리(HBM)가 주요 비용 동인으로, 공급 제약과 강한 수요가 가격을 급격히 끌어올렸습니다.
• SOX가 추세 채널 상단에서 반전되며 최근 몇 달 중 가장 큰 하락 캔들을 형성했습니다. 의미 있는 지지선은 추세 채널 하단과 21일 이동평균선 근처에 위치합니다.
• SOXL이 역대 최대 규모의 하락 캔들을 형성했습니다. 레버리지 상품의 작동 방식을 충분히 이해하지 못한 개인 투자자들의 피해 우려가 있습니다.
• 엔비디아(NVDA)는 추세 채널 하단에서 망치형 캔들을 형성 중입니다. NVDA와 SOX의 격차가 극단적으로 벌어져 상대적 페어 트레이드 관심이 높아지고 있습니다.
• 마이크론(MU)이 장 시작에서 7% 급등해 13개월 만에 약 1,500% 상승, 시가총액이 약 1조 1,000억 달러에 근접했습니다. 2025년 4월에는 시총이 700억 달러에 불과했습니다.
• 나스닥100(NDX)도 슈팅스타 캔들을 형성 중입니다. 3월 말의 하락 반전도 유사 패턴으로 시작됐기에 다음 거래일 확인 캔들이 중요합니다.
🇰🇷 한국 주식·반도체
• 코스피가 2026년 들어 100% 추가 상승하며 역대 최고가를 경신했습니다.
• 한국 반도체 기업들은 글로벌 D램 시장의 약 68%를 장악하고 있으며, HBM 주요 생산국으로서 AI 공급망 핵심 위치를 점하고 있습니다.
• 코스피 변동성 지수가 71 수준으로, 하루 4.5%대 변동을 가격에 반영하는 이례적으로 높은 수준입니다. 최근 상승 국면에서도 콜옵션 패닉 매수는 아직 나타나지 않아, 추가 스퀴즈와 모멘텀 소진의 갈림길에 있습니다.
• SK하이닉스 등 한국 종목에 대한 10배 레버리지 무기한 선물거래가 등장했고, 수십억 달러가 크립토 네이티브 레버리지 생태계로 유입됐습니다. SK하이닉스 자체도 전통적인 반도체 기업보다 글로벌 모멘텀 투자 수단으로 변모하고 있습니다.
• 한국 시장은 ELS 상품이 내재한 하방 옵션 매도 포지션으로 인해 모멘텀 반전 시 비선형적 하락에 취약한 구조입니다.
• 코스피는 상단 추세선을 테스트하며 21일 이동평균선과의 격차가 크게 벌어진 상태에서 슈팅스타 캔들을 형성하고 있습니다. 이런 캔들은 단기 소진의 첫 신호가 될 수 있습니다.
• 비트코인(BTC)이 모멘텀을 잃은 시점이 코스피가 급등하기 시작한 시점과 정확히 겹칩니다. 한국 투기 자금이 BTC에서 AI·반도체로 이동한 것으로 분석됩니다.
🇹🇼 대만 주식
• 대만 주식은 지난 1년간 약 90% 상승했으며, 상승분의 거의 전부가 반도체 매출의 이례적인 급증에서 비롯됐습니다. AI 수요가 실적을 직접 뒷받침하는 펀더멘털 기반 강세입니다.
🥇 금
• 금 투기 포지션이 빠르게 소화되고 있습니다. 5월 12~19일 사이 투기 세력은 총 107억 달러를 매도했으며, 이는 지난 2년간 다섯 번째로 큰 감소 폭입니다. 롱 포지션 청산이 76억 달러로 대부분을 차지했습니다.
• 금 변동성이 최근 수개월간 급격히 낮아졌고, 투기 세력의 관심도 빠르게 사라지고 있습니다.
• 금과 달러 인덱스(DXY)는 지난 가을 이후 긴밀하게 연동됐으나, 달러 하락이 멈추고 AI 투기가 글로벌 유동성을 흡수하면서 금에 부담이 되고 있습니다.
• 금은 장기 주요 추세선 위에 위치하고 있으나, 고점 이후 매번 돌파 시도가 단기 하락 추세선에서 막히고 있습니다. 200일 이동평균선이 아래에서 천천히 따라잡으며 심리가 압축되는 구간입니다.
• AI 투기가 금 투기를 대체하는 현상이 점점 더 뚜렷해지고 있습니다.
🇺🇸 미국 주택
• 기존 주택 판매는 올해 들어 0.7% 증가에 그쳤고, 신규 주택 판매는 5.1% 감소해 2017년 이후 가장 부진한 연초 출발입니다. 30년 만기 모기지 금리는 2월 말 5.90%에서 6.58%로 약 70bp 상승했습니다.
• 골드만삭스는 2027년 말 이전에 모기지 금리가 6% 아래로 내려오지 않을 것으로 전망을 수정했습니다. 주택 거래량은 당분간 횡보 범위에 머물 것으로 예상됩니다.
• 20대 대도시 주택 가격이 3월에 전월 대비 0.16% 하락하며 2개월 연속 하락했습니다. 전년 대비로는 0.83% 상승에 그쳐 2023년 7월 이후 가장 낮은 연간 상승률입니다. 20개 도시 중 절반 이상에서 전년 대비 가격이 하락했습니다.
• 주택 압류 신청 건수가 2026년 1분기 약 11만 9,000건으로 전년 대비 26% 증가했습니다. 이는 6년 만에 최고치로, 팬데믹 이후 최저점 대비 3배 이상 증가한 수준입니다.
• 매물 수는 전년 대비 1% 증가에 그쳐 증가율이 크게 둔화됐으며, 2019년 평균 대비 16% 낮은 상태입니다. 중간 매물 가격은 전년 대비 2% 하락하며 3년째 사실상 횡보 중입니다.
🇪🇺 유럽 주식·매크로
• 이탈리아 증시가 26년 만에 기지개를 켜며 올해 들어 11% 상승했습니다. 2022~2023년 에너지 위기 이후 반등 국면에서도 유럽 내 가장 앞선 성과를 보인 바 있습니다.
• 유럽의 경기 활동이 2023년 이후 가장 빠른 속도로 위축되고 있습니다. 5월 선행 지표에서 나타난 초기 안정화 신호가 실질적 반전으로 이어질지 주목됩니다.
• 유럽 방산 지수(GSSBDEFE)의 밸류에이션이 크게 하락해, 지난해 중간값 수준으로 재평가될 경우 20% 이상의 상승 여력이 있습니다.
• 럭셔리 섹터 밸류에이션이 6년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 중동 정세 안정, 중국 매크로 개선, 스페이스X IPO 등이 반등 촉매가 될 수 있을지 주목됩니다.
• 투기적 유로 롱 포지션이 연초 대비 크게 줄어들었습니다.
🌐 지정학·원유
• 미국-이란 간 MoU가 60일간의 협상 기간을 공식 설정할 것으로
보입니다.
• 트럼프 대통령은 사우디아라비아, UAE, 카타르 등이 아브라함 협정에 동참하지 않으면 이란과의 딜을 하지 않을 수 있다고 밝혔습니다.
💻 기술·AI 기업
• 스노우플레이크(SNOW)가 AI 덕분에 기대 이상의 실적을 발표하며 30% 이상 급등했습니다.
---
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✔️ 어제 하이닉스에 이어 오늘은 삼성전기 베이시스가 2만원까지 급등
✔️ 2/187. 6월 만기 기준 수수료 빼고도 약 0.8% 수익
✔️ 최근 급등으로 인해 ETF 내에서 삼성전기 비중이 30% 초과
AI반도체xxx | 36.24%
네트워크xx | 35.45%
메타버스 | 34.02%
AI테크xx | 32.01%
메타버스 | 32.47%
K-반도체 | 31.25%
AI반도체코어테크 | 30.85%
✔️ 인덱스펀드/ETF는 종목당 현물을 30% 까지만 보유 가능
✔️ 선물 매수, 현물 매도로 대응하면서 베이시스 급등한 듯?
✔️ 현재 차익 주체들이 더 이상 차익 잡을 돈이 없음
✔️ 매수차 가능한 현금 부자들은 달달합니다...
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📊 글로벌 매크로 트렌드 2026.05.29(금)
💵 금리 및 인플레이션
• 미국 CPI가 3.8%로 2023년 5월 이후 최고치를 기록하며 금리 옵션 시장이 '고금리 장기화(Higher for Longer)' 레짐을 반영하기 시작했습니다.
• 2026년 12월 1개월물 SOFR가 3.75%를 초과할 확률이 이란 분쟁 이전 13%에서 61%로, 4.25% 초과 확률은 2%에서 22%로 급등했습니다.
• 미국 달러 1년 선도 금리가 전 만기 구간에 걸쳐 1개월·3개월 전 대비 의미 있게 높아졌으며, 단기물(프론트엔드)이 특히 강하게 압박받고 있습니다.
• S&P 500과 명목·실질 금리 간의 2개월 롤링 상관관계가 최근 5년 내 가장 낮은 수준으로 급락해 음(-)의 영역에 진입했습니다. 이는 시장이 성장 둔화보다 인플레이션을 더 우려하고 있음을 시사합니다.
• 역사적으로 미국 10년물 금리가 4~5%를 초과하면 P/E 멀티플이 낮아지는 경향이 있으며, 실질 금리 1.5% 이상도 같은 방향으로 작용합니다.
• SOFR-연방기금금리 스프레드가 -7bp를 기록하고 있어, 재무부 일반계정(TGA) 상환 및 역레포 잔액 급감에 따른 레포 시장 잉여 현금이 넘쳐나고 있습니다. 이는 통상적인 금리 인하 사이클 내러티브와 점점 맞지 않는 방향입니다.
🇺🇸 미국 주식
• S&P 500이 3월 30일 저점 대비 불과 39거래일 만에 +18.5% 반등하며 2시그마 임계치인 +20.3%에 근접했습니다. 2010년 이후 이 수준을 넘은 것은 전체 기간의 1.6%(66거래일)에 불과합니다.
• CAPE(Shiller P/E)가 현재 42.3배로, 1929년(31.5배)을 넘어섰으며 1999년 11월 최고치 44.2배에 근접하고 있습니다. S&P가 추가로 5% 상승하면 이 기록을 경신합니다.
• S&P 500이 사상 최고치를 경신하며 9주 연속 상승 궤도에 있습니다.
• S&P 500 이익 전망 상향 조정이 2000년 이후 99번째 백분위수 수준에 달해 이익 성장세가 매우 강하게 나타나고 있습니다.
• 주식 시장은 통상적으로 중간선거를 앞둔 수개월 동안 횡보하는 경향이 있습니다.
• 개인 투자자의 미국 주식 거래 비중이 2026년 3월 약 17%로, 2025년 6월 고점 27% 대비 지속 하락하며 4년 만에 최저 수준입니다. 4월 개인 거래량도 전월 대비 17% 감소했습니다.
• 헤지펀드들은 최근 2주간 산업재 섹터에서 순매도를 기록하며 4월 중순 이후의 수요를 반전시켰습니다.
• 수익률 분산도(Return Dispersion)가 역사적으로 매우 높은 수준입니다.
🤖 AI/반도체
• 골드만삭스 AI 바스켓이 연초 대비 +42%로, SPX ex-AI 지수(+3%)와 S&P 동일가중 지수(+7%)를 크게 상회하고 있습니다.
• 최근 반도체 업종의 랠리가 단기 EPS 전망치 상향 폭을 초과하여 펀더멘털 대비 과도하게 상승했습니다.
• 엔비디아(NVDA)가 추세 채널 하단부를 테스트하며 21일 이동평균선을 하회하는 상황으로, AI·반도체 전반에 우려 요인으로 작용할 수 있습니다.
• 주요 하이퍼스케일러들의 평균 주가 수익률이 컨센서스 이익 성장률에 미치지 못하고 있습니다.
• AI 관련 설비투자(Capex)가 기업들의 현금흐름을 빠르게 잠식하고 있습니다.
• 모건스탠리는 2026년 미국 채권 시장에서 AI·데이터센터 관련 채권 공급이 5,000억 달러에 달할 것으로 전망했습니다. 현재까지 발행된 약 1,850억 달러의 2.7배 수준입니다.
• 앤트로픽(Anthropic)이 650억 달러 규모의 자금 조달을 완료하며 기업가치가 9,650억 달러에 달했습니다.
• 델(Dell) 주가가 AI 수요 강세에 따른 예상치 상회 실적 발표 후 약 +30% 급등했습니다.
🌏 이머징/코스피
• 코스피(KOSPI)가 SOX(필라델피아 반도체 지수)마저 크게 앞서며 전 세계 AI 트레이드를 가장 극단적으로 반영하는 시장으로 부상했습니다.
• 최근 코스피가 장중 급락 후 급반등하며 행잉맨(Hanging Man) 캔들로 마감했는데, 이는 전날의 슈팅스타(Shooting Star) 직후로 상방 동력 소진을 시사하는 패턴입니다.
• 코스피 변동성과 VIX 간의 격차가 여전히 매우 크게 벌어져 있어, 한국 AI 열풍이 둔화될 경우 VIX가 상대적으로 저렴한 헤지 수단이 될 수 있습니다.
• 신흥국(EM) 경제가 중국의 수출 성장을 이끄는 핵심 동력으로 부상하고 있습니다.
🌊 변동성
• S&P 하방 풋(Put)이 최근 1년 반 사이 콜(Call) 대비 가장 저렴한 수준입니다. 골드만삭스 파생상품 데스크는 S&P 3개월 25델타 풋과 6월물 VIX 콜 스프레드(25/35)가 매력적이라고 분석했습니다.
• 역전 스큐로 거래되는 종목의 비율이 최근 폭발적으로 증가했으며, 반도체 콜 옵션 수요는 극단적인 수준에 달해 있습니다. 하방 보호 대신 상방 참여를 위한 프리미엄 지불이 이어지는 전형적인 멜트업 행태입니다.
• 레버리지 ETF의 운용자산(AUM)이 계속 급증하고 있습니다. 상승 구간에서는 강제 매수로 모멘텀을 강화하지만 하락 구간에서는 매도 압력을 기계적으로 가속화할 수 있습니다.
• 이란 분쟁 이후 S&P 500과 국채 수익률 간의 상관관계, 그리고 S&P 500과 유가 간의 상관관계가 모두 음(-)으로 전환되었습니다.
₿ 비트코인/가상자산
• 비트코인이 230억 달러 상당의 레버리지 롱 포지션이 60분 만에 청산되며 7만 4,000달러 아래로 급락했습니다. 200일 이동평균선 이탈 후 다음 주요 지지선은 약 7만 달러입니다.
• 암호화폐 거래량이 2025년 4분기부터 2026년 4월 저점까지 64% 급감했으며, 이번 고점 대비 침체 기간이 7개월로 과거 사이클 중앙값(4개월)을 크게 웃돌고 있습니다.
• 실제 변동성 충격 발생 시 비트코인은 매크로 헤지 수단이 아닌 고베타 위험 자산처럼 반복적으로 급락했으며, '디지털 금' 내러티브는 조용히 무너지고 있습니다.
• 골드만삭스는 현물 암호화폐 거래가 ETF, 무기한 선물, 예측 시장, 원자재 거래로 대체되는 현상이 나타나고 있다고 분석했습니다.
🥇 금
• CTA(추세추종 자동매매)의 단기·중기 임계치가 모두 활성화되어 있어 금에 대한 대규모 매매가 임박한 것으로 분석됩니다.
🇯🇵 일본
• 일본 국채(JGB) 수익률이 2026년 들어 급등하고 있습니다.
🇪🇺 유럽
• 독일의 연방 투자가 전년 대비 약 13% 증가했으며, 계류 중인 인프라 미래 법안이 통과되면 추가 개선이 가능합니다. 다만 투자 지출은 여전히 목표치에 미치지 못하는 수준입니다.
🚀 우주 산업
• 글로벌 우주 관련 주식 상위 50개 종목의 시가총액이 4,000억 달러를 돌파했습니다. 연초 대비 평균 시가총액 변동률은 +138%(중앙값 +75%)로 나스닥(+15%)을 크게 앞서고 있습니다.
📊 매크로
• 1997년 시장 패턴이 현재 시장에서 매우 잘 맞아떨어지고 있다는 분석이 나오고 있습니다.
• 미국 재정 적자 확대 우려가 지속되고 있습니다. 회계연도 2026년 첫 7개월간 미국 공공부채 이자 비용이 전년 대비 370억 달러(+6.4%) 증가한 사상 최고치 6,160억 달러를 기록했습니다.
• 미국 재무부가 트럼프 대통령을 도안으로 한 250달러 지폐 발행을 검토 중이라는 보도가 나왔습니다.
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💵 금리 및 인플레이션
• 미국 CPI가 3.8%로 2023년 5월 이후 최고치를 기록하며 금리 옵션 시장이 '고금리 장기화(Higher for Longer)' 레짐을 반영하기 시작했습니다.
• 2026년 12월 1개월물 SOFR가 3.75%를 초과할 확률이 이란 분쟁 이전 13%에서 61%로, 4.25% 초과 확률은 2%에서 22%로 급등했습니다.
• 미국 달러 1년 선도 금리가 전 만기 구간에 걸쳐 1개월·3개월 전 대비 의미 있게 높아졌으며, 단기물(프론트엔드)이 특히 강하게 압박받고 있습니다.
• S&P 500과 명목·실질 금리 간의 2개월 롤링 상관관계가 최근 5년 내 가장 낮은 수준으로 급락해 음(-)의 영역에 진입했습니다. 이는 시장이 성장 둔화보다 인플레이션을 더 우려하고 있음을 시사합니다.
• 역사적으로 미국 10년물 금리가 4~5%를 초과하면 P/E 멀티플이 낮아지는 경향이 있으며, 실질 금리 1.5% 이상도 같은 방향으로 작용합니다.
• SOFR-연방기금금리 스프레드가 -7bp를 기록하고 있어, 재무부 일반계정(TGA) 상환 및 역레포 잔액 급감에 따른 레포 시장 잉여 현금이 넘쳐나고 있습니다. 이는 통상적인 금리 인하 사이클 내러티브와 점점 맞지 않는 방향입니다.
🇺🇸 미국 주식
• S&P 500이 3월 30일 저점 대비 불과 39거래일 만에 +18.5% 반등하며 2시그마 임계치인 +20.3%에 근접했습니다. 2010년 이후 이 수준을 넘은 것은 전체 기간의 1.6%(66거래일)에 불과합니다.
• CAPE(Shiller P/E)가 현재 42.3배로, 1929년(31.5배)을 넘어섰으며 1999년 11월 최고치 44.2배에 근접하고 있습니다. S&P가 추가로 5% 상승하면 이 기록을 경신합니다.
• S&P 500이 사상 최고치를 경신하며 9주 연속 상승 궤도에 있습니다.
• S&P 500 이익 전망 상향 조정이 2000년 이후 99번째 백분위수 수준에 달해 이익 성장세가 매우 강하게 나타나고 있습니다.
• 주식 시장은 통상적으로 중간선거를 앞둔 수개월 동안 횡보하는 경향이 있습니다.
• 개인 투자자의 미국 주식 거래 비중이 2026년 3월 약 17%로, 2025년 6월 고점 27% 대비 지속 하락하며 4년 만에 최저 수준입니다. 4월 개인 거래량도 전월 대비 17% 감소했습니다.
• 헤지펀드들은 최근 2주간 산업재 섹터에서 순매도를 기록하며 4월 중순 이후의 수요를 반전시켰습니다.
• 수익률 분산도(Return Dispersion)가 역사적으로 매우 높은 수준입니다.
🤖 AI/반도체
• 골드만삭스 AI 바스켓이 연초 대비 +42%로, SPX ex-AI 지수(+3%)와 S&P 동일가중 지수(+7%)를 크게 상회하고 있습니다.
• 최근 반도체 업종의 랠리가 단기 EPS 전망치 상향 폭을 초과하여 펀더멘털 대비 과도하게 상승했습니다.
• 엔비디아(NVDA)가 추세 채널 하단부를 테스트하며 21일 이동평균선을 하회하는 상황으로, AI·반도체 전반에 우려 요인으로 작용할 수 있습니다.
• 주요 하이퍼스케일러들의 평균 주가 수익률이 컨센서스 이익 성장률에 미치지 못하고 있습니다.
• AI 관련 설비투자(Capex)가 기업들의 현금흐름을 빠르게 잠식하고 있습니다.
• 모건스탠리는 2026년 미국 채권 시장에서 AI·데이터센터 관련 채권 공급이 5,000억 달러에 달할 것으로 전망했습니다. 현재까지 발행된 약 1,850억 달러의 2.7배 수준입니다.
• 앤트로픽(Anthropic)이 650억 달러 규모의 자금 조달을 완료하며 기업가치가 9,650억 달러에 달했습니다.
• 델(Dell) 주가가 AI 수요 강세에 따른 예상치 상회 실적 발표 후 약 +30% 급등했습니다.
🌏 이머징/코스피
• 코스피(KOSPI)가 SOX(필라델피아 반도체 지수)마저 크게 앞서며 전 세계 AI 트레이드를 가장 극단적으로 반영하는 시장으로 부상했습니다.
• 최근 코스피가 장중 급락 후 급반등하며 행잉맨(Hanging Man) 캔들로 마감했는데, 이는 전날의 슈팅스타(Shooting Star) 직후로 상방 동력 소진을 시사하는 패턴입니다.
• 코스피 변동성과 VIX 간의 격차가 여전히 매우 크게 벌어져 있어, 한국 AI 열풍이 둔화될 경우 VIX가 상대적으로 저렴한 헤지 수단이 될 수 있습니다.
• 신흥국(EM) 경제가 중국의 수출 성장을 이끄는 핵심 동력으로 부상하고 있습니다.
🌊 변동성
• S&P 하방 풋(Put)이 최근 1년 반 사이 콜(Call) 대비 가장 저렴한 수준입니다. 골드만삭스 파생상품 데스크는 S&P 3개월 25델타 풋과 6월물 VIX 콜 스프레드(25/35)가 매력적이라고 분석했습니다.
• 역전 스큐로 거래되는 종목의 비율이 최근 폭발적으로 증가했으며, 반도체 콜 옵션 수요는 극단적인 수준에 달해 있습니다. 하방 보호 대신 상방 참여를 위한 프리미엄 지불이 이어지는 전형적인 멜트업 행태입니다.
• 레버리지 ETF의 운용자산(AUM)이 계속 급증하고 있습니다. 상승 구간에서는 강제 매수로 모멘텀을 강화하지만 하락 구간에서는 매도 압력을 기계적으로 가속화할 수 있습니다.
• 이란 분쟁 이후 S&P 500과 국채 수익률 간의 상관관계, 그리고 S&P 500과 유가 간의 상관관계가 모두 음(-)으로 전환되었습니다.
₿ 비트코인/가상자산
• 비트코인이 230억 달러 상당의 레버리지 롱 포지션이 60분 만에 청산되며 7만 4,000달러 아래로 급락했습니다. 200일 이동평균선 이탈 후 다음 주요 지지선은 약 7만 달러입니다.
• 암호화폐 거래량이 2025년 4분기부터 2026년 4월 저점까지 64% 급감했으며, 이번 고점 대비 침체 기간이 7개월로 과거 사이클 중앙값(4개월)을 크게 웃돌고 있습니다.
• 실제 변동성 충격 발생 시 비트코인은 매크로 헤지 수단이 아닌 고베타 위험 자산처럼 반복적으로 급락했으며, '디지털 금' 내러티브는 조용히 무너지고 있습니다.
• 골드만삭스는 현물 암호화폐 거래가 ETF, 무기한 선물, 예측 시장, 원자재 거래로 대체되는 현상이 나타나고 있다고 분석했습니다.
🥇 금
• CTA(추세추종 자동매매)의 단기·중기 임계치가 모두 활성화되어 있어 금에 대한 대규모 매매가 임박한 것으로 분석됩니다.
🇯🇵 일본
• 일본 국채(JGB) 수익률이 2026년 들어 급등하고 있습니다.
🇪🇺 유럽
• 독일의 연방 투자가 전년 대비 약 13% 증가했으며, 계류 중인 인프라 미래 법안이 통과되면 추가 개선이 가능합니다. 다만 투자 지출은 여전히 목표치에 미치지 못하는 수준입니다.
🚀 우주 산업
• 글로벌 우주 관련 주식 상위 50개 종목의 시가총액이 4,000억 달러를 돌파했습니다. 연초 대비 평균 시가총액 변동률은 +138%(중앙값 +75%)로 나스닥(+15%)을 크게 앞서고 있습니다.
📊 매크로
• 1997년 시장 패턴이 현재 시장에서 매우 잘 맞아떨어지고 있다는 분석이 나오고 있습니다.
• 미국 재정 적자 확대 우려가 지속되고 있습니다. 회계연도 2026년 첫 7개월간 미국 공공부채 이자 비용이 전년 대비 370억 달러(+6.4%) 증가한 사상 최고치 6,160억 달러를 기록했습니다.
• 미국 재무부가 트럼프 대통령을 도안으로 한 250달러 지폐 발행을 검토 중이라는 보도가 나왔습니다.
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헨리의 퀀트대학
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❤3
삼성전자 33억·SK하이닉스 100억 베팅
주당 평균 매입 단가는 삼성전자 10만 8800원, 하이닉스 58만 7800원
반도체 상승장 속 작년 영업익 절반 차익
https://www.sedaily.com/article/20034233?ref=naver
주당 평균 매입 단가는 삼성전자 10만 8800원, 하이닉스 58만 7800원
반도체 상승장 속 작년 영업익 절반 차익
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서울경제
이불 팔아 ‘삼전닉스株’ 투자…알레르망, 수백억 잭팟 눈앞
국내 침구 업계 1위 업체인 ‘알레르망’이 본업인 이불 제조를 넘어 주식 투자에서도 성과를 내고 있다. 회사는 지난해 자체 보유 현금을 활용해 삼성전자와 SK하이닉스 등 주요 반도체 종목에 집중 투자했고 그 결과 수개월 만에 지난해 영업이익의 절반에 달하는 평가 차익을
😁2🤔1
📊 글로벌 매크로 트렌드 2026.05.30(토)
🇺🇸 미국 주식 및 기술섹터
• S&P 500 기술 섹터가 4월 17%, 5월에도 12% 상승하며 두 달 연속 10% 이상 월간 상승률을 기록했습니다. 이는 2019년 3~4월 이후 처음입니다.
• S&P 500이 사상 최고치로 마감하며 2023년 이후 처음으로 9주 연속 상승세를 기록했습니다. 3월 30일 저점 이후 +20.1% 상승해 약 11조 4,000억 달러의 시가총액이 증가했습니다.
• 미국 주당순이익(EPS)은 2026년 20.2% 성장이 예상되며, S&P 500 기업 3분의 2 가까이가 최소 5% 이상의 매출 성장을 기록하고 있습니다.
• 뱅크오브아메리카(BofA)의 강세/약세 지표가 역발산 매도 구간으로 더 깊이 진입하고 있습니다.
• 미국 가계의 주식 및 뮤추얼펀드 보유 총액이 58조 달러로 부동산 자산 48조 달러를 상회합니다.
🖥️ 반도체 및 소프트웨어 로테이션
• 반도체 주식은 200일 이동평균선 대비 괴리율이 닷컴버블 이후 최고 수준에서 거래되고 있습니다. 지난 1년간 SOX(반도체 지수)는 약 165% 상승한 반면, IGV(소프트웨어 ETF)는 사실상 보합에 머물렀습니다.
• 뮤추얼펀드와 헤지펀드 모두 수개월간 소프트웨어에서 반도체로 자금을 이동시켰으나, 최근 10일 동안은 소프트웨어가 오히려 반도체를 앞서는 주도권 교체 조짐이 나타나고 있습니다.
• 소프트웨어 분야 공매도가 지난 6년 기준 100번째 백분위수 수준으로 집중되며 쇼트스퀴즈 위험이 극단적으로 높아졌습니다.
• AI 트레이드가 순수한 하드웨어 희소성 및 용량 확보 경쟁으로 변해가며, KOSPI 같은 이머징 반도체 시장이 이에 민감하게 반응하고 있습니다.
• 선행 PER 기준으로 코스트코 45배, 월마트 36배, 엔비디아 17배가 형성되어 있어 AI 기업보다 유통주 밸류에이션이 더 높은 역설적 상황이 지속되고 있습니다.
🌊 변동성
• VIX와 SDEX(스큐 지수) 모두 급격히 하락하며 스큐가 전례없는 수준으로 붕괴됐습니다. 몇 년 만에 가장 투기적인 AI 주도 랠리가 이어지는 가운데 하락 방어 비용이 이례적으로 저렴해졌습니다.
• VIX는 6월 전반기에 계절적으로 급등하는 경향이 있으며, 주식 시장이 5%만 하락해도 VIX 볼록성이 빠르게 되살아날 수 있는 상황입니다.
• KOSPI VIX는 74로 급등하며 옵션 시장이 일간 약 4.5%의 변동을 가격에 반영하고 있습니다.
• 2021년 고점 당시 SPX와 스큐가 함께 상승했던 것과 달리, 지금은 시장 상승에도 스큐가 역대 최저 수준으로 붕괴되는 이례적인 상황이 전개되고 있습니다.
🥇 금
• 금은 장기 추세선과 200일 이동평균선에서 망치형 캔들을 형성하며 기술적 반등을 시도하고 있습니다. 4,600달러 위로 결정적인 종가 돌파가 이루어지면 상승 모멘텀이 재점화될 수 있습니다.
• 5월 12~19일 사이 투기 세력이 총 107억 달러 규모의 금 포지션을 청산했으며, 이는 최근 2년간 다섯 번째로 큰 감소폭입니다. 약한 손들이 조정에서 매도했지만, 대형 매수 주체는 조정 중에도 계속 매입을 이어가고 있습니다.
• 일본의 금 수출이 2025년 회계연도(2026년 3월 마감)에 전년 대비 35.6% 급증해 약 255억 달러를 기록했습니다. 이는 1988년 집계 시작 이후 최고치이며, 평균 수출 단가도 전년 대비 48.7% 상승했습니다.
🛢️ 원유
• 미국 WTI 원유 가격이 배럴당 87달러 아래로 하락하며 4월 21일 이후 최저치를 기록했습니다. 트럼프 대통령이 이란과의 핵 협정에 대해 최종 결정을 예고했으나, 2시간에 걸친 상황실 회의는 결론 없이 마무리됐습니다.
• MOVE(채권 변동성 지수)와 OVX(원유 변동성 지수)가 거의 틱 단위로 연동되며, 원유가 금리 변동성에 미치는 영향력이 점점 커지고 있습니다.
💵 미국 채권 및 금리
• 미국 10년물 국채 금리가 3월 저점에서 시작된 추세선까지 후퇴했으며, 다음 지지선은 50일 이동평균선 부근인 4.4% 수준에 있습니다.
• 30년물 국채 금리는 또 한 번의 돌파 시도에 실패하고 50일 이동평균선으로 되돌아오며 최근 6개월 중 가장 큰 폭의 금리 하락이 나타났습니다.
• MOVE 지수(채권 변동성)의 급격한 상승은 일단 해소됐습니다. 기술주는 투자적격(IG) 채권 시장의 10%, 하이일드(HY) 채권 시장의 8%를 차지합니다.
📊 미국 경제
• 골드만삭스 애널리스트 지수(GSAI)가 5월 66.4로 2022년 5월 이후 최고치를 기록했습니다. 신규 주문(77.7), 고용(51.2), 출하(63.9) 등 세부 항목 전반이 강세를 보였으며, 산출 가격은 2021년 6월 이후 최고치로 상승했습니다.
• 미국 은행 대출이 최근 수개월간 빠르게 증가하고 있습니다.
• 무역 데이터에서 IT와 비IT 지출 간 극단적인 격차가 드러나고 있습니다. AI 붐으로 IT 하드웨어 지출은 급증하고 있지만, 여타 상품 수입은 경기침체 수준에 머물러 있습니다. IT 설비투자를 제외하면 민간지출은 2025년 4분기 이후 연율 0.8% 성장에 그치고 있습니다.
• 소비자 심리 지수는 사상 최저 수준이지만, 자산 효과(wealth effect)가 소비를 추세 이상으로 유지시키고 있습니다.
🏠 미국 부동산
• 30년 모기지 금리가 2월 말 이후 70bp 가까이 상승했으며, 모건스탠리(Morgan Stanley)는 2027년 말 이전까지 6% 아래로 내려오지 않을 것으로 전망을 수정했습니다.
• 골드만삭스의 '주택 활동' 지수는 장기 평균 대비 14% 낮은 수준에 머물며 정체 국면이 장기화되고 있습니다. 주거용 건설은 현재 미국 GDP의 3%에 불과한 수준으로 위축됐습니다.
🤖 로봇·AI
• 휴머노이드 로봇 시장이 현재 20~30억 달러 규모이지만, 바클레이즈(Barclays)는 2030년 100~250억 달러, 2035년 최대 1조 달러까지 성장할 것으로 전망합니다.
• 로봇 스타트업 대상 벤처캐피털 투자가 2017년 6억 달러에서 2025년 2분기 88억 달러로 약 15배 급증했습니다. 휴머노이드 ETF는 지난 1년간 S&P 500 대비 2~3배의 초과 수익을 기록했으며, 운용자산은 1년 새 20배 팽창했습니다.
• 휴머노이드 로봇의 단위 생산 비용이 10년간 약 300만 달러에서 10만 달러로 30배 급감했습니다.
• 중국이 2025년 글로벌 휴머노이드 로봇 설치 시장을 주도하고 있으며, 태양광·배터리·전기차에 이어 휴머노이드 제조에서도 초기 우위를 빠르게 구축하고 있습니다.
• 설치·수리 분야 업무의 약 90%, 제조업 70%, 건설 65%가 휴머노이드로 대체 가능한 반면, 법률 등 전문직은 10%에 불과해 현장 노동에서 먼저 자리를 잡을 것으로 전망됩니다.
• 2050년까지 65세 이상 인구가 9억 명에서 16억 명으로 증가하며, 의료·노인케어 인력 부족과 농업 인력 고령화가 휴머노이드 수요를 구조적으로 뒷받침하고 있습니다.
• AI 교육 분야에서도 확산이 가속화되고 있습니다. 최근 연구에 따르면 2024~25학년도 교사의 85%, 학생의 86%가 AI를 활용했으며, AI 도구를 주 1회 이상 사용하는 교사는 주당 평균 5.9시간을 절약하는 것으로 나타났습니다.
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🇺🇸 미국 주식 및 기술섹터
• S&P 500 기술 섹터가 4월 17%, 5월에도 12% 상승하며 두 달 연속 10% 이상 월간 상승률을 기록했습니다. 이는 2019년 3~4월 이후 처음입니다.
• S&P 500이 사상 최고치로 마감하며 2023년 이후 처음으로 9주 연속 상승세를 기록했습니다. 3월 30일 저점 이후 +20.1% 상승해 약 11조 4,000억 달러의 시가총액이 증가했습니다.
• 미국 주당순이익(EPS)은 2026년 20.2% 성장이 예상되며, S&P 500 기업 3분의 2 가까이가 최소 5% 이상의 매출 성장을 기록하고 있습니다.
• 뱅크오브아메리카(BofA)의 강세/약세 지표가 역발산 매도 구간으로 더 깊이 진입하고 있습니다.
• 미국 가계의 주식 및 뮤추얼펀드 보유 총액이 58조 달러로 부동산 자산 48조 달러를 상회합니다.
🖥️ 반도체 및 소프트웨어 로테이션
• 반도체 주식은 200일 이동평균선 대비 괴리율이 닷컴버블 이후 최고 수준에서 거래되고 있습니다. 지난 1년간 SOX(반도체 지수)는 약 165% 상승한 반면, IGV(소프트웨어 ETF)는 사실상 보합에 머물렀습니다.
• 뮤추얼펀드와 헤지펀드 모두 수개월간 소프트웨어에서 반도체로 자금을 이동시켰으나, 최근 10일 동안은 소프트웨어가 오히려 반도체를 앞서는 주도권 교체 조짐이 나타나고 있습니다.
• 소프트웨어 분야 공매도가 지난 6년 기준 100번째 백분위수 수준으로 집중되며 쇼트스퀴즈 위험이 극단적으로 높아졌습니다.
• AI 트레이드가 순수한 하드웨어 희소성 및 용량 확보 경쟁으로 변해가며, KOSPI 같은 이머징 반도체 시장이 이에 민감하게 반응하고 있습니다.
• 선행 PER 기준으로 코스트코 45배, 월마트 36배, 엔비디아 17배가 형성되어 있어 AI 기업보다 유통주 밸류에이션이 더 높은 역설적 상황이 지속되고 있습니다.
🌊 변동성
• VIX와 SDEX(스큐 지수) 모두 급격히 하락하며 스큐가 전례없는 수준으로 붕괴됐습니다. 몇 년 만에 가장 투기적인 AI 주도 랠리가 이어지는 가운데 하락 방어 비용이 이례적으로 저렴해졌습니다.
• VIX는 6월 전반기에 계절적으로 급등하는 경향이 있으며, 주식 시장이 5%만 하락해도 VIX 볼록성이 빠르게 되살아날 수 있는 상황입니다.
• KOSPI VIX는 74로 급등하며 옵션 시장이 일간 약 4.5%의 변동을 가격에 반영하고 있습니다.
• 2021년 고점 당시 SPX와 스큐가 함께 상승했던 것과 달리, 지금은 시장 상승에도 스큐가 역대 최저 수준으로 붕괴되는 이례적인 상황이 전개되고 있습니다.
🥇 금
• 금은 장기 추세선과 200일 이동평균선에서 망치형 캔들을 형성하며 기술적 반등을 시도하고 있습니다. 4,600달러 위로 결정적인 종가 돌파가 이루어지면 상승 모멘텀이 재점화될 수 있습니다.
• 5월 12~19일 사이 투기 세력이 총 107억 달러 규모의 금 포지션을 청산했으며, 이는 최근 2년간 다섯 번째로 큰 감소폭입니다. 약한 손들이 조정에서 매도했지만, 대형 매수 주체는 조정 중에도 계속 매입을 이어가고 있습니다.
• 일본의 금 수출이 2025년 회계연도(2026년 3월 마감)에 전년 대비 35.6% 급증해 약 255억 달러를 기록했습니다. 이는 1988년 집계 시작 이후 최고치이며, 평균 수출 단가도 전년 대비 48.7% 상승했습니다.
🛢️ 원유
• 미국 WTI 원유 가격이 배럴당 87달러 아래로 하락하며 4월 21일 이후 최저치를 기록했습니다. 트럼프 대통령이 이란과의 핵 협정에 대해 최종 결정을 예고했으나, 2시간에 걸친 상황실 회의는 결론 없이 마무리됐습니다.
• MOVE(채권 변동성 지수)와 OVX(원유 변동성 지수)가 거의 틱 단위로 연동되며, 원유가 금리 변동성에 미치는 영향력이 점점 커지고 있습니다.
💵 미국 채권 및 금리
• 미국 10년물 국채 금리가 3월 저점에서 시작된 추세선까지 후퇴했으며, 다음 지지선은 50일 이동평균선 부근인 4.4% 수준에 있습니다.
• 30년물 국채 금리는 또 한 번의 돌파 시도에 실패하고 50일 이동평균선으로 되돌아오며 최근 6개월 중 가장 큰 폭의 금리 하락이 나타났습니다.
• MOVE 지수(채권 변동성)의 급격한 상승은 일단 해소됐습니다. 기술주는 투자적격(IG) 채권 시장의 10%, 하이일드(HY) 채권 시장의 8%를 차지합니다.
📊 미국 경제
• 골드만삭스 애널리스트 지수(GSAI)가 5월 66.4로 2022년 5월 이후 최고치를 기록했습니다. 신규 주문(77.7), 고용(51.2), 출하(63.9) 등 세부 항목 전반이 강세를 보였으며, 산출 가격은 2021년 6월 이후 최고치로 상승했습니다.
• 미국 은행 대출이 최근 수개월간 빠르게 증가하고 있습니다.
• 무역 데이터에서 IT와 비IT 지출 간 극단적인 격차가 드러나고 있습니다. AI 붐으로 IT 하드웨어 지출은 급증하고 있지만, 여타 상품 수입은 경기침체 수준에 머물러 있습니다. IT 설비투자를 제외하면 민간지출은 2025년 4분기 이후 연율 0.8% 성장에 그치고 있습니다.
• 소비자 심리 지수는 사상 최저 수준이지만, 자산 효과(wealth effect)가 소비를 추세 이상으로 유지시키고 있습니다.
🏠 미국 부동산
• 30년 모기지 금리가 2월 말 이후 70bp 가까이 상승했으며, 모건스탠리(Morgan Stanley)는 2027년 말 이전까지 6% 아래로 내려오지 않을 것으로 전망을 수정했습니다.
• 골드만삭스의 '주택 활동' 지수는 장기 평균 대비 14% 낮은 수준에 머물며 정체 국면이 장기화되고 있습니다. 주거용 건설은 현재 미국 GDP의 3%에 불과한 수준으로 위축됐습니다.
🤖 로봇·AI
• 휴머노이드 로봇 시장이 현재 20~30억 달러 규모이지만, 바클레이즈(Barclays)는 2030년 100~250억 달러, 2035년 최대 1조 달러까지 성장할 것으로 전망합니다.
• 로봇 스타트업 대상 벤처캐피털 투자가 2017년 6억 달러에서 2025년 2분기 88억 달러로 약 15배 급증했습니다. 휴머노이드 ETF는 지난 1년간 S&P 500 대비 2~3배의 초과 수익을 기록했으며, 운용자산은 1년 새 20배 팽창했습니다.
• 휴머노이드 로봇의 단위 생산 비용이 10년간 약 300만 달러에서 10만 달러로 30배 급감했습니다.
• 중국이 2025년 글로벌 휴머노이드 로봇 설치 시장을 주도하고 있으며, 태양광·배터리·전기차에 이어 휴머노이드 제조에서도 초기 우위를 빠르게 구축하고 있습니다.
• 설치·수리 분야 업무의 약 90%, 제조업 70%, 건설 65%가 휴머노이드로 대체 가능한 반면, 법률 등 전문직은 10%에 불과해 현장 노동에서 먼저 자리를 잡을 것으로 전망됩니다.
• 2050년까지 65세 이상 인구가 9억 명에서 16억 명으로 증가하며, 의료·노인케어 인력 부족과 농업 인력 고령화가 휴머노이드 수요를 구조적으로 뒷받침하고 있습니다.
• AI 교육 분야에서도 확산이 가속화되고 있습니다. 최근 연구에 따르면 2024~25학년도 교사의 85%, 학생의 86%가 AI를 활용했으며, AI 도구를 주 1회 이상 사용하는 교사는 주당 평균 5.9시간을 절약하는 것으로 나타났습니다.
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헨리의 퀀트대학
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📊 글로벌 매크로 트렌드 2026.05.31(일)
🇺🇸 미국 주식 시장
• S&P 500이 사상 최고치로 마감했으며, 3월 30일 저점 대비 +20.1% 반등해 2개월 만에 시가총액이 약 11.4조 달러 증가했습니다. 9주 연속 상승으로 2023년 이후 처음입니다.
• VIX가 1월 이후 최저 수준으로 하락했고, 미국 패닉 지수가 10점 만점에 1.41을 기록해 2024년 말 이후 가장 낮은 공포 수준을 나타냈습니다.
• AAII 강세론자 비중이 소폭 높아지고 약세론자 비중이 줄고 있지만, 역발상 경고 수준에는 도달하지 않았습니다.
• 이달 개인 투자자의 주식 거래량이 2021년 1월 밈주식 버블 당시 최고 기록을 10% 웃돌 것으로 전망됩니다.
• IT 섹터가 S&P 500 시가총액의 37%를 차지하며 사상 최고치를 기록했습니다. 2000년 닷컴 버블 고점(35%)을 넘어선 수준입니다.
• S&P 500의 3개월 내재 상관관계(implied correlation)가 약 15%로 사상 최저를 기록했습니다. 이는 지수 내 주식들이 과거보다 훨씬 개별적으로 움직이고 있음을 의미합니다.
• 기술주 콜옵션 거래량이 사상 최고치를 경신한 후 정점에 도달했을 가능성이 있습니다.
📊 헤지펀드 포지셔닝
• 헤지펀드의 그로스 익스포저(Gross Exposure)가 역대 모든 기간 기준으로 100번째 백분위 수준에서 최고치를 경신했습니다.
• 반도체·하드웨어·전력 섹터에서 헤지펀드의 롱 대 숏 비율이 약 3배에 달하는 반면, 그 외 미국 주식 전반에서는 약 1.6배 수준입니다. AI 관련 섹터로의 포지션 집중이 뚜렷합니다.
• 모멘텀 팩터의 전 세계 헤지펀드 순 익스포저가 고점에 있으며, 5월 말 기준 연간 수익률이 강한 해에는 7월까지 모멘텀 팩터에 계절적 약세가 나타나는 경향이 있습니다.
• 개인 투자자 자금 흐름 역시 위험 자산 선호 성향을 보이고 있으며 모멘텀·베타 팩터 수익률과 높은 상관관계를 보입니다.
💻 소프트웨어 섹터
• 소프트웨어 주식들이 1월 초 이후 처음으로 200일 이동평균선을 상회하며 마감했습니다.
• 소프트웨어 ETF(IGV)에 5월 한 달간 15억 달러 이상이 유입되며 4개월 연속 순유입을 앞두고 있습니다. 이는 2020년 팬데믹 회복 이후 가장 긴 연속 유입 기록입니다.
• 소프트웨어 ETF가 7주 연속 상승해 누적 수익률 36%를 기록 중입니다.
• 공매도 익스포저가 12개월 기준 87번째 백분위 수준으로 여전히 높지만 고점 대비 감소했습니다. 매수세는 사이버 보안·인프라 소프트웨어에 집중되고 있습니다.
🔬 반도체 섹터
• SOX(필라델피아 반도체 지수)가 이번 주 4.7% 상승했지만, 지난 9주 연속 강세 흐름에서는 세 번째로 낮은 주간 성과입니다. 3월 30일 이전 기준이었다면 올해 최고 주간 수익률이었을 것입니다.
• 반도체 주식들의 컨센서스 목표 주가 대비 평균 상승 여력이 0%를 기록했습니다. 애널리스트들의 목표가가 이미 현재 주가 수준에 반영된 상태입니다.
• 일부 시장 참여자들은 현재 반도체 섹터 흐름을 인터넷 버블 당시의 상승 패턴과 비교하고 있습니다.
🚀 스페이스엑스 IPO 논쟁
• 스페이스엑스(SpaceX)는 주가매출비율(PSR) 107배로 상장을 앞두고 있습니다. S&P 500 최고 밸류에이션 종목인 팔란티어(Palantir, 64배)를 크게 웃도는 역대급 수준입니다.
• 메타(Meta)는 88% 성장률에 PSR 28배, 구글(Google)은 234% 성장률에 PSR 10배로 상장했습니다. 스페이스엑스는 성장 속도가 이들보다 7배 느리면서도 10배 높은 밸류에이션 프리미엄을 요구하고 있습니다.
• 투자자 짐 채노스(Jim Chanos)는 스타링크(Starlink)의 2026년 3월 연간 반복 매출(ARR)이 2025년 12월 수준을 하회할 수 있다는 의문을 제기했습니다.
• 테슬라(Tesla) 주식은 2021~2023년 약 75% 폭락을 포함해 50% 이상 급락한 구간이 여러 차례 있었습니다.
• 최근 IPO 종목들은 상장 첫날 흥분 이후 몇 주·몇 달간 지속적으로 부진한 성과를 보여왔습니다.
• 상장 서류조차 제출하지 않은 시점에 스페이스엑스에 대한 약세론을 찾기 어려운 만장일치의 강세론이 형성되어 있습니다.
🦾 휴머노이드 로봇
• 설치·수리 업무의 약 90%, 제조업의 약 70%, 건설의 약 65%가 휴머노이드로 대체 가능한 반면, 법률 등 전문직 서비스는 약 10% 수준에 불과합니다.
• 휴머노이드 로봇 관련 ETF 자산이 1년도 채 안 되는 기간에 20배 급증했습니다.
🛢️ 원유
• 중국의 5월 원유 수입량이 하루 약 660만 배럴로 2016년 이후 최저 수준으로 줄었습니다. 4월에도 전월 대비 -20% 감소한 하루 937만 배럴에 그쳤습니다.
• 한편 일부 분석가들은 원유 재고가 최소 운영 수준에 근접했다는 분석을 내놓으며 공급 충격 가능성을 경고하고 있습니다.
• 트럼프(Trump) 행정부가 이란 핵 협상 타결에 근접했다는 보도가 있었지만, 2시간에 걸친 상황실 회의 후에도 최종 결정에 도달하지 못했습니다.
🥇 금
• 일본의 금 수출이 2025 회계연도(2025년 4월~2026년 3월) 기준 전년 대비 +35.6% 급증한 약 255억 달러를 기록해 1988년 통계 작성 이래 최고치를 경신했습니다. 평균 수출 단가도 전년 대비 +48.7% 상승한 킬로그램당 약 11만 7400달러를 기록했습니다.
🌐 글로벌 중앙은행
• 글로벌 중앙은행들이 올해 금리를 31차례 인하하고 12차례 인상했습니다. 최근 3개월간 인하 건수가 인상보다 약 3회 많은 데 그쳐 2023년 이후 가장 좁은 차이를 보였습니다. 선진국 중앙은행들을 중심으로 긴축 방향으로의 전환이 감지되고 있습니다.
🤖 AI 인프라 투자
• AI 인프라 투자가 하이퍼스케일러 주도 설비투자에서 주식·신용·유동화·사모 자본의 다중 자산 파이낸싱 생태계로 진화하고 있습니다.
• AI 초기 투자 지출이 이전 클라우드 사이클의 약 10배 속도로 진행 중입니다. 글로벌 자본 풀 약 256조 달러가 AI 구축을 뒷받침하기에 충분한 것으로 분석되며, 공개 채권·주식 시장의 잠재 발행 여력은 각각 17조 달러와 2.6조 달러로 추산됩니다.
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🇺🇸 미국 주식 시장
• S&P 500이 사상 최고치로 마감했으며, 3월 30일 저점 대비 +20.1% 반등해 2개월 만에 시가총액이 약 11.4조 달러 증가했습니다. 9주 연속 상승으로 2023년 이후 처음입니다.
• VIX가 1월 이후 최저 수준으로 하락했고, 미국 패닉 지수가 10점 만점에 1.41을 기록해 2024년 말 이후 가장 낮은 공포 수준을 나타냈습니다.
• AAII 강세론자 비중이 소폭 높아지고 약세론자 비중이 줄고 있지만, 역발상 경고 수준에는 도달하지 않았습니다.
• 이달 개인 투자자의 주식 거래량이 2021년 1월 밈주식 버블 당시 최고 기록을 10% 웃돌 것으로 전망됩니다.
• IT 섹터가 S&P 500 시가총액의 37%를 차지하며 사상 최고치를 기록했습니다. 2000년 닷컴 버블 고점(35%)을 넘어선 수준입니다.
• S&P 500의 3개월 내재 상관관계(implied correlation)가 약 15%로 사상 최저를 기록했습니다. 이는 지수 내 주식들이 과거보다 훨씬 개별적으로 움직이고 있음을 의미합니다.
• 기술주 콜옵션 거래량이 사상 최고치를 경신한 후 정점에 도달했을 가능성이 있습니다.
📊 헤지펀드 포지셔닝
• 헤지펀드의 그로스 익스포저(Gross Exposure)가 역대 모든 기간 기준으로 100번째 백분위 수준에서 최고치를 경신했습니다.
• 반도체·하드웨어·전력 섹터에서 헤지펀드의 롱 대 숏 비율이 약 3배에 달하는 반면, 그 외 미국 주식 전반에서는 약 1.6배 수준입니다. AI 관련 섹터로의 포지션 집중이 뚜렷합니다.
• 모멘텀 팩터의 전 세계 헤지펀드 순 익스포저가 고점에 있으며, 5월 말 기준 연간 수익률이 강한 해에는 7월까지 모멘텀 팩터에 계절적 약세가 나타나는 경향이 있습니다.
• 개인 투자자 자금 흐름 역시 위험 자산 선호 성향을 보이고 있으며 모멘텀·베타 팩터 수익률과 높은 상관관계를 보입니다.
💻 소프트웨어 섹터
• 소프트웨어 주식들이 1월 초 이후 처음으로 200일 이동평균선을 상회하며 마감했습니다.
• 소프트웨어 ETF(IGV)에 5월 한 달간 15억 달러 이상이 유입되며 4개월 연속 순유입을 앞두고 있습니다. 이는 2020년 팬데믹 회복 이후 가장 긴 연속 유입 기록입니다.
• 소프트웨어 ETF가 7주 연속 상승해 누적 수익률 36%를 기록 중입니다.
• 공매도 익스포저가 12개월 기준 87번째 백분위 수준으로 여전히 높지만 고점 대비 감소했습니다. 매수세는 사이버 보안·인프라 소프트웨어에 집중되고 있습니다.
🔬 반도체 섹터
• SOX(필라델피아 반도체 지수)가 이번 주 4.7% 상승했지만, 지난 9주 연속 강세 흐름에서는 세 번째로 낮은 주간 성과입니다. 3월 30일 이전 기준이었다면 올해 최고 주간 수익률이었을 것입니다.
• 반도체 주식들의 컨센서스 목표 주가 대비 평균 상승 여력이 0%를 기록했습니다. 애널리스트들의 목표가가 이미 현재 주가 수준에 반영된 상태입니다.
• 일부 시장 참여자들은 현재 반도체 섹터 흐름을 인터넷 버블 당시의 상승 패턴과 비교하고 있습니다.
🚀 스페이스엑스 IPO 논쟁
• 스페이스엑스(SpaceX)는 주가매출비율(PSR) 107배로 상장을 앞두고 있습니다. S&P 500 최고 밸류에이션 종목인 팔란티어(Palantir, 64배)를 크게 웃도는 역대급 수준입니다.
• 메타(Meta)는 88% 성장률에 PSR 28배, 구글(Google)은 234% 성장률에 PSR 10배로 상장했습니다. 스페이스엑스는 성장 속도가 이들보다 7배 느리면서도 10배 높은 밸류에이션 프리미엄을 요구하고 있습니다.
• 투자자 짐 채노스(Jim Chanos)는 스타링크(Starlink)의 2026년 3월 연간 반복 매출(ARR)이 2025년 12월 수준을 하회할 수 있다는 의문을 제기했습니다.
• 테슬라(Tesla) 주식은 2021~2023년 약 75% 폭락을 포함해 50% 이상 급락한 구간이 여러 차례 있었습니다.
• 최근 IPO 종목들은 상장 첫날 흥분 이후 몇 주·몇 달간 지속적으로 부진한 성과를 보여왔습니다.
• 상장 서류조차 제출하지 않은 시점에 스페이스엑스에 대한 약세론을 찾기 어려운 만장일치의 강세론이 형성되어 있습니다.
🦾 휴머노이드 로봇
• 설치·수리 업무의 약 90%, 제조업의 약 70%, 건설의 약 65%가 휴머노이드로 대체 가능한 반면, 법률 등 전문직 서비스는 약 10% 수준에 불과합니다.
• 휴머노이드 로봇 관련 ETF 자산이 1년도 채 안 되는 기간에 20배 급증했습니다.
🛢️ 원유
• 중국의 5월 원유 수입량이 하루 약 660만 배럴로 2016년 이후 최저 수준으로 줄었습니다. 4월에도 전월 대비 -20% 감소한 하루 937만 배럴에 그쳤습니다.
• 한편 일부 분석가들은 원유 재고가 최소 운영 수준에 근접했다는 분석을 내놓으며 공급 충격 가능성을 경고하고 있습니다.
• 트럼프(Trump) 행정부가 이란 핵 협상 타결에 근접했다는 보도가 있었지만, 2시간에 걸친 상황실 회의 후에도 최종 결정에 도달하지 못했습니다.
🥇 금
• 일본의 금 수출이 2025 회계연도(2025년 4월~2026년 3월) 기준 전년 대비 +35.6% 급증한 약 255억 달러를 기록해 1988년 통계 작성 이래 최고치를 경신했습니다. 평균 수출 단가도 전년 대비 +48.7% 상승한 킬로그램당 약 11만 7400달러를 기록했습니다.
🌐 글로벌 중앙은행
• 글로벌 중앙은행들이 올해 금리를 31차례 인하하고 12차례 인상했습니다. 최근 3개월간 인하 건수가 인상보다 약 3회 많은 데 그쳐 2023년 이후 가장 좁은 차이를 보였습니다. 선진국 중앙은행들을 중심으로 긴축 방향으로의 전환이 감지되고 있습니다.
🤖 AI 인프라 투자
• AI 인프라 투자가 하이퍼스케일러 주도 설비투자에서 주식·신용·유동화·사모 자본의 다중 자산 파이낸싱 생태계로 진화하고 있습니다.
• AI 초기 투자 지출이 이전 클라우드 사이클의 약 10배 속도로 진행 중입니다. 글로벌 자본 풀 약 256조 달러가 AI 구축을 뒷받침하기에 충분한 것으로 분석되며, 공개 채권·주식 시장의 잠재 발행 여력은 각각 17조 달러와 2.6조 달러로 추산됩니다.
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📊 글로벌 매크로 트렌드 2026.06.01(월)
🚀 스페이스X IPO
• 스페이스X는 매출의 107배 수준으로 상장 가격이 책정될 예정으로, S&P 500 내 가장 비싼 종목인 팔란티어(Palantir)의 64배 배수를 크게 상회합니다. 메타(Meta)는 88% 성장률에 28배, 구글(Google)은 234% 성장률에 10배 수준으로 상장했으나, 스페이스X는 구글 대비 7배 느린 성장을 하면서 10배 높은 배수를 요구하고 있습니다.
• 스페이스X에 대한 시장 컨센서스는 역대 가장 강한 수준입니다. 벤처 캐피털리스트, 성장주 펀드매니저, 개인 투자자 모두 긍정적이며, 일론 머스크(Elon Musk) 비판론자들조차 주가 상승을 인정합니다. 예측 시장에서는 이미 수조 달러 규모의 결과를 기본 시나리오로 논의하고 있습니다.
• 단기 스타링크(Starlink) 매출 지표에 의혹이 제기되었습니다. 채노스(Chanos)는 2025년 3월 ARR(연간 반복 매출)이 2024년 12월보다 낮은 것인지를 지적했습니다.
• 과거 IPO 역사에서 상장일 급등 이후 수주~수개월간 수익률이 부진한 사례가 반복되고 있습니다. 테슬라(Tesla)도 상장 이후 75%와 50% 이상의 하락을 여러 차례 경험했다는 점에서, 스페이스X 역시 유사한 변동성에서 자유롭지 않을 수 있습니다.
💻 소프트웨어 주식
• 소프트웨어 섹터가 2001년 10월 이후 25년 만에 최고의 월간 성과를 기록했습니다. 지난 10거래일 동안은 반도체 섹터마저 능가하는 수익률을 보였습니다.
• IGV(소프트웨어 ETF)는 5월 들어 15억 달러 이상의 자금이 유입되어 2025년 11월 이후 세 번째로 큰 유입 규모를 기록했습니다. 2020년 팬데믹 회복기 이후 가장 긴 4개월 연속 자금 유입이 이어지고 있으며, 200일 이동평균선 회복과 동시에 S&P 500 대비 상대적 기준으로도 돌파에 성공했습니다.
• 소프트웨어 섹터의 숏 익스포저는 12개월 기준 87번째 백분위수로 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 매수 활동은 사이버 및 인프라 소프트웨어 일부에 집중되어 있으며 섹터 전반에 걸친 매수는 아닙니다.
🔬 반도체
• 최근 반도체 섹터의 랠리가 단기 주당순이익(EPS) 전망 상향 수준을 초과한 것으로 분석됩니다. SOX(반도체 지수)는 선행 이익 전망치를 상회하는 속도로 상승하고 있어, 현재 이익 성장의 지속 가능성에 대한 의문이 제기되고 있습니다.
• 1990년대 중반 이후 약 30년간 지속되던 미국 반도체 및 하드웨어 생산자물가지수(PPI)의 하락세가 지난 12개월 동안 처음으로 역전되었습니다. 반도체 디플레이션 구도가 구조적으로 변화하고 있을 가능성이 있습니다.
• 반도체 섹터의 현재 상승 패턴이 닷컴 버블 당시와 유사하게 전개되고 있다는 분석이 있습니다. 매출 성장이 버블인지 구조적 성장인지에 대한 논쟁이 지속되고 있습니다.
🇺🇸 미국 주식
• S&P 500이 지난주 신고점을 경신했지만, 함께 신고점을 기록한 종목은 21개에 불과합니다. 2000년 3월 나스닥 버블 정점 당시 신고점 종목 수가 20개였다는 점과 사실상 동일한 수준입니다. 지수 상승이 극소수 종목에 집중된 상황입니다.
• 현재 S&P 500의 잉여현금흐름(FCF) 수익률은 2.7%, 나스닥 100은 2.2%, 러셀 2000은 1.9%입니다.
• 소수 대형주(Mag7)에 대한 헤지펀드 비중이 2022년 이후 최저 수준을 기록 중인 반면, 5월 한 달간 소매 투자자 선호 종목 바스켓이 기관 펀드 선호 종목 바스켓을 16퍼센트포인트 초과 성과로 앞질렀습니다. 2018년 데이터 집계 이후 가장 큰 격차입니다.
🌍 매크로
• 금융자산(월스트리트) 대 GDP(실물경제) 비율이 현재 6.5배로 사상 최고치를 경신했습니다. 1980~1990년대 초 세계화 이전의 30~40년간 유지된 2.5~3.5배 범위를 크게 상회하는 수준입니다.
• 2025년 말 기준 글로벌 부채가 사상 최고치인 348조 달러에 도달했습니다.
• 미국 기업 이익률이 사상 최고치인 20.6%를 기록했습니다. 50년간 유지되어 온 9~16% 평균 회귀 법칙이 무너지고 있을 수 있습니다.
• 미국 4월 실질 가처분 소득이 전년 대비 -1.1% 감소했습니다. 이는 2022년 10월 이후 최대 감소폭이며, 월간 연율 기준으로는 -5.6%로 2025년 5월 이후 최대 하락입니다. 인플레이션이 실질 소득을 압박하는 구도가 지속되고 있습니다.
🥇 금
• 1971년 이후 달러화는 금 대비 99.24% 가치가 하락했으며, 같은 기간 금 가격은 달러 기준 11,119% 상승했습니다. 영국 파운드는 -99.57%, 유로화는 -99.08%, 엔화는 -98.27% 하락했습니다.
• 트럼프(Trump) 대통령이 포트 녹스(Fort Knox) 금 보유량에 대한 실사 감사를 요구했습니다. 미국은 포트 녹스에 1억 4,730만 트로이 온스(약 5,000억 달러 이상)의 금을 보유하고 있다고 보고하고 있으나, 독립적인 실사 감사는 70년 이상 이루어지지 않았습니다.
🌏 이머징 주식
• 한국 증시가 지난 10년 동안 S&P 500을 능가하는 수익률을 기록했습니다. 특히 이 초과 수익의 대부분이 지난 1년 사이에 집중되었습니다.
⚠️ 지정학
• 이란 대통령 페제시키안(Pezeshkian)이 최고 지도자실에 사임 서한을 제출했습니다. 서한에서 대통령과 정부가 주요 의사결정 과정에서 사실상 배제되었으며, 이란 혁명수비대(IRGC)가 국정을 장악했다고 밝혔습니다.
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🚀 스페이스X IPO
• 스페이스X는 매출의 107배 수준으로 상장 가격이 책정될 예정으로, S&P 500 내 가장 비싼 종목인 팔란티어(Palantir)의 64배 배수를 크게 상회합니다. 메타(Meta)는 88% 성장률에 28배, 구글(Google)은 234% 성장률에 10배 수준으로 상장했으나, 스페이스X는 구글 대비 7배 느린 성장을 하면서 10배 높은 배수를 요구하고 있습니다.
• 스페이스X에 대한 시장 컨센서스는 역대 가장 강한 수준입니다. 벤처 캐피털리스트, 성장주 펀드매니저, 개인 투자자 모두 긍정적이며, 일론 머스크(Elon Musk) 비판론자들조차 주가 상승을 인정합니다. 예측 시장에서는 이미 수조 달러 규모의 결과를 기본 시나리오로 논의하고 있습니다.
• 단기 스타링크(Starlink) 매출 지표에 의혹이 제기되었습니다. 채노스(Chanos)는 2025년 3월 ARR(연간 반복 매출)이 2024년 12월보다 낮은 것인지를 지적했습니다.
• 과거 IPO 역사에서 상장일 급등 이후 수주~수개월간 수익률이 부진한 사례가 반복되고 있습니다. 테슬라(Tesla)도 상장 이후 75%와 50% 이상의 하락을 여러 차례 경험했다는 점에서, 스페이스X 역시 유사한 변동성에서 자유롭지 않을 수 있습니다.
💻 소프트웨어 주식
• 소프트웨어 섹터가 2001년 10월 이후 25년 만에 최고의 월간 성과를 기록했습니다. 지난 10거래일 동안은 반도체 섹터마저 능가하는 수익률을 보였습니다.
• IGV(소프트웨어 ETF)는 5월 들어 15억 달러 이상의 자금이 유입되어 2025년 11월 이후 세 번째로 큰 유입 규모를 기록했습니다. 2020년 팬데믹 회복기 이후 가장 긴 4개월 연속 자금 유입이 이어지고 있으며, 200일 이동평균선 회복과 동시에 S&P 500 대비 상대적 기준으로도 돌파에 성공했습니다.
• 소프트웨어 섹터의 숏 익스포저는 12개월 기준 87번째 백분위수로 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 매수 활동은 사이버 및 인프라 소프트웨어 일부에 집중되어 있으며 섹터 전반에 걸친 매수는 아닙니다.
🔬 반도체
• 최근 반도체 섹터의 랠리가 단기 주당순이익(EPS) 전망 상향 수준을 초과한 것으로 분석됩니다. SOX(반도체 지수)는 선행 이익 전망치를 상회하는 속도로 상승하고 있어, 현재 이익 성장의 지속 가능성에 대한 의문이 제기되고 있습니다.
• 1990년대 중반 이후 약 30년간 지속되던 미국 반도체 및 하드웨어 생산자물가지수(PPI)의 하락세가 지난 12개월 동안 처음으로 역전되었습니다. 반도체 디플레이션 구도가 구조적으로 변화하고 있을 가능성이 있습니다.
• 반도체 섹터의 현재 상승 패턴이 닷컴 버블 당시와 유사하게 전개되고 있다는 분석이 있습니다. 매출 성장이 버블인지 구조적 성장인지에 대한 논쟁이 지속되고 있습니다.
🇺🇸 미국 주식
• S&P 500이 지난주 신고점을 경신했지만, 함께 신고점을 기록한 종목은 21개에 불과합니다. 2000년 3월 나스닥 버블 정점 당시 신고점 종목 수가 20개였다는 점과 사실상 동일한 수준입니다. 지수 상승이 극소수 종목에 집중된 상황입니다.
• 현재 S&P 500의 잉여현금흐름(FCF) 수익률은 2.7%, 나스닥 100은 2.2%, 러셀 2000은 1.9%입니다.
• 소수 대형주(Mag7)에 대한 헤지펀드 비중이 2022년 이후 최저 수준을 기록 중인 반면, 5월 한 달간 소매 투자자 선호 종목 바스켓이 기관 펀드 선호 종목 바스켓을 16퍼센트포인트 초과 성과로 앞질렀습니다. 2018년 데이터 집계 이후 가장 큰 격차입니다.
🌍 매크로
• 금융자산(월스트리트) 대 GDP(실물경제) 비율이 현재 6.5배로 사상 최고치를 경신했습니다. 1980~1990년대 초 세계화 이전의 30~40년간 유지된 2.5~3.5배 범위를 크게 상회하는 수준입니다.
• 2025년 말 기준 글로벌 부채가 사상 최고치인 348조 달러에 도달했습니다.
• 미국 기업 이익률이 사상 최고치인 20.6%를 기록했습니다. 50년간 유지되어 온 9~16% 평균 회귀 법칙이 무너지고 있을 수 있습니다.
• 미국 4월 실질 가처분 소득이 전년 대비 -1.1% 감소했습니다. 이는 2022년 10월 이후 최대 감소폭이며, 월간 연율 기준으로는 -5.6%로 2025년 5월 이후 최대 하락입니다. 인플레이션이 실질 소득을 압박하는 구도가 지속되고 있습니다.
🥇 금
• 1971년 이후 달러화는 금 대비 99.24% 가치가 하락했으며, 같은 기간 금 가격은 달러 기준 11,119% 상승했습니다. 영국 파운드는 -99.57%, 유로화는 -99.08%, 엔화는 -98.27% 하락했습니다.
• 트럼프(Trump) 대통령이 포트 녹스(Fort Knox) 금 보유량에 대한 실사 감사를 요구했습니다. 미국은 포트 녹스에 1억 4,730만 트로이 온스(약 5,000억 달러 이상)의 금을 보유하고 있다고 보고하고 있으나, 독립적인 실사 감사는 70년 이상 이루어지지 않았습니다.
🌏 이머징 주식
• 한국 증시가 지난 10년 동안 S&P 500을 능가하는 수익률을 기록했습니다. 특히 이 초과 수익의 대부분이 지난 1년 사이에 집중되었습니다.
⚠️ 지정학
• 이란 대통령 페제시키안(Pezeshkian)이 최고 지도자실에 사임 서한을 제출했습니다. 서한에서 대통령과 정부가 주요 의사결정 과정에서 사실상 배제되었으며, 이란 혁명수비대(IRGC)가 국정을 장악했다고 밝혔습니다.
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