[1] [ETF] ETF 자금 유출
주식 상장지수펀드에서 자금 유출이 발생했으며, 이는 매우 드문 현상입니다.

[2] [글로벌 주식] 역사적 고점 기록
전 세계 주식 밸류에이션이 현재 역사적 고점을 기록하고 있습니다. 12개월 선행 주가수익비율(P/E) 배수 기준입니다.

[3] [금] 금의 헤지 기능 상실
금은 최근 글로벌 헤지 자산 역할을 하지 못하고 있습니다. 하지만 여전히 많은 투자자들이 이런 기존 관점에 매달리고 있습니다. 시장은 진화하며, 자산의 행동 패턴이 언제 변하는지 인식하는 것이 매우 중요합니다. 과거의 서사에만 의존한 거래는 우위가 없는 거래입니다.

[4] [금] 전쟁의 역설
금은 지정학적 위험에 대한 궁극적 헤지 수단으로 널리 여겨지지만, 역사적으로 보면 그 관계는 결코 단순하지 않습니다. 미국과 이스라엘의 이란 공격 이후 금은 온스당 약 2,400달러까지 급등했다가 하락 반전해 현재는 2,000달러 선을 하회하고 있습니다. 이런 패턴은 흔한 일입니다. 투자자들이 안전 자산을 찾으면서 초기 충격에는 금이 상승하는 경우가 많지만, 시장이 유동성과 에너지 같은 분쟁과 더 직접적으로 연관된 자산으로 관심을 돌리면서 상승세가 꺾이는 경향이 있습니다. 2022년 러시아의 우크라이나 침공 때도 비슷한 양상을 보였는데, 금이 약 15% 상승한 후 연방준비제도가 통화정책을 긴축하면서 15~18% 하락했습니다.

[5] [금리] 단기금리 급등 현상
전쟁 발발 이후 2026년 말 정책금리 전망이 영국 63bp, 유로존 50bp, 미국 40bp, 캐나다 39bp, 호주 31bp 상승했습니다. 이는 팬데믹 이후 공급망 차질과 인플레이션 급등의 기억이 생생한 상황에서, 글로벌 중앙은행들이 인플레이션 상승에 특히 민감하게 반응할 것이라는 시장의 기대를 보여줍니다.

[6] [금리] 30년 모기지금리 급등
많은 미국인들에게 매우 중요한 내용입니다. 30년 모기지 금리가 6.86%로 급등하며 11월 이후 최고 수준을 기록했습니다.

[7] [달러] 달러 강세 전망 전환
제이피모간(JPM) 외환 전략팀은 "달러에 대해 전술적 강세 관점으로 전환합니다. 지난 한 해 동안 달러 약세 입장을 유지해왔지만, 고유가 지속 가능성으로 인해 재평가가 불가피했습니다. 이미 분쟁이 시작된 지 2주가 지났고, 혼란의 지속 기간과 출구 전략에 대한 명확한 전망이 없는 상황에서 보험 성격의 대응이 필요하다고 판단됩니다"라고 밝혔습니다.

[8] [매크로] 매수세 몰림
원유에 대한 강세 베팅이 2020년 이후 최고 수준에 도달했습니다.

[9] [매크로] 인플레이션 쓰나미
피터 베레진(Peter Berezin)은 "유럽과 어느 정도는 미국도 인플레이션 쓰나미에 휩쓸릴 것"이라고 전망했습니다.

[10] [매크로] 급속한 생산가능인구 감소
주요 7개국(G7) 모든 국가에서 생산가능인구 비중이 급속도로 감소하고 있습니다.

[11] [매크로] 금리 인상 공포
시장은 대부분의 주요 10개국(G10)에서 2023년 이후 가장 많은 금리 인상을 예상하고 있습니다.

[12] [미국 주식] 지정학 리스크엔 회복력
S&P 500은 7개 주요 지정학적 사건 발생 시에도 회복력 있는 수익률을 보여왔습니다. 1950년 이후 지정학적 리스크가 주식시장에 미친 영향을 사건 발생 시점을 기준으로 지수화한 데이터를 통해 확인할 수 있습니다.

[13] [미국 주식] 여전히 박스권
S&P 500 지수의 박스권 구간이 여전히 유지되고 있습니다.

[14] [미국 주식] 소프트웨어 부채 만기
일시적 현상일까, 아니면 절벽일까?

[15] [미국 채권] 국채 유동성 악화
최근 몇 주 동안 변동성이 급격히 증가하면서 국채 시장 유동성이 악화되고 있습니다.

[16] [원유] 원유의 모든 것
S&P 500과 원유가 거의 완벽한 역상관 관계를 보이고 있습니다. 3월 4일 이후 상관관계가 96% 수준에 달하고 있습니다.

다시 말해, 변동성이 줄어들기 시작하는 시점에 원유 거래가 과열되고 있는 상황입니다. 이러한 조합은 조용히 끝나는 경우가 거의 없습니다.

[17] [원유] 원유 변동성 반전?
원유 변동성 지수(OVX)가 최근 원유 패닉이 시작된 이후 가장 큰 하락세를 보이고 있습니다. 앞서 오늘 설명했듯이, 현물 가격의 정체나 반전은 현재 수준에서 세타(시간가치)가 얼마나 비싼지를 빠르게 드러낼 것이며, 이는 하락 매도를 가속화할 가능성이 있습니다.

[18] [원자재] 헬륨 가격 급등
이란 전쟁으로 인한 카타르의 천연가스 처리 중단이 헬륨 가격을 급격히 상승시키고 있습니다. 헬륨 가격은 전쟁 시작 이후 두 배 이상 올랐습니다. 카타르는 2025년 전 세계 헬륨 생산량 약 1억 9천만 세제곱미터 중 6천 3백만 세제곱미터를 생산해 전 세계 공급량의 3분의 1에 가까운 비중을 차지하고 있습니다.

🇺🇸 미국 공포·탐욕 지수 (2026.03.17(화)): 22

🇰🇷 한국 공포·탐욕 지수 (2026.03.18(수)): 23

🇺🇸 미국 공포·탐욕 지수 (2026.03.26(목)): 18