​​Индийский food delivery сервис Zamato поднял $150 млн по оценке $3 млрд.

А вот в индии дела веселее, чем у нас. Это в продолжение темы. Ant Financial (почти Alibaba), вложил $150 млн в сервис Zamato. Ранее Zamato оценивался в $2 млрд.

Zamato доставляет 40 млн заказов в месяц из 1.4 млн ресторанов.

По Zamato достаточно много финансовых данных – GMV за полгода фискального 2019 года (заканчивается 31 марта 2020 года) составил $821 млн, а выручка $205 млн. GMV и выручка выросли почти синхронно – примерно в 3.3 раза, а take rate составил 27%. Данных по прибыли нет, известно, что убыток и что он сократился на 60%.

Zamato оценен после сделки в 1.9x годового GMV (если полгода умножить на 2). Это в рынке, ни много, ни мало, на мой взгляд.

@proVenture

http://bit.ly/2tnVGmO

#foodtech #deals #unicorns

Arrival получил €100 млн по оценке €3 млрд.

Я немного опоздал с этой новостью. Все тематические медиа и каналы уже успели поздравить экс-гендиректора Yota и экс-замминистра связи Дениса Свердлова со сделкой, в которой вложившие €100 млн Hundai и Kia получили только 3% в его компании, которая производит коммерческий электротранспорт.

Я могу добавить в общий фонд две вещи. Компания отмечает, что у нее есть офис в России. Наверняка, разработка. Все еще приятно такое слышать.

И второе. Все же €100 млн на таком этапе (до продаж) это безбожно мало. Очень многие проекты привлекали гораздо больше денег. Далеко ходить не приходится, Xpeng получил $400 млн от Xiaomi, а Rivian $3 млрд за прошлый год. Так что дополнительные инвестиции должны быть в очень скором времени.

@proVenture

http://bit.ly/2u4SDAd

#transportation #deals #unicorns

​​⚡ Дауншифтинг по-финтековски.

Бомба! Со-основатель необанка Monzo (оценен в £2 млрд) Поул Риппон ушел из банка. Он был Deputy CEO (занимался рисками и compliance). Но интересно не это.

Теперь он занимается разведением альпак вместе со своей женой Дебби. DAU нового стартапа Поула на текущий момент составляет 300 альпак. Офис открыт в центральном регионе городка Норсумберлэнд (уверен, что я его исковеркал, поэтому смотрите оригинальное название также привожу – Northumberland). Размер инвестиций и оценка не разглашаются.

Вот такие дела)

А вы знали, что альпаки это те же ламы, только не те? Вот вам картинка, которая это доказывает (наверное).

P.S. про Monzo можно прочитать тут в отличном лонгриде.

@proVenture

#fintech #career #оффтоп #unicorns

​​Все о CES 2020.

Я не очень люблю выставки, потому что там все футуристично, но CES одна из самых важных и живых в наше время.

Поэтому хочу поделиться небольшой подборкой статей о том, что же было на CES и на что стоит обратить внимание.

1. CES2020: Primordial Soup of Innovation.

2. Круглый стол Apple и Facebook, электромобиль Sony, робот по доставке туалетной бумаги и другие заметные события CES 2020.

3. Все самые передовые и необычные гаджеты с выставки CES-2020.

Хотя нет, подгружайте гифку и все самое главное вы уже увидите :)

@proVenture

#research #events #trends

​​Прямые иностранные инвестиции вернулись на стабильный уровень.

Мастерство заголовка. Мало того, что ПИИ (прямые иностранные инвестиции) только первый год выросли после падения в последние 2 года, что не может свидетельствовать о достижении какого-либо уровня, но и значения эти сами по себе мало что значат.

Если посмотреть на статистику ЦБ (на сайте доступно только за 3 кв.), то входящих ПИИ получается на $36 млрд (по году эта цифра $27 млрд, судя по статье, и я не понимаю, в чем разница, поскольку показатель валовый. Но допустим). Исходящий же поток составил $44 млрд.

То есть, у нас нетто отток капитала, господа. На $8 млрд. А вот он уже стабильный.

@proVenture

http://bit.ly/2RC3r0R

#research #trends

​​Число музыкальных стримов превысило 1 трлн в США в 2019 году.

Точнее, стримили 1 трлн песен (видео и аудио). Аудио превалирует пока что, но видео быстро догоняет.

Это данные из отчета Nielsen по стримингу в США. Там еще кое-что интересное, хотя я не меломан. Например, что 68% альбомов продается в формате On-Demand Audio Streams, а физически только 9%.

Сам отчет в сообщении ниже [48 страниц].

@proVenture

#research #trends

​​Ликбез по доходности ФРИИ.

Хочу добавить свои 5 копеек в сделку с ФРИИ, про которую появляются дополнительные подробности.

Я не хочу давать качественную оценку, но интересно постараться разобраться, о каких результатах работы фонда мы можем говорить.

1. 2% - неверно!
Коллеги из @antidigital пишут, что доходность составила 2.6%. Я не до конца понимаю, откуда эта цифра, но она точно неверная.
Почему? Очень просто. Мои примерные расчеты дают 2.2% в случае, если считать датой инвестиций всех 3.87 млрд рублей (по данным РБК – это инвестиция на портфель из 6 млрд взятых денег в управление). Это неверно, поскольку из отчетности ФРИИ легко вычленяется график инвестиций фонда – основные сделки были сделаны в 2016+ годах. То есть, доходность должна быть выше. Далее оценка в 4.4 млрд до сделки (показываю в расчетах, как она получается), не учитывает по идее полученные деньги от выходов, а на доходность фонда они влияют – мне данной информации с ходу найти не удалось, но пару выходов в прошлом году я как минимум помню.

2. Проблема с данными и что-же можно считать верным IRR?
Интересно, что данные не бьются. По данным годовых отчетов по 2018 год включительно ФРИИ проинвестировал более 6 млрд рублей, что невозможно. Там включены займы и прочие источники, поэтому для целей расчетов доходности я просто делаю корректировку – размазываю 3.87 млрд инвестиций по той структуре, которая в отчетах представлена. Такая синтетическая доходность получилась на уровне 6%. Примерно инфляция.

3. Доходность фонда или портфеля?
Но 2% или 6% - это все же доходность портфеля. Доходность фонда по методу «все инвестиции в первый день» будет отрицательная, поскольку дали ФРИИ 6 млрд, а в итоге они оцениваются в 4.4 млрд. Минус. Поэтому не стоит приравнивать доходность фонда к доходности портфеля.
Интересный момент тут, но это для инсайдеров. Откуда ФРИИ тратил на management fee и на прочие расходы? Если с ФРИИ Инвест, то тогда шляпа. Получается, что более 35% от изначального капитала потрачено за 7 лет работы. То есть, более 5% в год. С учетом того, что стандартная комиссия за управление 2-3%, минимум еще 2% были «проедены». Это в любом рыночном фонде было бы катастрофой.

4. Можно ли все же на что-то опереться?
Есть показатель доходности, который не привязан ко времени – это денежный мультипликатор (cash-on-cash или C-o-C). Так вот, по портфелю он равен 1.15х, а по фонду 0.74х. Это можно смело считать верным и справедливым мерилом. В любом случае портфель в плюсе, а фонд в минусе.

@proVenture

http://bit.ly/2RbSUdF

#deals #exits #trends #howtovc

Кремниевая долина без купюр.

Автор канала @fullstackmark работает в D2C стартапe в Silicon Valley и рассказывает инсайты о продвижении продуктов и приложений из своего опыта, с конференций, митапов и лайфхаках от коллег собранных в во время happy hours.

Если вам интересно узнать больше о том, как технологичный бизнес использует digital marketing, PR и growth hacking для увеличения продаж, это тот самый канал.

Сам читаю и всем советую!

https://t.me/fullstackmark

#партнерство

Максимизация раундов и кэша на балансе снижает вероятность успеха.

Фред Уилсон из Union Square Ventures в своем личном блоге высказал мысль, которая очень хорошо вписывается в концепцию остывания интереса к модели агрессивного роста за счет денег инвесторов.

Если у тебя много денег на счету, это не повышает вероятность успеха твоего стартапа.

Мега-раунды дают компаниям возможность «жить дольше» за счет денег инвесторов и экспериментировать с продуктом, ждать эффекта масштаба и делать другие вещи, которые голодные до прибыли компании делать бы не стали или не смогли.

Данные говорят о том, что время между раундами увеличивается (я ранее давал дату от Dealroom), а крупные компании все чаще делают большие частные раунды взамен IPO (посмотрите отчеты CB Insights).

Но это не говорит о том, что компании стали «лучше», поскольку вероятность провала может быть даже выше так как слишком много времени и усилий может быть пущено на неработающие бизнес-модели.

То есть, сразу должна прослеживаться растущая юнит-экономика, а не burn.

@proVenture

http://bit.ly/37iHN8n

#edu #howtovc #edu

​​Рентабельность foodtech сектора в Индии составляет -4%.

Минус 4%. Это 2019 год. Исследователи из RedSeer оценивают, что ситуация будет улучшаться. И она улучшалась с 2015 года, когда contribution margin составлял -23% (минус).

Среди факторов, которые могут двинуть-таки рынок в плюс называются темные кухни (dark kitchens), оптимизация доставки и доставка пакетами, а также отмена скидок доставщиками.

Все в принципе логично и я считаю, что как раз вот это показывает, что рынок в целом стремится к прибыльности. Хотя итоговая рентабельность всей модели остается под вопросом и, возможно, оставляет желать лучшего.

@proVenture

#foodtech #research

⚡Новенькое в Telegram - опросы 2.0.

Тележенька выкатила новую фичу - новые функции для опросов. И новый бот @quizbot.

Я тоже попробую на досуге 😉

@proVenture

https://telegram.org/blog/polls-2-0-vmq

​​Вот почему все идут в инвестиционный банкинг.

Даже в 2020 году ничего не поменяется, и IB останется по сути самым лакомым местом для практичных выпускников – только там можно получить СРАЗУ после выпуска очень высокую фиксированную оплату труда – 50 тысяч фунтов в среднем.

Конечно, в России зарплата в разы меньше, но даже она значительно выше, чем в других отраслях. Хотя, остались ли в России инвестбанки? Ау…

@proVenture

#оффтоп #career

​​Закрыть интернет? – легко!

Еще один граф из Statista, который привлек мое внимание по двум причинам.

Я не хочу восхвалять Россию, но в 2018 году наш горячо любимый интернет блочили 2 раза. Ну даже если больше и собрали неаккуратно, то все равно точно меньше, чем 134 раза в Индии.

Сто. Тридцать. Четыре. Карл!?

То есть, живем еще ничего. Это первый момент.

И второй – в Индии продолжается инвестиционный бум и инвесторы валом туда валят. Ну так вот чем это не риск. Ни разу сам про него не слышал. Арабские страны что-то блокируют, VOIP траффик, Телеграмы всякие, как и наши доблестные. Но про Индию не слышал ни разу. Повод иметь ввиду.

@proVenture

Наследие iPhone - AirPods больше, чем AMD, Nvidia, Adobe.

Макс Снигирев из Alfred выискал очень интересную информацию по поводу первого продукта Apple, который так же, как iPhone в свое время поменял рынок.

Макс анализирует причины, а я просто с удивлением скажу, что AirPods как standalone компания был бы больше Adobe, AMD, Nvidia и был бы почти таким же, как Uber. Фантастика.

@proVenture

https://vc.ru/tech/101225-kak-poluchilos-chto-airpods-generiruet-stolko-zhe-vyruchki-skolko-uber

#howtovc #edu

​​Коби Брайант – пара слов о венчурном инвесторе.

Многие из вас наверняка слышали, что вчера не стало известного баскетболиста Коби Брайанта. Пожалуй, после Майкла Джордана, он был самым известным широкой общественности игроком. Возможно, до ЛеБрона Джеймса, который днем ранее побил рекорд Коби в NBA.

Но я не поэтому хочу посвятить ему пост, а хочу сказать, что Брайант после завершения карьеры стал заниматься инвестициями и предпринимательством. Не многие выбирают такой путь, и мы не знаем, удался (бы) он ему по-настоящему или нет, но он является founding partner венчурной фирмы Bryant Stiebel в Лос Анджелесе, которая управляет фондом на $100 млн. Инвестициями фонда помимо сугубо спортивных компаний стали такие широко известные, как Alibaba, Klarna или Epic Games (автор Fortnite).

Rest In Peace.

@proVenture

https://lat.ms/37vAj1Y

#howtovc #оффтоп

​​23andMe сокращает 14% штата.

В копилку моей недавней заметки по сокращениям в технологических компаниях из портфеля Softbank, 23andMe, ооочень популярный healthtech стартап в области ДНК тестов, сокращает 14% персонала или 100 человек.

До массового сокращения (см. методологию в заметке выше) еще далеко, но холодком повеяло. И самое интересное – посмотрите на графон из Pitchbook и поймите, что денег у 23andMe в разы больше, чем у всех конкурентов и это они в один рот делали популярность этому сегменту медицины.

Но это не точно.

@proVenture

#health #research #unicorns #howtovc

Лонгрид про выход на Китайский рынок.

Смелый? Дерзкий? Любишь короны? Тогда тебе сейчас нужно в Китай!

Rusbase выкатил интересный лонгрид про Китайский рынок и кейсы по работе с клиентами/партнерами.

Приведу одну из цитат нашей портфельной компании B2B-Center:

“Для китайцев все относительно. Если для вас ситуация будет откровенным обманом, то для них — всего лишь изменившимися условиями. Да, мы договаривались, что шнурки в кроссовках будут белыми, но у нас закончился материал и дизайнер решил, что розовые лучше”.

@proVenture

http://bit.ly/2RzSzlh

#trends #howtovc

Что находится под капотом финтеков?

Может быть, это тема для более глубокого анализа на самом деле, потому что я сам не до конца понимаю, где грань приличия.

1. Вчера прочитал новость про то, что Currencycloud привлек $80 млн от Visa, Sapphire Ventures, GV и других.
И я про него интересно почитать – он делает платежные решения для крупных и крутых необанков, включая Revolut, Monese, Starling Bank, Klarna.
Компания говорит, что всего за 7 лет работы (с 2012 года) перевела $50 млрд в платежах среди 180 стран.
По сути это большая база из API с подключениями к 350 банкам по всему миру, к которой подключается локальный банк и имеет возможность добавить кучу стран к своим моментальным переводам.
Я нашел старую презентацию CC, из которой следует, что уже в 2013 году выручка сервиса была $13 млн. Сколько сейчас сложно оценить. Презентацию приложу в сообщении ниже.

2. Я себе делал пометку о другом кейсе – Cross River банк, который работает со Stripe, Affirm и других финтеках, про который большой лонгрид писал Forbes.

Forbes там сильно на вентилятор накидывает, поскольку Cross River изначально занимался кредитованием. То есть, реально кредитовал клиентов, которых находили всякие кредитные маркетплейсы. Но судя по всему с 2019 года он также занимается Faster payments и работает, например, со Stripe. Это немного странно, потому что Stripe сам по себе платежная компания, но судя по всему тема примерно такая же, как в случае с Currencycloud – Cross River помогает организовать оплату водителям такси-сервисов на карты. Видимо, у Stripe эта микро функция не налажена или не налажена во всех странах.

@proVenture


#fintech #deals #unicorns